特此公告。 九州通医药集团股份有限公司董事会 2024年10月16日 九州通医药集团股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年5月24日召开 2023年年度股东大会，审议通过了《关于公司拟发行应收账款资产支持商业票据 的议案》，具体内容详见公司于2024年5月25日在《上海证券报》《中国证券报》 《证券时报》《证券日报》和上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）披露 的《九州通2023年年度股东大会决议公告》（公告编号：临2024-038）。 近日，公司收到中国银行间市场交易商协会（以下简称"交易商协会"）签 发的编号为"中市协注[2024] ABN118号"的《接受注册通知书》，接受公司资 产支持商业票据注册，注册金额为20亿元。本次注册额度自通知书落款之日起2 年内有效，由浙商银行股份有限公司主承销。公司在注册有效期内可分期、多次 续期发行资产支持商业票据，首期发行应在注册后 6 个月内完成，后续发行应 向交易商协会备案。发行完成后，公司将通过交易商协会认可的途径披露发行结 果。 公司将根据《接受注册通知书》的要求，按照《非金融企业债务融资工具 注册发行规则》《非金融企业债务融资 ...

人事变动 - 贺威不再兼任总经理，兼任副总裁和华南大区总经理[2] - 龚翼华兼任总经理，刘义常担任业务总裁[2] - 提名刘义常为公司第六届董事会董事候选人[4] - 推选刘义常、龚翼华兼任相关委员会委员[4] 议案表决 - 《关于公司高级管理人员职务调整的议案》全票通过[2] - 《关于公司修订<公司章程>等相关制度的议案》全票通过，待股东会审议[3] - 《关于公司提名董事候选人及调整董事会专门委员会委员的议案》全票通过，待股东会审议[4]

董事会组成 - 董事会由不少于11名董事组成，独立董事占比不得低于三分之一[3] 会议召开 - 董事会每年至少召开两次定期会议[7] - 七种情形下应召开临时会议[10] - 董事长应10日内召集董事会会议[12] - 定期和临时会议分别提前十日和二日发书面通知[14] - 定期会议书面通知变更需在原会议召开日前3天发出[17] 会议举行 - 会议需过半数董事出席方可举行[18] - 一名董事不得接受超过两名董事的委托[22] - 会议以现场召开为原则，也可通过其他方式[23] - 除一致同意外，不得对未通知提案表决[24] - 临时会议可通过电话等方式进行并决议，董事签字[27] 表决规则 - 董事回避时，过半数无关联关系董事出席可举行，决议须无关联关系董事过半数通过，不足三人提交股东会审议[31] - 提案未通过，一个月内条件未变不再审议[34] - 部分董事认为提案不明确等情况，会议暂缓表决，提议董事提再次表决条件[35] 会议记录与决议 - 会议记录应含多方面内容，出席人员签名保存[37][38] - 与会董事对记录和决议签字确认，不签字又不说明视为同意[40] 决议公告与落实 - 决议公告由董事会秘书组织办理，公告前相关人员保密[41] - 董事长督促落实决议并检查，后续会议通报情况[42] 档案管理 - 会议档案由董事会秘书保存，保存期不少于十年，使用需申请审批[43] 规则生效与解释 - 规则由董事会制定，经股东会批准生效，修改亦同，董事会负责解释[44]

第五章 董事会 第一节 董事 第二节 董事会 九州通医药集团股份有限公司 章程 （2024 年 10 月修订） 2024 年 10 月 目 录 第一章 总则 第二章 经营宗旨和范围 第三章 股份 第一节 股份发行 第二节 股份增减和回购 第三节 股份转让 第四章 股东和股东会 第一节 股东 第二节 股东会的一般规定 第三节 股东会的召集 第四节 股东会的提案与通知 第五节 股东会的召开 第六节 股东会的表决和决议 第一节 合并、分立、增资和减资 第二节 解散和清算 第六章 总经理及其他高级管理人员 第七章 监事会 第一节 监事 第二节 监事会 第八章 财务会计制度、利润分配和审计 1 2 第一节 财务会计制度 第二节 内部审计 第三节 会计师事务所的聘任 第九章 通知和公告 第一节 通知 第二节 公告 第十章 合并、分立、增资、减资、解散和清算 第十一章 修改章程 第十二章 附则 九州通医药集团股份有限公司章程 第一章 总则 第一条 为维护公司、股东和债权人的合法权益，规范公司的组织和行为， 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证 券法》（以下简称《证券法》）和其他有关规定，制 ...

