板块整体表现 - 城商行板块在10月10日整体上涨1.16%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.94%，深证成指下跌2.7% [1] - 板块内多数个股收涨，齐鲁银行以2.97%的涨幅领涨，上海银行和苏州银行分别上涨2.57%和2.23% [1] - 板块成交活跃，江苏银行、上海银行和北京银行的成交额均超过10亿元，其中北京银行成交量达495.07万手 [1][2] 领涨个股表现 - 齐鲁银行收盘价为5.89元，涨幅2.97%，成交量为95.09万手，成交额为5.58亿元 [1] - 上海银行收盘价为9.19元，涨幅2.57%，成交量为121.04万手，成交额为11.08亿元 [1] - 苏州银行收盘价为8.25元，涨幅2.23%，成交量为55.56万手，成交额为4.56亿元 [1] 板块资金流向 - 城商行板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出金额为4.17亿元 [2] - 游资资金净流入2.41亿元，散户资金净流入1.76亿元，抵消了部分主力资金流出的影响 [2] - 上海银行获得主力资金净流入1.01亿元，主力净占比达9.1%，为板块内最高 [3] - 江苏银行和西安银行分别获得主力资金净流入5936.53万元和1864.53万元，主力净占比分别为3.71%和16.94% [3]

银行股市场表现 - A股市场银行股出现逆势上涨行情 [1] - 齐鲁银行、华夏银行、上海银行涨幅均超过2% [1] - 北京银行、苏州银行、重庆银行、民生银行、杭州银行涨幅均超过1.5% [1] 重点银行个股表现 - 齐鲁银行涨幅为2.27%，总市值360亿元，年初至今涨幅为9.53% [2] - 华夏银行涨幅为2.14%，总市值1062亿元，年初至今跌幅为12.44% [2] - 上海银行涨幅为2.12%，总市值1300亿元，年初至今涨幅为2.11% [2] - 北京银行涨幅为1.65%，总市值1173亿元，年初至今跌幅为5.30% [2] - 民生银行涨幅为1.52%，总市值1756亿元，年初至今涨幅为1.47% [2] - 兴业银行涨幅为1.17%，总市值4211亿元，为列表中市值最大银行，年初至今涨幅为8.70% [2] 其他银行股表现 - 青岛银行年初至今涨幅最高，达到26.85% [2] - 厦门银行年初至今涨幅为15.80% [2] - 渝农商行年初至今涨幅为13.13% [2] - 光大银行总市值2015亿元，年初至今跌幅为7.75% [2] - 青农商行总市值177亿元，为列表中市值最小银行 [2]

