文章核心观点 自2025年4月23日起，渤海汇金证券资产管理有限公司增加江苏银行融联创同业交易平台为本公司旗下部分基金的代销机构，参加其费率优惠活动，同时公告旗下基金2025年第1季度报告披露事宜 [1][10] 增加代销机构及费率优惠 适用基金及业务范围 - 自2025年4月23日起，投资者可在江苏银行融联创同业交易平台办理相关基金开户、申购、赎回、定投等业务，进行信息查询并享受售后服务，办理程序遵循代销机构规定 [1] 费率优惠活动具体安排 - 费率优惠内容：自2025年4月23日起，投资者通过该平台申购公司旗下基金，申购费率不设折扣限制，具体折扣以平台公告为准，平台不得低于成本销售基金；新增代销基金自开放申（认）购当日起开通优惠活动 [1][2] - 费率优惠期限：以江苏银行融联创同业交易平台所示公告为准 [3] 重要提示 - 优惠活动仅适用于公司旗下基金在该平台正常申购期前端收费模式的申购手续费及募集期的认购费，不包括其他业务手续费 [4] - 费率优惠活动解释权归平台所有，具体规定变化留意平台公告 [4] - 活动期间业务办理流程以平台规定为准，投资者了解基金详情需阅读法律文件 [4] 咨询途径 - 江苏银行融联创同业交易平台：网址https://ronglianchuang.jsbchina.cn/ ，客服电话95319 [5] - 渤海汇金证券资产管理有限公司：网址http://www.bhhjamc.com/ ，客服电话400 - 651 - 1717 [5] 基金季度报告披露 - 公司旗下多只基金（如渤海汇金汇添金货币市场基金等）2025年第1季度报告全文于2025年4月22日在公司网站和中国证监会基金电子披露网站披露，有疑问可拨打客服电话咨询 [9][10]

规模扩张与业绩表现 - 2024年江苏银行营收同比增速8.8%，归母净利润同比增速10.8% [2] - 总资产同比增速16%，贷款同比增速11%，金融投资同比增速24% [2] - 贷款新增主要来自租赁和商务服务业、制造业与水利、环境和公共设施管理业 [2] - 2024年日均净息差1.86%，同比下降12BP，生息资产收益率下降30BP，计息负债成本率下降21BP [2] 收入结构 - 手续费及佣金净收入同比增长3.3%，主要贡献来自结算与清算及承销业务 [2] - 其他债权投资规模增速较快，其他综合收益中债务工具公允价值变动接近归母净利润的21% [2] 资产质量 - 2024年末不良率0.89%，同比下降2BP，关注率环比下降5BP [2] - 拨备覆盖率350.1%，环比下行0.9个百分点，同比下行28个百分点 [2] - 公司加大资产处置力度，核销规模上升 [2] 盈利预测与股息 - 2024年每股分红0.52元，当前股价对应股息率5.3% [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为344亿元、362亿元、383亿元，同比增速7.91%、5.47%、5.73% [3] - 按4月18日收盘价9.87元，2025-2027年PB估值分别为0.72倍、0.65倍、0.59倍 [3]

ESG报告与评级表现 - 公司发布第4份ESG报告和第12份社会责任报告，全面展示ESG实践 [1] - 2024年万得ESG评级提升至A，位列66家上市银行第2位 [1] - 明晟ESG评级提升至BBB，为国内城商行最高评级 [1] 金融服务与政策支持 - 落实"两重""两新"政策，支持重大项目和强链补链延链信贷投放 [2] - 成立"企业上市服务基地"，制定服务新质生产力工作方案 [2] - 出台服务民营经济10条、助力消费18条措施，发放电动自行车、家居家装以旧换新消费券 [2] - 搭建"四季农时"服务体系，助力乡村振兴和农业农村现代化 [2] 绿色金融与可持续发展 - 当选联合国环境署金融倡议组织银行理事会中东亚地区理事代表，推广PRB理念 [3] - "苏银绿金"系统具备数据管理、客户管理、ESG风险管理等五大核心功能 [3] - 推出"绿色工厂贷"产品，制定ESG风险管理政策，信贷资源向低能耗行业倾斜 [3] - 构建PRB和ESG"双轮驱动"战略，出台绿色金融工作方案(2024-2026年) [4] 数字化转型与公司治理 - 推进"One Bank"理念，打造"最具互联网大数据基因的银行" [5] - 设立战略与ESG、消费者权益保护等专门委员会，优化信息披露体系 [6] - 构建"1+3+N"风控管理体系，自主研发"智慧小苏"大语言模型应用于风控 [6] 党建与企业文化 - 打造"苏银融党建"品牌，以党建推动高质量发展 [7] - 弘扬中国特色金融文化，开展青年员工学习活动 [7] - 建立员工帮扶互助体系，保障女性员工权益，提升员工归属感 [7]

