证券代码：603565 证券简称：中谷物流 公告编号：2025-017 上海中谷物流股份有限公司 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： IPO 前取得：51,710,073股 当前持股股份来源 其他方式取得：95,535,395股 ? 减持计划的主要内容：近日公司接到股东谷泽投资及谷洋投资的通知， 谷泽投资拟通过集中竞价方式减持其所持有的公司股份，不超过 价、大宗交易方式减持其所持有的公司股份，不超过 51,449,850 股， 不超过公司总股本的 2.45%。本次减持计划自本公告披露之日起 15 个 交易日后的 3 个月内实施，且在任意连续 90 日内，谷泽投资及谷洋投 资以集中竞价交易方式合计减持的股份数量不超过公司总股本的 1%， 以大宗交易方式合计减持的股份数量不超过公司总股本的 2%。在减持 计划实施期间，公司若发生派发红利、送红股、资本公积金转增股本、 回购股份注销、增发新股或配股等股份变动事项，上述减持数量将进 行相应调整。 一、减持主体的基本情况 股东名称 中谷海运集团有限公 ...

证券代码：603565 证券简称：中谷物流 公告编号：2025-017 重要内容提示： 1 股东持股的基本情况：截至本公告披露日，上海中谷物流股份有限公 司（以下简称"公司"）控股股东中谷海运集团有限公司（以下简称"中 谷集团"）及其一致行动人宁波谷洋投资管理合伙企业（有限合伙）（以 下简称"谷洋投资"）、宁波谷泽投资管理合伙企业（有限合伙）（以下 简称"谷泽投资"）合计持有公司股份 1,365,480,392 股，占公司总股 本的比例为 65.02%。 减持计划的主要内容：近日公司接到股东谷泽投资及谷洋投资的通知， 谷泽投资拟通过集中竞价方式减持其所持有的公司股份，不超过 11,552,043 股，不超过公司总股本的 0.55%；谷洋投资拟通过集中竞 价、大宗交易方式减持其所持有的公司股份，不超过 51,449,850 股， 不超过公司总股本的 2.45%。本次减持计划自本公告披露之日起 15 个 交易日后的 3 个月内实施，且在任意连续 90 日内，谷泽投资及谷洋投 资以集中竞价交易方式合计减持的股份数量不超过公司总股本的 1%， 以大宗交易方式合计减持的股份数量不超过公司总股本的 2%。在减持 计划实施 ...

交易详情 - 公司通过大宗交易方式购入辰翔辰盛基金持有的中谷物流股票954 26万股 成交价格10 45元/股 成交金额9972 05万元 [1] - 嘉泓永业投资控股向上海辰翔发起赎回申请 赎回辰翔辰盛基金金额1 06亿元 [1] - 剩余份额因辰翔辰盛基金投资产品尚未到期 待其到期后再赎回 [1] 财务影响 - 本次证券投资成交金额占公司最近一期经审计归属于上市公司股东净资产的4 18% [1]

