报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 6月23 - 27日当周电子行业上涨4.61%位列第7 ，细分板块涨跌分化 ，集成电路封测板块涨幅最大达8.32% [4] - 中油资本等拟增资32.75亿元投资可控核聚变项目 ，产业落地进度或提前 [5] - 华为发布盘古大模型5.5 ，具备用国产算力训练世界一流大模型的能力 [6][7] 各部分总结 股票组合及其变化 - 本周重点推荐关注可控核聚变和华为大模型相关公司 ，如联创光电、寒武纪等 [15][16] - 6月23 - 27日当周海外龙头呈上涨态势 ，超威半导体领涨涨幅为12.14% ，费城半导体指数近两周震荡上行 [20][21] 周度行情分析及展望 - 跨行业比较 ，电子行业当周涨4.61%位列第7 ，市盈率52.20 ；细分板块中集成电路封测涨幅最大 ，模拟芯片设计等估值靠前 [25][30] - 当周重点关注公司周涨幅前十中PCB和消费电子零部件及组装各占两席 ，波长光电等涨幅居前 [31][35] - 列出行业重点公司估值水平和盈利预测 ，涉及Chiplet、EDA等多个分类 [37][40] 行业高频数据 - 台湾电子行业指数近两周 ，半导体等指数先跌后涨 ，计算机及外围设备行业指数震荡 ；近两年各细分板块指数有不同走势 [41][42] - 中国台湾IC各板块产值同比增速自2023年Q2反弹 ，需求逐步回升 [51] - 存储芯片价格整体波动下降 ，全球半导体销售额自2024年4月触底攀升 ，面板价格保持稳定 [53][55][59] - 2025年4月国内手机出货量同比降1.70% ，全球2024年手机出货量回暖 ，无线耳机出口呈复苏趋势 ，智能手表2024年反弹后2025年Q1产量同比下降 ，2025年Q1全球PC出货量同比下滑2.88% ，新能源车销量保持强劲增长 [61][63][64][65][66] 近期新股 - 矽电股份是半导体探针测试领域国产替代领军企业 ，掌握多项核心技术 ，2024年营收5.08亿元 ，净利润0.92亿元 [71][72][75] - 弘景光电致力于光学镜头及摄像模组 ，积累大量核心技术 ，2024年营收10.92亿元 ，净利润1.65亿元 [77][79][81] 行业动态跟踪 - 半导体领域 ，美国AI芯片创企Snowcap Compute获融资 ，三星发布Exynos 2500芯片 ，我国发布龙芯3C6000处理器 [86][87][90] - 消费电子领域 ，苹果将调整App Store ，三星推出人工智能家居创新技术 ，Ceva推出MotionEngine™ Hex软件 [91][93][95] - 汽车电子领域 ，小米YU7上市 ，订单强劲或使特斯拉面临降价压力 ，比亚迪在欧洲市场销量领先特斯拉 [96][98][100] 行业重点公司公告 - 伟测科技拟实施2025年限制性股票激励计划 [104] - 易德龙股东王明部分股份质押 ，累计质押股份占其所持股份比例为69.98% [104] - 佳禾智能使用自有资金进行现金管理 ，未到期金额6.5亿元未超额度 [104]

