深圳全球招商大会概况 - 2025深圳全球招商大会于12月5日在深圳会展中心举办，主题为“开放链全球 创新领未来”，旨在向全球推介深圳的投资机遇 [1] - 大会吸引了来自30多个国家和地区的超1000家企业及机构代表参与，其中包括超300家500强企业及跨国公司 [1] - 多家知名企业高管在会上分享了投资深圳的发展经历，包括中国电信、中国远洋海运、瑞士安达、荣耀终端及摩根士丹利等公司代表 [1] 签约项目与投资领域 - 大会现场，深圳市各有关单位及各区与一批意向投资企业进行了集中签约 [1] - 签约的重大项目具有高“含新量”和“含金量”，涉及企业包括中国电子、中国钢研、中国资环集团、芬兰通力电梯、复星集团等 [1] - 签约项目涵盖电子信息技术、新材料、生物医药等众多新兴产业领域 [1] 获奖企业与区域 - 大会为优秀企业和招商优胜区代表颁牌 [3] - 获得“2024-2025优秀落户企业”称号的公司包括立讯精密、中远海运、东方希望、中旅国际、中国中冶、中国一汽、达索系统、科大讯飞、桑坦德银行等 [3] - 被评为“2025招商优胜区”的区域包括前海合作区、福田区、盐田区、宝安区、龙岗区、龙华区 [3] 深圳品牌与产品展示 - 大会特别设置了深圳品牌展示区，集中展示了28家行业领军企业的47款特色产品 [5] - 展示产品涵盖鸿蒙生态系统的创新成果、人形机器人、智能耳机、智能全景相机等 [5] - 参与展示的企业包括华为、荣耀、洲明、喜德盛、影石、韶音、众擎等 [5]

行业背景与政策解禁 - 工信部于2025年正式批复中国联通、中国移动、中国电信开展手机eSIM商用试验，标志着中国手机“去卡槽化”时代拉开帷幕[1] - 手机端eSIM技术在国内被按了近5年的暂停键，核心原因是监管层出于防范电信诈骗的安全考虑，因“空中写号”技术存在被诈骗分子批量注册的监管风险[5] - 2025年政策解禁主要源于两方面：一是活体人脸识别、身份证NFC读取及大数据风控等技术已能确保安全；二是以iPhone Air（厚度5.6mm）为代表的硬件厂商取消物理卡槽的设计，倒逼政策松绑以满足市场需求[8] 运营商线上预约体验对比 - 中国移动App体验不佳：非登录状态下强制跳转登录，使用他网号码登录后无法找到eSIM预约入口，即使使用本网号码也需通过搜索功能才能找到办理界面[13][15] - 中国联通App体验最佳：无需登录即可查找附近可办理eSIM的营业厅，支持使用他网运营商号码登录并预约，界面引导清晰[16][18] - 中国电信App体验中规中矩：在首页显眼位置展示eSIM业务，但非登录状态点击会弹出登录窗口，使用他网号码登录后可通过搜索找到业务办理区[18][20] - 线上预约环节综合体验排名为：联通 > 电信 > 移动[22] 线下办理流程与体验 - 办理eSIM目前仍需用户亲自前往线下营业厅办理，流程讽刺地“为‘电子化’跑断腿”[26] - 在广州天河区三家旗舰营业厅的体验显示，三大运营商的开通流程基本一致，为“七步走”，包括扫描手机IMEI码和连接Wi-Fi下载配置文件等步骤[29] - 实际业务办理耗时（去除排队时间）在15-20分钟左右，其中移动和电信办理速度较快，联通因业务员不熟练耗时稍长[31] - 办理前需自查名下是否有欠费号码，否则系统会卡住无法办理[26] eSIM业务关键问题解答 - **优惠套餐**：仅中国电信提供针对eSIM的10元或20元优惠套餐（需“粤居码”），联通提供最低8元保号套餐，移动则无专门优惠，最低套餐38元/月起[33][35] - **国际使用**：国行无锁版iPhone Air可在国外通过Airalo等App购买当地eSIM流量包使用，体现了eSIM出国免换卡的优势[36] - **设备限制**：海外版iPhone（如美版/日版）无法开通中国运营商的eSIM服务，因IMEI码不在国行库中[36][37] - **与实体卡互转**：三大运营商均支持eSIM转实体卡，除联通收取20元工本费外，电信和移动首次办理免费，原有套餐业务保留[39] - **副卡办理**：实测主卡和副卡号码均可转为eSIM，澄清了网络上的不实传言[40] - **线上销户**：联通和电信支持通过App预约销户，移动则仍需用户前往营业厅办理[41] - **设备间转移**：iPad和手表的eSIM套餐因系统归类不同（如附属设备或缺少语音功能），无法直接转移到手机上[42] - **换机流程**：目前eSIM不支持线上自助迁移，用户换手机（如从iPhone Air换到华为Mate80 RS）必须携带身份证到营业厅注销旧配置并在新手机上重新激活，流程繁琐[43][44] 技术优势与当前挑战 - **硬件设计优势**：eSIM技术可节省传统双SIM卡槽模组约200-300立方毫米的内部空间，为旗舰机腾出空间用于增大电池或增强散热，是iPhone Air实现极致轻薄的关键之一[46] - **体验矛盾**：理想的eSIM体验应是全程线上化、数分钟完成，但国内当前体验因严格的实名制与反诈要求，仍需用户线下跑营业厅、经历人工核验，流程耗时约半小时，存在“为了电子化而实体化”的矛盾[48][50] - **发展前景**：eSIM代表了硬件设计的未来方向，但当前软件和服务体验尚不完善，预计未来随着技术磨合与政策微调，将实现更便捷的线上开通体验[45][51]

