报告评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告核心观点 - 公司作为行业优质龙头,中长期价值凸显 [8] - 行业供需格局边际改善,公司龙头价值凸显 [5] - 公司维持较强盈利韧性,远优于行业整体表现 [4] - 公司现金流持续充沛,经营质量稳步提升 [4] 公司投资评级 - 24-26年归母净利润分别为83.5、94.5、103.2亿元 [8] - 当前股价对应PE分别为13.2、11.6、10.6倍,PB为0.60、0.58、0.56倍 [8] - 假设分红率与23年保持不变,公司当前股价对应股息率为3.7% [8]

报告公司投资评级 公司股票投资评级为增持|首次覆盖 [1] 报告的核心观点 1. 需求疲弱导致公司盈利下滑,但销量情况好于行业 [5][6] 2. 成本方面,公司单吨水泥熟料成本下降主要源于煤炭价格下跌 [6] 3. 费用率方面,销售和管理费用率略有提升,研发费用下降,财务费用率提升受汇率波动影响 [6] 4. 下半年行业供需矛盾依然存在,错峰生产常态化有助于保障行业利润 [6] 5. 中长期可期待水泥行业碳排放政策推出,加强产能置换监管、出清落后中小产能 [6] 6. 预计公司2024-2025年收入和归母净利润将分别为1024亿/79亿元和1037亿/83亿元 [7] 财务数据总结 1. 2023年公司营业收入为1410亿元,同比增长6.8%;归母净利润为104.3亿元,同比下降33.4% [7] 2. 2024-2026年公司营业收入和归母净利润预计分别为1024/79亿元、1037/83亿元和1054/84亿元 [7] 3. 公司2023年毛利率为16.6%,2024-2026年预计为16.7%、17.0%和16.9% [9] 4. 公司2023年ROE为5.6%,2024-2026年预计为4.2%、4.3%和4.2% [9] 5. 公司2023年资产负债率为19.6%,2024-2026年预计为17.2%、16.6%和16.1% [9]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][3] 报告的核心观点 - 公司2024半年报营收和归母净利润同比下降，主要因水泥产品价格下降、收入减少；随着下半年资金到位和政策推动，行业供需格局有望改善，业绩拐点或出现 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 市场数据日期为2024-08-28，收盘价20.49元，总股本5299.30百万股，流通股本3999.70百万股，净资产183547.16百万元，总资产243734.51百万元，每股净资产34.64元 [1] 业绩情况 - 2024半年报实现营收455.66亿元，同比降30.44%；归母净利润33.26亿元，同比减48.56%；二季度营收242.38亿元，同比-28.92%；归母净利润18.23亿元，同比-53.40% [2] 分产品营收 - 自产42.5及以上标号水泥、32.5级水泥、熟料、骨料及机制砂、商品混凝土和贸易业务分别实现营业收入236.87亿元、38.78亿元、26.45亿元、21.91亿元、11.78亿元、4.71亿元，较上年分别同比变动-22.76%、-23.26%、-34.29%、+29.84%、+20.60%、-64.08% [2] 资本开支与项目进展 - 上半年资本性支出约76.64亿元用于项目建设；国内芜湖、蒙城项目及两个骨料项目、五个商品混凝土项目投产；海外乌兹别克斯坦项目投产，柬埔寨项目推进，出口及海外项目销售金额同比上升100.69%、5.72% [2] 吨指标情况 - 2024年上半年水泥熟料自产品单位价格240元/吨，相比上年同期-66元/吨；单位成本188元/吨，相比上年同期-36元/吨；单位毛利52元/吨，相比上年同期-30元/吨 [2] 毛利率情况 - 2024年上半年综合毛利率18.93%，较上年同期-0.53pct；42.5级水泥、32.5级水泥、熟料、骨料及机制砂、商品混凝土毛利率分别为22.62%、26.91%、6.70%、47.84%、8.42%，分别同比变动-4.52pct、-5.91pct、-9.30pct、-9.71pct、-4.20pct [3] 费用率与净利率情况 - 2024年上半年销售净利率7.43%，较上年同期下降2.98pct；期间费用率9.53%，较上年同期上升2.38个百分点；销售、管理、财务、研发费用率分别同比+0.95pct、+1.13pct、+0.28pct、+0.02pct [3] 现金流情况 - 2024年上半年经营性现金流净额68.71亿元，较上年同期+17.93亿元；收、付现比分别为124.24%、112.05%，分别较上年同期变动+18.72、-0.61个百分点 [3] 盈利预测 - 调整公司2024 - 2026年预测归母净利润分别为86.52、94.14、102.58亿元，8月28日收盘价对应的PE分别为12.6、11.5、10.6倍 [3] 主要财务指标预测 |会计年度|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|140999|129835|134331|140459| |同比增长|6.8%|-7.9%|3.5%|4.6%| |归母净利润(百万元)|10430|8652|9414|10258| |同比增长|-33.4%|-17.0%|8.8%|9.0%| |毛利率|16.6%|16.0%|15.7%|15.5%| |ROE|5.6%|4.6%|4.8%|5.1%| |每股收益(元)|1.97|1.63|1.78|1.94| |市盈率|10.4|12.6|11.5|10.6| [5] 资产负债表预测 |项目|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |流动资产(百万元)|101096|105642|115818|127118| |非流动资产(百万元)|145093|146234|145457|143407| |资产总计(百万元)|246189|251876|261275|270524| |流动负债(百万元)|29660|28786|29188|29333| |非流动负债(百万元)|18561|20373|23737|26612| |负债合计(百万元)|48220|49159|52925|55945| |股东权益合计(百万元)|197969|202717|208350|214579| |负债及权益合计(百万元)|246189|251876|261275|270524| [6] 利润表预测 |项目|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|140999|129835|134331|140459| |营业成本(百万元)|117637|109037|113298|118705| |税金及附加(百万元)|1024|948|981|1025| |销售费用(百万元)|3424|3207|3090|2950| |管理费用(百万元)|5652|5843|5373|5618| |研发费用(百万元)|1860|1909|2002|2107| |财务费用(百万元)| - 1119| - 1187| - 1261| - 1454| |营业利润(百万元)|13138|10939|11913|12710| |利润总额(百万元)|13600|11553|12555|13402| |所得税(百万元)|2851|2426|2637|2600| |净利润(百万元)|10749|9127|9918|10802| |少数股东损益(百万元)|319|475|505|544| |归属母公司净利润(百万元)|10430|8652|9414|10258| [6] 现金流量表预测 |项目|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |归母净利润(百万元)|10430|8652|9414|10258| |经营活动产生现金流量(百万元)|20106|16131|16317|15295| |投资活动产生现金流量(百万元)| - 19307| - 14054| - 4729| - 5138| |融资活动产生现金流量(百万元)| - 5436| - 3054|775| - 348| |现金净变动(百万元)| - 4607| - 976|12362|9808| |现金的期初余额(百万元)|16158|68362|67385|79748| |现金的期末余额(百万元)|11551|67385|79748|89556| [6] 主要财务比率预测 |项目|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入增长率|6.8%|-7.9%|3.5%|4.6%| |营业利润增长率|-32.5%|-16.7%|8.9%|6.7%| |归母净利润增长率|-33.4%|-17.0%|8.8%|9.0%| |毛利率|16.6%|16.0%|15.7%|15.5%| |归母净利润率|7.4%|6.7%|7.0%|7.3%| |ROE|5.6%|4.6%|4.8%|5.1%| |资产负债率|19.6%|19.5%|20.3%|20.7%| |流动比率|3.41|3.67|3.97|4.33| |速动比率|3.07|3.31|3.60|3.96| |资产周转率|57.5%|52.1%|52.4%|52.8%| |应收账款周转率|2759.7%|3655.8%|6818.8%|7531.0%| |存货周转率|1080.0%|1069.3%|1078.8%|1091.1%| |每股收益(元)|1.97|1.63|1.78|1.94| |每股经营现金(元)|3.79|3.04|3.08|2.89| |每股净资产(元)|34.97|35.78|36.74|37.82| |PE(倍)|10.4|12.6|11.5|10.6| |PB(倍)|0.6|0.6|0.6|0.5| [6]

