行业与公司 * 纪要涉及的公司为**中谷物流**，一家从事集装箱沿海运输的龙头企业[4] * 纪要涉及的行业为**集装箱运输行业**，具体包括**内贸集装箱运输市场**和**外贸集装箱运输市场**[4][7] 核心观点与论据 1. 2025年经营情况与战略 * 公司采取**双轮驱动战略**，约**60%** 的运力投入外贸市场，以期租形式出租船舶，保障收益稳定性[2][4] * 2025年第三季度，外贸业务单季度盈利约**4亿元**，但内贸处于淡季且价格水平较低，加之部分运力调至外贸，剩余小型高成本船只运营导致单箱成本上升，整体盈利未达**4亿元**[2][4] * 2025年公司处于**内贸战略收缩阶段**，整体运输量预计下滑**20%到30%**，暂无新造船计划[7][22] * 四季度为传统旺季，运价处于上升阶段，预计旺季将持续至春节前，但具体涨幅和价格维持情况仍需观察[2][5] 2. 2026年运力重签计划与租金预期 * 2026年预计有**三分之一到40%** 的运力需要重签合同[2][6] * 公司对外出租总运力为**210万吨**，其中**17艘9万吨级船舶**占据**150万吨**，是决定外贸收益水平的关键[6] * 目前租金基本维持在每天**4万美元**以上，有些甚至达到**45,000美元**[6] * 2025年重签的合同价格比去年有所上涨，且租期从一年延长至两年，预计2026年续签也将按照两年合约进行[2][6] 3. 市场格局与竞争地位 * 国内内贸集装箱市场呈现**寡头垄断格局**，中谷物流、安通和泛亚是主要玩家[7] * 主要竞争对手也采取了类似策略，将部分运力转移至外贸，因此尽管公司内贸运力减少，但市场地位相对稳固[7] * 根据PDCA指数，2025年内贸价格水平与去年相当或略好，但四季度涨价时间较晚，对全年业绩影响需观察[7] 4. 市场需求、供给与成本影响 * 当前市场需求**较为一般**，供给有所收缩[8] * 由于运量下滑，码头作业量下降，基于量价互保的商业合作原则，码头作业费增加，导致**内贸单箱成本上升**[8][23] * 公司**70%** 的客户是货代，其选择航线主要考虑班期密度、时间匹配和价格水平[8] * 未来若国内市场需求回升，公司将调整运力，加强班期密度以应对[8] 5. 运力结构与业务拆分 * 公司总运力**330万吨**，其中**210万吨**用于外贸租赁，**120万吨**用于内贸[9] * 2025年上半年，外贸收入占比约**25%**，内贸占比约**73%**[10] * 外贸主要为租金收入，成本较低，每季度贡献约**4亿元**净利润（一季度略少，为**3.5亿元**）[3][10] * 所有管理费用、财务费用、研发费用等三费都归入内贸，导致三季度内贸在扣除费用后呈**微亏状态**[3][11] 6. 船舶配置与市场前景 * 外贸运输主要运力集中在**33条船**左右，以**17条9万吨级**（4600标准箱）的大型船舶为主[14] * 大量新建的大型集装箱船（2万标准箱以上）将在**2027-2028年**投入使用，可能导致中小型集装箱船更为稀缺，公司在特定细分市场具有相对优势[12][13] * 国际贸易形势变化及供应链出海趋势增强，导致区域性航线的小型航线需求增加[19] * 双子星计划调整后，大型船舶负责干线运输，小型船舶负责二次分拨，增加了对小型船舶运力的需求[15] 7. 内贸市场特点 * 内贸集装箱运输市场与**宏观经济高度相关**，受房地产行业影响较大，但整体市场分散[16] * 内贸市场**相对稳定**，不易出现剧烈波动，疫情期间价格涨幅也仅为**30%-50%**[17] * 内贸船装载率在旺季时较高，上周达**89%**，全年平均保持在**80%** 以上[20] * 从北方到南方的装载率基本超过**90%**，接近**100%**；从南方回北方则因货源较少，装载率约为**60%-70%**[21] 8. 财务与资本规划 * 公司主要依赖**银行信贷融资**，资产负债率相对较高，但账面现金充足，有**120多亿元人民币**现金，可覆盖所有借款[22] * 2025年可能投入的资本开支为两个物流园区，预计规模为**四五亿人民币**[22] * 2025年是**23-25年股东回报规划**的最后一年，要求现金累计分配利润不少于近三年累计可实现分配利润的**60%**[25] * 2026年将制定新的股东回报规划，总体原则仍是保持较高比例分红[25] 其他重要内容 * 公司自有船舶用于外贸出租，租赁船舶仅用于国内运营，两者完全隔离[11] * 外贸出租船舶利用率为**100%**（全周期衔接），内贸运营则根据实际情况调整[12] * 2024年公司出售了一条船，2025年上半年退租了一部分租赁船舶，导致加权平均自有运力和总运力出现小幅度下滑[24] * 原计划用于“散改集”的2021年下水大船，因收益和市场形势影响已转移至外贸市场，导致没有足够低成本运力用于散改集[21] * 在外贸拓展方面，公司以出租为主，自营业务会尝试但尚未确定具体目标或对营收利润贡献[26]

