报告公司投资评级 - 公司评级为"买入"（上调评级）[5] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2023年公司实现营收15.00亿元,同比减少16.80%;实现归母净利润1.71亿元,同比减少17.18% [1] - 2024年Q1公司实现营收3.33亿元,同比减少7.30%,环比减少10.36%;实现归母净利润0.45亿元,同比增长12.68%,环比减少8.90% [1] - 2023年公司毛利率为30.59%,同比增加3.71个百分点;净利率为11.47%,同比增加0.01个百分点 [1] - 2024年Q1公司毛利率为33.04%,同比增加2.79个百分点,环比增加1.31个百分点;净利率为13.62%,同比增加2.36个百分点,环比增加0.22个百分点 [1] 公司产业链布局 - 2023年公司推出4款电子级新产品,包括1款混合气、1款新型氟碳类产品、2款氢化物 [1] - 公司由小品类延伸大品类,大单品氟碳和硅基系列产品全产业链布局并实现突破 [1] - 公司积极推进产业链延伸,逐步实现更多品类材料的自主化 [1] - 公司积极拓展海外市场,已实现互联东南亚市场 [1] 公司客户覆盖情况 - 公司已成功实现对国内8寸以上集成电路制造厂商超过90%的客户覆盖率 [3] - 公司进入了多家全球领先的半导体企业供应链体系,产品出口到全球50多个国家和地区 [3] 行业发展前景 - 根据SEMI报告,全球半导体每月晶圆产能在2023年增长5.5%至2960万片,预计2024年将增长6.4%,首次突破每月3000万片大关 [2] - 根据TECHCET预测,2023年半导体材料同比下降6%,随着行业环境转好,2024年有望增长近7% [2] - 随着全球半导体行业需求回升及电子特气国产化进程加速,有望带动电子特气半导体材料需求的增长 [4] 投资评级及盈利预测 - 公司业绩有望恢复增长,预计2024-2026年归母净利润分别为2.21亿元、3.03亿元、3.64亿元,EPS分别为1.83元、2.51元、3.02元,PE分别为27X、20X、17X [5]

| 证券代码：688268 | 证券简称：华特气体 | 公告编号：2024-051 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118033 | 转债简称：华特转债 | | 广东华特气体股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 截至 2024 年 5 月 31 日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易 方式已累计回购公司股份 301,678 股，占公司总股本的比例为 0.25%，回购成交的 最高价为 74.73 元/股，最低价为 52.73 元/股，支付的资金总额为人民币 20,613,042.67 元(不含印花税、交易佣金等费用)。 本次回购股份符合法律法规的规定及公司回购股份方案。 三、 其他事项 一、 回购股份的基本情况 公司于 2023 年 10 月 30 日召开的第三届董事会第三十三次会议，审议通过了 《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司以自有资金通过 上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司已发行的 ...