报告评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 公司业绩 - 公司上半年实现收入455.7亿元,同比下降30.44% [3] - 公司上半年实现归母净利润33.3亿元,同比下降48.56% [3] - 公司二季度单季度实现收入242.4亿元,同比下降28.92% [3] - 公司二季度单季度实现归母净利润18.2亿元,同比下降53.40% [3] 业务表现 - 水泥价格下降拖累收入,骨料业务保持增长 [3] - 上半年自产水泥熟料收入335.79亿元,同比下滑20.82% [3] - 上半年骨料业务实现收入21.9亿元,同比增长29.84% [3] - 公司继续推进项目建设,新增熟料产能230万吨、水泥产能470万吨、骨料产能200万吨、商品混凝土产能480万立方米 [3] 盈利情况 - 上半年整体毛利率18.92%,同比下降0.5个百分点 [3] - 二季度单季度毛利率19.96%,同比下降2.16个百分点,环比上升2.21个百分点 [3] - 上半年整体费用率9.5%,同比上升2.4个百分点 [3] - 上半年扣非净利率7%,同比下降2.4个百分点 [3] 现金流及财务状况 - 上半年经营性现金流净流入68.7亿元,同比增长35% [3] - 资产负债率19.5%,在手净现金464亿元,现金储备充足 [3] 行业及公司展望 - 随着行业自律强化,水泥价格仍有望出现恢复性上调 [3] - 公司规模优势明显,盈利相对底部或高于行业水平 [3] - 下调公司2024-2026年归母净利润预测至84/105/120亿元 [3] - 给予公司2024年0.72倍PB,对应目标价25.9元 [3]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 行业持续承压,水泥龙头盈利领先 [1][2] - 骨料及商混实现收入增长,但毛利率下滑 [1] - 收入基数下降影响费用率,应收下降现金流保持良性 [1] - 海外业务持续拓展,盈利能力表现优异 [1] - 当前水泥行业处于相对底部位置,公司龙头地位稳固,下半年需求边际改善叠加供给压缩,有望迎来利润修复 [1] 公司财务数据总结 - 2024H1实现营收455.66亿元,同比-30.37%,归母净利33.26亿元,同比-48.59% [1] - 2024H1毛利率为18.93%,同比-0.5pct,净利率为7.43%,同比-2.97pct [1] - 2024H1末公司应收票据和账款余额为85.58亿元,同比-42.11%,2024H1末公司经营性现金流净额为68.71亿元,同比+35.75% [1] - 预测2024-2026年公司归母净利润分别为80.12、82.37、85.22亿元 [2]

公司投资评级 - 强烈推荐/维持 [2] 报告的核心观点 - 海螺水泥在2024年上半年面临需求低迷和价格下降的双重压力，导致收入和利润大幅下降。尽管如此，公司通过成本控制、营销策略和综合管理提升，展现了较强的抗风险能力，并期待行业供给端优化后的业绩弹性。 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 公司简介 - 海螺水泥主要从事水泥、熟料以及骨料等材料的生产和销售，其水泥熟料产能位居国内企业第二，是中国乃至世界水泥行业的标杆企业。 [5] 交易数据 - 52周股价区间：27.26-21.47元 - 总市值：1,117.09亿元 - 流通市值：843.14亿元 - 总股本/流通A股：529,930/399,970万股 - 流通B股/H股：-/129,960万股 - 52周日均换手率：0.8% [6] 财务指标预测 - 预计2024-2026年归属于母公司净利润分别为83.24亿元、91.14亿元和103.06亿元，对应EPS分别为1.57元、1.72元和1.94元。当前股价对应PE值分别为13.42倍、12.26倍和10.84倍。 [4] 相关报告汇总 - 行业普通报告：关注政策发力下龙头和优秀公司的估值修复（2024-08-20） - 行业普通报告：着眼供给端变化，内需之重下政策推进行业估值修复（2024-08-13） - 行业普通报告：非金属材料：内需之重下政策推进行业估值修复—非金属材料周报（2024-08-07） - 行业深度报告：内需之重下静待新平衡—建筑建材行业2024年半年度宏观展望（2024-07-29） - 行业普通报告：建材行业：双重发力加速水泥落后产能淘汰，等待新平衡（2024-06-20） - 行业深度报告：2024年建筑建材行业展望（宏观篇）：内需之重下的新平衡（2023-11-28） - 行业深度报告：2023年中期建筑建材行业报告：回归下的修复与成长（2023-07-26） - 行业深度报告：2023年中期建筑建材行业报告：回归下的修复与成长（2023-07-06） - 公司普通报告：海螺水泥（600585）：水泥龙头蓄力待势（2023-03-29） [11]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [1][2] 报告的核心观点 - 业绩符合预期，DCF估值支撑下具备配置价值 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 基础数据 - 收盘价：20.49元 - 一年内最高/最低：26.43元/20.34元 - 总市值：101,480百万元 - 总股本：5,299百万股 - 总资产：243,735百万元 - 净资产：196,204百万元 - 每股净资产：34.64元 [3] 行业需求低迷致上半年营收及利润下滑 - 上半年全国水泥产量8.5亿吨，同比下降10.0% - 公司水泥熟料自产品销量1.26亿吨，同比下降3.35% - 自产品销售收入335.79亿元，同比下降20.82% - 自产品销售成本258.53亿元，同比下降15.76% - 自产品综合毛利率23.01%，较上年同期下降4.62个百分点 - 吨收入240元，同比下降66元 - 吨成本188元，同比下降36元 - 吨毛利52元，同比下降30元 - 吨净利26元，同比下降23元 [3] 非水泥业务表现 - 骨料及机制砂收入21.91亿元，同比增长29.84% - 骨料综合毛利率47.84%，同比下降9.71个百分点 - 商品混凝土收入11.78亿元，同比增长20.60% - 商品混凝土综合毛利率8.42%，同比下降4.20个百分点 [3] 费用率有所增加 - 上半年公司期间费用率9.53%，同比上升2.37个百分点 - 销售费用率3.43%，上升0.94个百分点 - 管理费用率5.93%，上升1.13个百分点 - 研发费用率1.14%，上升0.02个百分点 - 财务费用率-0.97%，上升0.28个百分点 [3] DCF估值法下具备配置价值 - 市场对行业底部盈利中枢判断逐渐明朗 - 公司当前市值具备配置价值 - 公司隐含股息率近4%，在手现金分红概率具备上修可能 [3] 盈利预测与估值 - 2024-2026年归母净利润预测为83.76亿元、92.92亿元、103.27亿元 - 2024年归母净利润同比下降19.7% - 2025年归母净利润同比增长10.9% - 2026年归母净利润同比增长11.1% - 2024-2026年每股收益预测为1.58元、1.75元、1.95元 - 2024-2026年毛利率预测为14.8%、15.2%、15.7% - 2024-2026年ROE预测为4.3%、4.6%、4.8% - 2024-2026年市盈率分别为13X、12X、11X [3][4] 事件 - 2024年中报实现收入455.66亿元，同比下降30.44% - 归母净利润33.26亿元，同比下降48.56% - 单二季度实现收入242.38亿元，同比下滑28.92% - 单二季度归母净利润18.23亿元，同比下滑53.40% [3]

报告公司投资评级 报告给予公司"买入"评级(首次覆盖) [1] 报告的核心观点 1) 公司为水泥行业龙头,规模效应下成本优势突出 [7] 2) 公司所处主要地区华东水泥价格复苏略有滞后,需求承压下,未来区域内公司或保持盈利平稳,但公司盈利或更具韧性 [7] - 成本护城河突出,若华东地区整体提价则公司盈利弹性或更佳 [7] - 产业链延伸布局下,骨料及海外水泥业务有望贡献业绩增量 [7] 3) 预计公司2024-2026年营业收入为1357.4/1391.3/1431.7亿元,归母净利润为80.1/88.1/96.3亿元,EPS为1.5/1.7/1.8元,PE为14.0/12.7/11.6倍 [7][9][10] 公司经营情况总结 1) 2024H1公司收入同比下降9.7%,非水泥业务收入占比由4.1%提升至7.4% [4] 2) 2024H1公司毛利率/归母净利率/扣非归母净利率分别为18.9%/7.3%/0.1%,同比-0.5/-2.6/-2.4pct [5] 3) 2024H1公司期间费用率为9.5%,同比+2.4pct,主要系营业收入下滑且费用支出较为刚性所致 [5] 4) 2024H1公司经营性净现金流68.7亿元,同比+35.3%,主要系公司优化资产结构,加强回款 [6] 5) 2024Q2公司毛利率/归母净利率/扣非归母净利率为20.0%/7.5%/7.5%,同比-2.2/-4.0/-4.3pct、环比+2.2/+0.5/+1.1pct [6] 6) 2024Q2公司经营性净现金流67.1亿元,同比+238.4%,收现比130.1%,同/环比+38.4/+12.6pct [6]

