交易概述 - 达仁堂向赫力昂（中国）转让天津史克4.6%股权，向Haleon CH SARL转让天津史克7.4%股权，合计交易价格约为16.23亿元人民币 [1] - 交易完成后，公司不再持有天津史克股权 [1] - 本次交易价格对应的标的资产估值存在35%溢价 [1] - 交易将为达仁堂带来约15.4亿元的投资收益，税后归母净利润将增加13亿元，短期可提升2025年净利润 [1] 历史交易背景 - 去年9月，达仁堂溢价转让天津史克13%股权，入账收益17.59亿元 [1] - 该笔收益导致达仁堂当年净利润翻倍增长至22.29亿元，同比增长125.94% [1] - 但扣非净利润为7.46亿元，同比下滑21.62%，是七年来首次负增长 [1] 公司主营业务 - 达仁堂是一家中药老字号，主营业务包括医药工业和医药商业 [1] - 核心产品包括速效救心丸、清咽滴丸、京万红软膏、安宫牛黄丸等 [1] - 天津史克是最早一批外国药企在华设立的合资公司，旗下新康泰克、芬必得、百多邦、肠虫清等OTC药品在国内市场销量居前 [1] 天津史克财务表现 - 2023年天津史克营业收入为35.82亿元，净利润为9.82亿元 [2] - 2024年营业收入为35.59亿元，净利润为7.11亿元 [2] - 2023年达仁堂持有天津史克25%股份，获得投资收益2.45亿元，占当年总利润的三成 [3] 达仁堂业绩与战略 - 达仁堂营收已连续两年下滑 [3] - 2024年仅有清咽滴丸实现销售量增长，卖出约960万盒，同比增长37.06% [3] - 其他核心产品销量同比均为负增长，京万红软膏降幅26.88%，紫龙金片、通脉养心丸、清肺消炎丸等跌幅普遍超过10% [3] - 速效救心丸、安宫牛黄丸销量下滑但产量反增 [3] - 公司表示本次交易符合聚焦主业的发展思路，交易资金将用于业务扩张，包括战略并购、研发、新品开发与市场拓展等 [3]

交易概述 - 达仁堂拟将其持有的中美天津史克制药有限公司12%股权分别转让给赫力昂(中国)有限公司和Haleon CH SARL，交易总价达16.23亿元 [1] - 交易完成后，达仁堂将彻底退出天津史克股东行列 [1] - 该项交易预计将为交易当期带来15.4亿元的投资收益 [1] 天津史克背景 - 天津史克是最早的中外合资药企之一，旗下拥有新康泰克、芬必得、百多邦、肠虫清等知名OTC药品 [1] - 达仁堂作为天津史克老股东之一，2023年获得2.45亿元投资收益，占公司当年净利润的25% [1] 达仁堂财务状况 - 2024年工业板块收入44.91亿元，较上年减少4.37亿元，商业板块收入31.13亿元，较上年减少6.49亿元 [2] - 核心产品速效救心丸、安宫牛黄丸、通脉养心丸销量均下降，扣非净利润同比下降21.62%至7.46亿元 [2] 资金用途与战略考量 - 交易获得的资金将用于业务扩张，包括战略并购、研发项目、新品开发与市场拓展、营运资金及一般公司用途 [1] - 彻底剥离天津史克意味着卸下一个稳定收益来源，管理层战略执行力和新业务培育能力面临挑战 [2] - 如何合理高效使用16.23亿元资金布局下一轮业绩增长曲线是公司面临的主要挑战 [2]

政策动向 - 国家药监局通报4起医疗器械网络销售违法违规案件，涉及未展示注册证、标签不符、销售未注册产品及未经许可销售等行为 [2] - 药监部门将加大监管力度，严惩违法违规行为，保障用械安全 [2] - 通报明确了"零容忍"监管态度，通过"处罚+曝光"模式强化市场合规意识 [2] 医学人工智能发展 - 杭州计划加快发展医学人工智能应用，争取国家人工智能(医疗)应用中试基地落户 [3] - 将打造数字健康人安诊儿为核心的医疗智能体，开展病历生成、质控等中试应用 [3] - 建设睡眠、体重管理等名医专家智能体和服务智能体 [3] - 推动医学人工智能关键技术科研攻关和场景落地 [3] 药械审批 - 乐心医疗腕式电子血压计获得医疗器械注册证 [5] - 戴维医疗全资孙公司一次性使用腔镜用直线型切割吻合器及组件获注册证 [6] - 华纳药厂重酒石酸间羟胺注射液获药品注册证书 [7] 财报披露 - 国邦医药2025年Q1营收14.40亿元(同比+7.57%)，净利润2.15亿元(同比+8.17%) [9] - 强生Q1销售额218.9亿美元(超预期215.8亿美元)，药品收入138.7亿美元(超预期134.3亿美元) [10] - 