公司业绩展望 - 公司预计2023-2025年实现营收和净利润同比增长，维持买入评级[8] - 公司2024年业绩增长确定性较强，春节旺季回款动销进度顺利[5] - 公司实际开瓶动销有望实现较快增长，具有业绩抓手[7] - 报告中提到的2025年预测数据显示，公司的营业收入将达到44810百万元，较2021年增长约124.5%[11] - 公司的ROIC在2021年至2025年间呈逐年增长趋势，从53.9%增长至86.4%[11] - 2025年公司的每股净资产预计将达到39.71百万元，较2021年增长约218.5%[11] 公司战略和发展 - 公司管理层变动激发组织活力，内部格局重塑[2] - 公司有望迎来战略机遇期，组织重塑护航复兴战略[4] 公司信息 - 该报告由国信证券经济研究所发布[18] - 公司总部位于深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层[18] - 公司总机电话号码为0755-82130833[18] - 公司在上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层设有办公室[18] - 公司在北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层设有办公室[18]

公司管理层变动 - 公司聘任新副总经理和总会计师，调整管理层组成[1] 公司业绩展望 - 公司Q1业绩保持乐观态势，全年业绩确定性强[3] - 公司长期看好凭借香型差异化与龙头优势引领清香高势头增长[3] 财务指标 - 公司主营收入、归母净利润、摊薄每股收益呈现稳步增长趋势[5] - 公司资产负债表和利润表显示流动资产、营业收入、营业成本等数据变化情况[6] - 公司现金流量表显示经营活动现金净流量、投资活动现金净流量、筹资活动现金净流量等关键数据[6] 研究团队 - 公司食品饮料组首席分析师具有丰富的行业研究经验和专业背景[7] - 公司研究团队成员具备硕士、CFA等专业背景，专注于食品饮料行业研究，覆盖多个领域[8][9] 证券投资评级 - 公司维持“买入”评级，对应个股相对同期证券市场代表性指数涨幅超过20%[11] 报告使用说明 - 华鑫证券提供的报告仅供公司客户使用，不会因接收人收到报告而视其为客户[12]

人事变动 - 2024年2月5日会议通过聘任高级管理人员议案[1] - 李沛洁、张永踊任副总经理，不再担任总经理助理[1] - 王怀任副总经理、总会计师[1] - 宋亚鹏任总经理助理，辞任监事[1] - 许志峰任董事会秘书[1] - 高明到龄退休辞任董事等职务[3] - 王涛因工作调整不再担任董事会秘书[3] 联系方式 - 许志峰联系地址、电话、传真、邮箱[5][6] 公告信息 - 公告发布时间为2024年2月6日[7]

会议相关 - 2023年12月21日公司发出召开第八届董事会第四十三次会议通知并以会签方式召开[2] - 会议应出席董事11人，实际出席11人[2] 公益捐赠 - 公司通过向甘肃省地震灾区捐款1000万元议案，将通过汾酒公益基金会向甘肃省红十字会捐赠[3] - 该议案同意票11票，反对票0票，弃权票0票[3]

营业收入和净利润 - 2023年第三季度，山西汾酒营业收入为77.33亿元，同比增长13.55%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为26.64亿元，同比增长27.12%[4] - 公司净利润为12,520,465,711.97元，较去年同期有显著增长[18] - 2023年第三季度公司净利润为945.22亿元，同比增长32.3%[14] 股东情况 - 公司前十名股东中，山西杏花村汾酒集团有限责任公司持股数量最多，为690,121,565股，持股比例为56.57%[7] 资产情况 - 公司流动资产总额为33,344,205,940.26元，较2022年底增长14.2%[10] - 公司非流动资产总额为8,845,558,660.04元，较去年同期增长18.6%[11] - 公司资产总计达到42,189,764,600.30元，较去年同期增长15.0%[12] - 公司流动负债合计为14,038,937,183.43元，较去年同期略有下降[13] - 公司非流动负债合计为959,719,262.19元，较去年同期大幅增长[14] - 公司所有者权益合计为27,191,108,154.68元，较去年同期增长25.0%[15] 财务表现 - 公司销售收入中，中高价酒类销售额为1,979,163.78万元，代理渠道销售额最高，为2,494,989.38万元[9] - 公司营业总收入达到26,744,465,150.35元，较去年同期增长20.8%[16] - 公司营业总成本为14,223,999,438.38元，较去年同期增长11.6%[17] - 综合收益总额为94.51亿元，同比增长32.5%[15] 现金流 - 经营活动现金流入小计为244.91亿元，同比增长6.5%[16] - 经营活动现金流出小计为171.87亿元，同比增长15.3%[16] - 投资活动现金流入小计为182.69亿元[16] - 投资活动现金流出小计为293.14亿元[17] - 筹资活动现金流出小计为42.25亿元[17] - 现金及现金等价物净增加额为79.66亿元[17] - 期末现金及现金等价物余额为32.35亿元[17]

证券代码：600809 证券简称：山西汾酒 公告编号：临 2023-027 山西杏花村汾酒厂股份有限公司 关于召开 2023 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2023 年 10 月 26 日(星期四) 至 11 月 01 日(星期 三)16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或 通过公司邮箱 sxfj@fenjiu.com.cn 进行提问。公司将在说明会上对 投资者普遍关注的问题进行回答。 山西杏花村汾酒厂股份有限公司（以下简称"公司"）将于 2023 年 10 月 27 日发布公司 2023 年第三季度报告，为便于广大投资者更 全面深入地了解公司 2023 年第三季度经营成果、财务状况，公司计 划于 2023 年 11 月 02 日 下午 15:00-16:00 举行 2023 年第三季度业 绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、 ...

