股权结构 - 控股股东靳坤持股106,884,100股，占总股本31.57%[3] - 一致行动人靳晓堂持股27,748,755股，占总股本8.20%[3] - 靳坤及其一致行动人合计持股134,632,855股，占总股本39.77%[3] 股份质押 - 靳坤本次质押3,000,000股，累计质押23,000,000股[3] - 靳晓堂本次解质5,930,000股，累计质押0股[3][5] - 靳坤及其一致行动人累计质押23,000,000股[3] 其他 - 靳坤质押融资用于补充流动资金[3] - 靳晓堂解质时间为2025年3月5日[5]

报告公司投资评级 - 维持“增持 - A”评级 [3][4] 报告的核心观点 - 规模效应助推盈利能力提升，布局丝杠打开成长空间 [3] 根据相关目录分别进行总结 公司近一年市场表现 - 2025 年 2 月 28 日收盘价 53.93 元，年内最高/最低 60.28/13.00 元，流通 A 股/总股本 3.38/3.39 亿，流通 A 股市值 182.50 亿，总市值 182.57 亿 [2] 基础数据 - 2024 年 12 月 31 日基本每股收益 0.20 元，摊薄每股收益 0.20 元，每股净资产 5.25 元，净资产收益率 4.17% [3] 财务数据与估值 - 2023 - 2027E 营业收入分别为 18.81 亿、20.24 亿、24.36 亿、29.08 亿、34.12 亿元，YoY 分别为 10.3%、7.6%、20.4%、19.4%、17.3% [4] - 2023 - 2027E 净利润分别为 0.51 亿、0.71 亿、1.13 亿、1.45 亿、1.83 亿元，YoY 分别为 10.7%、40.4%、58.8%、27.5%、26.6% [4] - 2023 - 2027E 毛利率分别为 17.4%、18.5%、19.2%、19.7%、20.0%，净利率分别为 2.7%、3.5%、4.7%、5.0%、5.4% [4] 事件 - 公司 2024 年实现营收 20.24 亿元，同比 +7.57%，归母净利润 0.71 亿元，同比 +40.43%；24Q4 营收 5.67 亿元，同比 +2.63%，归母净利润 0.11 亿元，同比 -51.81%，系子公司上海光裕计提商誉减值 2503 万元影响 [4] 业务分析 - 2024 年底盘业务营收 11.78 亿元，同比 +3.41%；精密加工业务营收 2.20 亿元，同比 +35.61%；空调压缩机业务营收 4.93 亿元，同比 +9.77%；轻量化业务营收 1.33 亿元，同比 +1.49% [4] 盈利能力分析 - 2024 年毛利率同比 +1.03pct 至 18.45%，净利率同比 +1.05pct 至 3.67%，系规模效应释放及大宗材料成本下降 [4] 产业布局 - 为满足丝杠产品需求，公司在上海嘉定和江苏昆山设全资子公司，上海嘉定工厂已投产，持续推进江苏昆山工厂建设 [4] 投资建议 - 预计公司 2025 - 2027E 归母净利润增速分别达 58.8%、27.5%、26.6%，毛利率、净利率等关键指标稳步提升，维持“增持 - A”评级 [4] 财务报表预测和估值数据汇总 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多表数据及主要财务比率、每股指标、估值比率等信息 [5]

