生物医药股市场表现 - A股市场生物医药股出现拉升行情 南模生物和赛伦生物涨幅超过14% 天坛生物涨停(10CM) 之江生物 沃森生物 仁度生物和安旭生物等个股跟涨 [1] 艾滋病疫苗研发突破 - 中国疾控中心艾防中心等团队完成我国首个复制型天坛痘苗载体艾滋病疫苗I期临床试验 该研究采用曾用于消灭天花的"天坛株"痘苗病毒为载体 [1] - 试验验证了疫苗方案的安全性并证实能激发有效免疫反应 标志着我国在艾滋病疫苗研发领域取得重要进展 [1] 技术指标信号 - MACD金叉信号形成 相关个股涨势表现良好 [2]

市场表现 - A股生物制品板块短线拉升 天坛生物涨停 万泽股份此前封板 艾迪药业 智飞生物 博雅生物 博晖创新 派林生物等跟涨 [1] 行业动态 - 中国疾控中心艾防中心等团队完成我国首个复制型天坛痘苗载体艾滋病疫苗I期临床试验 [1]

生物制品板块市场表现 - 生物制品板块出现短线拉升行情 [1] - 天坛生物涨停成为板块领涨个股 [1] - 万泽股份早于天坛生物实现封板 [1] - 艾迪药业 智飞生物 博雅生物 博晖创新 派林生物等公司股价跟随上涨 [1]

股价表现 - 2025年8月1日收盘价20.07元人民币 单日上涨0.25% 换手率0.8% [1] - 当日成交量15.79万手 成交金额3.19亿元人民币 [1] 资金流向 - 主力资金净流入2299.73万元人民币 占成交额比例7.2% [1] - 超大单净流入1383.71万元人民币 占比4.33% 大单净流入916.02万元人民币 占比2.87% [1] - 中单净流出1423.11万元人民币 占比4.46% 小单净流出876.62万元人民币 占比2.75% [1] 财务业绩 - 2025年第一季度营业总收入13.18亿元人民币 同比增长7.84% [1] - 归属净利润2.44亿元人民币 同比减少22.90% 扣非净利润2.39亿元人民币 同比减少23.71% [1] - 流动比率7.188 速动比率3.627 资产负债率8.41% [1] 公司基本情况 - 北京天坛生物制品股份有限公司成立于1998年 位于北京市 从事医药制造业 [1] - 注册资本197737.1446万元人民币 实缴资本197737.1446万元人民币 [1] - 法定代表人为何彦林 [1] 企业运营数据 - 对外投资企业4家 参与招投标项目1160次 [2] - 拥有商标信息102条 专利信息3条 行政许可9个 [2]

