行业背景与政策支持 - 功能性涂布复合材料行业受到国家政策鼓励，产业规模扩大且核心技术不断突破，未来市场潜力巨大[1] - 国家层面出台多项产业政策包括《新材料产业发展指南》《"十四五"原材料工业发展规划》《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案（2025-2027年）》，将新材料产业作为重点扶持领域[1] - 标签标识印刷行业受益于日化、食品饮料、药品、化妆品、小家电等大消费行业及电商物流产业快速发展，2019年至2023年我国不干胶标签产量由71亿平方米增至97亿平方米，复合增长率达8.11%，市场规模由214.34亿元增至300亿元以上[2] 市场需求与增长动力 - 全球智能手机出货量2024年回升至12.4亿部，同比增长6.2%，智能终端设备普及率持续攀升推动产业链高端化转型[3] - 2025年第一季度OLED显示器出货量达50.7万台，同比增长175%，折叠屏手机、AR眼镜等创新产品呈现指数级增长[3] - 新能源汽车销量预计2025年达1,600万辆，同比增长24.4%，汽车电子行业同步受到政策鼓励和扶持[3] - 薄膜类标签凭借防水、防潮、耐油、抗化学品、耐磨性、耐候性等优势，在快递业务量持续攀升背景下加速渗透[2] 公司战略与竞争优势 - 公司是国内喷墨打印复合材料行业首家实现基膜、胶水、涂布一体化企业，依托"产业一体化、应用多元化"战略强化产业链协同与多元化应用能力[4] - 把握薄膜类标签渗透率提升趋势，通过深化下游客户合作及开拓海外市场实现业务收入持续高速增长[4] - 积极布局电子级功能材料领域，紧抓消费电子与汽车电子行业快速发展及国产替代机遇，提升赛道竞争力[4] 募集资金用途 - 本次向特定对象发行股票募集资金不超过71,000万元，用于标签标识印刷材料扩产项目、电子级功能材料扩产升级项目、研发中心升级项目及补充流动资金[1] - 研发中心升级项目将从研发基础设施、仪器设备等方面改善研发条件，提升技术开发实力并布局下一代产品研发[5] - 补充流动资金金额不超过21,000万元，比例不超过募集资金总额的30%，用于优化资本结构、缓解资金压力及提升营运能力[6][12] 发行方案细节 - 发行股票种类为A股普通股，每股面值1.00元，发行对象为不超过35名符合规定的特定投资者[6] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%，最终价格根据竞价情况与保荐人协商确定[8][9] - 发行数量不超过发行前总股本的30%，即不超过84,062,775股（按2025年8月29日总股本测算）[12] 财务影响测算 - 假设2026年6月末完成发行，按2025年1-6月净利润5,093.48万元为基础，分三种情景测算：净利润下降10%、持平、增长10%[15][16][17] - 在净利润持平情景下，发行后基本每股收益从0.36元/股降至0.35元/股，扣非后基本每股收益从0.33元/股降至0.31元/股[17] - 总股本由发行前28,020.93万股增至发行后30,665.25万股，净资产规模同步增加[16]

文章核心观点 - 浙江福莱新材料股份有限公司计划向特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过人民币71,000万元，用于标签标识印刷材料扩产、电子级功能材料扩产升级、研发中心升级及补充流动资金，以把握行业增长机遇、优化产品结构、提升研发能力和资金实力 [19][22][24] 发行方案概要 - 发行股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值人民币1.00元，采取向特定对象发行方式，发行对象为不超过35名符合中国证监会规定条件的特定投资者，所有发行对象均以人民币现金方式按同一价格认购 [15][16][17] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%，最终发行价格根据竞价情况协商确定，发行数量不超过发行前总股本的30%，即不超过84,062,775股（基于2025年8月29日总股本测算） [3][18] - 