董事会会议 - 第二届董事会第十九次会议于2025年10月13日召开[3] - 10名董事出席，6名通讯表决[3] 回购股份方案 - 审议通过回购股份用于员工持股或激励[4] - 回购价不超130元/股，资金2500 - 5000万元[4] - 回购期限自通过日起不超12个月[4]

公司动态 - 公司于2025年10月13日召开第二届第十九次董事会会议，审议了关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案 [1] - 公司当前收盘价为82.51元，市值为331亿元 [1] 业务构成 - 2024年公司营业收入主要来源于AIoT领域，占比52.82% [1] - 生物识别业务是公司第二大收入来源，占比40.93% [1] - 工业三维测量业务收入占比为4.69%，其他业务及其他业务收入占比分别为0.92%和0.64% [1]

公司IPO进展 - 宇树科技正积极筹划科创板IPO，预计于2025年10月至12月期间正式递交申报材料 [3] - 公司于2025年9月初通过官方社交媒体确认正在稳步推进首次IPO的筹备工作 [3] 公司概况与产品矩阵 - 杭州宇树科技股份有限公司成立于2016年8月，专注于高性能足式机器人、人形机器人及灵巧机械臂的研发、生产与销售 [5] - 主要产品线包括消费级四足机器人（Go1、Go2、A1）、工业级四足机器人（B1、B2）、通用人形机器人（H1、G1）以及基于机器人技术的衍生消费级产品PUMP健身泵 [6] - H1人形机器人在2025年央视春晚上表现亮眼，展示了公司在人形机器人领域的前沿技术 [3] 供应链合作企业深度绑定 - 中大力德为宇树科技主要供应商之一，提供精密减速器、驱动器、伺服电机等产品，其参股的深创投持有宇树科技10%的股份 [7][8][10] - 长盛轴承为宇树科技提供应用于机器人关节处的自润滑轴承，并联合开发丝杠项目，相关产品在2024年第三季度实现收入 [11][13] - 贝斯特是宇树机器人的核心供应商，旗下宇华精机提供高精度滚珠、滚柱丝杠副等直线滚动功能部件 [14][16] - 卧龙电驱与宇树科技开启深度战略合作，提供高爆发关节模组、伺服驱动器和无框力矩电机等关键组件，并间接持有宇树科技约0.1525%的股份 [20][22] - 鸣志电器为宇树机器人提供高扭矩电机模块，参与人形机器人关节研发，其产品功率密度达120W/kg，占宇树采购额15% [23][25] - 江苏雷利为宇树科技提供“无刷电机+齿轮箱”行星执行器，目前已进入批量生产阶段 [39] - 丰立智能为宇树科技提供减速器产品，合作涉及人形机器人腰部以上和腰部以下关节的零部件供应，并已进入小批量生产阶段 [51] 供应链合作企业技术配套 - 奥比中光为宇树机器人提供结构光方案及激光雷达等3D视觉传感器，帮助机器人实现精准的环境感知和导航 [32][34] - 全志科技为宇树四足机器人提供智能终端应用处理器芯片，间接持有宇树科技0.126%的股权 [40][42] - 凌云光与宇树科技合作推出FZMotion具身智能数据采集解决方案，能够以亚毫米级精度捕捉人体动作并驱动机器人运动 [43][45] - 浙江荣泰为宇树机器人提供高性能轻量化材料和结构件，双方共建“机器人轻量化联合实验室”开发碳纤维复合材料关节 [46][48] - 万马股份为宇树四足机器人腿部提供高性能柔性线缆技术，确保机器人在严苛环境和极限运动中正常工作 [57] - 金发科技为宇树科技提供PEEK等高性能特种工程塑料，适用于机器人的外壳及结构件，并间接持有宇树科技约0.4237%的股份 [29][31] - 曼恩斯特子公司蓝方技术与宇树科技于2024年12月20日签署战略合作协议，将在机器人核心部件研发与产业化应用领域展开深度合作 [52][54] 供应链合作企业初步接触 - 北特科技已配合宇树科技开展人形机器人用丝杠产品的研发工作，并投资建设了小批量产线，目前产品尚处于样件阶段 [26][28] - 中际旭创间接持有宇树科技0.033%股份，其光模块产品为AI算力和机器人提供数据传输支持 [17][19]

