报告评级 - 报告维持"买入"评级 [1][3] - 目标价为263.53元人民币 [1] 报告核心观点 - 公司2024年上半年收入和利润预计大幅超预期,分别同比增长44.0%-48.0%和44.4%-56.1% [3] - 东鹏特饮百亿收入后增势仍充足,全国化顺利推进,第二曲线"补水啦"旺季持续爬坡 [3][4] - 2024年第二季度归母净利率中枢为22.3%,同比提升1.7个百分点,主要受益于成本下降和规模效应 [5] 财务数据总结 - 2024-2026年预计EPS分别为7.32元、9.53元和12.10元 [3][7] - 2024-2026年净利润CAGR为33%,高于可比公司15%的平均水平 [3][12] - 2024年PE估值为28.75倍,低于可比公司平均21倍 [3][12]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [5] 报告的核心观点 全国化渠道网络推进,实现收入业绩高增长 - 公司全国化战略持续推进,通过精细化渠道管理,不断加强渠道运营能力,继续加强冰冻化建设,提高全品项产品的曝光率、拉动终端动销,从而带动收入高增长 [3] - 公司在夯实东鹏特饮基本盘,持续保持增长的基础上,积极探索多品类发展,培育新的增长点,为公司的持续增长注入新的活力 [3] - 成本端白砂糖价格同比下降,有望为业绩增长贡献一定空间 [3] 数字化赋能网点,高效率转化流量 - 公司通过数字化发展商户会员,目前活跃的商户网点近400万个,通过数字化筛选出高势能网点,通过冰柜、堆头、冰爽站形成强势陈列,实现高转化 [4] - 公司进行户外广告、梯媒流量的同时重视游戏赞助、影视剧植入,建立大众消费品品牌认知,三管齐下高效率建立品牌和产品认知并转化流量 [4] 财务数据总结 - 公司2024年上半年预计实现收入78.6-80.8亿元,同比增长44.0%-48.0%;归母净利16.0-17.3亿元,同比增长44.4%-56.1%;扣非归母净利15.5-16.8亿元,同比增长56.5%-69.6% [2] - 公司2024年第二季度预计实现收入43.8-46.0亿元,同比增长47.4%-54.8%;归母净利9.4-10.7亿元,同比增长53.2%-74.5%;扣非归母净利9.3-10.6亿元,同比增长72.3%-96.5% [2] - 公司2024-2026年营业收入预计分别为146.7/185.4/228.2亿元,归母净利预计分别为27.8/36.5/46.8亿元,EPS预计分别为6.96/9.12/11.71元 [5][7][8]

报告评级 - 维持"增持"评级 [4] 报告核心观点 - 2024H1 公司业绩超预期,营业收入和净利润同比大幅增长 [16] - 能量饮料主业持续提升市占率,补水啦新品显著放量 [17] - 新品规模效应提升驱动公司盈利能力进一步改善 [18] 分析内容总结 业绩表现 - 2024H1 公司预计实现营业收入 78.6~80.8 亿元,同比+43.95%~47.98%;预计实现归母净利润 16 亿~17.3 亿元,同比+44.39%~56.12% [16] - 公司 2024Q2 净利率预计达到 20.36%~24.35%,同比+1.79pct,环比+3.29pct,盈利能力显著改善 [18] 主要业务 - 能量饮料品类受益于生活节奏加快的大趋势,公司凭借高性价比和渠道力持续提升市占率 [17] - 补水啦新品在健康诉求提升背景下,凭借高性价比和渠道拓展成为公司第二大增长曲线 [17] 未来展望 - 随着新品规模效应持续提升,公司盈利能力有望进一步改善 [18] - 维持目标价271.18元,上调2024-2026年EPS预测 [19]

业绩预告 - 预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润在160,000万元到173,000万元之间,同比增加49,188万元到62,188万元,增幅为44.39%到56.12%[2][5] - 预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为155,000万元到168,000万元,同比增加55,954万元到68,954万元,增幅为56.49%到69.62%[3][6] - 预计实现营业收入786,000万元到808,000万元,同比增长239,982万元到261,982万元,增幅为43.95%到47.98%[9] - 非经营性损益和会计处理对公司本期业绩预告没有重大影响[9] - 公司不存在影响本次业绩预告内容准确性的重大不确定因素[10] - 以上为初步核算数据,具体以公司正式披露的2024年半年度报告为准[11] 经营策略 - 2024年1-6月公司持续推进全国化战略,通过精细化渠道管理,不断加强渠道运营能力,继续加强冰冻化建设,提高全品项产品的曝光率和终端动销[8] - 公司在夯实东鹏特饮基本盘的基础上,积极探索多品类发展,培育新的增长点,为公司的持续增长注入新的活力[8]

东鹏饮料（集团）股份有限公司 关于使用部分闲置自有资金进行现金管理的进展公告 证券代码：605499 证券简称：东鹏饮料 公告编号：2024-066 2.本次委托理财金额：合计 82,000.00 万元； 3.委托理财产品类型：大额存单、理财； 4.委托理财期限：3 年、2 年、1 年、8 个月、最低持有 7 天； 5.履行的审议程序：东鹏饮料（集团）股份有限公司（以下简称"公司"） 于 2024 年 4 月 12 日召开第三届董事会第四次会议、第三届监事会第四次会议及 2024 年 5 月 17 日召开 2023 年年度股东大会，分别审议通过了《关于 2024 年度 使用闲置自有资金进行现金管理的议案》，公司股东大会授权公司及其子公司在 保证日常经营资金需求和资金安全的前提下，使用不超过人民币 85 亿元的范围 内择机购买理财产品，购买原则为安全性高、流动性好，使用期限自股东大会审 议通过之日起至 2024 年年度股东大会召开之日止，在上述使用期限及额度范围 内，资金可以循环滚动使用。 股东大会授权公司董事长或董事长指定的授权代理人，在授权额度范围内行 使该项投资决策权并签署相关合同文件，授权期限自 202 ...

