券商评级与目标价变动概览 - 1月8日，券商共发布7次目标价，按最新收盘价计算，目标价涨幅排名前三的公司为固德威、海光信息、中国太保，目标涨幅分别为49.60%、40.27%、29.61%，分属光伏设备、半导体、保险行业 [1] - 具体目标价数据显示，东吴证券给予固德威最高目标价111.00元，中信证券给予海光信息最高目标价339.00元，浙商证券给予中国太保最高目标价60.85元 [2] - 当日获得券商目标价的公司还包括中伟股份（目标价67.00元，涨幅24.30%）、神驰机电（目标价31.00元，涨幅16.32%）、精工钢构（目标价5.22元，涨幅16.00%）、重庆啤酒（目标价60.00元，涨幅14.90%） [2] 券商覆盖与评级调整 - 1月8日，共有30家上市公司获得券商推荐，其中精工钢构、海伦哲、中国化学各获得1家券商推荐 [2] - 评级调高方面，当日有1家次评级调高，中邮证券将全志科技的评级从“增持”调高至“买入”，该公司属于半导体行业 [2][3] - 评级调低方面，当日有2家次评级调低，天风证券将海峡股份的评级从“买入”调低至“增持”，东北证券将三花智控的评级从“买入”调低至“增持”，两家公司分属航运港口和家电零部件行业 [3][4] 券商首次覆盖公司 - 1月8日，券商共给出7次首次覆盖，涉及多家公司及不同行业 [4] - 获得首次覆盖的公司及评级包括：巨力索具（东北证券，增持，通用设备）、神驰机电（中信证券，买入，汽车零部件）、晨光股份（平安证券，推荐，文娱用品）、锦华新材（华源证券，增持，化学制品）、海安集团（山西证券，买入，汽车零部件）、微导纳米（中泰证券，增持，光伏设备）、林泰新材（中邮证券，增持，汽车零部件） [5]

大宗交易概况 - 1月8日发生一笔大宗交易，成交量为5.00万股，成交金额为1135.90万元，成交价格为227.18元，相对当日收盘价折价6.00% [2] - 该笔交易的买方为机构专用席位，卖方为平安证券股份有限公司山东分公司 [2] - 近3个月内，公司累计发生38笔大宗交易，合计成交金额为3.57亿元 [2] 近期市场表现与资金流向 - 1月8日公司收盘价为241.68元，当日上涨8.50%，日换手率为2.23%，成交额为126.59亿元 [2] - 1月8日全天主力资金净流入5.61亿元 [2] - 近5个交易日，公司股价累计上涨7.41%，但期间资金合计净流出2.62亿元 [2] 融资融券数据 - 公司最新融资余额为73.44亿元 [3] - 近5个交易日，融资余额增加1.20亿元，增幅为1.66% [3]

核心观点 报告认为，在AI浪潮驱动下，中国半导体行业正迎来由“国产替代”和“AI算力需求”双轮驱动的黄金发展期[4][5][6] 行业将沿着“算力芯片自主可控”、“制造环节自主可控”、“底层硬科技自主可控”三个层次递进发展[5][6] 在政策强力支持与外部技术封锁的背景下，国产AI芯片、先进制造、存储、设备材料等全产业链将迎来历史性机遇[4][6][7] 半导体板块行情回顾 - 2025年初至10月28日，国内电子与半导体指数在“国补刺激+AI算力+国产替代”驱动下显著跑赢沪深300，累计涨幅分别达54.46%和54.51%[16] - 同期，费城半导体指数和台湾半导体指数涨幅分别为44.5%和31.4%[16] - 细分板块中，数字芯片设计（+75.3%）和半导体设备（+56.3%）领涨[21] - 2025年上半年，数字芯片设计板块收入同比增长30.0%，归母净利润同比增长44.0%，毛利率达36.3%[28][30] - 半导体设备行业在2025年Q1和Q2收入分别创历史同期新高，同比增长37.6%和33.5%[31] AI算力：云侧AI芯片 - **市场空间**：根据弗若斯特沙利文预测，中国AI芯片市场规模将从2024年的1,425.37亿元激增至2029年的13,367.92亿元，2025-2029年CAGR为53.7%[4][42] 2024年中国GPU市场规模约1,073亿元，同比增长32.96%[40] - **全球需求**：2024年全球GPU市场规模为773.9亿美元，预计2030年达4,724.5亿美元，2024-2030年CAGR为35.19%[37] 