报告公司投资评级 - 维持增持评级 [3][4] 报告的核心观点 - 江苏银行2024年度业绩报告显示其规模扩张保持高位，增长韧性较强，资产质量相关指标保持稳健，预计2025 - 2027年归母净利润持续增长 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 规模扩张 - 2024年江苏银行营收同比增速8.8%，归母净利润同比增速10.8%，利息净收入正增长，总资产同比增速16%，重塑口径贷款同比增速11%，金融投资同比增速24%，贷款新增主要来自租赁和商务服务业、制造业与水利、环境和公共设施管理业，2024年日均值测算净息差为1.86%，同比下降12BP，生息资产收益率较年初下降30BP，计息负债成本率下降21BP [2] 手续费及非息收入 - 2024年手续费及佣金净收入同比增长3.3%，主要贡献来自结算与清算以及承销业务收入同比多增，三季度以来其他债权投资规模增速较快，其他综合收益中债务工具公允价值变动接近同期归母净利润的21% [2] 资产质量 - 截至2024年末，不良率0.89%，同比下降2BP，环比持平，关注率环比下降5BP，公司加大资产处置力度，核销规模上升，拨备覆盖率350.1%，环比下行0.9个百分点，同比下行28个百分点 [3] 盈利预测与投资建议 - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为344亿元、362亿元和383亿元，同比增速分别为7.91%、5.47%和5.73%，按4月18日收盘价9.87元，对应2025 - 2027年PB估值分别为0.72倍、0.65倍和0.59倍，2024年全年每股分红0.52元，当前股价对应股息率5.3% [3] 财务数据预测 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|80,815|85,465|88,596|91,683| |增长比率(%)|8.78|5.75|3.66|3.48| |归母净利润(百万元)|31,843|34,362|36,240|38,317| |增长比率(%)|10.76|7.91|5.47|5.73| |每股收益(元)|1.65|1.75|1.85|1.96| |市盈率(倍)|5.98|5.64|5.33|5.02| |市净率（倍）|0.78|0.72|0.65|0.59| [4] 利润表预测（单位：百万元） |项目|2024年A|2025年E|2026年E|2027年E| |----|----|----|----|----| |净利息收入|55,957|60,660|63,445|66,179| |利息收入|130,702|140,774|151,829|163,666| |利息支出|-74,746|-80,114|-88,384|-97,487| |净手续费收入|4,417|4,549|4,686|4,826| |净其他非息收入|20,174|19,972|20,172|20,373| |营业收入|80,815|85,465|88,596|91,683| |业务及管理费|-19,984|-20,183|-19,982|-20,181| |拨备前利润|59,579|63,912|67,167|69,975| |资产减值损失|-18,377|-18,947|-18,344|-17,134| |税前利润|41,202|44,964|48,824|52,841| |所得税|-7,962|-8,993|-9,765|-10,463| |归母净利润|31,843|34,362|37,288|40,431| [8] 