证券代码：600489 证券简称：中金黄金 公告编号：2024-019 中金黄金股份有限公司 关于为莱州汇金矿业投资有限公司提供 财务资助的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、财务资助事项概述 1.本次财务资助的基本情况 被资助对象莱州汇金矿业投资有限公司，成立于 2009 年 3 月，注册资本 16.10 亿元人民币，统一社会信用代码：91370683687216907U，注册地：山东省 烟台市莱州市朱桥镇朱桥村，主要办公地点：莱州市朱桥镇，主营业务为金矿采 选，法定代表人：袁永忠，主要股东为中金黄金股份有限公司，公司无担保、无 抵押、无诉讼与仲裁事项。 莱州汇金股权结构如下： 为解决公司控股子公司莱州汇金的资金问题，公司拟通过财务公司以委托贷 款方式向莱州汇金提供总额为 3.08 亿元人民币、期限 1 年的财务资助，按照一 年期同期贷款市场报价利率（LPR）向其收取利息。财务资助资金主要用于纱岭 金矿项目建设。被资助对象或其他第三方就该财务资助事项不提供担保。委托贷 款手续费等相关条款 ...

会议信息 - 公司第七届董事会第二十四次会议通知于2024年8月19日发出，8月29日通讯表决召开[2] - 会议应参会董事8人，实际参会8人[2] 议案表决 - 《2024年半年度报告》及其摘要等四项议案通过率均为100%[3]

财务公司情况 - 风险持续评估报告客观公正反映财务公司状况[1] - 财务公司有合法证照，业务受监管[1] - 未发现财务公司风险管理重大缺陷[1] 业务风险 - 公司与财务公司金融业务无重大风险[1] 报告表决 - 风险持续评估报告表决程序合法[1] - 关联董事回避表决，符合规定[1] - 独立董事同意风险持续评估报告[1] 日期 - 日期为2024年8月29日[4]

合规管理适用范围 - 合规管理办法适用于中金黄金及各权属、代管企业[2] 合规管理原则 - 合规管理工作遵循坚持党的领导等七项原则[3] 合规管理职责 - 企业董事会审议合规管理年度报告等重大事项[7] - 企业经理层审议批准合规管理基本制度等[8] - 企业业务及职能部门承担合规管理主体责任[8] - 企业合规管理部门牵头负责合规管理工作[9] 合规管理制度建设 - 企业构建覆盖全面的合规管理制度体系[12] - 企业针对重点领域制定合规管理具体制度[12] 合规风险防控 - 企业建立合规风险识别评估预警机制[14] - 企业建立违规问题整改机制[16] 违规处理机制 - 企业设立违规举报平台并受理举报，造成损失或不良后果的移交责任追究部门[17] - 企业完善违规行为追责问责机制，建立违规行为记录制度[17] 协同运作与评价 - 企业建立合规管理与法务等协同运作机制，提高管理效能[17] - 企业定期开展合规管理体系有效性评价，强化结果运用[18] 合规学习与培训 - 企业每年至少将合规管理纳入党委法治专题学习一次[20] - 企业建立常态化合规培训机制，制定年度培训计划[20] 合规宣传与信息化 - 企业发布合规手册，每年至少开展一次合规宣传教育[20] - 企业加强合规管理信息化建设，将相关内容纳入信息系统[22] 业务流程合规 - 企业按年度梳理业务流程，嵌入合规要求和防控措施[22] 违规处理措施 - 违反办法规定，中金黄金可约谈相关企业并开展责任追究[24]

财务公司评估 - 独立董事对财务公司风险持续评估报告作事前审查[1] - 报告客观反映财务公司经营、业务和风险状况[1] - 财务公司有合法证照，按规定经营受监管[1] 业务风险结论 - 未发现财务公司风险管理重大缺陷[1] - 公司与财务公司金融业务无重大风险[1] - 不存在损害公司及中小股东利益情形[1] 后续安排 - 同意将报告提交第七届董事会第二十四次会议审议[1] 人员与日期 - 独立董事为张跃、胡世明、谢文政[4] - 声明日期为2024年8月29日[5]

