报告行业投资评级 - 行业观点为In-Line，即分析师预计行业覆盖范围在未来12 - 18个月的表现与相关广泛市场基准一致 [10] 报告的核心观点 - 随着中国电动汽车增长超其他地区且产量占全球一半以上，汽车芯片企业重要性提升，预计其增长将超全球同行 [23] - 确立中国汽车芯片供应链三个关键投资主题，分别为功率分立器件、ADAS和MCU [23][24] - 2025年中国新能源汽车销量预计同比增长约21%，总出口预计同比增长15%，但国内乘用车销量同比基本持平 [63] 根据相关目录分别进行总结 投资概要 - 重新评估中国汽车芯片国产化现状，找出未来3 - 5年投资机会 [23] - 看好功率分立器件、ADAS和MCU三个投资主题，分别阐述看好理由 [24] 大趋势 - 纯电动汽车市场规模和内容量增长，预计到2030年产量近增至目前三倍，渗透率约29%，中国2030年渗透率将达42%，汽车智能化使芯片需求增加，本土公司增速或领先 [27] - 智能手机制造商涉足汽车业务，预计本土自动驾驶SoC提供商等将受益于智能化趋势 [28] - 多数功率半导体公司“中国本土化”战略处早期，本土公司为占份额愿牺牲盈利，若下游有降成本需求，本土公司或扩大份额 [28] 背景 - 2024年中国汽车购买量占全球27％，纯电动汽车消费占56％，每年消费约220亿美元汽车芯片零部件，大中华区厂商供应量占比不足5％，自给率仅15％ [37] - 五类框架显示功率分立器件、MCU、ADAS SoC有机会，用五个指标衡量细分市场投资机会 [38] 汽车芯片不同领域情况 - 功率分立器件：中国企业在IGBT和SiC衬底有进展，MOSFET和SiC器件机会多，自给率从2023年12％增至2024年22％，2024年IGBT自给率达54％，预计2027年SiC器件占全球份额18％ [40] - MCU：自给率低，2024年仅3％，看好兆易创新等龙头公司凭借产品组合和生态系统支持抓住机会 [41] - ADAS SoC及外围芯片：预计ADAS SoC复合年增长率最高，但本土先进制程产能受限，CIS自给率超100％，车载摄像头数量预计增加 [42] 汽车芯片周期 - 预计2025年中国乘用车需求略增3％，新能源汽车增长21％，汽车OEM库存接近历史平均，供应商和芯片供应商库存仍高，下半年或继续去库存 [51] 全球汽车芯片客户持续去库存 - 2024 - 25年汽车芯片供应链去库存，因交货时间短、经营环境疲软和利率上升，供应商消化库存 [52] - 模拟/MCU供应商库存为新“安全库存”，当前交货时间和利率情况无法激励囤积库存 [55] 2025年中国汽车需求 - 预计2025年新能源汽车销量达1490万辆，占乘用车销量53％，同比增长约21％，受直插混动汽车销量增长推动，总出口同比增长15％，新兴市场出口是关键动力 [63] 催化剂和关键事件 - 2025年多家车企有新车型推出，如吉利银河A7、比亚迪海狮06等 [68] 选股策略 - 上调华润微电子评级至平配，看好扬杰科技、斯达半导体和天岳先进在功率器件国产化趋势下的表现 [5] - 重申对地平线、世芯电子和韦尔股份在ADAS领域的超配评级 [5] - 看好兆易创新在MCU领域的表现，看好瑞昱在汽车以太网方面的表现 [5] - 全球范围内，重申对英飞凌、瑞萨电子和恩智浦的超配评级，安森美半导体和平配评级，对德州仪器保持低配评级 [5]

