交易方案核心条款 - 中国船舶异议股东收购请求权行权价格为30.02元/股 [1] - 中国重工异议股东现金选择权行权价格为4.03元/股 [1] - 行权实施股权登记日确定为8月12日 [1] 异议股东资格认定 - 需在2025年第一次临时股东大会上对合并相关全部议案投出有效反对票 [3] - 必须自股东大会股权登记日起持续持有股票至行权实施日 [3] - 需在规定时间内完成申报程序 非异议股东申报无效 [3] 市场价格与行权价对比 - 中国船舶8月4日收盘价34.04元/股较行权价30.02元/股高出13.4% [4] - 中国重工8月4日收盘价4.68元/股较行权价4.03元/股高出16.1% [4] 交易执行安排 - 中国重工将于现金选择权申报截止次交易日提交终止上市申请 [4] - 中国重工股票自8月13日起连续停牌直至终止上市 [7] - 中国船舶股票自8月13日起停牌至行权申报结果公告日 [7] - 中国重工终止上市后5个交易日内摘牌 不进入退市整理期 [4] 交易影响 - 吸收合并完成后中国重工独立主体资格将注销 [4] - 交易已获得上交所并购重组审核委员会审核通过 [3]

吸收合并交易安排 - 中国船舶拟通过发行A股股票方式换股吸收合并中国重工 中国船舶作为吸收合并方 中国重工作为被吸收合并方[2] - 交易已获证监会批复同意注册（证监许可〔2025〕1501号） 公司将尽快办理相关事宜[5] 停牌安排 - 中国船舶股票自2025年8月13日起连续停牌 将于刊登异议股东收购请求权申报结果公告当日复牌[2][4] - 中国重工股票自2025年8月13日起连续停牌直至终止上市 2025年8月12日为最后一个交易日[7][10] 异议股东权益安排 - 中国船舶异议股东收购请求权行权价格为30.02元/股 较8月4日收盘价34.04元/股折价约11.8%[5] - 中国重工异议股东现金选择权行权价格为4.03元/股 较8月4日收盘价4.68元/股折价约13.9%[10] - 异议股东申报期为2025年8月13日至15日 股权登记日均为8月12日[5][10] 交易影响 - 中国船舶总市值达1522亿元（截至8月4日收盘）[5] - 中国重工总市值达1067亿元（截至8月4日收盘）[11] - 吸收合并完成后中国重工将终止上市并注销独立主体资格[7][11]

中国船舶与中国重工吸收合并重组进展 - 中国船舶拟以发行A股方式换股吸收合并中国重工 中国船舶为吸收合并方 中国重工为被吸收合并方 [4] - 交易已获证监会批复(证监许可〔2025〕1501号) 公司将尽快办理相关事宜 [6] - 截至8月4日收盘 中国船舶总市值1522亿元 中国重工总市值1067亿元 合计形成2589亿元级重组 [8][16] 异议股东权益安排 - 中国船舶异议股东收购请求权行权价30.02元/股 较停牌前34.04元/股折价11.8% [6][8] - 中国重工异议股东现金选择权行权价4.03元/股 较停牌前4.68元/股折价13.9% [14][16] - 中国船舶通过上交所系统实施收购请求权 中国重工采用网下申报方式 [6][14] 停复牌安排 - 两公司均自2025年8月13日起连续停牌 股权登记日均为8月12日 [4][11] - 中国船舶停牌至申报结果公告日复牌 中国重工停牌至终止上市不再复牌 [4][11] - 中国重工最后一个交易日为8月12日 终止上市后不进入退市整理期 [11][15] 交易实施细节 - 中国船舶异议股东申报期为8月13-15日交易时段 申报期间股票停牌 [6] - 中国重工异议股东需在8月14日赴上交所签署股份转让协议 [14] - 中国船舶将受让全部有效申报股份 非异议股份继续冻结至实施完毕 [7]