财务数据 - 营业收入为285.32亿元人民币，同比下降3.34%[13] - 归属于上市公司股东的净利润为21.36亿元人民币，同比下降5.12%[13] - 基本每股收益为0.18元人民币，同比下降5.26%[13] - 总资产为1,032.41亿元人民币，较期初增加2.41%[13] - 归属于上市公司股东的所有者权益为531.98亿元人民币，较期初增加1.91%[13] - 资产负债率为48.46%，较期初下降0.24个百分点[13] - 归属于上市公司股东的净利润为17.42亿元，同比增长27.69%[15] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为16.71亿元，同比增长17.84%[15] - 经营活动产生的现金流量净额为-5.74亿元，同比下降144.02%[15] - 归属于上市公司股东的净资产为256.38亿元，较上年度末下降1.04%[15] - 总资产为574.53亿元，较上年度末增长9.06%[15] - 基本每股收益为0.36元，同比增长28.57%[16] - 加权平均净资产收益率为6.52%，同比增加1.18个百分点[16] 生产经营 - 公司上半年国内原料黄金产量为179.634吨，同比增长0.58%[20] - 公司上半年全国黄金消费量为523.753吨，同比下降5.61%[20] - 公司上半年铜材产量达到1061.0万吨，同比增长0.2%[20] - 公司生产矿产金8.92吨、冶炼金19.04吨，同比分别下降2.58%和7.14%[25] - 公司生产矿山铜4.17万吨、电解铜18.03万吨，同比分别增长0.81%和下降15.21%[25] - 公司累计投入地质探矿资金10652万元，新增金金属量12.70吨[26] - 公司累计实现降本增效8665万元，亏损企业户数和亏损额较去年同期均有所下降[26] - 公司在建重点项目累计完成投资27387.45万元[26] 环境保护 - 公司废气主要为颗粒物，排放浓度在5-8mg/m³之间，达标排放[1][2][3][4][5] - 公司噪声排放执行《工业企业厂界环境噪声排放标准》2类标准[1][2][3][4][5] - 公司废水全部回用于生产，不外排[1][2][3][4][5] - 公司破碎车间、化验室等关键生产环节均设有除尘系统[1][2][3][4][5] - 公司排放指标均符合相关环保标准要求[1][2][3][4][5][6][7][8][9] - 公司高度重视污染防治工作，各企业新、改和扩建项目严格按照项目设计和环评要求建设环保设施[53] - 公司积极推进装备技术更新、技术创新等措施，持续降低碳排放[59] 社会责任 - 公司全面贯彻落实脱贫攻坚和乡村振兴工作，开展定点帮扶，助力乡村振兴[60] - 公司严格遵守监管规定，积极维护资本市场健康发展，承担社会责任[68] 公司治理 - 公司股票简称为"中金黄金"，股票代码为600489[12] - 公司控股股东中国黄金集团有限公司持股比例为45.84%[81] - 香港中央结算有限公司持股比例为3.43%[81] - 公司股东总数为125,240户[80] - 公司报告期内股本结构未发生变化[79] 关联交易 - 公司2024年预计日常关联交易情况已经董事会和股东大会审议通过[69] - 公司报告期内未发生重大关联交易事项[70][71][72][73] 资产负债情况 - 公司2024年6月30日总资产为323.37亿元，较2023年末增加6.31%[94] - 公司2024年6月30日所有者权益为226.52亿元，较2023年末下降1.2%[94] - 公司2024年6月30日的货币资金为88.41亿元[87] - 公司2024年6月30日的存货为145.14亿元[87] - 公司2024年6月30日的长期股权投资为14.74亿元[87] - 公司2024年6月30日的固定资产为136.59亿元[87] - 公司2024年6月30日的在建工程为28.11亿元[87] - 公司资产负债率为54.5%，较上年期末下降0.8个百分点[105,106,107] 会计政策 - 公司通过非同一控制下企业合并进行会计处理，对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额确认为商誉[122] - 公司采用预期信用损失模型计算应收款项的坏账准备[139,143] - 公司发出存货采用月末一次加权平均法[145] - 公司对存货采用成本与可变现净值孰低计量，计提存货跌价准备[145,146] - 公司确认对被投资单位的损益时,以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础[148] - 公司确认被投资单位发生的亏损时,以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限[148] 税收优惠 - 公司部分二级子公司及三级子公司享受15%的所得税优惠税率[191][192] - 西藏中金黄金冶炼有限公司享受9%的所得税优惠税率[193] - 公司销售黄金免征增值税，资源综合利用产品实行增值税即征即退政策[194]