控股股东股份情况 - 楚昌投资提前解除40,815,600股股份质押，占其所持7.72%，占总股本0.81%[1] - 楚昌投资质押49,200,000股，占其所持9.31%，占总股本0.98%[1] - 楚昌投资持有公司股份528,560,838股，占总股本10.48%[1] - 楚昌投资及其一致行动人合计持有公司股份2,360,017,230股，占总股本46.80%[2] 质押情况 - 楚昌投资累计质押246,575,500股，占其所持46.65%，占总股本4.89%[1] - 楚昌投资及其一致行动人已质押股份总数为1,264,449,464股，占其所持53.58%，占总股本25.08%[2] - 楚昌投资解除质押后剩余被质押股份37.34%，占总股本3.91%[3] - 上海弘康累计质押680,762,670股，占其所持62.55%，占总股本13.50%[8] 到期情况 - 控股股东及其一致行动人603,985,430股质押半年内到期，融资余额1,895,458,300元[9] - 358,529,474股质押一年内到期，融资余额1,048,579,420元[9]

回购方案 - 首次披露日为2024年6月18日[2] - 实施期限为2024年6月17日至12月16日[2] - 预计回购金额1.5亿至3亿元[2][3] 回购进展 - 累计已回购股数5547.05万股，占比1.10%[2][4] - 累计已回购金额26501.70万元[2][4] - 实际回购价格4.42元/股至5.18元/股[2][4] 9月回购情况 - 回购139.00万股，占比0.03%[4] - 购买最高价4.46元/股、最低价4.43元/股[4] - 支付总金额618.06万元[4] 其他限制 - 回购股票价格不超过8.20元/股，期限不超6个月[3]

会议主要讨论的核心内容 - 公司成功获得首单医药行业公募RACE项目受理,这是湖北省首单民营企业RACE项目 [1][2] - 公司已启动pre-raise项目,入池资产包括上海、杭州、重庆等地的医药物流仓储资产,总建筑面积达24万平方米,总资产评估价值不超过18亿元 [3][4] - 公司RACE和pre-raise项目有望在今年内完成发行,预计可为公司带来15亿元左右的利润增厚 [4][7] - 公司RACE项目具有可扩展性、收益稳定性和医药仓储资产的稀缺性等优势 [4][5][6] - 公司未来将利用RACE和pre-raise项目的资金,支持主营业务发展,并逐步实现从重资产向轻资产的转型 [5][6] 问答环节重要的提问和回答 - 公司RACE和pre-raise项目的发行时间节点和未来扩张计划 [19][20][33] - 公司RACE项目的租金成本和对利润的影响 [14][15][16] - 公司RACE项目对资产负债率、ROE等财务指标的影响 [25][26][31] - 公司RACE项目的税收成本和资金成本情况 [27] - 公司RACE项目对未来分红政策的影响 [31][32] - 公司RACE项目的资产评估增值率情况 [36][37]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 九州通REITs发行受理事件点评 - 九州通公募REITs已于2024年9月24日获得证监会及交易所受理,为公司发展历程上的里程碑事件 [2] - REITs发行将大幅增厚公司归母净利润,有望驱动ROE中枢提升 [2] - 九州通通过REITs创新融资模式,将加速资金回笼与仓储物流建设,实现流通资产周转率的提升 [2] 九州通REITs模式的稀缺性与持续性 - 医药物流仓储资产具有较强的稀缺性与收益稳定性,REITs成为公司稳定、持续、稀缺的新融资模式 [3] - 公司在仓储物流资产的智能数字化水平、管理效率等方面存在较强竞争优势,收益预期稳定性较强 [3] - 公司符合发行要求的仓储面积超330万平方米,存量仓储资产可支撑10年的持续扩募,对应合计募资规模或超280亿 [3] 盈利预测与估值 - 预测2024-2026年公司收入分别为1618/1758/1919亿元,同比增速分别为7.78%/8.65%/9.12% [9] - 预计2024-2026年归母净利润分别为23.92/26.90/29.98亿元,同比增速分别为10.04%/12.43%/11.49% [9] - 2024年9月26日收盘价对应2024年PE为11倍 [9] 其他内容总结 财务数据 - 公司2023-2026年营业收入、归母净利润、每股收益等财务指标预测 [9][11] - 公司2023-2026年主要财务比率指标 [11][12] 风险提示 - 行业加速出清下导致上下游经营短期波动风险 - 创新分销业务拓展不及预期风险 - 财务杠杆及筹融资风险 [4]

