激励计划进展 - 2024年9月9日，1147.60万股限制性股票完成登记，授予974人[20] - 2025年1月15日，审议通过回购注销2024年部分限制性股票议案[21] 回购注销情况 - 34人不符条件，回购注销423,000股，占授予总数3.69%、总股本0.05%[23] - 回购价格15.41元/股，资金用自有资金，合计6,518,430元[24][25]

激励计划时间线 - 2020年11月30日召开董事会和监事会审议通过激励计划草案等议案[11] - 2021年2月9日收到控股股东转发的激励计划批复[11] - 2021年2月20日召开董事会和监事会审议通过激励计划草案修订稿等议案[11] - 2021年2月22日至3月3日公示激励对象名单，无异议[12] - 2021年3月10日股东大会审议通过激励计划相关议案[12] - 2021年4月15日召开董事会和监事会审议调整激励对象名单及授予数量等议案[12] - 2021年5月6日2020年限制性股票激励计划授予的878万股限制性股票完成登记[13] 激励计划数据 - 部分激励对象放弃认购5万股，实际授予对象734人，实际授予数量878万股[13] - 需回购注销限制性股票18,200股，占2020年激励计划授予股份总数0.21%，占回购注销前总股本0.002%[19] 分红数据 - 2020年度以832,860,943股为基数，每股派现金红利0.49473元，共派412,041,294.33元[20] - 2021年度以832,692,943股为基数，每股派现金红利0.5元，共派416,346,471.50元[20] - 2022年度以868,832,879股为基数，每股派现金红利0.5元，共派434,416,439.50元[21] - 2023年度以857,725,771股为基数，每股派现金红利0.5元，共派428,862,885.50元[21] 回购价格及资金 - 2020年激励计划限制性股票授予价格24.30元/股，调整后为22.30527元/股[22] - 康坤离职回购价格为22.30527元/股[23] - 徐汗青等3人工作调动，回购价格22.30527元/股并支付同期银行存款利息[23] - 回购限制性股票资金来源为自有资金，回购款项405,955.91元（不含利息）[24] 回购相关情况 - 4名激励对象已不符合激励条件，将回购注销其18200股限制性股票[27] - 因实施2020 - 2023年度权益分配方案，需调整尚未解除限售的限制性股票回购价格[27] - 回购注销及调整回购价格已取得现阶段必要批准和授权[28] - 回购注销及调整回购价格议案审议程序合法合规[28] - 回购注销部分限制性股票的资金来源符合规定[28] - 回购注销及调整回购价格不会影响管理技术团队稳定性和公司经营业绩、财务状况，不损害公司及全体股东利益[28] - 回购注销及调整回购价格尚需公司股东大会批准[28] - 需及时履行信息披露义务，并办理减资及股份注销相关手续[28]

股份回购 - 公司以3.8 - 4.8亿元自有资金回购股份，回购价不超45元/股[3] - 2024年8月21日完成回购，累计回购11,476,008股，占比1.3211%[5] - 回购成交最高价36.54元/股，最低价30.01元/股，均价34.51元/股，用资396,074,097.76元[5] 股份注销 - 公司注销已回购股份8股，占注销前总股本0.000001%[2] - 注销后总股本由868,644,679股变为868,644,671股[2] - 无限售条件股份注销后变为854,495,871股，比例98.37%[10] - 有限售条件股份注销前后均为14,148,800股，比例变为1.63%[10] 股份授予 - 2024年9月9日向974名激励对象授予限制性股票11,476,000股[7]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为“增持(维持)”，预计未来6个月内公司相对沪深300涨幅5%至15% [36] 报告的核心观点 - 2024年第三季度，公司收入增长提速，实现收入37.38亿元，同比增长27.17%，增幅同比、环比分别扩大25.55和15.86个百分点。前三季度收入109.12亿元，同比增长13.05%，增幅较上年同期扩大5.59个百分点。海外市场销售增长17.89%，国内市场仅增长0.89% [3] - 成本仍处于高位，2024年前三季度成本增幅15.13%，高于收入增幅。糖蜜及水解糖价格缓慢下行，预计2025年国内糖蜜价格继续下行，拉动水解糖价格下行。本期毛利率23.28%，同比下降1.39个百分点 [28] - 销售费用同比增长14.32%，与海外收入增长保持一致，表明海外市场正在扩张阶段 [11] - 预测2024、2025、2026年每股收益分别为1.57元、1.80元和2.05元，对应市盈率分别为23.14倍、20.15倍和17.70倍，维持增持评级 [37] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年第三季度收入37.38亿元，同比增长27.17% [3] - 2024年前三季度收入109.12亿元，同比增长13.05% [3] - 毛利率23.28%，同比下降1.39个百分点 [28] - 净资产收益率摊薄9.13% [10] - 每股收益预测：2024年1.57元，2025年1.80元，2026年2.05元 [37] - 市盈率预测：2024年23.14倍，2025年20.15倍，2026年17.70倍 [37] 市场表现 - 收盘价36.29元 [1] - 流通市值310.10亿元 [20] - 一年内最高/最低价38.12/27.88元 [27] 财务预测 - 2024年营业收入预测150亿元，同比增长10.45% [14] - 2025年营业收入预测169.29亿元，同比增长12.86% [14] - 2026年营业收入预测189.99亿元，同比增长12.23% [14] - 2024年净利润预测13.62亿元，同比增长7.24% [14] - 2025年净利润预测15.65亿元，同比增长14.87% [14] - 2026年净利润预测17.81亿元，同比增长13.81% [14] 行业评级 - 行业投资评级未提及 [15]