资产负债表预测（单位：百万元） |项目|2024年A|2025年E|2026年E|2027年E| |----|----|----|----|----| |贷款总额|2,095,203|2,325,675|2,558,242|2,814,067| |债券投资|1,533,526|1,778,890|2,081,301|2,372,684| |同业资产|199,976|219,974|244,171|273,472| |资产总额|3,952,042|4,488,456|5,090,936|5,690,527| |存款|2,160,655|2,424,255|2,710,317|3,022,004| |非存款类付息负债|1,376,305|1,649,763|1,920,764|2,159,821| |负债总额|3,638,383|4,157,161|4,730,420|5,298,389| |所有者权益总额|313,658|331,295|360,517|392,138| [8]

报告公司投资评级 - 维持“强烈推荐”评级 [1][8] 报告的核心观点 - 江苏银行2024年年报显示营收和归母净利润同比增长，资产和贷款规模扩张，利润分配有派息和分红 [4] - 看好公司区位红利与转型红利持续释放，虽下调25 - 26年盈利预测并新增27年预测，但仍维持“强烈推荐”评级 [8] 相关目录总结 主要数据 - 行业为银行，公司网址为www.jsbchina.cn，大股东是江苏省国际信托有限责任公司，持股6.98%，总股本183.51亿股，总市值1811亿元，每股净资产12.73元，资产负债率92.1% [1] 业绩表现 - 2024年实现营业收入808亿元，同比增长8.8%，归母净利润318亿元，同比增长10.8%，年化加权平均ROE为13.59% [4] - 预计2025 - 2027年营业净收入分别为855.19亿元、917.28亿元、996.01亿元，归母净利润分别为35.097亿元、39.238亿元、43.860亿元 [6] 营收分析 - 2024年归母净利润同比增长10.8%，拨备前利润同比增长7.6%，营收同比增长8.8%，利息净收入同比增长6.3%，非息收入同比增长14.8%，手续费及佣金净收入同比增长3.3% [7] 息差与规模 - 2024年末净息差1.86%，同比降12BP，降幅较半年末收窄26BP，存款成本率降8BP至2.10%，贷款收益率降至4.77% [7] - 2024年末总资产同比增长16.1%，贷款同比增长10.7%，衍生及金融投资规模同比增长24.5% [7] 贷款与负债结构 - 4季度个人贷款增长回暖，24年末零售贷款环比增4.23%，个人消费贷和住房按揭贷款分别同比增长2.69%、2.05% [8] - 24年末存款同比增长12.8%，定期存款占比提升0.83pct至66.3% [8] 资产质量 - 24年末不良率0.89%，年化不良生成率1.39%，个人经营性贷款不良率升46BP至2.04% [8] - 24年末关注率降5BP至1.40%，逾期率持平半年末于1.12%，拨备覆盖率降0.93pct至350%，拨贷比持平于3.12% [8] 投资建议 - 考虑信贷有效需求不足，小幅下调25 - 26年盈利预测并新增27年预测，预计25 - 27年EPS分别为1.91元、2.14元、2.39元，对应盈利增速10.2%、11.8%、11.8% [8] - 目前股价对应25 - 27年PB分别是0.73x、0.66x、0.59x，维持“强烈推荐”评级 [8]

核心财务表现 - 总资产达3.95万亿元 同比增长16.12% [1][2] - 营业收入808.15亿元 同比增长8.78% [3][4] - 归母净利润318.43亿元 同比增长10.76% [3][4] - ROE为13.59% ROA为0.91% 保持行业第一方阵 [1][4] 资产负债结构 - 存款余额2.12万亿元 同比增长12.83% [1][2] - 贷款余额2.10万亿元 同比增长10.67% [1][2] - 对公存款1.16万亿元 同比增长24.74% [6] - 对公贷款1.32万亿元 同比增长18.82% [6] 资产质量与风控 - 不良贷款率0.89% 为上市以来最低水平 [4] - 拨备覆盖率350.10% 保持同业优秀水平 [4] - 严格信贷准入标准 加强贷后管理 [4] - 运用金融科技提升风控效率 [4] 业务板块发展 - 制造业贷款3033亿元 同比增长19.41% [6] - 