业绩相关 - 预计2024年度BMI树脂出货量约800吨，同比增长70%左右，毛利率稳定[4] - 2024年新建产业化项目产能释放，产销量和营收提升，整体盈利能力降低[10] - 2023年度电工绝缘材料毛利率18.91%，同比增加2.12个百分点[12] - 2024年上半年电工绝缘材料毛利率降至11.82%[12] 现金流情况 - 2024年前三季度投资净现金流为负，因加大产业化项目投资[10] - 2024年前三季度经营性现金流为负，因销售回款票据占比略升[10] 项目进展 - 2024年通过孙公司在眉山投资建设“年产20000吨项目”[5] - 控股子公司成都东凯芯进入试生产和推广应用阶段[6] - 眉山产业化项目进入筹建和产线设计阶段[6] - “年产1亿平方米功能膜材料产业化项目”产品适用于柔性显示领域[12] 市场与合作 - 产品通过覆铜板厂商供应到华为、英伟达等产业链体系[13] - 与韩企共同投资设立公司开展高端光刻胶原材料业务[12] 股权变动 - 2024年1月至今实际控制人累计增持股份1165.44万股，金额9997.56万元[11] - 2024年1月至今董监高累计增持股份55.33万股，金额507.62万元[11] - 2024年1月至今累计回购股份793.49万股，金额6999.28万元[11] 其他 - 高速PCB板下游应用包括5G/6G通讯等新兴领域[6] - 坚持差异化产品战略，环氧树脂向高端转型[8] - 安徽国风新材料拟购买参股公司太湖金张科技控股权[4] - 围绕年度营收目标加大市场开拓力度[13]

| 证券代码：601208 | 证券简称：东材科技 | 公告编号：2024-107 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113064 | 转债简称：东材转债 | | 四川东材科技集团股份有限公司 关于使用闲置募集资金进行现金管理的进展公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。 重要内容提示 现金管理受托方：中国工商银行股份有限公司绵阳游仙支行 现金管理金额：10,000万元（人民币） 现金管理产品名称：中国工商银行挂钩汇率区间累计型法人人民币结构 性存款产品-专户型2024年第444期C款 现金管理期限：27天 履行的审议程序：2024年1月25日，四川东材科技集团股份有限公司 （以下简称"公司"或"本公司"）召开第六届董事会第八次会议和第六届监 事会第七次会议，审议通过了《关于使用闲置募集资金进行现金管理的议案》。 2024年5月7日，公司召开2023年年度股东大会，审议通过了《关于使用闲置募 集资金进行现金管理的议案》，同意公司及子公司在保证募集资金投资项目 （以下简称"募投项目"）施工进度和资金 ...

| 证券代码：601208 | 证券简称：东材科技 | 公告编号：2024-106 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113064 | 转债简称：东材转债 | | 四川东材科技集团股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/1/27，由公司董事长提议 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 2024 年 1 月 日~2025 年 月 | 25 | 1 | 24 | 日 | | 预计回购金额 | 5,000 万元~10,000 万元 | | | | | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 | | | | | | | □用于转换公司可转债 | | | | | | | □为维护公司价值及股东权益 | | | | | | 累计已回购股数 | 7,934,891 股 | | | | | | ...

| 证券代码：601208 | 证券简称：东材科技 | 公告编号：2024-105 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113064 | 转债简称：东材转债 | | 四川东材科技集团股份有限公司 关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 投资者可于 2024 年 11 月 28 日（星期四）至 12 月 4 日（星期三）16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司投资者 关系邮箱 investor@emtco.cn 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注 的问题进行回答。 四川东材科技集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）已于 2024 年 10 月 26 日发布公司 2024 年第三季度报告，为便于广大投资者更全面深入地 了解公司 2024 年第三季度的经营成果和财务状况，公司计划于 2024 年 12 月 5 日上午 10:00-11:30 举行 2024 年第三季度业绩说明会，就投资者普遍关注的问题 ...

