合作项目概况 - 华夏银行湖州分行联合亚洲开发银行为湖州现代物流装备高新技术产业园区提供3.15亿元融资支持 [1] - 合作总资金规模近30亿元，双方贷款按1:1比例配套，专项用于支持全国产业园区绿色转型 [1] - 项目创新采用“亚行低成本贷款+华夏银行自营资金”模式，综合融资成本较传统项目贷款降低约1.5个百分点 [1] 项目技术方案与碳核算 - 项目引入亚行绿色低碳方法学，建立覆盖范围一、二、三碳排放的碳核算体系 [1] - 设计“分布式光伏+储能+智慧调度”全域虚拟电厂项目，实现电力就地消纳与优化调度 [2] - 设置12项关键绩效指标并建立季度监测机制 [1] 项目预期效益 - 项目建成后年发电量约1.33亿千瓦时，每年可替代标准煤3.8万吨、减排二氧化碳11.5万吨 [2] - 园区绿电消纳比例将超过65%，清洁能源就地消纳率超过90% [2] - 整体能耗强度下降18%，年节约能源成本约3200万元 [2] 数字化管理与未来规划 - 公司探索虚拟电厂管理平台与绿色信贷系统直连，运用物联网数据实现自动复盘和碳资产可追溯 [2] - 借助“绿色数字孪生”系统实现项目全生命周期可视化管控 [2] - 未来将持续依托亚行合作框架，复制推广该模式以助力更多园区“零碳”升级 [2]

行业整体业绩概览 - 9家A股上市股份制银行前三季度合计实现营业收入1.12万亿元，同比下降2.56% [1][2] - 合计净利润为4060.98亿元，同比下降近1%，行业整体盈利增长承压 [2] - 行业内部分化明显，4家银行营收净利双降，亦有银行实现逆势双增长 [2] 资产规模分析 - 招商银行以12.64万亿元资产总额稳居股份制银行首位，较上年末增长4.05% [3][4] - 兴业银行资产规模10.67万亿元排名第二，中信银行与浦发银行规模均接近10万亿元 [3][4] - 浦发银行资产规模增速最快，达4.55%，与第三名中信银行的差距仅为59亿元 [3][4] 营业收入与净利润表现 - 仅民生银行和浦发银行实现营业收入同比正增长，增幅分别为6.74%和1.88% [6][7] - 招商银行、兴业银行、中信银行营收出现小幅下滑，降幅分别为0.51%、1.82%和3.46% [6][7] - 平安银行、光大银行、华夏银行、浙商银行营收降幅均超6%，其中平安银行降幅达9.78% [6][7] - 招商银行、兴业银行、中信银行、浦发银行归母净利润实现同比增长 [8] - 浦发银行净利润同比增长10.21%，是唯一实现营收净利双增的银行 [8] - 平安银行、光大银行、华夏银行、浙商银行4家银行出现营收净利双降 [8] 利息净收入与净息差 - 利息净收入方面，仅招商银行、浦发银行、民生银行3家实现正增长，增幅分别为1.74%、3.93%、2.40% [11][12] - 平安银行利息净收入降幅最大，为8.25% [11][12] - 净息差普遍承压，仅民生银行净息差逆势微升2个基点至1.42% [13][14] - 招商银行净息差1.87%为行业最高，中信银行净息差降幅最大，下降16个基点至1.63% [13][14] 资产质量与风险抵御能力 - 招商银行不良贷款率0.94%，是9家股份行中唯一低于1%的银行 [15][16] - 浦发银行不良贷款率降幅最大，较上年末下降0.07个百分点至1.29% [15][16] - 多数银行拨备覆盖率下降，平安银行降幅达21.11个百分点至229.60% [16][17] - 浦发银行拨备覆盖率显著提升11.08个百分点至198.04%，风险抵补力度增强 [16][17] - 招商银行拨备覆盖率405.93%保持行业领先，但较上年末下降6.05个百分点 [16][17]

