公司概况 - 中原证券2002年在河南省成立，在港以“中州证券”开展业务，股份代号01375[2] 董事会成员 - 执行董事有张秋云等，非执行董事有李文强等，独董有陈志勇等[3] 专门委员会 - 董事会下设战略与可持续发展等四个专门委员会[4] - 张秋云担任战略与可持续发展和风控委员会召集人[4] - 李文强等担任相关委员会委员[4]

公司人事变动 - 中州证券独立非执行董事曾崧先生于2025年12月31日向公司董事会提交书面辞职报告 [1] - 辞职原因为工作原因 [1] - 曾崧先生辞去的职务包括公司第七届董事会独立非执行董事及董事会下属各专门委员会委员职务 [1]

人员变动 - 2025年12月31日独立董事曾崧书面辞职[3] - 曾崧辞去第七届董事会相关职务[3] 委员会调整 - 2025年12月31日董事会调整第七届专门委员会成员[4] - 战略与可持续发展委员会成员及召集人不变[5] - 审计、薪酬与提名、风险控制委员会补选及人员变动[5]

会议信息 - 公司第七届董事会第四十一次会议于2025年12月31日通讯表决召开[1] - 会议应出席董事11人，实际出席11人[1] 人事变动 - 补选王辉等4人为审计委员会委员，田圣春不再担任[2] - 补选王慧轩等2人为薪酬与提名委员会委员[3] - 补选冯若凡等4人为风险控制委员会委员，陈志勇不再担任[3] 制度修订 - 审议通过修订《董事会薪酬与提名委员会工作制度》议案[4] - 审议通过修订《合规管理办法》等4项议案[5][6][7]

委员会组成与会议 - 薪酬与提名委员会不少于三名董事，独董过半数且至少一名不同性别的董事[4][5] - 每年至少召开一次会议，原则提前三日书面通知[11] - 会议应由三分之二以上委员出席，决议全体委员过半数通过[15] 委员会职责 - 负责制定公司董高人员考核标准、薪酬政策与方案[2] - 监督董高人员薪酬制度执行情况[8] - 审查董高人员履职情况并进行年度绩效考评[8] 薪酬政策与报告 - 公司董事薪酬政策报董事会同意，提交股东大会审议通过实施[10] - 委员会应在会计年度结束三个月内向董事会提交年度工作报告[19] 委员要求与保障 - 委员每年现场工作时间不少于15个工作日[19] - 参与公司重大工作事项调研不低于四次[19] - 公司保障差旅、食宿费用，组织履职培训等活动[20] 规程管理 - 本规程生效后原规程自动失效[22] - 规程修订由委员会提意见稿，提交董事会审定[23] - 规程解释权归属公司董事会[23]

制度适用与备案 - 制度适用于持有公司股份5%以上的股东等人员和机构[6] - 办公室应在董事会审议通过制度五个工作日内，报公司注册地证券监管局和上交所备案并披露[2] 信息披露渠道 - 公司A股依法披露的信息应在上交所网站和符合规定的媒体发布[11] - 公司H股信息披露的指定网站为香港联交所披露易网站[11] 披露时间要求 - A股年度报告需在会计年度结束之日起4个月内披露，中期报告在上半年结束之日起2个月内披露，季度报告在每季度结束后1个月内披露[20] - H股年度报告需在会计年度结束之日起4个月内且不迟于年度股东会召开日至少21天前提供，中期报告在首六个月结束之日起3个月内提供[20][21] 重大事件界定 - 公司在一年内购买、出售重大资产超过公司资产总额30%，或营业用主要资产抵押、质押等一次超过该资产30%属重大事件[25] - 持有公司5%以上股份的股东或实际控制人持股或控制公司情况发生较大变化属重大事件[26] - 任一股东所持公司5%以上股份被质押、冻结等或有强制过户风险属重大事件[27] 业绩相关披露 - 公司预计经营业绩亏损或大幅变动应及时进行业绩预告[22] - 定期报告披露前业绩泄漏或交易异常波动，应披露本报告期相关财务数据[22] 报告审议流程 - 定期报告内容需经董事会审议通过，财务信息需经审计委员会审核[21] - 董事长召集主持董事会会议审议定期报告[56] - 董事、高管对定期报告签署书面确认意见[56] 重大交易披露 - 重大交易资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上需及时披露[33] - 重大交易资产净额占公司最近一期经审计净资产10%以上且超1000万元需及时披露[33] 违规处理 - 公司出现信息披露违规，处理结果需在5个工作日内报上交所备案[50] - 公司相关人员违规导致信息披露违规将受处分并追究责任[61][62]

