文章核心观点 - 工商银行扬州分行营业部通过向一家省级“瞪羚企业”发放1000万元信用贷款 积极响应国家发展新质生产力的战略部署 持续加大对科技创新企业的金融支持力度 [1] - 该笔贷款旨在为“轻资产、高成长”的科技企业提供低成本融资 助推地方新兴产业加速发展 并履行国有大行的责任担当 [1][2] 银行具体举措 - 工商银行扬州分行营业部成功向一家省级“瞪羚企业”发放1000万元流动资金贷款 以信用方式提供低成本融资服务 [1] - 银行打破传统抵押模式 针对企业“轻资产、高成长”特点 组建专属服务团队 量身设计以信用为主的综合融资方案 [1] - 银行前中后台协同配合 高效完成尽调、审批等流程 基于对企业成长性与技术实力的综合判断发放贷款并提供优惠利率 [1] - 未来银行将继续聚焦瞪羚企业、高新技术企业等重点群体 完善全生命周期金融服务体系 [2] 获贷企业情况 - 获贷企业是扬州本地新材料产业的代表企业 专注于高性能塑料制品的研发、生产和销售 [1] - 企业产品在多个关键工业领域具有重要应用价值 面对市场机遇与技术升级双重需求 亟需资金扩大产能与研发投入 [1] - 该笔1000万元贷款资金将用于采购新型环保原料与生产线升级 以助力企业巩固技术优势、抢占市场先机 [1]

中央经济工作会议精神与金融机构响应 - 中央经济工作会议提出明年经济工作要坚持“稳中求进、提质增效”的政策取向，并划出“八个坚持”重点任务 [1] - 多家金融机构集体表态，将对标明年的重点任务，并结合自身实际谋划2026年及“十五五”期间工作 [1] 金融机构聚焦科技创新与产业升级 - 多家金融机构强调聚焦主责主业，做好金融“五篇大文章”，推动金融资源向重大战略、重点领域和薄弱环节集聚 [2] - 工商银行表示将加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域，精准服务“两重一薄”、制造业、区域协调、“双碳”引领、民生保障 [2] - 农业银行提及将创新完善科技金融服务体系，加大先进制造业和新一轮重点产业链高质量发展贷款投放，助力建设现代化产业体系和发展新质生产力 [2] - 中国银行表示将加力支持因地制宜发展新质生产力，支持现代化产业体系智能化、绿色化、融合化发展，助力绿色低碳转型和新动能培育 [2] - 建设银行称将全力服务创新驱动发展战略，发挥商投行一体化协同优势，精准高效支持科技创新和产业创新深度融合 [3] - 邮储银行表示将完善科技金融服务体系，支持培育新质生产力，打造适应科技创新、区域协调发展、绿色转型等需要的金融服务体系 [3] - 中国平安表示坚持创新驱动，作为耐心资本，勇当新质生产力发展的“助推器”和“催化剂” [3] - 中国平安通过险资投资持续加大对战略性新兴产业、先进制造业等领域的投资力度，平安保险资金已投入近600亿元支持半导体、新能源产业等新质生产力发展，并设立100亿元产业基金投向大湾区“20+8”产业集群 [3] - 平安银行“科创贷”累计投放超75亿元，在粮食安全、种业研发、智慧养殖等多个领域发挥积极作用 [3] 金融机构支持扩大内需与建设强大国内市场 - 农业银行表示将围绕坚持内需主导和建设强大国内市场，全面对接“两新”政策和“两重”项目，靠前做好提振消费和稳投资重大项目信贷投放 [4] - 中国银行表示将积极配合实施提振消费专项行动和城乡居民增收计划，全方位满足居民多元消费需求，深入支持“两新”“两重”，助力建设强大国内市场 [4] - 建设银行表示将统筹落实投资于物和投资于人紧密结合的部署要求，加快升级产品服务体系，深入推进消费金融专项行动，支持扩大有效投资，助力做强国内大循环 [4] - 邮储银行提及将全力支持扩大内需，服务提振消费专项行动、城乡居民增收计划，加大消费贷款投放力度，并支持“两新”政策和“两重”项目实施，聚焦“十五五”重大项目建设、高质量推进城市更新 [5] - 