海通证券股份有限公司关于江苏长电科技股份有限公司 截至2024年2月29日，公司募集资金投资项目及募集资金使用情况如下： 1 单位：人民币万元 变更、延期部分募集资金投资项目的核查意见 海通证券股份有限公司（以下简称"海通证券"或"保荐机构"）作为江苏 长电科技股份有限公司（以下简称"长电科技"或"公司"）向特定对象发行股 票持续督导保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管 指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所股票 上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第11号——持续督导》《上海 证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等有关规定，对公司变 更、延期部分募集资金投资项目的事项进行了核查，具体情况如下： 一、变更、延期募集资金投资项目的概述 （一）非公开发行募集资金的基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准江苏长电科技股份有限公司非公开发 行股票的批复》（证监许可[2020]3605号）核准，公司向23名特定对象非公开发行 人民币普通股（A股）共计176,678,445股，发行价格为人民币28.30元/股，募集资 金总额为人民币4,99 ...

八届六次临时董事会文件 独立意见 江苏长电科技股份有限公司 独立董事关于公司变更、延期部分募集资金投资项目事项的 独立意见 根据中国证监会《上市公司独立董事管理办法》、《公司章程》和公司《募集 资金管理制度》等法律、法规、规范性文件的有关规定，作为江苏长电科技股份 有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，我们审阅了公司提供的"关于变更、 延期部分募集资金投资项目的议案"及相关资料，认真了解情况，基于客观、独 立判断的立场，对项目发表意见如下： 我们认真审阅了公司提供的相关资料，并与有关人员进行必要沟通，了解公 司募投项目变更、延期的原因与内容。 基于独立判断的立场，我们认为： 1、本次变更、延期部分募集资金投资项目符合中国证监会《上市公司监管 指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》、《上海证券交易所上 市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》和公司《募集资金管理制度》等相关 规定。 2、公司本次变更、延期部分募集资金投资项目是基于市场环境客户需求的 变化并结合公司中长期发展战略及实际产能情况做出的谨慎决定，有助于提高募 一、项目概况 经公司对尚未实施完成的募投项目研究论证，并结合公司中长期 ...

证券代码：600584 证券简称：长电科技 公告编号：临 2024-019 江苏长电科技股份有限公司 关于变更、延期部分募集资金投资项目的公告 （一）原项目一 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 原项目名称："年产 36 亿颗高密度集成电路及系统级封装模块项目（以 下简称"原项目一"）"、"年产 100 亿块通信用高密度混合集成电路及模块封装项 目（以下简称"原项目二"）" 本次拟变更、延期的募投项目及新项目情况： 1、该项目计划投入募集资金 266,000.00 万元，已累计投入 49,912.67 万元， 拟变更 210,000.00 万元用于收购晟碟半导体（上海）有限公司（以下简称"晟碟 半导体"）80%股权项目。 2、该项目剩余募集资金 6,087.33 万元将继续用于支付该项目已建设/采购的 款项，预计 2024 年支付完毕。 （二）收购晟碟半导体 80%股权项目 江苏长电科技股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司长电科技管理有 限公司（以下简称"长电管理"）拟采用现金方式收购 ...

本次会议表决通过了相关的议案，形成决议如下： 审议通过了《关于变更、延期部分募集资金投资项目的议案》 第八届监事会第五次临时会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、监事会会议召开情况 江苏长电科技股份有限公司（以下简称"公司"）第八届监事会第五次临时会议 于 2024 年 3 月 8 日以通讯方式发出会议通知，于 2024 年 3 月 15 日以通讯表决方式 召开，本次会议表决截止时间为 2024 年 3 月 15 日下午 2 时。会议应参加表决的监 事 3 人，实际表决的监事 3 人。会议的召集和召开符合《证券法》、《公司法》及 《公司章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 证券代码：600584 证券简称：长电科技 公告编号：临 2024-018 江苏长电科技股份有限公司 监事会认为：公司本次变更、延期部分募集资金投资项目符合《上市公司监管 指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》、《上海证券交易所上市 公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关法律法规、规范性文件以及公 ...

