新增销售渠道 - 平安基金自2026年1月12日起新增华泰证券为旗下产品的销售机构 [1] - 投资者可通过华泰证券办理相关基金的开户、申购、赎回、定投及转换等业务 [2] - 平安基金自2026年1月12日起新增上海浦东发展银行为旗下特定基金的销售机构 [9] - 新增上海浦东发展银行销售的特定产品为平安港股医疗优选股票型证券投资基金（QDII） [9] - 平安港股医疗优选股票型证券投资基金（QDII）的A类份额代码为026357，C类份额代码为026358 [9] 业务与费率安排 - 通过销售机构申购、定投或转换上述基金可享受费率优惠，具体优惠由销售机构决定和执行 [4] - 基金公司对申购费率、定投费率及转换业务的申购补差费率不设折扣限制 [4] - 定投业务允许投资者约定每期扣款时间、金额及方式，由销售机构自动完成扣款及申购 [5] - 基金转换是指将持有的某一基金份额转换为同一基金管理人管理的其他基金份额的行为 [5] - 同一产品的不同份额之间不能相互转换 [3] 产品发售信息 - 平安港股医疗优选股票型证券投资基金（QDII）的发售期为2026年1月5日至2026年1月27日 [9] 投资者咨询渠道 - 投资者可通过华泰证券客服电话95597及网站www.htsc.com.cn咨询详情 [7] - 投资者可通过上海浦东发展银行客服热线95528及网站www.spdb.com.cn咨询详情 [9] - 投资者可通过平安基金客服电话400-800-4800及网站fund.pingan.com咨询详情 [7][9]

报告行业投资评级 - 行业评级：看好（维持）[3] 报告核心观点 - 银行利息净收入有望重回正增长，行业基本面筑底改善，2026年是“十五五”第一年，银行股“再出发”，首选“新动能组合”[1] - 预计2025年第四季度净息差环比改善，将助力利息净收入回归正增长，对冲其他非息收入影响[1] - 预计2025年全年上市银行归母净利润和营业收入同比增速均环比提升，主要得益于息差拖累改善和减值贡献加大[1] 年报业绩前瞻 行业整体预测 - 预计2025年全年上市银行营业收入同比增长1.2%，增速较2025年前三季度提升0.3个百分点[1] - 预计2025年全年上市银行归母净利润同比增长1.8%，增速较2025年前三季度提升0.3个百分点[1] - 预计2026年上市银行营业收入和归母净利润增速将进一步加快至2.8%和2.6%[4] 分类银行预测 - **优质城商行继续领跑**：预计2025年全年营收和利润同比增速区间落在5-10%[1] - **国有行**：预计2025年归母净利润增速较三季报提升0.2个百分点至1.4%，营收增速提升0.6个百分点至2.5%[1] - **股份行**：预计2025年归母净利润增速较三季报提升0.7个百分点至0.5%，营收增速下降0.1个百分点至-2.7%[1] - **城商行**：预计2025年归母净利润增速基本持平于7.0%，营收增速下降0.9个百分点至3.9%[1] - **农商行**：预计2025年归母净利润增速较三季报提升0.3个百分点至3.9%，营收增速提升0.6个百分点至0.6%[1] 主要驱动因素分析 规模增速 - 预计2025年上市银行资产规模同比增长9.0%，较2025年前三季度放缓0.3个百分点，主要因实体信贷需求偏弱[1] - 2025年11月末金融机构贷款增速较9月末下降0.21个百分点至6.41%，其中大型银行贷款增速放缓幅度明显[1] - 中资全国性大型银行、中资全国性中小银行11月末贷款增速较9月末分别下降0.45个百分点、上升0.04个百分点至8.43%、5.50%[1] 