市场表现与资金流向 - 11月13日早盘存储芯片概念股表现活跃，佰维存储、江波龙等公司股价创历史新高，芯片产业指数反弹涨近1.5% [1] - 芯片ETF天弘（159310）近4个交易日连续获资金净流入，累计吸金超1000万元，近5日资金净流入率达0.80%，在深市同标的中排名第一 [1] - 科创综合指数涨幅超1%，科创综指ETF天弘（589860）盘中换手率近6%，交投活跃 [1] - 中证芯片产业指数在政策与需求驱动下业绩持续高增，2025年H1归母净利润同比增长37.62% [1] 存储芯片行业动态 - 存储行业龙头三星、SK海力士、铠侠、美光均在下半年削减NAND闪存供应量，三星、SK海力士和铠侠正计划推动NAND价格上调 [2] - 三星电子正与客户讨论明年供货量，内部考虑将NAND价格上调20%至30%以上 [2] - 国盛证券指出本轮存储涨价周期的强度和持续性超过以往多轮周期 [2] - 国信证券预计存储缺货涨价行情有望贯穿2026年全年，看好利润弹性超预期 [3] 技术突破与产业趋势 - 国内首条基于12寸40nm CMOS工艺线的全国产化硅光PDK、TDK及ADK流片服务平台在光谷正式投用，标志着硅光领域的关键突破 [3] - 硅光技术核心价值在于芯片设计与晶圆制造，推动产业范式从“封装主导”转向“芯片设计主导” [3] - 硅光技术凭借高集成度、低损耗等性能优势及产能弹性、成本优势，市场份额正逐步提升 [3] - 前瞻布局且芯片设计能力优秀的光通信龙头企业将持续扩大优势，受益于算力高景气 [3]

市场表现 - A股存储芯片板块集体走强，佰维存储单日涨幅领先，达14.21% [1][2] - 兆易创新、诚邦股份、航天智装等个股涨幅显著，分别为8.93%、7.31%和6.41% [1][2] - 板块内多只股票年初至今累计涨幅巨大，江波龙、诚邦股份、科翔股份涨幅分别达276.74%、259.15%和177.97% [2] 行业动态 - 全球四大存储芯片龙头三星、SK海力士、铠侠、美光均在下半年削减NAND闪存供应量 [1] - 三星电子、SK海力士和铠侠等主要厂商正计划推动NAND产品价格上调 [1] - 三星电子与海外大型客户讨论明年供货量，内部考虑将NAND闪存价格上调20%至30%以上 [1]

存储芯片概念股市场表现 - 11月13日存储芯片概念盘初表现强势，佰维存储股价上涨15.02%至145.18元/股，成交额达27.93亿元[1][2] - 多只相关股票大幅上涨，兆易创新和微导纳米涨幅均超7%，江波龙、时空科技等股价也出现拉升[1][2] - 佰维存储股价创下新高，市值达到676.7亿元，兆易创新市值约为1501亿元[2] 存储产品价格变动 - 海外头部存储厂商闪迪宣布调涨闪存合约价格，调涨幅度高达50%[2] - 海内外头部存储厂商在年内已经多次调高产品价格[3] 存储市场需求驱动因素 - AI技术的迅猛发展是推动存储市场需求高涨的根本动力[3] - 人工智能服务器和终端产品对存储器的数量和性能提出更高要求，导致高端存储产品需求井喷式增长[3] - 与传统消费电子产品需求不同，AI技术对存储产品的存储速度、容量与功耗都提出更高要求[3] 行业周期判断 - 存储产业链上下游正迎来“超级周期”[3]

板块市场表现 - 存储芯片板块在11月13日延续强势上涨态势 [1] - 佰维存储股价涨幅超过10% [1] - 江波龙股价盘中创下历史新高 [1] - 兆易创新、中电港、微导纳米等公司股价也跟随走高 [1]

佰维存储涨13.43%，报143.0元/股，股价再创新高，总市值突破667.39亿元，成交额达16.14亿元。（AI 生成） ...