平安产险表示将不断丰富保障产品和服务供给，提升客户服务体验，强化消费者权益保护工作，支持释放服务消费潜力，助力建设强大国内市场 [5] - 中国银行表示将践行“金融为民”初心，持续提升金融服务的可得性和便利性，加大金融保障和改善民生力度 [5] - 中国平安提及将坚守金融为民，助力民生保障与消费升级，持续深化“综合金融+医疗养老”战略，积极应对人口老龄化，服务养老保险三支柱体系建设 [5] - 中国平安深化金融、医疗领域的人工智能创新和应用，打造AI超级客服、AI医生、AI养老管家 [5] - 平安人寿表示将充分发挥行业“经济减震器”和“社会稳定器”功能，持续扩大健康、养老等保险产品与服务供给，更好地支撑居民多样化、多层次的保障需求 [6] 金融机构服务高水平对外开放 - 工商银行表示将围绕“走出去”“引进来”和共建“一带一路”倡议等，完善全球一体化经营新格局，支持贸易投资一体化、内外贸一体化发展，助力拓展数字贸易、绿色贸易 [7] - 中国银行表示将加快提升全球布局能力和国际竞争力，积极服务高质量共建“一带一路”、自贸区（港）建设、贸易投资一体化发展，加快推进人民币国际使用 [7] - 建设银行表示将强化境内外本外币一体化经营，更好支持扩大高水平对外开放 [8] - 农业银行表示将全面服务好高水平对外开放，进一步支持外贸平稳增长 [9] 金融机构统筹发展与安全，防范化解风险 - 多家银行强调把握“防风险、强监管、促高质量发展”的工作主线，不断提升金融服务质效 [10] - 工商银行表示将发挥压舱石作用，持之以恒防风险强合规，积极支持构建房地产发展新模式，助力有序化解地方政府债务风险，确保资产质量基本稳定、各类风险总体可控 [10] - 农业银行表示要更好统筹发展和安全，积极稳妥化解房地产、地方政府债务等重点领域风险，确保资产质量稳定，牢牢守住不发生系统性风险的底线 [10] - 中国银行表示将统筹高质量发展与高水平安全，持续防范化解重点领域风险，当好维护金融稳定的压舱石 [10] - 建设银行表示将更好统筹发展和安全，强化风险意识和底线思维，加强重点领域风险防控，坚决守牢安全底线 [10] - 邮储银行表示要更好统筹发展和安全，扎实做好风险防控工作，加快风险管理体系改革，提升风险管理前瞻性和有效性，持续防范化解重点领域风险 [10]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[2] 报告核心观点 - 报告基于对中央经济工作会议的解读，认为政策将更加注重效率，银行股投资逻辑转向“弱周期”，并提出了两条具体的投资主线[4] 根据相关目录分别总结 一、总体思路：外部环境和大国博弈仍是重要出发点，对内外部问题更有信心 - 外部环境和大国博弈仍是做好明年经济工作的重要出发点，总体对内外部环境均更有信心[4][11] - 与去年会议“不利影响加深”的判断相比，今年对外部环境的表述为“影响加深”[4][11] - 会议认为内部问题“大多是发展中、转型中的问题，经过努力是可以解决的”[4][11] - 从“八大任务”部署看，“消费与内需”连续两年居首位，“创新”、“改革”、“开放”连续两年位于前列[11] 二、财政政策：延续“更加积极”的基调，力度以保持稳定为主 - 财政政策定调延续“更加积极”的表述[4][10] - 政策力度预计以保持稳定为主，今年表述为“保持必要的”财政赤字、债务规模和支出总量，而去年为“提高财政赤字率”、“加大财政支出强度”等[4][10] - 政策方向上，“内需主导”和“创新驱动”排名靠前，“两新”“两重”仍是主要抓手[4][10] - “规范税收优惠、财政补贴政策”的表述意味着该部分可能会有边际收紧[4][10] - “重视解决地方财政困难”和“严肃财经纪律”表明对地方财政的总体取向仍延续底线思维[4][10] 三、货币政策：延续“适度宽松”基调，更加注重相机决策和政策效率 - 