文章核心观点 中国电信股份有限公司于2024年12月申请一项端到端电路串接相关专利，该专利可实现业务组网配置解析和端到端电路串接，公司在电信等领域有一定规模和业务活动[1][2] 公司信息 - 公司成立于2002年，位于北京市，以从事电信、广播电视和卫星传输服务为主 [2] - 企业注册资本9150713.8699万人民币，实缴资本5737705.3317万人民币 [2] - 公司共对外投资87家企业，参与招投标项目5000次 [2] - 公司有商标信息54条，专利信息5000条，拥有行政许可71个 [2] 专利信息 - 公司申请名为“一种端到端电路串接方法、装置、电子设备及存储介质”的专利，公开号CN 119697016 A，申请日期为2024年12月 [1] - 该方法包括获取业务组网设备全量配置信息确定映射关系、根据中心点筛选信息确定中心点设备配置信息、解析确定中转设备网络协议地址并生成业务组网链路、进行端到端电路串接 [1] - 该专利能实现业务组网配置解析和端到端电路串接，可广泛应用于通信技术领域 [1]

文章核心观点 截至2025年3月28日收盘中国电信报收7.72元较上周涨2.66% 2024年年报显示主营收入等多项财务指标有变化 公司还通过多项议案并进行人员聘任等事项 [1][2][3] 本周股价表现 - 截至2025年3月28日收盘中国电信报收于7.72元较上周的7.52元上涨2.66% [1] - 3月27日盘中最高价报7.84元 3月24日盘中最低价报7.5元 [1] - 当前最新总市值7064.35亿元 在通信服务板块市值排名2/40 在两市A股市值排名16/5139 [1] 业绩披露要点 - 2024年年报显示公司主营收入5235.69亿元同比上升3.1% [1][3] - 归母净利润330.12亿元同比上升8.43% 扣非净利润307.42亿元同比上升4.03% [1] - 2024年第四季度单季度主营收入1316.01亿元同比上升3.84% [1] - 单季度归母净利润37.13亿元同比上升11.01% 单季度扣非净利润20.56亿元同比下降12.17% [1] - 负债率47.32% 投资收益26.26亿元 财务费用2.28亿元 毛利率28.66% [1] 公司公告汇总 - 2024年营业收入为523568920041.49元同比增长3.1% 服务收入为4820亿元同比增长3.7% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为33012069907.90元同比增长8.4% 基本每股收益为0.36元 [2] - 资本开支为935亿元同比下降5.4% 总资产为866625200722.04元同比增长3.7% [2] - 归属于上市公司股东的净资产为452389720102.38元同比增长2.1% [2] - 经营活动产生的现金流量净额为145268134285.83元同比增长4.8% [2] - 加权平均净资产收益率为7.3%增加0.4个百分点 [2] - 2024年度以现金方式分配的利润为本年度股东应占利润的72% 每股派发末期股息0.0927元含税 [2] - 连同2024年中期已派发股息每股0.1671元含税 2024年全年派发股息为每股0.2598元含税 全年派发股息总额同比增长11.4% [2][3] - 第八届董事会第十八次会议审议并通过2024年度财务决算报告、利润分配和股息宣派方案等 批准召开相关股东会 [3] - 第八届监事会第十四次会议审议通过2024年度财务决算报告、利润分配和股息宣派方案等 [3] - 聘任刘颖女士为公司执行副总裁任期自本次董事会审议通过之日起至2026年召开的2025年年度股东大会止 [3] - 与中国铁塔股份有限公司签署的关联交易协议期限5年 2024年关联交易金额为131.50亿元 [3] - 2024年度内部控制评价报告显示公司不存在财务报告内部控制重大缺陷 也未发现非财务报告内部控制重大缺陷 [3]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [9] 报告的核心观点 - 2024年公司通服收入增速领跑行业，净利润增长快于收入，完成既定目标，预计2025年延续良好增长 [2][11] - 移动ARPU延续正增长，智能收入高速增长，DS效应已彰显 [2][11] - CAPEX规划双位数下滑，结构向算力倾斜 [2][11] - 现金流表现亮眼，派息率维持提升态势 [2][11] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 