行业整体业绩表现 - 9家A股上市股份制银行前三季度合计实现营业收入1.12万亿元，同比下降2.56% [1] - 9家银行合计净利润为4060.98亿元，同比下降近1%，行业整体盈利增长呈现承压态势 [1] - 行业内部分化明显，4家银行营收净利均“双降”，亦有银行实现逆势双增长 [1] 个体银行资产规模 - 招商银行以12.64万亿元的资产总额稳居股份制银行首位，较上年末增长4.05% [2][3] - 兴业银行资产规模为10.67万亿元，排名第二，较上年末增长1.57% [2][3] - 中信银行与浦发银行资产规模接近10万亿元，分别为9.90万亿元和9.89万亿元，浦发银行增速最快，达4.55% [2][3] - 华夏银行资产规模增速最高，为4.80%，但总额为4.59万亿元 [3] 个体银行营收与净利润 - 仅民生银行和浦发银行实现营业收入同比正增长，增幅分别为6.74%和1.88% [4] - 招商银行、兴业银行、中信银行营收同比小幅下滑，降幅分别为0.51%、1.82%和3.46% [4] - 平安银行、光大银行、华夏银行、浙商银行营收降幅均超6%，其中平安银行降幅最大，达9.78% [4] - 招商银行、兴业银行、中信银行、浦发银行归母净利润实现同比增长 [5] - 浦发银行是唯一实现营收与净利双增的银行，净利润同比增幅达10.21%，位居首位 [5] - 平安银行、光大银行、华夏银行、浙商银行4家银行出现营收、净利双降 [5] - 民生银行营收增长6.74%，但净利润下降6.38%，呈现增收不增利 [4][5] 利息净收入与净息差 - 利息净收入表现分化，9家股份行中仅3家实现增长 [6] - 招商银行利息净收入总额最高，为1600.42亿元，同比增长1.74% [6][7] - 浦发银行利息净收入同比增长最快，为3.93% [6][7] - 平安银行利息净收入降幅最大，为8.25% [6][7] - 净息差普遍承压，仅民生银行净息差逆势微升2个基点至1.42% [8] - 招商银行净息差1.87%，为行业最高 [7][8] - 中信银行净息差降幅最大，下降16个基点至1.63% [8] 资产质量与风险抵御 - 多数银行不良贷款率下降或持平，招商银行不良贷款率0.94%，为行业最低且唯一低于1%的银行 [9][10] - 浦发银行不良贷款率降幅最大，较上年末下降0.07个百分点至1.29% [9][10] - 兴业银行、光大银行、民生银行不良贷款率较2024年末微升0.01个百分点 [9] - 风险抵御能力分化，7家银行拨备覆盖率较上年末下降 [10] - 平安银行拨备覆盖率降幅最大，下降21.11个百分点至229.60% [10] - 招商银行拨备覆盖率405.93%，高居第一，但较2024年末下降6.05个百分点 [10][11] - 浦发银行拨备覆盖率提升幅度最大，较上年末增加11.08个百分点至198.04% [10][11]

文章核心观点 - 华夏银行作为KPL官方指定唯一金融业合作伙伴，通过“金融+电竞”跨界生态深度合作，旨在服务北京国际消费中心城市建设，连接年轻消费群体并激发新兴消费活力 [1][2][5] 战略定位与背景 - 公司积极响应北京“培育建设国际消费中心城市”部署，将电竞产业视为连接年轻消费群体、推动服务消费升级的重要载体 [2] - 公司践行“金融为民”理念，探索“文商旅体展+金融”生态融合，以金融引流价值服务首都消费升级 [2] - 电竞已成为Z世代文化消费的重要场景，公司通过将金融服务嵌入电竞产业链，助力北京打造“电竞+消费”新地标 [2] 合作举措与成果 - 公司自2024年推出KPL联名卡，通过定制卡面与全周期权益矩阵，已成功吸引超58万年轻用户 [3] - 