关于向特定对象发行股票申请文件的审核问询函回复及募 集说明书等申请文件更新的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 拓荆科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 12 月 11 日收到上 海证券交易所（以下简称"上交所"）出具的《关于拓荆科技股份有限公司向特 定对象发行股票申请文件的审核问询函》（上证科审（再融资）〔2025〕179 号） （以下简称"《审核问询函》"），上交所审核机构对公司向特定对象发行股票 申请文件进行了审核，并形成了问询问题。 公司收到《审核问询函》后，按照要求会同相关中介机构就《审核问询函》 中提出的问题进行了认真研究和逐项落实，现根据相关要求对《审核问询函》的 回复进行公开披露，具体内容详见公司于同日在上交所网站（www.sse.com.cn） 披露的《关于拓荆科技股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函 回复》等相关文件，公司将按照要求及时将回复材料报送至上交所。 证券代码：688072 证券简称：拓荆科技 公告编号：2025-091 拓荆科技股份有限公 ...

目 录 | 关于本次募投项目……………………………………………第 一、 | 1—8 | 页 | | --- | --- | --- | | 二、关于融资规模与效益测算……………………………………第 | 8—38 | 页 | | 三、关于经营情况…………………………………………………第 | 38—51 | 页 | | 四、关于其他………………………………………………………第 | 51—75 | 页 | 关于拓荆科技股份有限公司 向特定对象发行股票审核问询函中 有关财务事项的说明 天健函〔2025〕1502 号 上海证券交易所： 由拓荆科技股份有限公司（以下简称拓荆科技公司或公司）转来的《关于拓 荆科技股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（上证科审（再 融资）〔2025〕179 号，以下简称问询函）奉悉。我们已对问询函中需要我们说 明的财务事项进行了审慎核查，现汇报说明如下。 一、关于本次募投项目 根据申报材料，1) 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过人民币 460,000.00 万元（含本数），拟用于高端半导体设备产业化基地建设项目、前 沿技术研发中心建设项目、补充流动资金；2) 本次"高 ...

关于拓荆科技股份有限公司 向特定对象发行股票申请文件的审核问询函回复 保荐人（主承销商） 二〇二五年十二月 上海证券交易所： 贵所于 2025 年 12 月 11 日出具的《关于拓荆科技股份有限公司向特定对象 发行股票申请文件的审核问询函》（以下简称"审核问询函"）已收悉。拓荆科技 股份有限公司（以下简称"拓荆科技"、"发行人"或"公司"）与中信建投证券 股份有限公司（以下简称"保荐机构"或"保荐人"）、天健会计师事务所（特殊 普通合伙）（以下简称"申报会计师"）等相关方已就审核问询函中提到的问题进 行了逐项落实并回复。 本审核问询函回复中所使用的术语、名称、缩略语，除特别说明外，与其在 《拓荆科技股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书》中的 含义相同。 本回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入 所致。 | 审核问询函所列问题 | 黑体（不加粗） | | --- | --- | | 对问询函所列问题的回复 | 宋体（不加粗） | | 对募集说明书修改、补充 | 楷体（加粗） | 本回复中的字体代表以下含义： 7-1-1 问题 1 关于本次募投项目 根据申报材 ...

