中国软件与技术服务股份有限公司 2025 年第一季度报告 证券代码：600536 证券简称：中国软件 公告编号：2025-019 中国软件与技术服务股份有限公司 2025 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 | 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期 增减变动幅度(%) | | --- | --- | --- | --- | | | 640,498,499.74 | | | | 营业收入 | | 702,706,014.87 | -8.85 | | 归属于上市公司股东的净利润 | -80,624,990. ...

行业趋势与增长前景 - 预计2025年高盛覆盖的中国软件公司营收平均同比增长26%且四个季度实现环比增长 [1] - 生成式人工智能营收占比预计从2025年的0%-10%提升至2028年的10%-50% [1] - 客户软件预算从功能性工具转向生成式人工智能软件推动每用户平均收入增长并吸引新付费客户 [1] 生成式人工智能影响 - 企业利用生成式人工智能降低运营成本如招聘工具 [1] - 软件公司投资基于基础模型的应用研发因B端/C端盈利模式更清晰 [1] - 生成式人工智能提升运营效率每位员工平均营收从2023年62.1万元增至2024年64.7万元 [27] 细分领域表现 - 2025年电子设计自动化、营销、计算机辅助设计/建筑信息模型和汽车软件营收增长突出 [10] - 办公软件较早采用订阅商业模式C端人工智能货币化策略为每年200多元人民币 [28] - 汽车软件领域导航辅助驾驶成为售价超10万元车型标配推动自动驾驶算法需求 [29] 公司具体数据 - 金山办公2028年生成式人工智能营收占比预计达40-50% SaaS贡献78% [2] - 科大讯飞2025年生成式人工智能营收占比20% 2028年提升至40-50% [2] - 金蝶国际2025年Rule of 40指标达27% 生成式人工智能营收占比2028年预计20-30% [2] 商业模式与货币化 - 大型客户基于项目收费中小企业采用软件即服务模式 [26] - 办公软件B端拓展协作平台提高单用户消费金额 [28] - 企业资源规划领域人工智能模块年收费20-30万元大型客户预训练投入超1000万元 [28] 2025年下半年展望 - 金山办公预计营收两位数增长C端扩大WPS人工智能用户B端推进协作平台 [31] - 广联达目标净利润3.94-5.63亿元专注8个新业务增长 [31] - 金蝶国际预期净利润转正并将人工智能产品作为核心重点 [31] 研发与效率 - 深信服、虹软科技、恒生电子为研发人员提供更高薪酬 [22] - 企业资源规划领域人工智能助手节省重复性工作copilots提高效率 [28] - 计算机辅助设计/建筑信息模型领域人工智能投标工具提升用户效率 [29]

文章核心观点 公司收到上交所关于向特定对象发行股票申请文件的审核问询函并作出回复，该事项需经上交所审核通过和中国证监会同意注册后方可实施 [1][2] 关键要点 审核问询函相关 - 公司于2025年3月31日收到上交所出具的《关于中国软件与技术服务股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》 [1] - 公司会同相关中介机构对审核问询函所列问题进行逐项落实并做出回复，具体回复内容于2025年4月12日在上交所网站披露 [1] 发行股票事项进展 - 公司本次向特定对象发行股票事项尚需经上交所审核通过并获得中国证监会作出同意注册的决定后方可实施 [2] - 公司将根据进展情况，按相关法律法规要求及时履行信息披露义务 [2]