报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级 [5] 报告的核心观点 1) 水泥主业量价承压,行业盈利持续筑底 [5] 2) 经营性净现金流同比上升,在手现金充足 [7] 3) 公司作为水泥行业领军者,成本管控保持领先水平,估值、股息率亦具备一定吸引力 [7] 公司投资价值分析 1) 预计2024-2026年归母净利润分别为91亿元、105亿元、119亿元,当前股价对应PE分别为12.3倍、10.6倍、9.4倍 [7] 2) 行业层面,水泥行业盈利阶段性见底,后续存在改善可能;水泥纳入碳交易为大概率事件,未来碳指标规模压缩对供给收缩作用愈发明显 [7] 3) 公司积极拓展骨料石子、混凝土、新能源等业务,以促进与主业协同发展并打开未来成长空间 [7] 风险提示 1) 需求修复或错峰生产不及预期,行业供需矛盾或加大 [7] 2) 原材料、燃料价格上涨,利润率进一步承压 [7] 3) 骨料、新能源等业务发展不及预期 [7]

报告基本信息 - 报告期为2024年1月1日至2024年6月30日[7] - A股每股面值人民币1.00元，在上交所上市，以人民币认购及交易[7] - H股每股面值人民币1.00元，在联交所上市，以外资股形式，以港币认购及交易[7] - 本半年度报告未经审计[2] - 公司全体董事出席第九届董事会第十一次会议[2] - 报告期内不存在控股股东及其关联方非经营性占用公司资金的情况[2] - 报告期内不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[2] - 公司不存在半数以上董事无法保证报告内容真实性、准确性和完整性的情况[2] - 除非另有说明，报告内所有财务数据均按中国会计准则编制，货币单位为人民币[2] - 公司负责人杨军先生、主管会计工作负责人李群峰先生及会计机构负责人凡展先生声明保证报告中财务报告的真实、准确、完整[2] 整体财务数据关键指标变化 - 2024年6月30日总资产243,734,511千元，较上年度末减少1.06%[10][12] - 2024年6月30日归属于上市公司股东的净资产183,547,163千元，较上年度末减少0.99%[10] - 2024年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额6,870,679千元，较上年同期增加35.75%[11] - 2024年1 - 6月营业收入45,565,622千元，较上年同期减少30.44%[11][12] - 2024年1 - 6月归属于上市公司股东的净利润3,325,646千元，较上年同期减少48.56%[11] - 2024年基本每股收益0.63元/股，较上年同期减少48.35%[11] - 2024年加权平均净资产收益率1.79%，较上年同期下降1.68个百分点[12] - 2024年非经常性损益合计140,762千元[12] - 2024年6月30日总负债47,580,120千元，较上年度末减少1.68%[12] - 按中国会计准则与国际财务报告准则编制报表在净利润和股东权益存在差异[14] - 2024年上半年公司按中国会计准则编制的营业收入为455.66亿元，同比下降30.44%；归属于上市公司股东的净利润为33.26亿元，同比下降48.56%；每股盈利0.63元，同比下降0.59元/股[18] - 按国际财务报告准则编制的营业收入为455.66亿元，同比下降30.44%；归属于上市公司股东的净利润34.86亿元，同比下降48.37%；每股盈利0.66元，同比下降0.61元/股[18] - 公司主营业务收入、营业利润、利润总额、归属于上市公司股东的净利润分别较去年同期降22.12%、51.51%、48.38%、48.56%[26] - 2024年1 - 6月公司水泥熟料自产品综合成本同比降16.03%，其中燃料及动力成本降20.90%，原材料成本降13.70%[27][28] - 报告期内，公司研发费用同比降29.24%，财务费用净收益同比降46.07%；剔除贸易业务收入影响，销售、管理、研发、财务费用合计占主营业务收入比重为12.93%，同比升1.89个百分点[29][30] - 截至2024年6月30日，公司货币资金678.35亿元，较上年末降0.80%；交易性金融资产16.70亿元，较上年末降24.46%[31] - 