强生预计全年销售额910-918亿美元，调整后每股收益10.50-10.70美元 [10] 资本市场 - 映恩生物港股上市首日盘中涨幅扩大至130% [12] - 达仁堂拟转让中美天津史克12%股权，交易总价16.23亿元，预计影响投资收益15.4亿元 [13] - 诺令生物完成数亿元C轮融资，由鼎信资本领投 [14] 行业大事 - 贝瑞基因子公司与北京儿童医院签署项目成果转化合作框架协议 [16] - 邦彦技术计划今年正式发布AI Agent产品，基础平台可面向全行业推广 [17] 人事变动 - 贝尔生物财务负责人赵保振因个人原因辞职，仍担任董事会秘书 [19]

宏观经济数据与政策 - 国家统计局将于2025年4月16日上午10时公布一季度GDP、工业增加值、固定资产投资及社会消费品零售总额等经济数据 [6] - 中国人民银行联合多部门印发《金融"五篇大文章"总体统计制度（试行）》，对相关领域的统计对象、指标及口径等作出统一规定 [3][6] - 截至2024年底，全国职业年金基金投资运营规模达3.11万亿元，自2019年启动市场化投资以来年均投资收益率为4.42% [7] 行业动态与监管 - 工业和信息化部发布强制性国家标准《电动汽车用动力蓄电池安全要求》，新增底部撞击测试和快充循环后安全测试，标准将于2026年7月1日实施 [4][8] - 杭州市就建设人工智能产业发展高地实施方案征求意见，目标形成超1000亿元产业基金规模投向人工智能方向 [8] - 2025年一季度苹果手机全球市场份额为19%，超过三星的18%，位列全球第一 [9] 上市公司重要公告 - 牧原股份计划发行H股并在香港联交所主板上市 [12] - 正丹股份2024年净利润为11.9亿元，同比增长11949.39% [16] - TCL科技计划以7亿元至8亿元回购公司股份 [17] - 东北证券一季度净利润同比预增859.84% [18] - 三角防务签订8.75亿元产品订货合同 [19] - 万华化学、中航重机、财通证券及深天马A等多家公司公布股份回购计划，金额在1.5亿元至5亿元不等 [20][21][22][23] - 江苏索普2024年净利润2.12亿元，同比增长1029.62% [24] - 瑞芯微一季度净利润同比预增196%至233% [25] - 中孚实业一季度净利润2.3亿元，同比增长426.79% [26] - 京东方A一季度净利润同比预增63%至68% [27] - 韦尔股份2024年净利润同比增长498.11% [30] - 双林股份2024年净利润同比增长514.49% [30] 券商观点摘要 - 华安证券认为关税影响边际走弱，市场有望延续震荡缓慢上行，建议关注消费轮动 [27] - 国泰海通指出机床行业有望受益于设备更新政策而复苏，并建议关注国产机床出海及中高端机型应用机遇 [28]

资产数据 - 2024年末流动资产合计22.7838030748亿元，2023年为26.1813757931亿元[13] - 2024年末固定资产净额2.1532479958亿元，2023年为2.3498030882亿元[13] - 2024年末资产总计27.5268065046亿元，2023年为30.8784395017亿元[13] 负债与权益数据 - 2024年末流动负债合计16.8093970051亿元，2023年为17.2071132654亿元[15] - 2024年末所有者权益合计10.7174094995亿元，2023年为13.6713262363亿元[15] 经营业绩数据 - 2024年度主营业务收入35.5885735378亿元，2023年度为35.8187934101亿元[18] - 2024年度主营业务成本17.6728647888亿元，2023年度为15.8321907422亿元[18] - 2024年度营业利润9.5275002761亿元，2023年度为13.1329858728亿元[18] - 2024年度利润总额9.5025819648亿元，2023年度为13.0985762044亿元[18] - 2024年度净利润7.1095950218亿元，2023年度为9.8165558806亿元[18] 现金流量数据 - 2024年销售商品、提供劳务收到的现金为3,957,665,166.53元，2023年为4,229,170,784.06元[1] - 