证券代码：600809 证券简称：山西汾酒 公告编号：临 2023-026 山西杏花村汾酒厂股份有限公司 关于召开 2023 年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2023 年 09 月 14 日(星期四) 下午 15:00-16:00 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2023 年 09 月 07 日(星期四) 至 09 月 13 日(星期 三)16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或 通过公司邮箱 sxfj@fenjiu.com.cn 进行提问。公司将在说明会上对 投资者普遍关注的问题进行回答。 山西杏花村汾酒厂股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2023 年 8 月 25 日发布公司 2023 年半年度报告，为便于广大投资者更全面 深入地了解公司 2023 年半年度经营成果、财务状况，公司计划于 2023 年 ...

财务表现 - 公司2023年上半年营业收入达到190.11亿元，同比增长23.98%[10][18][20][57] - 归属于上市公司股东的净利润为67.67亿元，同比增长35.00%[10][18][20][58] - 公司经营活动产生的现金流量净额为52.08亿元，同比增长11.22%[10][18][20][59] - 公司基本每股收益为5.56元，同比增长34.90%[10] - 公司稀释每股收益为5.56元，同比增长35.00%[10] - 公司加权平均净资产收益率为28.15%，较去年同期下降0.68个百分点[10] - 公司非经常性损益项目合计为7.78亿元[11] 主营业务 - 公司主要业务为汾酒、竹叶青酒、杏花村系列酒的生产和销售，产品在国内外享有盛誉[13][17] - 公司经营模式为研产供销一体化[13] 资产负债情况 - 公司资产及负债状况显示货币资金占总资产比例下降至14.47%[27] - 公司在建工程投资增加所致，占总资产比例为1.40%[27] - 公司租赁负债占总负债比例增加至2.20%[27] 投资情况 - 公司持有的金融资产中，其他类资产期末数为1,696,000,000.00元[29] - 公司证券投资中，股票投资期初账面价值为4,350,581.78元，期末账面价值为5,050,172.82元[29] 股东情况 - 截至报告期末，普通股股东总数为110,239户[48] - 山西杏花村汾酒集团有限责任公司持有690,121,565股，占股份总数的56.56%[49] - 華創鑫睿（香港）有限公司持有138,816,296股，占股份总数的11.38%[49] - 香港中央结算有限公司持有40,506,807股，占股份总数的3.32%[49] 财务报表编制 - 公司根据企业会计准则进行财务报表的编制[76] - 公司对持续经营能力进行了评价，未发现重大怀疑的情况[77] - 公司编制的财务报表符合企业会计准则要求，真实地反映了财务状况和经营成果[79]

证券代码：600809 证券简称：山西汾酒 公告编号：临 2023-019 山西杏花村汾酒厂股份有限公司 关于召开 2022 年度及 2023 年第一季度业绩 说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： （网址：http://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 动交流和沟通，在信息披露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进 行回答。 二、 说明会召开的时间、地点 （一） 会议召开时间：2023 年 06 月 05 日 上午 10:00-11:00 三、 参加人员 董事长：袁清茂先生 总经理：谭忠豹先生 独立董事：樊燕萍女士 投资者可于 2023 年 05 月 29 日(星期一) 至 06 月 02 日(星期 五)16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或 通过公司邮箱 sxfj@fenjiu.com.cn 进行提问。公司将在说明会上对 投资者普遍关注的问题进行回答。 山西杏花村汾酒厂股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2023 ...

证券代码：600809 证券简称：山西汾酒 公告编号：临 2023-017 2、活动方式：网络在线交流 1 山西杏花村汾酒厂股份有限公司 关于参加山西辖区上市公司 2023 年投资者网 上集体接待日暨年报业绩说明会活动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性 承担法律责任。 重要内容提示： 活动时间：2023 年 5 月 11 日（周四）15:00-17：00 活动地点：投资者可登录"全景路演"网站（http://rs.p5w.net）， 或关注微信公众号"全景财经"，或下载全景路演 APP，参与本次互动交 流 活动方式：网络在线交流 一、 集体接待日活动情况 为进一步加强与投资者的互动交流，公司定于2023年5月11日（周四） 15:00-17：00参加山西辖区上市公司2023年投资者网上集体接待日暨年 报业绩说明会活动，就公司2022年度业绩、公司治理、发展战略、 经营 状况和可持续发展等投资者关心的问题，与投资者进行沟通与交流。 二、 活动时间与方式 1、活动时间：2023年5月11日（周四）15:00-17：00 三、 ...