市场表现 - 12月29日13:00，AI主线持续活跃，科创人工智能ETF汇添富(589560)上涨2.05%，冲击6连涨，盘中成交额已超过上一交易日全天成交额[1] - 科创芯片50ETF（588750）上涨1%，反包上一交易日跌幅[1] - 热门成分股中，源杰科技、芯原股份涨幅超过7%，寒武纪上涨超过5%，中芯国际、华虹公司涨幅超过1%，海光信息等涨幅居前，澜起科技、拓荆科技等回调[4] - 科创芯片50ETF标的指数前十大成分股中，中芯国际上涨1.59%，海光信息上涨0.84%，寒武纪-U上涨5.81%，澜起科技下跌0.65%，中微公司涨跌为0.00%，拓荆科技下跌3.93%，源杰科技上涨7.93%，芯原股份上涨7.12%，华虹公司上涨1.50%，沪硅产业下跌1.43%[5] 行业动态与涨价信息 - 近期中芯国际、世界先进已向下游客户发布涨价通知，此次涨价主要集中于8英寸BCD工艺平台，涨价幅度在10%左右[6] 政策与资本支持 - 12月26日，国家创业投资引导基金启动，该基金以“投早、投小、投长期、投硬科技”为鲜明导向，存续周期长达15年-20年，通过千亿级财政资金，预计将撬动万亿级的社会资本[6] - 12月27日至28日，全国财政工作会议召开，会议要求2026年财政工作支持科技创新和产业创新深度融合，加快培育壮大新动能[6] 机构观点：半导体周期与AI驱动 - 开源证券表示，本轮半导体周期正在再次“共振向上”，行业正处于启动的新一轮上行初期，景气抬升的信号已经逐步显现[6] - 本轮上行的核心驱动力在于AI算力需求的持续释放，GPU、HBM、先进封装等环节景气度高企，同时PC、智能手机、汽车等传统终端也在温和复苏[7] - 与上轮由消费电子带动的周期不同，本轮新增了AI这一高增量需求，不仅抬高了需求天花板，也延长了周期的持续时间，并扩大了受益范围[7] - 国金证券指出，重要规划建议发布后，新兴产业和未来产业布局愈发清晰，算力基建方面提出适度超前建设新型基础设施，推进信息通信网络、全国一体化算力网、重大科技基础设施等建设[6] AI芯片需求与市场规模 - 2025年年初，“DeepSeek”的横空出世引爆了新一轮AI投资热情，AI大模型迭代频繁，技术发展加速[11] - 科技巨头的资本开支在2025年达到了前所未有的规模，微软、谷歌、亚马逊等海外主要云厂商年度资本开支总额预计超过3000亿美元，其中绝大部分投向了数据中心建设和AI芯片采购[11] - 交银国际预测全球AI算力芯片市场规模或在2026年超过3700亿美元，2027年超过4600亿美元[11] - 在AI驱动下，缺芯持续演绎，存储及光芯片供不应求[16] - 根据华邦电法说会口径，当前存储市场正经历一场结构性且重大的变革，DDR5、DDR4或DDR3缺货潮，有望延续至2027年，闪迪法说会预计存储供应短缺将至少持续至2026年以后[16] - Lumentum在电话会中指出，光芯片供需失衡趋势已在最近的3-4个月进一步加剧，上季度所指出的20%供需缺口在此季度在供给上升的情况下扩大至25-30%[16] 国产替代与自给率 - 随着AI的加速发展，AI芯片竞争激烈，成为大国科技博弈的焦点，芯片自主创新和国产替代趋势势不可挡[16] - 国产AI算力芯片厂商按技术路线目前可以分为GPU技术路线的海光信息、摩尔线程、沐曦股份等；ASIC技术路线的寒武纪、百度昆仑芯、阿里云平头哥等[17] - 根据Bernstein预测，2025年我国本地芯片总需求与本地产能分别为370、160亿元，供给/需求为40%，而到2028年，本地芯片总需求与本地产能分别为880、910亿元，供给/需求为104%[17] - 2025年我国芯片自给率仅为58%，而2028年或达93%[17] 科创芯片指数特点 - 科创芯片50ETF(588750)标的指数选样空间为科创板，科创板是A股芯片公司大本营，近3年来芯片上市公司中，平均超九成数量的公司选择在科创板上市，平均市值占比达到96%[22] - 该指数聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，核心环节占比高达96%，高于其他指数[22] - 该指数选取季度调仓，能更敏捷地反映芯片产业链发展趋势[23] - 科创芯片50ETF（588750）标的指数2025年前三季度净利润增速高达94%，2025年全年预计归母净利润增速高达97%，大幅领先于同类[25] - 科创芯片50ETF(588750)具备20cm涨跌幅，抢反弹更快，向上修复弹性在同行业指数中更强，924至今最大涨幅高达173%[25]

市场表现与资金动向 - 上证指数低开高走冲击9连阳，算力芯片方向再度走强 [1] - 半导体设备ETF（561980）盘中上涨0.29%，其成份股中寒武纪、联动科技涨超4%，天岳先进涨超3%，中芯国际、海光信息、长川科技涨超1% [1] - 半导体设备ETF（561980）连续两个交易日获资金净流入超4700万元 [1] - 中证半导指数（半导体设备ETF跟踪标的）2025年年内涨幅超过63%、最大上涨超80%，在主流半导体指数中表现位列第一 [11] 行业价格动态与需求展望 - 12月份存储市场NAND闪存晶圆价格较上月上涨超过10%，固态硬盘（SSD）等成品价格也上涨了15%至20% [2] - 三星电子、SK海力士等存储供应商已上调2026年HBM3E价格，涨幅接近20% [2] - 中芯国际已经对部分产能实施了涨价，涨幅约为10% [3] - TrendForce预测，2026年DRAM位增长率或将达到26% [2] - 存储涨价周期的幅度和持续时间均超预期 [4] 半导体设备市场与国产替代机遇 - 2025年全球半导体制造设备总销售额预计达1330亿美元，同比增长13.7%，创历史新高 [5] - 预计2026年全球半导体设备销售额将达1450亿美元，2027年将攀升至1560亿美元 [5] - 在AI驱动下，半导体投资应聚焦于两大主线：一是直接受益于算力需求爆发的高端逻辑芯片、存储器（HBM）；二是半导体设备领域的国产替代机会 [1] - 2026年国产半导体设备订单有望加速增长，国产化率或进一步提升 [4] - 2026-2027年，国内存储及先进制程扩产有望提速，国内设备厂商订单持续向好，国产化率进入快速提升阶段 [4] 国产化进程与细分环节 - 去胶、刻蚀、清洗等环节国产化率已超过50% [7] - 热处理、CMP等环节国产化率达30%-50% [7] - 量检测、光刻等核心高端环节国产化率低于10%，国产替代空间较大 [7] - 半导体设备ETF（561980）跟踪的指数中“设备”含量近60%，半导体设备+材料+集成电路设计三行业占比超90% [11] - 该指数重点布局中微公司、北方华创、寒武纪、中芯国际、海光信息、拓荆科技、南大光电等细分龙头，前十大集中度近8成 [11]

