成都欧林生物科技股份有限公司 关于本次募集资金投向属于科技创新领域的说明 （二次修订稿） 成都欧林生物科技股份有限公司（以下简称"发行人"或"公司"）根据《上 市公司证券发行注册管理办法》（以下简称"《注册管理办法》"）等相关规定，结 合公司本次以简易程序向特定对象发行股票（以下简称"本次发行"）方案及实 际情况，对公司本次募集资金投向是否属于科技创新领域进行了客观、审慎评估， 制定了《关于本次募集资金投向属于科技创新领域的说明》（以下简称"本说明"）， 具体内容如下： （除另有说明外，本专项说明中简称和术语的涵义与《成都欧林生物科技股 份有限公司以简易程序向特定对象发行人民币普通股（A 股）股票预案（修订稿）》 释义部分内容一致。） 一、公司主营业务 公司是一家专注于人用疫苗研发、生产及销售的生物制药企业。经过 10 余 年的研究开发，公司已经形成"阶梯有序、重点突破、多产品储备"的产品研发 格局。目前，公司已布局多种产品，包括：已经实现上市销售的吸附破伤风疫苗、 Hib 结合疫苗和 AC 结合疫苗 3 种产品；在研产品主要包括重组金葡菌疫苗、四 价流感病毒裂解疫苗（MDCK 细胞）、口服重组幽门螺杆菌疫苗 ...

募集资金 - 发行对象拟认购金额合计12,529.29万元，募集资金总额不超3亿元且不超最近一年末净资产20%[1] - 疫苗研发生产基地技术改造项目拟使用募集资金12,529.29万元[2][3] 生产情况 - 公司形成约8万平方米GMP基地，含4条原液生产线等[7] - 吸附破伤风等疫苗是主力产品，依托2号生产大楼生产[8] - 公司拥有按2010版GMP标准建设的4条疫苗原液生产线、4条分装线[12] 项目投资 - 项目预计总投资29000万元，拟用募集资金12529.29万元[16] - 3号、4号生产大楼改造工程投资11164万元，占比38.50%，拟用募集资金7939.32万元[16] - 生产设备及安装费17836万元，占比61.50%，拟用募集资金4589.97万元[16] 项目进展 - 项目计划建设周期4年，已进入部分阶段并完成部分工作[18][19] - 项目已取得四川省固定资产投资项目备案表[20] - 2023年8月17日取得环评批复，本次募投项目可适用[21] 项目影响 - 本次募投项目实施前后，公司厂区实际产能总体稳定[5] - 本次募集资金项目围绕主营业务，助于优化生产工艺和产品生产能力[23] - 本次发行使公司总资产和净资产规模上升，资产负债率下降[24] - 募集资金使用可能短期摊薄每股收益，项目实施后影响消除[25] - 项目符合产业政策和公司战略，可提升竞争力和盈利能力[26]

证券代码：688319 证券简称：欧林生物 公告编号：2025-035 成都欧林生物科技股份有限公司 第七届董事会第二次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 成都欧林生物科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 18 日以现场及通讯方式在公司会议室召开第七届董事会第二次会议（以下简称"本 次会议"）。经全体董事同意，本次会议豁免通知时限要求。本次会议由公司董 事长樊绍文先生召集并主持，应出席董事 9 人，实际出席会议董事 9 人。本次会 议的通知、召开及审议程序符合《中华人民共和国公司法》《上海证券交易所科 创板股票上市规则》等法律法规、规范性文件及《成都欧林生物科技股份有限公 司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，会议决议合法有效。 二、董事会会议审议情况 经与会董事审议，本次会议通过如下议案： （一）审议通过了《关于调减公司以简易程序向特定对象发行股票募集资 金总额暨调整发行方案的议案》 根据《中华人民共和国证券法》《上市公司证券发行注册管理 ...