净息差 - 预计2025年第四季度上市银行单季净息差环比改善2个基点至1.32%，负债端成本改善幅度大于资产端降幅[1] - 预计负债端成本维持较大幅度下降，主要因存款成本改善利好持续释放[1] - 预计资产端收益率降幅有望收敛，主要因贷款定价反内卷背景下新发贷款利率降幅趋缓，同时中长端市场利率震荡上行[1] 非利息收入 - 预计2025年上市银行非利息收入同比增长3.2%，增幅较前三季度收窄1.8个百分点[1] - **手续费及佣金净收入**：预计2025年同比增长4.4%，增幅较前三季度略收窄0.2个百分点[1] - 四季度股票牛市行情节奏放慢，预计代销收入增速有所放缓[1] - 理财规模保持较快增长支撑中收表现，截至2025年12月，存续理财规模增长至34万亿元，较上季末增长5.0%[1] - **其他非利息收入**：预计2025年同比增长2.2%，较前三季度放缓3.2个百分点[1] - 规模上，测算2025年11月末商业银行金融投资同比增长14.0%，增速较9月末放缓0.6个百分点[1] - 价格上，2025年第四季度债市行情持续震荡，截至12月31日，中债新综合全价指数收盘价较上季末持平，10年期国债到期收益率较上季末下行1个基点，下行幅度远低于2024年第四季度的48个基点[1] 资产质量 - 预计2025年上市银行信用成本率较前三季度下降2个基点至0.67%，不良生成延续稳中向好态势[1] - 上市银行不良生成与PMI-TTM呈负相关关系，2025年4月以来PMI整体呈现震荡回升态势[1] - 2025年12月官方制造业PMI升至50.1%，较11月回升0.9个百分点，是连续8个月收缩后的首次扩张[1] - **结构压力**：核心压力仍在零售贷款[1] - 2025年11月样本信用卡贷款ABS的单月年化违约率为5.84%[1] - 样本住房抵押贷款ABS的TTM违约率为0.74%[1] - **对公贷款**：政府化债和房地产债务化解初见成效，叠加制造业逐步回暖，预计对公风险压力稳中向好态势延续[1] 投资建议与股票组合 - 2026年银行股“再出发”，首选“新动能组合”，具有新动能的银行有望实现更大幅度的价值修复[1] - **金融强国，大行筑基**：推荐A股交通银行、工商银行、建设银行、中国银行、农业银行，关注H股六大行[1] - **ROE提升，中小进取**：中小行经营发展新动能重点看资本弹药补充、经营管理改善、区域市场份额提升三点[1] - **中小行重点推荐**：浦发银行、南京银行、上海银行、渝农商行、青岛银行、重庆银行，关注齐鲁银行[1] - **困境反转再出发标的**：建议持续关注北京银行、华夏银行[1] - **综合重点推荐“新动能组合”**：浦发银行、南京银行、上海银行、渝农商行、工商银行[2]

浦银避险+品牌升级与2026年市场展望发布会 - 浦发银行在海口发布《浦银避险2026年市场展望蓝皮书》，这是其连续第八年发布该行业年度报告 [1] - 活动现场，“浦银避险”品牌正式升级为“浦银避险+”，旨在提供更全面、多元、高效的避险服务 [1] - 品牌创意源自“灯塔”，寓意在复杂市场中陪伴客户、指引方向，“+”的形状彰显拓展服务边界、提升服务品质的决心 [11] 蓝皮书核心观点与主题解读 - 蓝皮书主题为“观复：正位凝命”，意指观察规律、确立稳定结构、通过承担使命维持系统稳定 [9] - 展望2026年，地缘经济与贸易碎片化持续，全球经济将在增长异步和政策分化中前行 [6] - 国内宏观政策在内需培育、产业升级与化解存量风险之间平衡，新动能仍将体现中国经济增长的核心张力，人民币资产价值发现有望形成内生范式 [6] - 