股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会8月21日14点30分召开[3] - 现场会议地点为北京市房山区窦店镇迎宾南街7号院[3] - 网络投票起止时间为2025年8月21日[3] 投票时间 - 交易系统投票平台投票时间9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[4] - 互联网投票平台投票时间9:15 - 15:00[4] 股权相关 - 股权登记日为2025年8月14日[13] - 符合要求股东8月15日10:00 - 17:00到董事会办公室股权登记[15] 审议议案 - 审议转让子公司部分资产议案，8月4日经相关会议通过[8] 其他 - 现场会议会期半天，出席者食宿及交通费自理[17] - 会议联系电话010 - 69393926，传真010 - 82493047[18]

会议信息 - 第三届监事会第二十八次会议于2025年8月4日召开[2] - 会议通知及材料于2025年8月1日发出[2] - 应出席监事3名，实际出席3名[2] 资产出售 - 公司折价出售持续亏损资产缓解偿债压力[3] - 审议通过《关于转让子公司部分资产的议案》[3] 表决结果 - 表决结果为3票赞成，0票反对，0票弃权[3] 公告信息 - 相关公告刊载于上交所网站，编号2025 - 031[3] - 公告日期为2025年8月6日[3]

业绩预告 - 公司预计2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为-24,000万元到-19,000万元，同比减亏25,278.57万元到30,278.57万元，减亏幅度51.30%到61.44% [1] - 预计2025年半年度扣非净利润为-25,000万元到-20,000万元，同比减亏25,788.16万元到30,788.16万元，减亏幅度50.78%到60.62% [1] - 2024年半年度营业收入51,117.49万元，利润总额-55,126.37万元，归母净利润-49,278.57万元，扣非净利润-50,788.16万元 [1] - 2025年半年度营业收入同比下滑，但净利润大幅减亏主要因上年同期计提大额存货跌价准备 [1] 首次公开发行 - 公司于2019年7月22日科创板上市，发行47,880,000股，发行价20.37元/股，募集资金总额97,531.56万元，净额86,781.29万元，超募22,221.29万元 [2] - 原计划募集资金64,560万元用于轨道交通制动闸片及闸瓦项目、电动车组制动闸片研发及智能制造示范生产线项目、营销与服务网络建设项目 [2] - 发行费用合计10,750.27万元，其中保荐承销费用8,773.58万元 [2] - 保荐机构中信建投证券子公司跟投1,963,672股，占比4.10% [2] 定向增发 - 2022年向特定对象发行111,438,808股，发行价20.81元/股，募集资金总额23.19亿元，净额22.97亿元 [3] - 募集资金用于高性能碳陶制动盘产业化建设项目、碳碳材料制品预制体自动化智能编织产线建设项目、补充流动资金 [3] 募资总额 - 两次募资合计32.94亿元 [4]

行业概况 - 粉末冶金是通过金属粉末成形和烧结制取金属材料、复合材料及制品的工业技术，具有节能、省材、高性能、高精度等优点，适用于大批量生产和复杂零件制造 [1] - 粉末冶金材料按用途分为9大类：结构材料类、摩擦材料类和减磨材料类、多孔材料类、工具材料类、难熔材料类、耐蚀材料和耐热材料类、电工材料类、磁性材料类、其他材料类 [3] - 粉末冶金产业链上游为原材料及设备，中游为产品生产，下游应用于汽车、新能源、航空航天、医疗器械等领域，是典型的中间加工制造业 [6] - 行业代表性企业包括上游的有研新材、斯瑞新材，中游的安泰科技、东睦股份等，部分中游企业已实现产业链一体化布局 [7] 行业发展历程 - 粉末冶金技术已有100多年历史，近25年成为高质量零件生产的优质技术，在材料利用率、形状复杂度等方面优于锻造、铸造等传统工艺 [12] - 中国粉末冶金行业发展分为四个阶段：初级阶段(20世纪50-60年代)、发展期(70-90年代)、高速发展期(90年代以后)、技术升级和应用拓展期(21世纪以来) [12] 行业政策背景 - 2024年11月发改委将3D打印材料及相关装备列为西部地区鼓励类产业，支持其在航空航天、汽车等领域的应用 [16] - 2024年7月工信部《国家重点研发计划》支持增材制造关键技术研发，推动在航空航天、汽车等领域的产业化应用 [16] - 2023年12月发改委将轻量化材料应用、粉末冶金等列为战略性新兴产业和鼓励类产业 [16] 行业发展现状 - 2021-2023年代表性企业平均产销率从96.6%波动增长至98.7%，反映产品供大于求，企业留有合理库存 [20] - 2024年中国粉末冶金市场规模超过160亿元，应用领域多元化，新能源汽车发展带来新机遇 [22] - 行业代表性企业如安泰科技、东睦股份等近两年积极布局新生产项目，产能持续扩张 [20] 行业竞争格局 - 企业分为三个梯队：第一梯队安泰科技(业务收入超29亿元)，第二梯队东睦股份(约22亿元)，第三梯队天宜上佳、海昌新材等(1-5亿元) [23] - 2023年安泰科技和东睦股份市场份额分别为18.2%和13.8%，其他企业份额均小于4% [26] - 企业区域分布主要集中在河北省，山东省、江苏省、浙江省也有较多布局 [28] 行业发展趋势 - 需求端：制品广泛应用于汽车(近90%精密零件采用粉末冶金)、家电、机械等领域 [33] - 供给端：中高端企业主攻高性能产品，小型企业以价格优势竞争低端市场 [33] - 技术创新：金属粉末注射成型、3D打印等新工艺普及，产品性能持续提升，应用边界不断拓展 [33] 行业发展前景 - 未来10年应用领域将向新能源、医疗器械、航空航天等高端市场拓展 [34] - 随着5G、智能穿戴、新能源等领域发展，增量市场规模将爆发式增长 [34] - 预计2030年中国粉末冶金市场规模达244亿元，年均复合增长率6.9% [34]

