投资评级 - 报告对佰维存储（688525.SH）的评级为“买入”，且为“维持”状态 [4] 核心观点 - 公司25年第三季度业绩强劲扭亏为盈，单季度利润覆盖上半年亏损，主要受益于存储价格上涨及AI眼镜等高毛利率产品放量 [5][6][7] - 存储行业正处“超级大周期”，预计26年全年供不应求，价格持续上涨，公司将显著受益 [8][9] - 公司在AI眼镜存储（ePOP产品）领域具备先发优势，已进入多家头部厂商供应链，未来将受益于智能眼镜市场的快速增长 [10][11] - 公司布局“存储+晶圆级先进封测”一体化解决方案，相关产能有望在下半年释放，形成长期竞争力 [12] - 子公司成都态坦在存储测试设备领域产品布局领先，并获得长存入股，深度绑定产业链资源 [13][14] 公司财务表现与预测 - **2025年第三季度业绩**：营收26.63亿元，同比增长68%，环比增长12%；归母净利润2.56亿元，同比扭亏增盈3亿元，环比增盈3亿元；毛利率21%，同比提升5个百分点，环比提升7个百分点；净利率9%，同比提升13个百分点，环比提升11个百分点 [6] - **2025年前三季度业绩**：营收65.75亿元，同比增长31%；归母净利润0.3亿元，同比下降87%，但剔除股份支付费用后为2.4亿元，同比增长5% [6] - **盈利预测**：预计2025-2027年归母净利润分别为3.5亿元、6.8亿元、9.0亿元，对应每股收益分别为0.75元、1.46元、1.93元 [4][14] - **营收预测**：预计2025-2027年营业收入分别为92.38亿元、112.53亿元、129.70亿元，增长率分别为38%、22%、15% [4] - **估值指标**：基于2025年11月12日收盘价126.07元，对应2025-2027年市盈率（P/E）分别为168.1倍、86.5倍、65.4倍 [4] 行业趋势与公司机遇 - **存储价格超预期上涨**：一般型DRAM在25年第四季度和26年第一季度涨幅预期上修至30%-35%和20%-25%；NAND涨幅预期上修至25%-30%和20%-25% [8][9] - **AI推理驱动需求**：存储价格自25年第四季度起持续超预期，海外大厂展望26年全年供不应求 [8] - **智能眼镜市场增长**：据IDC预测，2025年全球智能眼镜出货量预计达1452万台，同比增长43%，至2029年出货量预计增长至4000-4500万台 [11] - **存货策略**：公司25年第三季度存货为57亿元，环比第二季度的44亿元增长30%，反映其与原厂关系密切，拿货能力强，为后续业务做准备 [7] 公司业务布局与竞争优势 - **存储+封测一体化**：公司提供覆盖Bumping、Fan-in、Fan-out、RDL等技术的晶圆级先进封测解决方案，子公司泰来科技负责存储器封测及SiP封测，广东芯成负责晶圆级先进封测业务，松山湖厂房产能有望在下半年释放 [12] - **AI端侧存储优势**：ePOP产品具备超薄小体积、低功耗、高可靠性等优势，已用于Meta、Google、小米等海内外知名企业的AI/AR眼镜 [11] - **存储测试设备**：子公司成都态坦产品线齐全，推出多款国内首台测试设备，长存以1亿元投资持有其17%股份，形成深度合作 [13][14]

大宗交易概况 - 2025年11月13日，佰维存储发生大宗交易成交36.66万股，成交金额为4631.62万元，占当日总成交额的0.7% [1] - 该笔大宗交易的成交价格为126.34元，较市场当日收盘价142.73元折价11.48% [1] 交易明细分析 - 当日共发生两笔大宗交易，买入方均为机构专用席位 [2] - 第一笔交易成交31.66万股，成交金额为3999.92万元 [2] - 第二笔交易成交金额为631.7万元 [2]

