主力资金净买入情况 - 沪深两市共有174只个股连续5日或5日以上获主力资金净买入 [1] - 聚和材料连续13个交易日获净买入，天数最多 [1] - 东方电缆、和泰机电均连续11个交易日获净买入 [1] - 中直股份、香溢融通、维尔利、综艺股份、银都股份均连续10个交易日获净买入 [1] - 长源电力连续9个交易日获净买入 [1]

融资净买入情况 - 沪深两市共有168只个股连续5日或5日以上获融资净买入 [1] - 淳中科技连续16个交易日获净买入 天数最多 [1] - 龙旗科技 道恩股份 城地香江 惠城环保分别获14个 13个 13个 13个交易日净买入 [1] - 高测股份连续11个交易日获净买入 [1] - 聚和材料 万辰集团 华熙生物 新点软件分别获10个交易日净买入 [1]

主力资金净买入情况 - 截至7月30日，沪深两市共有118只个股连续5日或5日以上获主力资金净买入 [1] - 聚和材料连续13个交易日获主力资金净买入，为连续获净买入天数最多的股票 [1] - 和泰机电、东方电缆、神驰机电分别连续10个交易日获主力资金净买入 [1] - 维尔利、综艺股份、香溢融通、中直股份、上海沿浦、银都股份分别连续9个交易日获主力资金净买入 [1] - 长源电力连续8个交易日获主力资金净买入 [1]

主力资金净买入情况 - 沪深两市共有133只个股连续5日或5日以上获主力资金净买入 [1] - 中国银行和聚和材料连续12个交易日获主力资金净买入 天数并列最高 [1] - 华电国际和苏农银行均连续11个交易日获主力资金净买入 [1] - 纽威股份 宇通客车和中控技术均连续10个交易日获主力资金净买入 [1] - 东方电缆 神驰机电和赛轮轮胎均连续9个交易日获主力资金净买入 [1]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [9] 报告的核心观点 - 今年6月底开始光伏开启新一轮反内卷 7月1日总书记在财经委员会上提出整治反内卷竞争为标志 与去年年中提及、10月开始的上轮反内卷相比 本轮更成熟、务实 光伏作为供需失衡严重、盈利压力大的行业 有望最先受益反内卷主线 目前在产能、价格两条主线上已取得阶段性进展和成果 看好本轮行情持续性 [3][6][7][16][56] 根据相关目录分别进行总结 总览 - 从框架体系角度 本轮反内卷相比上一轮更成熟务实 从政企态度、具体举措两方面看 政府方面高层公开表态多、目标传达明确 相关法律法规规格高、范围广；企业方面先于政府行动 方案务实治本 上下游企业共识度高、执行力强；产能产量举措上 本轮针对硅料环节收并购 改善供需 上轮对产能约束和产量配额自律 未实现产能出清；价格举措上 本轮对四大环节限价 底线更高 可能增加组件期货上市；其他举措上 本轮需求侧新增支撑中期需求项目 产品创新强调质量抽查 [6][16][17] 细节 政府态度 - 2024Q4光伏供给侧改革以行业协会为主导 部委公开表态少 本次反内卷自上而下加速推进 最高层、部委等明显更重视光伏行业 指导意愿直接、思路明确 [22][23] 企业态度 - 本轮光伏反内卷产业链很快形成合力 方案明确、时间点清晰 企业抓紧落实 自6月底《中华人民共和国反不正当竞争法》修订以来 各环节价格不同程度上涨 部分小企业表态未低于成本销售 [26] 产能&产量举措 - 去年光伏供给侧改革产量层面采用配额限产 本轮转变为推动落后产能有序退出 主要方式是头部硅料企业成立合资公司收购小企业关停产能 且两次反内卷均有能耗标准收严 本次拟修订多晶硅单位产品综合能耗标准 [28][29] 价格举措 - 去年主要针对光伏组件环节 协会推出组件成本分析 但执行力度弱 价格预期走弱 本轮《中华人民共和国反不正当竞争法》修订和价格法修正案规范价格秩序 各环节报价逐步修正 硅料价格上涨 硅片、电池、组件价格也有所修复 出口退税率两次改革均有提及 本轮还在探讨组件期货合约 [36][38][41][44] 其他举措 - 去年光伏供给侧改革其他举措主要针对新技术 本轮针对需求、产品质量等方面政策频出 需求侧绿电直连、光伏治沙规划等呵护装机 供给侧推动碳足迹核算规则、开展质量抽查工作 [50][53] 投资 - 本轮反内卷胜率显著提升 光伏有望最先受益反内卷主线 目前产能、价格主线已取得阶段性成果 继续看好行情持续性 强调贝塔型修复属性 重点推荐硅料（通威股份、协鑫科技等）、电池组件（BC - 隆基绿能、爱旭股份等） 其他环节如硅片、辅材也受益 [7][56][57]

