收入和利润（同比环比） - 本报告期营业收入15.43亿元，较上年同期增长0.64%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润9310.35万元，较上年同期下降7.63%[4] - 2025年第一季度营业总收入为15.4278429125亿美元，2024年第一季度为15.3292974374亿美元，同比增长0.64%[15] - 2025年第一季度净利润为9310.345253万美元，2024年第一季度为1.0079149047亿美元，同比下降7.63%[16] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度营业总成本为14.528984039亿美元，2024年第一季度为14.2975116911亿美元，同比增长1.62%[15] - 2025年第一季度信用减值损失为155.098712万美元，2024年第一季度为 - 45.447698万美元[16] - 2025年第一季度资产减值损失为 - 244.880159万美元，2024年第一季度为 - 448.590875万美元[16] 其他财务数据（同比环比） - 本报告期末总资产68.19亿元，较上年度末下降3.78%[5] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益23.16亿元，较上年度末增长4.05%[5] - 2025年3月31日货币资金7.02亿元，较2024年12月31日增加2.05亿元[11] - 2025年3月31日应收账款22.57亿元，较2024年12月31日减少3.05亿元[11] - 2025年第一季度末资产总计为68.1863909128亿美元，2024年末为70.865亿美元，同比下降3.78%[12] - 2025年第一季度末负债合计为45.0250567852亿美元，2024年末为48.6054061959亿美元，同比下降7.36%[13] - 2025年第一季度末所有者权益合计为23.1613341276亿美元，2024年末为22.2595944866亿美元，同比增长4.05%[13] 现金流量数据（同比环比） - 经营活动产生的现金流量净额6017.09万元，较上年同期增长22296.90%[4] - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为1454005197.41元，2024年为1154784486.05元[18] - 2025年第一季度经营活动现金流入小计为1529477486.65元，2024年为1198683155.28元[18] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为60170895.24元，2024年为268657.28元[19] - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为 - 57326096.03元，2024年为 - 180179068.66元[19] - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为225853623.49元，2024年为262237835.63元[19] - 2025年第一季度汇率变动对现金及现金等价物的影响为270781.05元，2024年为 - 602050.59元[19] - 2025年第一季度现金及现金等价物净增加额为228969203.75元，2024年为81725373.66元[19] - 2025年第一季度期末现金及现金等价物余额为364082993.59元，2024年为201712543.35元[20] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数17375户[8] - 成三荣持股2.62亿股，持股比例59.98%[8] - 金成成持股6550万股，持股比例15.00%[8] 其他收支数据（同比环比） - 2025年第一季度营业外收入为0.02美元，2024年第一季度为24.922985万美元[16] - 2025年第一季度营业外支出为5.325861万美元，2024年第一季度为5.71015万美元[16] 综合收益及每股收益数据（同比环比） - 2025年第一季度综合收益总额为90173964.10元，2024年为99461064.19元[17] - 2025年第一季度基本每股收益和稀释每股收益均为0.21元/股，2024年为0.24元/股[17]

资金募集 - 公司非公开发行35776081股A股，发行价19.65元/股，募资702999991.65元，净额691941419.69元[1] 项目进展 - 2024年2月27日“昆山泽轩汽车电器有限公司汽车线束部件生产项目”结项，节余资金用于沪光股份上海技术研发中心项目[3] - 沪光股份上海技术研发中心项目总投资40000万元，已募投13452.51万元[4] 资金使用 - 2022 - 2024年多次用闲置募集资金补充流动资金并归还[5][6] - 2024年4月25日同意用不超1亿闲置资金补充，2025年4月14日归还[6][7] - 2025年4月25日拟用不超5000万闲置资金补充，期限不超12个月[8][9]

