股票注销 - 2023年激励计划拟回购注销18,330股限制性股票、注销2,948,455份股票期权[2] - 2025年激励计划拟回购注销17,500股限制性股票、注销107,500份股票期权[2] 注销原因 - 2023年因20名激励对象离职回购注销18,330股限制性股票、注销125,027份股票期权[3] - 2023年激励计划首个行权期满注销2,823,428份股票期权[5] - 2025年因3名激励对象离职回购注销17,500股限制性股票、注销107,500份股票期权[6] 回购价格 - 2023年激励计划限制性股票回购价格为13.21元/股[5] - 2025年激励计划首次授予限制性股票回购价格为5.68元/股[6] 股本变化 - 公司回购注销35,830股限制性股票后，总股本变为2,117,214,093股[8][12] 影响说明 - 本次回购注销及期权注销不影响公司财务、管理团队和激励计划实施[9]

证券代码：600732 股票简称：爱旭股份 编号：临 2025－100 上海爱旭新能源股份有限公司 关于回购注销部分激励对象限制性股票通知债权人暨 减资的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、通知债权人的原由 上海爱旭新能源股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 10 月 30 日召开 了第九届董事会第四十二次会议和第九届监事会第三十四次会议，审议通过了《关 于注销部分限制性股票与股票期权的议案》。 二、需债权人知晓的相关信息 由于公司本次回购注销部分限制性股票将减少公司注册资本，根据《中华人民 共和国公司法》等相关法律、法规的规定，公司特此通知债权人，债权人自接到公 司通知起 30 日内、未接到通知者自本公告披露之日起 45 日内，均有权凭有效债权 文件及相关凭证要求公司清偿债务或者提供相应担保。 鉴于公司《2023 年限制性股票与股票期权激励计划》《2025 年限制性股票与股 票期权激励计划》中部分授予限制性股票的激励对象离职，不再具备激励对象资格， 因此由公司对上述激励对象已获授但尚未解除限 ...

股票回购注销 - 因3名激励对象离职，公司将回购注销17,500股限制性股票，注销107,500份股票期权[7] - 本次回购注销部分限制性股票的价格为5.68元/股[8] - 公司拟用自有资金回购注销部分限制性股票[9] 审议情况 - 2025年10月30日，董事会和监事会审议通过注销议案[10] 后续手续 - 本次注销尚待公司进行信息披露等手续[10]

激励计划 - 2023年7月17日公司召开股东大会授权办理2023年激励计划手续[9] 股票回购注销 - 2025年10月30日同意回购注销18,330股限制性股票，注销2,948,455份股票期权[9] - 因20名激励对象离职，回购注销18,330股限制性股票，注销125,027份股票期权[11] - 2023年激励计划股票期权第一个行权期满，注销2,823,428份未行权期权[13] - 本次合计拟回购注销限制性股票18,330股，注销股票期权2,948,455份[13] 回购价格 - 2023年激励计划限制性股票回购价为13.21元/股[14]

每经AI快讯，10月30日，爱旭股份(600732.SH)公告称，公司发布2025年第三季度报告，前三季度实现 营业收入115.97亿元，同比增长46.86%；归属于上市公司股东的净利润为亏损5.32亿元。业绩亏损主要 由于行业供需关系影响，尽管组件销量同比增长、销售价格上涨带动收入增加，毛利提升及存货减值减 少，但整体盈利能力尚未扭转，导致净利润仍处于亏损状态。 ...

