会议基本信息 - 会议于2025年9月5日13:30在公司会议室（宁波市中山东路1800号国华金融中心）召开 [1] - 会议由董事长夏崇耀先生主持 采用现场投票与网络投票相结合的表决方式 [1][2] - 共审议五项议案 其中第二项为特别决议议案需三分之二以上表决权通过 其余为普通决议议案需二分之一以上表决权通过 [3] 审计机构续聘 - 续聘天健会计师事务所为2025年度审计机构 聘期一年 [4] - 天健2024年业务收入总额29.69亿元 其中审计业务收入25.63亿元 证券业务收入14.65亿元 [4] - 拥有注册会计师2,356人 其中904人签署过证券服务审计报告 客户家数756家 审计收费总额7.35亿元 [4] - 2024年公司支付天健审计费用170万元 2025年费用将基于市场公允原则协商确定 [8] - 天健近三年因执业行为受到行政处罚24人次 纪律处分13人次 但未影响其履行能力 [4][5][6] 公司章程修订 - 因公司换届不再设置监事会 拟修订《公司章程》及附件《股东大会议事规则》《董事会议事规则》 [8] - 修订后《股东大会议事规则》更名为《股东会议事规则》 修订内容以市场监管部门核准为准 [9] - 授权董事长办理章程备案事项 有效期自股东会通过至工商变更完成日 [9] 董事会换届选举 - 第七届董事会由9名董事组成 包括5名非独立董事 3名独立董事和1名职工代表董事 任期三年 [10][11] - 非独立董事候选人为夏崇耀 夏峰 乐君杰 柯军 陈虹 [10] - 独立董事候选人为杨黎明 黄惠琴 徐立华 均已取得资格证书并通过交易所审核 [11][12] 公司治理制度调整 - 根据《公司法》《上市公司章程指引》等法规 对部分治理制度进行废止和修订 [10] - 修订后的制度全文可在上海证券交易所网站查阅 [10]

股东会信息 - 2025年第二次临时股东会于9月5日13:30召开，地点在宁波市中山东路1800号国华金融中心49 - 50F[7] - 本次股东会审议五项议案，第二项为特别决议议案需三分之二以上通过，其余为普通决议议案需二分之一以上通过[13] 审计机构情况 - 天健会计师事务所上年末合伙人241人，执业注册会计师2356人，签署过证券服务业务审计报告的注册会计师904人[15] - 天健2024年业务收入29.69亿元，审计业务收入25.63亿元，证券业务收入14.65亿元，审计收费7.35亿元[15] - 天健2024年客户家数756家，本公司同行业上市公司审计客户家数578家[15] - 截至2024年末，天健累计已计提职业风险基金和购买的职业保险累计赔偿限额超2亿元[16] - 天健近三年因执业行为在华仪电气案中需在5%范围内与华仪电气承担连带责任[16] - 天健近三年受行政处罚4次、监督管理措施13次、自律监管措施8次、纪律处分2次[17] - 67名天健从业人员近三年受行政处罚12人次、监督管理措施32人次、自律监管措施24人次、纪律处分13人次[17] - 项目合伙人陈焱鑫等近三年签署或复核上市公司审计报告数量分别为12家、1家、9家[19] - 2024年度财务报告审计服务费用为170万元人民币[22] 公司制度与治理 - 公司本次换届不再设置监事会，拟修订《公司章程》及其附件，《股东大会议事规则》更名[27] - 公司废止《监事会议事规则》，修订《董事会议事规则》等10项制度[31] - 公司第七届董事会由9名董事组成，任期三年[36][41] 股东与选举 - 股东宁波东方集团有限公司持有公司31.63%股份[37] - 选举夏崇耀等5人为非独立董事候选人[37] - 选举杨黎明等3人为独立董事候选人，候选人具备条件且已备案审核通过[42][43] 人员能力 - 夏峰拥有有效专利20项，发明专利13项，申请中发明专利5项，制定标准3项，获科技进步奖10余项[47] - 徐立华代理跨国收（并）购项目近二十多起，承办国际贸易纠纷案件170多起[52]