宏观叙事与产业逻辑进一步强化跨境资本流动博弈，全球定价体系将再度校准核心 [6] 浦银避险+品牌服务内涵与亮点 - 品牌核心理念可概括为“PLUS”：Portfolio组合风险管理、Lifecycle全经营周期、Universal全量客户、Synergy一体协同 [13] - 组合风险管理：管理客户整个组合风险，根据经营节奏和风险承受力灵活匹配产品，服务全量诉求 [13] - 全经营周期：覆盖企业“采购—生产—销售—回款—扩张”全流程，实现避险服务不滞后、不脱节 [13] - 全量客户：服务对象从“能做衍生品的客户”扩展到“所有面临价格波动的客户” [13] - 一体协同：包含服务触达、授信机制和跨境场景协同，实现人、系统、业务全联动，追求“一次对接、全程顺畅” [13] - 浦银避险品牌自2018年推出以来，至2025年服务客户数已超2.6万户 [11] 服务实体经济与把握海南自贸港机遇 - 避险服务是商业银行核心业务，也是连接金融市场与实体经济的关键纽带，在助力高水平对外开放、维护市场秩序、促进资源优化配置等方面发挥重要作用 [2] - 海南于2025年12月18日正式启动全岛封关，为金融业发展带来全新机遇期 [2] - 浦发银行深度参与海南自贸港建设，加快落实跨境资金流动自由便利政策，并推动国内首家金融租赁管理型项目公司落地海南 [2] - 随着海南自贸港封关运行，其将成为中国企业出海的重要通道 [4] - 近期，浦发银行海口分行联合汇百川基金，成功落地海南自贸港首批跨境资管试点业务 [14] 行业合作与未来发展 - 发布会由浦发银行联合汇百川基金、鹏安基金共同举办 [15] - 汇百川基金总经理表示将探索与浦发银行合作发行指数型债券基金，发挥海南自贸港政策优势，把公募基金纳入跨境可投资标的范围 [14] - 鹏安基金期待与浦发银行在跨境金融领域开展多层次协作 [14] - 现场进行了多项业务策略推介，包括利率衍生品、外汇、贵金属及大宗商品，展示了浦发银行全面的服务优势 [15] - 浦发银行现场为重要合作伙伴颁发了2025年度各业务领域奖项 [15]

公司战略与市场定位 - 公司在金融市场领域锚定市场前五的目标 核心竞争力和市场影响力持续提升[1] - 公司将海南自贸港视为战略布局重点 因其是新时代对外开放门户枢纽和国内国际双循环的战略交汇点[1] - 公司跨境金融作为五大赛道之一 2025年业务量突破4万亿元 同比增长27%[3] - 公司计划加大对国家重大战略和重点领域的金融支持 主动融入高水平对外开放大局[3] 经营业绩与市场表现 - 2025年公司纵深推进数智化战略 经营绩效持续向好[3] - 2025年公司股价涨幅在42家上市银行中排名第三 在股份制银行中排名第一[3] - 2025年公司500亿元可转债成功实现高比例转股[3] 业务发展与创新 - 公司在互联互通 离岸债券市场建设 "上海金"定价等方面持续发力 全方位服务国家金融高水平对外开放[1] - 公司在跨境投融资 外汇管理 EF账户体系建设等方面不断完善服务体系 提升跨境资金管理水平[3] - 2025年10月 公司海口分行联合汇百川基金成功落地全国首单跨境资产管理业务[3] - 公司将以蓝皮书发布为契机 依托区位优势持续探索自贸金融创新的新模式新路径 推动更多新成果在海南落地[4] 品牌建设与专业能力 - "浦银避险"品牌创立于2018年 坚持"开放 整合 贴心"理念 每年初发布的蓝皮书是沉淀避险经验 输出专业能力的重要载体[3] - 公司计划进一步强化"浦银避险"品牌建设 深度挖掘品牌核心价值与潜力 持续优化产品与服务体系[4] - 公司将加强市场研究与风险防控能力建设 助力企业在全球竞争中稳健前行[4] 行业机遇与展望 - 2026年是"十五五"开局之年 也是海南自贸港封关运作的首年 金融开放红利将加速释放[3] - 随着海南自贸港正式封关运行 其将成为越来越多中国企业出海的重要通道和首选通道[3]

