股价表现与资金流向 - 11月6日盘中股价上涨2.01%，报14.20元/股，成交额3191.99万元，换手率0.09%，总市值341.48亿元 [1] - 主力资金净流入51.03万元，大单买入374.54万元（占比11.73%），卖出323.51万元（占比10.14%） [1] - 今年以来股价累计上涨21.36%，近5个交易日下跌1.53%，近20日下跌3.14%，近60日上涨14.98% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为各类民用涤纶长丝、坯布的生产与销售，营业收入构成为：涤纶预取向丝61.10%，精对苯二甲酸37.69%，涤纶牵伸丝15.07%，涤纶加弹丝9.46%，其他2.90%，其他业务收入2.89%，切片0.34%，复合丝0.27% [1] - 2025年1-9月实现营业收入673.97亿元，同比减少11.38%；归母净利润15.49亿元，同比增长53.83% [2] - A股上市后累计派现32.03亿元，近三年累计派现3.41亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为5.01万，较上期减少28.96%；人均流通股47780股，较上期增加40.76% [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股3592.21万股，较上期增加946.67万股 [3] - 鹏华中证细分化工产业主题ETF联接A新进为第八大流通股东，持股2527.48万股；南方中证500ETF为第九大流通股东，持股2450.55万股，较上期减少48.23万股；汇丰晋信新动力混合A退出十大流通股东之列 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为石油石化-炼化及贸易-其他石化 [1] - 所属概念板块包括长三角一体化、工业4.0、工业互联网、中盘、融资融券等 [1]

板块整体表现 - 炼化及贸易板块当日下跌0.41%，表现弱于大盘，上证指数上涨0.23%，深证成指上涨0.37% [1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，10只个股下跌 [1][2] 领涨个股表现 - 岳阳兴长领涨板块，涨幅4.09%，收盘价18.60元，成交额2.85亿元 [1] - 宝莫股份涨幅3.44%，和顺石油涨幅3.19%，分别位列涨幅第二和第三 [1] - 统一股份成交额高达13.13亿元，为板块内成交最活跃的上涨个股 [1] 领跌个股表现 - 桐昆股份领跌板块，跌幅1.42%，收盘价13.92元 [2] - 荣盛石化跌幅1.40%，恒逸石化跌幅1.07%，位列跌幅第二和第三 [2] - 中国石化和中国石油两大权重股分别下跌0.54%和0.42%，成交额分别为5.41亿元和9.72亿元 [2] 板块资金流向 - 板块整体主力资金净流出2.34亿元，游资资金净流入1408.36万元，散户资金净流入2.2亿元 [2] - 在资金流向明细中，广汇能源主力净流入1362.14万元，占比3.07%，为少数获得主力资金青睐的个股 [3] - 万邦达、和顺石油、宝莫股份主力净流入分别为1158.32万元、1108.13万元、695.92万元 [3] - 岳阳兴长尽管股价上涨，但主力资金净流出3140.22万元，占比达11.02% [3]

行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 核心观点 - 在“反内卷”政策推动下，化工行业供需格局持续向好，行业企业盈利向好修复，同时行业估值有望抬升，化工行业有望迎来业绩、估值双重提升 [6] - 2025年前三季度，基础化工行业实现增收增利，而石油石化行业呈现减收减利态势 [4][5] - 成本端油、煤、气价格下跌为行业盈利改善提供支撑 [5][27] 行业总览 - 2025年1-9月，基础化工行业指数上涨25.4%，跑赢沪深300指数7.46个百分点，在31个二级子行业中涨幅排名第10位 [5][14][26] - 2025年1-9月，石油石化行业指数下跌3.1%，跑输沪深300指数21.06个百分点，涨幅排名第29位 [5][14][26] - 