昆山沪光汽车电器股份有限公司 审计报告及财务报表 > 二〇二四年度 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统""。" " " 进行查 沪25REZ 报告编码: t and the 昆山沪光汽车电器股份有限公司 审计报告及财务报表 (2024 年 01 月 01 日至 2024 年 12 月 31 日止) | 目录 | 页次 | | --- | --- | | 审计报告 | 1-6 | | 财务报表 | | | 合并资产负债表和母公司资产负债表 | 1-4 | | 合并利润表和母公司利润表 | 5-6 | | 合并现金流量表和母公司现金流量表 | 7-8 | | 合并所有者权益变动表和母公司所有者权益变动表 | 9-12 | | 财务报表附注 | 1-100 | [信会计师事务所(特殊普通合作 HINA SHU LUN PAN CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTAN' 审计报告 信会师报字[2025]第 ZB10714 号 昆山沪光汽车电器股份有限公司全体股东: 一、 审计意见 我们审计了昆山沪光汽车电器股份有限公司(以下简称沪光股份) 财务报表,包括 2024年 12 月 31 日的合并及 ...

审计相关 - 立信会计师事务所审计沪光股份2024年12月31日财务报告内部控制有效性[3] - 建立健全和评价内部控制有效性是公司董事会责任[4] - 注册会计师对财务报告内控有效性发表意见并披露非财务报告内控重大缺陷[5] 内控情况 - 内控有固有局限性，推测未来有效性有风险[6] - 公司于2024年12月31日在重大方面保持有效财务报告内部控制[8]

财务审计 - 立信会计师事务所审计沪光股份2024年度财报，2025年4月25日出具无保留意见报告[3] 资金往来 - 2024年期初非经营性资金占用及关联往来余额640,314,059.81元[12] - 2024年度累计发生金额（不含利息）1,013,733,614.60元[12] - 2024年度资金利息16,870,619.76元[12] - 2024年度偿还累计发生金额760,173,795.83元[12] - 2024年末总计余额910,744,498.34元[12] 其他信息 - 汇总表于2025年4月25日获董事会批准[12] - 公司负责人成三荣，主管会计王建根，会计机构桑小红[13] - 会计师事务所为首立信，首席合伙人朱建弟[15] - 事务所经营场所为上海黄浦区南京东路61号[15]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 2025年4月24日沪光人形机器人项目首套样线正式下线，项目团队7天完成新业态原材料准备并采用“双验证模式”，上调盈利预测，预计2024 - 2026年归母净利润分别为6.76/8.60/11.13亿元，对应EPS分别为1.55/1.97/2.55元/股，当前股价对应2024 - 2026年的PE分别为20.2/15.9/12.3倍，维持“买入”评级 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 沪光股份当前股价31.22元，一年最高最低为40.35/22.00元，总市值136.36亿元，流通市值136.36亿元，总股本4.37亿股，流通股本4.37亿股，近3个月换手率80.65% [1] 业务亮点 - 线束是人形机器人“神经网络”，负责电力传输与信号传递，动力传输上为机器人运动供能，信号传输上实现动作协调、任务执行及环境感知响应 [6] - 公司是赛力斯汽车高压线束核心供应商，基于智能制造生产管理系统打造全自动高压线束生产线，工序从简单过渡到复杂，实现全过程自动化产线研发投入，凭借经验率先进入新能源汽车配套供应体系，受益国产替代趋势 [7] 