本次发行决议有效期为自公司股东会审议通过之日起12个月，尚需经公司股东会审议通过、上交所审核通过并获得中国证监会同意注册的批复后方可实施 [2][21] 募集资金使用计划 - 募集资金总额不超过71,000万元，拟用于以下项目：标签标识印刷材料扩产项目（拟使用募集资金24,320万元）、电子级功能材料扩产升级项目（拟使用募集资金21,680万元）、研发中心升级项目（拟使用募集资金5,000万元）及补充流动资金（拟使用募集资金21,000万元） [19][22][24] - 标签标识印刷材料扩产项目预计总投资28,932.77万元，达产后新增年产能约77,300万平方米，电子级功能材料扩产升级项目预计总投资25,151.22万元，达产后新增年产能约3,700万平方米 [24][29][30] - 募集资金到位前，公司可根据项目进度以自有资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换，若实际募集资金净额少于拟投入总额，不足部分由公司自筹解决 [4][20][24] 行业背景与发行目的 - 功能性涂布复合材料行业受到国家政策鼓励，产业规模扩大，核心技术突破，市场潜力巨大，国家层面出台了《新材料产业发展指南》《"十四五"原材料工业发展规划》等产业政策，将新材料产业作为重点扶持和发展对象 [10] - 标签标识印刷材料行业迎来快速增长期，2019年至2023年，中国不干胶标签产量由71亿平方米增至97亿平方米，复合增长率达8.11%，市场规模由214.34亿元增至318.81亿元，复合增长率达10.44%，智研咨询预测2031年市场规模将突破500亿元 [11][25] - 消费电子与汽车电子市场持续增长，2024年全球智能手机出货量同比增长6.2%，2025年第一季度OLED显示器出货量同比增长175%，中国汽车工业协会预测2025年新能源汽车销量达1,600万辆，同比增长24.4% [11][29] - 公司通过本次发行把握薄膜类标签渗透率提升、电子级功能材料国产替代加快的机遇，深化产业链协同与多元化应用优势，提升市场份额和竞争力，同时优化资本结构，缓解资金压力 [12][14][15] 公司业务与技术优势 - 公司是国内喷墨打印复合材料行业首家实现基膜、胶水、涂布一体化的企业，依托"产业一体化、应用多元化"战略，强化产业链协同与多元化应用能力，构筑差异化竞争优势 [12] - 公司标签标识产品竞争优势明显，市场份额快速提升，2024年度和2025年上半年标签标识产品收入分别同比增长23.53%和27.83%，处于高速增长阶段 [28] - 公司拥有丰富的技术储备，在胶粘层的高分子聚合物结构设计、功能性添加剂选择与使用、涂液配制工艺与配制环境控制、产品精密涂布等方面积累丰富经验，累计取得34项相关授权发明专利，多次荣获浙江省科学技术进步奖 [28][32] - 公司品牌形象良好，境外商标"Fulai"被认定为2022年度"浙江省出口名牌"，获得艾利丹尼森颁发的"全球创新供应商奖"，产品品质得到艾利丹尼森、芬欧蓝泰、冠豪高新、江苏金大等客户的广泛认可 [28] 发行对公司的影响 - 本次发行完成后，公司资金实力增强，净资产规模提升，财务状况改善，资产负债率下降，抗风险能力提高，为后续发展提供有力保障 [36][37][39] - 发行不会导致公司控制权发生变化，截至2025年8月29日，夏厚君直接和间接合计控制公司50.35%的股份，发行后仍为实际控制人 [21] - 发行对公司业务、公司章程、股东结构、高管人员结构不会产生重大影响，募集资金投资项目紧密围绕主营业务实施，有利于提升盈利能力和市场竞争力 [38][39]