重要内容提示： 证券代码：600584 证券简称：长电科技 公告编号：临 2024-020 江苏长电科技股份有限公司 关于对全资子公司长电科技管理有限公司 增资的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、本次增资概述 （一）增资基本情况 根据长电管理公司经营现状及董事会部署，着眼于未来发展的需要，公司拟 以募集资金人民币 21 亿元和自筹资金人民币 24 亿元向其增资人民币 45 亿元， 主要用于对长电科技汽车电子（上海）有限公司增资及收购晟碟半导体（上海） 有限公司 80%股权。本次增资完成后，长电管理公司资本总额为人民币 55 亿元， 仍为公司全资子公司。公司董事会授权管理层或其授权代表人实施具体增资及实 缴事宜。 （二）董事会审议情况 本次增资已经公司第八届董事会第六次临时会议审议通过，无需提交公司股 东大会审议。 （三）本次增资事项不属于关联交易和重大资产重组事项。 增资标的名称：公司全资子公司长电科技管理有限公司（以下简称"长 电管理公司"） 增资金额：人民币 45 亿元 资金来源：募集资金及自 ...

并购与合作 - 公司拟以6.24亿美元现金收购晟碟半导体80%股权[1] - 公司与西部数据强化合作，拓展存储及运算电子版图[7] - 西部数据与铠侠合并谈判有望重启，合并成功后市场份额将与三星相近[8] 财务数据 - 晟碟2022年和2023年上半年营收分别为34.98亿元和16.05亿元，净利润分别为3.57亿元和2.22亿元[3] - 考虑到并购交割日期尚未确定，维持2024-2025年盈利预测：预计营收343.76、391.78亿元，归母净利润25.31、33.58亿元[4] - 公司预计2024-2025年营收将分别达到343.76亿元和391.78亿元，归母净利润分别为25.31亿元和33.58亿元[10] 市场趋势 - 根据WSTS预测，2024年全球存储芯片市场规模将达到1300亿美元，其中NAND闪存约占40%左右[2] - 根据WSTS统计，2024年存储芯片市场规模将达到1300亿美元，NAND闪存芯片规模约占40%[7] - 根据Trendforce统计，西部数据以16.9%的市场份额位列全球第三大NAND闪存芯片品牌厂商[8] 未来展望 - 当前股价对应2024年21.6倍PE、1.95倍PB，维持“买入”评级[10] - 2025年预计营业收入将达到39178百万元，较2021年增长28%[12] - 2025年预计每股净资产将达到17.32百万元，较2021年增长47%[12] - 2025年预计企业自由现金流将为2598百万元，较2021年增长6%[12]

公司收购 - 公司拟以现金方式收购晟碟半导体80%股权，收购对价约62,400万美元，有望对公司业绩产生正面影响[1] 晟碟半导体业绩 - 晟碟半导体2022年/2023年H1分别实现营业收入34.98/16.05亿元，净利润3.57/2.22亿元，净利率分别为10.21%/13.80%，优于长电科技同期水平[1] 公司未来展望 - 公司通过收购晟碟半导体，预计2024年营业收入将达到33971.77百万元，归母净利润将达到2732.73百万元，市盈率为15.32倍[2] - 公司预计2023-2025年实现营收分别为294.21/339.71/381.56亿元，归母净利润分别为15.60/27.33/34.73亿元[3] - 公司维持“增持”评级[3] - 2023年预计营业收入为29421百万元，同比下降12.86%[6] - 2025年预计营业利润为3602百万元，营业收入占比为9.44%[6] - 2025年预计净利润为3473百万元，同比增速为27.10%[6] 风险因素 - 风险因素包括下游终端复苏不及预期、行业竞争加剧、算力产业链发展不及预期、技术研发不及预期、收购进展不顺利等[4] 公司评级和目标价 - 公司维持“增持”评级[3] - 公司的目标价有变化，具体变化情况未提及[1] 投资提醒 - 公司提醒投资者应综合考虑个人情况做出投资决策，不应仅仅依靠投资评级[9]