2026财年Q1英伟达数据中心业务收入同比增长69%至441亿美元[37] - **资本开支**：北美四大云服务提供商（亚马逊、谷歌、微软、Meta）2025年资本支出计划合计突破3,150亿美元[44] 国内云厂商与运营商算力投资占比显著提升，如阿里巴巴计划未来三年投入3,800亿元用于云计算和AI基础设施[45] - **竞争格局**：国产AI芯片从华为、寒武纪、海光信息“三足鼎立”向沐曦股份、摩尔线程等“群雄逐鹿”演变[7][55] 2025年10月，黄仁勋称英伟达中国市场份额从95%降到0%[55] - **公司进展**：华为已规划昇腾950PR、960、970等多款芯片路线图[58] 寒武纪2025年上半年营收28.81亿元，同比增长4,347.82%，实现扭亏为盈[59] 海光信息DCU已在智算中心、AI等领域实现规模化应用[59] AI算力：端侧AI芯片与交换芯片 - **端侧AI芯片**：受益于智能家居、智能电车等AI终端需求，国内AIoT芯片企业（如瑞芯微、恒玄科技、晶晨股份）业绩进入高速增长阶段[62] - **交换芯片**：超节点+大集群推动运力市场规模提升，Scale-up交换芯片已成为数据中心主力需求，预计2030年全球市场规模接近180亿美元，2022-2030年CAGR约28%[64][66] 目前交换芯片国产化率极低，博通、Marvell占据全球90%以上份额，国产厂商（如数渡科技、盛科通信）正从产品化走向商业化[69] AI存力：存储产业链 - **需求驱动**：AI Capex投入推动服务器需求，同时HDD缺货涨价加速企业级SSD在冷存储领域占比提升[70][72] Offloading技术将部分KV-cache卸载到SSD中成为未来趋势，进一步拉动SSD需求[75] - **市场规模**：测算2025年AI Capex水平可带来约213亿美元DRAM增量市场（不含HBM）和约366亿美元NAND增量市场[76] - **国产模组**：2023年全球DRAM模组市场营收125亿美元，前十大厂商占93%份额，金士顿以68.8%市占率排名第一[79][83] 国产模组厂商市场占比仍低，替代空间广阔[82] - **技术趋势**：HBM是目前主流的近存计算方案[86] 华邦Cube方案有望在端侧算力中应用[90] DRAM架构正从2D转向3D，以提升存储密度和性能[92] - **国产存储**：长鑫存储2025年预计DRAM产量273万片（以晶圆计），同比增长68%，年底市场份额有望增至12%[98] 长江存储总产能约14万片/月，占全球3D NAND市场份额约12%，规划产能达30万片/月[98] AI电力：供电系统 - **GPU功耗**：英伟达GPU功率持续提升，从A100的400W升至B200的1000W，超级芯片GB200功率最高达2700W[101] - **供电架构**：AI服务器需要4颗1800W高功率电源，远超通用服务器的2颗800W电源[101] 英伟达引导数据中心向800V DC供电架构升级，SST（固态变压器）是终极技术形态[105] 巴拿马电源等方案亦为发展方向[106] - **板卡供电**：由多相控制器和DrMOS组成的拓扑架构是GPU/CPU供电的最佳解决方案，可提升供电功率并优化能耗[112] AI底座：晶圆制造与先进封装 - **先进制程**：AI算力扩张是对先进晶圆代工需求的长期、确定性拉动[7][114] 2026年中国智能算力规模预计达1,460.3 EFLOPS，为2024年的两倍[114] - **产能状况**：成熟节点产能利用率企稳回升，行业景气度进入复苏通道[7] “China For China”趋势下，大陆半导体产能扩张已进入快车道[7] - **先进封装**：CoWoS工艺将继续升级，CoWoS-L或成为重要技术路径[7] 高端先进封装是助力算力跃迁的关键[7] AI底层硬科技：设备、材料与EDA/IP - **半导体设备**：国产替代仍是行业大趋势，当前国产化率约21%[7][38] 干法刻蚀、薄膜沉积及CMP或将成为未来4年国产化率迅速提升的领域[6] - **半导体材料**：景气度、自主可控与下游扩产共同推动各领域突破，12英寸硅片、高端光刻胶等材料国产化率亟待提升[7] - **EDA与IP**：作为“芯片之母”，国产化正撕开海外巨头垄断缺口[7] 华大九天、概伦电子等公司有望通过差异化方式竞争[45] RISC-V架构增速将远超传统架构[46]