3月25日公司发布2024年报，2024年实现营业收入5236亿元，同比增长3.1%；实现归母净利润330亿元，同比增长8.4% [6] 事件评论 - 通信服务收入增速领跑行业，指引2025年良好增长：2024年实现营业收入5236亿元，同比增长3.1%，通信服务收入4820亿元，同比增长3.7%，归母净利润330亿元，同比增长8.4%，通服收入增速领跑行业；单24Q4，营业收入1316亿元，同比增长3.8%，通信服务收入1191亿元，同比增长3.4%，归母净利润37亿元，同比增长11.0%；公司明确指引2025年全年收入、EBITDA、净利润保持良好增长 [11] - 移动ARPU延续正增长，智能收入高速增长，DS效应已彰显：传统业务方面，移动通信服务收入2025亿元，同比增长3.5%，固网及智慧家庭服务收入1257亿元，同比增长2.1%，移动ARPU 45.6元，同比增长0.4%，有线宽带综合ARPU 47.6元，同比持平；新兴业务方面，产业数字化收入1466亿元，同比增长5.5%，天翼云收入1139亿元，同比增长17.1%，IDC收入330亿元，同比增长7.3%，智能收入89亿元，同比增长195.7%；接入DeekSeek后，自有算力售卖率超90%，较上线前翻一倍，DeepSeek上线后两周天翼云官网访问量增加5.7万人次，是上线前的16 - 17倍，模型服务和token调用量呈指数倍增长 [11] - CAPEX规划双位数下滑，结构向算力倾斜：2024年完成资本开支935亿元，同比下降5.4%；2025年规划资本开支836亿元，同比下降10.6%；产业数字化占比小幅提升，移动网占比大幅下降，其他两项占比持平；四大分项均下滑，但算力投资同比增长22%；已建成京津冀、长三角两个全液冷万卡池，在粤苏浙蒙贵等区域部署千卡池，智算资源达到35 EFLOPS [11] - 现金流表现亮眼，派息率维持提升态势：2024年经营性净现金流1453亿元，同比增长4.8%，自由现金流518亿元，同比增长30.1%；2024年派息率提升2 pct至72%，符合预期，延续稳步提升态势，且从2024年起三年内派息率提升至75%+ [11] - 投资建议：预计公司2025 - 2027年归母净利润为352亿元、375亿元、395亿元，对应同比增速6.8%、6.4%、5.2%，对应PE 20倍、19倍、18倍，重点推荐，维持“买入”评级 [11] 财务报表及预测指标 - 利润表：预计2025 - 2027年营业总收入分别为5431.06亿元、5609.05亿元、5765.12亿元，归母净利润分别为352.44亿元、375.04亿元、394.66亿元 [15] - 资产负债表：预计2025 - 2027年资产总计分别为8654.76亿元、8826.80亿元、8994.37亿元，负债合计分别为3997.33亿元、4079.09亿元、4151.66亿元 [15] - 现金流量表：预计2025 - 2027年经营活动现金流净额分别为1364.79亿元、1433.99亿元、1478.65亿元，投资活动现金流净额分别为 - 891.85亿元、 - 917.50亿元、 - 904.26亿元，筹资活动现金流净额分别为 - 269.44亿元、 - 293.38亿元、 - 308.33亿元 [15] - 基本指标：预计2025 - 2027年每股收益分别为0.39元、0.41元、0.43元，市盈率分别为19.86倍、18.67倍、17.74倍，市净率分别为1.52倍、1.49倍、1.46倍 [15]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [1][3][5][23] 报告的核心观点 - 2024年公司营收和利润保持良好增长，2025年全年收入、EBITDA、净利润将保持良好增长，智能收入高速增长 [1][10] - 基础业务稳健增长，ARPU值稳定，产业数字化业务快速增长，天翼云向智能云全面升级 [1][2][10][11] - 持续优化资本开支结构，成本费用管控良好，计划3年内分红比例提升至75%以上 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 2024年营收5236亿元（同比+6.1%），服务收入4820亿元（同比+3.7%），归母净利润330亿元（同比+8.4%），ROE达7.3%（同比提升0.4pct）；四季度营收1316亿元（同比+3.8%），归母净利润37亿元（同比+11.0%） [1][10] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为359/387/420亿元，当前H股股价对应PE 