根据《公司章程》，由公司副董事长贺小庆先生代为履行公司董事长职责， 直至董事会选举产生新任董事长之日止。公司将按照法定程序及时补选董事及选 举新任董事长。 特此公告。 证券代码：600489 证券简称：中金黄金 公告编号：2024-017 中金黄金股份有限公司 关于公司董事长辞职的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中金黄金股份有限公司（以下简称"公司"）董事会近日收到公司董事长卢 进先生递交的书面辞职报告。卢进先生因个人原因，辞去公司第七届董事会董事 长、董事、董事会战略委员会主任委员及委员职务。辞职后，卢进先生不再担任 公司的任何职务。卢进先生与公司董事会无任何意见分歧，亦没有任何其他事项 须提请公司股东注意。 根据《公司法》和《公司章程》的相关规定，卢进先生的辞职未导致公司董 事会成员人数低于法定最低人数，不会影响董事会的正常运作和公司正常经营， 其辞职报告自送达公司董事会之日起生效。截至本公告披露日，卢进先生未直接 或间接持有公司股份。 中金黄金股份有限公司董事会 2024 年 8 月 24 日 1 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予中金黄金“买入”评级 [2][44] 报告的核心观点 - 中金黄金是央企控股、资源禀赋优质的黄金领军企业，受益于金铜价上行趋势，下半年需求向好有望带动金铜双盈利齐飞 [2] - 美国通胀缓和、加息尾声、降息预期、地缘政治冲突及央行增持等因素推动金价中枢抬升；铜矿供应端扰动但需求回弹，铜价有望回升 [2] - 公司开展项目增储增质，注入优质铜金资源，研发先进技术降本增效 [2] 根据相关目录分别进行总结 央企控股、资源禀赋优质的黄金领军企业 - 优质资源打通成长空间，金铜双赛道齐放利：中金黄金由中国黄金集团联合其它 6 家企业发起设立，是国内黄金矿业唯一央企控股上市公司，具备优质黄金资源和完善产业链；2019 年收购内蒙古矿业加持铜钼业赛道；2023 年营收/归母净利润同比增长 7.2%/40.67%，24Q1 归母净利润同比 +31.62%；在建产金项目投产后将扩大盈利空间，2023 年铜产品营收占比 48.79%，同比增加 0.93% [8][9] - 央企控股、管理结构稳定：公司由中国黄金集团联合设立，中国黄金集团占 45.84%股权，其为中国黄金行业唯一央企 [12] - 净利率增速显著，周转效率领跑同业：选取 SW 黄金板块市值前四公司对比，中金黄金 2023 年 ROE 为 11.50%，24Q1 净利率达 7.25%，2023 年总资产周转率为 1.21；2019 年以来布局金铜双赛道，毛利率稳定增长，2023 年为 13.28%，2024 年 Q1 为 14.71%；2023 年和 24Q1 销售费用率均为 0.13%，财务费用率分别为 0.7%和 0.48%，管理费用率分别为 2.74%和 3.33%，研发费用率分别为 1.12%和 0.82% [14][15][16] 降息预期+供需两旺，铜金价格上行空间可期 - 抗通胀叠加避险情绪，降息预期下金价易涨难跌：美国通胀降温，CPI 指数从 2022 年 6 月的 9.1%降至 2024 年 6 月的 3%，核心 PCE 物价指数截至 2024 年 6 月为 2.63%，美联储或停止加息带动金价上行；美债收益率倒挂、地缘政治冲突加剧避险情绪；市场对美联储降息预期升温，9 月降息概率大，11 月美国大选增加不确定性推动黄金避险；美国财政赤字与金价同步性好，大选或增加资本开支；央行持续购金增储，2024 年 3 月全球央行净买入占总需求的 26.29%，国内央行增持空间大推动金价抬升 [20][22][23] - 需求复苏拐点已现，铜价有望回升：供应端，海外矿山扰动影响铜矿供应，如第一量子巴拿马铜矿停产减产 35 万吨，2023 年全球铜精矿产能利用率 79%，较上年减少 1.4pct，2025 年部分铜矿投产但进度不确定，铜精矿进口数量稳定增长，价格正常波动；需求端，2024H1 电网工程投资完成额同比增长 23.7%，2023 年新增光伏装机容量创历史新高，24H1 同比增长 30.68%，光伏电网带动铜消费；新政策刺激家电消费，有望促进家电用铜量增长；2024 年 1 - 5 月国内新能源汽车产销同比分别增长 30.7%和 32.5%，带动用铜需求；2024 年国内 PMI 指数保持在 50%左右，欧美降息预期增强，通胀降温，劳动力市场失业数据支撑美联储降息，美元走跌，叠加国内宏观政策偏好，铜价有望走高 [27][29][32] 持续注入优质铜金资源，增储保质双花齐放 - 背靠央企黄金集团，打造一体化产业优势：控股股东中国黄金集团整合资源组建多板块，为公司提供支撑；截至 2023 年末，公司黄金保有资源量 891.7 吨，生产矿山分布于重点成矿区带；2023 年矿产金和冶炼金产量分别为 18.89/40.87 吨，在同业中仅低于紫金矿业及山东黄金；2023 年收购莱州中金纱岭金矿，查明资源量矿石量 13,444.82 万吨，金金属量 373,057 千克，预计矿产量达 396 万吨/年 [36][37][38] - 铜矿业务开启第二增长曲线：2019 年以来铜储量增长，截至 2023 年末保有铜资源储量 216.2 万吨，2023 年电解铜和矿山铜产量分别达 41.09/8 万吨；完成收购内蒙古矿业 90%股权，获得乌努格吐山铜钼矿，另有多个铜矿项目确保产量供应和盈利 [39][41][42] 盈利预测和估值探讨 - 主营业务收入预测及假设：矿山金，预计 2024 - 2026 年销量分别为 19/21/24 吨，价格为 550/560/560 元/克，毛利率分别为 39%/40%/40%；矿山铜，预计 2024 - 2026 年销量分别为 9/9.1/9.1 万吨，价格分别为 5.75/6.05/6.05 万元/吨，毛利率分别为 57%/58%/58% [43] - 投资建议：截至 2024 年 8 月 19 日收盘，公司 PE - TTM 为 23.3；预计 2024/2025/2026 年归母净利润分别为 36.39/43.13/49.65 亿元，对应 PE 分别为 20.6/17.4/15.1 倍，首次覆盖给予“买入”评级 [44]

