关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要提示： ●会议召开时间：2024 年 10 月 21 日(星期一)下午 13:00-14:00 ● 会 议 召 开 地 点 ： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： http://roadshow.sseinfo.com/） ●会议召开方式：上证路演中心网络互动 证券代码：688195 证券简称：腾景科技 公告编号：2024-038 腾景科技股份有限公司 ●投资者可于 2024 年 10 月 14 日(星期一)至 10 月 18 日(星期五)16:00 前 登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 ir@optowide.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回 答。 腾景科技股份有限公司（以下简称"公司"）将于 2024 年 10 月 19 日在上 海证券交易所网站（www.sse.com.cn）发布公司 2024 年第三季度报告，为便于 广大投资者更 ...

投资评级和核心观点 - 公司投资评级为"优于大市"[1] - 公司专注于研发、生产和销售精密光学元组件、光纤器件等产品,涵盖光通信、光纤激光、科研、生物医疗、消费类光学、半导体设备等领域[6] - 公司积极把握AI驱动下高速光通信元器件需求增长的市场机遇,进一步扩大光通信业务规模[6][10] - 公司在行业竞争格局中处于领先地位,业务收入有望维持稳定增长[9] 财务表现 - 2024H1公司收入2.12亿元,同比增长26.77%;归母净利润3282万元,同比增长60.98%;扣非净利润3100万元,同比增长88.85%[6] - 2024Q2公司收入1.18亿元,同比增长32.12%,环比增长25.28%;归母净利润2157万元,同比增长55.74%,环比增长91.65%;扣非净利润2137万元,同比增长76.91%,环比增长121.84%[6] - 公司2024-2026年预计收入分别为4.73、6.31、8.10亿元;归母净利润分别为0.76、1.01、1.30亿元,EPS为0.59、0.78、1.01元[7][8] 业务分析 1) 精密光学元件[10] - 公司积极把握AI算力驱动下高速光通信元器件需求增长的市场机遇,进一步扩大光通信业务规模 - 公司激光锁模布拉格光栅产品处于量产爬坡中,生物医疗精密光学镜头组装产品已通过认证实现量产交付,几何光波导产品实现小批量生产,激光雷达发射模组产品进行送样验证 - 预计2024-2026年增速分别为40.00%/35.00%/30.00%,毛利率分别为37.00%/37.00%/37.00% 2) 光纤器件[10] - 公司对生产工艺不断进行突破,解决了端帽光纤的包层功率剥除问题和光纤透镜的制造工艺问题 - 预计2024-2026年增速分别为35.00%/25.00%/20.00%,毛利率分别为35.00%/35.00%/35.00% 3) 其他产品[10] - 预计2024-2026年增速分别为0.00%/0.00%/0.00%,毛利率分别为80.00%/80.00%/80.00% 估值分析 - 参考公司历史估值及可比公司平均估值水平,给予公司2024年PE区间60-70X,对应合理价值区间35.40-41.30元[7] 风险提示 - 行业需求回暖不确定性 - 下游厂商向上游拓展,行业竞争加剧[7]

公司业绩增长情况 - 2024年上半年公司实现营业收入21,150.98万元,同比增长26.77%[1] - 公司实现归属于上市公司股东的净利润3,282.42万元,同比增长60.98%[1] - 公司产品结构优化,经营效率提升,毛利率水平逐步上升,对业绩产生正向影响[1] - 公司目前生产经营情况良好,第三季度具体情况请关注后续披露[1] 产业链布局进展 - 稳步推进合肥控股子公司的功能晶体材料和器件建设项目,部分产品开始批量化生产[2] - 南京分公司开展AR领域的纳米压印衍射波导片产品,逐步开展产品试样验证,AR近眼显示光机模组初步完成产品开发并进一步迭代[2] - 完成对美国GouMax公司的收购及增资,并推进业务整合,推进境内合资公司高迈光通讯技术(福建)有限公司的设立及产线搭建[2] - 在泰国购置土地并拟自建厂房,完善光通信、生物医疗等领域的海外订单交付能力[2] AR眼镜相关产品进展 - 公司专注于底层光学技术的开发及应用,已有多种精密光学元组件产品应用于AR眼镜中[3] - 正在进行AR纳米压印衍射波导片及光机模组的产品技术开发及验证,逐步实现从光学元件、组件到光机模组的垂直整合能力[3] - AR技术及应用处于发展初期,产业潜力大、技术跨度大、应用空间广,渗透率将进一步提升[3] 其他事项 - 公司向特定对象发行A股股票事项正在有序推进中[4] - 公司以自有资金3,000万元在武汉成立子公司,建设光引擎封装工艺技术平台以及培育规模化制造能力[4]

