主力资金流入概况 - 截至1月19日开盘一小时，主力资金流入前20的股票合计流入金额显著，其中中国西电以15.16亿元居首，特变电工以12.98亿元次之[1] - 前20名股票中，电网设备行业公司占据主导，包括中国西电、特变电工、双杰电气、保变电气、许继电气[1][2] - 除电网设备外，资金亦流入多个科技与制造领域，如海光信息（6.10亿元）、阳光电源（6.07亿元）、新易盛（5.54亿元）[1] 电网设备行业 - 电网设备板块资金流入强劲且股价表现突出，中国西电主力资金流入15.16亿元，股价涨跌幅为10.04%[2] - 特变电工主力资金流入12.98亿元，股价涨跌幅为7.07%[2] - 双杰电气主力资金流入5.41亿元，股价涨跌幅高达20%[2] - 保变电气主力资金流入4.38亿元，股价涨跌幅为10.03%[2] - 许继电气主力资金流入3.49亿元，股价涨跌幅为10.02%[2] 科技与高端制造行业 - 半导体领域，海光信息主力资金流入6.10亿元，股价涨跌幅为3.67%[2] - 光伏设备领域，阳光电源主力资金流入6.07亿元，股价涨跌幅为1.69%[2] - 通信设备领域，新易盛主力资金流入5.54亿元，股价涨跌幅为1.72%[2]，长飞光纤主力资金流入2.91亿元，股价涨跌幅为5.33%[3]，亨通光电主力资金流入2.32亿元，股价涨跌幅为7.3%[3] - 消费电子领域，深科技主力资金流入3.10亿元，股价涨跌幅为7.45%[3]，立讯精密主力资金流入2.70亿元，股价涨跌幅为1.52%[3] - 工业自动化领域，中控技术主力资金流入2.79亿元，股价涨跌幅为5.12%[3] 其他行业 - 风电设备领域，金风科技主力资金流入4.12亿元，但股价涨跌幅为-3.37%[2] - 汽车零部件领域，拓普集团主力资金流入3.22亿元，股价涨跌幅为4.46%[2] - 游戏领域，巨人网络主力资金流入3.19亿元，股价涨跌幅为9.6%[2] - 旅游零售领域，中国中免主力资金流入2.67亿元，股价涨跌幅为3.47%[3] - 房地产开发领域，华夏幸福主力资金流入2.57亿元，股价涨跌幅为8.86%[3] - 材料领域，九鼎新材主力资金流入2.47亿元，股价涨跌幅为9.98%[3]

市场表现 - 1月19日上午A股市场走势分化 上证指数盘中上涨0.11% [1] - 电力设备、公用事业、汽车等板块涨幅靠前 综合、计算机板块跌幅居前 [1] - 芯片科技股走强 截至当日9点42分 芯片ETF（159995.SZ）上涨0.15% [1] - 芯片ETF成分股中 海光信息上涨3.83% 芯原股份上涨2.53% 兆易创新上涨2.33% 晶盛机电上涨2.33% 盛美上海上涨1.81% [1] 行业动态与公司指引 - 台积电在2025年第四季度交流会上给出2026年资本开支指引 范围为520亿至560亿美元 [3] - 台积电2025年资本开支为409亿美元 2026年指引上限意味着同比显著上修至多36.9% [3] - 在2026年资本开支中 先进封装、测试及掩膜版制造等领域的投入占比为10-20% [3] - 台积电在2024年第四季度法说会首次将该领域资本开支占比上修至10-20% 此前该比例维持在约10% [3] 投资观点与产业链影响 - 开源证券表示 台积电进一步上调资本开支有望提振先进制程扩产预期 [3] - 高端先进封装作为AI芯片必选项 有望随制造端产能释放同步爬坡放量 相关需求或将显著提振 [3] - 芯片ETF（159995）跟踪国证芯片指数 其30只成分股集合了A股芯片产业材料、设备、设计、制造、封装和测试等环节的龙头企业 [3] - 芯片ETF成分股包括中芯国际、寒武纪、长电科技、北方华创等公司 [3]