安全生产与应急能力提升 - 公司组织团员青年开展灭火器操作培训和管束车燃气泄漏应急演练，提升应急处置能力 [1] - 自"安全生产月"活动开展以来，已组织7次安全用气宣传、应急演练和隐患排查活动 [1] - 青岛胜利公司团员青年深入农田开展天然气管道安全宣传，指明管道位置与走向并讲解保护法规 [4] - 淄博事业部团员青年到供气企业德信联邦公司及山东工业职业学院开展燃气安全宣传 [4] - 兰陵公司青年突击队对沂蒙老街夜市开展燃气安全专项检查，通过"边查边宣"强化商户安全意识 [7] 青年思想教育与组织建设 - 公司团委开展"爱满齐鲁蓝、建功新时代"主题团日活动，通过团课引导青年坚定政治信念 [2] - 实施"青年大学习"行动，开展党的创新理论学习和形势任务教育各16场次，覆盖825人次 [2] - 推动党史学习教育常态化，组织青年参观黑铁山抗日武装起义纪念馆等红色教育基地 [3] - 济宁公司创新"儒学微课堂"模式，将《论语》与党的理论结合深化青年思想认识 [3] - 聊城事业部组建青年讲师团开展4场宣讲活动，覆盖43人次 [3] - 公司团委召开团支部书记述职评议会，13名书记围绕思想政治引领等维度述职 [12] 数字化转型与科技创新 - 组建14支青年突击队，其中2支聚焦数智赋能，承担燃气安全、冬季保供等任务 [6] - "数字化转型项目"青年突击队完成1.38万公里管网数字化建设并通过集团验收 [6] - 聊城事业部PE燃气管道止气夹扁复原装置获集团公司QC小组二等奖和三等奖 [9] - 青年团队全年攻克10项技改难题，推动6项集团级标准立项和3项天销公司级标准终审 [9] 志愿服务与社会责任 - 菏泽公司青年志愿者服务队为社区孤寡老人、贫困老人送温暖 [4] - 开展"五进"安全用气宣传、帮扶慰问等志愿服务活动百余次 [6] - "齐鲁蓝"志愿者服务队获山东省献血办公室等机构感谢信 [6] 青年技能培养与岗位建功 - 济宁公司开展"三比三看"行动，青年员工主动认领7项任务 [9] - 烟台事业部组织团员青年对530户居民进行安检并宣传安全常识 [9] - 菏泽事业部累计排查隐患420余项，徒步巡检21公里 [9] - 广饶公司为青年搭建练兵场地，定期开展岗位大比武 [11] - CNG/LNG事业部实施《导师带徒、职业技能技术比武方案》培养技术骨干 [11] - 济宁公司"青心工程"新员工关爱行动满意度达98% [11] 组织管理与品牌建设 - 推进"一团一品"创建工作，建立14个团青工作品牌 [12] - 严格团组织对标定级，落实"三会两制一课"等基本制度 [13] - 深化"智慧团建"和"铁人先锋"平台应用，实现团员在线学习与组织管理 [13]

安全生产主题活动 - 公司通过理论筑基+实战赋能双轮驱动创新开展安全主题活动 包括家企联动构建安全共同体 技术实操强化本质安全 急救培训提升应急能力三维度举措 将"人人讲安全 个个会应急"主题转化为实践 [1] 家企联动安全建设 - 门站举办"保安全 爱家人"家庭日活动 邀请员工家属沉浸式体验企业安全理念 参观生产工艺流程并学习家庭燃气安全知识 火灾逃生技巧及消防器材使用方法 [1] - 现场模拟火灾逃生 地震应急疏散等突发情况 家属亲身体验正确应对方法 提升紧急应变能力 员工家属分享安全生产亲身经历强化安全意识 [1] - 家属表态支持员工工作 企业安全文化延伸至家庭 增强员工归属感并凝聚企业 员工 家庭三方合力为燃气安全护航 [2] 技术实操培训 - 公司邀请厂家技术人员系统讲解调压器结构原理 通过PPT和三维模型演示拆解内部构造 压力调节机制及核心部件协同工作原理 [5] - 结合行业事故案例剖析操作不当引发的安全隐患 强调规范操作对保障设备安全运行的重要性 技术专家带领员工进行调压器维护保养与故障排除实操教学 [5] - 员工针对日常工作中的调压器安全隐患提问 专家从技术原理 设备特性等多维度解答 并分享智能化监测预警 新材料抗腐蚀应用等创新安全技术成果 [5] 急救技能培训 - 公司联合医院开展"守护生命 救在当下"急救培训 60位员工参与理论及实操考核 掌握心脏骤停 气道梗阻等危急场景的施救技能 [6] - 培训采用"理论+实操+考核"模式 重点教授海姆立克急救法（"剪刀-石头-布"手法）和心肺复苏（胸外按压深度5-6cm 频率100-120次/分钟）及AED使用 [6] - 员工通过分组演练强化急救动作标准化 实现从"不敢救"到"我能救"的转变 公司持续创新安全文化建设载体 夯实安全生产基础 [6]

贝莱德减持中国石油化工股份 - 贝莱德在中国石油化工股份的持股比例从7 16%降至6 99% [1] - 持股变动日期为06月20日 [1] - 变动幅度为0 17个百分点 [1]