公司战略转型与定位 - 公司坚定不移践行建设网络强国、科技强国、数字中国和维护网信安全的使命责任，推动企业从传统电信运营商向服务型、科技型、安全型企业转型[3] - 公司把握人工智能与经济社会深度融合的机遇，推动企业战略向“混改速转、智慧升级”转变[4] 基础设施与算力建设 - 公司构建“一云多态、一云多芯”的算力底座，自有机架接入计算总规模达850万标准机架[4] - 公司打造互连速率领先的算力互联网络，开展多个万兆光网应用场景实验室建设，并超前部署智联网，推出全球首张千亿级工厂网络[4] - 公司发布《中国电信云网融合2035技术白皮书》，推动网络演进升级，建设空天地一体网络，并推进算力基础设施建设，打造弹性AI算力，强化国产算力芯片适配[6] 人工智能技术研发与应用 - 公司持续开展大模型技术攻关，综合能力进入国内第一阵营，围绕企业内部服务、营销、运营、研发等领域打造200余个智能应用[4] - 公司联合近70家央企打造应用标杆，研发110余个行业大模型和350个行业智能体，服务超2万家行业客户[4] - 公司认为人工智能规模应用需加快布局生产场景核心优势，实现从“加AI”到“AI+”的转变，将人工智能融入核心经营环节[5] - 公司计划提升大模型核心能力，打造国际一流基础大模型和行业领先发展平台，并推出智能体服务平台[6] - 公司面向个人及家庭场景推动智能终端设备升级，面向行业场景打造行业智能体工具和解决方案，推进与多领域深度融合[6] 安全与治理体系 - 公司首创融合PPT和拼图式的分布式密码系统，建设全球领先、规模最大的量子保密通信网络，覆盖24个城市，用户超6万[4] - 公司认为人工智能发展必须守住安全底线，构建覆盖云网数据模型应用的动态防护体系，防范深度伪造、算法攻击等风险，同时重视AI伦理挑战[5] - 公司计划构建全栈AI安全保障体系，筑牢基础设施安全底座，构建面向AI大模型及应用的安全防线，并加强AI治理，参与国家制度规则制定[7] 生态合作与开放体系 - 公司设立首个国资央企“AI+”行动示范基地[4] - 公司认为推动人工智能创新发展急需构建高水平开放合作体系，需研发机构、企业、客户、产业链各方协同攻关，以解决算力有效供给不足、高质量数据缺乏等问题[5] - 公司计划深化资源要素开放，依托资本纽带拉动智能云合作体系，深化科技与产业创新合作，并强化国际生态服务，推动国际合作与交流[7] - 公司愿与合作伙伴携手共进，全面深入推进“人工智能+”行动，共同推动人工智能创新发展[8] 重大活动与云服务能力 - 公司全程参与全国运动会通信保障和信息服务工作，天翼云作为官方指定云服务提供商，为赛事构建高可靠、低时延的数智化底座，创新推出赛事运行指挥系统、AI智慧导览等应用[3] - 天翼云基于全栈自研、云网融合、云智一体的能力，融合5G、量子加密等技术，构建全天候、全覆盖的智能化安全防控体系[3] 数据与绿色发展 - 公司计划夯实数据底座，推进数据治理和可信流通，为AI模型迭代提供基础[6] - 公司强化绿色低碳发展，促进人工智能与绿色低碳协同融合[6]

