公司专利技术进展 - 中国建设银行股份有限公司于2024年取得一项关于模型训练数据确定的专利，专利授权公告号为CN114912139B，该专利的申请日期为2022年3月 [1] - 该专利涉及“用于确定模型训练数据的方法、装置、存储介质及处理器”，表明公司在人工智能与机器学习技术应用于金融领域方面取得进展 [1] 公司基本情况 - 中国建设银行股份有限公司成立于2004年，总部位于北京市，主营业务为货币金融服务 [1] - 公司注册资本为26,160,038.1459万人民币 [1] - 公司对外投资了36家企业，并参与了5,000次招投标项目 [1] 公司知识产权与资产状况 - 公司拥有1,896条商标信息 [1] - 公司拥有5,000条专利信息 [1] - 公司拥有149个行政许可 [1]

系统维护公告 - 中国建设银行于2026年1月16日22:00至1月17日6:00进行系统升级维护 [1] - 维护期间个人手机银行、个人网银、微信银行等平台可能存在交易不稳定的情况 [1] - 公司建议用户根据自身需要提前做好安排 [1]

报告投资评级 - 行业投资评级：看好（维持） [2] 报告核心观点 - 政策支撑稳增长，关注银行一季度景气度修复行情 [1] - 内外部约束均减弱，后续降息降准仍有空间，最早调降时点为一季度 [4] - 结构性工具降息推动社会综合融资成本下降，但息差呵护效果不及LPR调降 [5] - 央行恢复公开市场国债买卖操作，丰富货币政策工具箱，未来或加量操作平滑市场波动 [6] - 政策支持经济修复，信贷投放前置，量价两端或推动银行一季度经营修复 [7] 货币政策环境分析 - 存款准备金率绝对水平仍高，当前金融机构平均法定存款准备金率为6.3%，赋予后续降准空间 [4] - 外部约束减弱，人民币汇率稳定且美元处于降息通道，汇率不构成降息约束 [4] - 内部环境修复，2025年银行净息差呈现企稳迹象，Q2~Q3均保持1.42%，2026年有大规模3~5年期定存重定价为降息创造空间 [4] - 综合判断年内降息或为1~2次，幅度或为10bp/每次，最早调降时点为一季度 [4] - 央行下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，下调后3个月、6个月、1年期支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25% [5] - 2025年11月末金融“五篇大文章”贷款余额107.7万亿元，同比增长12.8%，占人民币贷款比例为40% [5] - “五篇大文章”新发放贷款利率同比下降0.42% [5] - 央行于2025年10月恢复国债买卖操作，以充实货币政策工具箱并加强货币政策与财政政策协同 [6] - 积极财政政策下2025年国债发行16万亿元，恢复操作可保障其以合理成本顺利发行 [6] 经济与行业修复信号 - 2025年12月CPI和核心CPI同比分别上涨0.8%和1.2%，核心CPI涨幅连续4个月高于1%，反映政策对物价的积极影响持续 [7] - 央行设立1万亿元民营企业再贷款，加码对民企支持力度 [7] - 近年来信贷投放前置效应明显，2026年1月份信贷投放占全年比重或为历年最高 [7] - 2025年12月企业新发放贷款利率和个人住房新发放贷款利率均企稳于3.1% [7] - 在经济修复过程中，财富管理业务突出的银行以及重点区域金融环境活跃的中小银行更受益 [7] 相关银行与数据观察 - 观察到部分城商行向央行借款结构主要构成为MLF，其中宁波银行、成都银行、重庆银行2025中期MLF占比均高于70% [5] - 附图显示，宁波银行、成都银行、重庆银行向央行借款中MLF占比分别为71%、94%、70% [12] - 报告推荐中信银行，受益标的包括建设银行、农业银行、招商银行、江苏银行、重庆银行、杭州银行、渝农商行 [7]

