文章核心观点 - 公司子公司新获客户项目定点，将提供智能辅助驾驶域控制器、智能座舱车载多联屏等产品，全生命周期订单总金额约人民币50亿元，计划从2026年底开始量产 [1] - 项目定点标志着公司在智能驾驶、智能座舱等细分赛道的新技术与新产品获得更多客户认可与支持 [1] - 上述定点项目预计不会对公司本年度经营业绩产生重大影响，但将有利于增厚公司未来年度业务收入 [1] 项目与产品 - 新获项目定点产品包括智能辅助驾驶域控制器、智能座舱车载多联屏（含主动隐私保护等功能） [1] - 项目全生命周期订单总金额约人民币50亿元 [1] - 项目计划从2026年底开始量产 [1] 技术与业务布局 - 公司持续深耕智能驾驶、智能座舱等汽车智能化、新能源化细分赛道，保持技术敏感性与领先性 [1] - 公司积极推进全球各大汽车市场下本土化适配方案 [1] - 公司将继续加强在智能座舱车载多联屏等领域的业务布局，通过屏幕与芯片、算法、操作系统进行深度的软硬协同 [1] 市场与财务影响 - 项目定点有利于进一步提升供应链价值与利润空间，有助于公司进一步开拓全球新市场 [1] - 定点项目预计不会对公司本年度经营业绩产生重大影响，但将有利于增厚公司未来年度业务收入 [1]

文章核心观点 - 公司子公司新获客户项目定点，将提供智能辅助驾驶域控制器和智能座舱车载多联屏等产品，全生命周期订单总金额约人民币50亿元，计划从2026年底开始量产 [1] - 项目定点标志着公司在智能驾驶和智能座舱领域的新技术与新产品获得更多客户认可，有助于提升供应链价值与利润空间，并开拓全球新市场 [1] - 上述项目预计不会对公司本年度经营业绩产生重大影响，但将有利于增厚公司未来年度业务收入 [1] 业务与产品 - 新获项目定点产品包括智能辅助驾驶域控制器和智能座舱车载多联屏（含主动隐私保护等功能） [1] - 公司持续深耕智能驾驶、智能座舱等汽车智能化、新能源化细分赛道 [1] - 公司加强在智能座舱车载多联屏等领域的业务布局，通过屏幕与芯片、算法、操作系统进行深度的软硬协同 [1] 市场与客户 - 项目定点客户为全球范围内客户，公司将在全球范围内开发并提供产品 [1] - 公司积极推进全球各大汽车市场下本土化适配方案 [1] - 项目定点有助于公司进一步开拓全球新市场 [1] 财务影响 - 新获项目全生命周期订单总金额约人民币50亿元 [1] - 项目计划从2026年底开始量产 [1] - 项目预计不会对公司本年度经营业绩产生重大影响，但将有利于增厚公司未来年度业务收入 [1]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 宁波均胜电子股份有限公司（以下简称"公司"）子公司近期新获客户（限 于保密要求，无法披露其名称，下同）项目定点通知，公司将为上述客户在全球 范围内开发并提供一系列汽车智能电动化产品，包括智能辅助驾驶域控制器、智 能座舱车载多联屏（含主动隐私保护等功能）等产品，根据客户规划，上述项目 预计全生命周期订单总金额约人民币 50 亿元，计划从 2026 年底开始量产； 证券代码：600699 证券简称：均胜电子 公告编号：临 2025-066 宁波均胜电子股份有限公司 关于子公司新获汽车智能电动化项目定点的公告 二、对公司的影响 公司多年来持续深耕智能驾驶、智能座舱等汽车智能化、新能源化细分赛道， 在保持技术敏感性与领先性的同时，积极推进全球各大汽车市场下本土化适配方 案。公司在智能辅助驾驶域控、智能座舱车载多联屏等业务领域持续获得项目定 点突破标志着公司在上述细分赛道的新技术与新产品获得更多客户的认可与支 持，公司也还将继续加强在智能座舱车载多联屏等领域的业务布局，通过 ...

项目定点概况 - 子公司近期新获客户项目定点通知 [1] - 预计全生命周期订单总金额约50亿元 [1] - 计划于2026年底开始量产 [1] 产品与技术 - 将为客户提供智能辅助驾驶域控制器产品 [1] - 同时提供智能座舱车载多联屏等产品 [1] 财务影响 - 项目预计不会对公司本年度经营业绩产生重大影响 [1] - 新订单将有利于增厚公司未来年度业务收入 [1]

公司新获项目定点 - 公司子公司近期新获客户项目定点通知 [1] - 项目预计全生命周期订单总金额约人民币50亿元 [1] - 计划从2026年底开始量产 [1] 产品与技术布局 - 公司将开发并提供一系列汽车智能电动化产品 [1] - 产品包括智能辅助驾驶域控制器 [1] - 产品包括智能座舱车载多联屏（含主动隐私保护等功能） [1] 业务范围与客户 - 公司将在全球范围内为上述客户开发产品 [1] - 定点通知不反映下游客户最终的实际采购金额 [1] - 实际销售金额将以订单结算金额为准 [1]

