会议基本信息 - 会议召开时间为2025年9月23日上午10:00-11:30 [2][3] - 会议召开地点为上海证券交易所上证路演中心 网址为http://roadshow.sseinfo.com/ [2][3] - 会议采用上证路演中心视频录播和网络互动方式召开 [2][3] 参会人员 - 董事长唐安斌先生出席说明会 [3] - 独立董事李双海先生参加本次会议 [3] - 总经理李刚先生参与交流 [3] - 副总经理兼财务负责人敬国仁先生出席会议 [3] - 董事会秘书陈杰先生负责联系事宜 [3] 投资者参与方式 - 投资者可于2025年9月16日至9月22日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目提前提问 [2][4] - 投资者可通过公司投资者关系邮箱investor@emtco.cn进行问题提交 [2][4] - 会议期间投资者可登录上证路演中心网站参与实时互动交流 [3] 会议内容与后续安排 - 会议将重点讨论公司2025年上半年经营成果和财务指标具体情况 [3] - 公司将在信息披露允许范围内回答投资者普遍关注的问题 [2][3] - 说明会结束后相关内容将在上证路演中心和上交所官网提供查阅 [4] 联系咨询方式 - 董事会秘书陈杰为指定联系人 联系电话028-65498663 [4] - 官方投资者关系邮箱为investor@emtco.cn [2][4]

板块整体表现 - 塑料板块较上一交易日上涨1.1% 领先于上证指数（下跌0.26%）和深证成指（上涨0.63%）[1] - 板块内个股分化明显 杭州高新以14.36%涨幅领涨 万凯新材以4.14%跌幅领跌[1][2] - 板块成交活跃 金发科技成交额达61.04亿元 东材科技成交额达20.49亿元[1] 个股涨跌情况 - 涨幅前三分别为杭州高新（14.36%）、上纬新材（10.50%）、天洋新材（10.01%）[1] - 跌幅前三分别为万凯新材（-4.14%）、中仑新材（-3.28%）、聚石化学（-2.93%）[2] - 高价股表现分化 上纬新材收于97.02元涨10.50% 中仑新材收于66.52元跌3.28%[1][2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出3.44亿元 游资净流入2.37亿元 散户净流入1.07亿元[2] - 东材科技获主力资金净流入3.38亿元 占比达16.50% 为板块最高[3] - 上纬新材虽涨幅居前但遭游资净流出1630.05万元 显示资金分歧[3] - 天洋新材主力净流入4938.11万元占比13.58% 但遭游资和散户双双净流出[3]

新股发行与权益提示 - 联合动力(301656)于2025年9月15日发行新股，发行价格为12.48元[1] - *ST天茂(000627)现金选择权申报期为2025年9月15日至9月19日[1] - 紫天退(300280)处于退市整理期，距最后交易日剩余14个交易日[1] 异常波动与退市风险 - 先导智能(300450)出现严重异常波动[1] - *ST高鸿(000851)面临强制退市风险[4] - 数字人(835670)可能终止上市[4] - 天普股份(605255)可能暂停上市[6] 可转债操作日程 - 瑞达转债(128116)转股价格调整生效日期为2025年9月19日[6] - 蒙娜转债(127044)转股价格调整生效日期为2025年9月15日[6] - 胜蓝转02(123258)转股价格调整生效日期为2025年9月22日[6] - 铜陵定02(124024)赎回登记日为2025年10月10日[6] 债券回售安排 - 豪美转债(127053)回售申报期为2025年9月19日至9月25日[8] - 合顺转债(111020)回售申报期为2025年9月22日至9月26日[8] - 力诺转债(123221)回售申报期为2025年9月12日至9月18日[8] - 亿纬转债(123254)回售申报期为2025年9月10日至9月16日[8]

业绩说明会信息 - 2025年半年度业绩说明会于2025年9月23日10:00 - 11:30举行[2][5][6][7] - 召开地点为上海证券交易所上证路演中心[5] - 召开方式为上证路演中心视频录播和网络互动[2][3][6] 参与人员 - 董事长唐安斌、独立董事李双海、总经理李刚等参加[7] 投资者参与 - 2025年9月16日至22日16:00前可预征集提问[2][7] - 提问途径为上证路演中心网站或邮箱investor@emtco.cn[2][7] - 2025年9月23日10:00 - 11:30可在线参与[7] 查看途径 - 可通过上证路演中心、上交所官网查看情况及内容[8] 公告时间 - 公告于2025年9月15日发布[9]