绿色融资规模5509亿元 同比增长22.40% [6] - 普惠小微贷款2105亿元 同比增长21.36% [6] - 科技贷款2326亿元 同比增长22.80% [6] 零售业务表现 - 个人存款8229亿元 同比增长16.21% [7] - 个人贷款6748亿元 同比增长3.40% [7] - 零售AUM达1.42万亿元 同比增长14.52% [7] - 财私客户超10万户 增速超20% [7] 子公司业绩 - 苏银租赁资产总额1180.53亿元 净利润25.2亿元 [8] - 苏银理财管理规模6331.85亿元 居城商行首位 [9] - 苏银消金资产总额513.59亿元 [9] - 丹阳村镇银行资产总额21.54亿元 [9] 战略规划 - 2025年聚焦高质量发展 争当"三好学生" [1] - 深化数字化转型 提升服务效率 [10] - 目标成为"四化"服务领先银行 [10]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 核心营收表现强势，支撑利润增速继续回升，24年末营收、PPOP、归母净利润累计同比增速较24Q3分别+2.6pct、+0.5pct、+0.7pct，利息净收入增速较24Q3上行4.8pct，手续费收入增速由负转正，较24Q3上行15.2pct，净其他非息收入保持高增但较24Q3回落8.8pct，PPOP及归母净利润增速受加大减值计提力度影响，24年信用成本较24Q3上行12BP [9] - 资产保持高速扩张，净息差收窄放缓，24年末总资产增速较24Q3 +0.5pct，单季看同业资产成为扩表核心支撑，贷款总额、金融投资增速较24Q3分别回落0.7pct和0.1pct，24年净息差较24H1收窄4BP，24H1较23年下降8BP，主要受负债成本改善支撑，生息资产收益率压力大，24H2降幅略超24H1 [9] - 个贷不良处置力度加大，拨备覆盖率环比基本持平，24年末不良率0.89%持平于24Q3，关注率1.4%较24Q3 -5BP，测算不良净生成率1.51%较24H1+10BP，24H2对公贷款个别行业不良率波动，全年对公贷款不良率较24H1+4BP，个人贷款不良率较24H1-10BP，其中个人经营贷+46BP，测算其他个贷不良率较24H1-17BP，不良余额下降约7.4亿元，24H2银行或加大不良处置力度，核销力度加大下拨备覆盖率和拨贷比基本持平于24Q3，风险抵补能力夯实 [9] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与投资建议 - 预测公司25/26/27年归母净利润同比增速为6.6%/6.9%/7.9%，BVPS为14.11/15.59/17.22元，当前股价对应25/26/27年PB为0.70X/0.63X/0.57X，考虑公司所处区域信贷需求旺盛、股息率优势明显，相较可比公司给予20%估值溢价，即25年0.89倍PB，对应合理价值12.57元/股 [3] 公司主要财务信息 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|74,293|80,815|86,040|91,680|97,682| |同比增长(%)|5.3%|8.8%|6.5%|6.6%|6.5%| |营业利润(百万元)|38,882|41,508|45,532|48,784|52,474| |同比增长(%)|47.0%|6.8%|9.7%|7.1%|7.6%| |归属母公司净利润(百万元)|28,750|31,843|33,933|36,267|39,127| |同比增长(%)|13.3%|10.8%|6.6%|6.9%|7.9%| |每股收益(元)|1.52|1.65|1.77|1.89|2.05| |每股净资产(元)|11.47|12.73|14.11|15.59|17.22| |总资产收益率(%)|0.9%|0.9%|0.9%|0.9%|0.9%| |平均净资产收益率(%)|14.5%|13.6%|13.2%|12.7%|12.5%| |市盈率|5.84|5.98|5.59|5.21|4.82| |市净率|0.86|0.78|0.70|0.63|0.57| [4] 可比公司估值表 |公司简称|收盘价(元)|市净率(2024A/E)|市净率(2025E)|市净率(2026E)|每股净资产(2024A/E)|每股净资产(2025E)|每股净资产(2026E)|净利润增速(2024A)|净利润增速(2025E)|净利润增速(2026E)|股息率(2022A)|股息率(2023A)|股息率(2024A)| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |成都银行|17.79|0.93|0.86|0.78|19.15|20.59|22.76|10.2%|10.1%|9.9%|4.3%|5.0%|5.0%| |南京银行|10.54|0.74|0.66|0.66|14.33|16.02|17.76|9.1%|10.3%|10.8%|5.1%|5.1%|5.2%| |宁波银行|24.60|0.78|0.71|0.71|31.5497|34.58|38.45|6.2%|6.5%|8.4%|2.0%|2.4%|2.6%| |杭州银行|14.59|0.82|0.72|0.72|17.8134|20.20|23.08|18.1%|15.8%|13.9%|2.7%|3.6%|3.9%| |苏州银行|8.01|0.68|0.76|0.76|11.7100|10.57|11.56|10.2%|9.6%|10.2%|4.1%|4.9%|4.4%| |可比公司平均|-|0.79|0.74|0.73|18.91|20.39|22.72|10.7%|10.5%|10.7%|3.7%|4.2%|4.2%| [10] 财务报表预测与比率分析 - 资产负债表和利润表相关数据及核心假设，包括净利息收入、利息收入、利息支出、净手续费收入等项目在2023A - 2027E的情况，以及贷款增速、存款增速等核心假设数据 [12] - 业绩增长率、盈利能力、资本状况、资产质量、估值和每股指标等方面在2023A - 2027E的相关数据，如净利息收入、营业收入等业绩增长率，ROAA、ROAE等盈利能力指标，资本充足率、一级资本充足率等资本状况指标，不良贷款率、拨贷比等资产质量指标，P/E、P/B等估值指标 [12]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 核心营收表现强势，支撑利润增速继续回升，24年末营收、PPOP、归母净利润累计同比增速较24Q3分别+2.6pct、+0.5pct、+0.7pct，利息净收入增速较24Q3上行4.8pct，手续费收入增速由负转正，较24Q3上行15.2pct，净其他非息收入保持高增但较24Q3回落8.8pct，PPOP及归母净利润增速受加大减值计提力度影响，24年信用成本较24Q3上行12BP [9] - 资产保持高速扩张，净息差收窄放缓，24年末总资产增速较24Q3 +0.5pct，单季同业资产成扩表核心支撑，贷款总额、金融投资增速较24Q3分别回落0.7pct和0.1pct，24年净息差较24H1收窄4BP，24H1较23年下降8BP，主要因负债成本改善，生息资产收益率压力大，24H2降幅略超24H1 [9] - 个贷不良处置力度加大，拨备覆盖率环比基本持平，24年末不良率0.89%持平于24Q3，关注率1.4%较24Q3 -5BP，测算不良净生成率1.51%较24H1+10BP，24H2对公贷款个别行业不良率波动，全年对公贷款不良率较24H1+4BP，个人贷款不良率较24H1-10BP，其中个人经营贷+46BP，测算其他个贷不良率较24H1-17BP，不良余额下降约7.4亿元，核销力度加大下拨备覆盖率和拨贷比基本持平于24Q3，风险抵补能力夯实 [9] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与投资建议 - 预测公司25/26/27年归母净利润同比增速为6.6%/6.9%/7.9%，BVPS为14.11/15.59/17.22元，当前股价对应25/26/27年PB为0.70X/0.63X/0.57X，考虑公司所处区域信贷需求旺盛、股息率优势明显，相较可比公司给予20%估值溢价，即25年0.89倍PB，对应合理价值12.57元/股 [3] 公司主要财务信息 