发行方案概述 - 公司拟向特定对象发行A股股票 发行数量不超过26,443,202股 募集资金总额不超过71,000万元 该方案已通过董事会审议 尚需股东大会、上交所及证监会批准 [1][2] 财务影响测算 - 发行前总股本为28,020.93万股 发行后增至30,665.25万股 [4] - 基于2025年归属于母公司股东净利润10,186.96万元测算 在三种业绩假设下（降10%、持平、增10%） 2026年基本每股收益分别为0.31元/股、0.35元/股和0.38元/股 [4][5] - 2024年扣非净利润为4,542.88万元 假设2025年上半年业绩为全年50% [2] 业务发展背景 - 标签标识印刷材料2024年收入6.75亿元 同比增长23.53% 应用于日化、食品饮料、医疗等多领域 [8] - 电子级功能材料2024年收入同比增长61.91% 2025年上半年增长28.02% 拥有34项授权发明专利 [8] - 产能扩张聚焦电子级保护材料和胶粘材料 新产品已通过客户验证并进入小批量供货阶段 [9] 募集资金运用 - 募集资金用于扩大标签标识印刷材料产能及电子级功能材料产线 [8][9] - 部分资金用于研发中心升级 改善研发基础设施和仪器设备 [9] - 补充流动资金项目以满足营运资金需求 [9] 实施保障措施 - 公司已建立人才体系 包括生产、管理、研发及销售团队 [9] - 通过技术积累形成自主创新技术体系 掌握核心工艺流程控制技术 [10] - 与下游行业领先企业建立长期合作关系 具备市场订单和客户资源储备 [10] 公司治理承诺 - 董事、高级管理人员承诺不侵占公司利益 薪酬与填补回报措施执行情况挂钩 [13] - 控股股东夏厚君先生承诺不越权干预经营 若违反承诺将依法承担补偿责任 [13] - 公司承诺加强募集资金管理 确保资金专项存储和规范使用 [11][12]

募集资金使用计划 - 本次向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过人民币71,000.00万元，扣除发行费用后净额拟用于具体项目 [1] - 募集资金到位前，公司将以自有资金或其他方式筹集资金先行投入，募集资金到位后予以置换 [1] - 若实际募集资金净额少于拟投入总额，公司将根据项目轻重缓急调整投资额，不足部分由公司自筹解决 [1] 标签标识印刷材料扩产项目 - 项目总投资28,932.77万元，使用募集资金24,320.00万元，建设期36个月，实施主体为公司 [2] - 项目达产后将新增年产能约77,300万平方米，包括新建产线及现有产线智能化改造 [2] - 全球标签印刷市场规模2023年达461.40亿美元，预计2028年增至640.10亿美元 [3] - 中国不干胶标签市场2031年规模将突破600亿元，薄膜类标签渗透率持续提升 [3] - 公司标签标识产品2024年营业收入6.75亿元，同比增长23.53%，2025年上半年营业收入4.02亿元，同比增长27.83% [5] - 项目通过引入AGV、自动打包线等设备提升生产智能化水平，降低综合成本 [4] - 公司境外商标"Fulai"获2022年度"浙江省出口名牌"，并获艾利丹尼森"全球创新供应商奖" [6] 电子级功能材料扩产升级项目 - 项目总投资27,793.99万元，使用募集资金22,050.00万元，建设期36个月，实施主体为浙江欧仁新材料有限公司 [7] - 项目达产后将新增年产能约3,700万平方米，包括新建产线及洁净室建设 [7] - 2024年全球智能手机出货量同比增长6.2%，PC市场增长1%，新能源汽车销量达1,600万辆，同比增长24.4% [7] - 公司电子级功能材料2024年收入同比增长61.91%，2025年上半年同比增长28.02% [8] - 项目聚焦OLED支撑膜、折叠保护膜等高附加值材料，实现国产替代 [7] - 公司已取得34项相关授权发明专利，多次荣获浙江省科学技术进步奖 [8] 研发中心升级项目 - 项目总投资6,357.23万元，使用募集资金3,630.00万元，实施主体为公司 [9] - 项目内容包括购置先进研发设备、建设洁净室及新增研发管理系统 [9] - 公司聚焦OLED显示屏配套材料研发，已建成柔性传感器中试线并推出多款产品 [10] - 公司设有国家级博士后科研工作站、省级重点企业研究院等研发平台，入选国家级专精特新"小巨人"企业 [11] - 累计完成110个新产品（项目）省级验收或鉴定，获中国创新创业大赛一等奖等荣誉 [11] 补充流动资金 - 公司拟使用募集资金补充流动资金，支持主营业务发展 [12] - 最近三年及一期末货币资金余额分别为44,048.26万元、53,429.76万元、33,500.82万元和28,002.65万元 [12] - 公司资产负债率最近三年及一期末分别为40.35%、53.83%、55.24%和54.21% [12] 项目实施影响 - 项目符合国家产业政策，有助于扩大业务规模、提升核心竞争力及可持续发展能力 [14] - 发行完成后公司资金实力增强，净资产规模提升，财务状况改善 [15] - 项目将提升公司盈利能力，优化资本结构，增强抗风险能力 [15]