央企助农行动 - 中国石油广东销售公司主办首届荔枝文化节，响应广东省国资委鼓励驻粤央企采购广东荔枝的倡议，66家企业参与活动[1][2][3][4] - 公司作为服务大湾区建设的能源央企，将助力三农视为己任，过去五年在珠三角等地加油站设立"生鲜优品专区"，形成"田间-油站-餐桌"短链模式[6][7][8] - 通过"粤享中油"小程序商城试点助农专区，助力龙川农特产销售直"线"上升[9][10] 荔枝产业战略 - 公司副总经理表示加油站是农产品出村进城的"黄金跳板"，将通过全国加油站网络让广东农产品走向更广阔市场[11][12][14] - 与轻工工贸集团等合作伙伴共建产销联盟，推动荔枝从"时令鲜果"升级为"四季品牌"[13] - 广东省农业农村厅数据显示全球60%荔枝产自中国，中国50%荔枝产自广东，若广东荔枝180万吨每斤多卖1元，荔农可增收36亿元[16][17][18] 战略合作签约 - 非油品分公司与广州轻工集团大新文化公司等四家企业签署战略协议，将在文化推广、农资供应、精深加工等领域整合资源[24][25][26][27] - 活动重点推介"粤享中油"小程序"生鲜甄选"专区，截至6月20日通过线上推广触达用户30多万，分销员扩至4120名[31][32][33][34] 营销推广成果 - 公司发布广东荔枝主题公众号宣传78篇，企微社群推广1853次，抖音视频推广678次[33] - 活动现场设置荔枝品鉴区和增城荔枝采摘活动，通过"线上+线下"立体销售网络助力农产品销售[30][34]

能效提升与节能降耗 - 公司前5个月实施节能降耗措施47项，降低加工成本上亿元 [1] - 通过流程优化和能量优化，每天可增产乙烯30多吨、丙烯10吨 [1] - 乙烯装置应用在线实时优化技术，连续6个月日产超4000吨，创历史新高 [5] - 优化裂解炉清焦周期，单次清焦节约燃料气消耗10万元 [6] - 智能巡检机器人投用4个月，集成红外热成像等技术提高巡检质量 [5] 科技创新与产品开发 - 前5个月开发化工产品10余个，高端化工产品率超70% [3] - 全密度聚乙烯装置采用国产催化剂生产茂金属膜料mPE-LLD2703F，降低成本并获国家级认证 [2] - 国内率先实现茂金属聚烯烃系列化生产，开发14个茂金属聚乙烯产品 [2] - 聚苯乙烯新材料改造后聚合转化率提高20%，可灵活切换产品牌号 [5] - 完成15项"三剂"国产化替代和615项设备配件国产化替代，年降成本上亿元 [7] 生产优化与运营管理 - 乙烯一部调整废碱汽提塔甲烷气提量，每小时减少循环量250千克 [4] - 空压机组运行模式调整后，百万吨乙烯装置加工负荷提高0.43吨/小时，日增产乙烯2.4吨 [4] - 生产运行实现15分钟智能排产，原油加工边际效益显著提升 [5] - 炼油一部循环氢脱硫项目优化后降低新氢压缩机能耗 [6] - 铁路装车流程优化使柴油装车效率提升18%，年节约延时费用上百万元 [7] 成本控制与效益提升 - 推行"战略采购+精准储备"模式，单批次采购成本下降12% [6] - 动态成本核算每日跟踪蒸汽、电力等关键指标，闭环整改异常数据 [6] - 热电厂突破高钠煤掺烧比例瓶颈，年降成本上亿元 [7] - 5月盈利水平和新材料产量在集团炼化企业中排名领先，能耗指标达优率同比增10个百分点 [5] - 专用航煤生产测试中优化重芳烃掺炼方案，实现单批次生产节约创效 [6]