报告公司投资评级 - 报告重申对中谷物流的“买入”评级 [2][10] 报告的核心观点 - 2025年第一季度公司营收25.7亿元同比降7.8%，归母净利润5.5亿元同比增40.7%，扣非后归母净利润4.4亿元同比增55.5%，业绩表现较好 [2][5] - 内贸需求修复，供给扩张期结束加运力外调使一季度运价同比上涨；外贸租船市场在红海事件后维持高景气，租金将维持高位 [2] - 公司内贸受益于运价上涨，外租船受益于租船规模和租金上涨，且重视股东回报 [2] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为19.7、20.6、21.5亿元，对应PE分别为11.5、11.0、10.5倍；假设按60%分红率对应2025 - 2027年股息率为5.2%、5.5%、5.7% [10] 根据相关目录分别进行总结 内贸情况 - 需求端宏观内需处于复苏期，国内主要港口内贸集装箱吞吐量1 - 2月累计同比增2.3%，预计1Q25整体吞吐量同比增长 [10] - 供给端扩张期结束加之内贸船东运力外租，PDCI指数均值2025Q1同比增9.4%至1232点 [10] 外租船情况 - 2024年公司4636TEU型内贸集装箱大船全部交付，目前大船全部投入外贸租船市场 [10] - 外贸租船行业因红海事件租船需求强劲，租金维持高位；支线船队有结构性问题，长期需求坚挺；联盟重组后马士基及赫伯罗特租船需求增加 [10] - 一季度2750TEU型和4250TEU型支线船租金分别为3.6万、5.7万美元/天，分别同比增114.1%和143.3%，公司外贸租船收入同比提升 [10] 财务情况 - 一季度营收25.7亿元同比降7.8%，营业成本19.0亿元同比降18.1%，毛利率同比增9.4pct至25.9% [10] - 费用端期间费用同比减少0.2亿元，主要是利息收入贡献下财务费用减少；一季度录得非经1.1亿元，主要是资产处置收益 [10] 未来展望 - 内贸集运供需关系改善，国内稳增长将提振需求，供给增速将持续保持低个位数 [10] - 外贸租船持续高景气，区域内集运长期供需格局占优，短期东南亚运价表现较好且头部船东租船需求强劲，租金维持高位 [10] 财务报表及预测指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|11258|12059|13886|15369| |营业成本（百万元）|9553|9839|11538|12996| |毛利（百万元）|1706|2220|2348|2373| |归母净利润（百万元）|1835|1970|2063|2149| |EPS（元）|0.87|0.94|0.98|1.02| |经营活动现金流净额（百万元）|2261|2336|3173|3123| |投资活动现金流净额（百万元）|746|79|256|287| |筹资活动现金流净额（百万元）|-636|-1135|-3143|-2201| |现金净流量（不含汇率变动影响，百万元）|2370|1281|285|1210| |市盈率|11.26|11.49|10.97|10.53| |市净率|1.86|2.02|1.98|1.95| |EV/EBITDA|8.71|7.30|6.64|6.12| |总资产收益率|7.6%|7.8%|8.0%|8.3%| |净资产收益率|16.6%|17.5%|18.1%|18.5%| |净利率|16.3%|16.3%|14.9%|14.0%| |资产负债率|55.3%|56.3%|55.3%|55.9%| |总资产周转率|0.47|0.48|0.54|0.59|[14]

权益分派方案 - 每股现金红利0.79元（含税）[2] - 以总股本2,100,063,103股为基数，共计派发现金红利1,659,049,851.37元[4] - 分配方案经2024年年度股东大会审议通过[2] 分派对象与实施日期 - 分派对象为股权登记日收市后登记在册的全体股东[3] - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司派发[5] - 红股或转增股本按持股比例直接计入股东账户[5] 扣税政策 - 自然人股东及证券投资基金持股超过1年免征个人所得税，1年以内（含1年）暂不扣缴[7] - 限售股自然人股东和证券投资基金暂按10%税负代扣个人所得税[8] - QFII股东按10%税率代扣企业所得税[9] - 香港联交所投资者按10%税率代扣所得税[9] - 其他机构投资者和法人股东自行判断纳税义务[10] 咨询方式 - 联系部门为董事会办公室，电话021-31761722[11]