文章核心观点 - 科技金融是银行等金融机构顺应时代趋势主动拥抱的业务板块，被置于“五篇大文章”之首 [1] - 尽管面临资金、人才等限制，区域银行（城农商行）正积极探索发展科技金融，并非仅是口号 [2][5] - 区域银行通过机制建设、专营机构铺设和跨区域协作等方式发展科技金融，并已取得初步成效，贷款规模快速增长 [3][6][7][9][10] 区域银行科技金融探索实践 - 浙江农商联合银行在嘉兴启动科技金融试点，至今年8月末，嘉兴地区农商银行科技企业贷款占对公贷款比重超过30%，服务覆盖科创企业7200户，覆盖面达70% [2] - 嘉兴辖内县域农商行探索出具体机制：禾城农商银行增设科技专营机构及专项专班；海盐农商银行设立科技金融事业部并推出“三定”服务模式；平湖农商银行构建“1+1+10”三级科技金融服务架构 [3] - 嘉善农商银行牵头联合上海、苏州农商银行，组建长三角一体化示范区科技金融联合服务团队，实现“名单互认、服务联动”的跨区域协同 [3] - 某上市农商行早在2017年即考虑开展科创金融业务，并于2021年完成团队组建，将之形容为“驶向黑海”，表明探索的未知性与挑战性 [4][5] 上市区域银行科技贷款投放情况 - 长三角头部城商行科技贷款余额达千亿元规模，其中江苏银行科技贷款规模站上两千亿元 [6] - 截至2025年6月末，江苏银行科技贷款余额2740亿元，较上年末增幅17.80%；上海银行科技贷款余额1835.34亿元，较上年末增长8.05%；南京银行科技金融贷款余额1667.90亿元，较上年末增幅12.42%；杭州银行科技贷款余额1151.80亿元，较上年末增幅21.77% [7] - 沪农商行借助上海区域优势，截至6月末科技型企业贷款余额突破1200亿元，其中科技型中小企业贷款余额969.14亿元，较上年末增长6.62% [7] - 其他区域城商行科技贷款亦快速增长：齐鲁银行科技型企业贷款余额408.12亿元，较上年末增幅17.60%；青岛银行科技金融贷款余额312.25亿元，较上年末增幅20.85%；厦门银行科技贷款余额214.87亿元，较上年末增幅达18.59% [7] - 部分银行披露科技企业客户数量：江苏银行合作科创企业客户数超1.3万家；上海银行科技贷款获贷企业数10646户；青岛银行二季度末科技金融客群2258户，较上年末增幅15.97% [8] - 常熟银行专注于服务初早期科创企业及科技人才，截至6月末服务科技型企业超2300户，贷款余额近150亿元 [8] 科技金融组织架构建设 - 发展科技金融业务需在组织架构上进行适应性建设，如总行设立相关部室，分支层面设立特色专营机构 [9] - 宁波银行上半年设立一级部门科技金融部，并联动其他部门为科技型企业提供全生命周期服务，在重点区域设立科技金融专营团队 [10] - 青岛银行建立以总行直属一级部室为核心，以专营机构和特色支行为两翼的科技金融专营机制 [10] - 苏州银行在江苏省内构建“10+9+N”的科创金融组织架构，形成数百人的科创金融队伍 [10] - 齐鲁银行上半年新增科技支行1家、科技金融特色支行1家；郑州银行上半年增设了4家科技特色支行 [10] - 厦门银行对科技特色支行或团队进行差异化考核和资源倾斜 [10] - 杭州银行已建成“一个总部、七个区域中心、N家特色机构”的“1+7+N”科创金融专营体系 [11] 中小银行发展科技金融的挑战与建议 - 西安银行董事长指出中小银行发展科技金融面临定制化产品服务创新力度不足、风险评估和精准定价能力有限、数据信息支撑不够、地区科技金融生态系统建设不完善等挑战 [11] - 中小银行资金、技术和人才有限，科技金融产品服务竞争力不够，且数据来源广泛，仅靠自身能力独立发展不具有可持续性 [11] - 建议中小银行立足当地科技产业发展实际需求，融入地方生态并打造科技金融服务品牌，同时配套专业资源以提升自身专业发展能力 [11]

联赛概况与市场热度 - 2025江苏省城市足球联赛（苏超）作为一个业余足球联赛，吸引了欧冠级赞助商喜力啤酒，并获得央视主动预告直播，显示出极高的市场热度[1] - 联赛从5月10日开赛时仅有6家赞助商，在短短一个月内飙升至19家，其中15家为上市公司或背靠上市公司，总市值超4万亿元[7] - 联赛的商业价值被高度认可，江苏银行以800万元拿下总冠名，被业内称为“年度最值投资”[7] 赞助商参与模式与战略意图 - 赞助商名单豪华，包括京东、伊利、美团、平安、喜力、洋河、今世缘、维维、运满满等知名企业，其战略意图是押注江苏13座城市1.3亿人口的消费力与凝聚力[7][9] - 企业赞助形式多样，包括冠名、广告牌展示、专项保险等，例如中国平安为南通队全员投保金额高达4460万元的“运动员伤残险”[5] - 国际品牌喜力啤酒广告牌首次出现在中国业余赛场，落脚常州，显示出国际品牌对区域市场热度的认可[5] 区域经济基础与联赛成功动因 - 联赛的成功根植于江苏省强大的区域经济，13座地级市GDP全部超过4000亿，全部跻身全国百强，2024年更成为全国首个“城均GDP破万亿”的省份[7] - 各城市经济实力均衡，苏州GDP达2.67万亿，即使GDP“垫底”的连云港（4663亿）也超过乌鲁木齐、兰州等省会城市，这种“没有弱者”的格局为联赛提供了坚实的群众基础与商业土壤[7] - 联赛体现了强烈的城市认同感，每座城市都带着自己的骄傲上场，赞助商成为城市荣光最直接的投票者[3] 代表性城市球队及其赞助商 - 南京队由千亿级物流平台满帮集团旗下的“运满满”冠名，并有苏宁、金陵饭店等本土巨头支持，堪称“资源天花板”[3] - 苏州队虽未高调官宣冠名商，但赛场边有恒力、沙钢等巨型企业广告牌，显示出强大的本土企业支持[3] - 徐州队由本土上市企业维维股份冠名，打出“一杯豆奶，一城血性”的口号，成为苏北精神图腾[3] - 宿迁队由洋河股份冠名，延续“梦之蓝”品牌调性；淮安队由白酒品牌今世缘冠名，打情感牌[5] - 无锡、盐城、扬州等队获得雅迪、东山精密、扬杰科技等本地龙头企业赞助，连云港队则有恒瑞医药、正大天晴等药企支持[5]