募资调整 - 公司将向特定对象发行股票募集资金总额由17,529.29万元调减为12,529.29万元[2] 议案表决 - 独立董事一致同意多项发行股票相关议案，表决均为3票同意、0票反对、0票弃权[2][3][4][5][6][7][8][9]

公司动态 - 欧林生物于2025年8月18日晚间发布公告 [2] - 公司第七届2025年第一次董事会会议于2025年8月18日召开 [2] - 会议采用现场及通讯方式举行 [2] - 会议审议了《关于公司以简易程序向特定对象发行股票方案的论证分析报告的议案》等文件 [2]

板块整体表现 - 生物制品板块较上一交易日上涨2.76% [1] - 上证指数报收3728.03点，上涨0.85%，深证成指报收11835.57点，上涨1.73% [1] - 板块主力资金净流出8.08亿元，游资资金净流入2.91亿元，散户资金净流入5.18亿元 [2] 领涨个股表现 - 欧林生物收盘价27.69元，涨幅15.42%，成交量16.94万手，成交额4.44亿元 [1] - 君实生物收盘价47.06元，涨幅12.05%，成交量32.55万手，成交额14.52亿元 [1] - 诺思兰德收盘价25.50元，涨幅9.11%，成交量10.27万手，成交额2.54亿元 [1] - 三生国健收盘价55.49元，涨幅6.86%，成交量11.46万手，成交额6.31亿元 [1] 资金流向特征 - 君实生物主力净流入7972.16万元，占比5.49%，但游资净流出6521.48万元 [3] - 欧林生物主力净流入5678.28万元，占比12.8%，游资净流出2034.13万元 [3] - 三生国健主力净流入3168.64万元，占比5.02%，游资净流入1596.16万元 [3] - 特宝生物主力净流入3118.53万元，占比10.37%，游资净流入1646.19万元 [3] 下跌个股表现 - 康华生物收盘价87.17元，跌幅5.31%，成交量11.81万手，成交额10.31亿元 [2] - 康弘药业收盘价44.40元，跌幅3.48%，成交量11.20万手，成交额4.95亿元 [2] - *ST四环收盘价2.26元，跌幅0.88%，成交量14.93万手，成交额3374.66万元 [2]

核心观点 - 天风证券给予欧林生物增持评级 基于其吸附破伤风疫苗持续放量 金葡菌疫苗研发进度全球领先 幽门螺杆菌疫苗取得澳洲1期临床批件等积极因素 [2] 产品与市场 - 吸附破伤风疫苗持续放量 市场规模逐步扩大 [2] - 金葡菌疫苗研发进度全球领先 未来市场前景广阔 [2] 研发进展 - 幽门螺杆菌疫苗拿到澳洲1期临床批件 [2]

医药行业股票表现 - 翰宇药业(300199)单日涨幅达12.05%，总市值258亿，年初至今累计涨幅126.53% [1][2] - 万邦德(002082)涨停10.01%，总市值49.06亿，年初至今涨幅24.73% [1][2] - 天士力(600535)上涨7.73%，总市值260亿，年初至今涨幅22.17% [1][2] - 上海谊众(688091)涨幅6.94%，总市值169亿，年初至今涨幅104.93% [1][2] - 欧林生物(688319)上涨5.63%，总市值103亿，年初至今涨幅139.06% [1][2] - 阳光诺和(688621)涨幅5.22%，总市值90.33亿，年初至今涨幅114.56% [1][2] 其他医药公司涨幅 - 诺思兰德(430047)上涨4.62%，总市值67.06亿，年初至今涨幅112.06% [2] - 海特生物(300683)涨幅4.08%，总市值75.41亿，年初至今涨幅143.08% [1][2] - 南新制药(688189)上涨4.08%，总市值38.50亿，年初至今涨幅114.53% [1][2] - 康泰生物(300601)涨幅3.77%，总市值200亿，年初至今涨幅4.96% [2] - 康绿药业(600557)上涨3.29%，总市值103亿，年初至今涨幅33.85% [2] 中小市值医药股表现 - ST香雪(300147)单日涨幅16.47%，总市值58.92亿，年初至今跌幅8.80% [2] - 亚泰集团(600881)上涨3.57%，总市值65.61亿，年初至今涨幅12.15% [2] - 九典制药(300705)涨幅3.23%，总市值91.09亿，年初至今涨幅3.47% [2] - 方盛制药(603998)上涨3.19%，总市值51.07亿，年初至今涨幅14.51% [2] - ST诺泰(688076)涨幅3.10%，总市值148亿，年初至今涨幅28.44% [2] - 吉贝尔(688566)上涨3.03%，总市值67.19亿，年初至今涨幅51.74% [2]