上纬新材 - 公司股票将于8月5日复牌，核查工作已完成，基本面未发生重大变化 [1] - 预计2025年上半年营业收入7.84亿元，同比增长12.50%，净利润2990.04万元，同比减少32.91% [1] - 业绩下滑原因包括海外销售运费及佣金增加1100万元，汇兑损失768万元，研发费用增加572万元 [1] 中国重工 - 拟被中国船舶吸收合并，可能导致公司终止上市 [1] - 上交所将在15个交易日内决定是否同意终止上市，若同意将在5个交易日内摘牌 [1] 中国船舶 - 拟开展异议股东收购请求权事宜，股票自8月13日起停牌 [2] - 将在刊登异议股东收购请求权申报结果公告当日复牌 [2] 瑞可达 - 人形机器人产品已开始小批量供货，预计2025年销售收入约1000万元 [3] - 该业务占2024年营收比例为0.41%，尚处于产业初期 [3] 西藏天路 - 累计出售中国电建2500万股，成交金额1.84亿元，仍持有4177万股 [4] - 预计增加投资净收益约4575万元，影响当期净利润4575万元，占最近年度净利润43.87% [4] 上海洗霸 - 拟与有研稀土合资设立子公司，注册资本2亿元，公司持股82.5% [5] - 子公司经营范围包括新材料技术研发、电子专用材料制造等 [5] 经营业绩增长 - 豪威集团预计上半年净利润同比增长39.43%至49.67% [6] - 辽港股份上半年净利润同比增长110.78% [6] - 长源电力7月发电量41.04亿千瓦时，同比增长45.12% [6] - 芯联集成上半年营业收入同比增长21.38% [6] 经营业绩下滑 - 上纬新材预计上半年净利润同比减少32.91% [6][7] - 泰嘉股份上年度净利润同比下降25.34% [6] 并购重组 - 绿通科技拟5.3亿元收购大摩半导体51%股权 [7] 股权转让 - 中航重机卓越锻造29.9879%股权挂牌转让底价变更为1.7亿元 [7] - 杭华股份T&K TOKA询价转让1260.39万股 [7] - 优博讯询价转让价格为15.8元/股 [7] 项目中标 - 腾达建设中标1.18亿元新建小学工程项目 [7] - 霍普股份子公司签订1.59亿元储能电站工程总承包合同 [7] - 高德红外签订3.07亿元装备系统总体产品订购合同 [7] 投资合作 - 锦富技术子公司拟10亿元投建"JF新材料一期东部生产基地"项目 [7] - 东风股份拟与东风进出口公司开展海外事业合作 [7] - 侨源股份拟签署电子级医用级特种气体生产基地投资合作协议 [7] 医药批准 - 中源协和子公司VUM02注射液临床试验申请获受理 [7] - 润都股份苯磺顺阿曲库铵获得化学原料药上市申请批准 [7] - 泰恩康CKBA软膏白癜风适应症II期临床试验结果达预期 [7] - 联环药业子公司盐酸林可霉素注射液通过仿制药一致性评价 [7] - 一品红子公司创新药APH03621片获得临床试验注册申请受理 [7] 其他事项 - 太力科技董事长提议实施2025年度中期分红 [7] - ST盛屯拟申请撤销公司股票其他风险警示 [7] - 赤峰黄金子公司取得新采矿权及变更采矿权、探矿权 [7] - 极米科技筹划发行H股股票并在香港联交所上市 [7] - 中原证券发行不超25亿元公司债券获证监会注册批复 [7] 增减持/回购 - 三维股份股东计划减持不超过1%股份 [8] - 飞乐音响股东拟减持不超过2963.98万股，占总股本1.1823% [8] - 中芯国际华夏基金减持65.18万股 [8] - 雪迪龙拟减持不超公司总股本1% [8] - 药明康德累计回购651.44万股，金额4.97亿元 [8] - 宁德时代累计回购664.1万股，金额15.51亿元 [8] - 贵州茅台累计回购345.17万股，金额53.01亿元 [8]

交易信息 - 中国船舶拟通过发行A股股票方式换股吸收合并中国重工 中国船舶为吸收合并方 中国重工为被吸收合并方 [2] - 交易已获证监会批复(证监许可〔2025〕1501号) 双方将尽快办理相关事宜 [2] 股票安排 - 中国船舶股票自2025年8月13日起连续停牌 未来择机复牌 [5] - 中国重工股票自2025年8月13日起连续停牌 2025年8月12日为最后交易日 拟申请终止上市 [5] 公司背景 - 两家公司均为央企中国船舶集团下属企业 [5] - 中国船舶整合了中船集团大型造修船 机电设备 海洋工程等核心主业 拥有江南造船 外高桥造船 中船澄西 广船国际四家子公司 [7] - 中国重工成立于2008年3月18日 由中国船舶重工集团 鞍钢集团 中国航天科技集团联合发起设立 [7]