报告公司投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 2024全年公司业绩同比高增长利润率同环比提升 2024Q4利润率同环比下降 公司实行双引擎发展战略启动机器人丝杠业务成长曲线 人形机器人空间广阔或将打开公司第二成长曲线 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为1.0亿元、1.3亿元和1.8亿元 对应EPS分别为0.31、0.39、0.52元 对应PE分别175倍、137倍、104倍 [4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司发布2024年度报告 2024全年实现营收20.2亿元 同比+7.6%；归母净利润0.7亿元 同比+40.4%；扣非归母净利润0.6亿元 同比+26.7% 其中2024Q4营收5.7亿元 同比+2.6% 环比+16.4%；归母净利润0.1亿元 同比-51.8% 环比-52.2%；扣非归母净利润0.05亿元 同比-76.2% 环比-72.2% [2] 点评 - 2024全年业绩同比高增长 利润率同环比提升 全年营收20.2亿元 同比+7.6%；归母净利润0.7亿元 同比+40.4%；全年毛利率18.5% 同比+1.0pct 净利率3.67% 同比+1.1pct 2024年销售、管理、研发、财务费用率分别为1.7%、5.1%、5.0%、1.4% 同比分别-1.1pct、-0.4pct、+0.3pct、-0.4pct [4] - 24Q4利润率同环比下降 2024Q4归母净利润0.1亿元 同比-51.8% 环比-52.2%；扣非归母净利润0.05亿元 同比-76.2% 环比-72.2% 毛利率15.11% 同比-1.2pct 环比-5.7pct；净利率1.93% 同比-2.1pct 环比-3.3 pct 2024Q4销售、管理、研发、财务费用率分别为-2.0%、4.6%、4.1%、1.5% 环比分别-5.23pct、-0.77pct、-1.61pct、+0.23pct [4] - 双引擎发展战略 启动机器人丝杠业务成长曲线 主业聚焦多领域 深耕核心技术 2024年12月子公司竞得昆山项目土地 总投资18.5亿元 建设行星滚柱丝杠研发基地项目 依托主业技术同源性和研发投入 推动丝杠产业化落地 提升综合实力和国际竞争力 打开全新成长空间 [4] 重要财务指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |---|---|---|---|---|---| |营业总收入(百万元)|1,881|2,024|2,450|2,880|3,320| |增长率YoY %|10.3%|7.6%|21.1%|17.6%|15.3%| |归属母公司净利润(百万元)|51|71|104|133|175| |增长率YoY%|10.7%|40.4%|45.7%|28.1%|31.3%| |毛利率%|16.5%|18.5%|18.9%|19.0%|19.0%| |净资产收益率ROE%|3.2%|4.3%|5.9%|7.1%|8.5%| |EPS(摊薄)(元)|0.15|0.21|0.31|0.39|0.52| |市盈率P/E(倍)|358.90|255.57|175.45|136.95|104.31| |市净率P/B(倍)|11.37|11.05|10.39|9.66|8.84| [5] 资产负债表、利润表、现金流量表 - 包含2023A - 2027E会计年度的流动资产、货币资金、应收票据等资产负债表项目 营业总收入、营业成本、销售费用等利润表项目 以及经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流等现金流量表项目的相关数据 [7]

报告公司投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 2024全年公司业绩同比高增长利润率同环比提升 24Q4利润率同环比下降 [4] - 公司实施双引擎发展战略启动机器人丝杠业务成长曲线 [4] - 人形机器人空间广阔或将打开公司第二成长曲线 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为1.0亿元、1.3亿元和1.8亿元 对应EPS分别为0.31、0.39、0.52元 对应PE分别175倍、137倍、104倍 [4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司发布2024年度报告 2024全年实现营收20.2亿元 同比 +7.6%；归母净利润0.7亿元 同比 +40.4%；扣非归母净利润0.6亿元 同比 +26.7% [2] - 2024Q4营收5.7亿元 同比 +2.6% 环比 +16.4%；归母净利润0.1亿元 同比 -51.8% 环比 -52.2%；扣非归母净利润0.05亿元 同比 -76.2% 环比 -72.2% [2] 点评 - 2024全年实现营收20.2亿元 同比 +7.6%；归母净利润0.7亿元 同比 +40.4%；全年毛利率18.5% 同比 +1.0pct 净利率3.67% 同比 +1.1pct [4] - 2024年销售、管理、研发、财务费用率分别为1.7%、5.1%、5.0%、1.4% 同比分别 -1.1pct、 -0.4pct、 +0.3pct、 -0.4pct [4] - 2024Q4实现归母净利润0.1亿元 同比 -51.8% 环比 -52.2%；扣非归母净利润0.05亿元 同比 -76.2% 环比 -72.2% [4] - 2024Q4毛利率15.11% 同比 -1.2pct 环比 -5.7pct；净利率1.93% 同比 -2.1pct 环比 -3.3 pct [4] - 2024Q4销售、管理、研发、财务费用率分别为 -2.0%、4.6%、4.1%、1.5% 环比分别 -5.23pct、 -0.77pct、 -1.61pct、 +0.23pct [4] - 公司主业聚焦多领域 2024年12月全资子公司江苏北特机器人科技公司竞得昆山项目土地 总投资18.5亿元 建设行星滚柱丝杠研发基地项目 [4] 重要财务指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |---|---|---|---|---|---| |营业总收入(百万元)|1,881|2,024|2,450|2,880|3,320| |增长率YoY %|10.3%|7.6%|21.1%|17.6%|15.3%| |归属母公司净利润(百万元)|51|71|104|133|175| |增长率YoY%|10.7%|40.4%|45.7%|28.1%|31.3%| |毛利率%|16.5%|18.5%|18.9%|19.0%|19.0%| |净资产收益率ROE%|3.2%|4.3%|5.9%|7.1%|8.5%| |EPS(摊薄)(元)|0.15|0.21|0.31|0.39|0.52| |市盈率P/E(倍)|358.90|255.57|175.45|136.95|104.31| |市净率P/B(倍)|11.37|11.05|10.39|9.66|8.84| [5] 资产负债表、利润表、现金流量表 - 包含2023A - 2027E会计年度的流动资产、货币资金、应收票据等资产负债表项目 营业总收入、营业成本、销售费用等利润表项目 以及经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流等现金流量表项目的相关数据 [7]