2024年经营活动现金流入小计为3,957,665,166.53元，2023年为4,229,567,732.02元[1] - 2024年经营活动现金流出小计为3,391,699,124.57元，2023年为3,079,991,995.75元[1] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为565,966,041.96元，2023年为1,149,575,736.27元[1] - 2024年投资活动现金流入小计为117,306,644.98元，2023年为21,352,383.26元[1] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为117,306,644.98元，2023年为 - 449,342,966.90元[1] - 2024年筹资活动现金流出小计为682,462,166.52元，2023年为706,820,755.03元[1] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为 - 682,462,166.52元，2023年为 - 706,820,755.03元[1] - 2024年现金及现金等价物净增加额为810,520.42元，2023年为 - 6,587,985.66元[1] - 2024年期末现金及现金等价物余额为4,982,712.83元，2023年为4,172,192.41元[1] 其他财务数据 - 2024年末货币资金（银行存款）余额为5,064,493.28元，2023年末为4,183,407.13元[47] - 2024年末短期投资余额为1,307,350,938.57元，2023年末为1,367,457,230.06元，2024年应收利息余额为2,431,359.58元，2023年为2,469,026.82元[47] - 2024年末应收账款余额为190,714,673.29元，占比100%，2023年末为158,106,891.77元，占比100%[48] - 2024年末其他应收款1年以内余额为138,276,995.04元，占比99.53%，超过1年为652,062.65元，占比0.47%；2023年末1年以内为135,898,763.29元，占比99.16%，超过1年为1,145,130.65元，占比0.84%[50] - 2024年末存货在途材料余额为187,451,993.51元，年初为480,444,623.27元；原材料期末为31,589,265.98元，年初为31,698,467.92元等[51] - 2024年末存货小计为617,401,262.39元，年初为963,091,005.23元；存货跌价准备期末为(26,049,486.02)元，年初为(21,184,452.06)元；合计期末为591,351,776.37元，年初为941,906,553.17元[51] - 固定资产原值年初余额为1063594096.97元，期末余额为1020392358.16元[52] - 固定资产累计折旧年初余额为813248800.20元，期末余额为789914730.17元[52][53] - 在建工程年初余额为72104018.81元，期末余额为102871299.89元[53] - 无形资产成本年初余额为41410600.92元，期末余额为42241129.91元[53][54] - 递延税款借项合计期末数为165060006.17元，年初数为167078100.85元[55] - 应付福利费期末余额为38119015.71元，年初余额为50005274.00元[55] - 应交税金合计期末余额为67480954.74元，年初余额为137431229.14元[56] - 实收资本期末合计为29940045.00美元，折合人民币173712005.40元[57] - 年初未分配利润为981655588.06元，本年利润为710959502.18元[62] - 主营业务收入本期金额为3558857353.78元，上期金额为3581879341.01元[64] - 产品销售成本本期为17.67亿元，上期为15.83亿元[66] - 主营业务税金及附加本期为3782.73万元，上期为3366.20万元[66] - 