公司股价与市场表现 - 2025年1月19日，海光信息股价上涨5.02%，报收256.59元/股，成交额达37.86亿元，换手率为0.65%，总市值为5964.02亿元 [1] 公司基本信息 - 海光信息技术股份有限公司成立于2014年10月24日，于2022年8月12日上市，公司位于北京市海淀区 [1] - 公司主营业务为研发、设计和销售应用于服务器、工作站等计算、存储设备中的高端处理器 [1] - 公司主营业务收入构成为：高端处理器占比99.73%，其他(补充)占比0.27% [1] 基金持仓情况 - 苏新基金旗下产品“苏新上证科创综指增强A（023937）”在2025年第三季度重仓海光信息，持有3.7万股，占基金净值比例为6.02%，为基金第一大重仓股 [2] - 基于该持仓测算，2025年1月19日该基金因海光信息股价上涨浮盈约45.36万元 [2] 相关基金表现 - “苏新上证科创综指增强A（023937）”基金成立于2025年5月20日，最新规模为8261.27万元 [2] - 该基金今年以来收益率为11.81%，在同类5579只基金中排名723位，成立以来收益率为51.1% [2] - 该基金经理为林茂政，累计任职时间1年21天，现任基金资产总规模为5.35亿元，任职期间最佳基金回报为51.1% [3]

行业投资评级 - 报告对计算机行业维持“推荐”评级 [4] 核心观点 - AI科技革命驱动的新一轮增长趋势正在形成，以国产算力、AI应用、商业航天、具身智能为代表的领域正在迎来重要发展机遇 [3][13] - 国内AI算力需求依然是确定的主线 [3][13] 本周观点 - 对重点覆盖公司2025年全年业绩进行预测，部分公司业绩增长显著 [12] - 归母净利润端：卓易信息（同比增长150%）、海量数据（同比增长35-40%）、中科信息（同比增长40%）、普天科技（同比大幅改善） [12] - 收入端：智谱（同比增长100%，公司预计）、寒武纪-U（同比大幅增长）、海光信息（同比增长55%）、云天励飞（同比增长30%-40%） [12] - 部分公司业绩增速在30%以下或出现下滑，如浪潮信息（归母净利润同比增长10%）、金山办公（收入同比增长15%-20%）、浩瀚深度（归母净利润同比下滑） [12][13] 行业新闻 - 谷歌联合Shopify、沃尔玛等超过20家零售巨头推出通用商业协议（UCP），为AI智能体购物建立统一开放标准 [14] - 智谱AI与华为联合开源新一代多模态图像生成模型GLM-Image，这是国内首个全程基于国产芯片完成全流程训练的SOTA级模型，智谱港股股价当日午盘大涨超16% [15] - 美国商务部将英伟达H200等AI芯片对华出口审查从“推定拒绝”调整为“逐案审查”，企业对华出口此类芯片的数量上限为美国市场产量的50% [2][16] - 阿里千问APP上线“任务助理”功能，AI智能体可理解自然语言指令并自动完成复杂任务，已打通淘宝、支付宝、高德地图等阿里生态内超过400项功能 [2][17] 公司动态 - 汉邦高科披露重大资产重组进展，拟发行股份购买安徽驿路微行科技有限公司51%股权并募集配套资金，相关审计评估工作已完成 [2][19] - 安恒信息披露持股5%以上股东阿里创投减持计划，拟减持不超过1,020,655股（占总股本1%） [18] - 博思软件股东林芝腾讯通过集中竞价交易减持，持股比例由6.999988%降至5.999993% [19] - 熵基科技披露开立闲置募集资金现金管理专用结算账户，用于不超过8亿元资金的现金管理 [18] - 天地数码披露股东及其一致行动人股份减持计划期限届满未减持 [20] 本周市场回顾 - 本周（01.12-01.16）计算机（中信）板块上涨4.31%，表现强于主要股指（沪深300指数下跌0.57%，中小板指数上涨1.55%，创业板指数上涨1.00%） [1][22] - 板块个股涨幅前五名：石基信息（上涨28.69%）、光云科技（上涨28.43%）、万兴科技（上涨19.64%）、泛微网络（上涨16.74%）、广联达（上涨16.30%） [1][22][28] - 板块个股跌幅前五名：航天长峰（下跌21.02%）、航天信息（下跌14.46%）、海峡创新（下跌13.40%）、易华录（下跌12.94%）、航天智装（下跌11.55%） [1][22][28] 投资建议 - 建议关注四大方向及相关公司 [3][13] - 国内AI算力：寒武纪、海光信息、浪潮信息、中国长城、龙芯中科 [3][13] - AI大模型与应用：MiniMax、智谱、卓易信息、合合信息、金山办公 [3][13] - 具身智能：斯菱股份、品茗科技、科大讯飞、中科创达、萤石网络、安联锐视、软通动力 [3][13] - 商业航天：普天科技 [3][13]