板块整体表现 - 大基金概念板块在11月13日整体上涨1.64%，表现优于上证指数（上涨0.73%）和深证成指（上涨1.78%）[1] - 板块内个股表现分化，领涨股为佰维存储，涨幅达13.21%[1] - 板块整体资金呈净流入状态，主力资金净流入6.05亿元，而游资和散户资金分别净流出3.85亿元和2.2亿元[2] 领涨个股表现 - 佰维存储收盘价142.73元，上涨13.21%，成交45.89万手，成交额65.57亿元[1] - 国科微收盘价102.25元，上涨11.14%，成交22.41万手，成交额22.08亿元[1] - 德邦科技收盘价52.30元，上涨8.60%，成交6.40万手，成交额3.27亿元[1] - 兴发集团收盘价34.71元，上涨6.54%，成交66.91万手，成交额23.05亿元[1] 资金流向分析 - 中芯国际获得主力资金最大净流入，达4.05亿元，主力净占比6.10%[3] - 兴发集团主力资金净流入1.54亿元，主力净占比6.67%[3] - 国科微主力资金净流入1.43亿元，主力净占比6.49%[3] - 芯原股份主力资金净流入1.34亿元，主力净占比5.56%[3] - 士兰微主力资金净流入8745.88万元，主力净占比8.71%[3]

板块整体表现 - 11月13日半导体板块整体上涨1.59%，表现优于大盘，当日上证指数上涨0.73%，深证成指上涨1.78% [1] - 半导体板块主力资金净流入29.16亿元，而游资资金净流出18.02亿元，散户资金净流出11.14亿元 [2] 领涨个股表现 - 佰维存储领涨半导体板块，收盘价142.73元，单日涨幅达13.21%，成交量为45.89万手，成交额为65.57亿元 [1] - 国科微涨幅11.14%，收盘价102.25元，成交额22.08亿元，主力资金净流入1.43亿元，主力净占比6.49% [1][3] - 长光华芯上涨9.60%，收盘价90.41元，成交额16.87亿元，主力资金净流入1.75亿元，主力净占比10.40% [1][3] - 兆易创新上涨8.59%，收盘价227.50元，成交额141.62亿元，主力资金净流入18.08亿元，为板块内最高 [1][3] 资金流向分析 - 兆易创新获得主力资金最大净流入18.08亿元，主力净占比12.77%，但游资净流出13.78亿元，散户净流出4.30亿元 [3] - 中芯国际主力资金净流入4.05亿元，主力净占比6.10% [3] - 海光信息主力资金净流入1.54亿元，主力净占比3.67% [3] - 紫光国微主力资金净流入1.22亿元，主力净占比8.71% [3] 下跌个股表现 - 新相微下跌2.75%，收盘价24.09元，成交额8.01亿元 [2] - 京仪装备下跌2.34%，收盘价98.20元，成交额5.97亿元 [2] - 中科飞测下跌2.08%，收盘价125.80元，成交额6.07亿元 [2] - 源杰科技下跌1.79%，收盘价569.50元，成交额25.52亿元 [2]

行业景气度与市场表现 - 存储行业自9月以来成为资本市场表现最亮眼的板块 多只A股存储公司股价自9月以来实现大幅上涨 其中香农芯创 德明利 江波龙 佰维存储的最大涨幅分别为423% 258.94% 288% 142.45% [1] - 行业景气度上行的核心驱动力是AI算力爆发带来的高端需求以及全球主要生产商战略性削减传统产品产能 导致存储产品出现结构性供需失衡并推动全品类产品价格上涨 [1] - 存储行业景气度上行周期预计至少将延续到2026年下半年 [1] 公司业务模式与市场地位 - 公司是全球唯一一家具备晶圆级封装能力的独立存储解决方案提供商 若以2024年相关收入计算 公司是全球最大的拥有自主封装制造的独立存储制造商 同时也是全球最大的AI新兴端侧半导体存储解决方案供应商 [2] - 公司采用研发封测一体化模式运营 涵盖存储介质分析 主控芯片设计 固件算法开发 软硬件创新以及先进封测 是业内少数拥有将NAND及DRAM转化为存储解决方案全栈能力的公司之一 [4] - 公司业务覆盖智能移动及AI新兴端侧 PC及企业级存储 智能汽车及其他应用领域三大场景 2024年三大业务收入占比分别为55.4% 30.5% 12.5% [8] 财务表现与周期性特征 - 公司收入持续快速增长 2022年至2024年收入分别为29.86亿元 35.91亿元 66.95亿元 