截至2025年10月30日，基础化工行业市盈率为29.28倍，处于2010年以来68.13%的历史分位；市净率为2.1倍，处于29.64%的历史分位 [15] - 截至2025年10月30日，石油石化行业市盈率为19.23倍，处于61.76%的历史分位；市净率为1.27倍，处于13.37%的历史分位 [15] - 2025年前三季度，中国化学原料及化学制品制造业营业收入67,246.8亿元，累计同比增长1.0%；利润总额2,802.6亿元，累计同比下降4.4% [5][27] - 成本端方面，2025年1-9月OPEC一揽子原油均价71.5美元/桶，同比下跌12.89%；国内天然气均价4,406.18元/吨，同比下跌3.93%；国内无烟煤均价893.27元/吨，同比下跌15.84% [27] 基础化工板块分析 - 经营情况：2025年前三季度实现营收17,645.8亿元，同比增长3.0%；实现归母净利润1,097.5亿元，同比增长6.3% [4][32] - 单季度看，2025年第三季度实现营收6,051.5亿元，同比增长2.1%，环比微降0.04%；实现归母净利润366.4亿元，同比增长16.8%，环比下降2.2% [4][32] - 盈利能力：2025年前三季度销售毛利率为16.9%，同比提升0.41个百分点；归母净利率为6.2%，同比提升1.02个百分点 [33] - 资本开支与现金流：2025年前三季度资本性支出1,653.7亿元，同比下降8.3%；经营性现金流净额1,805.2亿元，同比增长20.3% [4][33] - 资产状况：截至2025年第三季度末，在建工程3,529.8亿元，同比下降16.4%；固定资产14,786.9亿元，同比增长15.8% [4][33] 基础化工子行业表现 - 营收增长：2025年前三季度，非金属材料（+19.8%）、胶黏剂及胶带、氟化工、民爆制品、改性塑料、钾肥（+14.5%）等子行业营收同比增速居前 [37] - 盈利增长：2025年前三季度，农药（归母净利润同比+174%）、氟化工、胶黏剂及胶带、钾肥（+62.2%）、煤化工（+40.3%）等子行业归母净利润同比增速显著 [37][38] - 盈利能力提升：2025年前三季度，氟化工（销售毛利率25.9%，同比+7.82个百分点）、钾肥（55.7%，同比+6.73个百分点）、食品及饲料添加剂、复合肥等子行业销售毛利率和归母净利率均实现同比提升 [39][40] - 资本开支收缩：2025年前三季度，有机硅、粘胶、煤化工、氯碱等子行业资本性支出同比降幅居前 [4][41] 石油石化板块分析 - 经营情况（含两桶油）：2025年前三季度实现营收56,181.1亿元，同比下降7.1%；实现归母净利润2,746.5亿元，同比下降11.1% [44][46] - 经营情况（剔除两桶油）：2025年前三季度实现营收13,354.1亿元，同比下降6.4%；实现归母净利润1,183.9亿元，同比下降10.5% [5][48] - 单季度改善：2025年第三季度营收环比增长2.6%，归母净利润环比增长1.0% [5][48] - 资本开支与现金流（剔除两桶油）：2025年前三季度资本性支出1,450.2亿元，同比下降12.6%；经营性现金流净额2,402.1亿元，同比下降4.0% [5][50] - 资产状况（剔除两桶油）：截至2025年第三季度末，在建工程3,139.8亿元，同比大幅增长76.3%；固定资产7,949.3亿元，同比增长4.5% [5][49] 石油石化子行业表现 - 营收增长：2025年前三季度，油气及炼化工程（营收同比+4.2%）、油田服务（+1.4%）子行业营收同比增长 [53] - 盈利增长：2025年前三季度，炼油化工（归母净利润同比+51.5%）、油田服务（+10.6%）子行业归母净利润同比增长 [53] 投资建议 - 推荐标的包括万华化学、盐湖股份、恒力石化、荣盛石化、巨化股份、新和成等 [6] - 受益标的包括云天化、金发科技、君正集团、梅花生物等 [6]