融资计划 - 公司拟非公开发行A股股票募集资金总额不超过人民币7.1亿元 向不超过35名特定对象发行[1] - 募集资金拟投入四个项目 包括标签标识印刷材料扩产项目2.43亿元 电子级功能材料扩产升级项目2.21亿元 研发中心升级项目3630万元 补充流动资金2.1亿元[1] - 该预案已通过董事会审议 尚需股东会审议通过 上交所审核及证监会同意注册 拟于9月29日召开临时股东会审议[1] 业务发展 - 公司已建成柔性传感器中试线并推出多款产品 研发中心升级项目将加速高端材料研发升级与产业化[2] - 市场关注的人形机器人电子皮肤项目未成为本次定增募投项目[2] - 上半年实现营收13.34亿元 同比增长15.4% 但净利润约5093.48万元 同比下滑19.58% 出现增收不增利情况[3] 股权结构 - 实控人夏厚君直接持有44.98%股份 通过嘉兴进取企业管理合伙企业间接控制5.37%股份 合计控制50.35%股份[2] - 本次发行完成后实控人持股比例将下降 但控制权不会发生变化[2] 股价表现 - 公司因电子皮肤概念在2024年12月24日至2025年2月21日期间37个交易日内累计上涨259.82%[2] - 截至9月2日收盘价33.4元/股 较2月21日高点62.83元/股下跌46.84%[3]

公司融资动态 - 福莱新材董事会审议通过符合向特定对象发行A股股票条件的议案 [2] - 该决议于9月2日晚间通过公司第三届董事会第十七次会议 [2]

前次募集资金基本情况 - 2021年首次公开发行股票募集资金总额61,290万元 扣除承销保荐费用后净额53,063.13万元[1] - 2023年公开发行可转换公司债券募集资金总额42,901.80万元 扣除承销保荐费用后净额41,589.49万元[1] - 截至2025年6月30日 首次公开发行募集资金余额126.49万元存放银行账户[1] 可转债募集资金余额6,747.47万元（含5,000万元未到期结构性存款）[3] 募集资金存放情况 - 首次公开发行募集资金初始存放金额56,290万元 分布于建设银行、工商银行及嘉兴银行专户[1] - 可转债募集资金初始存放金额41,951.80万元 分布于中信银行及嘉善农商行专户[3] - 可转债募集资金购买的中信银行结构性存款金额5,000万元 预计年化收益率1.00%-1.82% 2025年7月24日到期[3] 募集资金使用进度 - 首次公开发行募集资金累计使用50,406.72万元 较承诺投资金额差额2,656.41万元[5] - 可转债募集资金累计使用31,225.80万元 较承诺投资金额差额10,363.69万元[5] - 差异原因包括理财收益投入项目、部分款项未支付及项目仍处于投资建设期[5] 募集资金项目变更 - 2023年变更首次公开发行募投项目20,000万元 占募集资金总额37.69% 从总部大楼项目转投烟台新型材料项目[3] - 2025年将烟台分公司资产划转至全资子公司 相应变更募投项目实施主体[3] - 可转债募投项目新增嘉善县姚庄镇实施地点 达到预定可使用状态日期延长至2026年6月[3] 闲置资金管理 - 2021-2024年累计使用闲置募集资金暂时补充流动资金5次 单次额度不超过1亿元[7][9] - 2021-2024年累计购买理财产品金额53,500万元 取得理财收益1,064.91万元[8] - 2025年1-6月购买结构性存款14,000万元 实现收益40.29万元[11] 项目效益实现情况 - 首次公开发行募投项目累计实现效益242.73万元 低于承诺效益[12] - 效益未达预期原因包括建设进度晚于计划及市场竞争激烈[12] - 可转债募投项目新型环保预涂功能材料建设项目截至2025年6月30日工程进度53.55%[13] 募集资金结余情况 - 首次公开发行募集资金结余5,126.49万元 占净额比例9.66%[12] - 可转债募集资金结余11,747.47万元 占净额比例28.25%[12] - 结余资金包含未使用募投资金及理财收益净额 将继续投入原募投项目[12]