市场整体表现 - 沪指12月5日上涨0.70% [1] - 申万所属行业中，今日上涨的有29个，涨幅居前的行业为非银金融、有色金属，涨幅分别为3.50%、2.84% [1] - 通信行业今日上涨1.23% [1] - 跌幅居前的行业为银行，跌幅为0.58% [1] 行业资金流向 - 两市主力资金全天净流入163.16亿元 [1] - 有20个行业主力资金净流入，非银金融行业主力资金净流入规模居首，全天净流入资金44.87亿元 [1] - 有色金属行业净流入资金为37.81亿元 [1] - 主力资金净流出的行业有11个，家用电器行业主力资金净流出规模居首，全天净流出资金12.02亿元 [1] - 传媒行业净流出资金为10.40亿元，净流出资金较多的还有银行、医药生物、公用事业等行业 [1] 通信行业整体情况 - 通信行业今日上涨1.23%，全天主力资金净流入27.29亿元 [2] - 该行业所属的个股共124只，今日上涨的有106只，涨停的有3只，下跌的有17只 [2] - 以资金流向数据进行统计，该行业资金净流入的个股有58只，其中净流入资金超亿元的有13只 [2] - 通信行业资金净流出个股中，资金净流出超亿元的有8只 [2] 通信行业个股资金流入 - 净流入资金居首的是实达集团，今日净流入资金11.35亿元 [2] - 永鼎股份净流入资金9.62亿元 [2] - 太辰光净流入资金5.53亿元 [2] - 特发信息净流入资金4.90亿元 [2] - 南京熊猫净流入资金3.96亿元 [2] - 光库科技净流入资金3.47亿元 [2] - 天孚通信净流入资金3.27亿元 [2] - 国盾量子净流入资金3.17亿元 [2] - 仕佳光子净流入资金2.31亿元 [2] - 剑桥科技净流入资金1.72亿元 [2] - 光迅科技净流入资金1.53亿元 [2] - 武汉凡谷净流入资金1.39亿元 [2] - 德科立净流入资金1.11亿元 [2] 通信行业个股资金流出 - 净流出资金居前的有中兴通讯、中际旭创、新易盛，净流出资金分别为9.55亿元、5.68亿元、4.07亿元 [2] - 长芯博创净流出资金2.07亿元 [3] - 中国移动净流出资金2.01亿元 [3] - 中国联通净流出资金1.76亿元 [3] - 广和通净流出资金1.29亿元 [3] - 超讯通信净流出资金1.16亿元 [3]

事件概述 - 中国电信于12月5日在广州召开现代产业链焕新升级共链大会暨AI+智慧监管生态合作论坛 [1] - 会上，中国电信翼支付携手生态伙伴正式成立“数字消费权益生态联盟”与“穿透式监管生态联盟” [1] 联盟目标与战略方向 - 两大联盟旨在深化产业链向数字消费与数据运营双轮驱动升级 [1] - 推动产业链协同发展进入数智化新阶段 [1] - 共同构建开放、智能、安全的产业生态，为产业链高质量发展注入创新合力 [1] 数字消费权益生态联盟 - 该联盟通过平台赋能，聚焦资源整合与消费激活 [1] - 其目标是助力民生服务与产业增长 [1] 穿透式监管生态联盟 - 该联盟旨在通过中国电信翼支付自研的御风智能化穿透式监管平台，筑牢企业风控防线 [1]

