可转债转股价格 - 2025年6月12日起，“齐鲁转债”转股价格由5.14元/股调整为5.00元/股[5] 可转债赎回时间 - 2025年8月8日为“齐鲁转债”最后交易日[3][4][10][13] - 8月13日为最后转股日和赎回登记日[3][4][10][13] - 8月14日为赎回款发放日和摘牌日[3][4][10] 可转债赎回价格 - 赎回价格为100.7068元/张，含当期应计利息0.7068元/张[4][8][9] 投资者赎回金额 - 个人投资者每张税后实际派发赎回金额为100.5654元[10] - 居民企业每张实际派发赎回金额为100.7068元（含税）[11] - 非居民企业每张实际派发赎回金额为100.7068元[11] 其他 - 2025年8月5日“齐鲁转债”二级市场收盘价为124.721元/张[13] - 投资者未及时转股或卖出，可能面临较大投资损失[13]

城商行板块市场表现 - 城商行板块整体上涨1.54%，领涨个股为齐鲁银行（收盘价6.26元，涨幅2.96%）[1] - 上证指数上涨0.96%至3617.6点，深证成指上涨0.59%至11106.96点[1] - 江苏银行成交量最高达129.55万手，郑州银行成交量136.07万手但涨幅最低仅1.44%[1] 个股交易数据 - 齐鲁银行成交额5.47亿元，青岛银行成交额2.15亿元，上海银行成交额6.50亿元[1] - 南京银行成交额6.72亿元，长沙银行成交额2.26亿元，重庆银行成交额1.40亿元[1] - 贵阳银行成交额3.22亿元，厦门银行成交额2.57亿元，江苏银行成交额15.17亿元[1] 资金流向特征 - 板块主力资金净流入2807.21万元，游资净流出2.26亿元，散户净流入1.98亿元[1] - 上海银行主力净流入6980.94万元（占比10.74%），厦门银行主力净流入2533.17万元（占比9.85%）[2] - 江苏银行游资净流出9080.23万元（占比5.98%），齐鲁银行游资净流出2927.44万元（占比5.36%）[2] - 兰州银行游资净流入815.21万元（占比2.69%），宁波银行主力净流入1813.73万元（占比2.55%）[2]

特色金融助力农业产业振兴 - 齐鲁银行莱芜支行创新推出"姜蒜贷"产品，嵌入专业国资背景担保机构，将综合资金成本压缩至3%以内，累计发放近亿元贷款 [2] - 同步推出"农户E贷"、"农耕贷"、"蔬菜贷"等线上快速审批产品，满足种植周期资金需求 [2] - 为莱芜泰丰食品定制"泉信链+姜蒜贷"方案，发放5900万元贷款并联动支持上游种植户1000万元流动资金 [2] - "一县多品"战略覆盖济南十大农业特色产业集群，累计支持1231户农业客户，投放贷款9.33亿元 [3] 全周期服务支持科创企业发展 - 齐鲁银行东营分行为威飞海洋装备提供关键信贷资金，助力研发国内首套浅水水下注水树系统，预计增产原油5万吨 [4] - 探索"技术攻关+产业化应用"路径，2023年以来助力4项重大标志性成果转化 [4] - 为星辉数控提供18年持续支持，从首笔300万元贷款发展到7000万元综合授信，企业营业额突破3亿元 [4] 数字金融赋能外贸企业 - "齐鲁泉e达"跨境服务为宏业纺织压缩业务办理时间90%（从24小时至2小时），并通过远期结汇锁定汇率风险 [5] - 推动山能国际贸易人民币结算占比提升至43%（2024年四季度），节省汇兑成本超60万元 [6] - 线上化服务使企业单笔节省20小时人工成本，资金周转率提升90% [6] - 累计完成跨境线上交易300亿元，客户日均活跃度提升139% [6]

银行股市场表现 - 浦发银行股价上涨超过4% [1] - 齐鲁银行 浙商银行 中信银行 农业银行股价均上涨超过2% [1] - 多只银行相关ETF涨幅超过1.5% [1] 银行ETF产品表现 - 银行ETF指数基金(516210)现价1.479元 涨幅1.65% [2] - 银行ETF基金(515020)现价1.845元 涨幅1.65% [2] - 银行ETF易方达(516310)现价1.434元 涨幅1.63% [2] - 银行ETF(512800)现价0.871元 涨幅1.52% [2] - 银行ETF南方(512700)现价1.760元 涨幅1.62% [2] - 银行ETF天弘(515290)现价1.559元 涨幅1.56% [2] - 银行ETF龙头(512820)现价1.529元 涨幅1.53% [2] - 银行ETF指数(512730)现价1.781元 涨幅1.48% [2] 行业投资逻辑 - 低利率和资产荒环境下 高分红水平和稳定ROE能力的红利类资产具备较强韧性与吸引力 [2] - 降准降息后无风险利率下行空间打开 国有大行红利价值凸显 [2] - 国家金融监管总局推动保险资金入市力度 中长期资金将银行股作为重要底仓选项 [2]