科创50指数整体表现 - 科创50指数上涨1.40%，报收1473.02点 [1] - 科创板全日成交量为53.90亿股，成交额为2726.71亿元 [1] - 科创板加权平均换手率为2.84% [1] 科创板个股涨跌分布 - 289只个股收盘上涨，其中13只涨幅超过10%，2只个股涨停 [1] - 293只个股收盘下跌，其中1只跌幅超10% [1] - 涨幅在5%至10%之间的个股有32只 [1] 科创板个股换手率分布 - 换手率超过20%的个股有3只，换手率10%至20%的个股有15只 [1] - 换手率5%至10%的个股有108只，换手率3%至5%的个股有140只 [1] - 换手率1%至3%的个股有267只，换手率不足1%的个股有56只 [1] 高换手率个股市场表现 - 换手率超5%的个股中，92只今日上涨，涨幅居前的有华虹公司、路维光电、赛恩斯，分别上涨20.00%、20.00%、19.85% [1] - 跌幅居前的有瑞晟智能、统联精密、奥比中光，分别下跌8.23%、5.40%、5.12% [1] 高换手率个股行业分布 - 换手率超5%的个股中，电子行业个股最多，有52只 [2] - 计算机行业有20只个股，电力设备行业有15只个股 [2] 高换手率个股资金流向 - 54只高换手率个股获主力资金净流入，净流入金额较多的有中芯国际、华虹公司、西部超导，净流入金额分别为7.04亿元、2.91亿元、2.09亿元 [2] - 净流出金额较多的有阿特斯、源杰科技、金盘科技，净流出金额分别为1.17亿元、1.12亿元、9219.81万元 [2] 杠杆资金动向 - 79只高换手率个股近期获杠杆资金净买入 [2] - 近5日融资余额增加较多的有金山办公、华虹公司、燕东微，分别增加5.83亿元、5.57亿元、4.76亿元 [2] - 融资余额减少金额较多的有中芯国际、腾景科技、佰维存储，分别减少16.27亿元、2.54亿元、2.17亿元 [2] 换手率居前个股详情 - 灿芯股份换手率最高，为25.89%，收盘上涨19.80%，成交额24.47亿元，资金净流入6594.72万元 [3] - 先锋精科换手率为22.09%，收盘价80.92元，资金净流出2711.44万元 [3] - 麒麟信安换手率为20.50%，收盘上涨8.11%，资金净流出3499.18万元 [3]

公司股价与交易表现 - 10月10日公司股价下跌3.38% 成交额为8.97亿元 [1] - 当日融资买入额为9644.71万元 融资偿还额为1.07亿元 融资净买入为-1011.65万元 [1] - 截至10月10日 公司融资融券余额合计8.53亿元 其中融资余额8.50亿元 占流通市值的3.35% 该余额超过近一年90%分位水平 处于高位 [1] 融券交易情况 - 10月10日公司融券偿还488股 融券卖出8199股 卖出金额71.30万元 [1] - 截至10月10日 公司融券余量为3.23万股 融券余额为281.30万元 超过近一年70%分位水平 处于较高位 [1] 公司基本业务信息 - 公司全称为奥比中光科技集团股份有限公司 位于广东省深圳市 [1] - 公司成立于2013年1月18日 于2022年7月7日上市 [1] - 公司主营业务为3D视觉感知产品的设计、研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：消费级应用设备61.83% 3D视觉传感器31.35% 工业级应用设备2.60% 其他4.21% [1] 股东结构与持股变化 - 截至6月30日 公司股东户数为2.00万户 较上期增加1.15% [2] - 截至6月30日 公司人均流通股为12885股 较上期减少0.71% [2] - 兴全合润混合A为第六大流通股东 持股497.40万股 较上期减少127.79万股 [2] - 华夏中证机器人ETF为第七大流通股东 持股447.81万股 较上期增加80.04万股 [2] - 兴全合宜混合A为第十大流通股东 持股242.69万股 较上期减少89.70万股 [2] 公司财务业绩 - 2025年1月至6月 公司实现营业收入4.35亿元 同比增长104.14% [2] - 2025年1月至6月 公司实现归母净利润6019.01万元 同比增长212.77% [2]