报告公司投资评级 公司维持"买入"投资评级。[6] 报告的核心观点 1. 营业收入稳步提升,盈利能力快速增长 [3] 2. 高端元器件国产化加速,大力研发构建护城河 [3] 3. 海内外业务持续开拓,多元化布局驱动成长 [3][4][5] 公司经营情况总结 1. 2024年上半年公司实现营业收入2.12亿元,同比增长26.77%;实现归属于上市公司股东的净利润0.33亿元,同比增长60.98%。[3] 2. 公司积极把握AI算力驱动下高速光通信元器件需求增长的市场机遇,进一步扩大光通信业务规模;生物医疗、半导体设备等新兴应用领域业务持续开拓,光学模组产品收入增速明显。[3] 3. 公司持续进行新技术、新产品的开发与应用,加大研发投入,构建核心壁垒,进一步带动公司业绩稳定增长。[3] 4. 公司在合肥、南京、美国等地布局新项目,拓宽发展空间,为公司的可持续发展提供新的动力。[4][5] 盈利预测 1. 预测公司2024-2026年收入分别为5.10、6.84、8.72亿元,EPS分别为0.58、0.80、1.00元。[6] 2. 随着高端元器件国产化加速布局以及公司国内外业务的持续开拓,公司将受益实现营收和利润的持续提升。[6] 风险提示 1. 宏观经济的风险 2. 产品研发不及预期的风险 3. 行业竞争加剧的风险 4. 下游需求不及预期的风险[7]

报告公司投资评级 - 维持公司“持有”评级 [1] 报告的核心观点 - 腾景科技2024年半年度报告显示24H1公司实现营业收入2.12亿元同比+26.77%；实现归母净利润0.33亿元同比+60.98%；毛利率为36.9%同比+10.24pct；2024年Q2单季度公司实现营业收入1.18亿元同比+32.12%；实现归母净利润0.22亿元同比+55.74%；毛利率为40.73%同比+11.31pct [1] - 2024年H1公司营业收入和归母净利润同比增长迅速得益于AI算力驱动下高速光通信元器件需求增长，光通信业务规模扩大；2024年H1综合毛利率36.90%，2023年为30.77%；分业务条线看2023年光学元件/光纤器件业务全年毛利率仅31.63%/26.12%，2024年H1分别增长至36.88%/34.97%；2024年完成收购后GouMax纳入合并报表范围，新增高毛利光测试仪器产品线，营收0.06亿元，占比2.96%，有效改善综合毛利率 [1] - 公司紧跟行业技术发展趋势及高端元器件国产化进程，多个在研项目处于国内领先水平，积极进行AR近眼显示技术及光测试领域研究和前瞻布局，旨在提升产品附加值；2024年H1研发费用为2226.83万元，同比+45.29%；合肥控股子公司的功能晶体材料和器件建设项目部分产品开始批量化生产；南京分公司开展AR领域的纳米压印衍射波导片产品试样验证，AR近眼显示光机模组初步完成产品开发；新品陆续推出有望打开新一轮成长曲线 [1] - 报告期内公司完成对美国GouMax公司的收购及增资，在泰国购置土地并拟自建厂房，增强海外订单交付能力；推进在境内合资公司的高迈光通讯技术（福建）有限公司的设立及产线搭建，按计划开展光测试设备/模块产品的试制验证；推动公司业务往更高端的价值链跃升，为实现公司的高质量发展和可持续发展奠定坚实基础 [1] - 公司自2013年成立以来专注于光学元器件赛道，目前已成为精密光学元器件、光纤器件细分领域的核心供应商，并与全球头部厂商建立了长期合作；公司2024年上半年业绩表现良好，伴随下游光通信整体市场回暖，AI、AR等技术的持续发展与落地，有望迎来新一轮成长；预计公司2024 - 2026年的收入分别为4.81/6.57/8.71亿元，归母净利润分别为0.77/1.03/1.36亿元 [1] 财务数据总结 财务数据和估值 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|344|340|481|650|859| |增长率|14%|-1%|42%|35%|32%| |净利润（百万元）|58|42|77|101|132| |增长率|12%|-29%|84%|31%|31%| |EPS（元/股）|0.45|0.32|0.59|0.78|1.02| |市盈率（P/E）|48.8|68.4|37.2|28.3|21.6| |市净率（P/B）|3.2|3.2|3.0|2.7|2.4|[4] 