市场扩张 - 公司2025年8月14日审议通过设立上海分公司议案[1] - 近日完成上海分公司工商登记，取得《营业执照》[1] - 上海分公司于2025年8月29日成立[1] - 经营场所为上海市闵行区虹中路385号1幢103室[1] - 负责人是高嵩[1]

行业投资评级 - 电力设备及新能源行业评级为"超配"并维持该评级 [2] 核心观点 - 建议关注新型储能环节特别是技术和规模领先的逆变器头部企业 [2][39] - 国家能源局强调加快构建新型电力系统重点从风光稳定性、系统强度、市场扩大、用电灵活性和政策支持五个方面着力 [4][35] - 新能源上网电价市场化改革推进云南和重庆等地要求新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场 [38] 行情回顾总结 - 截至2025年8月28日近两周申万电力设备行业上涨6.08%跑输沪深300指数0.88个百分点在申万31个行业中排名第9名 [4][11] - 本月申万电力设备行业上涨11.88%跑赢沪深300指数2.35个百分点在申万31个行业中排名第7名 [4][11] - 年初至今申万电力设备板块上涨15.01%跑赢沪深300指数1.56个百分点在申万31个行业中排名第16名 [4][11] - 子板块表现近两周其他电源设备板块上涨13.63%光伏设备板块上涨10.32%电机板块上涨7.75%风电设备板块上涨7.21%电网设备板块上涨3.95%电池板块上涨3.57% [4][15][17] - 个股表现近两周通合科技上涨75.48%中恒电气上涨48.77%捷佳伟创上涨47.33%涨幅排名前三 [4][19][20] 电力设备板块估值及行业数据总结 - 截至2025年8月28日电力设备板块PE(TTM)为28.32倍 [4][25] - 子板块估值电机Ⅱ板块PE(TTM)为57.18倍其他电源设备Ⅱ板块PE(TTM)为54.33倍风电设备板块PE(TTM)为35.53倍电池板块PE(TTM)为27.20倍电网设备板块PE(TTM)为26.13倍光伏设备板块PE(TTM)为21.08倍 [4][25] - 多晶硅致密料价格截至2025年8月27日为4.60万元/吨环比上涨4.55% [27][30] - 硅片价格N型182硅片均价1.250元/片环比上涨4.17%N型182*210硅片均价1.400元/片环比上涨3.70%N型210硅片均价1.600元/片环比上涨3.23% [30][33] - 电池片价格182TOPCon电池片均价0.295元/W环比上涨1.72%210TOPCon电池片均价0.290元/W环比上涨1.75% [30][31] - 组件价格海内外组件价格总体持平N型182TOPCon双玻组件均价0.685元/W环比持平 [30][32] 产业新闻总结 - 中共中央国务院推动城市高质量发展意见强调发展绿色低碳转型推进生产领域节能降碳和绿色建筑 [35] - 国家能源局新闻发布会提出全面提升电力系统对新能源的适配能力从风光稳系统强市场大用电灵活和政策给力五个方面着力 [4][35][36] - 云南和重庆推出新能源上网电价市场化改革方案要求新能源项目上网电量全部进入电力市场 [38] 公司公告总结 - 格林美2025年上半年营业收入175.60亿元同比增长1.28%净利润7.99亿元同比增长13.91% [38] - 先导智能2025年上半年营业收入66.10亿元同比增长14.92%净利润7.40亿元同比增长61.19% [38] - 曼恩斯特2025年上半年营业收入5.60亿元同比增长59.93%净利润-0.24亿元同比下降132.66% [41] - 海力风电2025年上半年营业收入20.30亿元同比增长461.08%净利润2.05亿元同比增长90.61% [41] - 欧陆通2025年上半年营业收入21.20亿元同比增长32.59%净利润1.34亿元同比增长54.86% [41] 投资建议总结 - 建议关注标的包括国电南瑞阳光电源东方电缆金风科技和隆基绿能 [40][42] - 国电南瑞拥有特高压柔直换流阀和虚拟电厂解决方案 [40] - 阳光电源主要产品包括光伏逆变器和储能系统并布局氢能领域 [40] - 东方电缆是海陆缆系统核心供应商拥有500kV及以下交流海缆生产能力 [40] - 金风科技国内新增风电装机连续14年排名第一 [42] - 隆基绿能HPBC 2.0电池技术量产效率高达24.8%2024年BC产品出货量超17GW [42]