证券代码：605499 证券简称：东鹏饮料 公告编号：2024-064 东鹏饮料（集团）股份有限公司 关于与云南滇中新区管理委员会签署投资协议的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 投资项目名称：东鹏饮料昆明生产基地项目 本项目投资额：建设项目总投资 100,000 万元人民币，其中固定资产投 资 80,000 万元人民币。 本次对外投资事项不构成关联交易，不构成重大资产重组情形。本次投资 已经由公司第三届董事会第七次会议审议通过，本次对外投资事项在董事会权限 范围内，无需提交公司股东大会审议。 风险提示：投资协议书中的投资规模、建设周期等均为计划数或预计数， 所涉建设项目的土地面积、建设周期、业务开展尚存在不确定性，存在一定市场 风险、经营风险、政策风险和投资后未达预期收益等风险。 一、对外投资概述 （一）基本情况 根据公司整体经营发展战略规划，东鹏饮料（集团）股份有限公司(以下称 "公司"）拟与云南滇中新区管理委员会（以下称"滇中新区管委会"）签订《东 鹏饮料昆明生产基地项目投资协议书》 ...

证券代码：605499 证券简称：东鹏饮料 公告编号：2024-065 东鹏饮料（集团）股份有限公司 股东天津君正创业投资合伙企业（有限合伙） 减持股份计划公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 股东持股的基本情况 减持计划的主要内容 君正投资因自身资金需求，计划以集中竞价交易方式和大宗交易方式减持公 司合计不超过 12,000,300 股股份，即不超过公司总股本的 3％（若计划减持期 间有派息、送股、资本公积金转增股本、配股等除权除息事项，拟减持股份数量 和减持价格将相应进行调整），本次减持将在本减持计划公告之日起十五个交易 日后的 3 个月内进行,其中通过集中竞价交易方式减持股份不超过公司总股本的 1.00%，通过大宗交易方式减持股份不超过公司总股本的 2.00%。 公司于 2024 年 7 月 1 日收到君正投资的《减持计划告知函》，现将有关情 况公告如下： 一、减持主体的基本情况 | 股东名称 | 股东身份 | 持股数量 | 持股比 | 当前持股股份来源 | | | --- | ...

证券代码：605499 证券简称：东鹏饮料 公告编号：2024-063 东鹏饮料（集团）股份有限公司 关于2024年度"提质增效重回报"行动方案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 在中国资本市场不断发展向好的今天，东鹏饮料（集团）股份有限公司（以 下简称"公司"或"东鹏饮料"）秉承"以投资者为本"的发展理念，积极响应 上海证券交易所《关于开展沪市公司"提质增效重回报"专项行动的倡议》，践 行以"投资者为中心"的发展理念，为推动公司高质量发展和投资价值提升，切 实履行上市公司责任，维护全体股东利益，共同促进资本市场平稳健康发展，公 司制定了2024年度"提质增效重回报"行动方案，本方案旨在进一步提升公司治 理水平，增强核心竞争力，确保股东利益最大化，以实现公司的长期可持续发展。 一、行动方案目标 （一）提升公司治理水平：确保决策过程透明、高效，加强内部控制和风险 管理。 （二）加强产品研发和市场竞争力：确保产品创新与市场需求同步，提升产 品竞争力。 （三）优化成本结构：提高运营效率，实现利润最大化。 （四）增 ...

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"推荐(维持)" [1] 报告的核心观点 - 公司拟成立昆明东鹏维他命饮料有限公司,投资建设云南生产基地,布局多品类与全国化 [4] - 2023年公司营业收入和归母净利润预计分别同比增长32.42%和41.60% [5] - 2024-2026年公司营业收入和归母净利润预计分别同比增长30.87%/25.07%/22.10%和33.80%/26.39%/25.28% [5] - 公司2023-2026年毛利率预计分别为43.07%/43.30%/43.70%/44.00%,保持较高水平 [5] - 公司2023-2026年ROE预计分别为32.26%/33.86%/29.97%/27.30%,保持较高水平 [5] 财务数据总结 - 2023-2026年营业收入分别为32.42%/30.87%/25.07%/22.10% [5] - 2023-2026年归母净利润分别为41.60%/33.80%/26.39%/25.28% [5] - 2023-2026年毛利率分别为43.07%/43.30%/43.70%/44.00% [5] - 2023-2026年ROE分别为32.26%/33.86%/29.97%/27.30% [5]

会议由监事会主席余斌先生主持。会议召开符合有关法律、法规、规章和 《公司章程》的规定。 证券代码：605499 证券简称：东鹏饮料 公告编号 2024-060 东鹏饮料（集团）股份有限公司 第三届监事会第七次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律。 一、监事会会议召开情况 东鹏饮料（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第七次 会议于 2024 年 6 月 25 日（星期二）在公司二楼 VIP 会议室以现场结合通讯的方 式召开。会议通知已于 2024 年 6 月 20 日通过邮件的方式送达各位监事。本次会 议应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人。 1 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 具体内容详见在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）上披露的 《关于拟签署投资协议暨设立全资子公司的公告》。 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过《关于部分募投项目延期的议案》 监事会认为：本次部分募投项目延期不存在改变或变相改变募集资金用途和 损害股东利益的情形，不会对公 ...