事件概述 - 建设银行天台丰泽支行成功拦截一起针对中老年客户的电信诈骗事件 客户丁女士因收到伪造的“国家扶贫款”现金支票而前往网点办理新卡 经大堂经理识别劝阻后 客户放弃办卡并避免财产损失 [1][3] 诈骗手法分析 - 诈骗分子假借“国家扶贫款”等国家政策名义实施诈骗 通过假冒的“人民数贸APP”等平台进行操作 网站服务器设在境外 [3] - 诈骗流程通常为先邮寄伪造的票据（如现金支票） 再以“缴纳税费”、“激活账户”等名义后续诱导受害人转账 [3] - 伪造的票据在格式、印章及关键要素上存在明显异常 [3] - 诈骗主要针对信息获取渠道有限、对政策了解不足的中老年人群体 以“零成本、高回报”为诱饵 [3] 银行应对措施 - 银行员工通过细致的服务询问识别潜在风险 在发现异常后未直接否定客户 而是引导至休息区进行耐心解释与劝阻 [1][3] - 员工从诈骗常用话术入手 结合票据漏洞向客户说明 真正的国家扶贫资金发放有严格公开程序 不会要求事先办卡或支付费用 [3] - 建设银行天台支行将持续加强员工对新型诈骗手法的识别与应对培训 [5] - 公司将加大对老年客户群体的服务关注与金融知识宣传 旨在将营业网点打造成客户资金安全的防护网 [5] 行业警示与建议 - 所有“无需付出即可获得高额扶贫款”的说法均为诈骗 切勿轻信来源不明的所谓“国家项目” [4] - 提醒公众不泄露个人身份及账户信息 不向陌生账户转账 [4] - 如有疑问 应及时向银行工作人员咨询或拨打110举报 [4]

市场现状与变化 - 2026年开年，大额存单利率持续下行，部分中小银行3个月期产品利率首次跌破1%，进入“0字头”区间，成为近年来首次出现的市场现象 [1] - 根据中国货币网信息，今年已有超40家银行发布2026年第一期大额存单发行公告，产品在期限和利率两方面均有明显变化 [1] - 期限“短期化”特征明显：多数银行主打一年期及以下品种，三年期产品发行量锐减，五年期产品近乎绝迹 [1] - 利率“下行态势”突出：三年期产品利率普遍不超过2%，一年期利率多不足1.5%，一年期以下产品利率已跌破1% [1] - 六大国有银行已集体下架五年期大额存单，在售产品期限普遍在3年及以内 [1] - 具体利率示例：工商银行、建设银行三年期大额存单利率均为1.55%；工商银行、农业银行、中国银行、建设银行的1个月及3个月大额存单利率均为0.9% [1] 中小银行与利率对比 - 以往在利率上有优势的中小银行，在2026年开年的新发产品中，利率优势不再明显 [2] - 具体示例：云南腾冲农商银行、隆阳农商行在1月初发行的3个月期大额存单利率均为0.95%；淮北农商行针对机构发行的3个月期单位大额存单（起存金额1000万元）利率也仅1% [2] - 从利率上看，大额存单新发行产品利率与普通定期存款的差距正在进一步拉平，存款利率下行趋势在进入2026年后进一步深化 [2] 变化动因分析 - 大额存单利率下行的核心原因是银行净息差持续承压，为降低长期高成本负债，银行主动压降长期限产品并下调利率 [2] - 金融管理部门大力整治“内卷式”非理性揽储行为，引导银行规范存款市场竞争，也在一定程度上抑制了银行通过“价格战”高息揽储 [2] 市场反应与新兴模式 - 随着大额存单市场变化，近期社交平台上求购高息存单的信息增多，一种由买卖双方私下议价并定向转让的模式随之兴起 [2] - 记者调查发现，部分银行手机银行App的大额存单转让专区，仅支持购买他人转出的存单，并不支持所谓的“定向转让”操作 [3] 未来趋势与影响 - 专家预计，大额存单利率仍将延续下行趋势，尤其是3个月、1个月等短期限产品利率或进一步逼近“0字头” [4] - “存钱躺赚”的时代正在过去，依靠购买大额存单“躺赚”的可能性大幅下降 [2][4] - 专家建议储户需转向资产的多元化配置：稳健型投资者可关注定期存款、储蓄国债等；有一定风险承受能力者可适度配置“固收+”理财产品，并适当配置权益类理财产品以增强收益 [4] 对行业与投资者的启示 - 预计资金将更多流向银行理财、债券、基金、保险、黄金等金融产品 [5] - 这要求投资者必须提升理财意识和能力，进行多元化资产配置 [5] - 对银行而言，应加快从过度依赖存贷利差，转向发展财富管理、增加中间业务收入等综合金融服务 [5]