收入和利润表现 - 本报告期（第三季度）营业收入为31.51亿元人民币，同比增长15.22%[5] - 年初至报告期末营业收入为115.97亿元人民币，同比增长46.86%[5] - 营业总收入同比增长46.9%，从78.96亿元增至115.97亿元[18] - 营业收入增长主要因组件销量同比增长及销售价格上涨[10] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为亏损2.95亿元人民币[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为亏损5.32亿元人民币[5] - 净利润亏损同比收窄80.5%，从-28.51亿元改善至-5.56亿元[18] - 归属于母公司所有者的净利润亏损同比收窄81.2%，从-28.31亿元改善至-5.32亿元[18] 成本和费用 - 营业总成本同比增长14.8%，从107.49亿元增至123.41亿元[18] - 研发费用同比大幅减少61.3%，从6.50亿元降至2.51亿元[18] - 财务费用同比大幅减少74.8%，从3.52亿元降至0.89亿元[18] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为17.63亿元人民币[5] - 经营活动产生的现金流量净额实现扭亏为盈，从-44.41亿元改善至17.63亿元[20] - 投资活动产生的现金流量净额为-15.72亿元，较上年的-14.87亿元恶化5.7%[21] - 筹资活动产生的现金流量净额为23.88亿元，较上年的58.78亿元大幅下降59.4%[21] - 购建长期资产支付的现金为7.72亿元，较上年的15.23亿元大幅减少49.3%[21] - 吸收投资收到的现金为40.60亿元，较上年的9.19亿元激增341.8%[21] - 取得借款收到的现金为54.28亿元，较上年的72.99亿元减少25.6%[21] - 偿还债务支付的现金为67.47亿元，较上年的19.35亿元激增248.7%[21] - 现金及现金等价物净增加额为26.03亿元，上年为净减少0.91亿元[21] - 期末现金及现金等价物余额为31.87亿元，较上年的15.57亿元增长104.6%[21] 资产和负债变动 - 货币资金大幅增长至48.45亿元，较年初19.14亿元增长153.2%[14] - 应收账款增至9.95亿元，较年初8.38亿元增长18.7%[14] - 存货增至28.96亿元，较年初25.50亿元增长13.6%[14] - 流动资产合计增至107.49亿元，较年初74.98亿元增长43.4%[14] - 固定资产为169.65亿元，较年初177.91亿元下降4.6%[14] - 在建工程为50.39亿元，与年初水平基本持平[14] - 报告期末总资产为371.72亿元人民币，较上年度末增长7.67%[6] - 资产总计同比增长7.7%，从345.23亿元增至371.72亿元[15] - 短期借款同比增长30.2%，从36.43亿元增至47.42亿元[15] - 合同负债同比增长31.2%，从9.05亿元增至11.87亿元[15] 所有者权益和收益能力 - 本报告期加权平均净资产收益率为-10.20%，较上年同期下降6.08个百分点[6] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为64.69亿元人民币，较上年度末大幅增长82.01%，主要因定向增发股份[6][10] 政府补助 - 年初至报告期末计入当期损益的政府补助为3.72亿元人民币[8] 主要股东持股情况 - 摩根士丹利持有公司股份2578.53万股，占总股本1.22%[13] - 景顺长城基金（中国人寿分红险）持有公司股份2254.52万股，占总股本1.06%[13] - 广发证券持有公司股份2107.06万股，占总股本1.00%[13] - 基本养老保险基金二零零二组合持有公司股份1949.02万股，占总股本0.92%[13]

公司财务表现 - 第三季度营收为31.51亿元，同比增长15.22% [1] - 第三季度净利润亏损2.95亿元 [1] - 前三季度营收为115.97亿元，同比增长46.86% [1] - 前三季度净利润亏损5.32亿元 [1]

行业投资评级与核心观点 - 报告看好光伏行业后续市场表现，认为板块已完成价格和盈利筑底 [4] - 投资分析意见建议关注多晶硅企业、BC板块及辅材环节 [4] 行业事件与市场反应 - 2025年10月28日CCTV2报道光伏行业高质量发展，协鑫集团董事长朱共山表示17家企业已基本签字，联合体搭建预计年内完成 [2] - 受此消息影响，2025年10月29日光伏板块大幅上涨，阿特斯、隆基绿能、通威股份、晶澳科技、弘元绿能等多只股票涨停，逆变器公司阳光电源大涨超15%，股价创下历史新高 [2] 供给侧改革进展与影响 - 多晶硅是反内卷的核心抓手，联合平台集结17家主要企业，旨在通过产能协调、质量分级和自律减产等机制遏制行业无序扩张 [4] - 反内卷推进以来产品价格修复效果显著，2025年三季度多晶硅价格开始提涨，逐步恢复至综合成本线之上 [4] - 价格上涨带来企业盈利明显修复，大全能源2025年第三季度实现归属于上市公司股东的净利润7347.90万元，结束了自2024年第二季度以来连续五个季度的亏损记录，实现扭亏为盈；协鑫科技第三季度光伏材料业务也实现扭亏为盈 [4] - 行业供给侧改革正加速推进，产业链价格和盈利底部已经明确 [4] 重点公司关注建议 - 反内卷核心抓手多晶硅企业：通威股份、大全能源和协鑫科技 [4] - 具有独立α行情的BC板块：爱旭股份、隆基绿能 [4] - 随着板块估值和盈利修复，供给侧改革将外溢至辅材环节，建议关注光伏胶膜企业福斯特、玻璃企业福莱特 [4] 重点公司估值数据 - 通威股份：2025年10月29日收盘价24.87元，总市值1120亿元，Wind一致预测2026年净利润26.92亿元，对应PE 42倍；2027年净利润53.71亿元，对应PE 21倍 [5] - 大全能源：2025年10月29日收盘价30.45元，总市值653亿元，Wind一致预测2026年净利润13.81亿元，对应PE 47倍；2027年净利润22.15亿元，对应PE 29倍 [5] - 协鑫科技：2025年10月29日收盘价1.32元，总市值403亿元，Wind一致预测2026年净利润13.88亿元，对应PE 29倍；2027年净利润26.11亿元，对应PE 15倍 [5] - 隆基绿能：2025年10月29日收盘价20.79元，总市值1575亿元，Wind一致预测2026年净利润32.02亿元，对应PE 49倍；2027年净利润54.11亿元，对应PE 29倍 [5] - 福斯特：2025年10月29日收盘价15.76元，总市值411亿元，Wind一致预测2025年净利润14.01亿元，对应PE 29倍；2026年净利润19.87亿元，对应PE 21倍；2027年净利润26.00亿元，对应PE 16倍 [5] - 爱旭股份：2025年10月29日收盘价16.43元，总市值348亿元，Wind一致预测2025年净利润2.37亿元，对应PE 146倍；2026年净利润12.67亿元，对应PE 27倍；2027年净利润22.02亿元，对应PE 16倍 [5]