科创板整体表现 - 科创板589只股票最新收盘价较发行价平均溢价114.49% [1] - 445只股票处于溢价状态，占比75.55% [1] - 143只股票出现破发，占比24.28% [1] 溢价幅度最高个股 - 上纬新材溢价幅度最高达3686.03% [1] - 热景生物溢价1090.17%位列第二 [1] - 安集科技溢价1085.87%位列第三 [1] - 百利天恒溢价1079.76%位列第四 [1] 破发幅度最大个股 - 万润新能破发幅度达79.04%，发行价299.88元，发行市盈率75.25倍，行业平均市盈率19.21倍 [1] - ST帕瓦破发76.75%，发行价51.88元，发行市盈率93.68倍，行业平均市盈率29.25倍 [1] - 成大生物破发71.07%，发行价110.00元 [2] - 天宜新材破发66.00%，发行价20.37元 [2] - 康希诺和中科微至均破发61.65%，发行价分别为209.71元和90.20元 [2] 破发个股特征 - 新能源电池材料行业多只个股破发，包括万润新能、ST帕瓦等 [1][2] - 生物医药行业多只个股破发，包括康希诺、金迪克、百克生物等 [2][4] - 半导体行业多只个股破发，包括中科微至、希荻微、灿瑞科技等 [2][3] - 2022年上市个股破发比例较高，前20只破发个股中有12只为2022年上市 [2][3] 破发幅度分布 - 破发幅度超过50%的个股有16只 [2][3] - 破发幅度在30%-50%之间的个股有34只 [3][4] - 破发幅度在10%-30%之间的个股有56只 [4][5] - 破发幅度低于10%的个股有37只 [5][6]

业绩预告 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为-2.4亿元至-1.9亿元 [2] - 与上年同期相比预计减亏2.53亿元至3.03亿元 [2] - 同比减亏幅度达51.3%至61.44% [2] 业务结构 - 2024年度光伏新能源业务板块营收占比46.69% [2] - 轨道交通装备行业营收占比32.03% [2] - 航空航天业务板块营收占比19.95% [2]

股价表现与资金流向 - 截至2025年8月1日收盘，公司股价报收于6.8元，下跌1.73%，换手率3.63%，成交量20.42万手，成交金额1.39亿元 [1] - 主力资金净流出3455.19万元，占比成交额24.92%，其中超大单净流出963.71万元（占比6.95%），大单净流出2491.48万元（占比17.97%） [1] - 中单净流出599.95万元（占比4.33%），小单净流入2855.24万元（占比20.59%） [1] 财务业绩 - 2025年一季度公司营业总收入2.32亿元，同比减少33.08% [1] - 归属净利润8927.21万元，同比增长31.12%，扣非净利润9651.30万元，同比增长29.16% [1] - 流动比率0.792，速动比率0.638，资产负债率42.16% [1] 公司基本信息 - 公司成立于2009年，位于北京市，主要从事金属制品业 [1] - 注册资本56219.8596万人民币，实缴资本10289.6675万人民币 [1] - 法定代表人为吴佩芳 [1] 商业活动与知识产权 - 公司对外投资22家企业，参与招投标项目87次 [2] - 拥有商标信息22条，专利信息257条，行政许可16个 [2]