文章核心观点 - 浦发银行发布《浦银避险2026年市场展望蓝皮书》，系统审视金融底层逻辑，提出需构建服务高质量发展的金融新生态，并展望了宏观经济与细分市场前景 [1][3] - 蓝皮书认为中国经济在“稳”与“进”的辩证支撑下，有望实现转型跨越，2026年作为“十五五”开局之年，经济增长目标预计设定在5%左右 [4][5] - 浦发银行同期焕新发布“浦银避险+”品牌，旨在以更简单、高效、贴心的服务满足客户多元化的风险管理需求 [7][9] 宏观经济展望 - **2025年经济回顾**：中国经济顶压前行，实现主要指标回稳与结构优化，2025年前三季度国内生产总值（GDP）同比增长5.2%，较上年全年和上年同期分别加快0.2和0.4个百分点 [4] - **产业升级与新质生产力**：2025年前三季度规模以上工业增加值增长6.2%，制造业高端化、智能化、绿色化持续推进，新能源汽车、工业机器人、集成电路等新质生产力领域呈现“多点突破、集群发展”态势 [4] - **2026年增长预期**：作为“十五五”规划开局之年，经济增长目标预计设定在5%左右，与实现2035年远景目标所需的年均4.17%增速形成有效衔接 [4] 细分市场展望 - **固定收益市场**：资金价格中枢有望下探，波幅或继续收窄，债券市场预计低位震荡且波动中枢可能抬升，收益率曲线形态或将延续陡峭化 [6] - **外汇市场**：市场普遍预计美联储可能继续降息周期，叠加美国高债务对美元信用的潜在影响及中美贸易协议延长，为人民币创造了相对友好的外部环境，人民币汇率将继续发挥“稳定器”功能 [6] - **商品市场**：黄金方面，关税政策、地缘政治不确定性及全球中央银行增持储备对金价形成支撑，锂行业在电动汽车、风光储能等新兴产业带动下高速发展，需求结构切换至成长行业，铜价则在货币宽松及通胀预期驱动下呈上升趋势 [6] 公司品牌与业务发展 - **品牌焕新**：浦发银行在发布会上焕新发布“浦银避险+”品牌，致力于将客户风险管理变得更简单、更高效、更贴心 [7][9] - **业务成果**：“浦银避险”品牌自2018年推出以来，2025年服务客户数已超过2.6万户，为中国企业“走出去”和境外企业“引进来”提供金融保障 [10] - **未来规划**：公司将围绕“拓展应用场景、强化风险管理”，持续推广企业运用银行间利率衍生品进行风险管理的经典案例，以优质金融服务助力重点企业 [10]

2026哈尔滨国际冰雪经济博览会核心观点 - 本届冰博会以“冰链世界·雪舞未来——新动能 新纽带 新生态”为主题，搭建全球冰雪领域高端交流合作平台，通过一批重点项目集中签约落地，诠释“冰天雪地也是金山银山”，为冰雪经济全产业链升级注入强劲动能 [1] - 展会成果具有深远产业价值与战略意义，短期直接激活产业链并注入消费强心剂，中长期通过全链条合作破解产业痛点，构建深度融合的产业生态，推动冰雪经济从“资源驱动”向“创新驱动”转型 [4] - 冰博会作为向北开放的重要窗口，推动“哈尔滨智造”走向世界，搭建全球冰雪产业交流平台，促进冰雪经济与东北全面振兴深度融合，为我国冰雪产业参与全球竞争提供“冰城样本” [4] - 展会让冰雪“冷资源”持续转化为发展“热经济”，为全球冰雪产业迭代升级贡献“中国智慧”与“中国方案” [5] 冰雪装备制造与技术升级 - 中诚科技与中国重汽签署道路清冰雪专用装备采购项目，定制研发的高效清冰雪装备将大幅提升城市冬季道路运维效率 [1] - 东北水电与沈阳德恒达成技术合作，联合攻克低温环境下装备频发故障、作业不稳定等行业痛点，助力本土企业技术升级 [1] - 哈尔滨工业大学研发的智能大型冰雕自动化搭建机器人惊艳亮相，其在极寒天气下搭建大型冰建景观的效率堪比30名工人 [1] 冰雪文旅与金融赋能 - 哈尔滨银行向哈尔滨冰雪大世界提供10亿元专项授信，资金将用于园区冰雪景观、游乐设施升级与安全改造，助力冰雪IP深度开发 [2] - 浦发银行哈尔滨分行与黑龙江汇智集团携手推进巴黎四季酒店文旅融资项目，通过冰雪主题改造增设主题餐厅、冰雪休闲露台及配套景观，打造差异化住宿体验 [2] - 哈尔滨汽摩协会与庞巴迪BRP公司共建高端冰雪探索家营地，集运动体验、装备展示培训、户外休闲服务于一体，丰富了冰雪消费的多元场景 [2] - 哈尔滨市道外区政府与哈尔滨冰超体育签署合作协议，共同推进黑龙江冰雪汽车运动超级联赛及冰雪气垫船文旅项目，让冰雪运动与文旅消费实现双向赋能 [2] 跨境合作与政产学研协同 - 俄罗斯中国总商会与中国（黑龙江）自由贸易试验区国际合作促进会达成战略合作，将畅通中俄商界交流渠道 [3] - 符拉迪沃斯托克国立大学与黑龙江省工程学院签署校际合作协议，深化寒地车辆工程科研产业合作 [3] - 金龙港建设发展公司与中国（黑龙江）自由贸易试验区哈尔滨片区管理局签约，推进中俄双向跨境游项目 [3] - 芬兰罗瓦涅米市作为主宾市，带来北极圈特色冰雪文旅资源展示，推动两市在冰雪研学、体育赛事领域深化合作，打造国际冰雪旅游精品线路 [3] - 由哈尔滨银行联合高校、科研机构发起的“哈尔滨冰雪经济研究中心”正式揭牌，研究中心首次发布《金融支持冰雪经济高质量发展研究规划纲要》，为产业长远发展提供智力支撑与金融保障 [3] 展会成果与产业影响 - 从短期来看，近300家国内外企业参展、超16亿元金融授信落地、7个重点项目集中签约，直接激活了冰雪产业链上下游的联动活力，为冬季消费市场注入强心剂 [4] - 从中长期发展来看，合作项目涵盖“装备制造+文旅消费+科技研发+跨境联动”全链条，既破解了冰雪产业“季节性依赖”“技术瓶颈”等痛点，又构建了“政产学研用”深度融合的产业生态 [4] - 冰博会搭建起全球冰雪产业交流互鉴的平台，例如加拿大埃德蒙顿市借鉴冰雪产业发展经验，韩国忠清南道寻求赛事共办合作 [4]

浦发银行2025年三季报显示，前三季度公司主营收入1322.8亿元，同比上升1.88%；归母净利润388.19 亿元，同比上升10.21%；扣非净利润389.0亿元，同比上升14.54%；其中2025年第三季度，公司单季度 主营收入417.21亿元，同比上升0.31%；单季度归母净利润90.82亿元，同比上升10.29%；单季度扣非净 利润89.16亿元，同比上升24.61%；负债率91.5%，投资收益188.67亿元。浦发银行（600000）主营业 务：吸收公众存款;发放短期、中期和长期贷款;办理结算;办理票据贴现;发行金融债券;代理发行、代理 兑付、承销政府债券,买卖政府债券;同业拆借;提供信用证服务及担保;代理收付款项及代理保险业务;提 供保管箱服务;外汇存款;外汇贷款;外汇汇款;外币兑换;国际结算;同业外汇拆借;外汇票据的承兑和贴现; 外汇借款;外汇担保;结汇、售汇;买卖和代理买卖股票以外的外币有价证券;自营外汇买卖;代客外汇买卖; 银行卡业务;资信调查、咨询、见证业务;离岸银行业务;证券投资基金托管业务;公募证券投资基金销售; 经批准的其他业务。 该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家， ...