现金流量表预测 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流（百万元）|67|64|90|79| |现金收益（百万元）|82|128|155|189| |存货影响（百万元）|6|-22|-33|-44| |经营性应收影响（百万元）|-7|-52|-69|-83| |经营性应付影响（百万元）|-7|24|41|44| |其他影响（百万元）|-6|-14|-4|-27| |投资活动现金流（百万元）|-75|-20|-69|-66| |资本支出（百万元）|-66|-70|-63|-63| |股权投资（百万元）|0|0|0|0| |其他长期资产变化（百万元）|-9|50|-6|-3| |融资活动现金流（百万元）|37|9|43|66| |借款增加（百万元）|49|20|58|82| |股利及利息支付（百万元）|-20|-20|-20|-22| |股东融资（百万元）|10|0|0|0| |其他影响（百万元）|-2|9|5|6|[5] 资产负债表和利润表预测 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |货币资金（百万元）|128|181|245|324| |应收票据及账款（百万元）|143|196|265|349| |预付账款（百万元）|1|1|2|2| |存货（百万元）|66|88|121|165| |合同资产（百万元）|0|0|0|0| |其他流动资产（百万元）|210|216|225|262| |流动资产合计（百万元）|548|682|857|1101| |长期股权投资（百万元）|0|0|0|0| |固定资产（百万元）|395|393|389|385| |在建工程（百万元）|4|12|15|18| |无形资产（百万元）|29|39|46|51| |商誉（百万元）|0|0|0|0| |其他非流动资产（百万元）|111|76|86|90| |非流动资产合计（百万元）|539|520|536|544| |资产合计（百万元）|1087|1202|1393|1646| |短期借款（百万元）|29|75|145|233| |应付票据及账款（百万元）|75|100|140|185| |预收款项（百万元）|0|0|0|0| |合同负债（百万元）|0|1|1|1| |其他应付款（百万元）|0|0|0|0| |其他流动负债（百万元）|32|40|50|62| |流动负债合计（百万元）|138|216|337|481| |长期借款（百万元）|18|-8|-20|-26| |应付债券（百万元）|0|0|0|0| |其他非流动负债（百万元）|19|19|19|19| |非流动负债合计（百万元）|37|11|-1|-7| |负债合计（百万元）|174|227|336|474| |归属母公司所有者权益（百万元）|903|966|1050|1165| |少数股东权益（百万元）|9|9|8|6| |所有者权益合计（百万元）|912|975|1058|1172| |负债和股东权益（百万元）|1087|1202|1393|1646| |营业收入（百万元）|340|481|650|859| |营业成本（百万元）|235|308|422|567| |税金及附加（百万元）|4|4|6|8| |销售费用（百万元）|8|15|18|21| |管理费用（百万元）|26|36|49|63| |研发费用（百万元）|34|51|62|73| |财务费用（百万元）|-3|-2|-2|0| |信用减值损失（百万元）|-1|-1|0|-1| |资产减值损失（百万元）|-1|-1|-1|-1| |公允价值变动收益（百万元）|5|6|5|5| |投资收益（百万元）|2|1|1|1| |其他收益（百万元）|5|5|5|5| |营业利润（百万元）|46|80|105|137| |营业外收入（百万元）|0|0|0|1| |营业外支出（百万元）|3|1|1|2| |利润总额（百万元）|43|79|104|136| |所得税（百万元）|2|3|4|5| |净利润（百万元）|41|76|100|131| |少数股东损益（百万元）|0|-1|-1|-1| |归属母公司净利润（百万元）|41|77|101|132| |EPS（摊薄）（元/股）|0.32|0.59|0.78|1.02|[6] 主要财务比率预测 