16/15/14x，对应PB分别1.1/1.1/1.0x；A股股价对应PE分别为21/20/19x，对应PB分别为1.6/1.5/1.5x [3][23] 业务情况 - 移动通信业务2024年收入2025亿元（同比+3.5%），移动用户4.25亿户（同比净增1675万户），ARPU值45.6元，移动增值及应用收入299.7亿元（同比增长14.8%） [1][10] - 固网及智慧家庭服务2024年收入1257亿元（同比+2.1%），智慧家庭收入同比增长16.8%，宽带综合ARPU保持在47.6元 [1][10] - 产业数字化业务2024年收入1466亿元（增长5.5%），天翼云收入1139亿元（同比增长17.1%），正加速向智能云转型，新增24EFLOPS算力，自有+第三方调度规模62EFLOPS [2][11] - “量子+”业务收入同比增长238.7%，卫星通信收入同比增长71.2% [2][11] 成本与开支 - 2024年资本开支935亿元，预计2025年836亿元（同比-10.6%），移动网计划投资242亿元（同比-19%），产业数字化资本开支318亿元（同比+22%） [2][19] - 研发费用同比增长11.3%，销售费用率、管理费用率和研发费用率同比分别-0.45pct/+0.06pct/+0.2pct [2] 分红情况 - 计划派发2024年末期股息每股0.09元，全年合计派息0.26元，年度派息率达72%，规划3年内分红比例提升至75%以上 [3]

文章核心观点 中国电信2024年业绩连续增长，营收、净利润、扣非净利润均创新高，近五年各指标也有显著增长，息壤DeepSeek一体机市场反响好，公司在业务发展、研发投入、分红等方面表现良好，同时规划了2025年资本开支 [3][5][8] 业绩表现 - 2024年实现营业收入5235.69亿元，同比增长3.10%；净利润330.12亿元，同比增长8.43%；扣非净利润307.42亿元，同比增长4.03%，均创历史新高 [3][4] - 近五年营业收入增长约41%，净利润增长约61%，扣非净利润增长约55% [3][5] 业务板块 移动通信服务 - 2024年收入达2025亿元，同比增长3.5%，移动增值及应用收入同比增长16.1%，移动用户规模达4.25亿户，移动用户ARPU达45.6元 [5] 固网及智慧家庭服务 - 2024年收入达1257亿元，同比增长2.1%，智慧家庭业务收入同比增长16.8%，宽带用户达1.97亿户，宽带综合ARPU达47.6元 [5] 产业数字化 - 2024年收入达1466亿元，同比增长5.5%，占服务收入比达30.4%，同比提高0.5个百分点 [5] 其他业务 - 天翼云2024年收入达1139亿元，同比增长17.1%；IDC收入达330亿元，同比增长7.3%；安全收入达162亿元，同比增长17.2%；视联网收入同比增长40.1% [5] - 2024年国际业务收入为169亿元，同比增长15.4%，东南亚、中东非等区域成重要增长极，战新业务在海外取得突破 [6] 息壤DeepSeek一体机 - 2月10日推出，市场反响好，预估商机超3000个，签约商机约500多个，签约额达6亿元 [3][8] 研发投入 - 已连续三年研发投入超100亿元，2022 - 2024年研发费用分别为105.60亿元、130.52亿元和145.27亿元，同比分别增长52.31%、23.59%和11.30% [7] - 2024年研发投入177.92亿元，强度达3.4%，较去年提升0.2个百分点，研发人员占比15.58%，较去年提升3.78个百分点 [7] - 2024年发明专 利新授权2494件，同比增长115.9%；完成国际标准结项69项，同比增长25%；WBBA拓展会员单位达160家，覆盖五大洲47个国家和地区，同比增长131% [7] 销售费用与资本开支 - 2022 - 2024年销售费用分别为538.03亿元、561.17亿元和554.82亿元，同比分别增长3.13%、4.30%和 - 1.13%，增速低于同期营收增幅 [8] - 2024年累计完成资本开支935亿元，其中移动网投资299亿元，产业数字化投资325亿元 [8] - 2025年计划资本开支836亿元，预计同比下滑10.6%，产业数字化方面占比预计提升至38%，算力方面资本开支预计同比增长22% [8] 分红情况 - 2024年年度利润分配方案拟向全体股东每股派发现金红利0.0927元（含税），合计拟派发现金红利84.83亿元（含税） [9] - 2024年现金分红（包括中期已分配的现金红利）总额237.74亿元，占同期公司净利润的72% [3][9] 股价与市值 - 从2023年11月底开始，股价在震荡中持续上涨，涨幅约为60%，当前市值接近7000亿元 [9]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4][7] 报告的核心观点 - 2024年中国电信营收、归母净利润、经营活动现金流净额、自由现金流均实现同比增长 ，预计2025 - 2027年营收、利润、EBITDA将保持良好增长 [1][4] - 基础业务稳健增长，ARPU稳中有升；产数业务良好增长，云和AI业务实现突破 [2][3] - 算力资本开支占比提升，成本管控良好，派息率稳步提升 [4] 各部分总结 业绩表现 - 2024年营收5236亿元，同比增长3.1%，归母净利润330亿元，同比增长8.4%，经营活动现金流净额1453亿元，同比增长4.8%，自由现金流222亿元，同比增长70.7% [1] 基础业务 - 移动通信服务收入2025亿元，同比增长3.5%，移动增值及应用收入同比增长16.1%，移动用户数净增1675万户，规模达4.25亿户，ARPU为45.6元，同比增长0.4% [2] - 固网及智慧家庭服务收入1257亿元，同比增长2.1%，智慧家庭业务收入同比增长16.8%，宽带用户数净增728万户，达1.97亿户，宽带综合ARPU为47.6元 [2] 产数业务 - 产业数字化收入1466亿元，同比增长5.5%，占服务收入比达30.4%，同比提高0.5pct [3] - 天翼云收入1139亿元，同比增长17.1%，“息壤”平台与大模型适配优化，接入50家算力合作伙伴，智能算力合计达62EFLOPS [3] - IDC收入330亿元，同比增长7.3%，机架达57.1万架，高功率机架占比20%，利用率超80% [3] - 安全收入162亿元，同比增长17.2%；智能收入89亿元，同比增长195.7%；视联网收入同比增长40.1% [3] - 国际业务收入169亿元，同比增长15.4% [3] 成本与开支 - 2024年折旧及摊销962亿元，同比增长1%；运行维护及技术支撑费1068亿元，同比增长4.4%；销售/管理/研发/财务费用率分别同比变化 - 0.45/+0.06/0.20/-0.03pct [4] - 2024年资本开支935亿元，同比下降5.4%，其中移动网投资299亿元，产业数字化投资325亿元 [4] - 2025年计划资本开支836亿元，预计同比下滑10.6%，产业数字化方面占比预计提升至38%，算力方面资本开支预计同比增长22% [4] 派息情况 - 2024年全年派发股息每股0.2598元，派息率达72%，公司明确2024年起未来三年派息率逐步提升至75%以上 [4] 盈利预测 |项目/年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|523,569|542,088|562,685|584,646| |增长率（%）|3.1|3.5|3.8|3.9| |归属母公司股东净利润（百万元）|33,012|35,852|38,860|42,125| |增长率（%）|8.4|8.6|8.4|8.4| |每股收益（元）|0.36|0.39|0.42|0.46| |PE|21|20|18|17| |PB|1.5|1.5|1.5|1.4|[6]

报告公司投资评级 - 维持“强烈推荐”评级 [4][18] 报告的核心观点 - 2024年全年净利润稳增，通服收入增速保持行业领先，预计2025年全年营收、净利润与EBITDA保持良好增长 [8] - 移动ARPU小幅提升、固网ARPU维稳，战新业务与产业数字化收入实现良好增长 [8] - 公司AI布局全面完成，“息壤”平台全面夯实服务能力，签约项目多且自有算力资源售卖率高，实现完善算力服务生态 [9] - 2025年Capex同比下降，算力投入将灵活调整，当前在手智算资源多且使用率高 [9] - 自由现金流增速企稳回升，派息率稳步增长，预计2025 - 2027年归母净利润增长，维持“强烈推荐”评级 [18] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年实现营收5236亿元（yoy + 3.1%），通服业务收入4820亿元（yoy + 3.7%），归母净利润330亿元（yoy + 8.4%），EBITDA达1408亿元（yoy + 2.9%） [1][8] - 预计2025 - 2027年营业总收入分别为5465.2亿元、5702.9亿元、5866.49亿元，同比增长4%、4%、3%；归母净利润分别为354.22亿元、373.77亿元、396.8亿元，同比增长7%、6%、6% [11] - 2024年自由现金流按推介材料口径达222亿元（yoy + 70.7%），以经营性现金流 - Capex测算达518亿元（yoy + 30.1%）；24年末应收账款余额396亿元（yoy + 28.9%），信用减值损失38亿元（yoy + 16.4%）；2024年每股派息0.26元（yoy + 11.4%），派息率达72%（yoy + 2pct），24年起三年内分红率提升至75%以上 [18] 业务情况 移动通信服务 - 2024年营收2025亿元（yoy + 3.5%），移动用户规模4.25亿户（净增0.17亿户），5G套餐用户数3.51亿户（净增0.33亿户），5G套餐渗透率82.8%（yoy + 4.6pct），移动ARPU达45.6元（yoy + 0.4%） [2] - 2025年将推动5G应用与终端升级，拓展战新业务规模，带动移动ARPU保持稳定 [2] 固网及智慧家庭服务 - 2024年营收1257亿元（yoy + 2.1%），有线宽带用户数1.97亿户（净增0.07亿户），家庭宽带综合ARPU达47.6元（同比持平），智家应用与平台升级效果显现 [2] 产业数字化业务 - 2024年营收1466亿元（yoy + 5.5%），产数占收比提升至30.4%（yoy + 0.5pct） [3] - 天翼云收入达1139亿元（yoy + 17.1%）；IDC收入330亿元（yoy + 7.3%），在手IDC机架达57.1万架（AIDC高功率机架占比达20%，高功率机架利用率超80%）；智能收入达89亿元（yoy + 195.7%），2025年智能收入继续保持高速增长 [3] AI布局 - 已完成“1 + 1 + 1 + M + N”AI总体布局，依托“息壤”平台构筑全方位服务能力 [9] - 2025年1月“息壤”平台等全面上线DeepSeek，2月推出息壤DeepSeek一体机，已签约五百余个项目，总签约额达6亿元，自有算力资源售卖率超90%，较上线前翻番，依托平台调度3EFLOPS算力 [9] 资本开支 - 2024年Capex投入935亿元（yoy - 5.4%），占通服收入比重达19.4%（yoy - 1.9pct） [9] - 预计2025年Capex投入836亿元（yoy - 10.6%），占通服收入比重进一步下降，结构侧2025年算力投入预计增长22% [9] - 当前在手智算资源达35EFLOPS（智算使用率超90%），建成京津冀、长三角两个全液冷万卡池，在粤苏浙蒙贵等区域部署千卡池，2025年将灵活调整算力投资 [9][10]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4][7] 报告的核心观点 - 2024年中国电信营收、归母净利润、经营活动现金流净额和自由现金流均实现同比增长，基础业务稳健，产数业务良好增长，云和AI业务有突破，成本管控良好，派息率稳步提升，预计2025 - 2027年营收、利润、EBITDA将保持良好增长 [1][2][3][4] 各部分总结 业绩情况 - 2024年营收5236亿元，同比增长3.1%，归母净利润330亿元，同比增长8.4%，经营活动现金流净额1453亿元，同比增长4.8%，自由现金流222亿元，同比增长70.7% [1] 基础业务 - 2024年移动通信服务收入2025亿元，同比增长3.5%，移动用户数净增1675万户，规模达4.25亿户，移动用户ARPU为45.6元，同比增长0.4%；固网及智慧家庭服务收入1257亿元，同比增长2.1%，宽带用户数净增728万户，达1.97亿户，宽带综合ARPU为47.6元 [2] 产数业务 - 2024年产业数字化收入1466亿元，同比增长5.5%，占服务收入比达30.4%，同比提高0.5pct；天翼云收入1139亿元，同比增长17.1%；IDC收入330亿元，同比增长7.3%；安全收入162亿元，同比增长17.2%；智能收入89亿元，同比增长195.7%；视联网收入同比增长40.1%；国际业务收入169亿元，同比增长15.4% [3] 成本与开支 - 2024年折旧及摊销962亿元，同比增长1%；运行维护及技术支撑费1068亿元，同比增长4.4%；销售/管理/研发/财务费用率分别同比变化 - 0.45/+0.06/0.20/-0.03pct；资本开支935亿元，同比下降5.4%，2025年计划资本开支836亿元，预计同比下滑10.6%，产业数字化方面占比预计提升至38%，算力方面资本开支预计同比增长22% [4] 派息情况 - 2024年全年派发股息每股0.2598元，派息率达72%，公司明确2024年起未来三年派息率逐步提升至75%以上 [4] 盈利预测 - 预计2025/2026/2027年公司归母净利润实现359/389/421亿元，同比增长9%/8%/8%，对应PE 