市场总体概况 - 2025年前三季度ABS市场累计存量规模约33,810亿元，其中企业ABS存量规模最大，为21,405亿元，信贷ABS和ABN存量规模分别为4,017亿元和6,348亿元，公募REITs存量为2,040亿元[4] - 市场新增发行项目1,777只，发行规模达16,336亿元，较去年同期的14,007亿元增长17%[2][6] - 企业ABS是发行主力，发行1,127只，总额9,951亿元，同比增长22%[10]；ABN发行460只，总额4,157亿元，同比增长18%[11]；信贷ABS发行172只，总额1,866亿元，同比小幅减少2%[8] 细分市场发行结构 - 信贷ABS基础资产中，不良贷款发行量最大，共134单，规模634亿元；个人汽车贷款次之，发行17单，规模536亿元[8] - 企业ABS基础资产中，融资租赁债权发行规模最大，共214单，规模2,163亿元；企业应收账款次之，发行160单，规模1,497亿元[10] - ABN基础资产中，银行/互联网消费贷款发行159单，规模1,415亿元；一般小额贷款债权发行114单，规模1,038亿元[11] 机构承销总排行榜 - 中信证券在总承销榜位居第一，承销390只项目，总金额1,851.0亿元；国泰海通承销328只项目，金额1,449.9亿元，排名第二；平安证券承销208只项目，金额1,231.2亿元，排名第三[15] - 总承销金额排名第4至第10位的机构依次为：中金公司、招商证券、华泰证券、中信建投、光大证券、兴业证券、中泰证券[17] 银行间市场承销 - 中国银行在银行间承销规模榜单居首，承销97只项目，金额391.2亿元；江苏银行承销103只项目，金额298.9亿元，排名第二；兴业银行承销61只项目，金额243.1亿元，排名第三[19] 细分市场承销排名 - 信贷ABS承销规模榜首为招商证券，承销86只项目，金额314.4亿元；中信证券承销81只项目，金额295.2亿元，排名第二[21] - 企业ABS承销规模榜首为中信证券，承销222只项目，金额1,239.8亿元；平安证券承销182只项目，金额1,177.4亿元，排名第二[25] - ABN承销规模榜首为招商证券，承销80只项目，金额413.0亿元；中国银行承销90只项目，金额356.1亿元，排名第二[29] 基础资产承销排行 - 银行/互联网消费贷款类承销榜首为招商证券，金额430.4亿元；华泰证券和中金公司位列第二、三位[34] - 融资租赁类ABS承销榜首为平安证券，金额463.3亿元；国泰海通和中信证券位列第二、三位[37] - 一般小额贷款债权类承销榜首为中信证券，金额365.5亿元；国泰海通和招商证券位列第二、三位[40] 发起与发行机构排行 - 信贷ABS市场发起机构榜首为建设银行，规模464.2亿元；发行机构榜首为建信信托，发行37只项目，规模716.3亿元[42][46] - 企业ABS市场原始权益人榜首为中铁资本，规模432.3亿元；计划管理人榜首为中信证券，发行134只项目，规模1,348.7亿元[48][53] - ABN市场发起机构榜首为国投泰康信托，规模474.6亿元；发行机构榜首亦为国投泰康信托，规模849.7亿元[56][59] 公募REITs市场 - 公募REITs原始权益人榜首为润泽科技发展，规模45.0亿元；计划管理人榜首为南方资本管理，规模101.9亿元[62][65]