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入增长率|-1.3%|41.5%|35.0%|32.2%| |增长率|-31.7%|91.8%|32.0%|33.3%| |归母净利润增长率|-28.7%|83.9%|31.4%|30.9%| |毛利率|30.8%|36.0%|35.0%|33.9%| |净利率|12.1%|15.8%|15.3%|15.2%| |ROE|4.6%|7.9%|9.5%|11.2%| |ROIC|5.9%|9.1%|10.5%|11.7%| |资产负债率|16.1%|18.9%|24.1%|28.8%| |总资产周转率|0.3|0.4|0.5|0.5| |应收账款周转天数|139|120|121|122| |存货周转天数|106|90|89|91| |每股经营现金流|0.52|0.49|0.70|0.61| |每股净资产|6.98|7.47|8.12|9.01| |市盈率（P/E）|68|37|28|22| |市净率（P/B）|3|3|3|2|[7]

业绩总结 - 2024年1 - 6月营业收入211,509,830.19元，较上年同期增长26.77%[33] - 2024年1 - 6月归属于上市公司股东的净利润32,824,239.04元，较上年同期增长60.98%[33] - 2024年6月30日归属于上市公司股东的净资产911,874,718.02元，较上年度末增长1.01%[35] - 2024年6月30日总资产1,251,330,774.70元，较上年度末增长15.15%[35] - 2024年1 - 6月基本每股收益0.25元/股，较上年同期增长56.25%[37] 研发情况 - 2024年1 - 6月研发投入合计22,268,303.74元，较上年同期增长45.29%[49] - 2024年1 - 6月研发投入总额占营业收入比例为10.53%，较上年增加1.34个百分点[37][49] - 截至2024年6月30日公司共拥有86项专利，其中12项发明专利，74项实用新型专利[50] 市场扩张和并购 - 公司于2024年1月收购并增资取得GOUMAX TECHNOLOGY, INC. 51.13%的股权[27] 募集资金情况 - 公司向社会公众公开发行3235.00万股A股，发行价每股13.60元，募集资金总额43996.00万元，净额39232.08万元（含超募5267.49万元）[52] - 截至2024年6月30日，募集资金净额392320816.98元[53] - 截至2024年6月30日，累计使用募集资金直接投入募投项目金额25898939.89元[53] - 截至2024年6月30日，以募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金金额282574653.42元[53] - 截至2024年6月30日，累计利息收入、扣除手续费净额930192.49元，其中本期4984.06元[53][54] - 截至2024年6月30日，累计理财产品收益9250223.09元，其中本期1711884.65元[54] - 截至2024年6月30日，募投项目结项后转出金额36293373.26元，其中投入募投项目27602228.46元，节余补充流动资金8691144.80元[54] - 截至2024年6月30日，超募资金用于永久补充流动资金31600000.00元，用于回购股份10346152.18元[54] - 截至2024年6月30日，募集资金余额15788113.81元[54] 其他情况 - 2024年上半年公司无重大违规事项[32] - 2024年上半年度控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员持股数量未变，股份无质押、冻结情形[55] 风险提示 - 光学光电子行业技术革新快，若公司无法跟上，技术优势及市场竞争力、影响力存在被削弱风险[9] - 收购GOUMAX TECHNOLOGY, INC.存在商誉减值风险[27] - 公司为高新技术企业，政策变化或认定不通过将影响净利润[24] - 公司成熟产品竞争激烈，产品定价可能让利，产品结构变动、生产设施投入等或致毛利率下滑[14] - 公司境外销售主要结算货币为美元，人民币对美元汇率波动有外汇风险[25] - 公司下游应用领域集中，新兴领域业务处于开拓阶段，行业需求波动或开发不及预期影响业绩[13] - 公司定制化产品需经客户认证，无法通过认证将影响经营和盈利能力[17] - 公司经营规模扩大，存在管理风险[19] - 公司国际贸易摩擦和地缘政治冲突影响海外设备采购，有供应链风险[21] - 公司研发投入、销售费用增加，产量、研发产业化、市场开拓未达预期将影响财务状况[23] - 公司应收账款存在逾期与坏账风险[26]