货币政策延续“适度宽松”基调，但更加注重相机决策和政策效率[4][12] - 针对降准降息，今年表述为“灵活高效运用降准降息等多种政策工具”，与去年“适时降准降息”相比，“灵活”表明更注重相机决策，“高效”表明更注重政策效率[4][12] - 在当前总体利率和存款准备金率已相对较低的情况下，货币政策更加注重国债买卖、结构性工具等“多种政策工具”[4][12] - 量的方面，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、物价总水平预期目标相匹配；价的方面，实际利率有望进一步调降[12] 四、金融监管：中小金融机构从“风险化解”到“减量提质” - 针对中小金融机构的表述从过往的“风险化解”段落移至“改革攻坚”段落[4][18] - 这表明中小金融机构风险总体已得到有效控制[4][18] - 首次在中央经济工作会议中提出“深入推进中小金融机构减量提质”，明确了改革方向[4][18] - 下阶段中小金融兼并重组的步伐或将进一步加快，金融机构竞争格局将进一步优化，信贷增长和息差表现的合理性将会得到增强[4][18] 五、银行投资建议 - 银行股经营模式和投资逻辑正从“顺周期”转向“弱周期”：市场强时，银行股短期偏弱；但经济偏平淡期间，银行股高股息持续会具有吸引力[4][20] - 投资主线一：拥有区域优势、确定性强的城农商行，区域包括江苏、上海、成渝、山东和福建等，重点推荐江苏银行、齐鲁银行、杭州银行、渝农商、南京、成都、沪农等区域银行[4][20] - 投资主线二：高股息稳健的逻辑，重点推荐大型银行：六大行（如农行、建行和工行）；以及股份行中招商、兴业和中信等[4][20]

宏观动态 - 商务部等六部门印发《促进服务外包高质量发展行动计划》，目标到2030年培育具有国际竞争力的服务外包龙头企业，建设特色产业集聚区，并推动服务外包向数字化、智能化、绿色化、融合化发展 [2] - 计划支持领军企业利用接包渠道、品牌标准优势带动中小企业参与国际竞争，并支持信息技术外包企业赋能制造业数字化转型 [2] - 未来三年将在全国范围内培育一批服务外包领军企业，并指导地方政府利用现有资金渠道支持产业发展 [2] - 2025年12月上旬，重点统计钢铁企业钢材库存量为1475万吨，环比上一旬增加47万吨，增长3.3%，较年初增加238万吨，增长19.2% [3] - 1—11月份，全国固定资产投资（不含农户）为444035亿元，同比下降2.6%，其中民间固定资产投资同比下降5.3% [4] - 11月份固定资产投资（不含农户）环比下降1.03% [4] 金融机构 - 中信银行发布声明，从未与“KOO钱包”开展业务合作，并称有自称该行工作人员诱导消费者下载该客户端办理贷款，其一切行为与该行无关 [5] - 工商银行公告，为顺应市场变化及保护投资者权益，将加强代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务管理 [6] - 自2025年12月19日起，工行将对无持仓、无库存、无欠款且保证金账户有余额的客户进行资金批量转出并关闭相关业务功能，现有持仓客户的平仓交易不受影响 [6] 市场数据 - 12月15日A股三大指数集体下跌，上证指数跌0.55%，深证成指跌1.1%，创业板指跌1.77%，北证50跌1.09% [8] - 沪深两市成交额约17734.39亿元，较前一交易日缩量约3187.67亿元，全市场2314只股票上涨，2968只股票下跌 [8] - 乳业奶粉、航天系、离境退税、食品饮料、商贸零售、钢铁等行业板块涨幅居前，CPO、算力芯片、AMD、影视院线、半导体、能源金属等行业板块跌幅居前 [8] - 同日港股恒生指数跌1.34%，恒生科技指数跌2.48%，科网股普遍回调，百度集团跌逾5%，京东健康跌逾4%，阿里巴巴跌逾3% [9] - 芯片股跌幅居前，华虹半导体跌逾6%，中芯国际跌逾4% [9] 