联名卡权益包括积分兑换皮肤、门票及周边，用户可在手机银行App“电竞专区”享受消费信贷利率优惠、绿色出行补贴等，形成“支付工具—消费场景—金融服务”闭环生态 [3] - 手机银行“电竞专区”集成赛事直播、积分兑换、社交互动等功能，实现千万级曝光，并通过“观赛打卡赢福利”等活动打造沉浸式电竞社交场景 [3] - 线下于鸟巢总决赛面向6万观众设置沉浸式应援区，提供快速开卡、AR合影体验，并联动信用卡发放消费券覆盖餐饮、文旅等场景 [3] - 武汉、广州等分行结合地域特色推出“电竞+文旅”活动，如景区门票优惠 [3] 数字消费生态与产品 - 公司推出“焕新e贷”、“菁英e贷”等消费信贷产品，加码新能源汽车、绿色出行场景优惠 [4] - 通过数字人民币推广、外卡支付便利化等措施助力优化首都消费环境 [4] - 联合昌平文旅推出热门景点购票折扣，上线“大美华夏”餐饮娱乐满减活动，以金融之力串联城市文旅IP，助力“夜经济”、“文旅经济”发展 [4] 未来规划与行业意义 - 未来公司将与KPL深化协作，探索电竞用户与银行客户权益共享机制，打造“电竞身份+金融客户”一体化服务体系 [5] - 计划支持北京本地电竞赛事落地，协同构建“城市赛—区域赛—全球赛”三级赛事网络 [5] - 此次合作开创了金融机构与电竞产业生态共建的新范式，公司将持续深化“金融+文商旅体展”场景生态布局，为行业贡献“华夏方案” [5] - 电竞产业的快速发展为金融行业提供了触达年轻群体的新窗口 [5]

整体盈利表现 - 42家A股上市银行中，超八成在前三季度实现归母净利润同比增长，仅7家同比下降 [2][3] - 六大行净利润合计突破1.07万亿元，营收合计2.72万亿元 [6] - 部分城商行和农商行净利润涨幅领先，青岛银行和齐鲁银行涨幅均超15%，杭州银行、江阴银行、常熟银行、重庆银行涨幅均超10% [3] 不同类型银行盈利分化 - 国有四大行均实现营收和归母净利润双增长，工商银行营收6400.28亿元（同比增长2.17%），归母净利润增长0.33% [4][6] - 部分股份制银行表现承压，华夏银行、平安银行、光大银行、浙商银行出现营收和归母净利润双降，民生银行增收不增利 [4] - 招商银行、兴业银行、平安银行、光大银行、华夏银行、浙商银行出现营收下滑，幅度分别为-0.51%、-1.82%、-9.78%、-7.94%、-8.79%、-6.78% [7] 利息净收入表现 - 净利润增长主要得益于净利息收入的稳健增长和资产质量改善 [2] - 部分城商行利息净收入大幅增长，西安银行同比增长超六成至63.10亿元，南京银行增长近三成至252.07亿元，江苏银行、齐鲁银行、重庆银行增幅分别为19.61%、17.31%、15.22% [7] - 部分银行利息净收入同比下降，贵阳银行和紫金银行分别下降12.29%和17.34% [8] 非利息收入受债市波动影响 - 受债市波动影响，多家上市银行非利息净收入下滑，公允价值变动收益出现显著亏损 [2][9] - 招商银行、光大银行、华夏银行、建设银行、上海银行公允价值变动净亏损分别为88.27亿元、49.82亿元、45.05亿元、41.16亿元、32.65亿元，均同比由盈转亏 [10][12] - 招商银行非利息净收入913.78亿元，同比下降4.23%，其中其他净收入下降11.42%，主要因债券和基金投资收益减少 [10] 净息差变化趋势 - 上市银行整体净息差较上年末仍在收窄，但部分银行净息差较二季度末企稳回升，42家银行中有14家环比回升 [16] - 西安银行净息差1.79%，较上年末增长0.43%，较二季度末增长0.09%；光大银行净息差2.03%，较上年末增长0.49%，较二季度末增长0.63% [16] - 多家城商行净息差在二季度回升，贵阳银行净息差1.57%较二季度末增长0.04%，兰州银行净息差1.38%较二季度末增长0.01% [17] - 三季度净息差回暖主要由于负债端成本下降，测算2025年三季度末上市银行净息差1.33%，较半年度末基本持平，负债成本改善34个基点对净息差支撑效果显著 [20]

