公司融资与并购 - 公司获得中国证监会批复同意发行股份及可转换公司债券购买资产并募集配套资金 [1] - 公司向绍兴署辉贸易有限公司等多家公司发行股份及可转换公司债券购买相关资产 [1] - 公司发行股份募集配套资金不超过8亿元人民币 [1]

股份发行 - 公司向绍兴署辉等多家公司及个人发行股份[1] 可转债发行 - 公司向浙江炜冈科技发行1,492,594张可转换公司债券[1] 资金募集 - 公司发行股份募集配套资金不超8亿元[2] 批复情况 - 2025年9月19日收到证监会相关批复，12个月内有效[1][5] 后续安排 - 董事会将办理相关事宜并及时披露信息[5]

行业概述 - 环氧塑封料是一种用于半导体封装的热固性化学材料 由环氧树脂为基体树脂 高性能酚醛树脂为固化剂 加入硅微粉等填料及多种助剂混配而成 主要功能是保护半导体芯片免受外界环境影响 并实现导热 绝缘 耐湿 耐压 支撑等复合功能 [2] 市场规模 - 2024年中国环氧塑封料行业市场规模为100.23亿元 同比增长9.93% [1][9] - 增长主要得益于电子信息产业发展 半导体和新能源领域持续扩张以及国产替代需求增加 [1][9] - 随着5G通信 新能源汽车 智能制造等新兴产业崛起 对高性能环氧塑封料需求显著增加 [1][9] - 先进封装技术发展对材料性能提出更高要求 如高导热性 低膨胀系数 高可靠性等 [1][9] 产业链结构 - 产业链上游包括环氧树脂 高性能酚醛树脂 硅微粉 固化剂 助剂等原材料 [4] - 产业链中游为环氧塑封料生产制造环节 [4] - 产业链下游直接应用于半导体封装测试领域 终端应用于消费电子 汽车电子 工业控制 光伏 LED 电源模块 传感器等领域 [4] 关键原材料市场 - 球形硅微粉是环氧塑封料的关键原材料之一 具有低膨胀系数 高导热性 良好绝缘性等特性 [6] - 2024年中国球形硅微粉行业市场规模为42.89亿元 同比增长14.92% [6] - 球形硅微粉市场需求增长表明下游对高性能环氧塑封料需求持续增加 [7] 下游封装材料市场 - 2024年中国半导体封装材料行业市场规模为598.2亿元 同比增长13.32% [9] - 半导体封装技术从传统封装形式向BGA CSP FC 3D等先进封装形式过渡 [9] - 半导体芯片向高性能 高集成度方向发展 对封装材料性能要求提高 包括高导热材料 低膨胀系数材料 高性能环氧塑封料 导电胶等 [9] 重点企业分析 - 江苏华海诚科新材料股份有限公司为国内环氧塑封料龙头 产品覆盖传统封装及先进封装 颗粒状塑封料已通过客户验证并适配HBM封装需求 [10] - 2024年公司营收3.32亿元 净利润4006万元 同比增长26.63% 客户涵盖长电科技 华天科技等全球前十大封测厂 [10] - 2024年环氧塑封材料营业收入3.16亿元 同比增长18.80% 毛利率25.16% 同比减少0.40个百分点 [10] - 技术突破包括高导热材料量产 车规级无硫EMC及IGBT模组用EMC研发 部分产品性能达国际先进水平 [10] - 通过收购衡所华威30%股权 产能将超2.5万吨 跃居全球第二 [10] - 天津凯华绝缘材料股份有限公司专注环氧粉末包封料及环氧塑封料 产品应用于钽电容 集成电路封装 [11] - 2025年上半年环氧塑封料营业收入205.94万元 同比增长116.85% 毛利率6.03% 同比增加9.09个百分点 [11] - 技术亮点包括耐高温环氧粉末包封料 快速固化技术及车规级材料认证 募投项目将新增2000吨环氧塑封料产能 [11] 行业发展趋势 - 技术不断创新发展 重点研发更高绝缘性 更优耐热性和更强抗化学腐蚀性的材料 新型环氧树脂材料向更高热导率和更强耐热性发展 开发新型功能性添加剂如纳米填料和导电添加剂 [11] - 环保政策趋严推动绿色生产 加大对低挥发性有机化合物和无溶剂环氧塑封料的研发 应用绿色生产工艺 例如凯华材料2024年推出无卤型电子封装材料 通过欧盟RoHS认证 成本降低15% 营收占比提升至30% [12] - 市场需求持续增加 汽车电子和新能源领域成为需求增长核心引擎 预计到2028年汽车电子领域需求占比持续放大 新能源汽车的车载芯片 IGBT模组等应用贡献主要增量 全球半导体产业链区域化布局趋势推动国内企业加速国际化布局 [13]