大宗交易概况 - 2025年12月26日，公司发生一笔大宗交易，成交31万股，成交额1.07亿元，占当日总成交额的7.64% [1] - 该笔交易的成交价为344.31元，较当日市场收盘价347.57元折价0.94% [1] 交易细节 - 交易日期为2025年12月26日，证券代码为688072 [2] - 成交金额为1.07亿元（即10673.61万元） [1][2] - 买入方为“机构专用”席位 [2] - 卖出方为“签需要索劈发有限”营业部 [2] - 该笔交易被标记为专场交易 [2]

文章核心观点 - 2025年沪市再融资市场呈现量质齐升、审核提速的积极态势，资金精准导向高科技和新兴产业，服务于国家战略和实体经济高质量发展 [1] - 监管通过优化审核服务、推行简易程序、创新“轻资产、高研发投入”认定标准等举措，有效提升了再融资效率，精准赋能科创企业 [2][4][6] 沪市再融资市场整体表现 - 截至12月25日，2025年沪市上市公司股权融资募集资金超8000亿元，涉及公司超百家，相比2024年同期显著增长 [1] - 2025年第四季度以来，沪市新增近40个再融资项目通过交易所审核，审核周期缩短至2个月左右 [1] - 定向增发方面，沪市主板募资7150.04亿元，科创板募资556.51亿元；可转债方面，沪市主板募资295.94亿元，科创板募资87.63亿元，上述数据相比上年同期均大幅增长 [2] 再融资审核效率提升 - 上交所加强审核环节的“开门”力度，提供主动提醒、反馈和回应，祥和实业、海天股份、艾为电子可转债项目从受理到通过上市委审议用时均在50天内 [2] - 上市公司再融资简易程序（融资金额不超过3亿元且不超过净资产的20%）具有小额快速特点，大幅提升再融资效率 [4] - 智明达通过再融资简易程序募集超2亿元，用于无人装备及商业航天嵌入式计算机研发等项目，是科创板首单适用“轻资产、高研发投入”标准的简易程序项目 [4] 资金投向与国家战略契合 - 再融资资金主要用于扩大生产规模或对产业链进行强链、补链，为新质生产力注入资本动能 [2] - 寒武纪向特定对象发行股票募集超39亿元，主要用于面向大模型的芯片和软件平台项目，推动产品向大模型及垂直领域延伸 [3] - 微芯生物表示，定增落地将扩充资金来源，助力提速创新药研发与产业转化，丰富产品管线 [3] - 智明达募集资金用于满足新应用领域产品快速增长的需求，解决产能瓶颈 [5] 创新制度赋能科创企业 - 科创板试点注册制以来，累计24家上市公司通过再融资简易程序快速取得注册批文，涵盖新一代信息技术、高端装备、新材料、生物医药等领域 [5] - 《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第6号——轻资产、高研发投入认定标准（试行）》发布后，共有14家符合标准的科创板企业提交再融资申请，拟融资额合计351.2亿元 [6] - 采用“轻资产、高研发投入”标准的申报企业覆盖了科创板全部5套上市标准，注册生效的10家企业行业覆盖新一代信息技术（7家）、生物医药（2家）、高端装备（1家） [6][7] - 芯原股份董事长认为，该认定标准使企业能更灵活调配资金，将更多资源投入研发，加速技术创新和产品升级 [7]