沃森生物 - 公司与玉溪国有资本运营公司签署战略合作框架协议，围绕疫苗及生物制品产业领域建立长期合作关系，拟通过共同设立股权投资基金、参与产业链企业投资、战略入股等方式深化合作 [1] - 公司主营业务为人用疫苗等生物技术药的研发、生产和销售 [2] - 所属医药生物-生物制品-疫苗行业 [3] 苑东生物 - 公司股东询价转让初步定价为42.06元/股，吸引12家机构投资者参与，合计有效认购股份数量为540万股，有效认购倍数为1.60倍 [3] - 公司主营业务为化学原料药、高端化学药品及生物药品研发、生产、销售 [3] - 所属医药生物-化学制药-化学制剂行业 [4] 伟明环保 - 上半年公司及下属控股子公司合计完成发电量22.62亿度，同比增长7.54%，上网电量18.63亿度，同比增长7.65%，平均上网电价0.569元/度，累计垃圾入库量689.32万吨 [4] - 公司主营业务为低碳环保技术、产品及服务 [5] - 所属环保-环境治理-固废治理行业 [6] 启迪设计 - 公司联合体中标河南空港智算中心项目，中标价为建设费8.6亿元，运营费为建设费的120%，工期150日历天 [6] - 公司主营业务为设计咨询、建筑工程、新能源及节能工程 [7] - 所属建筑装饰-工程咨询服务Ⅱ-工程咨询服务Ⅲ行业 [8] 天坛生物 - 下属企业成都蓉生药业注射用重组人凝血因子VIII生产场地变更获批，用于治疗血友病A [8] - 公司主营业务为血液制品研发、生产和销售 [8] - 所属医药生物-生物制品-血液制品行业 [9] 华东医药 - 全资子公司中美华东HDM1002片药品临床试验申请获美国FDA批准，用于超重或肥胖人群体重管理 [10] - 公司主营业务为药品研发、生产和销售 [10] - 所属医药生物-化学制药-化学制剂行业 [10] 锦龙股份 - 公司拟收购深圳本贸29.32%股份 [10] - 公司主营业务为证券公司业务 [11] - 所属非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ行业 [12] 哈三联 - 公司药品注射用盐酸地尔硫䓬通过一致性评价，用于治疗心血管疾病 [12] - 公司主营业务为化学药品制剂研发、生产和销售 [13] - 所属医药生物-化学制药-化学制剂行业 [14] 矩阵股份 - 二季度新签订单金额2.72亿元，累计已签约未完工订单金额6.77亿元，累计中标未签约订单金额2.89亿元 [14] - 公司主营业务为空间设计与软装陈设 [15] - 所属建筑装饰-工程咨询服务Ⅱ-工程咨询服务Ⅲ行业 [16] 南山铝业 - 公司拟使用不超过10亿元闲置自有资金进行委托理财 [16] - 公司主营业务为铝及铝合金制品开发、生产、加工、销售 [17] - 所属有色金属-工业金属-铝行业 [18] 丹化科技 - 公司因未及时披露关联交易被出具警示函 [18] - 公司主营业务为煤化工产品生产及销售 [20] - 所属基础化工-化学原料-煤化工行业 [20] 晋控煤业 - 公司拟每股派现0.755元，总股本16.74亿股为基数 [20] - 公司主营业务为煤炭生产及销售 [21] - 所属煤炭-煤炭开采-动力煤行业 [22] 蓝天燃气 - 股东及董秘拟合计减持不超过261万股公司股份 [22] - 公司主营业务为管道天然气业务、城市燃气等 [23] - 所属公用事业-燃气Ⅱ-燃气Ⅲ行业 [24] 华工科技 - 公司获准注册发行短期融资券和中期票据，注册金额均为20亿元 [24] - 公司主营业务为智能制造装备、光联接、无线联接、传感器及激光防伪包装业务 [24] - 所属机械设备-自动化设备-激光设备行业 [25] 诚邦股份 - 公司中标绍兴市越安北路南延段新建工程，中标价7731.52万元，工期540天 [25] - 公司主营业务为环境建设、生态治理及半导体存储产品生产销售 [25] - 所属建筑装饰-基础建设-园林工程行业 [26] 中国通号 - 公司中标七个轨道交通项目，中标金额总计约14.31亿元，占2024年经审计营业收入的4.41% [26] - 公司主营业务为轨道交通控制系统及其衍生业务 [27] - 所属机械设备-轨交设备Ⅱ-轨交设备Ⅲ行业 [28] 容知日新 - 公司预计上半年实现营业收入2.5亿至2.6亿元，同比增长13.6%至18.0%，净利润1400万至1500万元，同比增加2027.62%至2179.59% [28] - 公司主营业务为工业设备智能运维整体解决方案 [29] - 所属机械设备-通用设备-仪器仪表行业 [30] 三湘印象 - 公司终止2023年度向特定对象发行股票事项 [30] - 公司主营业务为房地产开发与经营及文化旅游演艺类业务 [31] - 所属房地产-房地产开发-住宅开发行业 [32] 精华制药 - 孙公司利托那韦原料药上市申请获批，用于治疗艾滋病及新冠肺炎 [32] - 公司主营业务为中成药制剂、化学原料药及中间体等研发、生产和销售 [32] - 所属医药生物-中药Ⅱ-中药Ⅲ行业 [33] 城建发展 - 