股价表现与资金流向 - 8月28日盘中股价52.38元/股 较前上涨2.01% 总市值360.23亿元 成交额1.49亿元 换手率0.42% [1] - 主力资金净流入1564.00万元 其中特大单净买入161.89万元(买入492.54万元占比3.30% 卖出330.65万元占比2.21%) 大单净买入1402.12万元(买入4644.58万元占比31.11% 卖出3242.46万元占比21.72%) [1] - 年内股价微涨0.54% 近5日下跌0.32% 近20日上涨10.48% 近60日上涨9.86% [1] 股东结构变化 - 股东户数3.61万户 较上期大幅减少31.73% 人均流通股19055股 较上期增加46.48% [2] - 香港中央结算公司持股4188.89万股 较上期增持832.21万股 位列第三大流通股东 [3] - 广发高端制造股票A持股788.52万股 较上期增持166.93万股 南方中证500ETF持股615.63万股 较上期增持80.42万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入44.32亿元 同比增长8.95% [2] - 归母净利润4.73亿元 同比下滑26.57% [2] - 主营业务构成:电力工程与装备线缆49.56% 海底电缆与高压电缆44.14% 海洋装备与工程运维6.22% [1] 公司基本概况 - 成立于1998年10月22日 2014年10月15日上市 总部位于浙江省宁波市 [1] - 主营电线电缆研发生产销售 所属申万行业为电力设备-电网设备-线缆部件及其他 [1] - 概念板块涵盖海工装备 海上风电 风能 中盘 融资融券等 [1] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现13.77亿元 近三年累计派现7.90亿元 [3] - 博时信用债券A/B退出十大流通股东行列 [3]