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|74,293|80,815|86,040|91,680|97,682| |同比增长(%)|5.3%|8.8%|6.5%|6.6%|6.5%| |营业利润(百万元)|38,882|41,508|45,532|48,784|52,474| |同比增长(%)|47.0%|6.8%|9.7%|7.1%|7.6%| |归属母公司净利润(百万元)|28,750|31,843|33,933|36,267|39,127| |同比增长(%)|13.3%|10.8%|6.6%|6.9%|7.9%| |每股收益(元)|1.52|1.65|1.77|1.89|2.05| |每股净资产(元)|11.47|12.73|14.11|15.59|17.22| |总资产收益率(%)|0.9%|0.9%|0.9%|0.9%|0.9%| |平均净资产收益率(%)|14.5%|13.6%|13.2%|12.7%|12.5%| |市盈率|5.84|5.98|5.59|5.21|4.82| |市净率|0.86|0.78|0.70|0.63|0.57| [4] 可比公司估值表 |公司简称|收盘价(元)|市净率(2024A/E)|市净率(2025E)|市净率(2026E)|每股净资产(2024A/E)|每股净资产(2025E)|每股净资产(2026E)|净利润增速(2024A)|净利润增速(2025E)|净利润增速(2026E)|股息率(2022A)|股息率(2023A)|股息率(2024A)| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |成都银行|17.79|0.93|0.86|0.78|19.15|20.59|22.76|10.2%|10.1%|9.9%|4.3%|5.0%|5.0%| |南京银行|10.54|0.74|0.66|0.66|14.33|16.02|17.76|9.1%|10.3%|10.8%|5.1%|5.1%|5.2%| |宁波银行|24.60|0.78|0.71|0.71|31.5497|34.58|38.45|6.2%|6.5%|8.4%|2.0%|2.4%|2.6%| |杭州银行|14.59|0.82|0.72|0.72|17.8134|20.20|23.08|18.1%|15.8%|13.9%|2.7%|3.6%|3.9%| |苏州银行|8.01|0.68|0.76|0.76|11.7100|10.57|11.56|10.2%|9.6%|10.2%|4.1%|4.9%|4.4%| |可比公司平均|-|0.79|0.74|0.73|18.91|20.39|22.72|10.7%|10.5%|10.7%|3.7%|4.2%|4.2%| [10] 财务报表预测与比率分析 - 资产负债表和利润表相关预测数据，包括净利息收入、利息收入、利息支出等项目在2023A - 2027E的情况，以及核心假设如贷款增速、存款增速等 [12] - 业绩增长率、盈利能力、资本状况、资产质量、估值和每股指标等方面在2023A - 2027E的预测数据 [12]

银行国际业务增长 - 国内银行普遍面临息差收窄、营收放缓的困境，但国际结算业务成为新的增长点，带来可观的正增长 [1] - 中国银行2024年境外地区资产总额增速达9.24%和8.97%，高于境内增速8.08%，境外利润总额增速分别为13.07%和35.11%，对集团利润贡献提升2个百分点 [3] - 工商银行2024年末境外机构总资产同比增长4.13%，税前利润同比增长近两成至44.02亿美元 [5] - 农业银行境外分支机构2024年营收同比增长18.22%，占整体营收比重从3.5%提升至4% [6] - 交通银行2024年跨境业务收入同比增长13.46%，建设银行境外机构盈利水平创"历史最优" [6] 股份制银行跨境业务表现 - 招商银行2024年对公涉外收支业务量同比增长19.26%，平安银行跨境贸易融资发生额同比增长44.0% [7] - 浦发银行2024年公司跨境业务量超4万亿元，同比增长27%，跨境人民币融资余额1406亿元，同比增长97% [7] - 兴业银行将国际业务作为全行战略重点，目标"三年内进入同类型银行第一梯队" [14] - 中信银行香港分行2024年3月开业，成为全球金融服务新支点 [15] 中小银行跨境金融布局 - 