2025年上半年收入为39.12亿元 同比增长13.69% [7] - 公司利润端波动显著 2022至2024年非国际会计准则下经调整净利润分别为7826.9万元 -5亿元 4.73亿元 2025年上半年录得经调整净亏损9112.2万元 由2024年同期的盈利4.7亿元转为亏损 [10] - 利润波动主要源于存储行业的强周期性 模组厂需提前备货 在产业需求下滑 产品价格下降时会出现"高价库存 低价售出"的局面 导致大幅亏损 [11] - 公司毛利率波动明显 2022至2024年毛利率分别为12.8% -2.1% 17.3% 2025年上半年毛利率为8.9% 同比下滑16个百分点 [12] 短期业绩驱动与战略布局 - 在行业涨价周期中 模组厂因轻资产经营和提前备货的商业模式 业绩弹性和确定性显著 公司2025年第三季度收入26.62亿元 同比增长68.06% 扣非归母净利润2.13亿元 同比大增457.26% 实现扭亏为盈 [13] - 公司存货持续增加 截至2025年9月30日存货升至56.95亿元 同比增长61% 环比增长29.96% 为短期业绩爆发奠定基础 [14] - 公司通过多元化供应策略和与主要存储晶圆原厂签订长期供应协议 以保障关键原材料的稳定供应 [14] - 公司战略布局聚焦AI端侧和智能汽车等高增长赛道 客户覆盖Meta Google 小米等巨头 并计划将赴港上市募集资金用于升级自研主控芯片 存储解决方案设计 提高先进封测能力以及国际扩张 [2][15]

行业景气度与市场表现 - 自9月以来A股存储板块表现强劲，多只股票最大涨幅显著，例如香农芯创涨423%、德明利涨258.94%、江波龙涨288%、佰维存储涨142.45% [1] - 存储行业出现结构性供需失衡，产品供不应求并接连涨价，主要驱动因素为AI算力爆发带来的高端需求以及全球主要生产商战略性削减传统产品产能 [1] - 行业景气度上行趋势预计至少延续到2026年下半年 [1] 公司赴港上市与资金用途 - 佰维存储已于10月28日向港交所主板提交上市申请书，华泰国际为独家保荐人 [1] - 此次上市募集资金计划用于升级迭代自研主控芯片、存储解决方案设计、提高先进封测能力、国际扩张、寻找战略投资/合作/并购机会以及补充运营资金 [2] 公司市场地位与商业模式 - 佰维存储是全球唯一一家具备晶圆级封装能力的独立存储解决方案提供商，按2024年相关收入计算，是全球最大的拥有自主封装制造的独立存储制造商，也是全球最大的AI新兴端侧半导体存储解决方案供应商 [2] - 公司采用研发封测一体化模式运营，涵盖存储介质分析、主控芯片设计、固件算法开发、软硬件创新及先进封测，是业内少数拥有将NAND及DRAM转化为存储解决方案全栈能力的公司之一 [4] - 中游存储产品制造主要有两种商业模式：独立存储器制造商（模组厂）和集成器件制造（IDM），佰维存储属于前者 [3] 产品应用与收入构成 - 公司产品覆盖智能移动及AI新兴端侧、PC及企业级存储、智能汽车及其他应用三大领域 [4] - 在智能移动与AI新兴端侧领域，解决方案包括LPDDR、eMMC、UFS等，客户包括Meta、Google、小米、OPPO、vivo等知名企业 [6] - 在PC及企业级存储领域，提供SSD、DRAM模块等解决方案，已通过头部服务器厂商及知名互联网公司认可 [6] - 在智能汽车领域，提供车规级LPDDR、eMMC、UFS等，已通过数家国内领先汽车OEM厂商认证并实现大批量交付 [7] - 公司收入持续快速增长，2022年至2024年收入分别为29.86亿元、35.91亿元、66.95亿元，2025年上半年收入为39.12亿元，同比增长13.69% [7] - 2024年三大业务收入占比分别为：智能移动及AI新兴端侧55.4%、PC及企业级存储30.5%、智能汽车及其他应用12.5%，先进封测服务占比1.6% [8] - 公司采取国内外市场双轮驱动，2024年来自中国内地和海外收入占比分别为50.3%和49.7% [9] 财务表现与周期性特征 - 