报告行业投资评级 1. 行业投资评级：**增持** [4] 报告核心观点 1. **C端AI应用进入“超级Agent”时代**：千问App月活用户（MAU）突破1亿，并全面接入阿里生态，实现了“搜索-决策-支付-履约”全链路落地，标志着AI应用竞争进入智能体“动手办事”的新阶段 [3][4] 2. **AI基础设施投入加大，市场竞争激烈**：阿里云计划在未来三年投入超过3800亿元用于AI基础设施建设，并设定了抢占2026年中国AI云市场80%增量的目标 [4] 3. **脑机接口产业获政策与资本双重驱动**：上海市出台产业培育方案，设定2027年实现高质量“脑控”、2030年实现“控脑”的目标；同时，头部公司完成约20亿元融资，推动医疗级产品商业化 [4] 4. **AI for Science（AI4S）迎来政策红利期**：国家层面将“人工智能+科学技术”列为重点，AI在医药、新材料等领域的应用市场潜力巨大 [4] 5. **全球AI应用创新与生态扩展持续提速**：苹果与谷歌合作基于Gemini模型升级Siri；Anthropic快速推出由AI编写全部代码的Claude Cowork智能体，10天即研发落地 [4] 根据相关目录分别总结 AI助手与C端应用 1. **千问App用户规模迅速扩大**：2026年1月，其C端月活跃用户（MAU）在推出后两个月内突破**1亿** [4] 2. **生态融合打造超级Agent**：千问助手于2026年1月15日全面接入淘宝、支付宝、飞猪、高德等阿里生态业务，上线**400+**新功能，成为全球首个实现“搜索-决策-支付-履约”全链路落地的AI助手 [4] AI基础设施与云市场 1. **阿里云加码基础设施投资**：计划在未来三年投入超过**3800亿元**用于AI相关建设 [4] 2. **设定明确市场目标**：阿里云提出要拿下**2026年**中国AI云市场增量的**80%** [4] 脑机接口产业 1. **政策支持明确路径**：上海市印发行动方案，明确以医疗场景为核心，设定了到**2027年**实现高质量“脑控”并推动多款产品临床试验、到**2030年**实现“控脑”并打造全球创新高地的目标 [4] 2. **资本市场积极投入**：国内头部公司浙江强脑科技完成约**20亿元**融资，资方包括IDG资本、蓝思科技等产业资本，融资将用于研发与量产 [4] 3. **商业化目标清晰**：该公司目标在未来五到十年内，帮助**100万**肢体残疾人通过神经控制假肢恢复日常生活 [4] AI for Science (AI4S) 1. **成为政策重点支持方向**：2025年8月，国务院发布的《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》将“人工智能+科学技术”列到重点行动首位 [4] 2. **应用前景广阔**：AI4S在医药、新材料等领域应用空间广阔，市场潜力十足 [4] 全球AI产业动态 1. **巨头合作应对竞争**：苹果与谷歌官宣合作，基于Gemini模型打造新版Siri，以解决自身AI研发困境 [4] 2. **资本市场反应积极**：此合作催化谷歌市值于2026年1月首破**4万亿美元** [4] 3. **应用开发速度惊人**：Anthropic推出的Claude Cowork智能体，由AI完成全部代码编写，**10天**即研发落地，聚焦非技术用户工作场景 [4] 推荐标的 1. 报告推荐了**8家**上市公司标的，包括：日联科技、金山办公、合合信息、海康威视、新大陆、道通科技、海光信息、中科曙光 [4] 2. 提供了各公司截至2026年1月16日的收盘价、总市值、2024-2026年每股收益（EPS）及市盈率（PE）预测 [5]

