2024年监事会情况 - 2024年度监事会成员3名[2] - 召开4次监事会会议[3] - 列席9次董事会、2次股东大会会议[5] 报告审议 - 2024年3月审议2023年年报，认为合规准确[7] - 2024年8月审议2024年半年报，认为合规准确[8] 其他情况 - 截至2023年底无内控重大缺陷[10] - 2023年利润分配预案合理[11] - 2024年无重大资产收购出售[12] - 2024年无对外担保损害股东利益情况[13] - 拟注销和设子公司符合规定[14][16] 2025年展望 - 贯彻战略监督财务经营[18] - 开展日常议事活动[18] - 强化监督检查[18] - 完成专项审核等活动[18] - 创新监督工作方式[18] - 加强与股东联系维护员工权益[18] - 推进自身建设[18] - 跟踪监管新要求[18]

股东大会信息 - 2024年年度股东大会2025年4月22日14点召开[3] - 地点为宁波东方电缆股份有限公司会议室[3] - 网络投票起止时间为2025年4月22日[5] 议案相关 - 审议9项议案，含2024年度董事会、监事会工作报告[7][8] - 议案2025年3月27日已披露[11] 登记信息 - 股权登记日为2025年4月16日[14] - 登记时间为2025年4月18日8:30 - 16:30[17] - 登记地点为公司证券部[17]

业绩总结 - 2024年度公司（母公司）净利润934,082,316.04元[2] - 当年可供股东分配利润934,082,316.04元，累计4,399,205,449.53元[2] 利润分配 - 以685,465,602股为基数，每10股派现4.50元（含税）[2] - 派发现金红利308,459,520.90元，占当年可供分配利润33.28%[3] - 派现占2024年度合并报表归母净利润30.60%[3] 股份回购 - 2024年实施股份回购金额89,196,704.68元（含费用）[3] 综合情况 - 现金分红和回购合计397,656,225.58元，占归母净利润39.44%[3]

年报审核 - 监事会审核公司2024年年度报告[1] - 2024年年报编制和审议程序符合规定[2] - 2024年年报内容和格式符合规定[2] 合规情况 - 报告期内董事会等无违法违规及损害权益情况[1] - 年报发布前未发现编制和审议人员违反保密规定[2] 其他信息 - 监事会成员为胡伯惠、陈虹、邱斌[3] - 审核意见发布时间为2025年3月25日[3]

业绩总结 - 2024年度公司（母公司）净利润934,082,316.04元[8] - 累计可供股东分配利润4,399,205,449.53元[8] 利润分配 - 2024年度每10股派现4.5元，共派现308,459,520.90元[9] - 现金分红和回购金额合计397,656,225.58元，占比39.44%[9] 业务决策 - 拟开展2025年度原材料期货套期保值业务[10] 会议情况 - 2025年3月25日召开监事会会议[2] - 多项议案表决赞成3票，反对0票，弃权0票[4][6][7][8][10][13]

业绩总结 - 2024年度公司（母公司）净利润934,082,316.04元[7] - 2024年度每10股派发现金红利4.50元，共派308,459,520.90元[7] - 2024年股份回购金额89,196,704.68元，分红和回购合计397,656,225.58元[8] 会议决策 - 2025年3月25日召开第六届董事会第20次会议[2] - 多项议案表决通过，部分需提交2024年年度股东大会[2][21] 新策略 - 拟开展2025年度原材料期货套期保值业务[12] - 申请增加银行综合授信额度[13]

业绩相关 - 陆缆等项目合计中标金额约21.46亿元[1][2][3] 未来影响 - 项目履行对未来经营业绩有积极影响[3] 项目执行 - 按合同要求组织生产、交付工作[4] 风险提示 - 合同签订及条款有不确定性[5] - 项目实施可能受不可控因素影响[5]