市场行情概览 - 2026年1月8日，上证指数微跌0.07%收于4082.98点，但已连续15个交易日收阳，显示市场内在积极信号 [1] - 科创50指数逆势上涨0.82%，深成指与创业板指小幅回调，全市场成交额维持在2.83万亿元高位，超过3700只个股上涨 [1] - 港股市场全面走弱，恒生指数下跌1.17%，呈现“内强外弱”的资金情绪特征 [1] 板块表现分化 - 领涨阵营由国防军工板块（+4.18%）率领，传媒、建筑装饰、房地产等板块紧随其后，受政策预期或重大产业事件驱动 [1] - 跌幅榜上，非银金融（-2.81%）、有色金属、银行等板块成为资金流出的主要方向 [1] 国防军工板块核心驱动逻辑 - 第一层逻辑：商业航天进入“常态化”拐点，从技术验证迈向高频次、常态化商业发射阶段，产业链业绩闭环具备可跟踪基础 [2] - 第二层逻辑：可控核聚变聚焦“确定性”投资，大科学装置及实验堆建设催生大额订单，高价值量投资机会落在中上游材料、设备和工程建设环节 [3] - 第三层逻辑：“人工智能+制造”专项行动提供政策底座，为硬科技研发设计到生产制造提供全链条赋能，提升产业成长确定性和高度 [4] 下跌板块原因分析 - 非银金融大跌源于市场风险偏好转移下的“资金挤出效应”，增量资金更青睐有政策加持、弹性更高的科技成长板块 [6] - 有色金属调整主要受多晶硅期货跌停情绪拖累，市场对光伏产业链“反内卷”可能引发的上游产能过剩担忧蔓延 [6] 后市展望与市场格局 - 市场预计延续“科技成长主导，价值板块轮动”的结构性格局 [6] - 以科创50、国防军工、AI算力为代表的硬科技主线，在产业趋势、政策加持、资金偏好三重共振下，是行情最具动能的方向 [6] - 港股市场整体承压，但智谱等硬科技新股上市首日大涨，指明了结构性机会所在 [6] 策略关注方向 - 商业航天产业链中具备核心技术与订单兑现能力的公司 [7] - 服务于国家大科学装置建设的关键材料与高端装备供应商 [7] - “人工智能+制造”政策明确受益的国产算力产业链与工业软件龙头 [7] - 港股估值调整后的优质硬科技公司 [7]

科创板整体资金流向 - 沪深两市全天主力资金净流出453.04亿元，其中科创板主力资金净流出15.00亿元 [1] - 科创板个股上涨的有406只，涨停的有必贝特-U、航天南湖等3只，下跌的有186只 [1] - 主力资金净流入的科创板股共有251只，主力资金净流出的有349只 [1] 个股主力资金净流入情况 - 17只个股主力资金净流入超亿元，寒武纪-U主力资金净流入6.99亿元居首 [1] - 海光信息、摩尔线程-U紧随其后，全天净流入资金分别为5.61亿元、3.12亿元 [1] - 主力资金净流入排名前列的还包括：航天宏图净流入2.93亿元，沐曦股份-U净流入2.68亿元，复旦微电净流入1.90亿元 [2] 个股主力资金净流出情况 - 主力资金净流出最多的是东芯股份，该股下跌4.15%，全天主力资金净流出4.31亿元 [1] - 中微公司、容百科技主力资金净流出分别为3.80亿元、3.17亿元 [1] 主力资金连续性动态 - 共有54只个股主力资金连续3个交易日以上持续净流入，连续流入天数最多的是埃科光电，已连续12个交易日净流入 [2] - 安旭生物、誉辰智能主力资金分别连续流入9天、8天 [2] - 主力资金连续流出的个股有131只，连续流出天数最多的是达梦数据，已连续22个交易日净流出 [2] - 传音控股、艾力斯主力资金分别连续流出12天、11天 [2] 重点个股资金与市场表现 - 寒武纪-U主力资金净流入6.99亿元，股价上涨3.52%，换手率3.57% [2] - 海光信息主力资金净流入5.61亿元，股价上涨8.50%，换手率2.23% [2] - 摩尔线程-U主力资金净流入3.12亿元，股价上涨9.15%，换手率高达24.36% [2] - 航天宏图主力资金净流入2.93亿元，股价涨停（上涨19.99%），换手率22.67% [2] - 航天南湖主力资金净流入1.76亿元，股价涨停（上涨20.00%），换手率25.09% [2]