11月8日，2025年王者荣耀职业联赛KPL年度总决赛将首次在北京国家体育场(鸟巢)盛大举行，这不仅 是移动电竞赛事首次进入鸟巢，更将创造6万人现场观战的盛况。首批门票线上开售12秒即告罄，赛事 火爆程度可见一斑。 作为KPL官方指定唯一金融业合作伙伴，华夏银行以"金融+电竞"跨界生态为核心，积极融入北京国际 消费中心城市建设蓝图，通过文商旅体展场景融合，为这场年度电竞盛宴注入金融动能，更以创新模式 激发新兴消费活力。 战略定位：以电竞为支点，服务首都消费升级 华夏银行积极响应北京市委市政府关于"培育建设国际消费中心城市"的部署，作为市属全国性股份制商 业银行，发挥金融引流价值，将电竞产业视为连接年轻消费群体、推动北京服务消费升级的重要载体。 此次与KPL的深度合作，正是华夏银行践行"金融为民"理念、探索"文商旅体展+金融"生态融合的生动 实践。 电竞已成为Z世代文化消费的重要场景。华夏银行通过与KPL的战略合作，已经将金融服务嵌入电竞产 业链，通过银行联名卡、积分权益、场景生态等创新形式，满足年轻人'边玩边省'的消费需求，同时助 力北京打造'电竞+消费'新地标，推动国际消费中心城市建设。 合作亮点：金融赋能 ...

行业战略地位 - 绿色金融对银行业已从一道“选择题”变为一道“必答题”，是战略转型的新引擎和未来的蓝海市场 [1] - 绿色金融业务如绿色贷款已成为银行业绩增长的新动力，被视为优质、低不良率的资产 [1] - 通过支持环保、减排项目，银行能够直接服务国家“双碳”战略，提升自身ESG评级和公众声誉 [1] 政策与监管支持 - 中国人民银行等三部门联合印发《绿色金融支持项目目录（2025年版）》，自2025年10月1日起施行，统一了各类绿色金融产品的支持范围 [2] - 多地政府与金融监管部门建立联动机制推动绿色金融落地，例如青岛推出的绿色金融“四方联动”机制，通过发布绿色项目“白名单”精准引导银行资金对接 [2] 绿色信贷整体规模与格局 - 截至2024年末，42家A股上市银行绿色信贷余额合计超27万亿元，同比增长约20% [3] - 六大国有银行绿色信贷余额突破21万亿元，占全部A股上市银行总额的77.6%，呈现“大行稳规模、股份行强活力、区域行快增长”的格局 [3] - 2024年A股上市银行绿色信贷平均增速为20.6%，较2023年的约28%有所放缓，但头部机构仍保持强劲增长 [5] 主要银行绿色信贷表现 - 截至2024年末，工商银行绿色信贷余额超过6万亿元，农业银行4.97万亿元，建设银行4.70万亿元，中国银行4.07万亿元 [4][5] - 兴业银行绿色贷款余额在2025年中上升至10756.20亿元，跻身“万亿俱乐部”，其绿色贷款不良率仅为0.57% [1][4] - 部分中小银行实现高增长，例如浙商银行2024年绿色信贷余额同比增长95.6%，重庆银行同比增长60.83%，瑞丰银行同比增长144.62% [6] 绿色金融产品创新 - 绿色金融产品体系覆盖信贷、债券、资产证券化、保险、理财及碳金融等多维度 [7] - 创新工具加速普及，如可持续发展挂钩贷款（SLL）、碳排放权质押融资、环境权益抵质押贷款等 [7][8] - 绿色债券发行持续扩容，2024年境内贴标绿色债券累计发行规模突破4万亿元，存量近2万亿元 [8] 具体创新案例 - 兴业银行落地全国首笔附带绿色保险的生物多样性保护绿色贷款，开创“融资+保险”协同模式 [7] - 渤海银行推出全国首单数据中心绿色算力指数可持续发展挂钩贷款，将贷款利率与数据中心PUE指标挂钩 [7] - 多家银行推出碳排放权质押融资产品，交通银行、邮储银行等累计撬动碳减排贷款超1.2万亿元 [8] 未来发展趋势 - 银行业将持续创新绿色金融产品，以更精准、高效的方式服务经济可持续发展 [9] - 未来进程将超越传统绿色信贷，通过发展转型金融支持高碳行业升级，设计ESG挂钩贷款激励企业减排 [10] - 探索以碳排放权等环境权益为质押的融资模式，为银行自身培育未来增长的新动能 [10]

