本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 弟证券代码：603008 证券简称：喜临门 公告编号：2024-065 喜临门家具股份有限公司 关于召开 2024 年第三次临时股东大会的通知 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第三次临时股东大会 召开的日期时间：2024 年 9 月 23 日 14 点 召开地点：浙江省绍兴市越城区三江路 13-1 号喜临门袍江工厂 B 楼四楼国 际会议室 股东大会召开日期：2024年9月23日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 9 月 23 日 至 2024 年 9 月 23 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平 ...

关于 2024 年半年度业绩说明会召开情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 喜临门家具股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年9月4日11:00-12:00 在上海证券交易所上证路演中心（http://roadshow.sseinfo.com/）以网络互动 方式召开了 2024 年半年度业绩说明会。现将本次业绩说明会召开情况公告如下： 一、 业绩说明会召开情况 公司于 2024 年 8 月 27 日在上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)和《中国 证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》披露了《关于召开 2024 年 半年度业绩说明会的公告》（公告编号：2024-060）。 2024 年 9 月 4 日上午 11:00-12:00，公司在上海证券交易所上证路演中心 （http://roadshow.sseinfo.com/）以网络互动方式召开业绩说明会。公司总裁 陈一铖先生、董事会秘书沈洁女士、财务总监张冬云先生、独立董事朱峰先生出 席本次业绩说明会，就公司 2024 年半年度的经营 ...

喜临门家具股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 9 月 4 日在公司 国际会议室以现场表决的方式召开第六届董事会第三次会议。本次会议通知已 于 2024 年 8 月 30 日通过电子邮件、传真、电话方式送达全体董事。 本次会议由董事长陈阿裕先生召集和主持，会议应参加董事 9 名，实际参 加会议董事 9 名。本次会议通过书面记名投票的方式进行表决，会议的召集、 召开和表决程序符合《公司法》和《公司章程》的规定，会议合法有效。 证券代码：603008 证券简称：喜临门 公告编号：2024-062 喜临门家具股份有限公司 第六届董事会第三次会议决议的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 二、董事会会议审议情况 1、逐项审议通过《关于以集中竞价交易方式回购股份预案的议案》 1.01 回购股份的目的 公司基于对未来发展前景的坚定信心以及对公司长期价值的高度认可，为 维护公司价值和广大投资者的利益，增强投资者信心，综合考虑目前经营情况、 财务状况、未来盈利能力等因素，公司拟以自有资金通过 ...

报告公司投资评级 - 喜临门在国内床垫行业份额第一，品牌影响力与产品力兼具。短期需求承压，但看好喜临门份额稳中有升。[1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.6、5.0、5.5亿元人民币，目前股价对应PE分别为12.0、11.2、10.2倍，维持"推荐"评级。[1] 报告的核心观点 品牌业务整体承压 - 自主品牌零售业务收入24.0亿元，同比-5.9%,其中线下渠道收入15.8亿元，同比-11.1%。[1] - 定位高端的M&D品牌推测收入承压，需静待消费复苏。[1] - 线上渠道收入8.2亿元，同比+6.1%，逆势增长。