报告公司投资评级 - 买入（维持评级）[1] 报告的核心观点 - 高速光通信器件需求增长，公司加强重点领域业务布局，助力24H1业绩稳步增长[2] - 高速光通信器件需求增长，叠加公司产品结构优化，助力公司24H1业绩稳步增长[3] - 持续加大研发投入，推进重点领域业务布局，提升运营效率[3] - 盈利预测与投资评级：预计公司2024-2026年归母净利润0.71/1.03/1.32亿元，2024-2026年EPS分别为0.55/0.80/1.02元，当前股价对应PE分别40/27/22倍。维持"买入"评级[7] 股票信息 - 行业：电子[1] - 2024年8月30日收盘价：21.84元[1] - 总市值：2,825.00百万元[1] - 流通市值：2,825.00百万元[1] - 总股本：129.35百万股[1] - 流通股本：129.35百万股[1] - 近3月日均成交额：73.94百万元[1] 财务指标 - 营业收入：2022A 344百万元，2023A 340百万元，2024E 496百万元，2025E 673百万元，2026E 862百万元[2] - 营业收入增长率：2022A 13.7%，2023A -1.3%，2024E 46.0%，2025E 35.7%，2026E 28.0%[2] - 归母净利润：2022A 58百万元，2023A 42百万元，2024E 71百万元，2025E 103百万元，2026E 132百万元[2] - 归母净利润增长率：2022A 11.8%，2023A -28.7%，2024E 71.5%，2025E 44.9%，2026E 27.1%[2] - ROE：2022A 6.6%，2023A 4.5%，2024E 7.3%，2025E 9.8%，2026E 11.2%[2] - EPS：2022A 0.45元，2023A 0.32元，2024E 0.55元，2025E 0.80元，2026E 1.02元[2] - P/E：2022A 48.3倍，2023A 67.8倍，2024E 39.5倍，2025E 27.3倍，2026E 21.5倍[2] - P/B：2022A 3.2倍，2023A 3.1倍，2024E 2.9倍，2025E 2.7倍，2026E 2.4倍[2] 事件 - 8月30日，公司发布2024年半年报。2024年上半年公司实现营收2.12亿元，同比增长26.77%；实现归母净利润3,282.42万元，同比增长60.98%；实现扣非后归母净利润3,100.48万元，同比增长88.85%[2] 业绩增长 - 2024年上半年公司实现营收2.12亿元，同比增长26.77%；实现归母净利润3,282.42万元，同比增长60.98%；实现扣非后归母净利润3,100.48万元，同比增长88.85%[3] - 2024Q2公司单季度实现营收1.18亿元，同比增长32.12%，环比增长25.28%；实现归母净利润2,156.96万元，同比增长55.74%，环比增长91.65%；实现扣非后归母净利润2,137.14万元，同比增长76.91%，环比增长121.84%[3] - 2024H1公司实现毛利率36.90%，同比增长10.24pct[3] - 上半年公司光通信和光纤激光主营业务实现收入2.11亿元，同比增长26.74%，占整体营收的99.89%；其他业务实现营收22.80万元，同比增长52.63%[3] 研发投入 - 2024H1公司发生研发投入2,226.83万元，同比增加45.29%，研发费用率为10.53%[3] 业务布局 - 上半年合肥控股子公司的功能晶体材料和器件建设项目部分产品已开始批量化生产；南京分公司开展的AR领域的纳米压印衍射波导片产品进入试样验证环节，AR近眼显示光机模组初步完成产品开发并迭代；完成对美国GouMax公司的收购及增资，纳入合并报表范围，并推进在境内合资公司的高迈光通讯技术（福建）有限公司的设立及产线搭建，按计划开展光测试设备/模块产品的试制验证；在海外生产资源布置方面，公司在泰国购置土地并拟自建厂房，以完善光通信、生物医疗等领域的海外订单交付能力[3] - 在财务管理方面，为更好适应跨国家和地区经营的新发展阶段，公司对美国、泰国、合肥、南京等地的分/子公司的财务实行垂直管理，并通过信息化等手段赋能，不断提高整体运营效率[3] 财务报表和主要财务比率 - 经营活动现金流：2022A 55百万元，2023A 67百万元，2024E 