公司决议 - 聚和材料于7月29日晚间召开2025年第二次临时股东会并通过《关于开展金融衍生品交易业务的议案》[2]

会议信息 - 2025年第二次临时股东会7月29日在常州市新北区浏阳河路66号召开[2] - 出席会议股东和代理人80人，所持表决权62,634,547，占比27.2125%[2] - 9位在任董事全部出席，董事会秘书林椿楠出席[4] 议案表决 - 开展金融衍生品交易业务议案获通过，同意票8,680,705，比例99.7124%[6] - 普通股股东同意票62,609,513，比例99.9600%[7] 其他 - 见证律师事务所为上海市广发律师事务所，律师为成赟、藕淏[7] - 律师认为股东会召集、召开程序及表决结果合法有效[8] - 公告2025年7月30日发布[10]

股东会情况 - 公司2025年第二次临时股东会7月29日召开[3] - 出席股东及代表80人，代表股份62634547股，占比27.2125%[5] 议案表决 - 《关于开展金融衍生品交易业务的议案》同意62609513股，占比99.9600%[7] - 中小投资者对该议案同意8680705股，占比99.7124%[8]

限制性股票激励计划首次归属结果 - 本次归属股票数量为1,271,500股，占已获授予限制性股票总量的39.93% [1][6] - 股票来源为公司从二级市场回购的A股普通股，不涉及股本总数变化 [1][6][8] - 归属人数共142人，包括董事、高级管理人员、核心技术人员及中层管理人员等 [6][7] 激励计划决策程序 - 2024年6月19日第三届董事会第二十三次会议审议通过激励计划草案及相关议案 [1] - 2024年7月5日2024年第二次临时股东大会批准激励计划 [3] - 2024年7月9日董事会调整激励计划事项并确定首次授予 [4] - 2025年7月9日董事会审议通过首次授予部分第一个归属期归属条件 [5] 激励对象构成 - 董事、高级管理人员及核心技术人员共获授85.6万股，本次归属34.24万股，占比40% [6] - 中层管理人员、核心骨干等135人共获授318.4万股，本次归属127.15万股 [6] - 公示期间未收到对拟首次授予激励对象的异议 [3] 股份登记与限售安排 - 2025年7月28日完成股份登记，中国结算出具《过户登记确认书》 [1][8] - 董事和高级管理人员所持股份转让受限，离职后半年内不得转让 [7] - 苏亚金诚会计师事务所出具验资报告确认激励对象出资情况 [8]

激励计划时间节点 - 2024年6月19日董事会和监事会审议通过激励计划相关议案[2][3] - 2024年7月5日股东大会审议通过激励计划相关议案[6] - 2024年8月26日审议通过授予预留部分限制性股票的议案[7] - 2025年4月24日审议通过作废部分限制性股票的议案[8] - 2025年7月9日审议通过调整授予价格等议案[9] - 2025年7月25日完成股份登记手续[15] 归属情况 - 本次归属股票数量为1,271,500股[4] - 董事李浩本次归属5.20万股，占已获授予量40.00%[10] - 董事敖毅伟本次归属5.20万股，占已获授予量40.00%[10] - 中层管理人员等135人本次归属92.91万股，占已获授予量39.91%[11] - 本次归属人数共142人[12] 资金与验资 - 截至2025年7月11日收到142名激励对象认购款23306595元[15] - 苏亚金诚会计师事务所于2025年7月14日出具验资报告[14]