科创板整体市场表现 - 以最新收盘价计算，科创板平均股价为46.40元 [1] - 科创板股今日上涨的有406只，下跌的有186只 [1] - 收盘价超过100元的有90只，股价在50元至100元之间的有152只，股价在30元至50元的有150只 [1] 科创板高价股（百元股）表现 - 收盘价最高的是寒武纪-U，报收1444.00元，上涨3.52% [1] - 科创板百元股今日平均上涨0.43%，其中上涨的有43只，下跌的有47只 [1] - 涨幅居前的百元股有臻镭科技、芯源微、铂力特，跌幅居前的有开普云、德科立、拓荆科技 [1] - 科创板百元股最新收盘价相对发行价平均溢价501.68% [1] - 溢价幅度居前的有上纬新材、寒武纪-U、安集科技，溢价幅度分别为5344.45%、2142.58%、1988.34% [1] 科创板百元股行业分布 - 科创板百元股较为集中的行业有电子、计算机、机械设备 [1] - 电子行业有44只百元股，计算机行业有12只，机械设备行业有10只 [1] 科创板百元股资金流向 - 科创板百元股今日主力资金合计净流出7.63亿元 [2] - 净流入资金居前的有寒武纪-U、海光信息、摩尔线程-U，净流入资金分别为69949.08万元、56142.28万元、31193.41万元 [2] - 净流出资金居前的有东芯股份、中微公司、芯源微，净流出资金分别为43144.35万元、37982.15万元、31275.09万元 [2] 科创板百元股融资融券情况 - 百元股最新（1月7日）融资余额合计1159.10亿元 [2] - 融资余额居前的有寒武纪-U、中芯国际、海光信息，最新融资余额分别为152.34亿元、135.19亿元、73.44亿元 [2] - 最新融券余额合计为5.09亿元 [2] - 融券余额居前的有寒武纪-U、中芯国际、海光信息，最新融券余额分别为0.34亿元、0.33亿元、0.28亿元 [2] 部分科创板百元股详细数据 - 寒武纪-U（688256）最新收盘价1444.00元，今日涨3.52%，换手率3.57%，属于电子行业 [3] - 源杰科技（688498）最新收盘价715.00元，今日涨2.04%，换手率4.32%，属于电子行业 [3] - 摩尔线程-U（688795）最新收盘价674.02元，今日涨9.15%，换手率24.36%，属于电子行业 [3] - 海光信息（688041）最新收盘价241.68元，今日涨8.50%，换手率2.23%，属于电子行业 [5] - 芯源微（688037）最新收盘价215.92元，今日涨13.17%，换手率9.10%，属于电子行业 [5] - 臻镭科技（688270）最新收盘价152.00元，今日涨15.21%，换手率14.09%，属于电子行业 [5] - 铂力特（688333）最新收盘价111.14元，今日涨9.77%，换手率9.36%，属于机械设备行业 [6]

市场整体表现 - 2024年1月8日，沪指下跌0.07% [2] - 申万一级行业中，上涨行业有20个，国防军工和传媒行业涨幅居前，分别上涨4.18%和2.00% [2] - 下跌行业中，非银金融和有色金属跌幅居前，分别下跌2.81%和1.56% [2] - 两市主力资金全天净流出453.04亿元 [2] 行业资金流向 - 主力资金净流入的行业有9个，国防军工行业净流入规模居首，全天净流入67.73亿元，该行业今日上涨4.18% [2] - 计算机行业主力资金净流入39.17亿元，日涨幅为1.27% [2] - 主力资金净流出的行业有22个，电子行业净流出规模居首，全天净流出171.07亿元 [2] - 有色金属行业主力资金净流出106.78亿元，非银金融、通信、基础化工等行业净流出资金也较多 [2] 电子行业个股表现 - 电子行业今日微涨0.04%，但主力资金大幅净流出171.07亿元 [3] - 