公司动态 - 沐曦股份公告，公司股票将于2025年12月17日在上海证券交易所科创板上市，因上市时未盈利，将自上市之日起纳入科创成长层 [10] - 寒武纪公告，拟使用母公司资本公积金27.78亿元用于弥补母公司累计亏损，以2024年末母公司未分配利润负数弥补至零为限 [11] - 紫光国微董事会同意成立中央研究院，主要研究方向包括面向自动驾驶、具身机器人等应用的端侧AI芯片新架构，基于二维材料器件的新型存储器，以及高性能特种传感器芯片 [12] - 北京同仁堂健康药业股份有限公司发布声明，称一款标注其经销的“99%高纯南极磷虾油”产品涉嫌成分虚假标注，已责令停止经销并启动司法程序对涉事企业进行起诉 [13] - 百纳千成公告，公司正在筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金，因事项存不确定性，股票自2025年12月16日开市起停牌，预计不超过10个交易日披露交易方案 [14][15]

华夏机构投资者年会暨金融科技论坛概况 - 第十九届华夏机构投资者年会暨华夏金融（保险）科技论坛于12月12日在北京成功举办 [1] - 年会核心主题为“活力与韧性 拓新与赋能” [1] - 年会由中央财经大学数字经济融合创新发展中心、华夏时报金融思想荟、华夏时报金融研究院联合提供智力支持 [1] 绿色金融实践与创新案例 - 获得“2025年度绿色金融实践典型案例”的机构包括：中国农业银行、中国银行北京市分行、兴业银行、中金公司、新网银行、华泰证券 [3] - 获得“2025年度绿色金融创新典型案例”的机构包括：中国农业银行信用卡、中国人民保险、平安集团 [3] ESG实践案例 - 获得“2025年度ESG实践典型案例”的机构包括：宜人智科、大家投控、中国人寿、蓝月亮、飞鹤、同程旅行、国安股份、广发证券、艾多美（中国）、上海雅仕、恩捷股份、兴业银锡、中信保诚人寿 [3] 金融助残与普惠金融案例 - 获得“2025年度金融助残典型案例”的机构包括：中国农业银行、云南信托 [3] - 获得“2025年度金融（保险）助残典型案例”的机构包括：北京人寿、阳光财险 [5] - 获得“2025年度普惠金融典型案例”的机构为信银理财 [5] - 获得“2025年度普惠金融数字化转型典型案例”的机构包括：中信百信银行、乐信、张家口银行、杭州银行 [3] 智慧养老与社区适老服务案例 - 获得“2025年度智慧养老金融典型案例”的机构包括：中国民生银行、中信银行、农银理财、新华保险、和谐健康、北京银行、中荷人寿、盛京银行、国泰海通证券、英大信托 [3] - 获得“2025年度养老金融典型案例”的机构为富国基金 [5] - 获得“2025年度社区适老服务典型案例”的机构包括：中国工商银行、工银安盛人寿、天津滨海农村商业银行 [5] 金融赋能乡村振兴案例 - 获得“2025年度金融赋能乡村振兴典型案例”的机构包括：中邮保险、天津银行北京分行、廊坊银行、阳光人寿、南华期货、长安信托、汉口银行 [3] 金融科技与风控创新案例 - 获得“2025年度智能风控科技创新应用典型案例”的机构包括：外贸信托、桔子数科、小赢科技、湖北消费金融、信也科技、奇富数科 [3] - 获得“2025年度数据安全及隐私计算应用典型案例”的机构为弘康人寿 [4] - 获得“2025年度科技金融典型实践案例”的机构包括：长江证券、易鑫、中国邮政储蓄银行北京分行、江苏银行 [5] 机构投教与财经公关案例 - 获得“2025年度机构投教内容创意传播典型案例”的机构包括：民生加银基金、浙商证券、长城基金、泓德基金、鹏华基金、大成基金、平安证券 [3] - 获得“2025港股财经公关服务典型案例”的机构包括：友传咨询、金证互通、瑞林投资、九富投资 [5] - 获得“2025A股财经公关服务典型案例”的机构包括：友扬咨询、怀新投资、金麦粒、万全智策 [6] 综合能源与科创金融案例 - 获得“2025年度综合能源解决方案典型案例”的机构为宁波银行 [4] - 获得“2025年度科创金融服务典型案例”的机构包括：亿联银行、九江银行 [5] 消费、品牌与企业创新案例 - 获得“2025年度连锁品牌影响力案例”的机构包括：鸣鸣很忙、瑞幸咖啡 [5] - 获得“2025年度消费品牌与商业模式创新案例”的机构包括：喜茶、九号公司、元气森林、贝泰妮 [5] - 获得“2025年度酒业供应链升级与‘数智化’管理案例”的机构为洋河 [5] - 获得“2025年度企业典型创新案例”的机构包括：西凤酒、曹操出行、赛力斯 [5] 医疗与健康服务案例 - 获得“2025年度互联网医疗创新实践案例”的机构为众安保险 [5] - 获得“2025年度医疗服务优化典型案例”的机构为泰康口腔 [5] 上市公司治理案例 - 获得“2025年度上市公司董事会典型实践案例”的机构包括：安奈儿、百联股份、海亮股份、天齐锂业 [5]

文章核心观点 - 截至新闻发布时，已有20余家A股上市银行实施或披露2025年中期分红方案，合计派息金额拟超2600亿元，国有大行是分红的绝对主力[1] - 监管层鼓励及银行自身重视投资者回报，推动提高分红频次和力度，银行股高股息特点吸引资金配置，有助于板块估值修复[4][5] - 银行板块在2025年表现相对稳健，板块估值处于低位但股息率具有吸引力，机构分析认为其投资逻辑向“弱周期”和高股息稳健性转变[5][6] 上市银行分红概况 - 合计已有20余家A股上市银行实施分红派息或披露2025年中期分红方案，合计派息金额拟超2600亿元[1] - 国有六大行合计已实施或拟实施现金分红超2000亿元，是上市银行分红的绝对主力[2] - 部分银行如重庆银行已推动2025年三季度分红，拟派发现金股息5.85亿元，占归属于普通股股东净利润的11.99%[3] 主要银行分红详情 - **工商银行**：每股派发现金股息0.1414元，派息总额约503.96亿元[2] - **建设银行**：每股派发现金股息0.1858元，派息总额约486.05亿元[2] - **农业银行**：每股派发现金股息0.1195元，派息总额约418.23亿元[2] - **中国银行**：每股派发现金股息0.1094元，派息总额352.50亿元[2] - **交通银行**：每股派发现金股息0.1563元，共分配现金股息138.11亿元，占归母净利润的30.0%[2] - **邮储银行**：每10股派发1.230元，合计147.72亿元，占半年度归母净利润的30%[3] - **股份行情况**：中信银行派息104.61亿元，民生银行派息59.54亿元，平安银行派息45.80亿元，兴业银行拟派息119.57亿元，光大银行拟派息62.04亿元，华夏银行拟派息15.91亿元[3] - **城商行与农商行**：包括张家港行、苏州银行、宁波银行等在内的多家银行已实施或即将实施分红派息[3] 银行板块市场表现与估值 - 2025年以来，银行（申万）板块涨幅为5.88%，42家上市银行中有32家股价上涨[5] - 截至12月15日，部分银行股价涨幅显著：农业银行涨48.88%，厦门银行涨39.85%，重庆银行、青岛银行、宁波银行涨幅超20%，工商银行、兴业银行、招商银行、中信银行等涨幅超10%[6] - 估值方面，截至12月12日，银行板块市净率为0.69倍，相对全部A股市净率（1.79倍）折价38.55%[6] - 股息率方面，截至12月12日，银行板块股息率为4.64%，高于全部A股平均水平，在全行业中位列第二[6] 监管与行业趋势 - 监管层持续鼓励上市银行提高分红频次和力度，例如新“国九条”明确要求增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红[4] - 上市银行在兼顾长远发展的基础上，长期注重利润分配的连续性和稳定性[4] - 银行股高分红的特点吸引了对股息敏感的资金进行配置[5] - 机构观点认为，政策环境利好银行经营改善，在低利率环境下，银行的红利属性延续，以险资为代表的长线资金持续增持[6] - 银行股投资逻辑从“顺周期”转向“弱周期”，在经济偏平淡期间，其高股息特性更具吸引力[6]