文章核心观点 - 2025年12月31日起施行的《商业银行并购贷款管理办法》拓宽了业务适用范围 新规施行后 国有大行及部分股份制银行、城商行在2026年开年迅速落地了首批并购贷款业务 特别是在支持参股型并购交易方面取得突破 标志着商业银行并购贷款服务升级 旨在更好地服务产业整合与科技企业发展[1][4] 新规落地与银行业务实践 - 国有大行带头响应新规 工商银行福建省分行于1月5日发放2.99亿元控制型并购贷款 为全国首笔 农业银行南京分行于1月9日落地江苏地区首单新规项下业务 建设银行安徽省分行于1月1日投放1亿元参股型并购贷款 贷款期限7年 占交易价款60%[2] - 股份制银行与城商行积极拓宽业务 浦发银行成都分行于1月4日发放分行首笔参股型科技企业并购贷款 北京银行上海分行于1月4日为一家民营上市科技企业参股35%股权提供2100万元融资支持 融资比例60% 期限3年[3] - 新规设置了银行展业门槛 要求开展并购贷款业务的银行上年末并表口径调整后表内外资产余额不低于500亿元 开展参股型业务的则不低于1000亿元 因此参与者以国有大行、上市股份制银行和城商行为主[3] 新规内容与市场影响 - 新规是对原《商业银行并购贷款风险管理指引》的修订 主要优化包括：拓宽并购贷款适用范围至参股型并购交易、提高贷款占交易价款比例上限、延长贷款最长期限、设置差异化展业资质要求、突出偿债能力评估[4] - 新规将拓宽科技企业、战略性新兴产业通过股权投资获取技术与资源的融资渠道 支持大型企业跨区域、跨行业整合 提升资本要素配置效率[4] - 并购贷款业务规模在贷款总额中占比尚不高但增速较快 以浦发银行为例 截至2025年三季度末 其境内外并购贷款余额2378亿元 在贷款总额中占比不足5% 但较2024年末增长14.53%[4] 行业竞争格局与发展趋势 - 随着并购市场活跃度提升 并购贷款业务存在较大扩容空间 未来市场竞争将从单纯资金供给转向综合服务能力的比拼 具备强大专业和风控能力的银行将脱颖而出[5] - 部分银行已前瞻性布局 例如北京银行提出打造并购金融“业务新高地”战略 推出“e并购”服务品牌以提升综合服务能力[6] - 行业专家指出 银行角色需从资金提供方向“产业赋能者”转变 整合内外部资源 加强同业协同 为并购交易提供全流程金融支持 以形成“政策引导—金融创新—产业升级”的良性循环[6]

大额存单利率变化与市场特征 - 2026年开年，大额存单利率持续下行，部分中小银行3个月期产品利率首次跌破1%，进入“0字头”区间[2] - 大额存单短期限产品利率跌破1%，是近年来首次出现的市场现象[3] - 根据中国货币网信息，2026年已有超40家银行发布第一期大额存单发行公告，在期限和利率两方面均有明显变化[5] 产品期限与利率具体表现 - 产品期限呈现“短期化”特征：多数银行主打一年期及以下品种，三年期产品发行量锐减，五年期产品近乎绝迹[5] - 产品利率呈现“下行态势”：三年期产品利率普遍不超过2%，一年期利率多不足1.5%，一年期以下产品利率已跌破1%[5] - 六大国有银行已集体下架五年期大额存单，在售产品期限普遍在3年及以内[5] - 具体利率示例：工商银行、建设银行三年期大额存单利率为1.55%；工商银行、农业银行、中国银行、建设银行1个月及3个月大额存单利率为0.9%[5] 中小银行利率优势减弱 - 以往在利率上有优势的中小银行，在新发产品中未表现出“应有的”优势[6] - 具体示例：云南腾冲农商银行、隆阳农商行发行的3个月大额存单利率为0.95%；淮北农村商业银行针对机构发行的3个月期单位大额存单（起存金额1000万元），利率仅为1%[6] 利率下行原因分析 - 核心原因是银行净息差持续承压，为降低长期高成本负债，银行主动压降长期限产品并下调利率[8] - 金融管理部门大力整治“内卷式”非理性揽储行为，引导规范存款市场竞争，对银行通过“价格战”高息揽储产生了抑制作用[8] 市场反应与新兴现象 - 大额存单新发行产品利率与普通定期存款差距进一步拉平，存款利率下行趋势在2026年后进一步深化[7] - 随着利率变化，社交平台上求购高息存单的信息增多，一种由买卖双方私下议价并定向转让的模式随之兴起[8] - 部分银行手机银行App设有大额存单转让专区，投资者可选择购买他人转出的大额存单，但并不支持“定向转让”操作[9] 未来市场趋势与影响 - 专家预计大额存单利率仍将延续下行趋势，尤其是3个月、1个月等短期限产品利率或进一步逼近“0字头”[10] - 对于投资者而言，依靠购买大额存单“躺赚”的可能性大幅下降，需转向资产的多元化配置[10] - 专家建议：稳健型投资者可关注定期存款、储蓄国债等；有一定风险承受能力者可适度配置“固收+”理财产品，并适当配置权益类理财产品以增强收益[10] - 预计资金将更多流向银行理财、债券、基金、保险、黄金等金融产品[10] - 对银行而言，应加快从过度依赖存贷利差，转向发展财富管理、增加中间业务收入等综合金融服务[10]