市场表现 - 国信人形机器人指数在2025年2月24日至28日当周下跌11.38%，表现弱于沪深300指数9.16个百分点，弱于上证综合指数9.66个百分点，但年初至今仍累计上涨32.6% [1][43] - 核心公司股价普遍下跌，其中旭升集团下跌15.86%，拓普集团下跌13.66%，凌云股份下跌12.24%，双环传动下跌11.03%，三花智控下跌11.73% [1][7] - 少数公司股价逆势上涨，北特科技上涨0.56%，银轮股份上涨1.49%，蓝黛科技上涨8.58% [1][7] 行业动态：公司新闻 - Figure宣布其产品线将在2025年进入大批量生产，首个物流分拣场景客户用例训练耗时12个月，第二个仅用30天，并将家居应用时间表提前2年，计划于2025年开始Alpha测试 [8] - 众擎机器人发布PM01人形机器人前空翻视频，成为全球首例完成该动作的人形机器人，展示了优异的运动控制能力 [9] - 1X发布Neo Gamma家用机器人，在AI架构、硬件设计与交互模式实现突破，配备100Hz高频强化学习算法和毫米波触觉传感矩阵，可感知0.1N的细微力度变化 [10] - 智元机器人推出大型仿真框架AgiBot Digital World并开源相关数据集，涵盖5大类场景、180+品类物品、9种常见材质和12种核心技能 [11] - 百度智能云与智元机器人签署战略合作协议，将在具身智能生态解决方案建设、关键技术研发及生态协同方面展开深度合作 [12] - 小鹏汽车董事长何小鹏表示，公司有信心成为中国最早量产L3级别机器人的公司之一，并将把世界模型、强化学习等技术架构复用到人形机器人上 [15] - 开普勒人形机器人通过优化设计和工艺，将关节模组规格从14个减少至8个，使模组成本降低约50%，并成功将单个螺母的磨削时间从20小时缩短至2小时 [16] - 埃夫特公布人形机器人Yobot W1等具身智能新成果，该机器人拥有32个自由度，已在汽车总装物流环节承担搬运工作 [18] - 汇川技术启动人形机器人相关招聘，岗位包括灵巧手机械设计工程师、系统软件开发工程师和算法专家等 [19] 行业动态：政府新闻 - 北京印发《具身智能科技创新与产业培育行动计划（2025-2027年）》，目标到2027年突破不少于100项关键技术，产出不少于10项国际领先产品，培育不少于50家核心企业，形成量产产品不少于50款，实现量产总规模突破万台，培育千亿级产业集群 [25] - 北京亦庄发布“万台机器人创新应用计划”，将在两年内释放超万台、近50亿元具身机器人应用机会，覆盖高端制造、教育教学等9个典型场景 [26][27] - 北京市设立总规模1000亿元、存续期15年的政府投资基金，重点支持人工智能、机器人等未来产业领域 [28][29] - 深圳将发布人形机器人专项政策，通过“揭榜挂帅”等方式予以精准支持，并设立100亿元人工智能和机器人产业基金，同时将安排45亿元政策资金，向企业发放最高60%、最高1000万元的“训力券”补贴 [30][31] - 深圳宣布全力竞逐人工智能等产业新赛道，深入实施“人工智能+”行动，加快算法理论、智算芯片、具身智能等核心突破 [32][33] - 由我国牵头制定的养老机器人国际标准（IEC 63310）正式发布，为全球养老机器人产业提供产品设计、制造、测试和认证基准 [23] 融资动态 - 传言众擎机器人完成新一轮数亿元人民币融资，主要资金来自中东地区，公司注册资本由约134.5万元增至约172.3万元，增幅达28% [37] - 源升智能完成数千万元天使轮融资，由深创投领投，昆仲资本和中科创星跟投，融资将用于加速机器人灵巧手及高性能触觉传感器系统的研发 [38][39] 公司公告 - 北特科技2024年营业总收入20.24亿元，同比上升7.57%，归母净利润7143.58万元，同比上升40.43% [41] - 长华集团在2024年12月份已生产出滚柱丝杠样品，目前正研究新工艺、购入新的高端关键设备并招聘核心研发人员以迭代产品 [41]