财务净收益本期为2090.06万元，上期为2131.49万元[66] - 营业外支出本期为446.57万元，上期为380.54万元[66] - 所得税费用本期为2.39亿元，上期为3.28亿元[67] - 净利润本期为7.11亿元，上期为9.82亿元[67] - 经营活动产生的现金流量净额本期为5.66亿元，上期为11.50亿元[67] - 现金及现金等价物净增加额本期为81.05万元，上期减少658.80万元[67] - 公司向关联方采购货物本期累计9.52亿元，上年累计10.98亿元[69] - 公司与赫力昂（中国）有限公司资金拆借年利率为2.25%[71] - 应付账款期末合计金额为286,454,904.00，年初合计金额为534,779,332.87[72] - 其他应付款期末合计金额为146,534,913.82，年初合计金额为21,984,565.34[72] - 资产负债表日后第1年最低租赁付款额本期累计发生1,630,205.64，上年累计发生8,811,451.76[72] - 资产负债表日后第2年最低租赁付款额本期累计发生1,588,935.24，上年累计发生5,332,583.88[72] - 资产负债表日后第3年及以上最低租赁付款额本期累计发生1,459,565.64，上年累计发生3,873,888.00[72] - 最低租赁付款额本期累计发生合计4,678,706.52，上年累计发生合计18,017,923.64[72] - 赫力昂(苏州)制药有限公司应付账款期末金额为54,812,160.96，年初金额为1,417,420.92[72] - 二东千林健康产业有限公司应付账款期末金额为401,589.59，年初金额为715,852.07[72] - 赫力昂(中国)有限公司其他应付款期末金额为91,321,163.27，年初金额为19,740,356.70[72] - Haleon UK Trading Services Ltd.应付账款期末金额为138,254,164.10，年初金额为134,015,577.39[72] 公司基本信息 - 公司成立于1984年9月23日，营业期限至2025年6月30日，注册资本2994万美元[1] - 中方占注册资本的45%，外方占注册资本的55%[29] - 2015年8月，葛兰素史克（中国）投资有限公司将其持有的公司全部股权转移给Haleon UK Services Limited[29] - 2022年7月17日，公司最终控股公司由GlaxoSmithKline PLC变更为Haleon PLC[29] - 公司会计年度自公历1月1日起至12月31日止[31] - 公司记账本位币为人民币，外币业务按业务发生当月一日中国人民银行公布的外汇牌价折合为人民币[31] - 账龄在1年以上的应收非关联方账款全额提取坏账准备[33] - 存货以成本与可变现净值之较低者计量，发出存货的成本按先进先出法核算[33] - 固定资产在预计使用年限内按直线法计提折旧，土地使用权预计使用年限50年，预计净残值率0%，折旧率2.00%[35] - 无形资产的成本按直线法在合同规定的受益年限与法律规定的有效年限的较短者摊销，如无规定，摊销年限小于10年[36] - 各项无形资产摊销期限为5 - 20年，部分比例为0%、20%、33.33%[37] - 增值税销项税额按销售额的13%或应收劳务收入的6%计算，城市维护建设税按实际缴纳增值税的7%缴纳，教育费附加和地方教育费附加按3%缴纳，企业所得税按应纳税所得额的25%缴纳[46]

股权交易 - 公司拟向赫力昂（中国）和Haleon CH SARL分别转让天津史克4.6%和7.4%股权[2][3] - 转让完成后公司不再持有天津史克股权[2][3] - 天津史克转让后赫力昂（英国）持股55%，赫力昂（中国）持股37.6%，Haleon CH SARL持股7.4%[9] - 2025年4月14日董事会全票通过转让天津史克12%股权议案[3] - 交易未构成关联交易和重大资产重组，尚需股东大会审议及各方有权机构批准[2][3] 交易价格与收益 - 交易价格分别为6.22亿元和10.01亿元，总和16.23亿元[2][3][34] - 交易预计影响当期投资收益约15.4亿元[2][3][34] - 预计增加交易发生会计年度所得税后净利润约13亿元[34] - 