银行体系存款利率动态 - 新年伊始 安徽新安银行自1月16日起将两年期定期存款利率下调10个基点至2.25% 云南腾冲农商行将3个月期大额存单产品利率调低至0.95% [1] - 多家地方性商业银行如苏商银行 濮阳中原村镇银行 庆安农村商业银行 武定兴福村镇银行等继续下调存款利率 普遍进入“1时代” [1] - 全国性商业银行存款利率亦处于低点 工行 建行等国有银行1年定期存款利率为1.1% 3年期利率最高1.55% 股份制银行利率略高 招商银行1年期定存利率最高1.3% 2年期为1.4% 中信银行 广发银行1年期存款利率为1.3% 3年期利率普遍为1.75% 渤海银行3年定期存款最高可达1.9% 但需10万元起步 1年定期存款利率最高为1.4% [1] 居民存款到期规模与趋势 - 据中金公司推测 2026年居民定存到期规模约75万亿元 其中1年期及以上存款到期约67万亿元 [2] - 2026年居民全部存款和1年期以上定存到期规模较2025年分别增长12%和17% 同比增加8万亿元和10万亿元 [2] - 2026年一季度 居民1年期及以上定存到期规模为29万亿元 相比2025年同期增加约4万亿元 [2] 存款资金潜在流向分析 - 存款搬家路径一般先从大行流向中小银行 预计2026年边际压力有所减弱 然后可能购买各类资管产品 核心取决于实体部门风险偏好能否提振 [3] - 2026年居民部门信心或呈渐进式修复 此轮存款增量中东部沿海区域贡献更大 意味着高收入群体新增存款规模较大 其投资意愿高 资产配置弹性更大 伴随资本市场回暖 一般存款购买资管产品的力度或强于2025年 [3] - 当前“存款搬家”叙事更多反映在低利率环境下的资产配置边际调整 而非居民风险偏好的实质性变化 [3] - 居民存款去向多元 股市是去向之一 但消费是最主要去向 存款还可能用于提前偿还房贷或购买银行理财 保险产品等其他理财形式 [3] - 从去年数据看 金融资产中增长较快的类别主要是私募基金 保险和银行理财 资产重新配置的主体主要是风险偏好较高的高净值投资者 普通大众客户存款入市尚不明显 [3]