行业投资评级 - 行业投资评级为“看好” [4] 报告核心观点 - 光伏供给侧改革取得新进展，由17家企业组成的联合体预计在2025年内完成搭建，此举被视为行业反内卷的核心举措 [2][4] - 多晶硅环节是反内卷的核心抓手，其产能协调、质量分级和自律减产等机制将加速落后产能出清，推动价格理性回归至成本线以上，为全产业链盈利修复奠定基础 [4] - 反内卷推进已带来价格和盈利的明显修复，多晶硅价格在2025年第三季度已恢复至综合成本线之上，部分企业如大全能源、协鑫科技已实现扭亏为盈 [4] - 行业价格和盈利底部已经明确，在顶层政策、行业自律和技术迭代的共同推动下，看好光伏板块后续市场表现 [4] 行业事件与市场反应 - 2025年10月28日，央视报道光伏行业高质量发展，协鑫集团与隆基绿能董事长接受采访，透露17家企业已基本签字，联合体搭建预计年内完成 [2] - 受此消息影响，2025年10月29日光伏板块大幅上涨，阿特斯、隆基绿能、通威股份、晶澳科技、弘元绿能等多只股票涨停，阳光电源股价大涨超15%，创历史新高 [2] 投资分析建议 - 建议关注反内卷核心抓手多晶硅企业：通威股份、大全能源和协鑫科技 [4] - 建议关注具有独立α行情的BC板块：爱旭股份、隆基绿能 [4] - 建议关注随估值和盈利修复将受益的辅材环节：光伏胶膜企业福斯特、玻璃企业福莱特 [4] 重点公司估值与盈利预测 - 通威股份：总市值1120亿元，Wind一致预测2026年净利润26.92亿元，对应PE 42倍；2027年净利润53.71亿元，对应PE 21倍 [5] - 大全能源：总市值653亿元，Wind一致预测2026年净利润13.81亿元，对应PE 47倍；2027年净利润22.15亿元，对应PE 29倍 [5] - 协鑫科技：总市值403亿元，Wind一致预测2026年净利润13.88亿元，对应PE 29倍；2027年净利润26.11亿元，对应PE 15倍 [5] - 隆基绿能：总市值1575亿元，Wind一致预测2026年净利润32.02亿元，对应PE 49倍；2027年净利润54.11亿元，对应PE 29倍 [5] - 福斯特：总市值411亿元，Wind一致预测2025年净利润14.01亿元，对应PE 29倍；2026年净利润19.87亿元，对应PE 21倍 [5] - 爱旭股份：总市值348亿元，Wind一致预测2025年净利润2.37亿元，对应PE 146倍；2026年净利润12.67亿元，对应PE 27倍 [5]

板块整体表现 - 光伏设备板块在10月29日较上一交易日大幅上涨8.27% [1] - 当日上证指数上涨0.7%，深证成指上涨1.95%，光伏设备板块表现显著优于大盘 [1] - 板块内个股普遍上涨，领涨股阿特斯涨幅达19.97% [1] 领涨个股表现 - 阿特斯收盘价为14.84元，涨幅19.97%，成交量为162.77万手，成交额为22.65亿元 [1] - 阳光电源收盘价为191.49元，涨幅15.44%，成交量为145.29万手，成交额为264.10亿元 [1] - 天合光能收盘价为19.72元，涨幅11.04%，成交量为88.59万手，成交额为16.85亿元 [1] - 固德威、艾罗能源、隆基绿能、通威股份、弘元绿能、晶澳科技、爱旭股份等个股涨幅均超过9.9% [1] 下跌及平盘个股表现 - *ST沐邦下跌3.98%，收盘价为7.00元，成交额为1.65亿元 [2] - *ST金刚下跌1.33%，收盘价为13.35元，成交额为5627.28万元 [2] - 华民股份和国际实业股价持平，收盘价分别为6.70元和6.14元 [2] 板块资金流向 - 光伏设备板块当日主力资金净流入72.48亿元 [2] - 板块当日游资资金净流出36.03亿元 [2] - 板块当日散户资金净流出36.45亿元 [2]