公司2025年三季度财务表现 - 公司2025年前三季度实现营业总收入674亿元，同比下降11% [1] - 前三季度实现归母净利润16亿元，同比增长54% [1] - 2025年第三季度单季实现营业总收入232亿元，同比下降17%，环比下降6% [1] - 第三季度单季实现归母净利润5亿元，同比高速增长，环比下降7% [1] - 营收同比下降主要因涤纶长丝及PTA等主要产品价格下行，其中PTA和POY季度均价同比分别下降约13%和10% [1] - 归母净利润显著增长得益于对联营及合营企业（主要是浙石化）投资收益同比增加约2亿元，以及PTA获利能力同比改善 [1] - 第三季度PTA价差同比改善103元/吨，长丝价差同比基本稳定 [1] - 环比来看，PTA价差走弱影响盈利，长丝价差基本稳定 [1] 行业供需与竞争格局 - 长丝行业整体盈利状况不理想，PTA成本支撑较弱，下游需求疲软，基本面尚未出现明确回暖信号 [1] - 行业库存整体不高，下游库存在过去几年景气磨底行情中逐渐消化 [1] - 行业集中度较高，未来景气回暖可期 [1] - 2026年全口径长丝产能增量约260万吨，增速6%，年内实际投产或不足120万吨，增速不到3%，供给自律优化 [2] - PTA行业长期磨底，工信部召开产业发展座谈会旨在防范内卷竞争，促进行业平稳运行 [2] - 截至10月25日，PTA价差为负，行业或全面亏损 [2] - PTA行业资本开支接近尾声，2026-2027年仅中石油预期投产200万吨（行业总产能近9500万吨），增量有限 [2] - 随着PTA行业供给自律及"反内卷"预期落实，PTA有望形成较好成本支撑，催化产业链景气回升 [2] 未来展望与盈利预测 - 考虑到四季度属于长丝行业淡季，价格回暖可能性较小，且当前PTA价差走弱，成本支撑或有不足，故适当调低公司盈利预期 [2] - 预计公司2025年实现归母净利润20亿元 [2] - 预计公司2026年实现归母净利润30亿元 [2] - 预计公司2027年实现归母净利润42亿元 [2]

投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 核心观点 - 公司作为国内涤纶长丝龙头，成本优势显著，在“反内卷”政策催化下，涤纶长丝、PTA等行业有望景气上行 [4] - 尽管Q3涤纶长丝需求偏弱导致销量和业绩环比下滑，但看好老旧产能退出带来的供给端优化以及产品价差修复潜力 [2][3] 25Q3业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营收673.97亿元，同比下降11.38%，归母净利润15.49亿元，同比增长53.83% [1] - 2025年第三季度单季营收232.39亿元，同比下降16.51%，环比下降6.06%，归母净利润4.52亿元，同比增长872.09%，环比下降6.88% [1] - 第三季度公司涤纶长丝销量同比下降10.9%，环比下降7.5% [2] - 第三季度公司毛利率为4.01%，同比增加0.69个百分点，环比下降2.00个百分点，净利率为1.97%，同比增加1.99个百分点，环比下降0.01个百分点 [2] - 第三季度净利率环比降幅小于毛利率，主要因当期投资净收益3.36亿元和资产处置收益2.79亿元，合计环比增加4.41亿元 [2] 行业分析与展望 - 2025年前三季度，国内服装鞋帽、针、纺织品类商品零售额累计同比增长3.1%，纺织服装出口累计同比下降0.33% [2] - 根据政策征求意见稿，未规定设计使用年限的化工设备原则上以20年作为设计使用年限，目前投产超过20年的涤纶长丝产能约615万吨/年，占当前总产能的12.4% [3] - 随着老旧产能逐步退出，涤纶长丝供给端存在明显优化空间，行业供需格局有望持续优化 [3] - PTA行业当前盈利显著承压，多数企业陷入亏损状态 [3] 盈利预测与估值 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为20.9亿元、29.9亿元、39.5亿元 [4] - 预计公司2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.87元、1.24元、1.64元 [4] - 当前股价对应2025-2027年市盈率（PE）分别为16.50倍、11.56倍、8.75倍 [4] - 预计公司2025-2027年营业收入分别为901.31亿元、1042.02亿元、1103.10亿元 [5] - 预计公司2025-2027年毛利率分别为5.94%、6.51%、7.23%，净利率分别为2.32%、2.87%、3.58% [10]