营业收入变化 - 本报告期营业收入25.69亿元，上年同期27.85亿元，同比减少7.78%[4] - 2025年第一季度营业总收入为25.69亿元，较2024年第一季度的27.85亿元减少7.78%[18] 净利润变化 - 归属于上市公司股东的净利润本报告期为5.47亿元，上年同期3.89亿元，同比增长40.73%[4] - 2025年一季度净利润为5.48亿元，2024年同期为3.89亿元[19] 扣非净利润变化 - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润本报告期4.42亿元，上年同期2.84亿元，同比增长55.55%[4] 经营活动现金流量净额变化 - 经营活动产生的现金流量净额本报告期3.83亿元，上年同期2.86亿元，同比增长33.74%[4] - 2025年一季度经营活动现金流量净额为3.83亿元，2024年同期为2.86亿元[23] 每股收益变化 - 基本每股收益和稀释每股收益本报告期均为0.26元/股，上年同期均为0.19元/股，同比增长36.84%[5] - 2025年一季度基本每股收益为0.26元/股，2024年同期为0.19元/股[20] 加权平均净资产收益率变化 - 加权平均净资产收益率本报告期为4.83%，较上年同期增加3.56个百分点[5] 总资产变化 - 本报告期末总资产246.14亿元，上年度末247.64亿元，同比减少0.61%[5] - 2025年3月31日资产总计为246.14亿元，较2024年12月31日的247.64亿元减少0.61%[15] 所有者权益变化 - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益115.96亿元，上年度末110.51亿元，同比增长4.93%[5] 股东数量及大股东信息 - 报告期末普通股股东总数20,679人，表决权恢复的优先股股东总数为0人[10] - 中谷海运集团有限公司持股12.07亿股，持股比例57.46%，为第一大股东[10] - 黄宏持有公司2660万股人民币普通股[11] 货币资金变化 - 2025年3月31日货币资金为73.27亿元，较2024年12月31日的77.70亿元减少5.70%[13] 交易性金融资产变化 - 2025年3月31日交易性金融资产为50.84亿元，较2024年12月31日的45.57亿元增长11.56%[14] 应收账款变化 - 2025年3月31日应收账款为4.14亿元，较2024年12月31日的4.22亿元减少1.99%[14] 流动负债变化 - 2025年3月31日流动负债合计为56.93亿元，较2024年12月31日的61.52亿元减少7.46%[15] 非流动负债变化 - 2025年3月31日非流动负债合计为72.99亿元，较2024年12月31日的75.37亿元减少3.15%[16] 负债合计变化 - 2025年3月31日负债合计为129.93亿元，较2024年12月31日的136.89亿元减少5.10%[16] 营业总成本变化 - 2025年第一季度营业总成本为19.72亿元，较2024年第一季度的24.11亿元减少18.21%[18] 营业利润变化 - 2025年一季度营业利润为7.33亿元，2024年同期为5.20亿元[19] 投资活动现金流量净额变化 - 2025年一季度投资活动现金流量净额为 -4.52亿元，2024年同期为 -3.81亿元[23] 筹资活动现金流量净额变化 - 2025年一季度筹资活动现金流量净额为 -3.65亿元，2024年同期为5.09亿元[24] 销售商品、提供劳务收到的现金变化 - 2025年一季度销售商品、提供劳务收到的现金为22.72亿元，2024年同期为25.19亿元[22] 取得借款收到的现金变化 - 2025年一季度取得借款收到的现金为3.25亿元，2024年同期为11.37亿元[23] 偿还债务支付的现金变化 - 2025年一季度偿还债务支付的现金为5.34亿元，2024年同期为6.34亿元[23] 期末现金及现金等价物余额变化 - 2025年一季度期末现金及现金等价物余额为73.21亿元，2024年同期为57.36亿元[24]

利润分配 - 2024年年度利润分配方案2025年4月21日经股东大会通过[3] - 以2,100,063,103股为基数，每股派0.79元，共派1,659,049,851.37元[4] 时间安排 - A股股权登记日2025/5/7，除权（息）日和发放日2025/5/8[2][6] 税负情况 - 不同股东类型有不同税负规定[8][9][10] 红利派发 - 无限售流通股红利委托中国结算上海分公司派发[7] - 派送红股或转增股本由中国结算上海分公司计入股东账户[7]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为271人[2] - 出席会议股东持有表决权股份总数为1,324,556,222股[2] - 出席会议股东持有表决权股份数占公司有表决权股份总数的比例为63.0722%[2] 议案表决情况 - 2024年度董事会工作报告议案，A股同意票数1,324,499,835，比例99.9957%[4] - 2024年度监事会工作报告议案，A股同意票数1,304,497,888，比例98.4856%[5] - 2024年度独立董事述职报告议案，A股同意票数1,304,497,888，比例98.4856%[6] - 2024年度财务决算及2025年度财务预算报告议案，A股同意票数1,304,497,423，比例98.4856%[9] - 公司董事2024年度薪酬及2025年度薪酬预案议案，A股同意票数1,304,501,861，比例98.4859%[10] - 公司使用自有资金进行短期委托理财议案，A股同意票数1,301,200,691，比例98.2367%[12] - 预计公司2025年度日常关联交易议案，A股同意票数86,271,640，比例81.1424%[12] 现金分红表决情况 - A股股东现金分红同意票数1304523030，比例98.4875%[14] - 持股5%以上普通股股东现金分红同意票数1206682881，比例100%[14] - 持股1%-5%普通股股东现金分红同意票数26600000，比例100%[14] - 持股1%以下普通股股东现金分红同意票数71240149，比例78.0514%[14] - 市值50万以下普通股股东现金分红同意票数9975289，比例99.6682%[14] - 市值50万以上普通股股东现金分红同意票数61264860，比例75.3891%[14] 其他议案表决情况 - 续聘2025年度审计机构议案，同意票数97816963，比例82.9848%[14] - 公司董事2024年度薪酬及2025年度薪酬预案议案，同意票数97818980，比例82.9865%[14] - 公司使用自有资金进行短期委托理财议案，同意票数94517810，比例80.1859%[15] - 预计公司2025年度日常关联交易议案，同意票数86271640，比例81.1424%[15]