股价表现 - 截至2025年8月1日收盘，天宜新材报收于6.8元，较上周的7.05元下跌3.55% [1] - 7月28日盘中最高价报7.25元，8月1日盘中最低价报6.72元 [1] - 当前最新总市值38.23亿元，在轨交设备板块市值排名19/31，两市A股市值排名3852/5149 [1] 业绩披露 - 预计2025年1-6月归属净利润亏损1.9亿元至2.4亿元，扣非后净利润亏损2亿元至2.5亿元，营业收入4亿元至4.5亿元 [1][3] - 与上年同期相比，预计减亏25,278.57万元到30,278.57万元，同比减亏51.30%到61.44% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计减亏25,788.16万元到30,788.16万元，同比减亏50.78%到60.62% [1] - 轨道交通、航空航天业务持续恢复，但光伏产业链去库存且持续低迷，导致单晶拉制耗材产品需求疲软，光伏新能源板块业务受影响较大 [1] 公司公告 - 新增银行账户被冻结金额为6,153.41万元，累计被冻结金额为8,757.92万元 [2][3] - 被冻结金额占公司2024年末经审计净资产的2.39%，占2025年第一季度末净资产的2.45% [2] - 被冻结金额占公司2024年末经审计货币资金的32.83%，占2025年第一季度末货币资金的39.35% [2] - 多数银行账户处于被冻结状态，对公司生产经营的正常收支将产生一定影响 [2] - 公司正积极沟通资金被冻结事项，尽力降低不利影响，目前生产经营情况正常 [2] - 公司收到上海市浦东新区人民法院和山东省济宁高新技术产业开发区人民法院的相关诉讼材料 [2] - 公司尚不清楚银行账户冻结的具体原因，正积极跟进、核查相关事项 [2]

业绩预告情况 - 预计2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为-24,000万元到-19,000万元，同比减亏51.30%到61.44% [1][3] - 预计2025年半年度归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为-25,000万元到-20,000万元，同比减亏50.78%到60.62% [1][3] - 预计2025年半年度营业收入为40,000万元到45,000万元，同比减少11.97%到21.75% [3] 上年同期业绩情况 - 2024年半年度营业收入为51,117.49万元 [5] - 2024年半年度归属于母公司所有者的净利润为-49,278.57万元 [5] - 2024年半年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-50,788.16万元 [5] 业绩变化原因 - 轨道交通、航空航天业务持续恢复，营业收入有所增加 [6] - 光伏产业链去库存且持续低迷，单晶拉制耗材产品需求疲软，光伏新能源板块业务受到较大影响 [6] - 上年同期计提大额存货跌价准备，导致报告期内净利润相较上年同期预计大幅减亏 [6]

2024年度A股CFO薪酬与公司表现分析 - 2024年A股上市公司CFO群体薪酬规模合计达42.70亿元，平均年薪为81.48万元 [1] - 美的集团CFO钟铮年薪946万元，比亚迪CFO周亚琳年薪896万元，位列前茅 [1] - 科创板公司天宜新材CFO侯玉勃年薪122.52万元，较2023年增长21.10万元，增幅20.80% [1][2] 天宜新材经营与股价表现 - 2024年股价累计跌幅达65.98%，位居市场跌幅前列 [1] - 2024年营收7.63亿元人民币，同比下滑63.85% [2] - 归母净亏损14.95亿元人民币，同比由盈转亏，降幅达1138.31% [2] - 2024年公司受到违规处罚累计4次 [2] CFO薪酬与股价表现对比 - 华恒生物CFO樊义年薪162万元（增长48.18%），公司股价下跌74.42% [3] - 金博股份CFO周子顔年薪28.73万元（下降40.47%），公司股价下跌69.87% [3] - 石英股份CFO张丽雯年薪40.47万元（增长13.01%），公司股价下跌66.93% [3] - 派能科技CFO叶文举年薪144.01万元（下降54.23%），公司股价下跌62.22% [4] 行业薪酬趋势与治理问题 - 智飞生物CFO李振敬年薪140万元（增长12.90%），公司股价上涨56.96% [4] - 公司治理中管理团队薪酬结构设计如何平衡股东利益及公司长期发展成为市场关注焦点 [3]