华特气体：电子特气国产化领军者 深耕半导体赛道，打造一站式特气供应平台 [1][8][9] 公司是致力于特种气体国产化的领先气体厂商，早期主要生产普通工业气体，2005年起持续投入特种气体研发，并于2011年实现高纯六氟乙烷、高纯一氧化氮等产品的突破，将半导体特种气体作为公司的主攻方向。公司建立了以特种气体研发生产及销售为核心，辅以普通工业气体和相关气体设备与工程业务的一站式综合应用解决方案。公司产品广泛应用于集成电路、液晶面板、LED、光纤通信等众多行业。 高附加值产品放量，盈利能力持续提升 [17][18][19][20][21] 公司营收和利润保持稳健增长，2023年实现营收15.0亿元，同比下降16.8%，主要受到稀有气体价格回归正常水平、下游需求不振等因素影响。2024年一季度公司实现营收3.33亿元，同比下降7.3%，但利润端实现12.7%的正增长。公司毛利率、净利率持续提升，2024年一季度分别为33.04%、13.62%。电子特气营收占比持续提升，2023年达68.2%。 半导体景气复苏，特气国产化酝酿结构性机遇 电子特气市场空间广阔 [24][25][26][27][28][29][30][31][32] 气体是工业的"血液"，可分为大宗气体和特种气体。电子特气是半导体的"血液"，应用于光刻、刻蚀、成膜等多个制程环节。全球电子特气市场规模约69.5亿美元，其中中国市场规模约352亿元。中国电子特气市场占全球份额已超过60%。 特气是半导体第二大耗材，聚焦核心品类 [33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44] 特气是除晶圆外半导体制造的第二大耗材，成本占比高达14%。电子特气主要应用于刻蚀、掺杂、薄膜沉积、光刻等四大环节。从市场规模看，三氟化氮、六氟化钨、六氟丁二烯是最大的三大电子特气品种。从半导体制程看，硅烷、三氟化氮、掺杂气是用量最大的特气品类。 行业壁垒高企，半导体特气国产化大有可为 [49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62] 电子特气生产及销售存在较高的技术、客户认证、资质等壁垒。全球电子特气市场格局极度集中，头部企业凭借强大的合成、提纯、混配能力不断扩充产品品类。国内企业正加速布局半导体特气各大核心品类，三氟化氮、六氟化钨已实现国产化，六氟丁二烯、乙硅烷、锗烷等高附加值品种也在不断突破。 以半导体特气为核心，打造一站式气体供应商 布局高附加值单品，领跑半导体特气国产化 [63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82] 公司产品涵盖氟碳类、氢化物、光刻气、氮氧化合物、碳氧化合物等多个系列，主要应用于半导体制程的刻蚀、清洗、光刻、外延、沉积等环节。公司在六氟丁二烯、乙硅烷、锗烷等高附加值新品上持续布局，并取得了重要进展。 打通海外直销，夯实客户资源优势 [83][84][85][86] 公司建立了"境内+境外"的全球销售网络，收购新加坡AIG公司后形成海外仓储、物流和技术服务能力。公司对国内8寸以上集成电路制造厂商的覆盖率超过90%，并进入了英特尔、台积电、三星等全球领先半导体企业的供应链体系。 研发驱动成长，先进制程打开成长空间 [87][88] 公司持续加大研发投入，在12寸晶圆厂覆盖率和先进制程导入方面处于行业领先地位。截至2023年报季，公司不少于20个产品已经批量供应14纳米先进工艺，2个产品进入到5纳米先进工艺。 多基地产线布局，高端品类持续扩充 [91][92][93][94][95][96][97][98][99] 公司通过IPO募投、转债募投等方式持续扩充产能,布局了九江、南通、西南等多个生产基地,涵盖了高纯锗烷、乙硅烷、六氟丁二烯等高附加值新品,为未来成长奠定了坚实基础。

会议信息 - 2024年6月3日13:00 - 14:00举行2023年度暨2024年Q1业绩说明会[4][7] - 地点为上海证券交易所上证路演中心，方式为网络互动[4][7] - 2024年5月27日至31日16:00前可预征集提问[4][7] 报告发布 - 2024年4月12日发布2023年年度报告[4] - 2024年4月26日发布2024年第一季度报告[4] 人员及联系 - 参加人员含副董事长石思慧、总经理傅铸红等[7] - 联系人万灵芝，电话0757 - 81008813，邮箱zhengqb@huategas.com[9]

| 证券代码：688268 | 证券简称：华特气体 | 公告编号：2024-050 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118033 | 转债简称：华特转债 | | 广东华特气体股份有限公司 股东减持股份计划公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律 责任。 重要内容提示： 大股东持股的基本情况 截至本公告披露日，广东华特气体股份有限公司（以下简称"华特气体"或 "公司"）股东厦门华弘多福投资合伙企业（有限合伙）、厦门华和多福投资合企 业（有限合伙）、厦门华进多福投资合伙企业（有限合伙）合计直接持有公 25,182,600 股股份，占公司总股本的 20.90%，均为无限售条件流通股。 上述股份均为公司首次公开发行前取得的股份，已于 2022 年 12 月 27 日上 市流通。 减持计划的主要内容 公司股东厦门华弘多福投资合伙企业（有限合伙）、厦门华和多福投资合伙 企业（有限合伙）、厦门华进多福投资合伙企业（有限合伙）拟于 2024 年 6 月 18 日至 2024 年 9 月 17 日， ...