异常波动股票名单 - 工业富联(601138)触及异常波动情形 [3] - 金逸影视(002905)触及异常波动情形 [3] - 新相微(688593)触及异常波动情形 [3] - 华建集团(600629)触及异常波动情形 [3] - 罗曼股份(605289)触及异常波动情形 [3] - 剑桥科技(603083)触及异常波动情形 [3] - 炬申股份(001202)触及异常波动情形 [3] - 众兴菌业(002772)触及异常波动情形 [3] - 科华数据(002335)触及异常波动情形 [3] - 鼎泰高科(301377)触及异常波动情形 [3] - *ST威尔(002058)触及异常波动情形 [3] - 青山纸业(600103)触及异常波动情形 [3] - 景旺电子(603228)触及异常波动情形 [3] - 方正科技(600601)触及异常波动情形 [3] - 金信诺(300252)触及异常波动情形 [3] - 东材科技(601208)触及异常波动情形 [3] - 香农芯创(300475)触及异常波动情形 [3] - 四会富仕(300852)触及异常波动情形 [3] - 新炬网络(605398)触及异常波动情形 [3] - 首开股份(600376)触及异常波动情形 [3] - 东珠生态(603359)触及异常波动情形 [3] - 同济科技(600846)触及异常波动情形 [3] 公告信息 - 异常波动公告发布日期为2025年9月15日 [3] - 发布机构为国金证券股份有限公司 [3]

股价表现 - 东材科技股价上涨2.34%至21.0元/股，创历史新高 [1] - 公司总市值突破213.80亿元 [1] - 成交额达2576.49万元 [1]

股价表现 - 9月15日股价上涨5.6%至21.67元/股 成交额6.89亿元 换手率3.21% 总市值220.63亿元 [1] - 连续3天上涨累计涨幅达22.73% [1] 业务构成 - 电子材料收入占比28.31% 新能源材料27.27% 光学膜材料26.23% 电工绝缘材料9.13% 环保阻燃材料3.05% [1] 基金持仓 - 华夏核心成长混合A持有139.98万股 占基金净值4.19% 为第九大重仓股 [2] - 单日浮盈160.97万元 三日累计浮盈531.91万元 [2] 基金表现 - 华夏核心成长混合A规模2.87亿元 今年以来收益22.95% 近一年收益53.9% 成立以来亏损22.22% [2] - 基金经理吕佳玮任职8年38天 管理规模13.32亿元 最佳基金回报105.43% 最差回报-24.26% [3]

**东材科技电话会议纪要关键要点总结** **一 涉及的行业与公司** * 行业涉及AI服务器 PCB产业链 覆铜板 电子树脂材料 * 公司为东材科技 国内碳氢数字材料龙头企业 核心业务包括光学膜 电子树脂和绝缘材料[2][5] **二 核心产品M9材料性能与供应** * M9材料DF值约4/10,000 优于M8的5-6/10,000 性能提升使其更适用于高端应用[2][7] * 英伟达B系列和R系列产品均采用M9材料 用量和价格均提升[2][4] * M9已开始在GB300和Ruby系列托盘中使用 预计2026年进入批量量产阶段[2][7] * 东材科技是国内唯一能够供应马九树脂的厂商 产品已通过多项验证[2][12] **三 市场需求与行业空间** * AI服务器市场需求持续增长 带动高性能材料推广[2][9] * 2026年Ruby的CCL需求量预计在450万到500万张之间 GB300机柜数预计为4.5万个[3][16] * 马九树脂主要用于GB300和Ruby系列产品 总体行业空间估计达到20亿元[3][16] * PCB产业链发展趋势表现为量价齐升 超低损耗覆铜板所需材料比例逐步提升[11] **四 公司产能与客户合作** * 公司眉山2万吨产能已投产 目前碳氢树脂和OPE合计产能约7,500吨[17] * 眉山项目预计2025年10月完成建设 2026年3月开始出货[17] * 与台光公司紧密合作 预计2026年台光每月需要160吨碳氢和180吨OPE[2][13] * 东材科技预计将占据台光50%的份额 相当于10亿收入和5亿利润[2][13] **五 财务预测与估值** * 公司2025年盈利预测约为4.6~4.7亿元 2026年预计主业利润保底10亿元[2][12] * 电子树脂在50%净利率情况下 预计贡献7.3亿左右利润体量[12] * 2026年电子数值整体行业预计利润空间将达到10亿元以上[22] * 公司市值预期可达300亿以上 较当前200亿市值还有50%~80%的增长空间[22] **六 核心竞争力与产业链地位** * 核心竞争力在于光学膜 电子树脂和绝缘材料三大业务[5] * 电子树脂在高端服务器PCB覆铜板市场占据重要地位 保证电流传输效率[2][5] * 产业链稳定性高 一旦确定材料体系 上游供应商一般不会轻易更换[8] * 电子树脂扩产相对容易 主要难点在于量产前的配方确定[20] **七 其他重要信息** * 电子树脂在PCB覆铜板中起到粘合作用 与玻纤布一起形成介质层 实现低电损耗[6] * 化学配方在电子布和铜箔中的应用需要强大的研发能力以及与领先厂商高频互动[10] * 国产电子数值未来两到三年内表现有望优于海外市场 马九系列已经领先[24] * PCB供不应求带动上游需求不断上修 树脂是产业中最确定的环节[19][21]