公司融资与并购 - 证监会同意华海诚科发行股份购买资产注册 [1] - 证监会同意华海诚科发行可转换公司债券购买资产注册 [1] - 证监会同意华海诚科募集配套资金注册 [1]

存储芯片板块市场表现 - 存储芯片板块出现短线拉升行情 [1] - 华海诚科股价上涨超过10% [1] - 天山电子 汇成股份 普冉股份 万润科技 德福科技等公司股价跟随上涨 [1]

指数表现 - 截至午间收盘该指数上涨4.8% [1] - 当前市净率为7.3倍 [1] - 该指数自20以来估值分位达89.39 [1] 媒体来源 - 新闻由每日经济新闻发布 [4]

股价表现 - 华海诚科9月18日股价上涨5.77%至100.60元/股 成交额2.56亿元 换手率4.97% 总市值81.18亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务为电子封装材料产品 包括半导体器件、特种器件、集成电路及稀土永磁无铁芯电机、LED支架等应用领域 [1] - 收入构成中环氧塑封材料占比92.80% 胶黏剂占比6.23% 其他业务占比0.98% [1] 基金持仓情况 - 金信民长混合A（005412）二季度持有华海诚科2.93万股 占基金净值比例3.45% 位列第十大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约16.08万元 最新规模3647.16万元 [2] - 基金今年以来收益率32.98% 近一年收益率29.05% 成立以来收益率65.39% [2] 基金经理信息 - 金信民长混合A由刘尚和谭智汨共同管理 刘尚现任基金资产总规模1.13亿元 谭智汨现任基金资产总规模1.42亿元 [3] - 刘尚任职期间最佳回报-2.47% 最差回报-4.16% 谭智汨任职期间最佳回报48.6% 最差回报8.15% [3]

审核与项目动态 - 新增定增项目16宗，环比减少10宗，其中竞价项目10宗[2][6] - 终止定增项目6宗，环比减少4宗，其中竞价项目3宗[2][6] - 发审委通过项目10宗，环比增加2宗，其中竞价项目6宗[2][6] - 证监会注册通过项目21宗，环比增加3宗，其中竞价项目12宗[2][6] - 正常待审项目共632个，已过会待发项目73宗，环比增加6宗[2][6] 过审项目分析 - 中科星图拟募资不超过24.88亿元，用于空天信息云平台及低空监管服务平台建设，2024年及2025H1营收增速超20%[2][22] - 华海诚科拟募资不超过8亿元收购衡所华威，标的公司估值16.58亿元，对应2024年PE为38.63X，交易后年产销量将突破2.5万吨[2][24][25] 发行与市场表现 - 上市定增项目仅3宗，募资总额112.81亿元，环比减少32.21%[2][32] - 竞价项目富乐德基准折价率13.26%，市价折价率16.25%，申报入围率61.90%，平均申报溢价率8.46%[2][32][43] 解禁收益表现 - 竞价解禁项目2宗，绝对收益率均值33.82%，超额收益率均值22.80%，环比分别下降74.78和65.26个百分点[2][46] - 定价解禁项目6宗，绝对收益率均值52.71%，超额收益率均值57.00%，环比分别下降32.70和25.31个百分点[2][51]