截至2024年6月30日，公司固定资产879.44亿元，较上年末升2.83%；在建工程94.75亿元，较上年末降12.59%[31] - 公司总资产为2437.35亿元，较上年末下降1.06%；总负债为475.31亿元，较上年末下降1.66%；资产负债率为19.50%，较上年末下降0.12个百分点[32] - 交易性金融资产余额较上年末下降24.46%；其他权益工具投资余额较上年末增长9.07%；应付职工薪酬余额较上年末下降82.07%；应付债券余额较上年末增加30亿元；一年内到期非流动负债余额较上年末增长37.23%[32] - 归属于上市公司股东的股东权益为1835.47亿元，较上年末减少0.99%；归属于少数股东的股东权益为126.57亿元，较上年末增加0.19%；每股净资产为34.78元，较上年末减少0.30元/股[33] - 公司按中国会计准则编制的流动资产总额为972.66亿元，流动负债总额为286.92亿元，流动比率为3.39:1；按国际财务报告准则编制的净负债率为0.063[33] - 公司境外资产195.72亿元，占总资产比例为8.03%[33] - 公司附属公司以账面价值约6536万元无形资产、3.15亿元固定资产用作金融机构借款抵押品，截至期末未解除抵押[34] - 公司累计银行贷款余额为218.04亿元，较去年年末减少10.58亿元；还有3年内到期的发行总额为30亿元的中期票据[35] - 公司经营活动产生的现金流量净额为68.71亿元，同比增加18.09亿元；投资活动现金流量净流出较上年同期减少18.32亿元；筹资活动现金流量净流出较上年同期减少6.83亿元[38] - 公司报告期内资本性支出约76.64亿元，主要用于项目建设投资支出[39] - 截至期末，公司已批准及订约的资本承诺为99.76亿元，已批准但未订约的为65.70亿元[40] 各条业务线数据关键指标变化 - 报告期内公司投运新增熟料产能230万吨，水泥产能470万吨，骨料产能200万吨，商品混凝土产能480万立方米[18] - 截至报告期末，公司熟料产能2.74亿吨，水泥产能3.99亿吨，骨料产能1.51亿吨，商品混凝土产能4460万立方米，光储发电装机容量545MW[18] - 建材行业自产品销售营业收入335.79305亿元，营业成本258.53466亿元，毛利率23.01%，营业收入同比下降20.82%，营业成本同比下降15.76%，毛利率下降4.62个百分点[20] - 建材行业贸易业务营业收入4.71336亿元，营业成本4.65639亿元，毛利率1.21%，营业收入同比下降64.08%，营业成本同比下降64.39%，毛利率上升0.86个百分点[20] - 42.5级水泥营业收入236.8654亿元，营业成本183.28942亿元，毛利率22.62%，营业收入同比下降22.76%，营业成本同比下降17.97%，毛利率下降4.52个百分点[20] - 32.5级水泥营业收入38.78095亿元，营业成本28.34556亿元，毛利率26.91%，营业收入同比下降23.26%，营业成本同比下降16.52%，毛利率下降5.91个百分点[20] - 熟料营业收入26.45038亿元，营业成本24.67825亿元，毛利率6.70%，营业收入同比下降34.29%，营业成本同比下降27.02%，毛利率下降9.30个百分点[20] - 骨料及机制砂营业收入21.91138亿元，营业成本11.42903亿元，毛利率47.84%，营业收入同比增长29.84%，营业成本同比增长59.54%，毛利率下降9.71个百分点[20] - 报告期内，公司水泥和熟料合计净销量1.28亿吨，同比降4.94%；主营业务收入340.51亿元，同比降22.12%；营业成本263.19亿元，同比降17.75%；产品综合毛利率22.71%，较上年同期降4.10个百分点[22] - 公司水泥熟料自产品销量1.26亿吨，同比降3.35%；自产品销售收入335.79亿元，同比降20.82%；自产品销售成本258.53亿元，同比降15.76%；自产品综合毛利率23.01%，较上年同期降4.62个百分点[22] - 报告期内，公司水泥熟料贸易业务销量155万吨，同比降59.38%；贸易业务收入4.71亿元，同比降64.08%；贸易业务成本4.66亿元，同比降64.39%[22] - 国内各区域自产品销售金额均下降，南部区域销售金额同比降18.90%，毛利率同比降6.36个百分点；东部、中部、西部区域销售金额同比分别降25.25%、26.30%、14.77%，毛利率同比分别降6.32、7.40、0.73个百分点[24] - 海外销售市场完善，出口及海外项目公司销售金额同比分别升100.69%、5.72%[25] 公司投资与股权变动 - 