业绩总结 - 2024年1 - 9月公司主营业务收入289,823.60万元，呈下滑趋势[161][175][176] - 公司主营业务毛利率从2021年的29.56%升至2024年1 - 9月的44.40%[161][176] - 公司预计2024年全年扣非归母净利润为 -63,000万元到 -53,000万元[161] - 报告期内公司应收账款一年以上占比上升[161] - 2023年末公司对部分长期股权投资计提减值准备[161] - 2024年度行业解决方案和服务化业务新签合同金额47.67亿元，同比增加1.43亿元[186] - 麒麟软件报告期内净利润分别为2.68亿元、3.29亿元、4.22亿元和1.46亿元[187] 用户数据 - 公司在操作系统领域拥有超40家党政客户和超44家大型央国企等行业用户[38] - 麒麟软件已有超8万家用户使用其操作系统[48][120] 未来展望 - 2024 - 2026年中国操作系统市场将稳定增长，增量来自数据中心和人工智能对服务器操作系统的需求[171] - 2024年网信行业利好政策，国产化替代加速，未来三年党政市场有望进入新一轮加速期[172] - 2024年“金税四期”建设完成，企业端财税服务市场将扩大[173] 新产品和新技术研发 - 移固融合终端操作系统产品研发项目产品为银河麒麟桌面操作系统V11，涉及多项核心技术[22][23] - 面向云化的服务器操作系统产品研发项目要实现云化改造和提升竞争力，强化AI智算及异构AI资源调度技术[24] - 嵌入式操作系统能力平台建设项目要突破关键技术，建设版本构建平台，与伙伴合作推广[28] 市场扩张和并购 - 公司本次发行不超过90,130,689股股份，募集资金不超过200,000.00万元[8] - 麒麟软件拟增资扩股募集资金不超过30亿元，公司认购不超过20亿元[61] 其他新策略 - 移固融合终端操作系统产品以软件销售与授权方式获取收入，面向云化的服务器操作系统通过服务订阅模式获取收益[124] - 公司针对研发项目建立完善内部控制体系，确保成本归集准确完整[121]

募集资金与项目投资 - 公司本次募集资金不超过20亿元，用于三个操作系统研发项目[7] - “移固融合终端操作系统产品研发”项目总投资15亿元，拟用募资10亿元[11] - “面向云化的服务器操作系统产品研发”项目总投资12亿元，拟用募资8亿元[30] - “嵌入式操作系统能力平台建设”项目总投资3亿元，拟用募资2亿元[41] 项目收益与回报 - 三个募投项目达产后预计内部收益率分别为15.35%、14.18%、14.74%[7] - 同行业可比募投项目平均税后内部收益率约为18.66%，平均投资回报期约为5.45年[89] 用户数据 - 麒麟软件已有超8万家用户使用其操作系统，涉及多行业[55] 主营业务情况 - 2021 - 2024年1 - 9月主营业务收入呈下滑趋势，毛利率逐年上升[110][113] - 2024年1 - 9月自主软件产品收入占比36.75%，行业解决方案收入占比34.82%，服务化业务收入占比28.43%[99] 财务指标 - 公司预计2024年全年扣非归母净利润为 -6.3亿到 -5.3亿元[93] - 2021 - 2024年1 - 9月期间费用占比持续提升致营业利润减少[118] 应收账款情况 - 报告期内应收账款一年以上占比上升，周转率优于同行平均[148][154] - 2024年9月30日应收账款余额26.05亿元，坏账准备4.12亿元[145] 子公司与投资情况 - 2025年2月26日公司转让中软系统全部66%股权完成工商变更[121] - 截至回复出具日，公司不再持有迈普通信股权，中电海南研究院持股降至18%[164] 资金管理与利率 - 2024年9月30日公司在中电财务存款余额11.74亿元，贷款余额6.06亿元[190] - 中电财务存贷款利率与同期基准利率无重大差异[198] 研发投入与资本化 - 本次募投项目研发投入资本化比例为54.56%，未高于同行平均[67] - 移固融合终端操作系统产品研发资本化比例55.00%[63]

审核进展 - 公司于2025年3月31日收到上交所审核问询函[1] - 公司于2025年4月12日披露审核问询函回复公告[1] 发行情况 - 向特定对象发行股票需经上交所审核及证监会同意注册[2] - 发行能否通过审核和获同意注册存在不确定性[2]