制度制定 - 公司制定投资者关系管理制度规范工作并保护投资者权益[2] - 制度自发布之日起实施，原制度同步废止[19] 工作原则与沟通 - 投资者关系工作遵循合规、平等、主动和诚实守信原则[3] - 与投资者沟通内容涵盖发展战略等多方面[5] - 沟通方式有公告、股东会等多种[6] 部门职责 - 董事会秘书负责投资者关系管理工作[10] - 办公室负责组织制定制度等工作[11] - 战略发展部配合参与分析师调研活动[11] 特定对象管理 - 特定对象包括证券分析等机构和个人及其关联人[14] - 与特定对象沟通前后有证明、承诺、知会核查要求[23][24] 活动报备 - 董事和高管接受采访调研需事前告知董秘并记录报备[15] - 投资者和分析师调研活动办公室两交易日内报备[15] - 公开说明会提前公告，结束后记录并两交易日内报备[26] 人员要求 - 从事投资者关系工作的人员需具备多方面素质和技能[20] - 可对相关人员开展系统性培训[27]

人员变动 - 独立董事曾崧于2025年12月31日因工作原因辞职[2] - 曾崧离任时间为2025/12/31，离任后不在公司任职[2][3] - 曾崧辞职不会影响公司正常经营和董事会运作[4] 公告信息 - 公司于2026年1月1日发布相关公告[6]

公司人事变动 - 中原证券独立董事曾崧因工作原因辞去第七届董事会独立董事及董事会下属专门委员会委员职务 [1] - 辞职报告于2025年12月31日提交并送达董事会 根据公司章程及相关规定 辞职自送达之日起生效 [1] - 此次独立董事离任后 公司第七届董事会中独立董事人数仍符合规定 不少于董事会成员的三分之一 [1]

报告行业投资评级 - 报告未对特定行业给出明确的“强于大市”、“同步大市”或“弱于大市”的投资评级 [1][2][3][16] 报告核心观点 - 2025年12月31日A股市场冲高遇阻、小幅震荡上行，沪指在3977点附近遭遇阻力，全天呈现小幅震荡上行的运行特征 [2][3][7][16] - 当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.28倍、50.28倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局 [3][16] - 近期中央经济工作会议延续积极宏观政策基调，重心转向质量与可持续性平衡，突出“重科技、强产业”主线，人工智能、商业航天、量子科技、6G等未来产业是中长期明确的产业方向 [3][16] - 国内货币政策预计延续“适度宽松”，市场普遍预期美联储2026年延续降息周期，全球流动性环境趋于宽松，近期人民币汇率走强提升了人民币资产吸引力 [3][16] - 预计上证指数围绕4000点附近蓄势整固的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化及政策动向 [3][16] - 短线建议关注航天航空、软件开发、有色金属以及互联网服务等行业的投资机会 [3][16] 根据相关目录分别进行总结 1. A股市场走势综述 - 2025年12月31日，上证综指收报3968.84点，上涨0.09%，深证成指收报13525.02点，下跌0.58%，科创50指数下跌1.15%，创业板指下跌1.23% [7][8] - 深沪两市全日共成交20659亿元，较前一交易日有所减少 [7] - 两市超过五成个股上涨，航天航空、航空机场、教育、互联网服务以及计算机设备等行业涨幅居前，医药商业、船舶制造、电池、石油以及半导体等行业跌幅居前 [7] - 航天航空、文化传媒、互联网服务、包装材料以及银行等行业资金净流入居前，半导体、电子元件、专用设备、消费电子以及光伏设备等行业资金净流出居前 [7] - 根据中信一级行业涨跌幅，消费者服务行业上涨2.55%排名第一，国防军工行业上涨2.50%排名第二，传媒行业上涨1.74%排名第三，有色金属行业上涨1.03%排名第五，计算机行业上涨0.49%排名第八 [9] - 电力设备及新能源行业下跌0.86%，电子行业下跌1.04%，通信行业下跌1.07% [9] - 港股市场方面，恒生指数下跌0.9%至25630.54点，恒生国企指数下跌0.9%至8913.68点，恒生红筹指数下跌0.8%至4015.50点 [8] 2. 后市研判及投资建议 - 当前市场估值方面，上证综指平均市盈率为16.28倍，创业板指数平均市盈率为50.28倍，均处于近三年中位数平均水平上方 [3][16] - 市场成交方面，周三成交金额20659亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方 [3][16] - 政策环境方面，中央经济工作会议定调积极，强调科技与产业主线，国内货币政策预计保持适度宽松 [3][16] - 外部环境方面，美联储2026年预期延续降息周期，全球流动性趋于宽松，人民币汇率走强有利于吸引资金回流 [3][16] - 市场展望方面，预计上证指数将围绕4000点附近蓄势整固 [3][16] - 行业配置建议，短线关注航天航空、软件开发、有色金属以及互联网服务等行业 [3][16]