项目建设情况 - 德宏公司年产1.5万吨酵母抽提物绿色制造项目和普洱公司年产3.2万吨酵母制品绿色制造项目正在稳步推进，项目转固时间按会计准则执行 [1] 原材料采购情况 - 公司原材料糖蜜采购主要集中在每年11月至次年4月，采购价格根据市场供需、糖价波动和物流成本等因素综合评估调整 [1] 经营展望与目标 - 公司围绕“上销量、争规模、强产品、保利润”要求抓好生产经营，加大市场开拓力度，力争实现全年经营目标 [2] - 公司2025年经营目标处于制定阶段，关注后续公告 [2] 产品规划 - 公司未来将深耕酵母蛋白领域，结合市场需求提供多元化、健康产品选择 [2]

证券代码：600298 证券简称：安琪酵母 公告编号：临 2024-129 号 安琪酵母股份有限公司 关于调整公司 2024 年度日常关联交易预计的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整 性承担法律责任。 重要内容提示： ●是否需要提交股东大会审议：否 6.本次调整 2024 年度日常关联交易预计事项不属于《上市 公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。 ●日常关联交易调整对上市公司的影响：本次调整 2024 年 度日常关联交易预计事项，是基于公司正常生产经营需要，具有 合理性与必要性，交易定价将依据市场化原则确定，不会损害公 司及中小投资者的利益，不会对公司的独立性构成影响，不会因 此类交易而对关联方形成依赖。 2024 年 2 月 4 日，安琪酵母股份有限公司（以下简称公司） 召开第九届董事会第二十六次会议审议通过了《关于 2023 年度 日常关联交易确认及 2024 年度日常关联交易预计的议案》。根 据业务发展及日常经营需要，2024 年 9 月 25 日，公司召开第九 届董事会第三十五次会议审议通过了《关于调整公司 ...

会议安排 - 公司2024年11月22日发出召开第九届监事会第三十六次会议通知[2] - 会议于2024年11月25日在公司五楼会议室召开[2] 会议情况 - 会议由监事会主席李林主持，3名监事应到实到[2] - 会议审议调整公司2024年度日常关联交易预计的议案[3] - 议案表决3票同意，0票反对，0票弃权[4]