公司股东会议案 - 公司将于2025年9月29日召开2025年第三次临时股东会 [1] - 股东会将审议《关于公司符合向特定对象发行A股股票条件的议案》等多项议案 [1]

募资情况 - 2021年首次公开发行股票，发行3000万股，发行价每股20.43元，募资61290万元，净额53063.13万元[2] - 2023年公开发行可转换公司债券，发行4290180张，每张面值100元，募资42901.8万元，净额41589.49万元[6] 募资使用与余额 - 截至2025年6月30日，2021年募资初始存放56290万元，余额126.49万元[4] - 截至2025年6月30日，2023年募资初始存放41951.8万元，银行账户余额1747.47万元[7] - 截至2025年6月30日，2023年使用闲置募资买结构性存款余额5000万元，预计年化收益率1.00%-1.82%[7] - 截至2025年6月30日，2021年首发股未使用募集资金5126.49万元，占比9.66%[28] - 截至2025年6月30日，2023年可转债未使用募集资金1.174747亿元，占比28.25%[28] 募资收益与使用明细 - 2021年募资累计收到利息等净额2470.08万元，累计使用50406.72万元，补充流动资金5000万元[5] - 2023年募资累计收到利息等净额1383.78万元，累计使用31225.8万元，补充流动资金5000万元[8] - 2021 - 2025年6月各年度使用2021年首发股募集资金分别为1.605484亿元、4629.48万元、1.449432亿元、1.190781亿元、3320.28万元[31] - 2023 - 2025年1 - 6月使用2023年可转债募集资金分别为19698.44万元、8666.93万元、2860.44万元[36] 募投项目变动 - 2023年将“功能性涂布复合材料生产基地及研发中心总部综合大楼建设项目”20000万元投入“浙江福莱新材料股份有限公司烟台分公司新型材料项目”，变动金额占比37.69%[10] - 2025年同意将烟台分公司资产等划转至全资子公司并增资，变更部分募投项目实施主体[10] - 2024年12月31日公司审议通过募投项目新增实施地点并延期议案，将“新型环保预涂功能材料建设项目”新增实施地点并将达到预定可使用状态日期延长至2026年1月31日[11] 募投项目投资与效益 - 2021年首次公开发行股票募集资金中，功能性涂布复合材料生产基地及研发中心总部综合大楼建设项目实际投资比募集后承诺投资多2418.85万元，烟台分公司福莱新型材料项目实际投资比募集后承诺投资少5075.26万元[12] - 功能性涂布复合材料生产基地及研发中心总部综合大楼建设项目截止日产能利用率95.19%，2022 - 2025年1 - 6月实际效益分别为2413.00万元、 - 435.07万元、 - 136.84万元、259.42万元，累计实现效益 - 312.49万元[1] - 浙江福莱新材料股份有限公司烟台分公司福莱新型材料项目一期截止日产能利用率94.71%，2023 - 2025年承诺效益分别为4406.71万元、5711.14万元、7518.80万元，2023 - 2025年1 - 6月实际效益分别为64.61万元、490.61万元，累计实现效益555.22万元，未达预计效益[1] - 新型环保预涂功能材料建设项目募集前承诺投资金额和募集后承诺投资金额均为29850.50万元，实际投资19486.81万元，与募集后承诺投资金额差额 - 10363.69万元，截至2025年6月30日项目工程进度为53.55%[36] - 新型环保预涂功能材料建设项目截止日产能利用率76.38%，2023 - 2024年为建设期，2025年承诺效益 - 1900.23万元，2023 - 2025年1 - 6月实际效益分别为83.78万元、352.26万元、436.04万元，累计实现效益达预计效益[38] - 2021年首次公开发行股票募集资金投资项目截至2025年6月30日累计实现效益242.73万元低于承诺效益，原因是建设进度晚且市场竞争激烈[1] 闲置资金理财 - 2021 - 2025年各年度使用闲置募集资金买理财情况：2021年度滚动购买银行结构性存款53500.00万元，收益1064.91万元；2022年滚动购买2.1亿元，收益166.15万元；2023年滚动购买4000万元，收益24.36万元；2024年滚动购买8000万元，收益28.17万元；2025年1 - 6月滚动买结构性存款1.4亿元，收益40.29万元[22][23][24][25][27] - 2022 - 2024年公司多次使用不超过1亿元闲置2021年首次公开发行股票募集资金暂时补充流动资金，截至2025年6月30日实际使用5000万元[19][20][21] - 2025年4 - 5月用5000万元2023年可转债闲置募集资金补充流动资金[26]

公司融资计划 - 公司向特定对象发行股票募集资金总额不超过人民币7.1亿元 用于标签标识印刷材料扩产项目 电子级功能材料扩产升级项目 研发中心升级项目及补充流动资金 [1] 公司业务与市场地位 - 公司为国内喷墨打印复合材料行业首家实现基膜 胶水 涂布一体化的企业 产品包括广告喷墨打印材料 标签标识印刷材料 电子级功能材料 功能基膜材料 胶粘材料等工业消费品及高端智能装备 [1] - 公司积极布局电子级功能材料领域 紧抓消费电子与汽车电子行业快速发展 电子级功能材料国产替代加快的重要机遇 持续提升在该赛道中的竞争力 [2] - 公司发挥自主研发优势 引入高端精密涂布设备 深耕消费电子与汽车电子市场 加快核心材料国产化替代 力争成为产业链中有竞争力的关键支撑者 [3] 财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入13.34亿元 同比增长15.40% 归属于上市公司股东的净利润5093.48万元 同比下降19.58% [1] - 截至2025年6月30日 公司总资产35.73亿元 同比增长1.99% 加权平均净资产收益率3.40% [1] 行业趋势与机遇 - 功能性涂布复合材料行业受到政府多个政策鼓励 产业规模不断扩大 核心技术不断突破 未来市场潜力巨大 [2] - 电商蓬勃发展和消费者购物习惯转变推动快递业务量持续攀升 具有防水 防潮 耐油 抗化学品 耐磨性 耐候性 精细印刷等优势的薄膜类标签加速渗透 [2] - 消费电子 汽车电子行业趋向轻薄化 柔性化发展 电子级胶粘材料需满足优异粘性 耐候性和绝缘性等要求 电子级保护材料需具备卓越抗划伤 抗冲击及耐化学腐蚀等性能 [2] - 部分高端电子级功能材料产品仍被国外供应商垄断 国产化替代进程亟待加快 [2] - 在5G AI等技术驱动下 电子级功能材料端潜力巨大 [3] 公司战略与研发重点 - 公司把握薄膜类标签渗透率提升 市场需求增加趋势 深化与下游客户合作 挖掘客户需求 积极开拓海外市场 实现该业务收入持续高速增长 [2] - 电子级功能材料是公司依托自研核心技术配方 精密涂布工艺重点布局的战略方向 [3] - 公司持续加大研发投入 推动产品线从传统胶带 离型膜向光学保护膜等更高附加值领域转型升级 正在开发OLED支撑膜 缓冲泡棉胶等显示面板材料 已成功开发UV减粘胶并实现量产 [3] - 公司需要持续保持对研发投入力度以保证产品竞争力 紧跟行业技术延伸方向 布局下一代产品研发 [3] - 研发中心升级项目将从研发基础设施 仪器设备等多方面改善研发条件 提升技术开发实力 为新产品研发提供更好创新平台 [3] 融资目的与预期效益 - 本次发行有助于公司充分发挥产业链协同与多元化应用优势 把握行业趋势 扩大市场份额 推动产业升级 实现高质量发展 [2] - 研发中心升级项目有利于公司把握行业技术革新趋势 保证在行业内研发创新优势 引领行业技术变革 提升综合竞争力 [3]