行业投资评级 - 报告对银行业投资评级为“看好” [4] 核心观点 - 银行业绩稳健性凸显，盈利稳中有进，估值有望向1倍净资产回归 [4] - 银行板块股息率重回性价比区间，稳盈利与持仓底存在显著背离，可期的业绩增长是引领价值回归的基石 [4] - 投资结构上，继续聚焦“龙头搭台+底部股份行、优质城商行唱戏”双组合 [4] 业绩表现与驱动因素 - 9M25上市银行营收同比增长0.8%（1H25为1%），归母净利润同比增长1.5%（1H25为0.8%） [4] - 盈利核心驱动源自利息净收入企稳、中收低位修复、资产质量平稳确保利润可持续 [4][10] - 子板块业绩分化：国有行稳健性好于预期，股份行分化扩大，优质城商行业绩领跑，农商行延续承压 [4][11][13] - 3Q25单季利息净收入同比增速转正至0.6% [10] - 9M25上市银行非息收入同比增长5%，其中中收增速提速至4.6%（1H25为3.1%） [10] 资金面与持仓分析 - 三季度以国资和险资为代表的耐心资本继续增持银行股，且不乏配置提速 [4][23][24] - 3Q25主动基金重仓银行占比降至近十年最低的1.74%，环比下降幅度超3个百分点 [4][27][28] - 机构重仓个股仓位回落最为明显，如招商银行、优质城商行等 [4][28] 信贷投放与结构 - 3Q25上市银行贷款增速环比下降0.3个百分点至7.7% [4][32] - 国有行贷款增速约8.5%锚定行业基本盘，但票据贴现贡献当季增量的近7成 [4][32] - 城商行贷款增速近13%领跑，中西部（政信强β）、江浙优质区域银行继续领跑 [4][32][42] - 假设全年增量持平2024年，年末信贷增速将放缓至7.3% [4][40] 息差表现与趋势 - 估算9M25上市银行净息差环比1H25持平于1.5%，其中估算3Q25息差季度环比回升3个基点至1.5% [4] - 以期初期末平均口径估算，3Q25生息资产收益率/付息负债成本率分别季度环比下降5/9个基点 [4] - 今明两年是银行存量高息长久期存款到期高峰，明年银行存款成本下行幅度或不弱于今年，息差有望延续平稳 [4] 资产质量 - 3Q25上市银行不良率季度环比持平为1.22% [4] - 加回核销后的年化不良生成率为0.61%（2024年/2Q25为0.60%/0.64%） [4] - 资产质量分化显现，3Q25多数银行关注率指标环比提升，尤其是大行中的邮储银行以及农商行，反映小微业务潜在风险压力 [4] 重点银行表现 - 部分银行三季报业绩超预期，例如重庆银行营收增速10.4%、归母净利润增速10.2% [5] - 优质城商行如南京银行、宁波银行、江苏银行等营收和利润增速维持在较高水平 [5][11] - 国有大行中，农业银行归母净利润同比增长3.0%，表现突出 [5]