公司利润波动显著，非国际会计准则下经调整净利润2022年为7826.9万元，2023年亏损5亿元，2024年盈利4.73亿元，2025年上半年录得经调整净亏损9112.2万元，同比由盈转亏 [10] - 毛利率波动明显，2022年至2024年毛利率分别为12.8%、-2.1%、17.3%，2025年上半年毛利率为8.9%，同比下滑16个百分点 [12] - 利润波动主要源于存储行业的强周期性，模组厂需提前备货，在产业需求下滑、产品价格下降时易出现“高价库存、低价售出”导致亏损的局面 [11] 库存红利与短期业绩 - 在行业景气周期中，模组厂因轻资产经营和对价格高度敏感，业绩弹性和确定性显著高于产业链其他环节 [13] - 佰维存储2025年第三季度收入26.62亿元，同比增长68.06%，扣非归母净利润2.13亿元，同比大增457.26%，实现扭亏为盈 [13] - 公司存货持续增加，截至2024年12月31日为35.37亿元，2025年6月30日升至43.82亿元，2025年9月30日进一步升至56.95亿元，同比增长61%，环比增长29.96%，为短期业绩爆发奠定基础 [14] 中长期战略与竞争优势 - 库存红利带来的利润爆发不具备可持续性，中长期成功取决于战略升维，竞争维度将转向技术、产品和生态 [14] - 公司通过多元化供应策略及与全球主要存储晶圆厂商签订长期供应协议（LTA），保障关键原材料稳定供应 [14] - 佰维存储已构建“芯片设计-固态算法-先进封测”全链条技术能力，并精准卡位AI端侧和智能汽车等高增长赛道，客户覆盖行业巨头，展现出中长期持续成长的潜力 [15]

行业景气度与市场表现 - 自9月以来A股存储板块表现强劲，多只股票最大涨幅显著，例如香农芯创涨423%，德明利涨258.94%，江波龙涨288%，佰维存储涨142.45% [1] - 存储行业出现结构性供需失衡，产品供不应求并接连涨价，主要驱动因素为AI算力爆发带来的高端需求以及全球主要生产商战略性削减传统产品产能 [1] - 行业景气度上行趋势预计至少延续到2026年下半年 [1] 公司赴港上市与资金用途 - 佰维存储已于10月28日向港交所主板提交上市申请书，华泰国际为独家保荐人 [1] - 此次赴港上市所募集资金将用于升级迭代自研主控芯片、存储解决方案设计以及提高先进封测能力 [2] - 部分资金将用于国际扩张、寻找潜在的战略投资、合作及并购机会，剩余资金用作运营资金及一般企业用途 [2] 公司市场地位与商业模式 - 佰维存储是全球唯一一家具备晶圆级封装能力的独立存储解决方案提供商，以2024年相关收入计算，是全球最大的拥有自主封装制造的独立存储制造商 [2] - 公司亦是全球最大的AI新兴端侧半导体存储解决方案供应商，在各类AI端侧应用领域处于领先地位 [2] - 公司采用研发封测一体化模式运营，是业内少数拥有将NAND及DRAM转化为存储解决方案全栈能力的公司之一 [4] - 存储产品制造中游环节是产业链价值创造的核心枢纽，主要商业模式包括独立存储器制造商（模组厂）和集成器件制造（IDM），佰维存储属于前者 [3] 产品应用与客户覆盖 - 公司解决方案覆盖智能移动及AI新兴端侧、PC及企业级存储、智能汽车及其他应用领域 [4] - 在智能移动与AI新兴端侧领域，产品包括LPDDR、eMMC、UFS等，客户包括Meta、Google、小米、OPPO、vivo等知名企业 [6] - 在PC及企业级存储领域，产品包括SSD、DRAM模块等，解决方案已通过头部服务器厂商及知名互联网公司认可和采用 [6] - 在智能汽车领域，产品包括车规级LPDDR、eMMC、UFS等，已通过数家国内领先汽车OEM厂商认证并实现大批量交付 [7] 财务表现分析 - 公司收入持续快速增长，2022年至2024年收入分别为29.86亿元、35.91亿元、66.95亿元，2025年上半年收入为39.12亿元，同比增长13.69% [7][8] - 2024年三大业务收入占比分别为：智能移动及AI新端侧55.4%，PC及企业级存储30.5%，智能汽车及其他应用12.5% [8] - 公司采取国内国外双轮驱动模式，2024年来自中国内地和其他国家或地区的收入占比分别为50.3%和49.7% [9][10] - 