[1] 工程业务和代工业务保持增长 - 自主品牌工程业务收入2.4亿元，同比+53.6%，保持高增。[1] - 代工业务收入11.6亿元，同比+18.8%，实现较高的增长。[1] 跨境电商业务增长迅速 - 跨境电商收入1.5亿元，同比+30.4%。主要通过Amazon、wayfair、Walmart平台向美国等销售软体家居产品。[1] 财务指标分析 - 24H1毛利率34.8%，同比-0.5pct,有所承压,主要因为产品结构的变化。[1] - 24H1销售费用率同比+0.4pct,主要因品牌业务承压。[1] - 24H1财务费用率同比+0.4pct,主要因为汇兑收益的变化。[1] - 24H1净利率5.9%,同比+0.06pct,其中Q2同比+0.4pct,利润率上升主要因其他收益及信用减值减少。[1] 风险提示 - 未提及

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司发布2024年中报,表现基本符合预期:24H1实现收入39.58亿元,同比增长4%;实现归母净利2.34亿元,同比增长5.1%;扣非净利润2.23亿元,同比增长5.1% [6] - 自主品牌线上零售:受外部环境影响,24Q2线上增长略有放缓,份额保持提升趋势。24H1自主品牌线上零售收入8.2亿元,同比+6.1% [6] - 自主品牌线下零售:24H1线下零售组织架构调整,收入同比下滑,下半年增长有望逐步修复。24H1自主品牌线下零售收入15.8亿元,同比-11.1% [6] - 国际业务:国际代工及跨境电商高增,对收入支撑作用逐步增强。24H1代工业务收入11.6亿元,同比18.8%;24H1跨境电商业务收入1.5亿元,同比+30.4% [6] - 酒店工程业务:持续新客户拓展,深耕连锁酒店市场,加大与头部酒店的合作,进一步提升市占率。24H1自主品牌工程收入2.4亿元,同比+53.6% [6] - 业务结构变化,盈利能力略有走弱。24H1/24Q2毛利率分别为34.8%/35.8%,同比分别-0.5/-1.2pct [6] 财务数据总结 - 2024年预计营业总收入91.71亿元,同比增长5.7% [7] - 2024年预计归母净利润5.39亿元,同比增长25.6% [7] - 2024年预计每股收益1.42元 [7] - 2024年预计毛利率33.9% [7] - 2024年预计ROE12.7% [7] - 当前市值对应2024年PE为10倍 [6]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司国内线下和电商同步扩张，海外代加工和跨境业务增长提速经营稳步向好 [1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.2亿元、6.2亿元、7.3亿元，对应PE为10X、8X、7X [1] 公司投资亮点 品牌业务 - 自主品牌零售业务收入小幅下滑，其中线下下滑较多、线上保持稳健增长 [1] - 门店持续优化，运营质量提升，截至24Q2末喜临门专卖店3485家、喜眠专卖店1630家、M&D（（夏图））474家 [1] - 喜眠全年开店目标预计较高 [1] 代工业务 - 伴随公司对海外客户精准实行分层分级策略，业务拓展顺利，预计代加工业务24Q1&24Q2延续较快增长 [1] 跨境业务 - 通过Amazon、Wayfair、Walmart等向美国等地区销售产品，积极推进自主品牌出海，预计24H1公司跨境电商业务快速增长，24Q2延续稳健增长 [1] 工程业务 - 推进客户结构及业务模式优化、提升经营质量，预计酒店装修业务增长稳健 [1] - 伴随线下旅游场景恢复，预计酒店床具业务实现高增 [1] - 预计24H1公司自主品牌工程业务收入增长靓丽，单Q2保持快速增长 [1] 财务表现 - 24Q2公司毛利率为35.8%（同比+1.2pct），归母净利率为7.3%（同比+0.4pct），净利率稳步提升 [1] - 24Q2销售/管理/研发费用率分别为19.6%/5.3%/2.1%（同比+0.3pct/-0.1pct/+0.1pct），基本保持稳定 [1] - 营运能力方面，24Q2经营性现金流净额为1.54亿元（同比-2.76亿元），存货周转天数为69天（同比-24天），应收账款周转天数为45天（同比+1天），应付账款周转天数104天（同比+6天），较为健康 [1] 风险提示 - 地产下行超预期、消费复苏低于预期、行业竞争加剧 [1]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [10] 报告的核心观点 - 公司为床垫行业龙头,内销多渠道持续深化布局,外销拓展成效亮眼,未来有望持续成长 [9] - 预计公司 2024 / 25 / 26 年能够实现基本每股收益 1.43 / 1.62 / 1.76 元,对应 PE 为 10X / 9X / 8X [9] 公司业绩情况 - 2024年上半年,公司实现营收 39.58 亿元,同比+4.02%;归母净利润 2.34亿元,同比+5.14%;扣非净利润 2.23 亿元,同比+5.12% [2] - 2024Q2,公司实现营收 21.96 亿元,同比-6.03%;归母净利润 1.6亿元,同比-0.64%;扣非净利润 1.49亿元,同比-8.3% [2] - 2024年上半年,公司综合毛利率为 34.77%,同比-0.46 pct;24Q2，单季毛利率为 35.82%,同比-1.19 pct,环比+2.36 pct [3] - 2024年上半年,公司期间费用率为 27.76%,同比+0.4 pct [4] - 2024年上半年,公司扣非净利率为 5.63%,同比+0.06pct;24Q2,公司扣非净利率为 6.77%，同比-0.17 pct，环比+2.55 pct [5] 内销业务情况 - 零售线下方面,公司实现 15.8 亿元,同比-11.1%;截至上半年末,公司拥有线下门店 5,589家 [6] - 零售线上方面,公司实现 8.2 亿元,同比+6.1% [7] - 自主品牌工程方面,公司实现 2.4 亿元,同比+53.6% [8] 外销业务情况 - 公司积极拓展海外市场,加大新客户开发力度,拉美、欧洲、一带一路等潜力地区业务快速发展 [9] - 跨境电商实现 1.5 亿元,同比+30.4%;国内及国外代加工实现 11.6 亿元,同比+18.8% [9] 风险提示 - 未提及 [9]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - 短期消费压力显现,汇兑损益影响财务费用 [2] - 自主品牌零售业务Q2下滑,代加工及工程业务稳健增长 [2] - 公司以"继续深耕睡眠赛道"作为战略导向,线下有望以喜眠等子品牌为发力点加速下沉市场开拓 [2] - 预计公司2024-2026年销售收入和归母净利润均保持增长,但增速有所放缓 [2] 财务数据总结 - 上半年,公司实现营收39.58亿元,同比+4.02%;实现归母净利润2.34亿元,同比+5.14% [2] - 上半年,公司销售毛利率为34.77%(-0.46pct.),归母净利率为5.9%(+0.06pct.) [2] - 上半年,公司经营活动现金流净额为-1.74亿元,主要系本期收款增加所致 [2] - 预计2024-2026年,公司销售收入分别为92.2、103.5、115.6亿元,同比增长6.3%、12.2%、11.7%;归母净利润分别为5.6、6.4、7.3亿元,同比增长30.8%、14.3%、13.9% [2][3] 渠道情况总结 - 截至上半年,公司线下门店总计5589家,较年初净关64家 [2] - 其中喜临门专卖店3485家(-66家),喜眠专卖店1630家(+18家),MD专卖店(含夏图)474家(-16家) [2]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [19] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 公司 24H1 收入 39.6 亿元，同比增长 4.02%；归母净利润 2.3 亿元，同比增长 5.14% [2] - 24Q2 收入 22 亿元，同比下降 6.03%；归母净利 1.6 亿元，同比下降 0.64% [2] - 销售/管理/研发/财务费用率分别为-0.12/-0.05/+0.17/+0.4pct，其中财务费用下降主要系汇兑损益减少 [3] 公司战略与运营 - 积极拓展海外市场，加大新客户开发力度，拉美、欧洲、一带一路等潜力地区业务增长强劲 [4] - 跨境电商通过深挖用户需求、优化设计和成本提高了竞争力，保持快速增长 [4] - 