发行情况 - 本次发行不超过90,130,689股，募集资金不超过200,000.00万元，中国电子认购150,000.00万元、中电金投认购50,000.00万元[7] - 按发行股份上限测算，发行完成后发行人总股本增至940,093,188股[11] - 发行完成后，发行人实际控制人中国电子股份比例将不低于42.29%[12] - 中国电子及中电金投本次发行取得股份锁定期不少于36个月[13] 股东情况 - 截至2025年3月31日，发行人总股本849,962,499股，中国电子及其一致行动人合计持股307,458,060股，占比36.16%[10] - 中国电子直接持有发行人54,643,446股股份，中电有限持有252,814,614股股份[15] - 中国电子及其一致行动人中电有限已持股份18个月内不得转让[15] 公司资产与评级 - 截至2024年9月30日，中国电子未经审计合并报表总资产4,535.53亿元，净资产1,727.02亿元；母公司报表总资产745.94亿元，净资产457.76亿元[8] - 2024年中诚信国际对中国电子跟踪信用评级结果为AAA，评级展望稳定[8] - 截至2024年9月30日，中电金投未经审计合并报表总资产239.52亿元，净资产216.34亿元；母公司报表总资产229.72亿元，净资产206.56亿元[9] - 2024年联合资信对中电金投评定长期信用等级为AAA，评级展望稳定[9] 麒麟软件增资 - 截至目前，发行人直接持有麒麟软件40.25%股权，对应注册资本8,942.6196万元[16] - 麒麟软件拟增资扩股募集不超过30亿元，发行人认购不超过20亿元[17] - 增资扩股后，公司对麒麟软件持股比例预计由40.25%提高至47.23%[17] - 2023年12月31日，麒麟软件股东全部权益评估价值为835,500.00万元[18] - 2024年12月23日，麒麟软件股东会通过增资扩股方案[19] - 2025年3月28日，麒麟软件增资挂牌公告期满[19] - 麒麟软件挂牌征集到9名意向投资方，拟投资金额合计10亿元，拟增资价格约每注册资本37.61元[20] - 北京工融顺禧股权投资基金拟投资6000万元，获麒麟软件新增注册资本159.5529万元[20] - 遨天二号认缴麒麟软件新增注册资本544.5万元，占增资后注册资本的2.4507%[23] - 谌志华持有遨天二号22.04%合伙份额，间接持有麒麟软件股权[23] 诉讼情况 - 中软融鑫诉上海华颉信息技术有限公司等侵害技术秘密纠纷，标的金额12004.13万元，索赔经济损失11904.13万元及合理费用100万元，已冻结对方2000万元财产，案件一审审理中[27][28] - 上海华铭智能终端设备股份有限公司诉中软万维买卖合同纠纷，一审判决中软万维支付资金成本778.50万元及年利率3.45%利息，中软万维上诉被驳回，执行和解协议约定2025年4 - 6月分期支付[29][30] - 苏州雷格特智能设备股份有限公司诉中软万维买卖合同纠纷，法院判令中软万维支付货款1240.33万元及违约金20万元，中软万维已支付228.01万元，正协商剩余款项支付[30][31] - 中达建投有限公司诉中软万维等买卖合同纠纷，法院判令中软万维支付货款537.17万元，中软万维于2024年12月31日已足额支付[31][32] - 上海华铭智能终端设备股份有限公司再次诉中软万维买卖合同纠纷，调解书中软万维欠付货款1012.46万元、利息53.55万元，已支付330万元，2024年11月21日支付剩余965.40万元，案件执行完毕[32][33] - 第2项诉讼于2024年末应支付778.50万元计入其他应付款[35] - 第2至5项诉讼发行人及其控股子公司应支付款项合计约3871.90万元，占报告期末净资产比例为1.78%[35] - 扣除已支付部分，发行人及其控股子公司剩余需支付款项合计约1811.32万元，占报告期末净资产比例为0.83%[35]

文章核心观点 - 大模型在企业服务市场快速渗透带来效率提升，但存在“幻觉”缺陷，企业需构建防火墙应对风险，正确使用AI才能将其变为可控生产力杠杆 [28][29] 企业服务市场智能化热潮 - 过去半年成千上万家软件企业将国产大语言模型接入产品体系，各B端系统加速“AI化” [2] - 企业技术团队重构流程，产品经理重写交互逻辑，AI融入SOP和前台界面 [3] 大模型“幻觉”问题 - “幻觉”指模型以流畅自信语气输出离谱错误内容，是大模型最致命短板 [5] - 原因包括预训练数据偏差、上下文理解受限、缺乏实时知识注入和优化目标错位 [7] - 优化目标是生成看似合理答案而非绝对真实，导致模型基于语言概率建模编造答案 [8][9] - “深思考”模型在某些场景会增加幻觉概率，推理过程不可验证，易误导用户 [10][11][12] “幻觉”在B端场景的危害 - B端对错误容忍度为0，AI是核心能力单元，答错一次可能击穿用户信任阈值 [15] - 金融、电商、医疗、政务等行业中，模型幻觉可能引发投资误导、法律诉讼、权益纠纷、信任危机等 [15][16] 技术“绑定效应” - 大模型深度介入企业业务逻辑和产品体系，形成难以逆转的技术绑定效应 [17][18] - 模型出现问题时企业陷入两难，大厂可战略回调，中小企业情况更严峻 [18] - 类似企业上云的“技术绑架”，大模型绑定更深、更隐蔽，风险更易悄然爆发 [19] 责任归属问题 - AI输出错误时责任归属不明确，法律层面归责模糊，企业和用户、厂商间责任边界难划定 [23][24] - 海外已出现相关法律纠纷案例，国内法规不成熟，处于“风险共担、责任不清”阶段 [24] 应对“幻觉”的建议 - 构建抵御幻觉的系统性防火墙机制，包括技术架构升级、重塑产品机制和企业战略层面认知 [25][26][27] - 技术架构升级可引入RAG架构、使用小模型加专属知识源组合、设置置信度评分和响应门槛 [26] - 重塑产品机制要让AI输出经人工审核或规则判定、设置多轮追问澄清机制、附带引用来源或可验证路径 [26] - 企业战略层面要设立独立风险评估与监管机制、为未来留“退出通道” [27]