公司融资与上市计划 - 极米科技正在筹划发行H股并在香港联交所主板上市 目前与中介机构商讨细节尚未确定 [1][3] - 三超新材拟向博达合一定向增发1247.5万股A股股票 募集资金不超过2.5亿元用于补充流动资金和偿还银行贷款 [12] 股权交易与控制权变更 - *ST华嵘控股股东筹划控制权变更事项 股票于8月5日起停牌预计不超过2个交易日 [1][5] - 中航重机将卓越锻造29.9879%股权挂牌转让底价调整为1.7亿元 因首次挂牌无人摘牌 [1] - 震有科技实控人一致行动人拟协议转让963万股(占总股本5%) 转让价22.13元/股总价款2.13亿元 不会导致控制权变更 [8] - 三超新材控股股东邹余耀等向博达合一转让1898.54万股 交易完成后控股股东变更为博达合一 实际控制人变更为柳敬麒 [12] - 金时科技拟公开挂牌转让全资子公司湖南金时100%股权 交易价格及受让方尚未确定 [10] - 绿通科技拟使用超募资金5.3亿元收购大摩半导体51%股权 其中4.5亿元受让46.9167%股权 8000万元增资获7.6923%股权 [11] 股份回购进展 - 贵州茅台累计回购345.17万股(占总股本0.2748%) 耗资53.01亿元 最高价1639.99元/股最低价1408.29元/股 [1][6] - 宁德时代累计回购664.1万股(占A股总股本0.1508%) 耗资15.51亿元 最高价237.38元/股最低价231.50元/股 [9] 重大项目与合同 - 腾达建设中标台州市路桥区新建小学工程项目 中标价1.18亿元 [2] - 高德红外签订产品订购合同总金额3.07亿元 涉及装备系统总体产品和装备热像仪产品 [10] - 锦富技术全资子公司拟投建JF新材料一期东部生产基地项目 计划投资总额约10.137亿元 生产无氟胶等新材料 [9] 并购重组与停牌安排 - 中国船舶因换股吸收合并中国重工需实施异议股东收购请求权 股票自8月13日起连续停牌 [1][7] - 乐山电力自2025年9月1日起执行居民生活用电低谷电价政策 预计减少2025年电力业务收益约1660万元 [4]

公司重组进展 - 中国船舶拟开展吸收合并重大资产重组项目的异议股东收购请求权事宜 公司股票将自2025年8月13日起连续停牌并在刊登异议股东收购请求权申报结果公告当日复牌 [1] - 中国重工拟被中国船舶吸收合并 导致公司不再具有独立主体资格并被注销 可能申请主动终止上市 若获批准将在公告决定后5个交易日内摘牌 [1] - 上交所并购重组审核委员会于2025年7月4日审议通过本次交易 确认交易符合重组条件和信息披露要求 [1][2] 交易结构安排 - 交易采用换股吸收合并方式 中国船舶向中国重工全体股东发行A股股票交换其持有的中国重工股票 [5][6] - 中国船舶作为吸收合并方 中国重工作为被吸收合并方 交易完成后中国重工终止上市并注销法人资格 中国船舶作为存续公司 [5] 重大事件时间线 - 2024年9月2日中国重工首次发布筹划重大资产重组停牌公告 [5] - 2024年9月18日双方公告具体重组方案 并于9月19日复牌 [5] - 2025年5月8日上交所正式受理本次交易并依法进行审核 [5] 公司市值信息 - 中国船舶当前股价34.04元 市值1522.41亿元 [1] - 中国重工当前股价4.68元 市值1067.14亿元 [1]

交易方案 - 中国船舶拟通过向中国重工全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工[4] - 中国船舶作为吸收合并方 中国重工作为被吸收合并方 合并后中国重工将终止上市并注销法人资格[4] - 交易已获得上交所并购重组审核委员会审议通过 符合重组条件和信息披露要求[2] 时间安排 - 公司股票自2025年8月13日起连续停牌 待刊登异议股东收购请求权申报结果后复牌[1] - 上交所将在收到终止上市申请后15个交易日内作出决定 若同意则在5个交易日内摘牌[1] - 重大资产重组筹划始于2024年9月2日 双方于2024年9月19日复牌[4] - 上交所于2025年5月8日受理本次交易并依法进行审核[4] 公司估值 - 中国船舶当前股价34.04元 市值1522.41亿元[1] - 中国重工当前股价4.68元 市值1067.14亿元[1]