业绩总结 - 2025年1 - 6月营业收入179,075,981.15元，同比增长15.30%[20] - 2025年1 - 6月利润总额15,053,709.48元，同比下降45.62%[20] - 2025年1 - 6月归属于上市公司股东的净利润13,774,534.28元，同比下降44.67%[20] - 2025年1 - 6月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润12,699,359.30元，同比下降46.56%[20] - 2025年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额 - 2,732,218.37元，同比下降959.04%[20] - 2025年6月30日归属于上市公司股东的净资产1,016,559,832.03元，较2024年12月31日下降2.17%[20] - 2025年6月30日总资产1,424,360,760.31元，较2024年12月31日增长1.55%[20] - 2025年1 - 6月基本每股收益0.20元／股，同比下降35.48%[20] - 2025年1 - 6月研发投入占营业收入的比例为9.74%，较2024年1 - 6月增加1.80个百分点[20] 市场情况 - 2024年中国大陆环氧塑封料市场规模为66亿元，公司市场占有率不足5%[13] - 公司在传统封装领域高性能类产品市场份额逐步提升[27] 新产品新技术研发 - 汽车电子用无硫环氧塑封料总硫可控制在50ppm以下并获小批量量产[23] - 高导热材料在3W/m.K领域达成量产，在5W/m.K领域形成初步产品[24] - EMG - 700系列产品在QFN领域达成量产，处于国内领先水平[24] - EMG - 480系列产品在光伏领域处于国内领先水平[24] - EMG - 400 - C系列产品在功率器件领域处于国内行业领先地位[24] - EMG - 350系列成为国内DIP用环氧塑封料的标杆[24] - 公司应用于QFN的产品已通过知名客户验证并实现小批量生产与销售[27] - 公司在先进封装领域应用于FC、SiP、FOWLP/FOPLP等产品正逐步通过考核验证[27] - 公司将材料改性等技术应用于光伏组件封装，相关技术获批实用新型专利并批量使用[26] 研发投入 - 2025年上半年研发费用较上年同期上升41.37%[34] - 截至2025年6月30日，累计获得授权发明专利31项，累计申请发明专利54项[35] - 2025年发明专利新增申请数3个，实用新型专利新增申请数6个、获得数8个[36] - 研发项目总预算为9564万美元，已投入1935.177807万美元，完成进度约20.23%[40] 资金募集与使用 - 公司首次公开发行2018万股，每股发行价35元，募集资金总额7.063亿元，净额6.3293821418亿元[42] - 截至2025年6月30日，累计使用募集资金4.220126亿元，余额2.293293亿元[42] - 2024 - 2025年，公司两次通过董事会和监事会会议，分别同意使用不超5.74亿元和2.3亿元闲置募集资金进行现金管理[45][46] - 截至2025年6月30日，公司使用闲置募集资金2.2亿元进行现金管理，分别认购民生、交通、浦发银行大额存单，预期年化收益率分别为3.30%、3.20%、3.15%[47][48] - 2024年11月，公司使用4.8亿元认购衡所华威电子30%股权，截至2025年6月30日，用超募资金及其收益支付3.0176120153亿元[49] - 2024年8月，公司以承兑汇票支付募投项目款项再等额置换，截至2025年6月30日，共计置换331.78万元[50][51] 股权情况 - 2025年上半年，公司控股股东等直接持股情况大多无变动，部分人员通过德裕丰、德润丰间接持股也未变[54] - 2025年上半年，公司董事、高级管理人员期初和期末已获授予限制性股票数均为15万股，报告期无新授予[55][56] - 截至2025年6月30日，公司控股股东等持股不存在质押、冻结情形[56] 其他 - 光大证券为公司2025年半年度持续督导保荐机构[2] - 保荐机构已建立健全并执行持续督导制度，制定工作计划[3] - 保荐机构与公司签署保荐协议并报上交所备案[3] - 持续督导期内公司未发生需公开发表声明的违法违规事项[3] - 持续督导期内公司及相关当事人未出现需报告的违法违规、违背承诺等事项[3] - 保荐机构督导公司完善治理制度、内控制度和信息披露制度[3][4] - 持续督导期内公司及相关主体能履行各项承诺[3] - 持续督导期内公司或其相关人员不存在受处罚或监管关注情况[4] - 持续督导期内公司及控股股东等不存在未履行承诺情况[4] - 2025年上半年持续督导期间未发现公司存在重大问题[6] - 公司2025年半年度募集资金使用及披露合规，无变相改变用途和损害股东利益情形[52]