银行板块市场表现 - 浦发银行领涨银行板块 现价13.69元 单日上涨0.56元 涨幅4.21% [1] - 10只银行股涨幅超2% 包括浙商银行涨2.97%至3.47元 中信银行涨2.67%至8.47元 农业银行涨2.35%至6.54元并创历史新高 [1][3] - 银行ETF(512800)场内价格最高上涨1.52% 单日成交额超8亿元 显示板块交投活跃 [3] 资金配置逻辑 - 险资、被动资金及公募基金持续增配银行股 主因高股息和低估值特性满足确定性稀缺时代的资产配置需求 [1] - 政策面推动分红强化与长期资金入市 与银行稳健基本面形成共振 加速板块估值重塑进程 [1] 银行ETF产品特征 - 银行ETF(512800)规模达149.9亿元 较年初增长超100% 为A股规模最大的银行类ETF [2] - 该ETF年内日均成交额5.74亿元 跟踪中证银行指数 覆盖42家A股上市银行 提供高效板块投资工具 [2]

银行股市场表现 - A股市场银行股集体上涨 浦发银行涨幅最高达4% 浙商银行 齐鲁银行 江阴银行 中信银行 南京银行 农业银行 常熟银行 民生银行 华夏银行 厦门银行涨幅均超2% [1] - 农业银行股价再创历史新高 总市值达22854亿元 [1][2] 个股涨幅数据 - 浦发银行涨幅3.73% 总市值4122亿元 年初至今累计上涨36.38% [2] - 浙商银行涨幅2.97% 总市值953亿元 年初至今累计上涨24.66% [2] - 中信银行涨幅2.30% 总市值4696亿元 年初至今累计上涨23.25% [2] - 农业银行涨幅2.19% 总市值22854亿元 年初至今累计上涨27.78% [2] - 民生银行涨幅2.03% 总市值2202亿元 年初至今累计上涨23.16% [2] - 厦门银行涨幅2.01% 总市值187亿元 年初至今累计上涨28.87% [2] 中小银行表现 - 齐鲁银行涨幅2.47% 总市值317亿元 年初至今累计上涨16.65% [2] - 江阴银行涨幅2.35% 总市值118亿元 年初至今累计上涨15.33% [2] - 南京银行涨幅2.21% 总市值1484亿元 年初至今累计上涨14.58% [2] - 常熟银行涨幅2.14% 总市值253亿元 年初至今累计上涨14.22% [2] - 华夏银行涨幅2.02% 总市值1286亿元 年初至今累计上涨6.07% [2]

行业表现 - 5家银行上半年营业收入和归母净利润均实现同比双增，资产规模保持稳健增长 [1] - 银行业净息差有望企稳，银行股表现突出且具备较高配置价值 [1] - 银行股今年以来整体表现不俗，截至8月4日收盘，9只A股银行股累计涨幅超20%，其中浦发银行、青岛银行涨幅均超30% [6] - 2025年二季度末主动型公募基金对银行股的合计重仓配置比例为4.85%，达到自2021年二季度以来最高水平，环比上升1.13个百分点 [6] 公司业绩 - 宁波银行总资产3.47万亿元，较上年末增长11.04%，营业收入371.60亿元，同比增长7.91%，归母净利润147.72亿元 [2] - 杭州银行总资产2.24万亿元，较上年末增长5.83%，营业收入200.93亿元，同比增长3.89%，归母净利润116.62亿元 [2] - 齐鲁银行、青岛银行总资产均在7000亿元至8000亿元之间，常熟银行总资产4012.51亿元 [2] - 齐鲁银行利息净收入同比增长13.57%，手续费及佣金净收入同比增长13.64%，净息差企稳回升 [3] - 杭州银行、青岛银行、齐鲁银行上半年实现归母净利润同比增长均超16% [2] 资产质量 - 齐鲁银行6月末不良贷款率为1.09%，较年初下降0.1个百分点 [3] - 常熟银行6月末不良贷款率为0.76%，较年初下降0.01个百分点 [3] - 青岛银行6月末不良贷款率为1.12%，较年初下降0.02个百分点 [3] - 杭州银行、宁波银行6月末不良贷款率均为0.76%，均较年初持平 [3] 业务发展 - 宁波银行聚焦民营小微企业、制造业企业、进出口企业、民生消费等重点领域 [4] - 齐鲁银行持续加大对先进制造业、重点基础设施、科技创新等行业领域支持力度 [4] - 杭州银行截至上半年末信贷投放规模已超过年度目标的50% [4] - 2025年一季度商业银行净息差为1.43%，较去年四季度下降9个基点 [4] 市场观点 - 银行资产负债结构面临系统性重构压力，需在风险可控前提下寻求优化路径 [5] - 银行股受追捧因高股息资产配置性价比提升及险资等长线资金持续入市 [6] - 银行股具有稳定股息率和足够大市值规模，能满足保险机构OCI账户配置需求 [6] - 预计股息率高、股价表现稳定的银行股仍为险资重点配置方向 [6]

