中证生物医药主题50指数表现 - 上证指数高开高走 中证生物医药主题50指数报1744 91点 [1] - 近一个月上涨8 88% 近三个月上涨15 61% 年至今上涨12 91% [1] 指数构成与样本选择 - 选取生物医药主题中盈利能力较高 现金流较充沛且较具创新能力的50家上市公司证券作为样本 [1] - 以2014年12月31日为基日 以1000 0点为基点 [1] - 样本每半年调整一次 调整时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] 十大权重股分布 - 药明康德权重17 54% 恒瑞医药15 25% 迈瑞医疗11 6% [1] - 爱尔眼科4 96% 科伦药业3 32% 新和成2 9% [1] - 长春高新2 83% 爱美客2 28% 惠泰医疗2 12% 百利天恒2 05% [1] 市场板块分布 - 深圳证券交易所占比50 00% 上海证券交易所占比50 00% [1] 行业构成 - 化学药占比31 34% 医疗器械25 53% 制药与生物科技服务19 38% [2] - 生物药品15 64% 医疗商业与服务4 96% 中药3 14% [2]

基金表现 - 工银前沿医疗股票A最新净值3.3810元，下跌1.11% [1] - 近1个月收益率12.70%，同类排名117|717 [1] - 近6个月收益率29.84%，同类排名54|704 [1] - 今年来收益率28.51%，同类排名62|702 [1] 持仓结构 - 股票持仓前十占比合计59.44% [1] - 恒瑞医药占比9.51% [1] - 科伦药业占比9.16% [1] - 信立泰占比6.70% [1] - 海思科占比6.02% [1] - 百济神州-U占比5.96% [1] - 新诺威占比5.86% [1] - 泽璟制药-U占比4.77% [1] - 药明康德占比4.60% [1] - 华东医药占比4.57% [1] - 荣昌生物占比2.29% [1] 基金概况 - 工银前沿医疗股票A基金成立于2016年2月3日 [1] - 截至2025年6月30日规模93.30亿元 [1] - 基金经理为赵蓓 [1] 基金经理背景 - 赵蓓硕士学历，曾在中再资产管理股份有限公司担任投资经理助理 [2] - 2010年加入工银瑞信，现任研究部副总监、医疗保健研究团队负责人 [2] - 2014年11月18日至今担任工银医疗保健行业股票型基金经理 [2] - 2015年4月28日至今担任工银瑞信养老产业股票型基金经理 [2] - 2016年2月3日至今担任工银瑞信前沿医疗股票型基金经理 [2] - 2018年7月30日至2019年12月23日担任工银瑞信医药健康行业股票型基金经理 [2] - 2020年05月20日至2022年6月14日担任工银瑞信科技创新6个月定期开放混合型基金经理 [2] - 2025年4月9日起担任工银瑞信新经济灵活配置混合型证券投资基金(QDII)基金经理 [2]

公司财务表现 - 2022年至2024年营业收入持续下滑，分别为11.85亿元、11.52亿元和10.52亿元，2024年较2022年下降11.2% [2][3] - 扣非归母净利润波动明显，分别为7007.44万元、6015.29万元和6471.19万元，2024年较2022年下降7.7% [3] - 毛利率小幅提升，从2022年11.12%升至2024年12.31% [2] - 资产负债率持续改善，从2022年37.84%降至2024年27.26% [2] 客户结构变化 - 第一大客户药明康德销售收入占比从2022年16.23%（1.92亿元）大幅降至2024年3.77%（0.40亿元） [3][4][5] - 齐鲁制药取代药明康德成为2024年第一大客户，销售额1.47亿元，占比14.02% [5] - 前五大客户集中度从2022年35.41%降至2024年30.60% [5] 业务模式特点 - 主营业务为贵金属催化剂研发生产销售及回收加工，应用于医药、特种化学品、新能源等领域 [3] - 贵金属催化剂来料加工业务收入占比约10% [3] - 药明康德业务模式自2023年起由直接采购调整为来料加工，导致收入确认方式变更 [7] 股权结构与IPO相关安排 - IPO申报前12个月内新增8名股东，其中4家机构通过大宗交易入股 [1][8] - 保荐机构开源证券通过开源财金惠风、共青城泰合长乐间接持有公司0.73%股份 [8][11] - 5名新增股东继承原股东长峡金石的对赌协议，红土璞信继承西安红土对赌协议 [9][10] - 对赌协议约定IPO申请通过辅导验收后自动终止并附恢复条款 [11]