交易价格相比资产评估价值有35%溢价[13][34] 公司数据 - 2024年末赫力昂（中国）资产总额832,985.61万元，负债总额617,329.01万元，资产净额215,656.60万元[4][5] - 2024年度赫力昂（中国）营业收入152,767.45万元，营业利润11,866.42万元，利润总额16,554.09万元，净利润29,129.30万元[5] - 2023年末Haleon CH SARL资产总额1,981,034千瑞士法郎，负债总额398,491千瑞士法郎，资产净额1,582,543千瑞士法郎[7] - 2023年度Haleon CH SARL营业收入1,793,071千瑞士法郎，营业利润319,736千瑞士法郎，利润总额559,982千瑞士法郎，净利润494,818千瑞士法郎[7] - 2024年12月31日天津史克资产总额275,268.07万元，负债总额168,093.97万元，资产净额107,174.09万元[10] - 2024年度天津史克营业收入355,885.73万元，营业利润95,275.00万元，利润总额95,025.82万元，净利润71,095.95万元[10] - 2024年12月31日天津史克股东全部权益评估价值为998,706.44万元，增值率831.85%[13] 交易条款 - 目标公司经营期限延长至2045年6月30日[19] - 受让方对股权转让款承担连带支付义务[24] - 若截至2025年6月30日前15个工作日市监局登记未完成，各方应完成相关登记和备案[25] - 受让方逾期未足额支付股权转让款，每日支付逾期未付款项万分之五滞纳金[28] - 协议因第7.3条被单方面终止，违约方支付标的股权相关股权转让款20%违约金[28] - 受让方审阅文件后一次性全额支付股权转让款[21] - 交付文件在转让方收到款项时释放，交割完成[22][23] - 先决条件满足后各方完成市监局登记和FDI登记[24] - 经修订的目标公司章程生效后，按其规定执行治理架构[25] - 协议可因先决条件未达成、协商一致或违约等情形终止[27][28] - 受让方未足额支付股权转让款超30日构成违约[29] - 违约方可补救情况下，未在60日内纠正违约构成违约[29] - 守约方收到转让方支付请求通知，应在10个工作日内支付应付金额[31] - 第三名仲裁员由另两名仲裁员在14日内指定[32] - 赫力昂中国和/或Haleon CH SARL承担的违约责任金额最高不超目标公司12%股权的相关股权转让款[30] - 转让方对赫力昂中国承担的责任金额最高不超其股权转让款，对Haleon CH SARL承担的责任金额最高不超其股权转让款[30]

市场扩张和并购 - 2025年4月14日董事会通过转让中美天津史克制药12%股权议案[1] - 向赫力昂（中国）转让4.6%股权，价格622328888.89元[1] - 向Haleon CH SARL转让7.4%股权，价格1001137777.78元[1] - 转让后公司不再持有该公司股权[1] 其他新策略 - 董事会提请召开2025年第一次临时股东大会，通知近期发布[2] - 第一项议案需提交该股东大会审议批准[3]

文章核心观点 2025年3月28日达仁堂召开2025年第一次监事会会议，审议多项议案并形成决议，部分议案需提交2024年度股东大会审议批准 [1] 会议情况 - 会议以通讯方式召开，应到监事3名，实到3名，符合公司章程规定 [1] 审议通过事项 报告类 - 审议通过2024年度监事会工作报告 [1] - 审核2024年度年报及摘要无误，认为其符合规定且真实反映公司经营管理和财务状况 [1] - 审核2024年度财务报告无误 [1] - 审核《公司2024年内部控制评价报告》无误 [3] - 审核公司2024年度《募集资金存放与实际使用情况的专项报告》无误 [3] - 审核通过《关于对天津医药集团财务有限公司的风险持续评估报告》的议案 [3] 预案及议案类 - 审核2024年度利润分配预案无误，认为符合相关规定，同意提交2024年度股东大会审议 [1][2] - 与会监事对公司2024年有关监督结果发表独立意见，认为公司运作规范，财务报告真实准确 [2] - 审核通过公司部分募集资金投资项目结项、调整投资规模和结项、终止并将节余募集资金永久补充流动资金的议案 [3] - 审核同意公司监事2024年度报酬总额的议案 [4] - 审核通过公司2024年度各项资产减值准备计提和转销的议案 [4] 需提交股东大会审议事项 - 第一、第九、第十项议案尚需提交公司2024年度股东大会审议批准 [4]