国有大型银行板块市场表现 - 2025年1月15日，国有大型银行板块整体下跌1.11%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.33%，深证成指上涨0.41% [1] - 板块内六只个股全部收跌，农业银行以2.01%的跌幅领跌，邮储银行下跌1.89%，交通银行下跌1.56%，中国银行下跌0.73%，建设银行下跌0.44%，工商银行下跌0.13% [1] - 从成交额看，农业银行成交额最高，达26.84亿元，工商银行成交22.10亿元，中国银行成交12.41亿元，交通银行成交11.70亿元，邮储银行成交8.45亿元，建设银行成交7.71亿元 [1] 国有大型银行板块资金流向 - 当日板块整体呈现主力与游资净流出、散户净流入格局，主力资金净流出1.59亿元，游资资金净流出8293.4万元，散户资金净流入2.42亿元 [1] - 个股资金流向分化明显，工商银行获得主力资金净流入3.46亿元，主力净占比达15.63%，但其游资资金净流出4.03亿元 [2] - 农业银行遭遇主力资金大幅净流出4.6217亿元，主力净占比为-17.19%，但同时获得散户资金净流入3.02亿元，散户净占比11.24% [2] - 邮储银行主力资金净流出9141.78万元，主力净占比-10.82%，但游资资金净流入9071.93万元，游资净占比10.74% [2] - 建设银行主力资金净流入5410.89万元，中国银行主力资金净流出2869.58万元，交通银行主力资金净流入2280.53万元 [2]

行业趋势与评选背景 - 2025年，ESG已深度嵌入高质量发展内核，成为衡量企业长期竞争力的关键维度 [3][14] - 中国大批优质企业将ESG理念融入战略核心，以绿色转型、责任担当与治理升级践行多元使命 [3][14] - 国内金融机构深化ESG责任投资布局，将相关理念嵌入融资授信、资产管理等全流程 [3][14] - 新浪财经于2025年11月启动2025中国企业ESG“金责奖”评选，旨在嘉奖对中国ESG事业做出卓越贡献的企业和机构 [3][14] - 本次评选共吸引了超5000家企业参与，历经三个多月的激烈角逐 [3][14] 获奖企业名单（按奖项分类） - 获得最佳环境E责任奖的企业包括：阳光电源、工业富联、贵州茅台、吉利汽车、海尔智家、海信视像、领益智造、通威股份、潍柴动力、立讯精密 [5][16] - 获得最佳社会S责任奖的企业包括：中国神华、中国广核、华润三九、中国石化、首钢股份、五粮液、长江电力、中国电信、中海油服、隆基绿能 [6][16] - 获得最佳公司治理G责任奖的企业包括：紫金矿业、顺丰控股、中兴通讯、工业富联、晶澳科技、三一重工、南钢股份、光明乳业、TCL中环、福耀玻璃 [6][17] - 获得最佳责任进取奖的企业包括：烽火通信、温氏股份、海天味业、爱尔眼科、云南白药、安克创新、金发科技、华泰证券、赛力斯、海能达 [6][17] - 获得年度可持续发展奖的企业包括：中国广核、阳光电源、贵州茅台、宁德时代、紫金矿业、海康威视、伊利股份、宝钢股份、正泰电器、中国移动 [6][17] 获奖金融机构名单（按机构类型） - 获得责任投资最佳银行奖的机构包括：农业银行、工商银行、建设银行、招商银行、兴业银行、中国银行 [6][17] - 获得责任投资最佳证券公司奖的机构包括：国泰海通、兴业证券、东方证券、中信证券、华泰证券、中金公司 [7][18] - 获得责任投资最佳保险公司奖的机构包括：中国人保、中国平安、中国太保、中国再保、阳光保险、中国人寿 [8][19] - 获得责任投资最佳基金公司奖的机构包括：博时基金、南方基金、华夏基金、鹏华基金、汇添富基金、易方达基金 [9][20] - 获得责任投资最佳资产管理机构奖的机构包括：国寿资产、华夏理财、兴银理财、泰康资产、太保资产、银河投资 [10][21] 平台与生态建设 - 新浪财经ESG评级中心是业内首个中文ESG专业资讯和评级聚合平台 [11][22] - 该平台致力于宣传和推广可持续发展、责任投资与ESG价值理念，传播企业实践行动和榜样力量 [11][22] - 依托ESG评级中心，新浪财经发布多只ESG创新指数，为关注企业ESG表现的投资者提供更多选择 [11][22] - 新浪财经成立中国ESG领导者组织论坛，携手领导企业和合作伙伴，推动建立适合中国时代特征的ESG评价标准体系 [11][22] - 新浪财经ESG评级中心提供包括资讯、报告、培训、咨询等在内的14项ESG服务 [1][12]