产品端增强产品力和附加价值，高技术含量产品销售持续攀升，优化了利润结构 [4] - 国内线下渠道以"零售转型、高质运营"为出发点，丰富流量渠道，加大规模试点以旧换新项目 [5] - 线上新拓拼多多，加大发挥短视频运营/内容种草等平台运营，推出差异化产品进行客群渗透 [6][7] - 酒店渠道继续深耕连锁酒店市场，加大与头部连锁企业的合作，同步下沉至区域连锁 [6] 产品、服务与质造升级 - 深度布局健康睡眠领域，全面推进智能睡眠产品革新升级，完成全新智慧睡眠生态品牌 aise宝褓的产品化落地 [8] - 搭建覆盖前端质控、中端销售到后端服务的全链路品质服务体系，提升365喜管家服务标准、服务流程优化等 [9] - 供应链全面推行品质高质量发展战略，开展品质德意化项目，从"制造"向"质造"提升，严格追溯管理 [10] - 采购端启动供应商绩效管理模块，提升供应商准入标准，制造端继续推进组织强化，降本维度进一步细分 [10] 财务预测 - 预计公司 24-26 年归母净利润分别为 5.28/6.21/7.09 亿元，对应 PE 分别为 10/9/8X [19][21] - 公司 24-26 年营收预计分别为 9,158/9,976/10,978 百万元，增速分别为 5.53%/8.93%/10.04% [21] - 公司 24-26 年 EBITDA 预计分别为 927/1,039/1,124 百万元 [21]

报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级。[5] 报告的核心观点 1) 公司2024年上半年实现营收/归母净利润/扣非净利润39.58/2.34/2.23亿元,同比增长4.02%/5.14%/5.12%。2024年第二季度实现营收/归母净利润/扣非净利润21.96/1.60/1.49亿元,同比减少6.03%/0.64%/8.30%。[2] 2) 工程、代工、跨境电商业务保持较好态势。自主品牌零售方面,线下通过优化开店、渠道下沉等进行渠道拓展,线上拓展拼多多渠道并加大内容种草平台运营。自主品牌工程方面,持续拓展新客户类型,创新酒店合作模式。代加工方面,加大新客户开发力度,拉美、欧洲、一带一路等潜力地区业务增长强劲。跨境电商方面,通过深挖用户需求、优化设计和成本提高竞争力,收入保持快速增长。[2] 3) 公司2024年上半年/第二季度毛利率为34.77%/35.82%,同比减少0.46/1.19个百分点,主要系渠道结构变化导致。费用方面,销售/管理/研发/财务费率分别为19.43%/5.61%/2.28%/0.44%和19.65%/5.26%/2.06%/0.51%,同比变化-0.12/-0.05/+0.17/+0.40和+0.35/-0.10/+0.13/+1.31个百分点。公司2024年上半年/第二季度归母净利率为5.90%/7.27%,同比增加0.06/0.39个百分点。[2] 4) 下半年公司将继续聚焦经营质量优化升级,提升运营效率,推动降本增效。在线下围绕优化开店、渠道下沉,加大以旧换新规模试点;线上积极推出新品并发展家纺品类。同时,将持续拓展工程、代工、跨境电商业务,预计收入仍将维持较快增长。此外,国家持续优化调整房地产政策,并发布多项政策推进家居用品以旧换新,预计行业发展信心将进一步恢复。[2] 5) 预计公司2024-2026年实现归母净利润5.5/6.0/6.6亿元,当前股价对应PE为10x/9x/8x。[3] 财务数据总结 1) 公司2024-2026年营业收入预计分别为9,071/9,839/10,621百万元,同比增长4.52%/8.47%/7.95%。[3] 2) 公司2024-2026年归母净利润预计分别为548/604/662百万元,同比增长27.67%/10.29%/9.67%。[3] 3) 公司2024-2026年毛利率预计分别为34.39%/34.42%/34.46%。[9] 4) 公司2024-2026年净利润率预计分别为6.04%/6.14%/6.24%。[9] 5) 公司2024-2026年ROA和ROE分别预计为5.82%/6.00%/6.15%和13.55%/13.72%/13.80%。[9] 6) 公司2024-2026年每股收益预计分别为1.44/1.59/1.75元。[3] 7) 公司2024-2026年PE预计分别为10x/9x/8x。[3]