文章核心观点 - 浦发银行通过“商行+投行+生态”的综合服务模式，深度陪伴并支持以MiniMax、摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技、黑湖科技为代表的硬科技企业，在技术攻坚与市场拓展的关键阶段提供长期、匹配的金融支持，成为金融赋能科技创新、服务新质生产力的典型案例 [1][2][9] 行业趋势与竞争格局 - 当前技术竞速围绕算力、算法与工业软件展开，国产GPU企业（如摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技）、工业软件公司（如黑湖科技）及AGI领军者（如MiniMax）共同指向新质生产力，这些企业大多诞生于过去五至八年 [2] - AGI领军者MiniMax于2026年1月9日登陆港交所，以成立仅4年的时间成为最快实现IPO的AGI企业之一，开盘10分钟股价上涨50% [1] - MiniMax以OpenAI约1%的资金投入构建了文本、视频、语音全模态全球领先的技术体系，其开源文本模型M2位列全球前五，视频模型Hailuo-02排名全球第二，超过70%的收入来自海外，用户覆盖超200个国家和地区 [1] 科技企业的核心挑战与金融需求 - 国产GPU与通用人工智能赛道研发周期长、资金投入大、短期难以盈利，企业在研发投入高、不确定性显著的阶段，需要与创新节奏相匹配的金融支持 [2][3] - 科技企业对金融服务的需求已不止于单一融资，而是扩展到覆盖企业经营全链条的综合金融支持 [5] 浦发银行的金融服务模式与案例 - 浦发银行突破传统信贷思维，开展深度技术尽调，评估重点转向技术路线领先性、商业模式自洽性与团队战略执行力，在技术攻坚最吃劲的阶段提前介入、长期陪伴 [3][4] - 针对摩尔线程在2024年推进国产全功能GPU千卡智算集群建设的关键节点，浦发银行通过专项产品“浦研贷”及后续银团贷款安排，提供与研发周期相匹配的中长期资金支持 [3] - 对于沐曦股份，浦发银行在其成长初期通过上海科创母基金建立联系，在关键融资阶段联动集团内信托、投行资源参与重要轮次融资 [4] - 对于壁仞科技，浦发银行从早期关注原创GPU架构研发到支持其港股上市，不仅提供授信，还通过浦银国际参与承销 [4] - 对于MiniMax，浦发银行通过灵活运用特色产品，提供长期稳定的信贷支持 [4] - 对于黑湖科技，浦发银行作为其首家授信合作银行，在企业研发投入加大、外部融资波动的背景下，提供了无抵押、无担保的信用支持 [6] - 银行角色从资金提供者转向产业与生态参与者，服务延伸至全球司库管理、供应链金融、高端人才金融等领域，并为黑湖科技等企业在制造业场景中发挥“撮合”作用 [5][6] 浦发银行的内部体系与产品创新 - 浦发银行自主研发“科技五力模型”，将技术先进性、研发能力、产业协同、成长空间等因素系统纳入决策框架，推动从“看报表”向“看产业、看未来”转变 [6] - 银行形成覆盖科技企业全生命周期的服务体系，包括支持研发的专项贷款、成长期的中长期资金支持、上市及并购阶段的投行与资本市场服务，打造“股、债、贷、保、租、孵、撮、联”一体化服务体系 [7] - 通过商业银行、信托、投行等多板块联动，探索“商行+投行+生态”的综合服务路径 [7] 战略布局与区域扩展 - 浦发银行将科技金融列为全行战略主赛道，持续完善科技支行布局，与张江科学城、模速空间等创新载体紧密联动，围绕人工智能、大模型、算力基础设施等前沿领域加大支持力度 [8] - 银行在GPU、算力企业及MiniMax等大模型企业积累的服务经验，正被复制到大模型及其上下游生态中，推动金融资源更高效地嵌入创新链和产业链 [8] - “科技—产业—金融”协同的实践正从上海向长三角、粤港澳大湾区等全国区域扩展，围绕先进制造、数字经济等重点方向服务科技企业集群 [8]