市场整体表现 - 主要股指全面上涨 沪指上涨0.72% 深成指上涨0.86% 创业板指上涨0.87% 沪深300指数上涨0.67% [1] - 个股普涨格局明显 上涨个股4005只 占比74.11% 下跌个股1291只 [1] - 主力资金整体净流出69.45亿元 其中创业板净流出86.67亿元 科创板净流出17.36亿元 沪深300成份股净流出17.19亿元 [1] 行业表现分析 - 27个申万一级行业上涨 建筑材料行业涨幅6.06%居首 建筑装饰行业涨幅3.79%次之 [1] - 银行行业下跌0.77% 综合行业下跌0.34% 表现相对落后 [1] - 电力设备行业上涨2.06% 建筑材料行业上涨6.06% 机械设备行业上涨1.95% 建筑装饰行业上涨3.79% 基础化工行业上涨2.21% 有色金属行业上涨2.41% [2] 行业资金流向 - 11个行业获得主力资金净流入 电力设备行业净流入31.93亿元居首 建筑材料行业净流入20.38亿元次之 [1][2] - 机械设备行业净流入19.59亿元 建筑装饰行业净流入17.21亿元 基础化工行业净流入13.46亿元 有色金属行业净流入12.17亿元 [2] - 20个行业遭遇主力资金净流出 计算机行业净流出93.19亿元最多 电子行业净流出20.52亿元 医药生物行业净流出18.87亿元 银行行业净流出14.75亿元 [1][2] 个股资金流向 - 2209只个股获得资金净流入 其中888只净流入超1000万元 104只净流入超亿元 [2] - 宁德时代资金净流入11.45亿元居首 股价上涨3.12% 卧龙电驱净流入8.78亿元 C华新净流入8.66亿元 [2] - 99只个股资金净流出超亿元 东方财富净流出10.41亿元 四方精创净流出7.32亿元 药明康德净流出7.23亿元 [2]

香港恒生指数表现 - 香港恒生指数收盘上涨0.68%至24994.14点 创2022年2月以来新高 盘中一度站上25000点整数关口 [1] - 中字头央企领涨恒指成分股 中国石油化工股份涨5.53% 中国石油股份涨3.61% 中国神华H股涨2.94% [1] AH股溢价变化 - AH股溢价下跌0.67%至125.44 创2020年6月后最低水平 两地上市公司H股与A股差价进一步缩小 [2] - H股相对A股溢价的AH股公司数量攀升至8家 宁德时代H股较A股溢价最多达36.69% 华新水泥/东方电气/恒瑞医药溢价均超10% [3] - 近一个月AH股溢价始终低位徘徊 H股较A股溢价公司数量从3家增至8家 [4] H股与A股价格对比 - 华新水泥H股涨85.63% A股涨停 东方电气H股涨65.21% A股涨停 重庆钢铁H股涨25.53% A股涨停 [2] - 美的集团H股股价成功反超A股 紫金矿业H股股价持平A股 [2] - 宁德时代H股418.2港元/股 A股279.66元/股 华新水泥H股18.6港元/股 A股14.41元/股 东方电气H股24.65港元/股 A股19.62元/股 [3] 港股市场流动性 - 港股日均成交额达2406亿港币 较2024年日均1318亿港币增长超80% 创历史新高 [4] - 南向资金日均流入61.5亿港元 是2024年日均34.7亿港元的近两倍 累计流入7877亿港元 接近去年全年8079亿港元水平 [4] - 赴港上市公司增多 A股转港股公司10家 募资占比达70% 宁德时代/恒瑞医药等新兴产业公司H股大幅溢价 [5] 行业与公司表现 - 雅鲁藏布江水电站工程开工利好 华新水泥/东方电气/重庆钢铁A股涨停 H股涨幅显著超越A股 [2] - 港股市场活跃得益于DeepSeek/新消费/创新药等新叙事 尽管二季度面临外部关税挑战和国内增长趋弱 结构性行情依然活跃 [4]

股份数据 - 2025年7月18日和21日已发行股份总数为2,485,141,055[3] - 2025年6 - 7月多次回购A股股份，每次占比0.01%[4][7] - 2025年7月21日购回股份327,200股，最高83.24元，最低80.88元，总额26,991,868元[15] 合规情况 - 股份发行等获董事会授权批准，遵循规定[8] - 履行上市先决条件及批准证券上市买卖函件内条件[11] - 每类证券各方面相同[11] 限制规定 - 未经交易所批准，购回股份后30天内不得发行新股等[16]

股份数量 - 2025年7月18日和21日已发行股份（不包括库存股份）数目为2,485,141,055股[3] 股份回购 - 2025年6月26 - 7月17日多次回购A股股份，每次占比0.01%，每股回购价65.96 - 80.08元[4][6][7] - 2025年7月14 - 21日实施2025年第一次回购，每次占比0.01%，每股回购价78.27 - 82.49元[7] - 2025年7月21日在上海证券交易所购回股份327,200股，最高购回价83.24元，最低80.88元，付出总额26,991,868元[15] 合规情况 - 股份发行或库存股份出售或转让获董事会授权批准并依规进行[8] - 履行《主板上市规则》/《GEM上市规则》上市先决条件[11] - 批准证券上市买卖函件内条件已履行[11] 其他规定 - 购回股份后30天内未经交易所批准不得发行新股等[16] 报告信息 - 呈交者为董事李革[17]