行业所属476只个股中，上涨279只，其中涨停3只；下跌188只，其中跌停1只 [3] - 行业内有176只个股获得主力资金净流入，其中净流入资金超亿元的有18只 [3] - 乾照光电为电子行业资金净流入之首，净流入7.28亿元，今日股价涨停，涨幅20.01% [3] - 寒武纪-U净流入资金6.99亿元，海光信息净流入5.61亿元 [3] - 信维通信、硕贝德、摩尔线程-U、沐曦股份-U、领益智造、东田微、航宇微等个股净流入资金均超过2亿元 [3][4] - 蓝思科技、复旦微电、豪威集团、久之洋、凯盛科技等个股净流入资金均超过1亿元 [4] 电子行业资金流出个股 - 电子行业资金净流出超亿元的个股有51只 [3] - 立讯精密为资金净流出之首，净流出22.86亿元，股价下跌4.15% [3][5] - 工业富联净流出资金17.21亿元，股价下跌2.88% [3][5] - 南大光电净流出资金13.63亿元，但股价上涨2.03% [3][5] - 胜宏科技、沪电股份净流出资金均超过12.9亿元 [5] - 兆易创新、香农芯创、方正科技、德明利、协创数据等个股净流出资金均超过5亿元 [5] - 江波龙、东芯股份、赛微电子、中微公司、晶瑞电材等个股净流出资金均超过3亿元 [5]

半导体板块市场表现 - 2024年1月8日，半导体板块整体上涨0.96%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.07%，深证成指下跌0.51% [1] - 板块内领涨个股为臻镭科技，涨幅达15.21%，收盘价为152.00元，成交额为43.22亿元 [1] - 涨幅居前的个股还包括矽电股份（涨14.86%）、芯原微（涨13.17%）、耐科装备（涨11.25%）和摩尔线程（涨9.15%） [1] 个股涨跌情况 - 涨幅超过8%的个股有珂玛科技（涨8.62%）、海光信息（涨8.50%）、和林微纳（涨8.18%）及航宇微（涨7.90%） [1] - 部分个股出现下跌，跌幅最大的为拓荆科技，下跌5.33%，收盘价为360.69元 [2] - 其他跌幅较大的个股包括炬光科技（跌4.55%）、东心股份（跌4.15%）、德明利（跌4.08%）和先锋精科（跌4.01%） [2] 板块资金流向 - 当日半导体板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为63.15亿元 [2] - 游资资金净流入16.07亿元，散户资金净流入47.08亿元，与主力资金流向形成反差 [2] - 在主力资金净流入的个股中，海光信息净流入5.65亿元，净占比4.46%，位列第一 [3] - 摩尔线程主力净流入3.31亿元，净占比7.06%，沐曦股份主力净流入2.94亿元，净占比11.80% [3] - 航宇微、复旦微电、蒙威集团、塞武纪、电科芯片、汇成股份及燕矢微等个股也获得主力资金净流入，金额在1.10亿元至2.44亿元之间 [3]

今日（1.8），信创板块再度爆发，信创50ETF（560850）涨近2%！ | 序号 | 代码 | 名称 | 估算权重 ▼ | 涨跌幅 | 成交额 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 000977 | 浪潮信息 | 5.07% | -0.13% | 37.61亿 | | 2 | 688111 | 金山办公 | 5.06% | 0.67% | 14.71 Z | | 3 | 300454 | 深信服 | 4.96% | 1.22% | 5.48 Z. | | 4 | 600570 | 恒牛电子 | 4.86% | -0.06% | 7.59亿 | | 5 | 688041 | 海光信息 | 4.82% | 9.09% | 113.65亿 | | 6 | 688525 | 佰维存储 | 4.52% | -1.42% | 18.43 7, | | 7 | 601360 | 三六零 | 4.37% | 1.69% | 17.62亿 | | 8 | 603019 | 中科曙光 | 4.26% | 4.27% | 82.11亿 | | ਰੇ | 002410 | 广 ...