公司战略与产品发布 - 公司在2025数智科技生态大会期间发布了AI+"1+1+4+N"低空经济能力体系 [1] - 公司推出了三款新产品：天翼星盾低空侦测反制平台、天翼星瞰低空政务一网统飞平台及天擎5G-A低空模组 [1] - 公司升级了天翼星云低空飞行作业平台至5.0版本 [1] 业务场景与市场拓展 - 公司致力于加快培育开放低空经济场景 [1] - 公司深耕一网统飞、乡村治理、公安警务、民生救援等场景需求 [1] - 公司已在全国30个省落地超过500个项目 [1] 生态构建与能力发展 - 公司组建低空应急救援协同力量 [1] - 公司进一步推进网联无人机应用规模化发展 [1]

大会核心主题 - 2025数智科技生态大会主论坛在广州召开 主题为“智能领航 智惠共生” [1] - 大会汇聚政府部门、行业机构、科研院所及企业代表 共同探讨人工智能、卫星通信、低空经济等前沿领域发展趋势 [1] 人工智能发展趋势与核心理念 - 生成式AI快速演进 模型能力和应用场景持续扩展 “智能云体系生态”成为大会核心议题之一 [3] - 过去几年 大模型和网络基础设施的快速演进为AI发展奠定了基础 [3] - 推动AI规模化发展 离不开网络运营商、云服务商和终端厂商的协同 [3][6] - 终端侧AI、边缘智能与云之间的协同发展 正成为推动AI发展的重要趋势 [6] - 要释放AI的全部潜能 AI处理的重心需要向边缘侧、终端侧转移 [6] “云-网-端”协同发展框架 - 未来AI真正普惠需要满足“云强、网稳、端智能”三个条件 [3] - 云足够强 能够支撑更大规模大模型的运行 例如中国电信推出的星辰大模型 [3][6] - 网络够稳 在覆盖与连接质量上达到行业要求 [3][6] - 终端必须具备足够的本地智能能力 以满足隐私保护、低时延、个性化等场景需求 [3] - 很多场景对时延非常敏感 需要在端侧部署AI 隐私类应用也天然更适合在终端完成处理 [3] - AI要真正普惠大众 不能只依靠数据中心 而是要在最贴近用户的终端上跑起来 [6] 产业合作与落地实践案例 - 高通公司与中国电信在过去一年进行了多项端侧AI的联合探索 [4][7] - 支持中国电信打造了天翼AI眼镜 接入了中国电信的星辰大模型 [4][7] - 合作打造了麦芒AI手机 可以实现一键调用AI智能体 用户按下手机侧边的AI键就能直接调用“星小辰”智能体 [4][7] - 高通非常看好“云-网-端”协同发展 未来将继续与中国电信等伙伴携手合作 共同将智能带入更多终端和行业场景 [4][7]

行业趋势与驱动力 - 国家政策明确将“AI+安防”列为重点融合应用方向，推动产业向前端智能化、边缘计算部署及平台融合发展 [3] - “AI+安防”市场处于快速扩张期，需求迭代，大模型与多模态技术崛起增强了AI算法能力 [3] - 以DeepSeek为代表的技术大幅降低了大模型应用门槛，推动进入技术平权时代，AI发展核心引擎从算力驱动转向数据驱动 [3] 公司战略定位 - 公司实施“1233战略”，旨在夯实其国家级视频基础设施的定位 [3] - 公司将科技创新与开放合作视为两大核心动力，尤其在AI与终端领域，认为开放合作是发展的必由之路 [3] 公司核心能力 - 在云技术方面，公司从“云、网、端、智、数、安”六个方向攻关核心技术 [3] - 公司打造了“一张网、一朵云，一个平台”的统一技术底座 [3] - 在算力算法方面，公司推动云边端AI协同，实现算力一体化调度 [3] - 公司致力于打造行业领先的高质量视频集 [3] - 在安全体系方面，公司实现了端到端安全自主可控，以此打造差异化优势 [4] - 在终端体系方面，公司打造了覆盖消费级与行业终端的全场景终端体系 [4] 产品与服务发展 - 在标准化产品方面，公司实现了AI应用智能体升级 [4] - 在行业产品方面，公司推动“AI+”赋能多个行业 [4] - 针对国内视联网，公司实现了一体化运营型服务及GBHC协同共治 [4] - 在国际发展方面，公司通过加强与海外运营商合作，打造全能力供给体系并创新出海模式 [4] 生态合作理念 - 公司坚持开放合作的发展理念，致力于打造多层次的能力开放体系 [4] - 视联网生态合作本质是全体系的协同能力合作，公司已实现平台、终端、应用、AI、数据、资本的全体系联动 [4] - 公司坚持产业与资本融合、自研与合作协同、发展与安全统筹、集中与分散联动四大合作逻辑，以构建开放共赢的生态格局 [5] - 公司认为应以AI与终端的深度融合为核心，以开放生态合作为路径，推进高质量发展 [5]