评级与跟踪状态 - 东北证券恢复对海光信息的跟踪 [1] - 东北证券给予海光信息“买进”评级 [1]

科创ETF（588050）市场表现 - 1月16日开盘上涨0.85%，报价为1.548元[1] - 自2020年9月28日成立以来，该ETF总回报为7.04%[1] - 近一个月回报表现强劲，达到13.25%[1] 科创ETF（588050）持仓股表现 - 前十大重仓股开盘涨跌互现，其中中芯国际领涨2.46%，澜起科技涨2.14%，中微公司涨1.62%[1] - 海光信息开盘上涨1.08%，寒武纪微涨0.35%，联影医疗微涨0.14%，石头科技涨0.44%[1] - 部分成分股开盘下跌，金山办公跌0.92%，芯原股份跌0.25%，传音控股跌0.15%[1] 科创ETF（588050）产品概况 - 该ETF的业绩比较基准为上证科创板50成份指数收益率[1] - 基金管理人为工银瑞信基金管理有限公司[1] - 基金经理为赵栩[1]

半导体ETF市场表现 - 截至2026年1月16日午间收盘，半导体ETF南方(159325)上涨2.15%，冲击3连涨，换手率达12.24%，成交额为3483.09万元，市场交投活跃 [1] - 其跟踪的中证半导体行业精选指数成分股表现强劲，长电科技上涨10.00%并涨停，峰岹科技上涨9.59%，臻镭科技上涨8.05%，中科飞测、兆易创新等个股跟涨 [1] 行业技术进展 - 中外联合团队在新型半导体材料领域取得重要进展，首次在二维离子型软晶格材料中实现了面内可编程、原子级平整的“马赛克”式异质结的可控构筑 [1] - 该成果为未来高性能发光和集成器件的研发开辟了全新路径，并于1月15日在线发表于国际权威学术期刊《自然》 [1] 全球半导体市场展望 - 据瑞银证券统计，2026年全球半导体市场规模预计将达到1万亿美元，同比增长超40% [1] - 预计2027年市场规模将进一步增长至1.18万亿美元，维持13%的增长幅度，即便剔除存储芯片后行业仍将保持双位数增长 [1] - 此轮持续高速增长的核心驱动力来自AI基础设施的饱和式投资 [1] - 存储市场将在2026年迎来接近90%的增长，主要由HBM以及AI服务器对高阶DRAM的刚性需求驱动价格变化 [1] 龙头公司业绩与产业链影响 - 台积电2025年第四季度营收同比增长约20%，达到1.05万亿新台币，超出市场预期，反映出AI芯片及相关先进制程需求的强劲韧性 [2] - 作为英伟达与苹果的核心供应商，台积电在AI算力爆发和高端智能手机双轮驱动下，展现出显著的业绩弹性 [2] - 台积电超预期的营收增长预示着2026年全球AI领域资本开支仍将保持高位，有利于上游设备、材料及整个国产半导体产业链的持续发展 [2] 相关指数与成分股 - 半导体ETF南方(159325)紧密跟踪中证半导体行业精选指数 [2] - 该指数从半导体行业中选取50只规模较大、盈利能力较好、研发投入较高且具备一定成长潜力的上市公司证券作为指数样本 [2] - 指数前十大权重股分别为寒武纪、中芯国际、海光信息、北方华创、兆易创新、澜起科技、中微公司、豪威集团、拓荆科技、紫光国微 [2]