公司完成发行5亿元中期票据，票面利率2.05%，期限3年期 [33] - 公司主营业务为房地产开发、对外股权投资和商业地产经营 [34] - 所属房地产-房地产开发-住宅开发行业 [35] 飞龙股份 - 上半年实现营业收入21.62亿元，同比下降8.67%，净利润2.10亿元，同比增长14.49% [35] - 公司主营业务为汽车领域热管理部件制造、销售 [35] - 所属汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统行业 [36] 广合科技 - 公司拟3000万元投资设立新兴产业创投基金，占合伙企业认缴出资总额的33.31% [36] - 公司主营业务为多高层印制电路板研发、生产与销售 [36] - 所属电子-元件-印制电路板行业 [36] 东南网架 - 公司联合体中标钱江世纪城智能综合科创园EPC项目，中标总金额11.83亿元，工期1080日历天 [36] - 公司主营业务为钢结构、化纤、新能源三大业务板块 [37] - 所属建筑装饰-专业工程-钢结构行业 [38] 广电计量 - 公司拟定增募资不超13亿元，用于多个测试平台项目 [38] - 公司主营业务为计量服务、检测服务、检测装备研发等 [38] - 所属社会服务-专业服务-检测服务行业 [39] 万马股份 - 子公司拟投建年产35万吨环保型高分子材料项目，预计总投资约12.45亿元，建设周期2025年至2030年 [39] - 公司主营业务为电线电缆、高分子材料、汽车充电设备等 [39] - 所属电力设备-电网设备-线缆部件及其他行业 [40] 鼎信通讯 - 公司拟2.4亿元出售子公司海纳数智100%股权 [40] - 公司主营业务为低压电力线载波通信产品及消防产品研发、生产、销售 [40] - 所属通信-通信设备-通信网络设备及器件行业 [41] 佳云科技 - 公司拟转让全资子公司金源互动100%股权及债权，交易价格1000万元 [42] - 公司主营业务为互联网营销业务 [42] - 所属传媒-广告营销-营销代理行业 [42] 广晟有色 - 全资子公司拟挂牌转让珠江稀土3%股权，挂牌价格不低于597.64万元 [42] - 公司主营业务为稀土矿开采、冶炼分离、深加工及有色金属贸易 [42] - 所属有色金属-小金属-稀土行业 [43] 中微半导 - 公司筹划发行H股并在香港联交所主板上市 [43] - 公司主营业务为数字和模拟芯片研发、设计与销售 [43] - 所属电子-半导体-数字芯片设计行业 [44] 中荣股份 - 公司董事长兼总经理黄焕然解除取保候审，已正常履职 [44] - 公司主营业务为纸制印刷包装产品研发、设计、生产和销售 [44] - 所属轻工制造-包装印刷-纸包装行业 [45] 江铃汽车 - 上半年实现营业总收入180.92亿元，同比增长0.96%，净利润7.33亿元，同比下降18.17% [45] - 公司主营业务为商用车、乘用车SUV及相关零部件生产销售 [45] - 所属汽车-商用车-商用载货车行业 [45] 广联达 - 控股股东、部分董事拟合计减持不超过2.08%公司股份 [46] - 公司主营业务为数字建筑平台服务 [46] - 所属计算机-软件开发-垂直应用软件行业 [46] 欧林生物 - 控股股东拟减持不超过3%公司股份 [46] - 公司主营业务为人用疫苗研发、生产及销售 [46] - 所属医药生物-生物制品-疫苗行业 [47] 天润工业 - 公司拟1.35亿元收购山东阿尔泰100%股权，推动业务向新能源汽车领域拓展 [47] - 公司主营业务为曲轴、连杆、铸件生产制造 [48] - 所属汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统行业 [49] 歌尔股份 - 公司拟约95亿元收购香港联丰旗下精密科技公司 [49] - 公司主营业务为精密零组件、智能声学整机和智能硬件业务 [49] - 所属电子-消费电子-消费电子零部件及组装行业 [50] 国光电气 - 公司董事、总经理李泞被留置，董事长张亚代为履职 [50] - 公司主营业务为真空及微波应用产品研发、生产和销售 [51] - 所属国防军工-军工电子Ⅱ-军工电子Ⅲ行业 [52] 利欧股份 - 公司筹划在香港联合交易所上市 [52] - 公司主营业务未明确说明 [52] - 所属行业未明确说明 [52] 康辰药业 - 全资子公司拟1.5亿元参与优锐开曼E轮融资，将持有其超过5%股份 [53] - 公司主营业务为化学药品制剂制造 [53] - 所属医药生物-生物制品-其他生物制品行业 [53] 中洲特材 - 股东拟减持不超过1.76%公司股份 [53] - 公司主营业务为高温耐蚀合金材料及制品研发、生产和销售 [53] - 所属有色金属-金属新材料-其他金属新材料行业 [53] 振华重工 - 公司拟3438.24万元转让中交光伏全部股权 [53] - 公司主营业务为大型港口装卸系统和设备、海上重型装备等 [54] - 所属机械设备-专用设备-能源及重型设备行业 [54]