板块整体表现 - 城商行板块在报告交易日整体下跌1.0%，表现弱于大盘，同期上证指数上涨0.52%，深证成指上涨0.35% [1] - 板块内个股普跌，领跌个股为苏州银行，跌幅达1.92% [1][2] - 板块整体资金呈净流出态势，当日主力资金净流出4.62亿元 [2] 个股价格与成交表现 - 苏州银行跌幅最大为1.92%，收盘价8.16元，成交额4.29亿元 [2] - 厦门银行、南京银行、西安银行跌幅紧随其后，分别为-1.57%、-1.53%、-1.52% [2] - 宁波银行成交额最高，达7.88亿元，尽管其股价下跌1.05%至26.43元 [2] - 北京银行成交量最大，为231.16万手，成交额12.72亿元，股价下跌0.72% [1] - 青岛银行当日股价持平，涨跌幅为0.00%，收盘价4.76元 [1] 资金流向分析 - 板块资金流向出现分化，主力资金净流出4.62亿元，而游资和散户资金分别净流入3.31亿元和1.31亿元 [2] - 苏州银行和长沙银行获得主力资金净流入，金额分别为5593.96万元和3387.93万元，主力净占比分别为13.03%和13.89% [3] - 杭州银行获得游资大幅净流入4424.74万元，游资净占比5.01%，但其主力资金净流入仅为768.81万元 [3] - 厦门银行、重庆银行主力资金净流出幅度较大，分别为-832.30万元和-819.17万元，主力净占比分别为-12.19%和-9.19% [3] - 重庆银行散户资金净流入1191.70万元，散户净占比高达13.37% [3]

活动核心信息 - 南京DNA音乐节将于10月2日在鼓楼幕燕滨江上元门音乐草坪举办 [1] - 活动由江苏银行独家呈现 [1][3] - 活动旨在为市民提供假期新体验 解锁潮酷国庆新方式 [1][4] 活动阵容与亮点 - 音乐节汇聚林俊杰、张艺兴、林宥嘉、颜人中、Murda Beatz、GALI、R.E.D、王子浩LE'T等海内外歌手与音乐人 [1][2] - 最大亮点为林俊杰与张艺兴的首次惊喜同台及独家曲目合作 [2] - 音乐风格涵盖流行、嘻哈、电子等 实现多元音乐形态的碰撞与融合 [2] 公司战略举措 - 江苏银行作为全球百强银行和全国系统重要性银行 通过独家呈现音乐节探索“金融+文化”跨界融合 [3] - 此举是公司突破传统金融服务边界 拓展非金融场景服务的重要举措 [3] - 公司致力于通过支持高水平文化活动为用户创造更具温度的城市生活体验 助力南京建设国际消费中心城市 [3]

营销活动策划 - 公司于10月11日在南京举办陈小春巡回演唱会并提供价值2000元免费包厢票抽奖机会[1] - 公司推出卡尔美苏超官方比赛用球抽奖活动以复刻苏超赛事体验[1] - 公司自9月29日起升级"跟着苏超去狂欢"主题活动并投放千万消费券资源[1] 用户参与机制 - 用户可通过App首页顶部或足球联赛专区底部入口进入抽奖活动[1] - 活动设置文博/乐游/出行/赢球/嗨购/畅饮/观剧7个品类专区且每周各提供1次抽奖机会[1] - 活动通过扫码方式直接参与[3] 业务发展策略 - 公司通过覆盖吃喝玩乐购等多场景福利优惠释放消费潜力[1] - 活动以娱乐营销赋能区域经济增长[1] - 公司通过裸眼3D观感体验及舞台效果提升用户参与度[1]