指数表现 - 上证健康产业指数报1143.60点 [1] - 近一个月上涨4.93% 近三个月上涨8.76% 年初至今上涨7.27% [2] 指数构成 - 从沪市选取医疗保健、食品安全、环保等行业市值最大的50只上市公司证券作为样本 [2] - 采用等权重加权方式 基日为2013年12月31日 基点为1000.0点 [2] - 样本每半年调整一次 调整时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 每次调整样本比例一般不超过20% [3] 权重分布 - 前十大权重股包括上海洗霸(3.12%)、药明康德(2.5%)、生物股份(2.38%)、中牧股份(2.2%)、道通科技(2.18%)、福龙马(2.14%)、恒瑞医药(2.12%)、惠泰医疗(2.11%)、甘李药业(2.06%)、海南橡胶(2.05%) [2] - 全部样本均来自上海证券交易所 占比100.00% [2] 行业配置 - 医药卫生行业占比39.55% [2] - 主要消费行业占比29.68% [2] - 工业行业占比24.70% [2] - 公用事业行业占比6.07% [2]

市场表现 - 沪深两市全天成交额达1.7万亿元，较上个交易日放量1289亿元 [1][2] - 全市场超4000只个股上涨，逾百股涨停 [1][2] - 上证指数涨0.72%至3559.79点，创年内新高 [1][2] - 深证成指涨0.86%至11007.49点，突破11000点整数关口 [1][2] - 创业板指涨0.87%至2296.88点 [1][2] 板块涨跌 - 雅下水电概念股全线爆发，板块涨幅达12.52%，12只个股涨停 [4][5] - 工程机械板块涨9.00%，10只个股涨停 [5] - 民爆概念板块涨8.51%，13只个股涨停 [5] - 水泥概念板块涨6.85%，17只个股涨停 [5] - 建筑材料板块涨45.13%，21只个股涨停 [5] - 银行、教育板块表现低迷 [4] 个股表现 - 大基建板块集体爆发，中国电建、高争民爆、保利联合等多股涨停 [6] - 机器人概念股活跃，上纬新材、金发科技、雪龙集团等超20股涨停 [6] - 宁德时代获主力资金净流入11.68亿元 [8] - 中际旭创获主力资金净流入8.73亿元 [8] - C华新获主力资金净流入8.13亿元 [8] - 东方财富遭主力资金净流出10.60亿元 [9] - 药明康德遭主力资金净流出7.83亿元 [9] - 四方精创遭主力资金净流出7.47亿元 [9] 资金流向 - 主力资金净流入电网设备、证券、有色金属等板块 [7] - 主力资金净流出计算机、银行、通信等板块 [7] 机构观点 - 博星证券认为人形机器人板块资金活跃度不高，反弹面临前期密集带压力 [10] - 国泰海通指出经济基本面整体向好，政策双向发力支撑市场，资金呈结构性流动，金融行情未结束，后市关注成长题材轮动 [10] - 银河证券表示短期市场有望维持震荡格局，中报披露期应把握业绩确定性较强的配置机会，中长期A股市场上行趋势不改 [10]

主力资金流向概况 - 计算机板块主力资金净流出103.29亿元，净流出率达7.97%，位居各板块首位 [1][2] - 电子和医药板块分别净流出28.01亿元和19.21亿元，净流出率分别为1.86%和1.60% [1][2] - 建筑材料板块净流入16.53亿元，净流入率6.54%，位居净流入板块榜首 [2] - 建筑工程和电新行业分别净流入16.48亿元和15.93亿元，净流入率分别为4.71%和1.22% [2] 个股资金流入情况 - 宁德时代主力资金净买入10.81亿元，净流入率13.62%，位居个股买入榜首 [1][3] - 卧龙电驱和盛和资源分别净流入6.91亿元和6.49亿元，净流入率分别为13.77%和20.38% [1][3] - 中际旭创和许继电气分别净流入5.47亿元和4.62亿元，净流入率分别为6.71%和17.31% [3] 个股资金流出情况 - 东方财富遭主力资金净卖出11.50亿元，净流出率12.30%，位居个股卖出榜首 [1][4] - 药明康德和四方精创分别净流出6.32亿元和6.29亿元，净流出率分别为17.84%和16.21% [1][4] - 新易盛和指南针分别净流出6.11亿元和5.80亿元，净流出率分别为6.80%和17.07% [4]