杭州银行2024年国际结算量突破700亿美元，同比增长16.74%，自贸区服务出海企业数新增超80% [9] - 江苏银行打造"苏银跨境"品牌，2024年在江苏省内国际结算市场份额提升1个百分点 [10] - 青岛银行2024年国际业务活跃客户数量增长26.25%，国际结算业务量增长超30% [10] - 中小银行可通过错位竞争，聚焦特定区域市场或细分领域，灵活应对跨境贸易新需求 [8] 企业出海趋势与银行服务 - 2024年中国进出口规模同比增长5%，带动商业银行营收提升 [2] - 企业出海范围扩大，包括技术、产业链和商业模式出海，民营企业出海增多，目的地更多转向"一带一路"国家 [12] - 中国银行2024年境内机构国际结算量突破4万亿美元，增速超20%，跨境电商结算规模超8000亿元，同比增长近40% [13] - 农业银行2024年国际结算量、跨境人民币结算量分别增长7.8%和13.4%，中信银行国际业务客户数和结算量增速均达12% [13] - 交通银行2024年开往"一带一路"国家和地区的涉外保函业务量同比增长115.10% [14] 国际贸易环境变化与银行应对 - 美国"对等关税"政策导致中小企业对美出口业务不确定性增加 [16] - 银行需加强服务客户多元化和市场多元化，帮助开拓东南亚、中东、非洲等新兴市场 [18] - 银行需加强对外贸形势和境外政策的动态研究，提供更专业的外汇避险、供应链金融和贸易融资服务 [18] - 中小银行需通过与海外代理行合作，加强国内外业务联动，同时防范国别风险 [19]

文章核心观点 - 南都湾财社通过头部公司财报透视中小银行生态变化，8家头部样本城商行2024年营收和归母净利润均正增长，7家总资产同比双位数增长，3家万亿资产上市农商行中广州农商行多项核心数据落后于重庆农商行 [4] 营收与净利润情况 - 2024年8家城商行营收、归母净利润增速均正增长，营收平均增速7.1%，归母净利润平均增速8.7% [7] - 江苏银行营收、归母净利润分别为808.2亿、318.4亿，稳居第一且首破800亿、300亿 [7] - 宁波银行营收、归母净利润分别为666.3亿、271.3亿，位居第二 [7] - 上海银行、南京银行营收超500亿，归母净利润超200亿 [7] - 杭州银行营收383.8亿、归母净利润169.8亿，排名第五 [7] - 长沙银行、成都银行营收分别为259.4亿、229.8亿，排名第六、第七，长沙银行盈利能力弱 [7] - 重庆银行营收、归母净利润分别为136.8亿、51.2亿，排名最后，增速也垫底 [8] - 南京银行营收增速最高达11.3%，杭州银行归母净利润增速最高达18.1% [8] 个人业务表现 - 2024年宁波银行利息净收入479.9亿，同比增长17.3%，营收占比提升至72% [9] - 2024年宁波银行手续费及佣金净收入46.6亿，同比下降19.3%，公允价值变动损益大跌98.5% [10] - 2024年重庆银行利息净收入101.8亿，较上年减少2.6%，手续费及佣金净收入8.9亿，同比暴增115.7% [10] - 2024年重庆银行投资收益23.6亿，较上年末增加17.5%，公允价值变动损益1.1亿，较上年末减少7.2% [11] - 2024年宁波银行个人业务营收209.6亿，利润总额33.7亿，分别下滑2%、30% [11] - 2024年重庆银行个人业务营收30亿，同比增长26.2%，税前利润4.4亿，同比下降28.9% [11] 资产与资产质量情况 - 2024年末7家城商行总资产同比双位数增长，江苏银行增速最高达16.1%，上海银行增速垫底仅4.6% [12] - 2024年末重庆银行不良率最高达1.25%，上海银行、长沙银行次之，部分银行不良率下行 [12] - 2024年末重庆银行拨备覆盖率最低为245.08%，上海银行倒数第二，杭州银行最高为541.45% [12] - 2024年末长三角5家城商行与成都银行拨备覆盖率下滑，宁波银行下滑幅度最大，长沙银行、重庆银行提升 [13] 农商行情况 - 广州农商行贷款及垫款总额超重庆农商行，但科技、普惠和绿色贷款余额等核心数据落后 [4] - 广州农商行人均创收约为重庆农商行六成，人均创利不足两成 [4] - 2024年广州农商行股价连续3年下跌，较高点暴跌超70%，重庆农商行股价自2021年以来上涨87.4% [4]