中美经贸关系 - 中美双方在西班牙马德里就经贸问题举行会谈 讨论美单边关税措施 滥用出口管制及TikTok等议题[1] - 美商务部将多家中国实体列入出口管制"实体清单" 中方表示坚决反对[3] - 商务部决定对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销调查 并就美国对华集成电路领域相关措施发起反歧视调查[4] 中国政策动向 - 国务院常务会议指出要拓宽民间投资空间 支持民间资本加大新质生产力 新兴服务业 新型基础设施等领域投资[2] - 会议推动生物医学技术创新发展 加快技术研发和成果转化应用 促进生物医药产业提质升级[2] - 财政部将提前下达部分2026年新增地方政府债务限额 靠前使用化债额度 多措并举化解存量隐性债务[7] - 国家网信办鼓励金融机构探索使用数字人民币等新型支付方式开展跨境支付 积极稳妥开展金融产品和服务模式创新[9] - 《预制菜食品安全国家标准》草案通过专家审查 餐饮门店使用预制菜将纳入强制信息披露范畴[10] 金融数据 - 2025年前八个月社会融资规模增量累计26.56万亿元 比上年同期多4.66万亿元[5] - 8月末M2余额331.98万亿元 同比增长8.8%[5] - 前八个月人民币贷款增加13.46万亿元 人民币存款增加20.5万亿元[5] 汽车产业政策 - 工信部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案》 目标2025年实现汽车销量3230万辆左右 同比增长约3%[8] - 方案推进智能网联汽车准入和上路通行试点 有条件批准L3级车型生产准入[8] - 方案进一步规范汽车产业竞争秩序 加强成本调查和价格监测[8] 公司动态 - 证监会查处东方通严重财务造假案件 公司连续四年虚增收入和利润 拟罚款2.29亿元 对7名责任人合计罚款4400万元 实际控制人被采取10年证券市场禁入[11] - 东材科技高速电子树脂已通过覆铜板厂商供应到英伟达 华为等主流服务器体系[12] - 拓荆科技拟定增募资不超过46亿元 用于高端半导体设备产业化基地建设项目[13] - 歌尔光学拟通过增发5.3亿元注册资本的方式取得上海奥来100%股权[14] - TCL科技拟约295亿元投建第8.6代印刷OLED生产线项目[15] - 青山纸业子公司净利润占公司同期净利润比重极小[16] - 慧博云通关联方申晖金婺拟收购宝德计算22.0875%股份并取得其控制权[17] - 炬申股份在股票异常波动期间存在减持回购账户股票的情形[18] - 新炬网络上海森枭已减持162.71万股公司股份 减持计划尚未实施完毕[19] - 四会富仕控股股东与其一致行动人在股票异动期间存在卖出公司股票的行为[19] - 炬光科技控股股东 实际控制人及其一致行动人近期减持86.88万股[19] 国际市场 - 美股三大指数涨跌不一 道琼斯指数跌0.59% 标普500指数跌0.05% 纳斯达克综合指数涨0.44%续创收盘新高[20] - 大型科技股多数上涨 特斯拉涨超7% 微软 苹果涨超1% 甲骨文跌超5%[20] - 英伟达收缩云计算业务 减少吸引企业使用DGX Cloud云服务的努力[21] - 经济学家预测中值显示美联储年内将有两次降息 超过40%受访者预测降息三次[22] - 摩根士丹利预计美联储本周起将连续四次降息[22] - 美国参议院共和党人计划投票确认特朗普提名斯蒂芬·米兰出任美联储理事[23] - 贝莱德高管Rick Rieder成为接替鲍威尔担任下一任美联储主席的热门人选[24]

公司背景与历史沿革 - 公司前身为1966年成立的国营东方绝缘材料厂 三线建设时期从黑龙江迁至四川 主要为东方电气配套绝缘材料 [3] - 2005年被广州高金集团全资收购 完成国企改制 [3] - 2019年营收达十几亿元 距离2025年近50亿元营收目标存在显著差距 [4] 战略转型与研发体系 - 2018年新设东材研究院 由集团副董事长或集团领导兼任负责人 确保研发部门在集团战略中拥有话语权 [4] - 研究院负责集团层面前沿基础研究 资源持续倾斜 研发团队从成立初期快速扩张至80余人 未来计划规模翻倍 [4][7] - 研发氛围注重长期主义 不设短期考核指标 研发成果常领先行业需求数年 [6] 技术创新突破 - 高频高速树脂材料介质损耗指标从2017年万分之五十提升至量产产品万分之五 实验室技术达万分之三以下 全球领先 [6] - 该材料性能相当于"高速公路" 满足AI产业海量数据高频高速传输需求 应用于英伟达、华为等AI算力服务器 [6] - 产品供不应求 成为2023年人工智能产业崛起后的市场紧缺物资 [6] 业务板块与财务表现 - 传统主营收入来自绝缘材料（稳定）和光伏背板基膜（波动较大） [5] - 基于研究院技术成果开拓先进电子材料新赛道 现已成为利润贡献主力板块 [5] - 2025年上半年营收同比增长近15% 净利润同比增长近20% 受益于AI算力服务器材料需求增长 [1] 人才与区域优势 - 研发团队流失率极低 得益于公司创新氛围和四川省市区多层次人才政策支持 几乎所有成员享受政策优惠 [7] - 地处内陆仍保持研发竞争力 当前研发方向已瞄准未来3-5年市场需求 [7]