新产品信息 - “注射用重组人凝血因子Ⅷ”规格为1000IU/瓶[1] - 该产品受理时间为2024年，受理号为CYSB2400087，通知书编号为2025B03274[1] 生产场地变更 - 成都蓉生“注射用重组人凝血因子Ⅷ”生产场地变更[1] - 生产场地变更及其关联变更获《药品补充申请批准通知书》，后续审批通过可扩产[4] 市场情况 - 国内国产和进口同类产品有不同规格[2] - 国际市场CSL有250IU/瓶 - 3000IU/瓶多种规格[3] 未来展望 - 产品未来生产受国家政策、市场环境等因素影响有不确定性[4]

报告公司投资评级 - 报告对天坛生物的评级为增持，目标价格为 25.82 元 [6] 报告的核心观点 - 公司采浆量快速增长，新产能投放有望带来生产效率提升，新产品获批有望带来血浆综合利用率提升，维持增持评级 [2] 根据相关目录分别进行总结 财务摘要 - 2023 - 2027 年营业总收入分别为 51.80 亿、60.32 亿、72.98 亿、86.42 亿、99.26 亿元，同比增长 21.6%、16.4%、21.0%、18.4%、14.9% [4] - 2023 - 2027 年净利润（归母）分别为 11.10 亿、15.49 亿、15.96 亿、19.41 亿、22.40 亿元，同比增长 26.0%、39.6%、3.0%、21.6%、15.4% [4] 交易数据 - 52 周内股价区间为 18.98 - 25.86 元，总市值 391.92 亿元，总股本/流通 A 股为 19.77 亿股 [7] 资产负债表摘要 - 股东权益 113.83 亿元，每股净资产 5.76 元，市净率 3.4，净负债率 - 15.00% [8] 盈利预测 - 预计 2025 - 2027 年收入为 72.98 亿、86.42 亿、99.26 亿元，同比增长 21.0%、18.4%、14.9%；归母净利润为 15.96 亿、19.41 亿、22.40 亿元，同比增长 3.0%、21.6%、15.4%；对应 EPS 为 0.81 元、0.98 元、1.13 元 [15] 血制品行业情况 - 2024 年业绩亮眼，2025Q1 产品价格下滑业绩承压，行业竞争加剧，部分产品供大于求，价格下滑 [17] - 需求端白蛋白进口替代有战略意义，免疫球蛋白、凝血因子类产品需求空间待挖掘 [18] - 供给端 2024 年采浆量同比增长 11%，行业集中度提升，国央企获取浆站资源有优势 [19] 公司浆站资源情况 - 历经两次资产重组成国药旗下唯一血制品平台，控制五家血制品公司 [21] - 收购西安回天和中原瑞德，体内有 7 张血制品牌照 [22] - 血浆采集规模和单采血浆站数量国内领先，2024 年采浆 2781 吨，占国内总采浆量约 20% [23] - 关注十五五期间进一步拿浆站可能性，依托国药背景争取政府支持 [26] 公司产能情况 - 三大所整合成效明显，经营效率和吨浆产值提升 [27] - 新规划三个 1200 吨产能项目，合计 3600 吨/年，预计总血浆处理能力超 4000 吨 [29] - 永安厂区已投产，上海血制云南项目和兰州血制兰州项目有进展，新产能投放将提升效率、降低成本 [29] 公司研发情况 - 综合研发实力靠前，采取集团化研发模式，形成完善研发管线 [32] - 成都蓉生研发进展靠前，有获批特色产品和在研产品值得关注 [32] - 公司血浆利用率仍有较大提升空间，部分牌照研发品种待补充 [33]