宁波东方理工大学获批设立 - 教育部于6月20日批复设立宁波东方理工大学 该学校由宁波市虞仁荣教育基金会创办 定位为高起点 小而精 国际化的新型研究型大学 [2] - 学校办学性质为民办 位于浙江省宁波市 规划用地2300亩（约150万平方米） 宁波市政府出资160亿元选定校址 虞仁荣教育基金会投资超300亿元用于基建和办学 [8][9] - 学校首批设置数理基础科学 智能制造工程 电子科学与技术 计算机科学与技术4个本科专业 2024年启动浙江省内本科生招生 按计算机大类招生 首年不分专业 [9] 学校发展规划与科研实力 - 学科布局聚焦理学 工学 信息 商科四大领域 兼顾特色人文社科 创校校长为中国科学院院士陈十一 [8] - 计划十年内实现在校生1万人规模 本科 硕士 博士比例为4:3:3 初期与国内外名校联合培养研究生 2022年已招收首批研究生 [9] - 筹建期间已引进16名院士 52名国家级人才 联合知名高校培养243名博士生 获批5个省级科研平台 累计获得科研经费23.7亿元 [11] - 重点布局人工智能 集成电路 智能制造等六大前沿领域 已形成特色科研成果 [10] 创始人虞仁荣背景与行业地位 - 虞仁荣为豪威集团董事长 2024年以53亿元捐赠额成为胡润慈善榜"中国首善" 捐赠主要投向宁波东方理工大学 [4][13] - 毕业于清华大学无线电系（EE85班） 该班级校友包括兆易创新 卓胜微 格科微等半导体企业创始人 被誉为"中国半导体半壁江山" [13] - 豪威集团是国内CMOS图像传感器（CIS）龙头 在手机CIS领域销量超越三星 2024年国产CIS厂商合计占57%市场份额 [13][14] 国产CIS行业动态 - 中国CIS厂商销量增速显著 但销售额仅为索尼的三分之一 全球市场75%份额仍由海外厂商占据 [14] - 豪威科技2025年发布的OV50X芯片性能已对标索尼LYT-900 技术差距缩小 国产28nm成熟制程产能充足 加速替代趋势明确 [14]

可转债发行上市概况 - 公司公开发行24.40亿元可转换公司债券，共发行2,440万张，每张面值100元，期限6年，债券简称"韦尔转债"，债券代码"113616" [1] - "韦尔转债"于2021年1月22日起在上海证券交易所挂牌交易，存续时间为2020年12月28日至2026年12月27日，转股期限为2021年7月5日至2026年12月27日，初始转股价格为222.83元/股 [1] 转股价格调整情况 - 2021年6月30日，转股价格由222.83元/股调整为222.52元/股 [1] - 2022年7月28日，转股价格由222.52元/股调整为164.44元/股 [1] - 2023年7月31日，转股价格由164.44元/股调整为164.36元/股 [1] - 2023年11月10日，转股价格由164.36元/股调整为162.80元/股 [1] - 2024年8月13日，转股价格由162.80元/股调整为162.66元/股 [1] - 2024年12月18日，转股价格由162.66元/股调整为162.46元/股 [1] 可转债转股价格修正条款与可能触发情况 - 转股价格修正条款规定：当公司股票在任意连续三十个交易日中有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案 [1] - 截至2025年6月17日，公司股票已有十个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%，预计可能触发转股价格向下修正条款 [2] - 公司多次决定不行使向下修正转股价格的权利，并同意在未来6个月内不提出向下修正方案 [1][2]

公司业绩说明会安排 - 会议将于2025年6月27日13:30-14:30通过上证路演中心视频直播及网络互动方式召开 [1] - 投资者可在6月20日至26日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱提交问题 [1] - 参会人员包括总经理王崧、独立董事朱黎庭、财务总监徐兴及董事会秘书任冰 [1] 相关ETF市场表现 食品饮料ETF (515170) - 跟踪中证细分食品饮料产业主题指数 近五日下跌3.14% 市盈率19.85倍 [3] - 最新份额55.9亿份（增加300万份） 主力资金净流出643.2万元 [3] 游戏ETF (159869) - 跟踪中证动漫游戏指数 近五日上涨1.25% 市盈率40.91倍 [3] - 最新份额60.7亿份（增加8100万份） 主力资金净流入2176.6万元 [3] 科创半导体ETF (588170) - 跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 近五日上涨2.63% [3] - 最新份额2.7亿份（减少400万份） 主力资金净流入468.1万元 [3] 云计算50ETF (516630) - 跟踪中证云计算与大数据主题指数 近五日下跌1.00% 市盈率96.92倍 [4] - 最新份额5.4亿份（减少300万份） 主力资金净流出190.1万元 [4]