港股市场活动概览 - 上周（10月13日至10月19日）共有9家公司向港交所递交上市申请 [1] - 同期有5家公司通过港交所上市聆讯 [1] - 有4家公司处于招股阶段 [1] - 有2只新股完成上市 [1] 新递表公司 - 行业领先企业 - 瀚天天成是全球最大的碳化硅外延供应商，2024年市场份额超过30%，服务于全球前5大功率器件巨头中的4家 [2] - 白山云控股是中国第二大独立边缘云服务供应商，市场份额约2.0%，在60个国家和地区的290多个城市部署1500多个全球边缘节点 [5] - 拉卡拉是亚洲领先的数字支付提供商，2024年总支付额超过4.0万亿元，在独立数字支付服务提供者中排名第一，市场份额9.4% [10] - 新荷花是中国第二大中药饮片产品供应商，市场份额0.4%，前五大市场参与者合共持有2.7%的市场份额 [12] 新递表公司 - 财务表现 - 遇见小面营收从2022年的4.18亿元增长至2024年的11.54亿元，同期利润从亏损3597万元转为盈利6070万元 [4] - 首创证券2022年至2024年收入从25.19亿元增长至35.88亿元，净利润从5.55亿元增长至9.85亿元 [7] - 南京擎天在中国跨境企业智能财税解决方案市场排名第一，市场份额1.7%，2024年收入为1.71亿元 [9] - 千里科技专注于“AI+Mobility”解决方案，但2024年及2025年上半年分别录得亏损3.29亿元和1.16亿元 [8] 通过聆讯公司 - 新能源汽车与自动驾驶 - 赛力斯是全球第四家实现盈利的新能源车企，2024年收入达1451.14亿元，利润为47.40亿元 [13] - 小马智行是国内唯一在“北上广深”开展全无人Robotaxi收费运营的企业，自动驾驶路测里程超5500万公里 [15] - 文远知行是L4级自动驾驶全球先行者，在11个国家的30多个城市部署产品，2024年全球市场份额为21.8% [18] - 均胜电子是中国第二大和全球第四大智能座舱域控系统提供商，2024年收入为558.64亿元 [16][17] 通过聆讯公司 - 科技与软件 - 明略科技是中国最大的数据智能应用软件供应商，2024年收入为13.81亿元 [14] 招股中公司 - 云迹科技香港公开发售部分录得5677倍超额认购，涉资约1891亿港元，已于10月16日上市 [19] - 聚水潭引入13名基石投资者，合共认购1.30亿美元的发售股份 [20] - 广和通引入10名基石投资者，按发售价可购买的总金额约12.53亿港元 [21] 新上市公司表现 - 轩竹生物-B于10月15日上市，当日收盘价26.30港元/股，较发行价上涨126.72% [22] - 云迹于10月16日上市，当日收盘价120.5港元/股，较发行价上涨26.05% [23][24]

投资评级 - 维持“买入”评级 [4][5] 核心观点 - H股发行在即，香港联交所已审阅公司上市申请，公司董事会审议通过H股发行事宜 [1] - 人形机器人业务取得突破，获得智元过亿元订单，业务布局持续完善 [2] - 汽车智能化主业新获大额订单，全生命周期订单总额约150亿元人民币 [2] - 公司2025年上半年营收与利润实现稳健增长，盈利能力持续修复 [3] - 预计2025-2027年归母净利润复合增速达31%，估值具有吸引力 [4] 人形机器人业务进展 - 获得智元过亿元采购合同，首批交付用于汽车零部件制造场景 [2] - 当前机器人相关零部件业务营收占比不到0.1%（约3000万元） [2] - 海外客户方面，已为某头部公司批量交付机器人后脑勺、颈部、肩部等部件 [2] - 国内客户方面，与智元机器人、银河通用等合作，定制化主控板已批量供货 [2] 主营业务与财务表现 - 子公司新获两家头部品牌主机厂项目定点，提供CCU、智能网联等产品，全生命周期订单约150亿元，计划2027年量产 [2] - 2025年上半年实现营业收入303亿元，同比增长12%；实现归母净利润7.1亿元，同比增长11% [3] - 2025年上半年整体毛利率为18.2%，同比提升2.6个百分点 [3] - 汽车安全业务毛利率为15.9%，同比提升2.0个百分点；汽车电子业务毛利率为21.5%，同比提升2.2个百分点 [3] - 通过扩建基地、提高自供比例、关停低效工厂等措施持续推进降本增效 [3] 盈利预测与估值 - 预计2025-2027年收入分别为645亿元、665亿元、710亿元，同比增长16%、3%、7% [4][5] - 预计2025-2027年归母净利润分别为15.3亿元、18.3亿元、21.6亿元，同比增长60%、19%、18% [4][5] - 2024-2027年归母净利润复合增速为31% [4] - 对应2025-2027年市盈率分别为28倍、23倍、20倍 [4][5] - 截至2025年10月20日，公司总市值约为407.54亿元 [6]