纪要涉及的公司 东方电缆[1][2][3] 纪要提到的核心观点和论据 - **国内海风市场表现**：东方电缆是国内海风领域龙头，拿单能力强，2025 年业绩预计加速成长；2025 年国内海风并网规模有望达 12GW，较 2024 年 4GW 高增速高确定；辽宁 7GW 和江苏第二轮 8GW 竞配结果落地，有望 2026 年及以后贡献装机量[2] - **深远海领域发展前景**：深远海示范项目招标中，预计 2026 年国内深远海装机规模 12 - 15GW，2030 年超 50GW；东方电缆超高压海缆项目中标和交付经验突出，已中标多个 500kV 超高压柔性直流海缆项目[3] - **在手订单情况**：截至 2024 年 10 月末，东方电缆在手订单超 92 亿元，其中海缆订单 29 亿元，多为送出缆，交付后有望提升整体毛利率[3][4] - **海外市场布局与发展**：2022 年起积极布局海外，在荷兰设产品公司，投资英国两家公司部分股权；2020 年实现欧洲市场突破，2022 年获首个欧洲高压海缆项目，2024 年获 18 亿元 HK 海缆项目订单[3][5] - **未来业绩预期及估值水平**：预计 2025 年进入业绩兑现期，净利润约 19 亿元，目前估值约 18 倍；国内深远海和欧洲市场具成长性，中长期成长空间广阔；行业有望因未来需求旺盛迎来估值弹性，对东方电缆重点推荐，目前估值处历史中位水平[3][6] 其他重要但是可能被忽略的内容 近期国内海风项目进展显著，广东 31 一级管项目已全面施工，江苏 2.65GW 项目即将开工；自 2025 年初以来，广西防城港 700MW 和华能力高 600MW 等项目已完成并网[2]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 海内外海风加快建设，2024 - 2033年全球海风装机将新增超410GW，CAGR达20%，欧洲新增超161GW，CAGR达25.27%；国内“十四五”规划保障海风需求，看好2025年国内海上风电装机需求 [1] - 海风向深远海发展，海缆呈现电压等级提升和向柔直发展趋势，离岸距离提升驱动海缆价值量提升 [1] - 公司2023年营收/归母同比分别+4.30%/+18.78%，技术实力领先、积极扩产+区位布局、自有海缆敷设船，多重优势铸就坚实壁垒，头部地位稳固 [2] - 海外海缆龙头产能紧张，公司2020年以来先后中标多个欧洲项目海缆订单，通过设立欧洲子公司和境外投资布局，有望加速出海迈向全球化 [3] 根据相关目录分别进行总结 国内海陆缆核心供应商，深耕行业铸就优越品质 - 东方电缆是中国海陆缆核心供应商，1998年成立，2014年国内IPO上市，主营业务覆盖陆缆、海缆系统和海洋工程三大板块，核心技术行业领先 [18] - 公司业务覆盖陆缆、海缆系统、海洋工程三大领域，拥有多种电压等级海缆、陆缆系统产品的设计研发等能力，产品广泛应用于多个领域 [22] - 2019 - 2023年公司营收复合增速18.63%，归母净利润复合增速21.95%，2024Q3业绩增速提升；高附加值海洋业务引领增长，营收结构优化提升盈利能力，整体毛利率维持较高水平，期间费用管控得当 [25][32] 海内外需求共振，海缆迎量价齐增 - 2024 - 2033年全球海风新增装机CAGR达20%，欧洲海风是重点市场，有望自2025年起量；国内“十四五”规划保障海风需求，各省市规划装机目标共计57.54GW [34][38] - 海缆呈现电压等级提升和向柔直发展的趋势，风机大型化阵列海缆由35kV向66kV发展，海上风电场规模扩容送出海缆电压等级提升；柔性直流送出方式更适用于远距离输电场景，国内已有多个项目运用该技术 [42][44][46] - 海缆量价齐升逻辑明确，离岸距离增加带动海缆用量提升，电压等级提升和技术升级带动海缆附加值提升 [48] - 海缆行业壁垒在于技术、历史业绩和码头布局，国内外海缆市场参与者较少，头部企业具备产品议价能力，海缆产品毛利率有望维持较高水平 [50][58][61] 多重优势铸就坚实壁垒，头部地位稳固 - 公司持续研发攻关，掌握超高压海缆和柔性直流海缆技术，处于行业领先地位 [63][67] - 公司积极扩张产能，布局国内三大产业基地，具备各电压等级海缆中标经验，尤其在超高压海缆中标方面具领先优势，有望凭借阳江基地区位和业绩优势持续斩获订单 [68][70][73] - 海缆敷设施工船只数量少，处于卖方市场，海缆制造、安装敷设总包是行业趋势；公司拥有3艘海缆敷设船，具备一体化优势 [75][76] 公司加速出海，迈向全球化征程 - 海外海缆头部企业在手订单饱满，为国内海缆企业提供机遇 [78] - 公司已中标多个欧洲海缆订单，海外业务已见成效；通过设立欧洲子公司和境外投资积极推进海外业务布局，有望实现海外业务加速扩张 [80][83][84] 盈利预测和投资建议 - 盈利预测关键假设陆缆业务受益于下游电缆需求，预计2024 - 2026年陆缆收入46.94/49.99/53.49亿元，同比+22.7%/+6.5%/+7.0%，假设该业务毛利率分别为9.4%/9.6%/9.7% [85] - 预计公司2024 - 2026年归母净利润分别为12.64/18.96/22.92亿元，同比分别增长26.4%/50.0%/20.9%；对应EPS分别为1.84/2.76/3.33元/股，2025年2月10日收盘价对应2024 - 2026年PE分别为27.13/18.08/14.96倍，首次覆盖给予“买入”评级 [4]

会议出席情况 - 出席会议股东和代理人1107人[4] - 出席股东所持表决权股份总数409178633股，占比59.4982%[4] - 公司在任董事9人、监事3人，均全部出席[7] 议案表决情况 - 拟签订对外投资协议议案，A股同意票数408954157，比例99.9451%[8] - 5%以下股东对该议案同意票数144933518，比例99.8453%[8]