| 证券代码：601208 | 证券简称：东材科技 | 公告编号：2024-104 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113064 | 转债简称：东材转债 | | 四川东材科技集团股份有限公司 关于使用闲置募集资金进行现金管理的进展公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。 重要内容提示 现金管理受托方：中国工商银行股份有限公司绵阳游仙支行 现金管理金额：10,000万元（人民币） 现金管理产品名称：中国工商银行挂钩汇率区间累计型法人人民币结构 性存款产品-专户型2024年第420期B款 现金管理期限：21天 履行的审议程序：2024年1月25日，四川东材科技集团股份有限公司 （以下简称"公司"或"本公司"）召开第六届董事会第八次会议和第六届监 事会第七次会议，审议通过了《关于使用闲置募集资金进行现金管理的议案》。 2024年5月7日，公司召开2023年年度股东大会，审议通过了《关于使用闲置募 集资金进行现金管理的议案》，同意公司及子公司在保证募集资金投资项目 （以下简称"募投项目"）施工进度和资金 ...

| 证券代码：601208 | 证券简称：东材科技 | 公告编号：2024-103 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113064 | 转债简称：东材转债 | | 四川东材科技集团股份有限公司关于"东材转债"付息公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。 重要内容提示： 四川东材科技集团股份有限公司(以下简称"公司"或"本公司")于 2022 年 11 月 16 日发行的可转换公司债券（以下简称"东材转债"），将于 2024 年 11 月 18 日开始支付自 2023 年 11 月 16 日至 2024 年 11 月 15 日期间的利息。根据 《四川东材科技集团股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》（以下 简称"《募集说明书》"）有关条款的规定，现将有关事项公告如下： 一、可转债发行上市概况 （一）"东材转债"发行情况 （二）"东材转债"上市情况 经上海证券交易所自律监管决定书【2022】331 号文同意，公司本次发行的 可转债付息债权登记日：2024 年 11 月 15 日（星期五） 可转 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [8] 报告核心观点 - 公司新建项目逐步投产,带动营收增长 [2][3] - 但产品毛利率下降对公司盈利能力形成冲击 [2][3] - 公司实控人一致行动人增持股份,彰显对公司未来发展信心 [7] 报告内容总结 公司经营情况 - 2024年前三季度公司营收同比增长14.85%,归母净利润同比下降22.77% [1] - 新建产业化项目产能逐步释放,带动营收增长 [2][3] - 但光伏、环氧树脂等产品价格下跌,毛利率下降明显 [2][3] 现金流及财务指标 - 2024年前三季度经营活动现金流净额为-0.43亿元,同比上升67.33% [3] - 应收账款同比上升17.90%,存货同比下降8.61% [3] - 预计2024-2026年收入和净利润均保持增长 [8] 新项目进展 - 公司新建年产20000吨高速通信基板用电子材料项目,产品结构有望进一步丰富 [6] 股东增持 - 公司实控人一致行动人增持公司股份,彰显对公司未来发展信心 [7]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司产品应用领域广泛，包括发电设备、特高压输变电、智能电网、新能源汽车、轨道交通、消费电子、平板显示、电工电器、5G通信等领域 [4] - 2024年以来光伏PET、普通树脂膜材业务承压，高端光学膜、高频高速树脂快速增长 [4] - 公司新建产业化项目产能逐步释放，电工绝缘材料、新能源材料、光学膜材料、电子材料、环保阻燃材料等板块销量同比大幅增长 [4] - 但光伏、环氧树脂产业链的阶段性供需矛盾突出，同质化竞争加剧，导致毛利率下降 [4] - 公司多项产业化项目尚处于产能爬坡和下游认证阶段，新建生产线在设备磨合期的单耗偏高，固定资产折旧和能源人工成本上升，财务费用增加，导致盈利能力同比有所降低 [4] - 公司与韩国Chemax、种亿化学合作开展高端光刻胶材料的合成与纯化业务，布局先进光刻胶材料领域 [4] - 公司基于PP基膜自备的产业链一体化优势，布局的复合铜箔集流体项目，切入广阔新赛道 [4] - 公司自主研发出电子级树脂材料，与多家全球知名的覆铜板制造商建立了稳定的供货关系 [4] - 公司实控人及一致行动人增持股份，体现对公司未来发展的信心 [4] 财务数据总结 - 2024年前三季度公司实现收入32.5亿元(同比+14.8%)，实现归属净利润2.4亿元(同比-22.8%)，实现归属扣非净利润1.6亿元(同比-14.0%) [4] - 2024Q3公司实现收入11.2亿元(同比+12.7%，环比-6.5%)，实现归属净利润0.8亿元(同比-10.7%，环比-30.0%)，实现归属扣非净利润0.5亿元(同比-23.0%，环比-29.6%) [4] - 预计2024-2026年公司归属净利润为3.5/4.9/6.2亿元 [4]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司发布2024年三季报:报告期内,公司实现营收32.45亿元(YoY+15%),实现归母净利润2.36亿元(YoY-23%),实现扣非归母净利润1.60亿元(YoY-14%)。其中,24Q3单季度实现营收11.23亿元(YoY+13%,QoQ-7%),实现归母净利润0.76亿元(YoY-11%,QoQ-30%),实现扣非归母净利润0.51亿元(YoY-23%,QoQ-30%)。[6] - 高频高速树脂持续放量,抓住行业机遇扩能拓品,但环氧、酚醛项目仍带来显著拖累。[6] - PP膜订单旺盛,光伏背板基膜持续承压,新能源材料板块环比受损。[6] - 光学膜材料业务持续修复,Q3环比量价齐升,中高端产品有望加速放量。[6] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年三季报:营收32.45亿元(YoY+15%),归母净利润2.36亿元(YoY-23%),扣非归母净利润1.60亿元(YoY-14%)。[6] - 2024年第三季度单季度:营收11.23亿元(YoY+13%,QoQ-7%),归母净利润0.76亿元(YoY-11%,QoQ-30%),扣非归母净利润0.51亿元(YoY-23%,QoQ-30%)。[6] - 2024-2026年预测:归母净利润分别为3.31、4.51、5.93亿元。[6] 主要业务 - 电子材料:高频高速树脂业务持续放量,但环氧树脂、酚醛树脂仍处于产能爬坡和下游认证阶段,毛利率下滑明显。[6] - 新能源材料:光伏背板基膜需求及盈利能力大幅下滑,PP膜订单饱满。[6] - 光学膜材料:业务持续修复,中高端产品有望加速放量。[6] - 电工绝缘材料和环保阻燃材料:业务表现较为稳定。[6]