报告公司投资评级 - 安琪酵母的投资评级为"增持 (维持)" [3] 报告的核心观点 - 海内外市场销售共同增长，海外增长尤为突出 2024年第三季度以及2024年前三季度，公司营收增长均较高 [3] - 国内糖蜜价格稳步下行，水解糖产能落地，公司在国内的成本压力得到缓解，成本下降将会增厚公司业绩 [3] - 前三季度，公司的盈利有所下滑，与毛利率下降和费用率上升有关 [3] - 投资建议：预测公司2024、2025、2026年的每股收益分别为1.57、1.80和2.05元，维持公司"增持"评级 [3][6] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 发布日期：2024年11月22日 [3] - 收盘价：35.86元 [3] - 一年内最高/最低：38.12元/27.88元 [3] - 沪深300指数：3,989.30 [3] - 市净率：2.99倍 [3] - 流通市值：306.42亿元 [3] 基础数据 - 每股净资产：12.01元 [3] - 每股经营现金流：1.29元 [3] - 毛利率：23.28% [3] - 净资产收益率_摊薄：9.13% [3] - 资产负债率：47.72% [3] - 总股本/流通股：86,864.47万股/85,449.59万股 [3] 财务报表预测和估值数据汇总 - 营业收入（百万元）：2022A 12,843，2023A 13,581，2024E 15,000，2025E 16,929，2026E 18,999 [7] - 增长比率（%）：2022A 20.31，2023A 5.74，2024E 10.45，2025E 12.86，2026E 12.23 [7] - 净利润（百万元）：2022A 1,321，2023A 1,270，2024E 1,362，2025E 1,565，2026E 1,781 [7] - 增长比率（%）：2022A 0.97，2023A -3.86，2024E 7.24，2025E 14.87，2026E 13.81 [7] - 每股收益（元）：2022A 1.52，2023A 1.46，2024E 1.57，2025E 1.80，2026E 2.05 [7] - 市盈率（倍）：2022A 22.64，2023A 23.55，2024E 21.96，2025E 19.12，2026E 16.80 [7] 财务报表预测 - 流动资产（百万元）：2022A 6,667，2023A 8,209，2024E 8,923，2025E 10,184，2026E 11,540 [10] - 现金（百万元）：2022A 1,291，2023A 1,193，2024E 1,079，2025E 1,475，2026E 2,131 [10] - 应收票据及应收账款（百万元）：2022A 1,583，2023A 1,547，2024E 1,880，2025E 2,041，2026E 2,209 [10] - 其他应收款（百万元）：2022A 25，2023A 195，2024E 50，2025E 38，2026E 34 [10] - 预付账款（百万元）：2022A 233，2023A 422，2024E 453，2025E 498，2026E 545 [10] - 存货（百万元）：2022A 3,007，2023A 3,818，2024E 4,212，2025E 4,760，2026E 5,126 [10] - 其他流动资产（百万元）：2022A 528，2023A 1,035，2024E 1,249，2025E 1,372，2026E 1,494 [10] - 非流动资产（百万元）：2022A 10,266，2023A 11,061，2024E 11,888，2025E 12,513，2026E 13,163 [10] - 长期投资（百万元）：2022A 25，2023A 22，2024E 22，2025E 22，2026E 22 [10] - 固定资产（百万元）：2022A 7,066，2023A 8,615，2024E 9,128，2025E 9,412，2026E 9,911 [10] - 无形资产（百万元）：2022A 610，2023A 663，2024E 708，2025E 753，2026E 793 [10] - 其他非流动资产（百万元）：2022A 2,566，2023A 1,761，2024E 2,030，2025E 2,325，2026E 2,437 [10] - 资产总计（百万元）：2022A 16,933，2023A 19,270，2024E 20,810，2025E 22,697，2026E 24,703 [10] - 流动负债（百万元）：2022A 6,705，2023A 6,237，2024E 6,456，2025E 6,998，2026E 7,617 [10] - 短期借款（百万元）：2022A 2,515，2023A 2,904，2024E 3,164，2025E 3,384，2026E 3,624 [10] - 应付票据及应付账款（百万元）：2022A 1,923，2023A 1,893，2024E 2,132，2025E 2,328，2026E 2,604 [10] - 其他流动负债（百万元）：2022A 2,267，2023A 1,440，2024E 1,160，2025E 1,285，2026E 1,389 [10] - 非流动负债（百万元）：2022A 620，2023A 2,437，2024E 3,015，2025E 3,314，2026E 3,512 [10] - 长期借款（百万元）：2022A 310，2023A 2,020，2024E 2,520，2025E 2,820，2026E 3,020 [10] - 其他非流动负债（百万元）：2022A 310，2023A 417，2024E 