会议信息 - 公司2024年年度股东大会由董事会于2025年4月1日决定召开并召集[6] - 现场会议于2025年4月21日在上海市浦东新区民生路1188号18楼会议室召开[8] - 网络投票时间为2025年4月21日，交易系统投票9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00，互联网投票9:15 - 15:00[9] 投票情况 - 本次会议股东（股东代理人）271人，代表股份1,324,556,222股，占公司有表决权股份总数的63.0722%[10] - 《关于2024年度董事会工作报告的议案》同意1,324,499,835股，占比99.9957%[13] - 《关于2024年度监事会工作报告的议案》同意1,304,497,888股，占比98.4856%[14] - 《关于2024年度独立董事述职报告的议案》同意1,304,497,888股，占比98.4856%[15] - 《关于续聘2025年度审计机构的议案》总表决同意1,304,499,844股，占比98.4858%[16] - 《关于2024年度财务决算报告及2025年度财务预算报告的议案》同意1,304,497,423股，占比98.4856%[17] - 《关于公司董事2024年度薪酬的决定及2025年度薪酬预案的议案》总表决同意1,304,501,861股，占比98.4859%[18] - 《关于公司监事2024年度薪酬的决定及2025年度薪酬预案的议案》总表决同意1,304,495,679股，占比98.4854%[20] - 《关于提请授权办理公司贷款事宜的议案》总表决同意1,304,502,933股，占比98.4860%[21] - 《关于公司使用自有资金进行短期委托理财的议案》总表决同意1,301,200,691股，占比98.2367%[22] - 《关于预计公司2025年度日常关联交易的议案》非关联股东总表决同意86,271,640股，占比81.1424%[24] - 《关于公司2024年年度报告及其摘要的议案》总表决同意1,304,498,464股，占比98.4856%[25] - 《关于公司2024年度利润分配预案的议案》总表决同意1,304,523,030股，占比98.4875%[27] 中小投资者投票 - 《关于续聘2025年度审计机构的议案》中小投资者表决同意97,816,963股，占比82.9848%[16] - 《关于公司董事2024年度薪酬的决定及2025年度薪酬预案的议案》中小投资者表决同意97,818,980股，占比82.9865%[18] - 《关于公司监事2024年度薪酬的决定及2025年度薪酬预案的议案》中小投资者表决同意97,812,798股，占比82.9812%[20] - 《关于公司2024年度利润分配预案的议案》中小投资者表决同意97,840,149股，占比83.0044%[27]

股价及交易情况 - 截至2025年4月18日收盘，中谷物流报收于10.24元，上涨0.1% [1] - 换手率0.77%，成交量16.26万手，成交额1.66亿元 [1] - 4月18日主力资金净流入699.05万元，占总成交额4.21% [1][2] - 游资资金净流出531.03万元，占总成交额3.2% [2] - 散户资金净流出168.02万元，占总成交额1.01% [2] 财务状况 - 2024年年报显示公司拥有货币资金77亿元，长期借款58亿元 [1] - 高现金持有量用于支持日常运营、增强财务稳健性和偿债能力，同时提升业务开拓和品牌形象 [1] - 高现金持有量增强财务灵活度，便于应对突发情况或市场机遇 [1] - 新增长期借款主要用于新建造的集装箱船舶项目，因船舶项目回报周期长且当前贷款利率水平较低 [1]