报告公司投资评级 - 报告给出东材科技的投资评级为"买入(维持)"[1] 报告的核心观点 - 2024年三季度,东材科技实现营业收入11.23亿元,同比增长12.67%,环比下降6.52%;归母净利润0.76亿元,同比下降10.71%,环比下降29.99%,销售毛利率14.51%,环比变化-1.61pct[1] - 光学膜业务持续向好,但光伏和环氧树脂产品竞争加剧,公司2024年三季度业绩短期承压[1] - 公司正加码电子材料业务,光学膜新产能有序推进,成长空间进一步打开[1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.45、4.71、6.06亿元,同比增速为4.8%、36.6%、28.9%,当前股价对应PE分别为23、17、13倍[2] 财务数据总结 - 营业收入:2023年3737百万元,2024年预计4231百万元,2025年预计5544百万元,2026年预计6736百万元[4] - 归母净利润:2023年329百万元,2024年预计345百万元,2025年预计471百万元,2026年预计606百万元[4] - 毛利率:2023年19.0%,2024年预计16.4%,2025年预计18.4%,2026年预计19.1%[4] - ROE:2023年7.2%,2024年预计7.5%,2025年预计9.3%,2026年预计10.7%[4] - 每股收益:2023年0.37元,2024年预计0.38元,2025年预计0.52元,2026年预计0.68元[4] - 估值指标:2024年PE 22.70倍,2025年PE 16.62倍,2026年PE 12.90倍[4]