股价表现与交易情况 - 11月4日盘中下跌2.02%，报收14.08元/股，成交额2.28亿元，换手率0.66%，总市值338.59亿元 [1] - 当日主力资金净流出1152.67万元，其中特大单净卖出421.89万元，大单净流出730.78万元 [1] - 公司今年以来股价上涨20.33%，近5个交易日下跌2.49%，近20日下跌5.95%，近60日上涨15.88% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为各类民用涤纶长丝、坯布的生产与销售，主营业务收入构成为：涤纶预取向丝61.10%、精对苯二甲酸37.69%、涤纶牵伸丝15.07%、涤纶加弹丝9.46% [1] - 2025年1-9月实现营业收入673.97亿元，同比减少11.38%，归母净利润15.49亿元，同比增长53.83% [2] - A股上市后累计派现32.03亿元，近三年累计派现3.41亿元 [3] 股东结构变化与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为5.01万，较上期减少28.96%，人均流通股47780股，较上期增加40.76% [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股3592.21万股，较上期增加946.67万股 [3] - 鹏华中证细分化工产业主题ETF联接A新进为第八大流通股东，持股2527.48万股，南方中证500ETF为第九大股东，持股2450.55万股，较上期减少48.23万股 [3] 行业与板块分类 - 公司所属申万行业为石油石化-炼化及贸易-其他石化 [1] - 所属概念板块包括长三角一体化、中盘、工业互联网、融资融券、新型工业化等 [1]

市场整体表现 - 沪指11月3日上涨0.55% [1] - 申万行业中，今日有22个行业上涨，传媒和煤炭行业涨幅领先，分别为3.12%和2.52% [1] - 有色金属和家用电器行业跌幅居前，分别为1.21%和0.66% [1] 石油石化行业整体表现 - 石油石化行业今日上涨2.28%，在涨幅榜中排名第三 [1] - 行业全天主力资金净流入10.99亿元 [1] - 行业所属47只个股中，41只上涨，2只涨停，5只下跌 [1] 石油石化行业资金流向 - 行业资金净流入的个股有30只，其中7只净流入资金超5000万元 [1] - 资金净流入前三名为中国石油、洲际油气、中国海油，净流入资金分别为2.95亿元、2.55亿元、1.56亿元 [1] - 资金净流出前三名为桐昆股份、准油股份、恒通股份，净流出资金分别为4651.32万元、980.65万元、976.99万元 [1] 重点个股表现 - 洲际油气和惠博普今日涨幅均超过10%，分别为10.13%和10.15% [1] - 中国石油和中国海油涨幅分别为4.48%和4.83%，主力资金净流入显著 [1] - 桐昆股份尽管股价上涨1.05%，但主力资金净流出4651.32万元，为行业内最高 [1][2]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 大炼化周度数据简报 - 价差数据：国内重点大炼化项目本周价差2450元/吨，环比-90元/吨（-4%）；国外重点大炼化项目本周价差1302元/吨，环比+79元/吨（+6%）[2] - 聚酯板块数据：POY/FDY/DTY行业均价分别为6429/6679/7779元/吨，环比分别+21/+61/+46元/吨；周均利润为-17/-116/17元/吨，环比分别-88/-62/-72元/吨；库存为8.5/18.3/24.5天，环比分别-3.3/-3.6/-5.0天；长丝开工率90.9%，环比-0.1pct；下游织机开工率69.0%，环比+2.6pct，织造企业原料库存14.0天，环比+2.9天，成品库存23.0天，环比-1.1天[2] - 炼油板块数据：国内成品油本周汽油/柴油价格下跌，美国成品油本周汽油/柴油/航煤价格上涨[2] - 化工板块数据：本周PX均价820.7美元/吨，环比+26.3美元/吨，较原油价差344.9美元/吨，环比+8.2美元/吨，PX开工率87.1%，环比+0.8pct[2] - 上市公司：民营大炼化&涤纶长丝相关上市公司有恒力石化、荣盛石化、恒逸石化、桐昆股份、新凤鸣[2] - 