融资计划 - 公司提请授权董事会以简易程序向特定对象发行股票，融资不超3亿且不超去年末净资产20%[1][3] - 发行数量按募资总额除以发行价定，不超发行前总股本30%[4] - 发行对象不超35名特定投资者[5] 发行规则 - 发行价不低于定价基准日前20个交易日股票均价80%[6] - 发行股票6个月内不得转让，特定情形18个月内不得转让[6] 其他要点 - 决议有效期自2024年股东大会通过至2025年股东大会召开[9] - 本次发行需经2024年股东大会、上交所、证监会审核[15]

关于江苏北特铝合金科技有限公司 业绩承诺完成情况的鉴证报告 中国杭州市钱江新城新业路 8 号 UDC 时代大厦 A 座 5-8 层、12 层、23 层 Floors5-8,12and23,Block A,UDC Times Building,No.8 Xinye Road, Qianjiang New City,Hangzhou Tel.0571-88879999 Fax.0571-88879000 www.zhcpa.cn 干证明该审计报 行是否由具有执业许可的会计师 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会 计师行业统 台 (http://acc.mot.gov.cn 浙255. 目 录 页 次 一、关于江苏北特铝合金科技有限公司业绩承诺完成情况的鉴证报告 1-3 二、关于江苏北特铝合金科技有限公司 2024 年度 业绩承诺完成情况的说明 3-5 中国杭州市钱江新城新业路 8号 UDC 时代大厦 A 座 5-8 层、12 层、23 层 Floors5-8,12and23,Block A,UDC Times Building,No.8 Xinye Road，Qianjiang New City,Hangzhou ...

本报告依据中国资产评估准则编制 资产评估报告 上海北特科技股份有限公司 拟进行商誉减值测试 涉及的上海北特光裕新能源科技有限公司 沃克森评报字（2025）第0100号 （共一册第一册） 沃克森（北京）国际资产评估有限公司 二〇二五年二月二十五日 | 报告编码: | 1111020051202500356 | | --- | --- | | 合同编号: | 沃克森国际评合同字【2024】第2172号 | | 报告类型: | 非法定评估业务资产评估报告 | | 报告文号: | 沃克森评报字(2025)第0100号 | | 报告名称: | 上海北特科技股份有限公司拟进行商誉减值测试涉及的上海北特 光裕新能源科技有限公司包含商誉资产组可收回金额资产评估报 告 | | 评估结论: | 346,150,000.00元 | | 评估报告日: | 2025年02月25日 | | 评估机构名称: | 沃克森(北京)国际资产评估有限公司 | | 签名人员: | 董海威 (资产评估师) 正式会员 编号:31130010 | | | 吕铜钟 (资产评估师) 正式会员 编号:32070042 | | | 董海威、吕铜钟暂未实名认可 | ...

上海北特科技股份有限公司 内部控制审计报告 中国杭州市钱江新城新业路 8 号 UDC 时代大厦 A 座 5-8 层、12 层、23 层 Floors5-8,12and23,Block A,UDC Times Building,No.8 Xinye Road，Qianjiang New City,Hangzhou Tel.0571-88879999 Fax.0571-88879000 www.zhcpa.cn 否由具有执业许可的会计师事务所出 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册 招生编码 · 浙25FAA4JDSS 内部控制审计报告 中汇会审[2025]0765号 上海北特科技股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求,我 们审计了上海北特科技股份有限公司(以下简称北特科技)2024年12月31日的财务 报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》《企业内部控制应用指引》《企业内部控制 评价指引》的规定,建立健全和有效实施内部控制,并评价其有效性是北特科技 董事会的责任。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上,对财 ...

上海北特科技股份有限公司 2024 年度审计报告 中国杭州市钱江新城新业路 8号 UDC 时代大厦 A 座 5-8 层、12 层、23 层 Floors5-8,12and23,Block A,UDC Times Building,No.8 Xinye Road，Qianjiang New City,Hangzhou Tel.0571-88879999 Fax.0571-88879000 www.zhcpa.cn 正明该审计报告是否由具有执业许可的会计师事务所出身 师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn） 进行查理 比得用于止明该 您可使用手机"扫一扫"或进入 报告编码:浙25UUQ6 审计报告 目 | | | | | 页 次 | | --- | --- | | ·、审计报告 | 1-7 | | 二、财务报表 | 8-19 | | (一) 合并资产负债表 | 8-9 | | (二) 合并利润表 | 10 | | (三) 合并现金流量表 | 11 | | (四) 合并所有者权益变动表 | 12-13 | | (五) 母公司资产负债表 | 14-15 | | (六) 母公司利润表 | 16 ...