公司战略升级 - 公司企业战略由“云改数转”升级为“云改数转智惠”，全面拥抱人工智能 [1][2] - 公司系统性构筑AI能力，其“星海”数据智能中台已汇聚超10万亿token的通用大模型语料和14个行业数据集，总量超350TB [2] - 公司采取“自主+生态”的AI模型策略，推出全模态、全尺寸、全国产的星辰大模型，并引入第三方模型，已推出80多个行业大模型和30多个智能体应用，服务行业客户超2万家 [2] AI终端产品创新 - 公司在2025年5月16日发布新一代天翼AI中屏，作为家庭智能中枢，融合通信、娱乐、安防及智能家居控制，并整合门禁、监控、健康管理服务，打通家庭与社区、乡村场景 [4] - 天翼AI中屏可联动血压计、血氧仪等健康设备，实现村民健康数据实时查看并同步村医，异常时村医可收到告警并下发医嘱 [4] - 公司在2025年6月25日推出“星小辰终端智能体”，集成AI通话助手（提供诈骗预警、智能代接、通话摘要、生成防诈报告）、智能会议助手、智能阅读助手及智能图片生成等功能 [5] - 公司在2025年7月27日发布全球首款深度融合自研星辰大模型的“天翼AI智能眼镜”，具备AI拍照优化、物体文字识别、食物成分分析、博物馆展品讲解、免提通话、信息处理及中英实时互译等功能 [6] 渠道合作与生态拓展 - 公司AI终端合作阵营扩大，在2025年生态合作展区集聚了华为、小米、中兴通讯、荣耀、新华三、vivo、OPPO、中国信科8家重要合作伙伴 [7] - 公司与京东持续深化“京翼焕新普惠计划”，通过线上操作、专员协同上门交付的模式，融合平台资源与补贴政策，优化用户体验 [7] - 公司在陕西推动超1000家手机销售门店接入“国补”活动体系，消费者购买指定AI终端可叠加四重优惠，部分机型综合优惠最高达2000元 [8] - 公司在山东开展“抢国补，换AI手机，来电信”专项行动，设立体验专区并组织“AI终端下乡”服务队覆盖300余个乡镇，带动县域AI终端销量环比提升45% [8] 服务模式与体验升级 - 公司持续深化渠道合作，提升5G连接体验，拓展可穿戴AI终端品类，并推进智能家居终端（如摄像头、音箱、门锁）的AI化升级与联动 [3] - 公司发布“电信到家”服务，依托线上入口支持用户预约专业人员上门办理业务与交付终端，正从广州试点推向全国 [10]

核心观点 - 中国运营商的资本开支重心正从传统电信网络转向AI及计算基础设施领域 以把握国内日益增长的AI需求[2][3] - 尽管2025年整体资本开支预计将因电信网络支出缩减而下降 但智能计算能力相关投资的增长将部分抵消这一影响[4][8] 资本开支结构转变 - 2024年及2025年上半年 中国运营商资本开支呈现下滑态势 主要归因于传统电信网络（如5G）支出的减少[4] - 运营商正逐步调整投资重心 持续加大在AI及计算基础设施领域的资本开支以满足市场需求[4] - 运营商具备自有互联网数据中心（IDC）资源 无需依赖外部IDC供应商 这一优势有助于降低整体运营成本[7] 2025年资本开支展望 - 高盛预计2025年中国运营商的电信网络支出将进一步减少 但智能计算能力相关资本开支的增长将部分抵消影响 全年整体资本开支仍将有所下降[8] - 中国电信预计2025年资本开支为840亿元人民币 较2024年的940亿元人民币下降 其中计算平台相关投资将有所增加[8] - 中国联通预计2025年资本开支为550亿元人民币 较2024年的610亿元人民币下降 主要因5G相关资本开支缩减 但AI基础设施投资将同步提升[8]