并购交易进展 - 华海诚科收购衡所华威70%股权的交易申请已获上交所并购重组审核委员会审议通过 交易对价为11.2亿元 标的整体估值为16.58亿元 后续需中国证监会同意注册后正式实施 [2] - 公司此前已于2023年11月14日公告 拟以超募资金约2.87亿元及其利息收入、理财收益和自有/自筹资金收购衡所华威30%股权 交易价格为4.8亿元 对应标的公司认缴出资额2,597.726万元 [2] - 本次交易采用发行股份、可转换公司债券及支付现金相结合的方式 并计划募集配套资金 历时10个月基本落地 [2] 标的公司业务地位 - 衡所华威是全球环氧塑封料销量第三的厂商 国内销售额和销量均位列第一 2024年据PRISMARK统计数据确认该地位 [3] - 公司是国家重点高新技术企业 国家863计划成果产业化基地 国家级专精特新小巨人企业 [3] - 主要产品包括半导体封装黑色环氧塑封料、电容封装金色环氧塑封料、光电器件封装白色及透明环氧塑封料 LCD电视和手机底部填充及高导热涂层材料 FOWLP液态环氧塑封料 [3] 财务与经营数据 - 2024年营业收入达4.6亿元 其中先进封装类产品平均单价为25.1万元/吨 [3] - 先进封装类产品2024年销售收入2,690.75万元 销量107.19吨 平均单价25.10万元/吨 较2023年单价26.94万元/吨下降6.8% [4] - 高性能类产品2024年销售收入31,052.67万元 销量7,201.84吨 平均单价4.31万元/吨 [4] - 基础类产品2024年销售收入11,991.67万元 销量5,407.56吨 平均单价2.22万元/吨 [4] - 合计2024年销售收入46,164.42万元 销量12,831.33吨 平均单价3.60万元/吨 [4] 产能与产量情况 - 衡所华威2024年产能12,959.10吨 产量12,560.92吨 产能利用率96.93% 销量12,463.17吨 产销率99.22% [7] - 子公司Hysolem（原韩国ESMO Materials）2024年产能615.60吨 产量413.60吨 产能利用率67.19% 销量368.16吨 产销率89.01% [7] 客户与市场布局 - 主要客户包括安世半导体、日月新、艾维克斯、基美、意法半导体、安森美、德州仪器、威世等国际半导体企业 以及长电科技、通富微电、华天科技、华润微等国内封测龙头企业 [5] - 已打入英飞凌、力特、士兰微等供应体系 [5] - 2021年全资收购韩国ESMO Materials（更名为Hysolem） 在韩国益山及梧仓设有研发生产基地 产品应用于存储器、GPU、液晶显示面板、电动汽车等中高端领域 [5] - 在马来西亚设有子公司HysolHuawei Malaysia 承担仓储销售及技术服务业务 [5] 并购协同效应 - 华海诚科是国内环氧塑封料出货量第二的企业 交易完成后年产销量有望突破25,000吨 稳居国内龙头地位 并跃居全球出货量第二位 [6] 收购方背景 - 华海诚科成立于2010年12月 是国家级专精特新小巨人企业 2023年4月4日科创板上市 市值74.89亿元 位于江苏连云港 [8] - 股东包括常州银河世纪微电子股份有限公司董事长杨森茂 江苏新潮创新投资集团有限公司（长电科技创始股东） 天水华天科技股份有限公司 深圳哈勃科技投资合伙企业等 [8] - 主营产品为环氧塑封料与电子胶黏剂 在研产品包括用于大尺寸QFN颗粒的环氧塑封料 MUF塑封材料 汽车电子用无硫环氧塑封料等 [8] - 主要客户包括长电科技 华天科技 通富微电 富满微 扬杰科技 银河微电等知名厂商 [8] 财务表现 - 2024年公司实现营业收入3.32亿元 同比增长17.21% 归母净利润4,080.31万元 同比增长28.97% 扣非净利润3,485.5万元 同比增长27.22% [9] - 2025年上半年实现营业收入17,907.60万元 同比增长15.30% 归属于上市公司股东的净利润1,377.45万元 同比下降44.67% 扣非净利润1,269.94万元 同比下降46.56% [9]