板块整体表现 - 光学光电子板块当日上涨0.3%，领涨个股为冠石科技（涨跌幅10.00%）[1] - 上证指数上涨0.9%至3862.53点，深证成指上涨2.05%至13479.43点[1] - 板块内涨幅前五分别为冠石科技（10.00%）、南极光（5.54%）、大禄科技（4.92%）、久量股份（4.36%）、奥比中光（4.32%）[1] 个股交易数据 - 冠石科技成交量4.49万手，成交额2.59亿元，居板块成交活跃度前列[1] - 波长光电成交额达15.70亿元，为板块最高，收盘价120.46元[1] - 跌幅最大个股为深华发A（-8.58%），成交额5.04亿元[2] - 长信科技成交量183.42万手，为板块最高，但股价下跌4.73%[2] 资金流向 - 板块主力资金净流出11.03亿元，游资净流入3.24亿元，散户净流入7.79亿元[2] - 冠石科技主力净流入7855.13万元，占比30.37%，居板块首位[3] - 奥比中光主力净流入5932.09万元，波长光电主力净流入5184.11万元[3] - TCL科技主力与游资净流入均超4200万元，呈现双向资金加持[3]

公司技术能力 - 公司可提供结构光、iToF、激光雷达等全技术路线3D视觉传感器及方案 [1] - Gemini系列双目结构光相机和Femto系列iToF相机具备卓越性能 [1] 产品应用场景 - 公司产品可满足各类人形机器人在室内外场景下执行复杂应用 [1] - 公司现有激光雷达产品已广泛应用于移动机器人等场景 [1] 业务合作进展 - 公司已与优必选、天工机器人等进行适配测试及落地合作 [1] - 截至目前，公司尚未与汽车领域客户达成量产合作 [1]

公司股价表现 - 9月29日股价上涨5.04%至90.21元/股 成交额达5.03亿元 换手率1.95% 总市值361.83亿元 [1] 公司基本情况 - 公司位于广东省深圳市南山区 成立于2013年1月18日 于2022年7月7日上市 [1] - 主营业务为3D视觉感知产品的设计、研发、生产和销售 [1] - 收入构成：消费级应用设备61.83% 3D视觉传感器31.35% 工业级应用设备2.60% 其他业务4.21% [1] 基金持仓情况 - 嘉合锦程混合A（006424）二季度持有6.44万股 占基金净值比例3.52% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约27.87万元 最新规模6932.2万元 [2] - 基金今年以来收益12.57% 近一年收益19.94% 成立以来收益96.54% [2] 基金经理信息 - 基金经理李国林累计任职6年260天 现任基金资产总规模4.75亿元 [2] - 任职期间最佳基金回报96.41% 最差基金回报-42.45% [2]

公司股价表现 - 9月29日股价上涨5.04%至90.21元/股 成交额5.03亿元 换手率1.95% 总市值361.83亿元 [1] 公司基本情况 - 公司位于广东省深圳市南山区 成立于2013年1月18日 于2022年7月7日上市 [1] - 主营业务为3D视觉感知产品的设计、研发、生产和销售 [1] - 收入构成：消费级应用设备61.83% 3D视觉传感器31.35% 工业级应用设备2.60% 其他业务4.21% [1] 基金持仓情况 - 永赢上证科创板100指数增强发起A(021278)二季度持有1.37万股 占基金净值比例2.49% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约5.95万元 [2] - 基金成立于2024年5月28日 最新规模1672.15万元 [2] 基金业绩表现 - 今年以来收益率58.3% 同类排名271/4220 [2] - 近一年收益率97.97% 同类排名349/3835 [2] - 成立以来收益率76.49% [2] 基金经理信息 - 基金经理为钱厚翔和张璐 [3] - 钱厚翔任职6年167天 管理规模7786.02万元 最佳回报83.14% 最差回报-43.55% [3] - 张璐任职6年61天 管理规模154.13亿元 最佳回报150.74% 最差回报-60.31% [3]