核心观点 - 江苏银行以4.79万亿元总资产规模首次超越北京银行成为城商行榜首 展现出强劲的盈利能力 2024年归母净利润333.06亿元 2025年上半年净利润增至202.38亿元 日均盈利突破1.12亿元 其成功源于区域深耕、业务创新、风险防控和品牌升级等多重优势的叠加 [1] 区域深耕与战略聚焦 - 公司深耕长三角经济沃土 江苏省2024年GDP突破13万亿元 智能制造、芯片产业、新能源汽车等新经济领域增速领跑全国 为银行提供天然发展优势 [2] - 聚焦江苏省"1650"产业体系建设 制定新能源、储能、船舶、人工智能等行业服务指引 2024年末制造业贷款同比增长19.41% 科学研究和技术服务业贷款同比增长141.09% 均大幅高于行业平均水平 [2] - 对公贷款同比增长18.82% 其中对长三角地区先进制造、科创企业的信贷投放占比超60% [3] - 普惠小微贷款余额突破2100亿元 涉农贷款余额超过2400亿元 两项数据均居江苏省内金融机构前列 [5] - 绿色信贷同比增长26.7% 在风电、光伏、碳交易等领域形成服务优势 [5] 业务优化与数字赋能 - 2024年发放贷款及垫款的利息收入达970.96亿元 占利息收入的比例高达74.29% 2025年一季度利息净收入同比大增21.94% [9] - 零售AUM规模超1.5万亿元 稳居城商行首位 手机银行月活用户同比大幅增长 [9] - 通过"慧生活平台"整合九大特色场景和17家城市服务资源 形成"生活服务+金融服务"的生态闭环 [10] - 2024年成本收入比降至28.5% 较上年下降1.2个百分点 运营效率居城商行前列 [10] 风险防控与品牌升级 - 2025年6月末不良贷款率降至0.84% 较上年末再降0.05个百分点 连续四年保持下降趋势 显著低于商业银行1.18%的平均水平 [10] - 2024年末拨备覆盖率达350.10% 远超商业银行211.19%的平均水平 [13] - 构建"1+3+N"风险管理框架 建立云盾合规监测机制 通过智慧风控实现风险预警精准化与敏捷化 [13] - 2025年通过冠名苏超联赛实现品牌影响力提升 以800万元投入获得亿级曝光量 APP装机量暴涨40% 35岁以下年轻新客户占比从29%跃升至41% 苏超联名卡占新发卡量15% [13] - 2024年股价全年涨幅超56% 在A股银行板块中位居前列 [13] 公司治理与资本管理 - 2025年上半年核心一级资本充足率为8.49% 接近监管底线 但市场预期将通过市场化方式合理补充资本 [14] - 2024年股息率达4.86% 保持对投资者的吸引力 [14]

报告投资评级 - 行业评级：推荐（维持）[3] 核心观点 - 上市银行在"十四五"期间呈现出"资产端强对公，负债端强零售"的显著特征[6][12] - 资产端对公贷款占比提升6.2个百分点至63.22%，负债端个人存款占比提升10个百分点至49%[6][14] - 生息资产收益率下降1.11个百分点至3.32%，计息负债成本率下降44个基点至1.85%，息差收窄70个基点至1.53%[6][14] - 城商行在资产端对公贷款占比提升幅度最大（8.15个百分点），负债成本下降幅度最大（56个基点），息差收窄幅度最小（60个基点）[6][18] - 未来银行息差企稳回升的高度取决于负债端下行空间，速度取决于3-5年期定期存款到期节奏[6][13] 资负结构变化 - 贷款占生息资产比重提升2.31个百分点至56.49%，其中对公贷款占比提升6.2个百分点至63.22%[14] - 存款占计息负债比重小幅提升85个基点至73.21%，存款呈现定期化和零售化趋势[14] - 活期存款占比下降11.96个百分点至30%，个人存款占比提升10个百分点至49%[6][14] - 房地产行业贷款占比下降1.63个百分点至5.28%，个人贷款占比下降6.13个百分点至30.37%[14] - 国有行存款脱媒现象明显，存款占计息负债比重下降4.18个百分点[18] 收益率与息差变化 - 生息资产收益率从4.43%下降至3.32%，其中贷款收益率下降1.53个百分点[14] - 计息负债成本率从2.29%下降至1.85%，其中存款成本率下降38个基点[14] - 净息差从2.23%下降70个基点至1.53%，存贷利差收窄115个基点至2.04%[14] - 国有行、股份行、城商行、农商行息差分别下降70、75、60、81个基点[6] - 城商行负债成本下降56个基点，降幅最大，主要因前期高息揽储后利率下调[6][18] 各银行板块表现 - 城商行对公贷款占比提升8.15个百分点至69.26%，幅度最大[6][18] - 农商行存款占比提升5.06个百分点至84.23%，增幅最大[18] - 股份行生息资产收益率下降117个基点至3.34%，降幅最大[18] - 国有行计息负债成本率仅下降13个基点至1.65%，降幅最小[18] - 城商行净息差下降60个基点至1.53%，收窄幅度最小[6][18]