涨跌幅数据：截至2025年10月31日，石油石化指数近一周涨0.1%，近一月涨4.6%，近三月持平，近一年涨4.8%，2025年初至今涨1.5%；荣盛石化近一周涨2.6%，近一月涨6.5%，近三月涨6.3%，近一年涨9.2%，2025年初至今涨13.8%；恒力石化近一周涨6.4%，近一月涨5.6%，近三月涨12.0%，近一年涨34.0%，2025年初至今涨21.2%；恒逸石化近一周跌0.9%，近一月跌0.4%，近三月涨8.2%，近一年涨5.6%，2025年初至今涨7.6%；桐昆股份近一周跌0.5%，近一月跌5.0%，近三月涨10.9%，近一年涨20.7%，2025年初至今涨21.6%；新凤鸣近一周涨1.5%，近一月跌1.2%，近三月涨22.0%，近一年涨43.8%，2025年初至今涨45.5%[8] - 盈利预测数据：以2025年10月31日收盘价计算，恒力石化股价18.0元，总市值1264亿元，2024A-2027E归母净利润分别为7044/8024/9303/10657百万元，PE分别为17.9/15.7/13.6/11.9，PB为1.9；荣盛石化股价10.2元，总市值1018亿元，2024A-2027E归母净利润分别为724/1899/2949/4091百万元，PE分别为140.5/53.6/34.5/24.9，PB为2.3；新凤鸣股价15.9元，总市值242亿元，2024A-2027E归母净利润分别为1100/1417/1853/2205百万元，PE分别为22.0/17.1/13.1/11.0，PB为1.3；桐昆股份股价14.2元，总市值342亿元，2024A-2027E归母净利润分别为1202/2161/3008/3634百万元，PE分别为28.5/15.8/11.4/9.4，PB为0.9；恒逸石化股价6.7元，总市值241亿元，2024A-2027E归母净利润分别为234/432/650/818百万元，PE分别为103.2/55.9/37.1/29.5，PB为1.0[8] - 油价数据：布伦特原油本周均价65.2美元/桶，环比+2.5美元/桶（+4.0%），同比-10.0%，折合3372.0元/吨，环比+124.8元/吨（+3.8%），同比-10.5%；WTI原油本周均价60.9美元/桶，环比+3.5%，同比-11.0%，折合3162.2元/吨，环比+104.3元/吨（+3.4%），同比-11.5%[8] 大炼化周报 大炼化指数及项目价差走势 有沪深300、石油石化、油价变化幅度，六家民营大炼化公司市场表现，国内和国外大炼化项目周度价差与Brent油价的走势相关数据[13][15][17] 聚酯板块 有原油、PX价格及价差，PX、PTA价格及PTA单吨净利润，PTA库存，石脑油、PX价格及价差，PX、PTA和MEG开工率，MEG价格和华东MEG库存，POY、FDY、DTY价格及单吨净利润，江浙地区涤纶长丝产销率，涤纶长丝产销率全年分布，0.86吨PTA分别加1吨POY、FDY、DTY净利润，涤纶长丝与下游织机开工率，涤纶长丝开工率全年分布，下游织机开工率全年分布，聚酯企业的涤纶长丝库存天数，FDY、POY、DTY库存天数全年分布，涤纶短纤价格及单吨净利润，江浙地区涤纶短纤产销率，聚酯企业的涤纶短纤库存天数，2020 - 2025年涤纶短纤开工率，MEG、PTA价格及聚酯瓶片单吨净利润，0.86吨PTA加1吨聚酯瓶片净利润等数据[23][24][25][28][29][31][35][42][44][47][48][50][54][56][63][65][67][71][74][76] 炼油板块 - 国内成品油：有原油与国内汽油、柴油、航煤价格及价差相关数据[78][80][87] - 美国成品油：有原油与美国汽油、柴油、航煤价格及价差相关数据[92][94][101] - 欧洲成品油：有原油与欧洲汽油、柴油、航煤价格及价差相关数据[106][108][114] - 新加坡成品油：有原油与新加坡汽油、柴油、航煤价格及价差相关数据[118][120][126] 化工板块 有原油与聚乙烯LLDPE、均聚聚丙烯、EVA发泡料、EVA光伏料、苯乙烯、丙烯腈、PC、MMA价格及价差相关数据[132][138][141]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业整体投资评级 [1] 核心观点 - 