85百万元，2025E 66百万元，2026E 162百万元[8] - 净利润：2022A 58百万元，2023A 41百万元，2024E 71百万元，2025E 103百万元，2026E 131百万元[8] - 折旧摊销：2022A 38百万元，2023A 43百万元，2024E 43百万元，2025E 57百万元，2026E 75百万元[8] - 财务费用：2022A -2百万元，2023A -3百万元，2024E 2百万元，2025E 5百万元，2026E 12百万元[8] - 投资损失：2022A -1百万元，2023A -2百万元，2024E -1百万元，2025E -1百万元，2026E -0.27百万元[8] - 营运资金变动：2022A -41百万元，2023A -17百万元，2024E -28百万元，2025E -91百万元，2026E -48百万元[8] - 其他经营现金流：2022A 3百万元，2023A 4百万元，2024E -3百万元，2025E -7百万元，2026E -7百万元[8] - 投资活动现金流：2022A 47百万元，2023A -75百万元，2024E -117百万元，2025E -202百万元，2026E -217百万元[8] - 资本支出：2022A 67百万元，2023A 65百万元，2024E 168百万元，2025E 200百万元，2026E 214百万元[8] - 长期投资：2022A 107百万元，2023A -17百万元，2024E 0百万元，2025E 0百万元，2026E 0百万元[8] - 其他投资现金流：2022A 7百万元，2023A 7百万元，2024E 51百万元，2025E -2百万元，2026E -3百万元[8] - 筹资活动现金流：2022A -61百万元，2023A 37百万元，2024E -42百万元，2025E -16百万元，2026E -26百万元[8] - 短期借款：2022A 4百万元，2023A 25百万元，2024E 117百万元，2025E 216百万元，2026E 155百万元[8] - 长期借款：2022A -29百万元，2023A 18百万元，2024E -5百万元，2025E 5百万元，2026E -2百万元[8] - 普通股增加：2022A 0百万元，2023A 0百万元，2024E 0百万元，2025E 0百万元，2026E 0百万元[8] - 资本公积增加：2022A 0百万元，2023A 0百万元，2024E 0百万元，2025E 0百万元，2026E 0百万元[8] - 其他筹资现金流：2022A -37百万元，2023A -5百万元，2024E -154百万元，2025E -238百万元，2026E -179百万元[8] - 现金净增加额：2022A 43百万元，2023A 30百万元，2024E -74百万元，2025E -151百万元，2026E -81百万元[8] 主要财务比率 - 营业收入增长率：2022A 13.7%，2023A -1.3%，2024E 46.0%，2025E 35.7%，2026E 28.0%[10] - 营业利润增长率：2022A 5.2%，2023A -24.9%，2024E 71.4%，2025E 42.9%，2026E 25.3%[10] - 归属母公司净利润增长率：2022A 11.8%，2023A -28.7%，2024E 71.5%，2025E 44.9%，2026E 27.1%[10] - 毛利率：2022A 32.2%，2023A 30.8%，2024E 32.5%，2025E 33.7%，2026E 33.7%[10] - 净利率：2022A 17.0%，2023A 12.1%，2024E 14.4%，2025E 15.3%，2026E 15.2%[10] - ROE：2022A 6.6%，2023A 4.5%，2024E 7.3%，2025E 9.8%，2026E 11.2%[10] - ROIC：2022A 6.3%，2023A 4.2%，2024E 6.5%，2025E 7.9%，2026E 8.8%[10] - 资产负债率：2022A 13.5%，2023A 16.1%，2024E 27.0%，2025E 35.6%，2026E 41.0%[10] - 净负债比率：2022A -10.5%，2023A -7.6%，2024E -2.2%，2025E 12.8%，2026E 18.7%[10] - 流动比率：2022A 4.5%，2023A 4.0%，2024E 2.2%，2025E 1.6%，2026E 1.4%[10] - 