科创板整体融资余额变动 - 截至1月15日，科创板两融余额合计2915.88亿元，较上一交易日增加25.12亿元，其中融资余额合计2905.65亿元，较上一交易日增加25.25亿元，为连续4个交易日增加 [1] - 科创板股中，最新融资余额超亿元的有505只，融资余额在10亿元以上的有60只，融资余额在5000万元至1亿元的有67只，融资余额低于5000万元的有22只 [1] - 与前一交易日相比，科创板融资余额环比增加的共有337只，融资净买入超千万元的共有116只，融资净买入在500万元至1000万元的有63只，融资净买入在100万元至500万元的有113只，融资净买入不足百万元的有45只 [1] - 融资余额环比减少的科创板股中，减少金额超千万元的有82只，减少金额居前的有中科星图、复旦微电、成都先导等，融资余额分别减少1.67亿元、1.17亿元、8675.93万元 [1] 融资净买入居前的个股详情 - 融资净买入金额最多的是澜起科技，最新融资余额72.92亿元，环比增加4.15亿元，该股当日上涨2.08% [2][3] - 融资净买入金额居前的还有中芯国际、海光信息、中微公司等，净买入金额分别为2.81亿元、2.33亿元、1.93亿元 [2][3] - 获融资客净买入超5000万元的科创板股中，当日平均上涨0.44%，涨幅居前的有芯源微、源杰科技、佰维存储等，分别上涨10.63%、9.09%、7.61%，跌幅居前的有卓易信息、映翰通、龙芯中科等，跌幅分别为20.00%、9.20%、6.96% [2] - 融资净买入居前的个股包括寒武纪、金山办公、佰维存储、源杰科技、龙芯中科等，其环比增减金额从1.69亿元到10769.40万元不等 [3][4] 融资客青睐的行业与个股特征 - 获融资客净买入超5000万元的科创板股中，电子、通信、计算机等行业最为集中，分别有15只、3只、3只个股上榜 [2] - 上述融资客大手笔净买入的科创板股中，从最新融资余额占流通市值比例看，算术平均值为3.96% [2] - 融资余额占流通市值比例最高的是亿华通，最新融资余额为6.23亿元，占流通市值的比例为9.35%，融资余额占比较高的还有天承科技、映翰通、华丰科技，占比分别为7.94%、7.63%、7.41% [2] - 融资净买入居前的个股中，环比增幅较高的包括天承科技、键凯科技、映翰通、卓易信息、奇安信等，环比增幅在15.91%至27.30%之间 [4]

集成电路ETF市场表现 - 1月16日，集成电路ETF（159546）开盘上涨1.00%，报价为2.028元 [1] - 该ETF自2023年10月11日成立以来，累计回报率达到101.35% [1] - 近一个月，该ETF的回报率为14.93% [1] 集成电路ETF持仓股表现 - 前十大重仓股中，紫光国微开盘涨幅最大，为6.11% [1] - 中芯国际开盘上涨2.46%，长电科技上涨2.30%，通富微电上涨2.00%，澜起科技上涨2.14%，兆易创新上涨1.99% [1] - 海光信息开盘上涨1.08%，豪威集团上涨0.82%，寒武纪上涨0.35% [1] - 芯原股份是前十大重仓股中唯一开盘下跌的股票，跌幅为0.25% [1] 集成电路ETF产品信息 - 该ETF的业绩比较基准为中证全指集成电路指数收益率 [1] - 该ETF的管理人为国泰基金管理有限公司，基金经理为麻绎文 [1]