涤纶长丝终端需求出现改善迹象，库存水平继续下降 [2] - 国内大炼化项目价差环比小幅收窄，而国外大炼化项目价差环比显著扩大 [2][3] - 聚酯产业链上游受政策利好支撑，PX、MEG、PTA等产品价格小幅上涨 [2][87] 国内外重点炼化项目价差 - 截至2025年10月31日当周，国内重点大炼化项目价差为2337.32元/吨，环比下降46.88元/吨（-1.97%）[2][3] - 同期国外重点大炼化项目价差为1303.72元/吨，环比上升79.93元/吨（+6.53%）[2][3] - 布伦特原油周均价为65.18美元/桶，环比上涨3.96% [2][3] 炼油板块 - 国际油价呈震荡运行态势，2025年10月31日布伦特原油价格为65.07美元/桶，较10月24日下跌0.87美元/桶 [2][14] - 国内成品油价格及价差普遍下跌，柴油周均价为6688.57元/吨（环比-31.14元/吨），汽油周均价为7682.71元/吨（环比-72.29元/吨）[14] - 国外成品油市场表现强劲，东南亚、北美、欧洲市场的柴油、汽油、航煤价格及价差均普遍上涨 [27] 化工板块 - 化工品价格普遍下跌，价差明显收窄 [2] - 聚乙烯产品价格小幅上涨但价差收窄，LDPE均价9650.00元/吨（环比持平），LLDPE均价6991.14元/吨（环比+67.43元/吨）[55] - EVA、纯苯、苯乙烯、聚丙烯、PC、MMA等产品价格弱势运行或下跌，价差均出现收窄 [2][55][68] 聚酯&锦纶板块 - PX价格受政策利好支撑上涨，CFR中国主港周均价为5800.31元/吨，环比上涨165.05元/吨，开工率升至87.93%（+1.60个百分点）[87] - PTA价格上行，现货周均价为4522.86元/吨（环比+162.86元/吨），但行业平均单吨净利润为-274.75元/吨 [99] - 涤纶长丝需求端回暖，POY、FDY、DTY价格持稳或小幅上涨，企业库存天数显著下降，POY库存降至8.50天（环比-3.30天）[107] - 锦纶纤维产品价格及价差弱势下跌 [118] - 涤纶短纤和聚酯瓶片价格小幅上涨 [127] 主要公司市场表现 - 近一周股价表现：恒力石化（+6.40%）、荣盛石化（+2.62%）、新凤鸣（+1.53%）上涨；恒逸石化（-4.15%）、东方盛虹（-1.18%）、桐昆股份（-0.49%）下跌 [2][137][141] - 近一月股价表现：荣盛石化（+6.48%）、恒力石化（+5.59%）上涨；桐昆股份（-5.01%）、东方盛虹（-1.49%）、新凤鸣（-1.18%）、恒逸石化（-0.45%）下跌 [2][137][141] - 自2017年9月4日至2025年10月31日，信达大炼化指数累计上涨43.77%，表现优于石油石化行业指数（+24.35%）和沪深300指数（+20.67%）[138]

股价与市值表现 - 截至2025年10月31日收盘价14.22元，较上周14.29元下跌0.49%，本周最高价14.98元（10月29日），最低价14.11元（10月27日）[1] - 公司当前总市值为341.96亿元，在炼化及贸易板块30家公司中排名第6位，在全部A股5163家公司中排名第544位 [1] 股本股东结构变化 - 截至2025年9月30日，股东户数为5.01万户，较2025年6月30日减少2.04万户，减幅达28.96% [2] - 户均持股数量由3.41万股增至4.8万股，户均持股市值为71.98万元 [2] 财务业绩表现 - 2025年前三季度主营收入673.97亿元，同比下降11.38%，归母净利润15.49亿元，同比上升53.83%，扣非净利润13.03亿元，同比上升58.07% [3] - 2025年第三季度单季主营收入232.39亿元，同比下降16.51%，单季归母净利润4.52亿元，同比大幅上升872.09%，单季扣非净利润2.49亿元，同比上升417.97% [3] - 公司负债率为66.3%，毛利率为5.81%，财务费用为7.74亿元，投资收益为7.64亿元 [3] 公司治理与资金管理 - 公司审议通过拟取消监事会，由董事会下设审计委员会行使监事会职权，相关事项尚需提交股东大会审议 [4] - 公司拟使用总额不超过10亿元人民币的自有资金进行1-182天期国债回购交易，旨在提高资金使用效率，增加运营收益 [4]