市场整体表现 - 截至统计时点，上证综指报4086.67点，微涨0.02%，收于五日均线之上 [1] - A股市场总成交额达到22700.94亿元 [1] - 当日有790只A股价格突破了五日均线 [1] 突破五日均线个股表现 - 航天宏图（688066）乖离率最高，达14.41%，股价最新报38.11元，较五日均线33.31元大幅上涨，当日涨幅为19.99% [1] - 港通医疗（301515）乖离率为14.00%，最新价25.48元，五日均线为22.35元，当日涨幅20.02% [1] - 众诚科技（920207）乖离率为12.28%，最新价25.82元，五日均线为23.00元，当日涨幅17.79% [1] - 硕世生物（688399）乖离率为10.20%，最新价77.29元，五日均线为70.14元，当日涨幅13.43% [1] - 丰立智能（301368）乖离率为9.86%，最新价69.84元，五日均线为63.57元，当日涨幅14.08% [1] - 迈为股份（300751）乖离率为8.98%，最新价214.80元，五日均线为197.10元，当日涨幅16.74% [1] - 世茂能源（605028）乖离率为8.10%，最新价32.30元，五日均线为29.88元，当日涨幅10.01% [1] - 信捷电气（603416）乖离率为7.86%，最新价61.13元，五日均线为56.67元，当日涨幅10.01% [1] - 聚杰微纤（300819）乖离率为7.69%，最新价37.85元，五日均线为35.15元，当日涨幅8.14% [1] - 国际实业（000159）乖离率为7.64%，最新价6.37元，五日均线为5.92元，当日涨幅10.02% [1] - 维宏股份（300508）乖离率为7.59%，最新价39.91元，五日均线为37.09元，当日涨幅10.49% [1] - 中衡设计（603017）乖离率为7.56%，最新价12.09元，五日均线为11.24元，当日涨幅10.01% [1] - 泰嘉股份（002843）乖离率为7.50%，最新价22.02元，五日均线为20.48元，当日涨幅9.99% [1] - 双良节能（600481）乖离率为7.38%，最新价7.10元，五日均线为6.61元，当日涨幅10.08% [1] - 亚联发展（002316）乖离率为7.05%，最新价5.19元，五日均线为4.85元，当日涨幅9.96% [1] - 派斯林（600215）乖离率为6.98%，最新价7.69元，五日均线为7.19元，当日涨幅10.01% [1] - 龙高股份（605086）乖离率为6.87%，最新价48.88元，五日均线为45.74元，当日涨幅9.99% [1] - 海光信息（688041）乖离率为6.39%，最新价243.00元，五日均线为228.40元，当日涨幅9.09% [2] - 凯龙高科（300912）乖离率为6.38%，最新价17.65元，五日均线为16.59元，当日涨幅9.63% [2] - 航天科技（000901）乖离率为6.33%，最新价30.25元，五日均线为28.45元，当日涨幅10.00% [2]