公司收购及业务发展 - 长电科技拟收购晟碟半导体，收购价约6.24亿美元，强化存储封测能力[1] - 晟碟半导体主营闪存封测，2022年度及2023H2营收分别为34.98/16.05亿元，净利润3.57/2.22亿元[2] - 长电科技通过收购强化存储封测能力，加速布局AI+业务版图，重点聚焦高性能计算领域[3] 公司财务预测 - 公司2023年营业收入预计下降14.3%[5] - 公司2023年归母净利润预计下降52.7%[5] - 公司2023年净利率预计为5.3%[5] - 公司2023年P/E为35.9倍，较前两年大幅增长[5] - 公司2023年预测的营业收入为28943百万元，2025年预测将达到39197百万元[6] - 公司2023年预测的净利润为1530百万元，2025年预测将达到3948百万元[6] - 公司2023年预测的ROE为5.9%，2025年预测将达到12.3%[6] 评级及目标价 - 评级为买入，预计相对强于市场表现20%以上[9] - 目标价有变化，具体数字未提及[9]

公司收购 - 公司拟以现金方式收购晟碟半导体80%股权，交易对价约62400万美元，晟碟半导体盈利水平较高，收购完成后将直接增厚长电科技收入及利润[1] - 收购晟碟有助于与西部数据建立更紧密的战略合作关系，增强客户黏性，晟碟半导体主要从事先进闪存存储产品的封装和测试，产品广泛应用于多个领域[1] 公司发展 - 公司在AI人工智能等领域拥有全方位解决方案，通过上市公司平台及联营企业长电绍兴已具备多种类2.5D Chiplet封装技术的量产能力，未来封测环节或将复制晶圆代工环节的发展路径[1] 财务数据 - 归母净利润在2024年达到32.31亿，同比增速为9.2%[1] - 每股盈利为1.81元，市盈率为15倍[2] - 公司市净率为2.0倍，市盈率为20倍[3] - 长电科技2025年预计营业总收入将达到376.26亿元，较2022年增长11.6%[2] - 2025年预计净利润为33.23亿元，较2022年增长116.6%[2] - 公司ROE预计在2025年达到10.9%，较2022年有显著提升[2] - 长电科技的资产负债率在2025年预计为36.3%，较2022年略有增加[2] 财务指标 - 应付账款周转天数在过去四年中呈现下降趋势，从64天下降至48天[1] - 存货周转天数在过去四年中波动较大，最高达到50天，最低为39天[1] - 每股收益在过去四年中有所波动，最高为1.86元，最低为0.82元[1] - 每股经营现金流在过去四年中有所增长，最高为4.01元，最低为1.98元[1] 投资评级 - 公司投资评级体系中，强推预期未来6个月内超越基准指数20%以上，推荐预期未来6个月内超越基准指数10%－20%，中性预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%－10%之间，回避预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%－20%之间[14] 风险提示 - 证券市场是一个风险无时不在的市场，请务必对盈亏风险有清醒的认识[18]

并购与合资 - 长电科技计划以现金方式收购晟碟半导体80%的股权，收购对价约6.24亿美元[1] - 本次收购将帮助长电科技扩大在存储及运算电子领域市场份额，提升智能化制造水平，形成差异化竞争优势[1] - 本次交易完成后，晟碟半导体将成为长电科技与西部数据分别持股80/20的合资公司，有助于增强客户黏性[2] 市场趋势 - 存储芯片市场规模预计将达到1,300亿美元，NAND闪存芯片约占全球存储市场40%左右[2] 财务数据 - 2023年预计营业收入为291.91亿元，同比下降13.5%[6] - 2023年预计归母净利润为14.52亿元，同比下降55.1%[6] - 2025年预计EPS为2.12元，ROE为11.9%[6] - 公司预测2025年的营业收入将达到40703百万元，较2021年增长33.7%[7] - 2023年预计营业利润率为-54.5%，2024年预计为105.5%[7] - 2025年预计归属母公司净利润率将达到30.7%[7] - 2023年净利率为5.0%，2025年预计将提升至9.3%[7] 财务指标 - 每股经营现金流(最新摊薄)在过去五个季度中呈现不断增长的趋势，从4.15到4.77[1] - 每股净资产(最新摊薄)在过去五个季度中逐渐增加，从11.73到17.87[1] - EV/EBITDA在过去五个季度中波动较大，最高为10.8，最低为5.6[1]