本公司董事会及全体董事保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 证券代码：603565 证券简称：中谷物流 公告编号：2025-038 上海中谷物流股份有限公司 重要内容提示： ■ 一、信息披露义务人及其一致行动人的基本信息 1.身份类别 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 关于持股5%以上股东权益变动触及5%整数倍的提示性公告 控股股东及其一致行动人保证向本公司提供的信息真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏。 上海中谷物流股份有限公司（以下简称"公司"）收到股东宁波谷洋投资管理合伙企业（有限合伙）（以 下简称"谷洋投资"） 出具的《关于股份减持进展的告知函》，谷洋投资于2025年12月15日通过上海证 券交易所系统以集中竞价方式减持公司股份439,400股，占公司总股本的0.02%，信息披露义务人及其一 致行动人持股比例从60.02%减少至60.00%，其权益触及5%、1%整数倍，具体情况如下： ■ 三、其他说明 1、本次权益变动为信息披露义务人履行此前披露的减持计划，不触及要约收购。本次权益变动与信息 披露义务人此前已披露的计划、承诺一致。截至本公告披露之日，信息披露义 ...

证券日报网讯12月15日，中谷物流（603565）在互动平台回答投资者提问时表示，公司主营业务为集装 箱物流服务，不涉及进出口贸易相关业务。 ...

证券代码：603565 证券简称：中谷物流 公告编号：2025-038 上海中谷物流股份有限公司 关于持股 5%以上股东权益变动触及 5%整数倍的提示 性公告 控股股东及其一致行动人保证向本公司提供的信息真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司董事会及全体董事保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 重要内容提示： | 权益变动方向 | 比例增加□ | | 比例减少√ | | --- | --- | --- | --- | | 权益变动前合计比例 | 60.02% | | | | 权益变动后合计比例 | 60.00% | | | | 本次变动是否违反已作出的承 诺、意向、计划 | 是□ | 否√ | | | 是否触发强制要约收购义务 | 是□ | 否√ | | 一、 信息披露义务人及其一致行动人的基本信息 | 信息披露义务人名称 | | 投资者身份 | 统一社会信用代码 | | --- | --- | --- | --- | | 宁波谷洋投资管理合 | □ | 控股股东/实控人 | √ 91310108351031386H | | 伙企业（有限合伙） | √ | 控股股东/实控人的 ...

住所：浙江省宁波市北仑区梅山七星路88号1幢401室A区A1046 通讯地址：浙江省宁波市镇海区蛟川街道蛟川街道大运路1号中国液化大厦12楼 信息披露义务人二：中谷海运集团有限公司 住所：中国（上海）自由贸易试验区临港新片区业盛路188号A-522室 通讯地址：上海市浦东新区民生路1188号19楼 权益变动性质：股份减少 上海中谷物流股份有限公司 简式权益变动报告书 上市公司名称：上海中谷物流股份有限公司 信息披露义务人一：宁波谷洋投资管理合伙企业（有限合伙） 五、信息披露义务人承诺本报告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 1 签署日期：二〇二五年十二月十五日 上市地点：上海证券交易所 股票简称：中谷物流 股票代码：603565 信息披露义务人声明 一、本报告书系信息披露义务人依据《中华人民共和国证券法》《上市公司 收购管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第15号—权益变 动报告书》等相关法律法规编制。 二、信息披露义务人签署本报告书已获得必要的授权和批准，其履行亦不违 反信息披露义务人章程或内部规则的任何条款，或与之冲突。 三、依 ...