财务摘要和估值指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|3,278|4,003|7,998|10,243|12,584| |YOY(%)|33.9|22.1|99.8|28.1|22.9| |归母净利润(百万元)|41|54|676|860|1,113| |YOY(%)|3975.2|32.2|1149.2|27.3|29.4| |毛利率(%)|11.3|12.9|18.3|18.3|18.5| |净利率(%)|1.2|1.4|8.4|8.4|8.8| |ROE(%)|2.8|3.5|30.7|28.2|26.8| |EPS(摊薄/元)|0.09|0.12|1.55|1.97|2.55| |P/E(倍)|333.1|252.1|20.2|15.9|12.3| |P/B(倍)|9.2|8.8|6.2|4.5|3.3|[8] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面呈现公司财务预测情况，如2024 - 2026E营业收入分别为7998/10243/12584百万元，归属母公司净利润分别为676/860/1113百万元等 [10]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 2025年4月24日沪光人形机器人项目首套样线正式下线，面对新业态、新工艺、新材料的考验，项目团队7天完成新业态原材料准备，采用“双验证模式”，上调盈利预测，预计2024 - 2026年归母净利润分别为6.76/8.60/11.13亿元，对应EPS分别为1.55/1.97/2.55元/股，当前股价对应2024 - 2026年的PE分别为20.2/15.9/12.3倍，维持“买入”评级[5] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 报告研究的具体公司为沪光股份（605333.SH），2025年4月24日当前股价31.22元，一年最高最低40.35/22.00元，总市值136.36亿元，流通市值136.36亿元，总股本4.37亿股，流通股本4.37亿股，近3个月换手率80.65% [1] 业务亮点 - 线束是人形机器人“神经网络”，负责电力传输与信号传递，动力传输方面为机器人运动提供能量，信号传输方面实现机器人动作协调、任务执行及环境感知响应 [6] - 公司是赛力斯汽车高压线束核心供应商，基于智能制造生产管理系统打造全自动高压线束生产线，已实现全过程自动化产线研发和投入，凭借经验积累率先进入新能源汽车配套供应体系，受益国产替代趋势 [7] 财务摘要和估值指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|3,278|4,003|7,998|10,243|12,584| |YOY(%)|33.9|22.1|99.8|28.1|22.9| |归母净利润(百万元)|41|54|676|860|1,113| |YOY(%)|3975.2|32.2|1149.2|27.3|29.4| |毛利率(%)|11.3|12.9|18.3|18.3|18.5| |净利率(%)|1.2|1.4|8.4|8.4|8.8| |ROE(%)|2.8|3.5|30.7|28.2|26.8| |EPS(摊薄/元)|0.09|0.12|1.55|1.97|2.55| |P/E(倍)|333.1|252.1|20.2|15.9|12.3| |P/B(倍)|9.2|8.8|6.2|4.5|3.3|[8] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面呈现公司财务预测情况，如2024 - 2026E营业收入分别为7998/10243/12584百万元，归属母公司净利润分别为676/860/1113百万元等 [10]