业绩说明会信息 - 公司计划于2025年6月27日13:30 - 14:30举行2024年度暨2025年第一季度业绩暨现金分红说明会[4] - 会议地点为上证路演中心（https://roadshow.sseinfo.com）[4] - 会议方式为上证路演中心视频直播和网络互动[4] 投资者参与信息 - 投资者可在2025年6月20日至6月26日16:00前提问[4] - 2025年6月27日13:30 - 14:30可在线参与说明会[8] - 说明会后可通过上证路演中心查看情况及内容[10] 报告发布信息 - 公司于2025年4月16日发布2024年年度报告[4] - 公司于2025年4月30日发布2025年第一季度报告[4] 其他信息 - 参加人员有公司总经理等[7] - 联系人是证券投资部，有电话和邮箱[9]

股东大会召开情况 - 股东大会于2025年6月18日在上海浦东新区上科路88号召开，采用现场投票及网络投票相结合的方式 [1] - 会议由董事长虞仁荣主持，符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] - 出席会议的股东持股比例未披露，但所有议案均获得高比例通过 [1][2][3] H股发行相关议案表决结果 - **H股主板上市议案**：A股股东同意票数546,537,622（94.20%），反对458,439（0.08%），弃权33,175,107（5.72%） [1] - **H股上市方案议案**：A股股东同意票数579,585,629（99.90%），反对453,569（0.08%），弃权131,970（0.02%） [1] - **H股发行有效期议案**：A股股东同意票数579,607,429（99.90%），反对425,404（0.07%），弃权138,335（0.02%） [2] - **H股募资用途议案**：A股股东同意票数579,613,764（99.90%），反对424,704（0.07%），弃权132,700（0.02%） [1] - **公司章程修订议案**：A股股东同意票数579,579,304（99.90%），反对455,274（0.08%），弃权136,590（0.02%） [2] 其他关键议案 - **授权董事会处理H股发行事宜**：A股股东同意票数579,576,509（99.90%），反对455,309（0.08%），弃权139,350（0.02%） [2] - **H股发行会计机构聘请议案**：A股股东同意票数579,546,809（99.89%），反对476,374（0.08%），弃权147,985（0.03%） [3] 法律程序合规性 - 所有议案均作为特别决议案获得出席股东三分之二以上表决权通过 [3] - 北京市天元律师事务所确认会议召集、召开及表决程序合法有效 [4]

公司股东大会召开情况 - 豪威集成电路（集团）股份有限公司（原名上海韦尔半导体）于2025年6月18日召开第二次临时股东大会，采用现场与网络投票结合方式，现场会议地点为上海浦东新区上科路88号 [1][3] - 股东大会由董事长虞仁荣主持，网络投票通过上交所系统进行，交易时段投票时间为9:15-15:00 [3] - 出席股东及代理人共2,096人，代表有表决权股份580,171,168股，占总股本48.2593%，其中现场出席11人（持股337,733,882股），网络投票2,085人（持股242,437,286股） [4] 股东大会审议议案及表决结果 - **H股发行上市核心议案**： - 《关于发行H股并在香港联交所主板上市的议案》获94.1918%同意票通过，中小投资者支持率80.0299% [6] - 《H股发行上市方案》获99.9068%同意票，中小投资者支持率达99.6523% [7] - 《H股募集资金使用计划》获99.9769%同意票，中小投资者支持率99.6507% [11] - **配套治理调整议案**： - 《修订H股上市后生效的公司章程》获99.9765%同意票，中小投资者支持率99.6486% [12] - 《确定公司董事角色》《修订内部治理制度》分别获99.9729%和99.9745%同意票 [13] - **程序性议案**： - 所有议案均达到特别表决要求的2/3以上通过率，最高反对票占比仅0.2860%（中小投资者对《聘请审计机构》议案） [7][12][13] 公司战略动向 - 公司拟通过H股发行实现香港联交所主板上市，相关议案涉及上市方案、资金用途、章程修订等全套部署 [6][7][11] - 股东大会授权董事会全权处理H股上市事宜，并明确发行前滚存利润分配方案 [11][12]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为2,096人[3] - 出席会议股东持有表决权股份总数为580,171,168股[3] - 出席会议股东持有表决权股份数占公司有表决权股份总数的48.2669%[3] - 公司在任董事9人，出席9人[5] 议案表决情况 - 《关于公司发行H股股票并在香港联交所主板上市的议案》同意票数546,537,622，比例94.2028%[6] - 《关于公司发行H股股票并在香港联交所主板上市方案的议案》上市地点同意票数579,585,629，比例99.8991%[6] - 《关于公司发行H股股票募集资金使用计划的议案》同意票数579,582,829，比例99.8986%[9] - 《关于公司发行H股股票并在香港联交所主板上市决议有效期的议案》同意票数579,607,429，比例99.9028%[9] - 《关于提请股东大会授权董事会及其授权人士全权办理公司发行H股股票并上市相关事宜的议案》同意票数579,576,509，比例99.8975%[9] - 《关于修订于H股发行上市后生效的<公司章程>及相关议事规则的议案》同意票数579,579,304，比例99.8980%[10] - 议案1同意票数134,785,778，占比80.0299%，反对票数458,439，占比0.2722%，弃权票数33,175,107，占比19.6979%[12] - 议案2.01上市地点表决，同意票数167,833,785，占比99.6523%，反对票数453,569，占比0.2693%，弃权票数131,970，占比0.0784%[12] - 议案2.02发行股票种类和面值表决，同意票数167,846,695，占比99.6600%，反对票数432,169，占比0.2566%，弃权票数140,460，占比0.0834%[12] - 议案2.03发行时间表决，同意票数167,862,560，占比99.6694%，反对票数424,904，占比0.2523%，弃权票数131,860，占比0.0783%[12] - 议案2.04发行方式表决，同意票数167,861,920，占比99.6690%，反对票数424,704，占比0.2522%，弃权票数132,700，占比0.0788%[12] - 议案2.05发行规模表决，同意票数167,822,120，占比99.6454%，反对票数460,004，占比0.2731%，弃权票数137,200，占比0.0815%[12] - 议案3同意票数167,830,985，占比99.6507%，反对票数454,074，占比0.2696%，弃权票数134,265，占比0.0797%[12] - 议案4同意票数167,855,585，占比99.6653%，反对票数425,404，占比0.2526%，弃权票数138,335，占比0.0821%[12] - 议案5同意票数167,824,665，占比99.6469%，反对票数455,309，占比0.2703%，弃权票数139,350，占比0.0828%[13] - 议案1 - 7作为特别决议议案，获出席股东大会股东有效表决权股份总数三分之二以上通过[13]