公司业务调整 - 工商银行发布公告，宣布将调整其代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务，以顺应市场变化并保护投资者权益 [1] - 对于无持仓、无库存、无欠款且保证金账户仍有资金余额的客户，需尽快自助办理资金转出手续 [1] - 工商银行将于2025年12月19日起，将上述符合条件的客户保证金账户余额批量转出至其绑定的结算账户，并关闭相关业务功能 [1] - 业务功能关闭后，客户与工商银行签署的《代理个人客户贵金属竞价交易业务协议书》将终止 [1] 对现有客户的影响 - 现有持仓客户的平仓交易不受本次业务调整的影响 [1] - 工商银行建议现有持仓客户后续持续关注相关业务公告，控制持仓规模 [1]

工商银行调整个人贵金属代理业务 - 工商银行公告将加强其代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务的管理 [1][2] - 此举旨在顺应市场变化并保护投资者权益 [1][2] 业务调整的具体措施 - 针对无持仓、无库存、无欠款但保证金账户仍有资金余额的客户，银行要求其尽快自助办理资金转出手续 [1][2] - 银行将于2025年12月19日起，将符合上述条件客户的保证金账户余额批量转出至其绑定的结算账户 [1][2] - 批量转出完成后，银行将关闭相关业务功能 [1][2] 业务调整的后续影响 - 业务功能关闭后，客户与工商银行签署的《代理个人客户贵金属竞价交易业务协议书》将终止 [1][2]

EF002 | 灣仔 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 香港 | | | | | 代扣所得稅信息 | | | | | | | 請參考日期為2025年11月28日之2025年第二次臨時股東會投票表決結果公告內有關代扣 | | | 所得稅之詳情。 | | | | | | 股東類型 | 稅率 | 有關代預扣所得稅之更多補充 （如適用） | | | 非居民企業 | | | | | | | 根據《中華人民共和國企業所得稅 | | | （非中國內地登記地址） | 10% | 法》及其實施條例，本行向於股權 | | | | | 登記日登記在冊的H股非居民企業 | | | | | 股東派發股息時，有義務代扣代繳 | | | | | 企業所得稅，稅率為10%。對於截 | | | | | 止至股權登記日的H股股東名冊上 | | | | | 的所有以非個人名義登記的股東 | | | | | （包括香港中央結算（代理人）有 限公司，其他企業代理人或受託 | | | | | 人，或其他組織及團體皆被視為非 | | | | | 居民企業股東），本行將扣除10% | | | | | 的所得稅后派發20 ...

公司业务调整 - 工商银行宣布将加强其代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务的管理 [1] - 公司要求无持仓、无库存、无欠款且保证金账户有余额的客户尽快自助转出资金 [1] - 公司将于2025年12月19日起，将上述客户的保证金账户余额批量转出至其绑定的结算账户 [1] - 批量转出完成后，公司将关闭相关客户的业务功能 [1] - 业务功能关闭后，客户与公司签署的《代理个人客户贵金属竞价交易业务协议书》将终止 [1] 行业与市场背景 - 公司此次业务调整是为了顺应市场变化 [1] - 公司此次业务调整旨在保护投资者权益 [1]