速动比率：2022A 3.8%，2023A 3.0%，2024E 1.7%，2025E 1.3%，2026E 1.1%[10] - 总资产周转率：2022A 0.3，2023A 0.3，2024E 0.4，2025E 0.5，2026E 0.5[10] - 应收账款周转率：2022A 2.8，2023A 2.6，2024E 2.9，2025E 2.8，2026E 2.8[10] - 应付账款周转率：2022A 6.0，2023A 6.9，2024E 5.1，2025E 5.5，2026E 5.9[10] - 每股收益（最新摊薄）：2022A 0.45元，2023A 0.32元，2024E 0.55元，2025E 0.80元，2026E 1.02元[10] - 每股经营现金流（最新摊薄）：2022A 0.43元，2023A 0.52元，2024E 0.66元，2025E 0.51元，2026E 1.25元[10] - 每股净资产（最新摊薄）：2022A 6.80元，2023A 6.98元，2024E 7.43元，2025E 8.10元，2026E 8.99元[10] - P/E：2022A 48.3倍，2023A 67.8倍，2024E 39.5倍，2025E 27.3倍，2026E 21.5倍[10] - P/B：2022A 3.2倍，2023A 3.1倍，2024E 2.9倍，2025E 2.7倍，2026E 2.4倍[10] - EV/EBITDA：2022A 26.4倍，2023A 30.8倍，2024E 21.9倍，2025E 15.9倍，2026E 12.5倍[10]

报告公司投资评级 - 公司作为精密光学元件、光纤器件领域技术领先的厂商，依托自身的技术平台持续推动高端产品的国产化替代进程。维持"推荐"评级。[1] 报告的核心观点 - AI 驱动光通信元器件需求增长,公司上半年业绩增长明显。上半年公司营收和归母净利润分别同比增长 26.77%和 60.98%,一方面源于 AI 对高速光通信元器件产品需求的增长,另一方面公司在生物医疗、半导体设备等新兴应用领域持续开拓,相关的光学模组产品收入增速明显。[1] - 公司持续加大研发投资,强化各新兴领域布局,充分打开未来成长空间。除了传统光通信和光纤激光领域,科研、生物医疗、消费类光学、半导体设备等新兴领域均是公司重点聚焦发展的新业务方向。[1] - 预计公司 2024-2026 年的归母净利润分别为 0.78/1.14/1.54 亿元,对应 PE 倍数为 36x/25x/18x。公司未来成长空间广阔。[1][2] 财务数据总结 - 公司 2024 年上半年实现营收 2.12 亿元,同比增长 26.77%,实现归母净利润 3282.42 万元,同比增长 60.98%,实现扣非归母净利润 3100.48 万元,同比增长 88.85%。[1] - 公司 2024 年 Q2 实现营收 1.18 亿元,同比增长 32.12%,环比增长 25.28%,实现归母净利润 2156.96 万元,同比增长 55.74%,环比增长 91.65%。[1] - 公司上半年综合毛利率 36.90%,较去年同期提升 10.34pct,较去年全年提升 6.13pct。[1] - 公司 2021-2024 年上半年的研发费用率分别为 8.19%/8.75%/10.05%/10.53%,持续加大研发投入。[1]

公司概况 - 公司成立于2013年10月，是高新技术企业[19] - 公司建立了五大类核心技术平台[19] - 公司先后获国家高新技术企业等多项荣誉[20] - 2023年获年报业绩说明会优秀实践、国家知识产权优势企业荣誉[23] 发展历程 - 2013 - 2014年是筹备发展阶段[28] - 2013年引入光学冷加工生产线，业务与产品以平面光学元件为主[29] - 2015年突破高功率光学元件和光纤器件技术，实现高功率镀膜光纤线量产[30] - 2016年成功量产球面光学元件，突破键合技术，实现高功率偏振分束器量产[31] - 2017年突破光学薄膜窄带滤光片制备技术，实现粗波分复用器滤光片规模化、低成本量产[32] - 2022年初步建成衍射光学类核心技术平台，成功开发体布拉格光栅产品并量产[35] 2023年成果 - 成立泰国子公司和合肥子公司，开展晶体材料及器件业务[36] - 在科创板上市，新厂区正式投入使用，模压玻璃非球面技术取得重大突破[38] - 成立美国子公司，加速拓展生物医疗领域业务，进行多波段合分束器产品开发[39] - 成立南京分公司，进行纳米压印衍射波导片产品开发，应用于AR近眼显示系统[40] - 