20/18/17倍 [4] 财务指标预测 - 2024 - 2027年营业收入分别为5235.69亿、5420.88亿、5626.85亿、5846.46亿元，增长率分别为3.1%、3.54%、3.8%、3.9%；净利润分别为32.975亿、35.812亿、38.817亿、42.077亿元，增长率分别为8.43%、8.6%、8.39%、8.4%等 [6][10][11]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，A股目标价9.13元，H股目标价6.96港币 [1][4][6] 报告的核心观点 - 中国电信2024年业绩良好增长，数字化业务在AI时代前景佳，资本开支下降、现金流优异，长期股东回报有望提升 [1][3] - 看好公司增长潜力，上调25 - 27年归母净利润预测，给予相应PB估值 [4] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年营业收入5235.7亿元，同比增3.1%，归母净利润330亿元，同比增8.4%，略超预期 [1] - 2024年移动业务/固网业务收入分别同比增3.5%/2.1%，移动及宽带ARPU值平稳 [2] 业务发展 - 天翼云业务收入同比增17%至1139亿元，智算算力规模达35EFlops，IaaS + PaaS市场份额居国内前三 [2] - 春节后1个月内落地商业项目433个，合同金额超4.5亿元，智算使用率超90% [2] - “量子+”相关收入同比增239%，卫星通信相关收入同比增71% [2] 资本开支与现金流 - 2024年资本开支同比降5.4%至935亿元，产业数字化领域投资占比35% [3] - 预计2025年资本开支降10.6%至836亿元，算力侧投资同比增22% [3] - 2024年自由现金流同比增71%至221.76亿元 [3] 盈利预测 - 预计25 - 27年营业收入为5485/5666/5842亿，归母净利润为355/378/399亿元 [4][12] 估值方法 - 采用PB估值，A股给予1.8倍2025年PB估值，H股给予1.26倍2025年PB估值 [4][13]

文章核心观点 3月25日中国电信发布2024年业绩，营收和净利润实现增长，各业务表现良好，卫星通信和人工智能业务有新进展，还注重股东回馈 [1][2] 业绩表现 - 2024年实现营业收入5236亿元，同比增长3.1%，服务收入4820亿元，同比增长3.7% [1][2] - 归属于上市公司股东的净利润330亿元，同比增长8.4%，基本每股收益0.36元 [1][2] - 资本开支为935亿元，同比下降5.4% [2] 业务情况 移动通信服务 - 2024年收入2025亿元，同比增长3.5%，移动增值及应用收入同比增长16.1% [2] - 移动用户规模为4.25亿户，移动用户ARPU为45.6元 [2] 固网及智慧家庭服务 - 2024年收入1257亿元，同比增长2.1%，智慧家庭业务收入同比增长16.8% [2] - 宽带用户为1.97亿户，宽带综合ARPU为47.6元 [2] 其他业务 - 2024年产业数字化收入1466亿元，同比增长5.5%，占服务收入比达30.4% [3] - 天翼云收入1139亿元，同比增长17.1%；IDC收入330亿元，同比增长7.3%；安全收入162亿元，同比增长17.2% [3] - 智能收入89亿元，同比增长195.7%；视联网收入同比增长40.1% [3] 卫星通信业务 - 联合终端厂商实现智能手机直连卫星，手机直连卫星用户超240万 [1][3] 人工智能业务 - 布局云网基础设施，智能算力资源达35EFLOPS，推动数据中心向AIDC升级 [4] - 2024年智能收入89亿元，同比增长近2倍，位列中国大模型应用市场份额第六 [1][5] - 推出50余个行业大模型，20余个行业Agent，提供一站式服务 [5] - 推进内部数字化转型升级，推出DeepSeek一体机、内置星辰语音语义通用大模型的AI手机、植入DeepSeek模型能力的云电脑 [5] - 天翼云迈向智能云新阶段，“息壤”平台完成多种适配优化，成为国内首家实现DeepSeek模型全栈国产化推理服务落地的运营商级云平台，接入50家算力合作伙伴，自有和接入智能算力合计达62EFLOPS [5] 股东回馈 - 2024年度以现金方式分配利润为本年度股东应占利润的72%，每股派发末期股息0.0927元（含税），全年派发股息0.2598元（含税），总额同比增长11.4% [3] - 从2024年起，3年内以现金方式分配的利润将逐步提升至当年股东应占利润的75%以上 [3]