银行业“开门红”活动启动时间与筹备情况 - 多家银行已提前启动2026年“开门红”筹备工作，包括召开动员会议、明确目标方案、落地营销举措和储备客户资源 [1] - 具体行动包括浦发银行合肥分行于11月2日召开启动会，组织29家经营机构签署目标责任书，并进行一线员工表态发言 [3] - 地方银行如兴山农商行和晋中开发区农商银行在11月3日的会议中，提前谋划2026年业务计划与资源储备 [4] - 村镇银行如浙江桐乡民泰村镇银行通过举办专题培训，为精准营销制定“作战图” [4] “开门红”活动的战略背景与行业动因 - “开门红”本质是银行业在资产荒和负债端竞争白热化双重压力下的选择 [1][5] - 在净息差持续收窄、信贷需求疲软的背景下，银行亟须通过年初冲量锁定全年业绩基本盘 [1][5] - 通过组织动员将考核压力前置传导，是行业进入存量博弈阶段后争夺时间窗口与客户资源的必然策略 [5] 具体的营销策略与揽储手段 - 湖北银行推出“存款享好礼”活动，其三年期、二年期、一年期定期存款利率分别为1.75%、1.5%、1.4% [7] - 该行设置“新户礼”、“推荐礼”、“晒单礼”，客户预约存款可享3倍积分奖励，并兑换米面粮油、电煮锅等礼品 [7] - 部分银行积极筹备营销物资，如紫金农商行采购粮油、电子产品等宣传品，预算金额达721.0463万元 [8] 行业专家对“开门红”现象的分析与展望 - 分析人士指出，提前启动“开门红”和加码营销短期内将成为行业常态，但会抬高负债成本，挤压净息差 [5][8] - 从长期看，银行需要摆脱对“规模冲刺”的依赖，转向“高质量发展”，强化客户画像与需求洞察，推动产品与服务差异化 [8] - 建议银行关注监管合规底线，通过线上线下渠道嵌入贴合客户财富增值的产品及服务，挖掘存量客户需求，开展交叉营销 [9]

行业整体业绩表现 - 9家A股上市股份制银行2025年前三季度合计营收1.12万亿元，同比下滑2.56% [1] - 9家A股上市股份制银行2025年前三季度合计净利润4060.98亿元，同比降幅接近1% [1] - 行业盈利增长面临显著压力，营收和净利润双双呈现同比下滑态势 [1] 个体银行业绩分化 - 招商银行以绝对优势领跑，前三季度营收2514.20亿元，净利润1145.37亿元，营收规模为第二名兴业银行的1.56倍 [1][5] - 浦发银行是唯一实现营收与净利润“双增长”的股份行，营收同比增长1.88%至1322.80亿元，净利润增长9.76%至391.71亿元 [1][5] - 平安银行、光大银行、华夏银行、浙商银行4家机构出现营收与净利润同比双降，其中平安银行营收同比下降9.78%，浙商银行净利润降幅达8.76%为股份行中最大 [1][5] 净息差状况与分析 - 股份行净息差整体承压但边际改善，多家银行净息差出现同比下滑 [7][8] - 招商银行净息差1.87%、平安银行1.79%、兴业银行1.72%位居前列，民生银行1.42%处于低位 [8] - 中信银行净息差从去年同期的1.79%降至1.63%，下降0.16个百分点，降幅最为明显 [8] - 多家银行通过压降低收益资产、优化存款结构使净息差降幅有所收窄，预计未来走势将呈“降中趋稳” [8] 非利息收入表现 - 非息收入分化明显，招商银行手续费及佣金净收入同比增长接近两成，达206.70亿元 [8] - 平安银行三季度财富管理手续费收入39.79亿元，同比增长16.1% [8] - 财富管理、投行与托管业务正成为股份行新的分水岭，资本市场活跃度提升带动部分银行代理和托管业务回暖 [9] 资产质量与风险抵补 - 股份行资产质量整体稳健，9家股份行不良贷款率均值为1.24% [10][11] - 招商银行不良率0.94%为同业最低，拨备覆盖率高达405.93%；华夏银行不良率1.58%为最高，拨备覆盖率149.33% [11] - 9家银行中有7家拨备覆盖率环比下降，平安银行从250.71%降至229.60%，降幅达21个百分点为最大 [13] - 浦发银行不良率由2024年末的1.36%降至1.29%，改善幅度为0.07个百分点 [12]