公司更名 - 公司于2025年6月11日由上海韦尔半导体股份有限公司更名为豪威集成电路（集团）股份有限公司[3] 股东大会信息 - 第六届董事会于2025年5月23日决议召集本次股东大会，5月31日发出通知[7] - 现场会议于2025年6月18日14点在上海浦东新区召开，网络投票时间为当日9:15 - 15:00[8] 参会股东情况 - 出席股东大会的股东及代理人共2,096人，持有有表决权股份580,171,168股，占比48.2669%[11] - 出席现场会议的股东及代表共11人，持有有表决权股份337,733,882股，占比28.0975%[11] - 参加网络投票的股东共2,085人，持有有表决权股份242,437,286股，占比20.1694%[11] - 中小投资者2,089人，代表有表决权股份数168,419,324股，占比14.0115%[11] 议案表决情况 - 《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板上市的议案》，同意股数占出席会议股东所持有表决权股份总数的94.2028%[17] - 多项发行相关议案及其他议案表决通过，各议案同意股数及占比明确[18][23][25][28][30][34][36][41][43][45][49][50][54][55][59][61][63]

公司名称及证券简称变更 - 公司证券简称将于6月20日起由"韦尔股份"变更为"豪威集团"，证券代码保持不变 [2] - 公司名称正式由"上海韦尔半导体股份有限公司"变更为"豪威集成电路（集团）股份有限公司" [2] - 2024年年度股东大会通过《关于变更公司名称及证券简称的议案》，99.9035%出席会议股东同意该议案 [3] 股东投票情况 - A股股东同意票数为628,419,091票，占比99.9035% [3] - A股股东反对票数为516,034票，占比0.0820% [3] - A股股东弃权票数为90,710票，占比0.0145% [3] 更名背景及战略考量 - 变更名称是基于公司战略规划及经营业务开展需要，符合战略规划和整体利益 [5] - 外界解读更名出于全球化战略考量，资本市场对"豪威"品牌认知更深 [5] - 公司于2019年完成对豪威科技的收购，逐步构建图像传感器解决方案、显示解决方案和模拟解决方案三大业务体系 [5] - 更名是在登陆港股市场前，面向资本市场进行的品牌正名活动 [5] 港股上市计划 - 公司拟发行H股并在港交所主板上市 [5]