1 中国唯一央企控股的黄金上市公司，业绩稳步提升 1.1 中国黄金第一股，多次并购实现飞跃 [17][18] 1.2 唯一央企控股上市公司 [20] 1.3 业绩稳定增长，黄金和铜贡献主要利润 [22][23][24][25][26][27][28] 1.4 三费水平控制良好，研发投入持续增加 [35][36] 2 矿产+冶炼两翼齐飞，纱岭金矿是重要增量 2.1 背靠黄金集团，注入承诺提供丰厚资源增量 [44][45][48] 2.2 黄金业务：矿山资源丰富，收购莱州汇金实现飞跃 [52][53][54][55][57][58][59][65] 2.3 铜钼业务：内蒙古矿业贡献主要利润 [68][69][70][75][76] 2.4 中原冶炼厂：技术业内领先，稳定贡献利润 [83][84][85] 3 铜金大时代来临，价格持续高位有望稳定估值 3.1 铜：资源壁垒造就中枢价格逐渐提升 [89][90][91][92][93][94][95][96][97][99][100][101][102][103][104][105][106] 3.2 金：上行趋势不改，黄金大时代来临 [107][108][109][110][111][115][116][117][118][119][120][121][122][124][125][126][127][128][129][132][133] 4 盈利预测与投资建议 我们预计 2024-2026 年，随着金铜价格持续强势，纱岭金矿逐渐投产爬坡释放利润，预计中金黄金营业收入为 672.30/692.27/718.90 亿元，YOY 为 9.74%/2.97%/3.85%，归母净利润为 37.20/41.62/47.52 亿元，YOY 24.91%/11.88%/14.19%，对应 PE 为 20.21/18.07/15.82，维持"买入"评级。[141] 5 风险提示 公司项目进度不及预期，公司生产成本超预期上行，铜金价格大幅下跌等。[142]

证券代码：600489 证券简称：中金黄金 公告编号：2024-016 中金黄金股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 A 股每股现金红利 0.402 元 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2024/7/17 | － | 2024/7/18 | 2024/7/18 | 四、 分配实施办法 差异化分红送转： 否 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经公司 2024 年 6 月 28 日的 2023 年年度股东大会审议通过。 二、 分配方案 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分 公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 3. 分配方案： 本次利润分配以方案实施前的公司总股本 4,847,312,564 股为基数，每股派发现金 ...