利润端波动明显，非国际会计准则下经调整净利润2022年为7826.9万元，2023年亏损5亿元，2024年盈利4.73亿元，2025年上半年录得经调整净亏损9112.2万元 [10][11] - 毛利率波动显著，2022年至2024年毛利率分别为12.8%、-2.1%、17.3%，2025年上半年毛利率为8.9%，同比下滑16个百分点 [12] 周期性影响与短期业绩驱动 - 存储行业是典型周期性行业，模组厂需提前备货，产品价格是决定业绩的关键因素，产业下行周期可能出现“高价库存、低价售出”导致亏损 [11][12] - 在涨价周期中，模组厂利润释放惊人，佰维存储2025年第三季度收入26.62亿元，同比增长68.06%，扣非归母净利润2.13亿元，同比大增457.26%，实现扭亏为盈 [13] - 公司存货持续增加，截至2024年12月31日为35.37亿元，2025年6月30日升至43.82亿元，2025年9月30日进一步升至56.95亿元，同比增长61%，环比增长29.96%，为短期业绩爆发奠定基础 [14] 中长期战略与竞争优势 - 公司通过多元化供应策略及与全球主要存储晶圆厂商签订长期供应协议（LTA），保障关键原材料稳定供应 [14] - 公司构建了“芯片设计-固态算法-先进封测”的全链条技术能力，并精准卡位AI端侧和智能汽车等高增长赛道，客户覆盖行业巨头 [15] - 中长期成功取决于能否利用行业景气“窗口期”实现战略升维，从“拼存货”转向拼技术、产品和生态 [14][15][16]

指数及ETF表现 - 上证科创板芯片指数强势上涨1.99% [1] - 成分股佰维存储上涨16.41%，燕东微上涨6.94%，芯原股份上涨6.45% [1] - 科创芯片ETF博时上涨1.80%，最新价报2.43元，近3月累计上涨35.64% [1] - 科创芯片ETF博时最新规模达7.39亿元，创近1月新高 [3] - 科创芯片ETF博时最新份额达3.10亿份，创近1月新高 [4] 市场流动性及资金流向 - 科创芯片ETF博时盘中换手3.1%，成交2311.40万元 [1] - 科创芯片ETF博时近1月日均成交1.08亿元 [1] - 科创芯片ETF博时近3天获得连续资金净流入，合计6315.10万元，日均净流入2105.03万元 [4] 行业动态与催化剂 - 百度将发布新一代昆仑芯M100，针对大规模推理场景优化，预计2026年初上市 [1] - 百度将发布昆仑芯M300，针对超大规模多模态大模型训练和推理优化，预计2027年初上线 [1] - 阿里云超预期增长及华为超节点集群产品推出，推动国产算力及AI应用关注度上升 [2] - 摩尔线程IPO上市通过，有望加速国产AI算力规模提升与渗透 [2] 机构观点与行业趋势 - 华西证券建议关注国内算力产业链闭环，看好先进制程制造和芯片架构升级对国产算力水平的拉动 [2] - 中银证券指出全球数据中心建设加速，以满足AI算力需求，存储和电力需求将大幅增长 [2] 指数构成与样本 - 上证科创板芯片指数选取业务涉及半导体材料、设备、设计、制造、封装和测试的科创板公司 [4] - 指数前十大权重股包括海光信息、寒武纪、澜起科技等，合计占比60.55% [4]

市场整体表现 - 上午A股主要指数全线上涨，上证指数上涨0.44%，深证成指上涨1.8%，创业板指上涨2.68% [2] - 涨价成为近期市场主线逻辑，锂电池材料和存储芯片最受关注 [2] 锂电池材料行业 - 新能源赛道表现活跃，能源金属、电池、储能等板块涨幅居前 [2] - 碳酸亚乙烯酯（VC）概念大涨，龙头股华盛锂电“20CM”涨停，海科新源涨超18%，股价均创历史新高 [2] - 电解液各环节市场关注度最高，其添加剂中VC和氟代碳酸乙烯酯（FEC）合计占市场份额的65% [7] - 电解液溶质六氟磷酸锂持续涨价，龙头股天赐材料上午涨停 [7] - 机构预计2026年三元电池、磷酸铁锂、钴酸锂电池需求分别为1115.39GWh、968.80GWh、120.24GWh [7] - 