产品信息 - 公司下属成都蓉生药业的"静注人免疫球蛋白（pH4）"（10%,50ml）新增慢性炎性脱髓鞘性多发性神经根神经病适应症研究已完成临床伦理审查和入组前准备，正式开展Ⅲ期临床试验 [1] - 该产品规格为5g/瓶（10%，50ml），注册分类为治疗用生物制品，剂型为注射剂，研发投入达1852.08万元 [1] - 新增适应症获批需完成Ⅲ期临床试验，提交许可申请并通过国家药监局审评审批 [1] 同类产品市场 - 该产品是国内首个获准开展慢性炎性脱髓鞘性多发性神经根神经病适应症临床研究的静注人免疫球蛋白 [2] 国际市场情况 - 国际市场上同类产品主要由CSL Behring（美国）、BioproductsLab（英国）、Grifols（美国）、Shire（美国）、Octapharma（澳大利亚）、Biotest（德国）、Kedrion（意大利）等企业生产 [3] - 国际产品规格覆盖1g/瓶至40g/瓶不等，剂型均为注射剂 [3]

新产品和新技术研发 - 成都蓉生药业“静注人免疫球蛋白（pH4）”新增适应症开展Ⅲ期临床试验[1] - 新增适应症为慢性炎性脱髓鞘性多发性神经根神经病[1] - 产品研发投入1852.08万元[1] 风险提示 - 药品研发有诸多不确定因素，提醒投资者注意风险[5]

人纤维蛋白原行业概述 - 人纤维蛋白原是凝血功能调节的核心生物制剂，临床应用价值获全球医疗界广泛认可，主要用于先天性/获得性纤维蛋白原缺乏症及凝血障碍治疗 [3] - 产品由健康人血浆经分离提纯后冻干制成，含蔗糖等辅料，呈灰白色疏松体，复溶后为澄明带乳光溶液 [3] - 生理止血中通过形成纤维蛋白网状结构促进血液凝固，正常人体含量维持在2-4g/L水平 [3] 市场规模与增长 - 2021年市场规模15.29亿元，2024年增至21.5亿元，年复合增长率12.0% [13] - 2025Q1批签发68批次同比增长5%，博雅生物、上海莱士占比领先 [15] - 驱动因素包括人口老龄化、凝血疾病患者增加、替代疗法需求上升及技术进步 [13] 产业链结构 - 上游：血站（公益性质）与单采血浆站（商业性质）负责原料血浆采集 [7] - 中游：生产制造环节，涉及病毒灭活等工艺 [7] - 下游：医疗机构（医院/诊所）、第三方实验室等应用场景 [7] 竞争格局 - 头部企业包括博雅生物、上海莱士、天坛生物、华兰生物等，2024年前6家企业采浆量合计占国内80% [8][17] - 博雅生物2024年人纤维蛋白原收入4.08亿元同比下降2.65%，产品覆盖11个品种31个规格 [18] - 上海莱士拥有44家单采血浆站，2024年采浆量突破1600吨，血液制品收入80.52亿元同比增2.96% [20] 行业趋势 - 政策推动：国家药监局2024年发布血液制品智慧监管计划，要求2026年前实现信息化管理 [22] - 技术升级：企业通过优化工艺提高血浆综合利用率，丰富产品组合 [23] - 需求增长：医保覆盖扩大+临床认知深化推动人纤维蛋白原成为血液制品主要增长点 [24] 相关企业 - 上市公司：博雅生物、上海莱士、天坛生物、华兰生物等10家 [1] - 非上市公司：上海生物制品研究所、泰邦生物、南京信帆生物等 [2]