A股大宗交易市场概况 - 2023年12月25日，A股市场共有101只个股发生大宗交易，总成交金额为19.84亿元 [1] - 成交额最高的三只个股依次为众泰汽车（1.38亿元）、精达股份（1.26亿元）、拓荆科技（1.08亿元） [1] - 从成交价格看，当日以折价交易为主，共有85只股票折价成交，平价和溢价成交的股票各8只 [1] 大宗交易价格特征 - 溢价成交股票中，胜业电气、爱迪特、ST百灵溢价率居前，分别为29.03%、11.14%、10.35% [1] - 折价成交股票中，捷众科技、超捷股份、禾川科技折价率居前，分别为31.15%、26.56%、25.79% [1] 机构专用席位买入活动 - 机构专用席位当日买入涉及多只个股，买入额排名前三的为拓荆科技（1.08亿元）、五洲新春（7744.5万元）、超捷股份（4973.42万元） [2] - 买入金额超过4000万元的还包括恒勃股份（4876.48万元）和诺普信（3332万元） [2] - 精达股份、盛视科技、江苏国信、海光信息、数字认证的机构买入额均在1400万元至2700万元之间 [2] - 另有包括德科立、若羽臣、麦迪科技等在内的多只个股获得机构专用席位1000万元至1320万元不等的买入 [2] - 买入名单还包括晨曦航空、固高科技、航天软件、飞龙股份等，金额从540万元至960万元不等 [2] - 双杰电气、万里石、联动科技、联合精密获得机构500万元至670万元的买入 [2] - 国博电子、中集车辆、智微智能、中电电机、中兴通讯等个股获得机构200万元至360万元不等的买入 [2] - 国瑞科技、航天工程、中天火箭、海能实业获得机构200万元至240万元左右的买入 [2] 机构专用席位卖出活动 - 机构专用席位卖出涉及个股较少，卖出额排名为万达信息（838.69万元）、国博电子（356.15万元）、温氏股份（274.73万元） [3]

12月24日A股上市公司股东增持与减持情况汇总 - 文章核心观点：2023年12月24日盘后，A股市场共有4家公司披露股东增持或股份回购计划，同时有18家公司披露了股东减持情况，显示了当日上市公司重要股东的资金动向[1][3] 上市公司增持/回购情况 - **生物股份**：公司大股东已取得增持专项贷款承诺函，表明其增持意愿并获得资金支持[2][4] - **森特股份**：公司控股股东、董事长刘爱森计划增持金额不低于1亿元人民币的公司股份[2][4] - **贵州茅台**：公司计划通过集中竞价交易方式回购公司股份，但公告未披露具体金额[2][4] - **东宏股份**：公司计划使用自有资金3000万元至6000万元人民币回购公司股份[2][4] 上市公司减持情况（按披露顺序） - **凯发电气**：股东赵勤、温国旺、张晓怡计划合计减持不超过公司总股本的0.70%[2][4] - **珠海冠宇**：股东宁波汇锦诚和珠海冷泉计划合计减持不超过公司总股本的3%[2][4] - **赛特新材**：控股股东汪坤明计划减持不超过公司总股本的3%[2][4] - **三晖电气**：股东武保福计划减持不超过公司总股本的2%[2][4] - **雪迪龙**：公司计划减持不超过488.56万股已回购的股份[2][4] - **金盾股份**：股东高新投计划减持不超过1%股份，股东方正证券计划减持不超过3%股份[2] - **天海防务**：股东中国长城资产在12月22日至23日期间已减持302.78万股公司股份[2][4] - **章源钨业**：公司控股股东的减持计划已实施完成[2][4] - **超捷股份**：公司控股股东在12月8日至24日期间已减持97.44万股公司股份[2][4] - **横店东磁**：公司控股股东计划减持不超过公司总股本的1%[2][4] - **鲁信创投**：控股股东鲁信集团计划减持不超过公司总股本的1%[2][4] - **阳光电源**：四名股东合计减持了42.37万股公司股份[2][4] - **合富中国**：控股股东合富香港于12月24日减持了9000股公司股份[2][4] - **海南瑞泽**：公司董事陈宏哲计划减持不超过6.03万股公司股份[2][4] - **拓荆科技**：第一大股东国家集成电路产业投资基金在12月17日至24日期间减持了183万股公司股份[2][4] - **小熊电器**：股东龙少宏计划减持不超过公司总股本的0.64%[2][4] - **超讯通信**：股东上海九益投资管理有限公司减持公司股份后，持股比例降至4.99%[2][4] - **凯撒旅业**：公司第三大股东金谷信托计划减持不超过公司总股本的3%[2][4]

股东持股变动 - 公司股东国家集成电路基金于2025年12月17日至12月24日期间通过大宗交易方式减持公司股份183万股 [1] - 本次减持股份数量占公司总股本的0.65% [1] - 减持后，国家集成电路基金所持有的公司股份比例由19.57%减少至18.92% [1]