行业投资评级 - 推荐|维持 [7] 核心观点 - "反内卷"行动已上升至国家最高战略层面，行业积极信号持续酝酿，重点聚焦硅料环节的产能整合同时强化产业链价格监管 [4] - 当前行业处于周期底部，未来政策力度将成为影响行业走势的关键变量 [4] - 中长期来看光伏行业将进入高质量发展阶段，技术升级和市场格局优化将成为企业竞争的核心要素 [4] - 风电产业链供需结构相对合理，企业盈利能力较好，风电上市公司半年报陆续公布，产业链盈利情况向好 [4] - 新能源汽车链持续保持快速增长，经过两年价格下行低端产能快速出清，行业边际改善 [5] 周度行情回顾 - 2025年08月18日至08月22日，上证综指上涨3.49%，深证成指上涨4.57%，创业板指上涨5.85% [2][13] - 申万电力设备上涨2.28%，较沪深300跑输1.90pct [2][13] - 细分子行业来看，申万光伏设备/风电设备/电池/电网设备分别涨跌3.47%/-0.90%/2.53%/1.21% [2][13] - A股电力设备相关个股中，宏远股份周涨幅最大（+281.90%），壹石通周跌幅最大（-17.98%） [19][20] 重点板块跟踪 - 隆基绿能2025年上半年营收为328亿元，较上年同期的385.29亿元下降14.83% [3][34] - 隆基绿能2025年上半年净亏损为25.69亿元，上年同期的净亏损为52.3亿元；扣非后净亏损为33亿元，上年同期的扣非后净亏损为52.64亿元 [3][34] - 隆基绿能2025年上半年实现硅片出货量52.08GW（对外销售24.72GW），电池组件出货量41.85GW（其中组件出货量39.57GW） [3][34] 行业重要周度新闻 - 河北隆化光伏组件二标段采购中标候选人公示，投标报价区间0.664元/W-0.709元/W [22] - 截至2025年上半年，中国新型储能累计装机规模达到101.3GW，同比增长110%，首次突破100GW [22] - 2025年上半年新增投运新型储能项目装机规模23.03GW/56.12GWh，功率规模和能量规模均同比增长68% [22] - 截至2025年6月底，中国电力储能累计装机规模164.3GW，同比增长59% [22] - 2025年1-4月储能型锂电池产量达110GWh，与去年前6个月产量持平；预计上半年产量将超过210GWh [22] - 中国企业储能电池全球市场出货量达233.6GWh [22] - 多晶硅n型复投料成交均价为4.79万元/吨，周环比上涨1.05%；n型颗粒硅成交均价为4.60万元/吨，周环比上涨3.37% [23] - 亿纬锂能2025年上半年实现营收约281.7亿元人民币，同比增长30.06%；第二季度营收达到153.51亿元，创下单季历史新高 [24] - 亿纬锂能动力电池出货量为21.48GWh，同比增长58.58%；储能电池出货量达到28.71GWh，同比增长37.02% [24] - 动力电池业务营收为127.48亿元，同比增长41.75%；储能电池业务营收为102.97亿元，同比增长32.47% [24] - 动力电池业务的毛利率达到17.60%，同比提升了6.92个百分点 [24] - 晶澳科技2025年上半年实现营业收入239.05亿元，归属于上市公司股东的净利润-25.8亿元 [25] - 截至2025年7月底，全国累计发电装机容量36.7亿千瓦，同比增长18.2%；太阳能发电装机容量11.1亿千瓦，同比增长50.8%；风电装机容量5.7亿千瓦，同比增长22.1% [26] - 1-7月份，光伏新增装机22325万千瓦，其中7月新增1104万千瓦，同比下降48% [26] - 山西省增量新能源项目首次竞价上限为0.332元/千瓦时，下限为0.199元/千瓦时 [26] 周度重要公司公告 - 华友钴业上半年营业收入371.97亿元，同比增长23.78%；归母净利润27.11亿元，同比增长62.26% [27] - 三元正极材料出货量3.96万吨，同比增长17.68%；三元前驱体出货量4.21万吨；钴产品出货量2.08万吨，同比下降9.89%；镍产品出货量13.94万吨，同比增长83.91% [27] - 科力远2025年上半年实现营收18.22亿元，同比增长23.21%；归母净利润为5121.87万元，同比增长187.23% [29] - 科力远已成功开发储备优质独立储能电站项目超过10GWh，2025年计划新增储能电站不低于4GWh [29] - 云南省2025年第二批新能源项目开发建设方案总装机1427.155万千瓦，其中光伏项目1123万千瓦，风电项目304.155万千瓦 [30] - 广东建工收购5家光伏发电项目公司100%股权，涉及9个地面光伏项目，合计直流侧装机容量249.78MWp，备案装机容量236.50MW [31] - 黑龙江省推动新能源上网电量参与市场交易，集中式风电、集中式光伏、分布式光伏、分散式风电等所有风电、太阳能发电项目，上网电量原则上全部进入电力市场 [32][33] - 大金重工为德国Nordseecluster海上风电项目A阶段建造的45根单桩产品已全部交付完毕 [35] 产业链价格数据 - 硅料价格延续涨势，n型复投料成交均价周环比上涨1.05%，n型颗粒硅成交均价周环比上涨3.37% [23] - 电池片和组件价格走势详见相关图表 [37][38][39][40]