公司H股上市进展 - 公司正在进行申请发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板上市的相关工作 [1] - 香港联交所上市委员会已于10月16日举行上市聆讯，审议本次发行上市的申请 [1] - 公司已根据时间安排在香港联交所网站刊登本次发行聆讯后资料集，该资料集为草拟版本，所载资料可能适时更新和变动 [1]

行业投资评级 - 行业评级为增持 [1] 报告核心观点 - 近期国内人形机器人头部企业持续发布新产品并获得重要订单，在部分工业领域已开始交付应用，标志着国内人形机器人产业正在快速实现商业化落地 [5] - 行业短期需重点关注由事件催化的行业景气度波动，长期则需重点关注产业链上具备确定性的优质公司 [5] - 报告推荐美湖股份、新泉股份、宁波华翔、拓普集团、肇民科技、均胜电子 [5] 行业动态与产品发布 - 智元机器人与均普智能在宁波联合举办智元精灵 G2 线下全球首发暨投产仪式，并同步开启与均胜电子过亿元采购合同的首批交付商用 [3][5] - 首批交付的智元精灵 G2 将率先部署于均胜电子的汽车零部件产线，通过深度适配实现从"人机协同"向"机器主导"的跨越 [5] - 均胜电子相关负责人指出，其制造场景中适配精灵 G2 的应用工位已达千个，上下游产业链关联场景的潜在点位更多，规模化应用空间广阔 [5] - 均普智能宣布将建设年产能"3000 台+"的具身智能机器人生产线，为精灵 G2 进入更多工业场景进行布局 [5] 企业订单与商业化进展 - 优必选中标"广西具身智能数据采集及测试中心设备采购及安装"项目，订单金额达 1.26 亿元，计划于2025年内完成交付 [5] - 此次中标是继9月份2.5亿全球单笔最大金额订单及近期数千万订单后，优必选获得的又一个超亿元人形机器人大单 [5] - 截至目前，仅优必选 Walker 系列人形机器人全年已获得超 6.3 亿元订单 [5] 推荐公司财务估值 - 美湖股份（603319.SH）：收盘价35.74元，预计2025-2027年EPS分别为0.75元、0.90元、1.07元，对应PE分别为48倍、40倍、33倍 [6] - 宁波华翔（002048.SZ）：收盘价31.37元，预计2025-2027年EPS分别为0.55元、1.79元、1.91元，对应PE分别为57倍、18倍、16倍 [6] - 拓普集团（601689.SH）：收盘价65.68元，预计2025-2027年EPS分别为1.88元、2.51元、3.13元，对应PE分别为35倍、26倍、21倍 [6] - 肇民科技（301000.SZ）：收盘价44.01元，预计2025-2027年EPS分别为0.78元、1.00元、1.20元，对应PE分别为56倍、44倍、37倍 [6] - 均胜电子（600699.SH）：收盘价29.2元，预计2025-2027年EPS分别为1.12元、1.37元、1.63元，对应PE分别为26倍、21倍、18倍 [6] - 新泉股份（603179.SH）：收盘价66.19元，预计2025-2027年EPS分别为2.37元、3.18元、3.88元，对应PE分别为28倍、21倍、17倍 [6]

市场表现 - 10月20日A股三大指数集体上涨 上证指数盘中上涨0.66% [1] - 通信设备、林木、电子元器件等板块涨幅靠前 [1] - 消费电子ETF（159732）上涨2.28% 其成分股东山精密上涨9.99% 兆易创新上涨5.87% 均胜电子上涨5.17% 胜宏科技上涨4.66% 欣旺达上涨4.64% [1] 行业趋势与预测 - Canalys预计AI手机渗透率将从2025年34%升至2028年53% [3] - AI驱动消费电子行业进入创新周期 AI与硬件结合驱动用户体验质变或催生换机潮 [3] - 端侧AI和云端AI协同有望成为未来发展主流 [3] - 无屏化、语音化等新型交互模式提升 未来AI终端的形态可期 [3] 公司动态与产品策略 - 苹果正将研发重心从Apple Vision Pro转移至智能眼镜 并暂停轻量版头显开发 [3] 产品信息 - 消费电子ETF（159732）跟踪国证消费电子指数 主要投资于业务涉及消费电子产业的50家A股上市公司 [3] - 行业主要分布于电子制造、半导体、光学光电子等主流板块 [3] - 其场外联接基金为A类：018300 C类：018301 [3]