公司概况 - 欧林生物是一家专注于人用疫苗研发、生产及销售的生物制药企业，已实现多个产品上市销售，包括吸附破伤风疫苗、Hib结合疫苗和AC结合疫苗等 [2] - 吸附破伤风疫苗是公司核心产品，贡献近80%营收，并保持高于90%的毛利率 [3] - 核心在研管线金葡菌疫苗研发进度全球领先，有望填补世界空白 [2] 核心产品表现 - 2018-2024年吸附破伤风疫苗迅速放量，预计到2030年市场规模有望增长至24亿元 [3] - 近年来政策助力破伤风疫苗，推动市场规模逐步扩大 [3] 研发管线进展 - 重组金葡菌疫苗于2022年6月启动Ⅲ期临床研究，研发进度全球最快，适应症有望从骨科手术扩展到其他院内感染领域 [4] - 口服重组幽门螺杆菌疫苗已拿到澳洲1期临床批件，另有重组铜绿假单胞菌疫苗及重组鲍曼不动杆菌蛋白疫苗在研，均为全球1类新药 [5] - 若金葡菌疫苗研发成功，有望重塑市场对公司耐药菌疫苗研发能力的认知，并增强长期竞争力 [5] 财务预测与估值 - 预计2025-2027年总体收入分别为6 47亿元、7 13亿元、7 72亿元，同比增长分别为9 80%、10 27%、8 34% [6] - 预计2025-2027年归属于上市公司股东的净利润分别为0 30亿元、0 44亿元、0 66亿元，EPS分别为0 07元、0 11元、0 16元 [6] - 首次覆盖给予2025年17倍PS，目标价27 09元/股，评级为"增持" [6] 机构预测对比 - 德邦证券预测2025年净利润为5000万元，2026年为7900万元 [8] - 广发证券预测2025年净利润为8200万元，2026年为1 02亿元 [8] - 国信证券预测2025年净利润为6500万元，2026年为1 33亿元 [8] - 该股最近90天内共有2家机构给出买入评级 [8]

投资评级与估值 - 报告首次覆盖给予"增持"评级，目标价27.09元/股，对应2025年17倍PS估值 [7] - 预计2025-2027年营收分别为6.47/7.13/7.72亿元，同比增长9.80%/10.27%/8.34% [5] - 预计2025-2027年归母净利润0.30/0.44/0.66亿元，EPS 0.07/0.11/0.16元 [5] - 当前股价23.99元，A股总市值97.38亿元，流通市值97.26亿元 [8] 核心产品分析 - 吸附破伤风疫苗是核心产品，2018-2024年贡献近80%营收且毛利率超90% [2] - 2024年吸附破伤风疫苗收入5.36亿元同比增长15.73%，预计2030年市场规模达24亿元 [2][41] - 产品通过疾控中心、医院临床及出口多渠道销售，批签发量居行业首位 [45][48] - 预计2025-2027年该产品收入增速12.27%/11.61%/9.09%，毛利率稳定在96.2% [84] 研发管线进展 - 重组金葡菌疫苗进入Ⅲ期临床，研发进度全球领先，有望填补世界空白 [3][71] - 该疫苗含五组分抗原，针对骨科手术感染适应症，未来可拓展至全院感染场景 [72][77] - 预计2030年闭合性骨科手术市场规模9.64亿元，全院感染场景理论规模超百亿 [77][80] - 幽门螺杆菌疫苗获澳洲1期临床批件，另有铜绿假单胞菌等4个全球1类新药在研 [4][81] 财务与运营数据 - 2024年营收5.89亿元(+18.69%)，归母净利润0.21亿元(+18.24%) [21] - 2025Q1营收0.87亿元(+23.58%)，归母净利润-0.07亿元(同比减亏72.79%) [21] - 销售费用率从2020年57.4%降至2025Q1的47.88%，研发费用率提升至33.29% [25][26] - 研发人员从2020年59人增至2024年136人，2024年研发投入1.34亿元(+17%) [27][28] 行业与政策环境 - 非新生儿破伤风病死率30-50%，政策推动主动免疫替代被动免疫 [35][38] - 细菌耐药形势严峻，预计2050年全球耐药菌相关死亡将超癌症 [54][56] - MRSA感染与乙肝、艾滋病并列三大难治感染病，中国院内MRSA检出率28.7% [57][61] - 国家出台《遏制微生物耐药国家行动计划》支持耐药菌疫苗研发 [70]