2024年1月，扶绥海螺与扶绥润丰集团共同出资3000万元设立扶绥海螺商品混凝土有限公司，扶绥海螺出资1950万元占65%，扶绥润丰集团出资1050万元占35%[44] - 2024年2月，公司分别出资3000万元设立舟山海螺新型建材有限公司、2亿元设立镇江海螺水泥有限责任公司，均持股100%[44] - 2024年3月，公司出资3000万元设立涟水海螺绿色建筑科技有限公司，持股100%[44] - 2024年6月，公司出资3000万元设立广德海螺建材有限公司，持股100%[44] - 2024年1月，公司收购海螺集团持有的海螺信息工程公司100%股权，其注册资本5000万元[45] - 2024年3月，贵州控股收购六枝海螺30%股权，完成后持股100%，六枝海螺注册资本5000万元[45][46] - 2024年5月，海螺新能源收购清远新能源投资公司50%股权，完成后持股100%，其注册资本100万元[46] - 报告期内，公司对海螺物贸公司增资2.5亿元，增资后注册资本变为3亿元；对海螺香港增资2.177亿美元，增资后注册资本为5.031亿美元[47] - 公司证券投资最初投资成本合计95.87亿元，期末账面总值65.35亿元，本期投资损益合计1.9995亿元[48] - 报告期内，公司完成10家附属公司及1家联营公司的注销登记[44] - 公司持有的西部水泥持股比例从29.80%降至29.72%，海螺创业持股比例从4.94%提升至4.99%[49] - 公司拟以17.60112039亿元认购西部建设非公开发行股份，认购数量变更为189,763,610股[49] - 截至报告期末，公司拥有469家附属公司，13家合营公司，参股7家联营公司及3家合伙企业[51] - 2021年公司参与设立产业投资基金，首期规模150亿元，认缴出资16亿元，对中建材安徽管理公司出资380.9524万元，占比7.62%[52] - 2022年中建材安徽管理公司以450万元转让1500万元产业投资基金普通合伙份额给合肥纬聿[52] - 2023年公司参与投资工业互联网母基金，出资50亿元，认缴15亿元，存续期11年（可延长不超2年）[53] - 2023年公司参与投资创新发展投资基金，出资50亿元，认缴10亿元，经营期限8年（可延长不超2年）[54] - 公司将部分自有资金用于委托理财，建信理财产品金额10亿元，预期年化收益率5.66%，尚未到期[57] - 报告期内公司无投资总额超上年度经审计净资产10%的重大投资项目[50] - 报告期内公司不存在委托理财受限和逾期未收回的情形[57] 利润分配情况 - 2023年度利润分配以5,277,060,044股为基数，每股派现金红利0.96元，共派发现金5,065,977,642.24元[58] - 董事会建议2024年中期不派发股息，不实施资本公积转增股本[59] 公司人事变动 - 2024年1月9日，潘忠虹由总经理助理升任副总经理[62] - 2024年6月19日，周小川辞职，虞水任董事会秘书等职，刘庆新任总经理助理[62] - 2024年7月12日，王建超因退休辞职，朱胜利被提名为执行董事候选人[63] - 2024年8月21日，朱胜利和虞水获任第九届董事会执行董事，朱胜利任副董事长[63] 公司环保排放情况 - 截至报告期末，集团90家子公司及分公司被列入重点排污单位[64] - 安徽海螺水泥股份有限公司宁国水泥厂二氧化硫平均排放浓度13.20mg/m³，排放总量53.10吨[64] - 安徽池州海螺水泥股份有限公司氮氧化物平均排放浓度37.76mg/m³，排放总量859.37吨[64] - 铜陵海螺颗粒物在窑头窑尾平均排放浓度3.13mg/m³，排放总量79.27吨[64] - 芜湖海螺二氧化硫平均排放浓度18.60mg/m³，排放总量393.43吨，核定排放总量1383.84吨/年[65] - 芜湖海螺氮氧化物平均排放浓度35.04mg/m³，排放总量693.33吨，核定排放总量3578.75吨/年[65] - 安徽枞阳海螺水泥氮氧化物平均排放浓度36.08mg/m³，排放总量446.04吨，核定排放总量2475.00吨/年[65] - 安徽宣城海螺水泥有限公司二氧化硫平均排放浓度20.50mg/m³，排放总量61.50吨，核定排放总量513.13吨/年[65] - 芜湖南方水泥有限公司氮氧化物平均排放浓度70.11mg/m³，排放总量206.36吨，核定排放总量1031.25吨/年[65] - 英德海螺水泥有限责任公司氮氧化物平均排放浓度167.41mg/m³，排放总量805.11吨，核定排放总量4712.00吨/年[65] - 阳春海螺水泥有限责任公司氮氧化物平均排放浓度163.50mg/m³，排放总量1323.45吨，核定排放总量3548.00吨/年[65] - 广东清新水泥有限公司氮氧化物平均排放浓度41.57mg/m³，排放总量208.32吨，核定排放总量589.