俄乌冲突概念板块表现 - 截至6月25日收盘，俄乌冲突概念板块下跌0.69%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内准油股份跌停，贝肯能源、泰山石油、通源石油等跌幅居前 [1] - 板块内34只个股上涨，涨幅居前的有西部材料（4.12%）、航天科技（3.67%）、伟隆股份（1.85%） [1] 今日概念板块涨跌幅 - 兵装重组概念涨幅居首，达8.60%，可燃冰概念跌幅最大，为-1.25% [1] - 互联网保险（4.17%）、期货概念（4.12%）、国产航母（3.92%）涨幅靠前 [1] - 草甘膦（-0.78%）、页岩气（-0.62%）、CRO概念（-0.53%）跌幅较大 [1] 俄乌冲突概念资金流向 - 板块主力资金净流出8.86亿元，49只个股获主力资金净流出 [1] - 中远海控主力资金净流出居首，达2.71亿元，华友钴业（-8378.94万元）、兴业银锡（-7787.58万元）紧随其后 [1] - 长安汽车（9624.66万元）、洲际油气（4093.79万元）、西部材料（2517.29万元）主力资金净流入居前 [1][3] 个股资金流出榜单 - 中远海控（-27104.53万元）、华友钴业（-8378.94万元）、兴业银锡（-7787.58万元）位列主力资金净流出前三 [1] - 中国石油（-6916.72万元）、贝肯能源（-5266.28万元）、中曼石油（-4907.29万元）资金流出显著 [1] - 泰山石油（-4507.44万元）、神火股份（-4427.49万元）、中远海能（-4229.57万元）资金流出超4000万元 [1] 个股资金流入榜单 - 长安汽车主力资金净流入9624.66万元，洲际油气净流入4093.79万元 [3] - 西部材料净流入2517.29万元，招商轮船净流入2499.02万元 [3] - 航天科技净流入1852.25万元，石化油服净流入1770.33万元 [3]

市场表现 - 沪指6月25日上涨1.04%，申万28个行业上涨，非银金融、国防军工涨幅居前，分别为4.46%、3.36% [1] - 煤炭、石油石化、交通运输跌幅居前，分别下跌1.00%、0.57%、0.21%，石油石化行业位居跌幅榜第二 [1] 石油石化行业资金流向 - 行业整体主力资金净流出3.74亿元，48只个股中19只上涨，28只下跌，2只跌停 [1] - 资金净流入个股20只，其中7只净流入超千万元，洲际油气、上海石化、石化油服净流入居前，分别为4093.79万元、1894.97万元、1770.33万元 [1] - 资金净流出个股中7只超3000万元，中国石油、茂化实华、贝肯能源净流出居前，分别为6916.72万元、6371.74万元、5266.28万元 [1] 个股表现 - 茂化实华、贝肯能源跌幅最大，分别下跌9.96%、9.69%，主力资金净流出6371.74万元、5266.28万元 [1] - 中国石油微跌0.23%，主力资金净流出6916.72万元 [1] - 中国海油、中国石化分别上涨0.31%、0.18%，主力资金净流出4219.14万元、净流入1366.85万元 [1][2] - 洲际油气虽下跌1.67%，但主力资金净流入最高达4093.79万元 [1]

贝莱德增持中国石油化工股份 - 贝莱德在中国石油化工股份的持股比例从6 87%上升至7 14% [1] - 持股变动日期为06月19日 [1]

中国石油股价表现 - 6月25日收盘价8 69元/股 成交额12 73亿元 换手率0 09% 总市值15904 52亿元 [1] - 股价连续4天下跌 区间累计跌幅6 05% [1] 公司主营业务结构 - 主营业务收入构成：炼油产品73 89% 原油45 28% 天然气39 06% 化工产品10 48% 其他5 75% 加油站非油品销售0 90% 其他收入0 05% 管输业务0 04% [1] - 业务范围涵盖原油及天然气勘探开发、炼化销售、化工产品生产、新能源及新材料业务 [1] 基金持仓情况 - 泓德慧享混合A(011781)一季度持有中国石油1 12万股 占基金净值比例0 11% 为第十大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏224元 4日累计浮亏6272元 [2] - 基金规模4974 11万元 今年以来收益4 12% 近一年收益11 45% 成立以来亏损1 75% [2] 基金经理信息 - 基金经理姚学康任职3年178天 管理规模8 51亿元 最佳回报17 7% 最差回报-12 1% [3] - 基金经理赵端端任职6年276天 管理规模16 57亿元 最佳回报35 09% 最差回报-2 13% [3]