核心观点 - 齐鲁银行宣布提前赎回"齐鲁转债"，赎回价格为100.7068元/张，赎回登记日为2025年8月13日，赎回款发放日为2025年8月14日 [4][7][11] - "齐鲁转债"最后交易日为2025年8月8日，最后转股日为2025年8月13日，之后将停止交易和转股 [2][3][17] - 赎回条件已触发，因公司股票在2025年6月3日至7月4日期间有15个交易日收盘价不低于转股价格的130% [6][9] 赎回条款 - 赎回条件：公司股票连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价不低于当期转股价格的130% [6][8] - 赎回价格计算：债券面值100元加当期应计利息0.7068元，合计100.7068元/张 [11][12] - 当期应计利息计算公式：IA=B×i×t/365，其中票面利率1.00%，计息天数258天 [12] 交易与转股安排 - "齐鲁转债"最后交易日为2025年8月8日，之后停止交易 [2][17] - 最后转股日为2025年8月13日，之后停止转股 [3][17] - 赎回登记日收市后未转股的"齐鲁转债"将被强制赎回并摘牌 [4][18] 赎回程序 - 赎回登记日为2025年8月13日，赎回对象为当日收市后登记在册的全部持有人 [10][14] - 赎回款将于2025年8月14日发放，通过中登上海分公司清算系统派发 [16] - 赎回完成后，"齐鲁转债"将于2025年8月14日起摘牌 [18] 税务说明 - 个人投资者需缴纳20%利息所得税，实际派发金额为100.5654元/张 [19] - 居民企业自行缴纳所得税，实际派发金额为100.7068元/张 [19] - 合格境外机构投资者暂免所得税，实际派发金额为100.7068元/张 [19]

银行板块市场表现 - 沪指早盘低开后翻红 银行板块贡献显著[1] - 银行ETF（512800）早盘冲高 场内价格最高涨逾1% 收盘涨0.59%[1] - 全天成交额达11.91亿元 环比放量[1] - 板块个股多数上涨 农业银行盘中涨超2%续创历史新高 青岛银行领涨超4%收盘涨逾2%[2] - 渝农商行涨2.38% 邮储银行涨1.77% 建设银行涨1.38% 招商银行涨1.08%[2][3] 银行ETF资金动态 - 近5日累计获资金净流入6.08亿元 近10日净流入9.04亿元[6] - 最新基金规模超144亿元 年内日均成交额5.67亿元[8] - 为全市场10只银行业ETF中规模最大且流动性最佳[8] 银行业政策环境 - 央行维持适度宽松货币政策及流动性充裕基调不变[3] - 政策引导金融机构保持信贷合理增长 对银行构成多维利好[3] - 宽财政推动融资需求增长 银行信贷供给充足[4] - 政策稳息差态度积极 存款成本持续下行助力息差趋稳[4] 银行业基本面 - 5家上市银行发布上半年业绩快报 归母净利润全部正增长[4] - 青岛银行营收76.62亿元同比增7.5% 净利润30.65亿元同比增16.05%[5] - 杭州银行营收200.93亿元同比增3.89% 净利润116.62亿元同比增16.67%[5] - 齐鲁银行净利润27.34亿元同比增16.48% 常熟银行净利润19.69亿元同比增13.55%[5] - 宁波银行营收371.60亿元同比增7.91% 净利润147.72亿元同比增8.23%[5] - 资产质量指标保持稳定 地产与城投领域存量风险明显改善[4] 机构观点与资金动向 - 湘财证券指出银行资产质量将进一步巩固[4] - 中泰证券预计行业利润维持正增长 净息差下降幅度将明显小于2024年[5] - 险资持续增持银行股 弘康人寿买入3038.6万股郑州银行H股 平安资产买入374.25万股招商银行H股[6] - 方正证券强调银行股息稳健 在低利率环境下配置性价比凸显[6]

时间节点 - “齐鲁转债”最后交易日8月8日，剩4个交易日[3][10][13] - 最后转股日8月13日，剩7个交易日[3][10][13] - 赎回登记日8月13日[8][13] - 赎回款发放日8月14日[4][9] 价格数据 - 转股价格自6月12日起由5.14元/股调为5.00元/股[5] - 赎回价格100.7068元/张，含利息0.7068元/张[8][9] - 8月4日二级市场收盘价121.478元/张[13] 其他要点 - 6月3日至7月4日，15个交易日触发赎回条款[5][8] - 个人投资者税后赎回金额100.5654元/张[10] - 质押或冻结转债建议在停止交易日前解除[13]