大宗交易情况 - 8月22日发生一笔大宗交易成交量3.81万股成交金额203.03万元成交价53.29元较当日收盘价溢价1.62% [2] - 买方为申万宏源证券重庆中山一路营业部卖方为浙商证券湖南分公司 [2] - 近3个月累计发生2笔大宗交易合计成交金额446.66万元 [3] 股价及资金表现 - 当日收盘价52.44元下跌0.21%日换手率1.35%成交额4.87亿元 [3] - 主力资金净流出4737.70万元近5日累计下跌4.60%资金合计净流出1.43亿元 [3] - 融资余额3.17亿元近5日减少1.34亿元降幅达29.68% [4] 机构评级情况 - 近5日共有8家机构给予评级其中国投证券8月19日研报给予最高目标价64.31元 [4]

公司股价表现 - 东方电缆连续5个交易日下跌，区间累计跌幅达-4.60% [1] - 公司位列全球海缆最具竞争力企业10强、中国上市公司价值评选主板价值100强 [1] 基金持仓变动 - 广发基金旗下广发高端制造股票A为东方电缆前十大股东，今年二季度增持 [1] - 该基金今年以来收益率1.17%，同类排名960（总976只） [1] 基金业绩表现 - 广发高端制造股票A近1周涨幅1.51%，同类平均涨幅3.60%，沪深300涨幅4.18% [2] - 近1月涨幅5.61%，同类平均9.57%，沪深300涨幅6.29% [2] - 近3月涨幅16.90%，同类平均19.72%，沪深300涨幅11.86% [2] - 近6月涨幅3.61%，同类平均16.63%，沪深300涨幅10.04% [2] - 基金经理郑澄然累计任职时间5年又95天，现任基金资产总规模135.23亿元 [4] 基金管理人背景 - 广发基金管理有限公司成立于2003年8月，董事长为葛长伟，总经理为王凡 [4] - 广发证券股份有限公司持股54.53%，为第一大股东 [4] - 烽火通信科技股份有限公司与深圳市前海香江金融控股集团有限公司均持股14.19% [4]

指数表现 - 中证A500指数最新点位5198.91点，单周上涨4.27% [1][5] - 本周日均成交额8003.97亿元，全周成交额40019.84亿元，成交额环比上升32.60% [1][5] 成分股表现 - 寒武纪(688256.SH)以34.59%涨幅领涨，中油资本(000617.SZ)和中兴通讯(000063.SZ)分别以34.38%和32.21%涨幅位列第二、三位 [2] - 昆仑万维(300418.SZ)、北方稀土(600111.SH)、兆易创新(603986.SH)涨幅均超22% [2] - 衢州发展(600208.SH)以11.68%跌幅领跌，巨星科技(002444.SZ)和蔚蓝锂芯(002245.SZ)跌幅分别为6.90%和6.82% [2] 基金动态 - 中证A500基金总数增至39只，华夏基金管理的A500增指(512370)于本周上市 [5] - 全周所有基金涨幅均超2%，汇添富基金以4.62%涨幅表现最佳 [5] - 基金总规模达1810.70亿元，较上周上升 [4][5] - 华泰柏瑞基金以203.31亿元规模居首，国泰基金和易方达基金均以183.57亿元规模并列第二 [4][5] 机构观点 - 申万宏源证券认为短期牛市氛围延续，9月初前市场维持强势，2025年四季度表现将优于三季度 [5] - 国投证券指出需关注流动性牛向基本面牛及新旧动能转化牛的过渡过程，对上行空间持谨慎乐观态度 [5]

股价表现 - 8月22日收盘价52.44元 单日下跌0.21% [1] - 近5个交易日累计下跌4.60% [1] - 主力资金净流出1.35亿元 [1] 大宗交易 - 当日发生1笔大宗交易 成交量3.81万股 成交金额203.03万元 [1] - 成交价53.29元较收盘价溢价1.62% [1] - 买方为申万宏源证券重庆营业部 卖方为浙商证券湖南分公司 [1] - 近3个月累计发生2笔大宗交易 总成交金额446.66万元 [1]