核心观点 - 上海正加速建设全球金融科技中心 浦发银行与黄浦区政府联合成立上海外滩金科经济发展有限公司 标志着金融科技创新生态构建迈出关键一步 旨在通过“金融+科技”与“内容+科技”融合 打造一个市场化、专业化的产业集聚与创新协同平台 [1] 平台成立与架构 - 上海外滩金科经济发展有限公司正式成立 由黄浦科创集团与浦发银行旗下上海国际信托联合发起 采用“国资控股、金融股东战略协同”的混合所有制结构 [1] - 平台以“孵化+投资+产业”构建生态闭环 承担招商、生态培育功能 并作为金融资源、政策工具与产业需求的系统集成平台 [1] - 构建了由产业孵化、生态招商、品牌宣传、综合服务等多部门协同的运营体系 通过“政府定方向、企业做运营、平台赋资源”的分工协作强化市场响应能力 [2] 生态建设成果 - 截至2025年12月 围绕外滩FTC核心载体已累计吸引74家科技企业落地黄浦 并聚集了1670名内容创作者 初步形成“科技企业+内容创作者+金融机构+专业服务”的多元主体网络 [3] - 活动现场为首批入驻的8家金融科技企业和8家内容创作企业颁牌 并完成了金融科技重点实验室挂牌、生态伙伴联盟签约及浦创华章基金发布 形成了“平台搭建—成果转化—企业孵化—资本赋能”的完整生态闭环 [3] 浦发银行的角色与举措 - 浦发银行作为联合发起方 提供资本、技术和生态资源支持 并通过全流程参与推动金融科技与内容产业深度融合 [1] - 浦发银行将通过该平台持续导入金融、资本、产业和场景资源 推动创新从“项目孵化”向“生态共建”升级 系统整合集团及合作伙伴资源引入各类创新主体 [2] - 依托“商行+投行+生态”综合服务模式 完善合作对接渠道 并持续开放数智化金融场景需求以加速新技术、新模式落地转化 [2] - 浦发银行设立了“浦创华章”科创直投基金 聚焦人工智能、集成电路、高端装备制造、新材料及新能源等国家战略性新兴产业 通过“投孵联动、投贷协同”方式为相关企业提供全生命周期金融支持 [3] 未来展望与定位 - 随着国际合作、指数发布、高端智库建设等功能逐步落地 外滩金融科技生态有望从“上海的金融科技集聚区”升级为具有国际辨识度的创新节点 [4] - 未来浦发银行将聚焦外滩FTC“创新策源中心+系统集成平台”功能定位 从全要素生态资源、多层次资本支撑、全周期创孵服务、全球化互联赋能四个维度持续导入核心势能 [4]

MiniMax公司概况与上市表现 - 公司是一家来自中国的通用人工智能公司，于1月9日以股票代码00100.HK正式登陆港交所 [1] - 公司刷新全球纪录，成为从成立到上市用时最快的AGI公司，仅用4年时间 [1] - 上市开盘10分钟后，公司股价即上涨50% [1] MiniMax的技术实力与市场地位 - 公司致力于研发具备国际竞争力的通用模型，是一家“生而全球化”的AI公司 [1] - 公司坚持文本、视频、语音多模态同步自主研发，已成为全模态全球领先公司 [1][2] - 公司的开源文本模型M2位列全球前五，在开源模型中排名第一，视频模型Hailuo-02排名全球第二 [2] - 公司拥有覆盖B端与C端的AI原生产品矩阵，包括海螺AI、Talkie、星野、MiniMax Agent、开放平台等 [2] MiniMax的运营效率与财务表现 - 截至2025年9月，公司累计投入约5亿美元，而OpenAI的累计投入在400亿至550亿美元之间 [2] - 公司仅用约相当于OpenAI 1%的资金投入，就实现了在多模态领域的全球领先地位 [1][2] - 公司超过70%的收入来自海外市场，用户覆盖超过200个国家和地区 [2] - 公司付费用户数持续暴涨，验证了技术驱动而非流量补贴的健康增长模式 [2] 浦发银行的科技金融战略 - 浦发银行将科技金融作为全行战略“主赛道”深入推进 [1] - 银行创设了“商行+投行+生态”的综合服务模式 [1] - 银行致力于打造“股、债、贷、保、租、孵、撮、联”一体化服务体系 [1] 浦发银行与MiniMax的合作模式 - 双方合作具有天然的区位优势与战略契合度，总部均位于上海 [1] - 合作旨在使银行从单纯的“资金提供者”转型为“产业赋能者”，以更敏锐地捕捉AI产业的金融需求 [3] - 银行为公司提供了“陪伴式”金融解决方案，突破传统信贷思维 [4] - 具体措施包括：进行深度技术尽调，将评估重点转向技术路线领先性与商业模式自洽 [4]；提供定制化、长期稳定的信贷支持以灌溉研发 [4]；提供全生命周期服务，构建成长生态 [4] 行业意义与展望 - MiniMax的成功上市印证了“技术突破-产品创新-全球市场-资本赋能”这一良性循环的巨大影响力 [5] - 浦发银行旨在通过将金融资源精准对接科技创新需求，为培育新质生产力、实现高水平科技自立自强注入金融动能 [5]