调整董事会专门委员会架构，将“战略委员会”升级为“战略与可持续发展委员会”[41] - 识别了20个ESG实质性议题，绘制并披露实质性议题矩阵[46] 研发情况 - 研发投入3415.01万元，较上年同比增长13.37%，研发投入占比营业收入10.05%，较上年增长1.30%[54] - 研发人员薪酬合计1892.89万元，平均薪酬17.69万元[61] - 研发人员数量107人，占公司总人数的比例为10.46%[66] - 研发人员学历结构中本科以上占21.5%、专科占15.0%、本科占44.9%、高中及以下占6.5%[58] - 研发人员年龄结构中30岁以下占21.5%、30 - 40岁占31.8%、40 - 50岁占40.2%、50岁以上占18.7%[58] - 对PBS工序实施自动化升级，单片产品检测时间由13秒缩短至8秒[69] 业务拓展 - 围绕客户需求开发光通信、光纤激光领域高端、高性能精密光学元器件产品[63] - 积极开拓生物医疗、AR、车载、半导体设备等领域业务并取得销售订单增长[61] - 为国家量子计算、量子通信领域重大科研项目提供精密光学元组件产品[65] 知识产权 - 制定《知识管理控制程序》等文件保护知识产权[73] - 共拥有专利81项，其中发明专利9项，实用新型专利72项[75][76][77] - 本年新增发明专利申请10个，实用新型专利申请4个[77] 公司治理 - 修订完善16个制度规范内部控制体系[85] - 报告期内董事会各委员会共召开8次会议，其中审计委员会4次，提名委员会1次，薪酬与考核委员会1次，战略与可持续发展委员会2次[89][90] - 报告期内召开1次股东大会，审议7项议案[90] - 报告期内召开7次董事会，审议43项议案[90] - 报告期内召开4次监事会，审议14项议案[90] 人员报酬 - 全体董监高实际获得报酬746.78万元[94] - 核心技术人员实际获得报酬303.83万元[95] 信息披露 - 共披露91份公告文件[99] 投资者活动 - 4人参与2023年沪市上市公司业绩说明会专题培训，时长3小时[101] - 召开业绩说明会3场次，累计参与机构约1062家次[101] - 80人参与投资者教育活动，时长2小时[103] 分红情况 - 2020 - 2022年度累计现金分红总额近5626.73万元，2023年拟派发现金红利1293.55万元，占2023年归属上市公司股东净利润的31.05%[109] 风险管理 - 建立“5 + 1”风险治理体系和“业务 - 风控 - 内审”三道防线及四层级风险管理组织架构[117][120][122] - 截至报告期末累计识别21个风险并采取应对措施[128] 环保情况 - 目标在2030年实现温室气体排放量相对2019年降低20%[167] - 2023年温室气体排放总量为8580.36吨二氧化碳当量，其中范围一排放量为19.64吨，范围二排放量为8560.72吨[168] - 新增DI废水循环系统，削减16.4%用水量[177] - 报告期内循环废水节约用水量23760吨[178] - 2021 - 2023年市政购水量分别为116721、149919、144870立方米[179] - 2021 - 2023年循环水/再生水总量分别为42120、44928、43461立方米[182] - 报告期内电子化办公节约纸张146.9万张，相当于减少树木砍伐586.4棵，节约森林面积7622平方米[183] - 2021 - 2023年废气排放总量分别为6100、18140、15710立方米[189] - 2021 - 2023年非甲烷总烃分别为30.1、22.5、11.23毫克/立方米[192] - 2021 - 2023年废水排放总量分别为93377立方米、119935立方米、115896立方米[195] - 2021 - 2023年五日生化需氧量（BOD5）分别为193毫克/升、99毫克/升、140毫克/升[195][196] - 2021 - 2023年氨氮含量分别为16.4毫克/升、15毫克/升、15.5毫克/升[197] - 2021 - 2023年化学需氧量（COD）分别为404毫克/升、294毫克/升、470毫克/升[200]

会议信息 - 腾景科技第二届监事会第十一次会议通知8月19日发出，8月29日召开[2] - 会议应到监事3名，实际出席3名[2] 审议事项 - 审议通过《2024年半年度报告及摘要》，3票同意[3] - 审议通过《2024年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》，3票同意[3][4]