项目进展 - 2024年9月20日提交公募REITs申报材料[2] - 2024年9月24日申报项目获正式受理[2] 项目数据 - 入池资产总建筑面积约17.2万平方米[2] - 发行完成预计增净利润不超7亿元[4] 项目意义 - 提升企业形象及品牌价值[5] - 盘活资产搭建轻资产运营平台[5] - 拓宽融资渠道减少债务依赖[5] - 提升资产运营能力实现多元收益[5] 后续安排 - 尚需获审核同意[6] - 跟进进度并及时披露信息[6]

公司基本情况 - 最新收盘价为4.59元，总股本和流通股本均为50.42亿股，总市值和流通市值均为231亿元 [1] - 52周内最高价为10.83元，最低价为4.39元，资产负债率为68.2%，市盈率为8.35 [1] - 第一大股东为上海弘康实业投资有限公司 [1] 公募REITs进展 - 报告研究的具体公司已向证监会和上海证券交易所正式提交公募REITs发行申报材料，项目进展顺利 [3] - 公司拥有可入池的医药物流仓储资产及配套设施约300万平方米，本次入池资产为武汉市东西湖区医药物流仓储资产，总建筑面积约为17.2万平方米，评估值约为12亿元，账面价值约为3亿元 [3] - 如获批，该项目有望成为国内医药物流仓储设施首单公募REITs及湖北省首单民营企业公募REITs，具有示范效应和积极影响 [3] 公募REITs的影响 - 公募REITs如发行完成，预计将增加公司净利润不超过7亿元，提升企业形象及品牌价值，提振资本市场影响力 [4] - 通过搭建轻资产运营平台，盘活公司医药仓储物流资产及配套设施，加快资产流动性，筹集更多运营资金，促进主营业务快速发展 [4] - 拓宽多元化权益融资渠道，减少对传统债务融资方式的依赖，提升资产运营能力，实现多元化收益 [4] Pre-REITs项目 - 公司拟启动医药物流仓储资产Pre-REITs项目，为公募REITs后续扩募提前孵化和培育优质资产，推动不动产证券化战略快速转型 [5] - Pre-REITs项目将比照基础设施公募REITs的要求筛选底层资产，提前介入标的资产的运营和培育过程，形成无缝对接的滚动复投医药物流仓储设施的良性循环 [5] 盈利预测及投资建议 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为1652.70亿元、1851.95亿元、2094.38亿元，归母净利润分别为26.18亿元、30.15亿元、34.91亿元 [6] - 当前股价对应PE分别为8.8倍、7.7倍、6.6倍，维持"买入"评级 [6] 财务数据 - 2024-2026年营业收入增长率预计分别为10.08%、12.06%、13.09%，归母净利润增长率预计分别为20.42%、15.19%、15.77% [7] - 2024-2026年EPS预计分别为0.52元、0.60元、0.69元，PE预计分别为8.84倍、7.68倍、6.63倍 [7] - 2024-2026年毛利率预计分别为8.3%、8.5%、8.7%，净利率预计分别为1.6%、1.6%、1.7% [8]