核心观点 - 三大科技领域（算力、人形机器人、航母）迎来重磅催化剂 共同指向硬科技国产替代加速推进的主线逻辑 [1] - 四季度市场资金开始布局明年高景气方向 三大领域具备政策支持明确、市场空间大、国产化率提升的特点 容易形成资金共识 [1][2] - 硬科技国产替代正加速推进 持续投入研发、掌握核心技术的企业有望成为未来科技巨头 [1][12] 算力国产化 - 摩尔线程成功过会对国产算力产业链具有里程碑意义 资本市场对硬科技企业更加开放 [3] - 2025年国内GPU市场规模将超过1200亿元 未来五年复合增长率保持在30%以上 [4] - 景嘉微作为国产GPU唯一上市公司 JM9系列性能接近英伟达RTX4060水平 成功研发景宏系列高性能智算模块与整机产品 [5] - 海光信息深算系列芯片兼容CUDA生态 与中科曙光合并后形成"芯片+整机+调度"闭环 在政务、金融领域订单饱满 [5] - 寒武纪2025年Q1营收同比暴增4230% 思元590芯片适配DeepSeek等大模型 [5] - 中科曙光作为算力基础设施龙头 液冷技术领先（PUE低至1.08） 承担国家算力网络建设 订单超200亿元 [5] 人形机器人 - 人形机器人正从概念走向量产 特斯拉Optimus、智元机器人、优必选等头部企业给出明确量产时间表 2025年有望成为量产元年 [6] - 2030年人形机器人全球市场规模有望突破150亿美元 核心零部件供应商将率先受益 [6] - 拓普集团作为特斯拉供应链核心企业 直线执行器和旋转执行器已多次送样 拟投资50亿元建设机器人电驱系统基地 [7] - 绿的谐波谐波减速器国产市占率第一 产品精度达国际水平 已切入特斯拉Optimus供应链 [7] - 汇川技术伺服电机和运动控制技术覆盖工业机器人全产业链 [7] - 奥比中光3D视觉感知技术适配人形机器人"灵巧手" 获特斯拉追加1.8亿元订单 [7] 航母产业链 - 福建舰完成关键弹射试验 标志我国航母技术实现质的飞跃 技术差距大幅缩小 [8] - 航母作为高端装备集大成者 带动材料、动力、电子等高端制造领域全面升级 产业链年均市场容量可达300亿元 [8] - 中国船舶参与辽宁舰、山东舰及福建舰总体设计与建造 提供电磁弹射适配等核心技术 [9] - 中国重工旗下研究所参与多艘航母总体设计 拥有航母甲板钢等技术优势 [9] - 中船防务收购黄埔文冲后参与福建舰航母编队配套舰船生产 拥有全电推进等先进技术 [10] - 北特科技投资18.5亿元建设行星滚柱丝杠研发生产基地 产品可用于航母电磁弹射系统 已配合客户推进样件研发 [10] 四季度投资策略 - 算力板块关注订单兑现 重点关注Q3业绩超预期公司 GPU公司摩尔线程上市进程可能带来板块估值提升 [11] - 机器人板块对事件催化敏感 特斯拉股东大会、宇树科技新品发布等事件可能带来交易机会 [11] - 航母板块与军工整体情绪相关 福建舰正式服役时间点将是关键催化剂 [11] - 优选在手订单充足、估值合理（PE不超过行业平均30%）、核心技术自主可控的企业 [11] - 三大领域有望获得政策持续加持：算力领域可能出台更多"东数西算"配套政策 机器人产业迎来实质性补贴和支持方案 航母产业链受益于国防现代化加速推进 [12]