关于为全资子公司提供担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：605333 证券简称：沪光股份 公告编号：2025-015 昆山沪光汽车电器股份有限公司 （一）担保基本情况 为了满足日常经营发展需要，重庆沪光向交通银行股份有限公司（重庆）分 行申请人民币 6,000 万元的综合授信额度，公司为其提供连带责任保证担保。公 司于近日与交通银行股份有限公司（重庆）分行签署了《最高额保证合同》，公 司为重庆沪光提供不超过人民币 6,000 万元的连带责任保证担保。 （二）已履行的审议程序 公司于 2024 年 4 月 25 日召开第三届董事会第五次会议，审议通过了《关 于 2024 年度对外担保预计的议案》，同意对合并报表内子公司提供总额不超过等 值人民币 20 亿元的担保，在年度预计担保额度内，可以根据实际情况在各控股 子公司之间相互调剂使用。担保形式包括但不限于信用担保（含一般保证、连带 责任保证等）、抵押担保、质押担保、融资租赁担保、履约保函等金融担保形式， 该议案已于 2024 年 5 月 31 ...

纪要涉及的公司 赛力斯、沪光股份 纪要提到的核心观点和论据 赛力斯 - **市场表现**：M8车型超预期，大定数据一天达3.2万，上周五天达5万，预计月销超2万，远超M9初期表现，表明市场接受度高且供应链产能就绪[2] - **股价走势**：年初股价弱，受汽车行业下行、业绩不及预期、机器人业务进展慢影响，但悲观预期已释放，新车型订单好使股价反弹[2][4] - **销量预期**：计划2027年达百万级别销量，2025年预计45 - 50万辆，未来几年有望持续增长，销量弹性大[2][5] - **估值弹性**：估值有机会达2500亿 - 3000亿，纯看车端业务有望达2500亿，有机器人业务中性偏乐观估计可达3000亿[3][5] 沪光股份 - **业绩表现**：虽赛力斯一季度下滑致一季报预期低，但2025年有增量客户能实现增长，业绩增速处于较高水平[2][6] - **估值情况**：目前估值约13 - 15倍，当前估值被低估，有望实现200亿市值[2][6][8] - **业务进展**：在连接器领域取得重大突破，增强线束系统替代竞争力，在奇瑞等核心客户处有进展；在机器人线束领域与核心客户有接触并牵头制定标准，未来订单可期[2][7][8] 投资建议 - 若投资者担忧赛力斯增长空间，沪光股份低估值、高增长且有机器人潜在业务机会，风险收益比更具吸引力，是更优选择[2][9] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 赛力斯去年上半年至今年1 - 4月较弱，因M9订单减少及竞品影响，M8交付改善使情况好转[2] - 赛力斯中长期机器人项目预计下半年亮相或上市，计划填补25万以下价格带新车型，有望年底或明年初推出[4] - 沪光股份客户结构中接近50%是赛力斯，今年整车业务选择合适节点和估值区间重要[2][6]

2025上海车展核心观点 - 车展主题为"拥抱创新 共赢未来"，规模超36万平方米，吸引全球近1,000家企业参展，覆盖26个国家及地区，预计发布超100款全球首发新车 [2] - 行业新技术聚焦高阶智驾加速普及和高压快充重构体验，包括高算力芯片与激光雷达大规模上车、800V高压快充成标配等 [3] - 新势力品牌同台竞技，智驾技术变革未来，华为、小米等科技巨头冲击高端市场 [4] - 自主品牌全面崛起，技术驱动品牌向上，混动与智驾双线突破 [5] 行业新技术 - 智能驾驶：高算力芯片持续发力，领克900成为全球首款搭载Thor芯片的量产车型，激光雷达价格下探至10万元级市场 [3][20] - 智能座舱：高通骁龙8295P芯片规模化普及，覆盖15万元以上车型，屏幕向大尺寸、多配置方向发展 [3][23] - 电动化：800V高压快充迅速普及，比亚迪突破至1,000V平台，续航普遍突破700km [3][25] - 高端化：华为尊界定位百万级豪华轿车，小米SU7 Ultra定位巅峰性能科技轿车 [3][26] 新势力新趋势 - 华为：尊界S800、问界M8、享界S9增程三箭齐发，覆盖30万元至百万元级市场 [4][33] - 小米：SU7 ultra具备最大马力1548Ps，零百加速2秒内，配备宁德时代赛道专用电池 [4] - 小鹏：G7搭载双激光雷达+城市NOA，P7i替代款基于全域800V碳化硅平台 [45][55] - 理想：i8纯电SUV支持城市NOA、代客泊车及车位到车位全场景智驾 [62] - 零跑：B10以10万元级唯一激光雷达车型推动智驾平权 [4][71] 自主品牌新趋势 - 比亚迪：汉L/唐L双旗舰搭载"天神之眼"智驾系统，第五代DM混动实现1,400km续航 [5][77] - 吉利：银河星耀8、极氪9X依托雷神EM-P混动与Thor芯片，实现13万元至百万元级市场布局 [5] - 长安/长城/上汽：差异化产品矩阵聚焦增程、越野与智能赛道 [5][76] 参展阵容 - 传统国际品牌：大众、奔驰、宝马、奥迪、丰田等悉数参展 [14] - 自主品牌：比亚迪、吉利、上汽、一汽、东风等全力参与 [14] - 新势力品牌：蔚来、小鹏、理想、零跑等同台竞技，小米汽车、鸿蒙智行等首次亮相 [14] - 供应链企业：博世、采埃孚、麦格纳、宁德时代等超过半数世界百强零部件供应商参展 [15]