495，2025E 494，2026E 492 [10] - 负债合计（百万元）：2022A 7,325，2023A 8,674，2024E 9,472，2025E 10,312，2026E 11,129 [10] - 少数股东权益（百万元）：2022A 351，2023A 522，2024E 565，2025E 610，2026E 657 [10] - 股本（百万元）：2022A 869，2023A 869，2024E 869，2025E 869，2026E 869 [10] - 资本公积（百万元）：2022A 2,373，2023A 2,440，2024E 2,245，2025E 2,245，2026E 2,245 [10] - 留存收益（百万元）：2022A 6,671，2023A 7,501，2024E 8,397，2025E 9,398，2026E 10,539 [10] - 归属母公司股东权益（百万元）：2022A 9,257，2023A 10,074，2024E 10,774，2025E 11,775，2026E 12,916 [10] - 负债和股东权益（百万元）：2022A 16,933，2023A 19,270，2024E 20,810，2025E 22,697，2026E 24,703 [10] 现金流量表 - 经营活动现金流（百万元）：2022A 1,069，2023A 1,321，2024E 1,815，2025E 1,894，2026E 2,350 [10] - 净利润（百万元）：2022A 1,349，2023A 1,312，2024E 1,404，2025E 1,610，2026E 1,828 [10] - 折旧摊销（百万元）：2022A 617，2023A 758，2024E 652，2025E 637，2026E 638 [10] - 财务费用（百万元）：2022A 56，2023A 48，2024E 178，2025E 200，2026E 216 [10] - 投资损失（百万元）：2022A -6，2023A 2，2024E -8，2025E -8，2026E -9 [10] - 营运资金变动（百万元）：2022A -1,023，2023A -791，2024E -464，2025E -615，2026E -389 [10] - 其他经营现金流（百万元）：2022A 76，2023A -9，2024E 52，2025E 70，2026E 65 [10] - 投资活动现金流（百万元）：2022A -2,514，2023A -1,725，2024E -1,544，2025E -1,253，2026E -1,276 [10] - 资本支出（百万元）：2022A -2,512，2023A -1,706，2024E -1,464，2025E -1,161，2026E -1,245 [10] - 长期投资（百万元）：2022A -2，2023A -19，2024E -100，2025E -100，2026E -40 [10] - 其他投资现金流（百万元）：2022A 0，2023A 0，2024E 20，2025E 8，2026E 9 [10] - 筹资活动现金流（百万元）：2022A 1,411，2023A 287，2024E -411，2025E -245，2026E -418 [10] - 短期借款（百万元）：2022A 480，2023A 389，2024E 260，2025E 220，2026E 240 [10] - 长期借款（百万元）：2022A -1,158，2023A 1,711，2024E 500，2025E 300，2026E 200 [10] - 普通股增加（百万元）：2022A 36，2023A 0，2024E 0，2025E 0，2026E 0 [10] - 资本公积增加（百万元）：2022A 1,445，2023A 67，2024E -196，2025E 0，2026E 0 [10] - 其他筹资现金流（百万元）：2022A 608，2023A -1,880，2024E -975，2025E -765，2026E -858 [10] - 现金净增加额（百万元）：2022A -6，2023A -98，2024E -114，2025E 396，2026E 656 [10] 主要财务比率 - 成长能力：营业收入（%）2022A 20.31，2023A 5.74，2024E 10.45，2025E 12.86，2026E 12.23 [10] - 营业利润（%）2022A 5.46，2023A -4.57，2024E 7.87，2025E 15.43，202

证券代码：600298 证券简称：安琪酵母 公告编号：临 2024-126 号 安琪酵母股份有限公司 关于为控股子公司提供担保的公告 2024 年 3 月 15 日，安琪酵母股份有限公司（以下简称公 司）召开第九届董事会第二十七次会议审议通过了《2024 年度 为控股子公司提供担保预计的议案》。2024 年 4 月 10 日，公司 召开 2023 年年度股东大会审议通过了上述议案。内容详见上海 证券交易所网站（www.sse.com.cn）上披露的"临 2024-025 号" "临 2024-031 号""临 2024-044 号"公告。 公司预计 2024 年度对外担保（全部系对控股或全资子公司 及孙公司的担保）额度为人民币 30 亿元，其中对安琪酵母（柳 州）有限公司（以下简称柳州公司）提供担保额度为人民币 2 亿元。担保额度有效期限为 2023 年年度股东大会通过本议案之 日（2024 年 4 月 10 日）起 12 个月内。 近期，因柳州公司经营发展需要，公司对柳州公司新增 1 笔担保，担保金额合计 0.75 亿元。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并 ...