根据提供的晨报内容，以下是关于重点公司和行业研究的核心观点与关键要点总结。 行业专题研究：建材 - 建材行业2025年三季报显示，地产和宏观债务的冲击已减弱，结构性增长亮点突出，维持“增持”评级[2][3] - 水泥板块海外盈利超预期，华新水泥等在非洲扩张的企业优势显著，国内需求与价格环比Q2走弱，但2024年作为年度底部的概率增大[4] - 消费建材子行业营收增速分化加大，企业通过出海、下沉、旧改等路径拓展增长，涂料和防水行业价格修复与结构升级领先[5] - 玻璃玻纤板块保持高景气，玻纤行业呈现产销与盈利结构分化，大厂在风电纱、电子布等领域领跑；浮法玻璃价格磨底，光伏玻璃在行业自律减产下头部企业快速扭亏[5][27] 公司季报点评：华东医药 - 华东医药2025年前三季度收入326.64亿元，同比增长3.77%，归母净利润27.48亿元，同比增长7.24%[7] - 工业板块中美华东Q3收入37.28亿元，同比增长14.95%，归母净利润8.94亿元，同比增长18.43%；创新产品销售收入16.75亿元，同比增长62%[8] - 医美业务海内外合计收入15.68亿元，同比下降17.90%，其中国内欣可丽美学收入7.45亿元，同比下降18.03%，受经济环境与行业竞争影响短期承压[8] - 创新管线进展顺利，肿瘤领域ROR1 ADC多项临床进行中，内分泌领域口服GLP-1小分子完成国内减重III期临床入组[9] 公司季报点评：海博思创 - 海博思创2025年Q3营收33.9亿元，同比增长124.4%，归母净利润3.07亿元，同比增长872.24%[10] - 全球储能市场高景气，2025年前三季度锂电储能装机超170GWh，同比增长68%，其中国内新增并网82GWh（同比增长61%），海外储能94GWh（同比增长74%）[10] - Q3公司毛利率18.64%，环比提升1.7个百分点，净利率9.05%，环比提升1.55个百分点，受益于独立储能占比提升及系统质量要求提高[11] - 预计2026年全球储能市场增速40%-50%，中国市场装机量预计从2025年130GWh增至2026年150-200GWh，驱动因素包括现货市场发展、容量补偿政策及海外AI负荷需求等[11][13] 金融工程月报：资产配置策略 - 基于宏观因子的资产配置策略2025年以来收益4.23%，10月收益0.78%，最大回撤0.65%，年化波动1.54%[15] - Black-Litterman策略1年内收益3.94%，10月收益0.36%；风险平价策略年内收益3.69%，10月收益0.55%[15] - 2025年10月大类资产中SHFE黄金上涨5.43%，中债-国债指数上涨0.82%，恒生指数下跌3.61%[14] - 宏观观点显示10月制造业PMI回落至49，服务业PMI小幅回升至50.6%；9月CPI同比-0.3%，核心CPI微升至1.0%；增长、通胀、信用因子暴露偏离值调整为负[16] 行业跟踪报告：计算机（MiniMax） - MiniMax发布全模态AI“全家桶”，包括文本模型M2、视频生成模型Hailuo 2.3、语音模型Speech 2.6和音乐模型Music 2.0[21][22] - 文本大模型M2以230B总参数、10B激活参数，在Artificial Analysis榜单位列全球前五、开源第一，推理成本低至0.53美元/百万Token，为Claude 4.5 Sonnet的8%[22][23] - M2发布后5天内API调用量跃居OpenRouter平台全球第四、国产第一，编程场景调用量全球第三[23] - 视频模型Hailuo 2.3支持生成10秒1080p高清视频，训练推理效率提升2.5倍；语音模型Speech 2.6首包响应时间压减至250毫秒[24] 行业月报：医疗器械 - 医疗设备招投标规模增长，2025年10月CT、DR、超声、内窥镜、手术机器人新设备招投标规模同比分别增长49.4%、54.4%、59.9%、11.6%、108.9%[29] - 2025年前10月联影医疗CT招投标规模增长74.7%，迈瑞超声增长61.8%，开立内窥镜增长96.6%[29] - 政策推动设备更新，目标到2027年医疗卫生领域设备投资较2023年增长25%以上，联影医疗2025年前三季度国内收入68.66亿元，同比增长23.70%[30] 公司季报点评：百济神州 - 百济神州2025年Q3总收入14.12亿美元（环比增长7.37%），GAAP经营利润1.63亿美元（同比转正），上调全年收入指引至51-53亿美元[31][32] - 泽布替尼Q3销售收入10.41亿美元（环比增长9.58%），已超越伊布替尼位居全球领先[34] - CDK4抑制剂计划于2026年上半年启动一线HR+HER2-乳腺癌III期临床；B7-H4 ADC、PRMT5抑制剂等实体瘤管线快速推进[33] 公司季报点评：中兴通讯 - 中兴通讯2025年前三季度营收1005.20亿元，同比增长11.63%，归母净利润53.22亿元，同比下降32.69%[39] - Q3营收289.67亿元，环比下降24.93%，毛利率25.85%，同比下滑14.50个百分点，主要受运营商业务交付节奏影响[39] - 算力业务增长提速，1-9月政企业务同比增长130%，算力业务规模约250亿元，同比增长180%；自研“凌云”AI芯片等强化智算布局[39][40] 行业跟踪报告：食品饮料（白酒） - 10月CPI同比转正至0.2%，核心CPI同比升至1.20%，驱动内需预期修复；服务业PMI连续13个月位于50%以上[58][59] - 白酒行业Q3收入同比下滑18%，归母净利润同比下滑22%，行业去库进行中，预计报表和库存拐点有望在2-3个季度内出现[60] - 当前白酒板块PE TTM处于2005年以来23%分位，股息率达3.74%，高于沪深300的2.54%，估值与股息具备性价比[61]