文章核心观点 津药达仁堂集团股份有限公司发布召开2024年年度股东大会的通知，包含会议基本情况、审议事项、投票注意事项、出席对象、登记方法等信息 [1][3][9] 召开会议的基本情况 - 召开地点为中国天津市南开区白堤路17号达仁堂大厦会议室 [1] - 网络投票起止时间为2025年5月15日，交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00 [1] 会议审议事项 - 本次股东大会有多项非累积投票议案，议案经2025年第一次董事会、监事会审议通过，相关公告于2025年3月31日刊登在《中国证券报》《上海证券报》及上海证券交易所网站 [3] - 应回避表决的关联股东为天津市医药集团有限公司 [3] 股东大会投票注意事项 - 股东大会召开日期为2025年5月15日，采用上海证券交易所股东大会网络投票系统，表决方式为现场投票和网络投票相结合 [3] - 现场会议于2025年5月15日13点30分召开 [3] - 融资融券等相关账户及沪股通投资者投票按有关规定执行 [3] - 持有多个股东账户的股东可通过任一账户投票，重复表决以第一次结果为准 [4] 会议出席对象 - 股权登记日2025年5月9日收市后登记在册的A股股东有权出席，可委托代理人 [5][9] - 公司董事、监事和高级管理人员、聘请的律师及其他人员也可出席 [9] 会议登记方法 - 法人股东需在2025年5月14日12:00前书面通知公司，凭相关证件登记；受委托的法人股东受托人需提前送达授权委托书复印件，持相关证件出席 [9] - 个人股东受托人需在2025年5月14日12:00前送达授权委托书复印件，持相关证件出席 [6] 其他事项 - 联系部门为证券与投资部，联系电话022 - 27020892，邮箱drt600329@163.com [7]

文章核心观点 公司公布2024年度利润分配预案，拟向全体股东每股派发现金红利1.28元（含税），该预案尚需提交股东大会审议 [1][2] 利润分配预案内容 具体内容 - 2024年度实现净利润20.60亿元，年初累计未分配利润44.25亿元，2024年实施利润分配共计分配股利9.86亿元 [2] - 以实施权益派息股权登记日总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利12.80元（含税），截至2024年12月31日总股本7.70亿股，拟派发现金红利9.86亿元（含税），现金分红占2024年合并报表归属于母公司所有者净利润比例为44.22% [2] - 若股权登记日前公司总股本发生变动，拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额并另行公告 [2][3] 近三年分红情况 |项目|本年度|上年度|上上年度| | ---- | ---- | ---- | ---- | |现金分红总额（元）|985,802,593.28|985,578,873.28|859,149,430.08| |回购注销总额（元）|0|0|0| |归属于上市公司股东的净利润（元）|2,229,334,236.14|986,707,377.83|861,793,906.84| |本年度末母公司报表未分配利润（元）|/|/|5,500,351,138.82| |最近三个会计年度平均净利润（元）|/|/|1,359,278,506.94| |现金分红比例（%）|/|/|208%| |现金分红比例（E）是否低于30%|/|/|否| |是否触及《股票上市规则》第9.8.1条第一款第（八）项规定的可能被实施其他风险警示的情形|/|/|否| [2] 公司履行的决策程序 董事会会议 - 召开、审议和表决情况未详细提及 [4] 独立董事意见 - 认为2024年度利润分配预案综合考虑多方面因素，符合公司实际情况，审议表决程序符合相关规定，不存在损害公司及中小股东利益的情形 [4] 监事会意见 - 认为符合有关规定和要求，符合公司实际情况，能保障股东合理回报，同意提交2024年度股东大会审议 [4]