报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [6] 报告的核心观点 1) 公司 Q3 利润端表现亮眼，LED 和集成电路产品持续推进 [1] 2) 产品结构优化和降本增效带动 Q3 净利润同比大幅增长 [2] 3) LED 需求增长带动细分产品有序推进 [3] 4) 集成电路业务持续推进，市占率进一步提升 [5] 公司投资评级及财务数据总结 1) 公司维持"增持"评级，预计 2024-2026 年归母净利润分别为 11.76 亿元、18.97 亿元、27.46 亿元，对应 EPS 分别为 0.24 元、0.38 元、0.55 元，对应 PE 分别为 58X、36X、25X [6] 2) 2024 年公司营业收入为 17,860 百万元，同比增长 27.1%；归母净利润为 1,176 百万元，同比增长 220.7% [7] 3) 公司 2024-2026 年 ROE 分别为 3.0%、4.6%、6.4%，毛利率分别为 27.6%、31.7%、34.1% [10]

股权质押 - 2024年11月4日三安电子质押700万股，占其所持股份0.58%，占总股本0.14%[2] - 三安电子持股12.14亿股占24.33%，累计质押6.02亿股占49.62%[1][4] - 三安集团持股2566万股占5.14%，累计质押1282万股占49.95%[4] - 二者合计持股14.70亿股占29.47%，累计质押7.31亿股占49.68%[1][4]

业绩说明会信息 - 2024年11月19日上午09:00 - 10:00举行2024年第三季度业绩说明会[1][2][4][6] - 地点为上证路演中心，方式为上证路演中心网络互动[1][4][6] 投资者提问 - 2024年11月12日至11月18日16:00前可通过上证路演中心或公司邮箱提问[1][6] 参会人员 - 董事长林志强、董事会秘书李雪炭等参加[5] 联系信息 - 联系部门为公司证券中心，电话0592 - 5937117，邮箱600703@sanan - e.com[7] 查看方式 - 业绩说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及内容[7]

报告公司投资评级 - 报告给予三安光电"买入"评级,维持原有评级 [6] 报告的核心观点 - 需求回暖+产品高端化战略持续推进,公司经营状态稳步改善 [2] - 传统旺季来临,集成电路规模持续增长,为公司提供长期增长动能 [3] - 新型显示应用逐步落地,LED 业务重启新征程 [4] 财务数据总结 - 2024 年前三季度公司实现营收 118.55 亿元,同比增长 16.73% [2] - 2024 年前三季度公司实现归母净利润 2.47 亿元,同比增长 43.21% [2] - 2024 年前三季度公司实现扣非净利润-3.51 亿元,同比增长 55.25% [2] - 2024 年第三季度单季度公司实现营收 41.75 亿元,同比增长 13.27% [2] - 2024 年第三季度单季度公司实现归母净利润 0.63 亿元,同比增长 2278.24% [2] - 2024 年第三季度单季度公司实现扣非净利润-0.63 亿元,同比增长 72.70% [2] - 2024 年第三季度公司毛利率为 10.31%,同比提升 2.20 个百分点 [2]

股权质押情况 - 三安电子持股1,213,823,341股，占比24.33%，本次质押后累计质押595,300,000股，占其所持49.04%[1][4] - 三安集团持股256,633,542股，占比5.14%，累计质押128,200,000股，占其所持49.95%[4] - 二者合计持股1,470,456,883股，占比29.47%，本次质押后累计质押723,500,000股，占其所持49.20%[1][4] 本次质押详情 - 2024年10月30日三安电子质押64,000,000股，占其所持5.27%，占总股本1.28%，到期日2025年10月30日[2]

股权结构 - 三安电子持股1,213,823,341股，占总股本24.33%[2] - 三安集团持股256,633,542股，占总股本5.14%[3] - 二者合计持股1,470,456,883股，占总股本29.47%[1] 股份解质 - 2024年10月25 - 28日三安电子解质11,000,000股[2] - 解质后三安电子累计质押531,300,000股，占其所持43.77%[1] - 二者合计解押后累计质押659,500,000股，占两家所持44.85%[3]

员工持股计划 - 公司第四期员工持股计划总金额不超16亿元[1] - 截至2021年12月21日累计买入46040615股，占总股本0.92%[1] - 原计划2024年12月20日届满，现延长至2025年12月20日[1][3] - 延期后不再设锁定期[3]

会议信息 - 三安光电第十一届监事会第八次会议于2024年10月29日上午10点召开[2] - 应到监事3人，实到3人[2] 审议结果 - 审议通过计提资产减值准备议案，3票赞成[3] - 审议通过2024年第三季度报告议案，3票赞成[4]

业绩总结 - 2024年前三季度应收账款坏账准备计提 -89.89万元，Q3计提24.85万元[1] - 2024年前三季度其他应收款坏账准备计提66.06万元，Q3计提94.25万元[2] - 2024年前三季度应收票据坏账准备计提222.36万元，Q3计提63.54万元[2] - 2024年前三季度存货跌价准备计提27,599.28万元，Q3计提6,437.38万元[3] - 2024年Q3信用及资产减值损失6,620.02万元，利润总额减少同数[4] 决策审批 - 计提资产减值准备经董事会、监事会等审议通过[1][5]

员工持股计划金额 - 公司第三期员工持股计划总金额不超过16.00亿元[1] 持股情况 - 员工持股计划合计持有公司股票76,017,479股，占总股本1.52%[1] 存续期 - 原存续期36个月，2020年11月11日实施完毕[1] - 2023年同意延长至2024年11月10日[1] - 2024年同意延长至2025年11月10日[3][4] 其他 - 本次延期后不再设锁定期[4] - 存续期内可择机售股，售完可提前终止计划[4]