公司供应链策略 - 公司始终坚持多元化供应策略，与全球主要的存储晶圆厂商和晶圆代工厂合作进一步深化 [1] - 通过与主要存储晶圆原厂签订LTA（长期供应协议），有效保障关键原材料的稳定供应 [1] - 上游资源整合优势使公司能持续为下游客户提供供应稳定、性能优良的半导体存储器产品 [1] 业务发展基础 - 稳定的原材料供应为公司业务的持续扩张提供了坚实基础 [1]

港股上市进展 - 公司发行H股的备案申请材料已获中国证监会接收 [1][3] - 公司已于10月28日向香港联交所递交了境外公开发行股票（H股）并在香港联交所主板上市的申请 [2] - 港股上市计划于9月正式启动 [4] 上市目的与资金用途 - 港股上市旨在深化全球化战略布局，进一步提升核心竞争力 [2] - 上市募资将用于惠州先进封测基地扩产及晶圆级封测项目 [4] - 晶圆级封测项目预计2025下半年投产，可提供"存储+封测"一站式解决方案 [4] 公司业务发展 - 在企业级领域，公司产品目前正处于高速发展阶段 [6] - 公司已获得服务器厂商、头部互联网厂商以及国内头部OEM厂商核心供应商资质 [6] - 公司已实现企业级产品的预量产出货，标志着企业级商业化落地能力显著提升 [6] 管理层股权激励 - 公司多位核心管理层成员于2023年8月8日及2024年3月14日被授予限制性股份 [6] - 授予价格分别为每股人民币12.33元及36.00元 [6]

科创板两融余额变动 - 11月11日科创板两融余额合计2591.36亿元，较上一交易日减少9.27亿元 [1] - 融资余额合计2582.17亿元，较上一交易日减少9.11亿元 [1] - 融券余额合计9.19亿元，较上一交易日减少0.16亿元 [1] 个股融资净买入情况 - 11月11日有288只科创板个股获融资净买入 [1] - 净买入金额在3000万元以上的个股有22只 [1] - 佰维存储获融资净买入额居首，净买入2.51亿元 [1] - 融资净买入金额居前的公司包括华盛锂电、普冉股份、金盘科技、金山办公、容百科技、西部超导等 [1]

港股上市进展 - 公司发行H股并在香港联交所主板上市的备案申请材料已获中国证监会接收 [1][2] - 公司已于2025年10月28日向香港联交所递交上市申请并刊发申请材料 [2] - 港股上市计划于2025年9月启动 募资将用于惠州先进封测基地扩产及晶圆级封测项目 [2] 公司融资情况 - A股上市以来累计募资金额达23.94亿元 均聚焦于先进产能建设 [3] - 公司于2022年底在科创板上市 首发募资净额5.23亿元 截至2025年6月末已使用完毕 [2] - 2025年4月公司进行定向增发 募集资金净额约18.71亿元 投向惠州封测制造基地扩产及晶圆级封测项目 [2] 财务业绩表现 - 2025年第三季度公司实现归母净利润2.56亿元 同比扭亏为盈 [1][4] - 2025年前三季度公司实现营业收入65.75亿元 同比增长30.84% 但归母净利润约3041万元 同比下降86.67% [4] - 2025年第一、二、三季度归母净利润分别约为-1.98亿元、-2830万元、2.56亿元 盈利能力逐季改善 [4] 行业市场环境 - 2025年以来存储芯片掀涨价潮 闪迪于4月率先对所有NAND产品提价超10% [5] - 2025年11月以来 闪迪大幅上调NAND闪存合约价格 涨幅高达50% [5] - 美光科技、三星、西部数据等头部厂商也纷纷宣布涨价 [5] 二级市场表现 - 截至2025年11月11日收盘 公司股价报127.5元/股 较2025年5月9日62元/股的低点上涨105.65% [1][6] - 近半年来公司股价实现翻倍 [6]