由于VC在磷酸铁锂电池中添加比例远高于三元电池，随着磷酸铁锂电池在动力市场占比提升及储能市场大幅增长，VC需求增速更高 [7] - 下游新能源汽车与储能产业需求爆发，带动电解液厂家六氟磷酸锂采购量显著增长 [8] - 六氟磷酸锂供给端因前几年行业出清，大量中小企业产能难以快速复产，行业整体供应紧张 [8] - 预计未来六氟磷酸锂产品价格仍有上行空间，产业链盈利能力有望持续修复 [8] 锂电池相关公司股价表现 - 宁德时代上午涨超8%，成交额149亿元，居A股第一 [2] - 亿纬锂能、华友钴业、恩捷股份、天赐材料等龙头股均大涨 [2] - 电池板块大涨，天宏锂电、新宙邦、海科新源等个股大涨 [4] - 华盛锂电股价120.00元，涨幅20.00%，市值143亿元 [6] - 新宙邦股价65.00元，涨幅18.76%，市值351亿元 [6] - 海科新源股价68.50元，涨幅18.76%，市值58.3亿元 [6] - 万润新能股价105.30元，涨幅18.55%，市值89亿元 [6] - 天华新能股价47.71元，涨幅18.33%，市值321亿元 [6] - 天际股份、多氟多等个股因六氟磷酸锂涨价而大涨 [7] - 多氟多股价37.36元，涨幅9.02%，市值404亿元 [10] 半导体存储芯片行业 - 半导体板块走强，存储芯片、国家大基金持股、第三代半导体等板块上涨，其中存储芯片板块领涨 [8] - 全球存储芯片市场持续涨价，AI驱动需求爆发，AI服务器对高性能存储（如HBM、DDR5）需求激增，挤压传统DRAM产能，导致DDR4等产品供应紧张 [10] - DRAM库存周期从2023年的31周降至2025年10月的8周，原厂削减DDR4产能转向高利润的HBM和DDR5 [10] 半导体存储芯片相关公司股价表现 - 存储芯片板块指数上涨2.38% [9] - 佰维存储股价146.14元，涨幅15.92%，市值516亿元 [9] - 神工股份股价81.83元，涨幅13.86%，市值139亿元 [9] - 天奥电子股价19.90元，涨幅10.01%，市值82.61亿元 [9] - 兆易创新股价230.45元，涨幅10.00%，市值1538亿元 [9] - 聚辰股份股价160.98元，涨幅7.92%，市值255亿元 [10] - 德邦科技股价51.79元，涨幅7.54%，市值73.7亿元 [10]

市场整体表现 - 上证综指收于4017.94点，上涨0.44%，位于五日均线之上 [1] - A股市场总成交额为12733.37亿元 [1] - 共有1085只A股价格突破五日均线 [1] 突破五日均线个股表现 - 天宏锂电突破五日均线，乖离率17.41%，今日涨幅26.37%，换手率28.72% [1] - 佰维存储突破五日均线，乖离率11.81%，今日涨幅15.92%，换手率10.86% [1] - 德瑞锂电突破五日均线，乖离率8.69%，今日涨幅14.66%，换手率12.36% [1] - 国能日新突破五日均线，乖离率8.13%，今日涨幅10.76%，换手率4.41% [1] - 海辰药业突破五日均线，乖离率7.77%，今日涨幅12.07%，换手率15.81% [1] - 富临精工突破五日均线，乖离率7.73%，今日涨幅13.30%，换手率7.30% [1] - 法兰泰克突破五日均线，乖离率7.56%，今日涨幅10.03%，换手率10.44% [1] - 合肥城建突破五日均线，乖离率7.33%，今日涨幅10.01%，换手率14.27% [1] - 合金投资突破五日均线，乖离率7.32%，今日涨幅10.00%，换手率3.43% [1] - 湖南裕能突破五日均线，乖离率7.18%，今日涨幅11.64%，换手率5.91% [1] 其他突破五日均线个股 - 奥特迅乖离率7.12%，联泓新科乖离率6.91%，天山电子乖离率6.70% [1] - 亚邦股份乖离率6.67%，金龙汽车乖离率6.66%，沧州明珠乖离率6.61% [1] - 野马电池乖离率6.45%，方邦股份乖离率6.31%，中矿资源乖离率6.29% [2] - 国海证券、莱伯泰科、德赛西威等个股乖离率较小，刚站上五日均线 [1]