格隆汇12月15日丨中谷物流(603565.SH)公布，公司收到股东谷洋投资出具的《关于股份减持进展的告 知函》，谷洋投资于2025年12月15日通过上海证券交易所系统以集中竞价方式减持公司股份43.94万 股，占公司总股本的0.02%，信息披露义务人及其一致行动人持股比例从60.02%减少至60.00%，其权益 触及5%、1%整数倍。 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 ...

（原标题：中谷物流(603565.SH)：股东谷洋投资减持43.94万股公司股份） 格隆汇12月15日丨中谷物流(603565.SH)公布，公司收到股东谷洋投资出具的《关于股份减持进展的告 知函》，谷洋投资于2025年12月15日通过上海证券交易所系统以集中竞价方式减持公司股份43.94万 股，占公司总股本的0.02%，信息披露义务人及其一致行动人持股比例从60.02%减少至60.00%，其权益 触及5%、1%整数倍。 ...

中谷物流公告称，2025年12月15日，股东宁波谷洋投资管理合伙企业（有限合伙）以集中竞价方式减持 43.94万股，占总股本0.02%。信息披露义务人及其一致行动人持股比例从60.02%降至60.00%，触及 5%、1%整数倍。本次变动是履行减持计划，不触及要约收购，未违反承诺，控股股东及实控人不变， 减持计划尚未执行完毕。 ...

证券之星消息，12月15日航运港口板块较上一交易日上涨0.92%，中谷物流领涨。当日上证指数报收于 3867.92，下跌0.55%。深证成指报收于13112.09，下跌1.1%。航运港口板块个股涨跌见下表： 从资金流向上来看，当日航运港口板块主力资金净流出2.12亿元，游资资金净流出9650.09万元，散户资 金净流入3.09亿元。航运港口板块个股资金流向见下表： 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 ...

市场整体表现 - 12月8日，上证指数报收于3924.08点，上涨0.54%，深证成指报收于13329.99点，上涨1.39% [1] - 当日航运港口板块整体下跌0.18%，表现弱于大盘 [1] - 板块内个股表现分化，厦门港务以10.00%的涨幅领涨，中谷物流以-2.62%的跌幅领跌 [1][2] 个股价格表现 - 涨幅居前的个股包括：厦门港务（收盘价13.20元，涨10.00%）、海峡股份（收盘价13.17元，涨5.53%）、海通发展（收盘价13.70元，涨3.09%）、兴通股份（收盘价17.03元，涨2.90%）、安通控股（收盘价4.37元，涨2.82%） [1] - 跌幅居前的个股包括：中谷物流（收盘价10.39元，跌-2.62%）、重庆港（收盘价5.22元，跌-1.32%）、秦港股份（收盘价3.54元，跌-1.12%）、唐山港（收盘价3.85元，跌-1.03%）、中远海能（收盘价11.34元，跌-0.87%） [2] 板块资金流向 - 当日航运港口板块整体呈现主力资金净流出2542.29万元，游资资金净流入1.99亿元，散户资金净流出1.73亿元 [2] - 主力资金净流入居前的个股包括：厦门港务（净流入5490.46万元，主力净占比4.05%）、招商南油（净流入2905.45万元，主力净占比10.98%）、凤凰航运（净流入2093.93万元，主力净占比11.83%）、兴通股份（净流入2084.71万元，主力净占比5.45%）、安通控股（净流入1916.35万元，主力净占比3.92%） [3] - 游资资金净流入居前的个股包括：宁波港（净流入2932.11万元，游资净占比12.85%）、中远海特（净流入1255.73万元，游资净占比7.51%）、海通发展（净流入1444.11万元，游资净占比1.73%） [3]