业绩总结 - 公司2023年营收为15亿元，同比下降16.8%，扣非归母净利润为1.61亿元，同比下降20%[1] - 公司下调2024-2025年EPS预测，新增2026年EPS预测为3.04元[1] - 公司2024年目标价格下调至62.28元，维持“增持”评级[1] - 公司2024年营收预测为1,832亿元，净利润预测为209亿元，每股净收益预测为1.73元[2] - 公司2024年经营利润率预测为15.4%，市盈率预测为29.70，股息率预测为1.3%[2] 未来展望 - 华特气体(688268)预测2026年营业总收入为2,639百万美元，2026年净利润预测为367百万美元[3] - 华特气体(688268)的PE值在2024年为29.68，2025年为21.99，2026年为16.89，相对可比公司中处于较高水平[4] - 华特气体(688268)的净资产收益率(ROE)在2022年为13.4%，2023年为9.4%，2024年为10.2%，2025年为12.1%，2026年为14.3%，呈现逐年增长趋势[3]

公司治理 - 2024年5月8日召开2023年年度股东大会，选举产生第四届董事会董事7人、第四届监事会非职工代表监事2人[2] - 2024年4月24日召开职工代表大会，选举产生第四届监事会职工代表监事1人[2] - 第四届董事会、监事会任期自2023年年度股东大会审议通过之日起三年[2] 管理层选举 - 2024年5月8日召开第四届董事会第一次会议，选举石平湘为董事长、石思慧为副董事长[3][6] - 2024年5月8日召开第四届监事会第一次会议，选举邓家汇为监事会主席[9] 人员聘任 - 董事会同意聘任傅铸红为总经理，张穗华、张均华、茹高艺为副总经理，郭湛泉为财务负责人，万灵芝为董事会秘书[10] 人员变动 - 第三届董事会独立董事范荣不再担任公司董事及各专门委员会委员[12] - 第三届监事会监事钟小玫不再担任公司监事，仍在公司担任其他岗位职务[12] 管理层持股 - 张均华直接持有公司股份12,800股，间接持有公司股份[14] - 茹高艺直接持有公司股份6,000股[15] - 郭湛泉直接持有公司股份3600股，间接持股[17] - 万灵芝直接持有公司股份17500股[19]

| 证券代码：688268 | 证券简称：华特气体 | 公告编号：2024-048 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118033 | 转债简称：华特转债 | | 广东华特气体股份有限公司 第四届监事会第一次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 广东华特气体股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第一次会议于 2024 年 5 月 8 日下午 16:30 以现场会议及通讯会议的方式在佛山市南海区里水 镇和顺沿江北路 32 号白天鹅酒店召开。经与会监事一致同意，豁免本次监事会 会议通知期限，会议通知于 2024 年 5 月 8 日公司 2023 年年度股东大会后发出， 与会监事均已知悉所议事项相关的必要信息。本次会议应出席监事 3 名，实到 3 名，全体监事一致同意推选邓家汇先生主持本次会议。会议的通知和召开符合《中 华人民共和国公司法》和《广东华特气体股份有限公司章程》的规定，会议审议 并通过以下决议： 具体内容详见公司于同日在上海证券交易所网站（ww ...

股东大会法律意见书 畫律師事務所 IIAL LAW FIR 信达科会字(2024)第 017 号 致:广东华特气体股份有限公司 中国深圳市福田区益田路 6001 号太平金融大厦 11、12 楼 邮编: 518038 11&12//F, TAIPING FINANCE TOWER, YITIAN ROAD 6001, FUTIAN DISTRICT, SHENZHEN, P.R. CHINA 电话（Tel）: (0755）88265288 传真(Fax): (0755) 88265537 电子邮件(E-mail): info@sundiallawfirm.com 网址(Website): www.sundiallawfirm.com 广东信达律师事务所(以下简称"信达")接受广东华特气体股份有限公司 (以下简称"公司")的委托,指派信达律师出席公司 2023年年度股东大会(以 下简称"本次股东大会"),对本次股东大会的合法性进行见证,并出具《广东 信达律师事务所关于广东华特气体股份有限公司 2023年年度股东大会的法律意 见书》（以下简称"本法律意见书"）。 广东信达律师事务所 信达律师根据《中华人民共和国公司 ...

证券代码：688268 证券简称：华特气体 公告编号：2024-046 广东华特气体股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2024 年 5 月 8 日 （二） 股东大会召开的地点：佛山市南海区里水镇和顺沿江北路 32 号白天鹅 酒店 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 21 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 21 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 75,431,823 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 75,431,823 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的 | 62.92 | | 比例（%） | | | 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例 | 62.92 | | （%） | | （四） ...