宏观动态 - 2025年7月央行MLF净投放1000亿元，买断式逆回购净投放2000亿元，未进行公开市场国债买卖 [2] - 2025年7月A股新开户196万户，同比增长71%，环比增长19.27%，显著高于2024年同期115万户的水平 [3] - 第二批浮动费率基金首日募集规模超10亿元，其中中欧核心智选募集超8亿元，易方达价值回报募集超4亿元 [4][10] 金融机构 - 南京银行股东南京高科增持750.77万股，持股比例从8.94%增至9% [5] - 中原证券获证监会批复，可向专业投资者公开发行不超过25亿元公司债券 [6] - 西安银行股东西安曲江文化解除85.72万股质押，剩余质押股份占其持股比例的48.84% [7] 市场数据 - 8月4日A股三大指数全线上涨，上证指数涨0.66%，深证成指涨0.46%，创业板指涨0.5%，军工股领涨，超3800只个股上涨，成交金额超1.5万亿元 [8] - 截至8月1日，两市融资余额减少46.59亿元，其中上交所融资余额报9986.73亿元，深交所融资余额报9613.66亿元 [9] - 恒生指数涨0.92%，恒生科技指数涨1.55%，半导体板块表现强势，英诺赛科涨超30%，华虹半导体涨超8% [11] 公司动态 - 安踏体育未正面回应收购锐步传闻 [11] - 胜宏科技董事及高管合计减持237万股，占公司股份总数的0.2765% [11] - 宁德时代累计回购664.1万股，成交总金额15.51亿元，最高成交价237.38元/股 [12] - 中国重工拟被中国船舶吸收合并，可能终止上市 [13] - 中国船舶因吸收合并事项将自8月13日起停牌 [14] - 绿通科技拟使用5.3亿元超募资金收购并增资大摩半导体，持股比例将达51%，切入半导体前道量检测设备领域 [15]

行业投资评级 - 报告未明确提及行业投资评级 [1][4][6] 核心观点 - 政策层面持续强化并购重组监管与支持并重，国家发改委明确政府投资基金投向限制（不得从事明股实债、公开股票交易等），国资委强调高质量并购导向，深交所提出规范活跃并购市场 [7][8] - 7月28日-8月3日并购市场活跃度较高：剔除2例失败事件后共发生79例并购重组（含14例重大并购重组），完成15例 [10][13] - 重大并购重组中国央企参与度显著，8例涉及国央企，如中国船舶115.15亿元收购中国重工、中盐化工6.81亿元收购中盐碱业51%股权 [14][15] - 重组指数跑赢万得全A指数1.07%，中期收益差持续走扩 [22][25] 分项总结 政策动态 - 国家发改委：政府投资基金禁止明股实债、公开股票交易（除并购重组等特定情形） [7][8] - 国务院国资委：推动央企"投早、投小、投硬科技"，优化品牌资产并购整合 [8] - 深交所：简化审核流程支持产业链整合，证监会落实"并购六条"严防利益输送 [8] - 区域政策：天津构建并购标的资源库，长三角G60科创峰会聚焦并购与出海 [8] 并购事件统计 - 周度数据：79例并购重组中，重大并购占比17.7%（14例），完成率19%（15例） [10][13] - 失败案例：慈星股份收购沈阳顺义75%股权、雅本化学收购皓天科技部分股权终止 [16][17] 重大并购重组 - 交易规模：中国船舶115.15亿元收购中国重工为最大金额案例，其次为海联讯11.23亿元收购杭汽轮 [14] - 行业分布：资本货物领域最活跃（4例），涉及中国船舶、国投中鲁等 [14] - 国央企主导：8例涉及中央/地方国企，占比57% [14] 控制权变更 - 4家上市公司实控人变更：人福医药由民营转为国务院国资委控制，国际实业等3家为民企内部调整 [19][20] 市场表现 - 重组指数相对万得全A超额收益1.07%，20日滚动收益差持续扩大 [25]