文章核心观点 - 中国软件国际及其旗下深开鸿发布全国首个基于开源鸿蒙的分布式异构多机协同机器人操作系统M - Robots OS 1.0，为全球机器人技术发展提供“中国方案”，解决产业问题并助力中国成为产业创新高地 [1][3] 产品发布信息 - 2025年4月9日，中软国际和深开鸿共同发布M - Robots OS 1.0 [1] 产品特点 - 以开源鸿蒙为核心引擎，依托国产多种架构芯片构建硬件底座，面向多形态异构机器人或群体机器人协同场景，打造统一底座，实现机器人高效协作及与人、周边环境智能交互 [1] 产品能力 - 多机实时协同：中断延迟低于1 - 3微秒，任务切换低于1微秒，满足多场景需求 [2] - 多硬件兼容：兼容不同品牌、形态机器人，实现硬件资源统一管理和高效利用 [2] - AI原生支持：内置AI框架与算法库，自主优化任务策略，实现人机友好交互，提升效率 [2] - 低门槛开发：提供丰富API与工具链，加速行业应用落地 [2] 产品开发模式 - 采用开放开源方式，通过开源社区驱动建设统一标准，适配多厂商软硬件，降低开发成本，增强抗风险和进化潜力，推动生态和产业发展 [2] 产品应用情况 - 已在工业机械臂、协作机器人等场景完成验证，将联合广东省合作伙伴进行工业产线商用测试，未来联合生态伙伴打造产品及解决方案，在多行业推广应用 [2] 产品意义 - 标志我国机器人操作系统迈入“多机协同、群体智能”新阶段，解决产业生态垄断、技术重复投入、标准不统一等问题，为多机器人协同提供技术支撑 [1][3]

公司股价表现 - 中国软件国际涨超5%，截至发稿涨5.4%，报4.49港元，成交额2.35亿港元 [1] 公司收入情况 - 2024年公司实现收入169.51亿元，全栈AI产品及服务贡献收入达9.57亿元，占收比5.65% [1] 行业变革影响 - Windows对华为授权到期，Google宣布停止Android开源项目，行业变革预计加速鸿蒙操作系统推广及应用生态适配 [1] 公司在鸿蒙生态地位 - 公司处于开源鸿蒙生态领先地位，在OpenHarmony社区代码贡献量居前 [1] 公司鸿蒙相关业务成果 - 公司依托KaihongOS+超级设备管理平台KaihongOS Meta，研发20款自研产品，服务400多家企业，为500多款应用提供迁移服务，接入设备达千万级 [1] 公司业务布局 - 公司积极布局“1+3”形成全栈AI有机体，即云智能+鸿蒙智能物联网与数字孪生/企业数字化转型与ERP咨询实施/AIGC业务 [2] 公司各业务优势 - 公司保持华为云业务生态份额第一，以云智能业务抵达AI价值客户 [2] - 公司在鸿蒙原生应用和元服务方面融入华为纯血鸿蒙生态体系 [2] - 公司加速AIGC创新和Agent工场布局，促进全栈AI优势融合 [2] - 公司打造AI原生ERP咨询实施和自研服务能力，交付某电力央企自研ERP原型系统研发项目，成首家向客户提供企业核心经营系统咨询实施的服务商 [2]