上市概况与市场表现 - 公司于今日登陆科创板，证券代码“688802”，开盘价700.00元/股，较发行价涨幅568.80%，总市值约2800.70亿元 [1] - 盘中最高触及895元/股，总市值一度超过3500亿元，按此计算中一签（500股）新股可赚近40万元，成为今年以来“打新之王” [1] - 截至午盘，股价报824.50元/股，涨幅近687.8%，市值达3299亿元 [1] - 本次发行股份数量为4010万股，发行价格为104.66元/股，其中1813.90万股于12月17日起上市交易 [1] - 网上发行中签率为0.033489%，网下申购获机构疯抢，超200家公私募机构获配，合计获配1375.98万股，金额达14.40亿元，其中94家公募获配1339.23万股，金额14.02亿元 [1] 公司业务与行业地位 - 公司是国内高性能通用GPU产品的主要领军企业，主营业务为研发、设计和销售应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域的全栈GPU产品 [1] - 公司被市场称为“国产GPU第二股” [1] 财务业绩与增长 - 2022年至2024年及2025年一季度，公司实现营业收入分别为42.64万元、5302.12万元、7.43亿元、3.2亿元，2022年至2024年营收复合增长率高达4074.52% [2] - 营收增长主要得益于曦云C500在2023年2月量产后的规模化应用，产品在多个国家人工智能公共算力平台、运营商智算平台和商业化智算中心批量应用 [2] - 截至2024年9月，公司在手订单金额达14.3亿元，接近2024年全年营收的2倍 [3] - 公司预计2025年全年实现营收15.0亿元至19.8亿元，较2024年增幅为101.86%至166.46% [3] 盈利状况与未来展望 - 公司目前尚未盈利，2022年至2024年归母净利润分别为-7.77亿元、-8.71亿元、-14.09亿元 [3] - 公司预计2025年归母净利润为-7.63亿元至-5.27亿元，较2024年减亏幅度为45.84%至62.59% [3] - 公司表示随着收入快速放量和规模效应释放，有望在较短时间内达到盈亏平衡点，根据前瞻测算最早将于2026年达到盈亏平衡 [3] 募投项目与资金用途 - 本次IPO募集资金约41.97亿元，主要用于投资“新型高性能通用GPU研发及产业化项目”、“新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目”和“面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目” [2] 市场观点 - 有市场观点认为公司上市首日大幅高开，涨幅可能一步到位，已超出此前市场预期，短期不建议投资者追涨参与，并指出目前芯片半导体股票处于高点 [3]

市场整体表现 - 12月17日，沪指窄幅震荡收于3831.43点，上涨0.17% [1][2] - 创业板指表现强势，上涨1.21%至3108.80点 [1][2] - 深证成指上涨0.83%至13021.35点，而北证50指数下跌0.83%至1427.75点 [2] - 市场呈现跌多涨少格局，共有3724只股票下跌，1578只股票上涨 [1][2] - 沪深两市半日成交额为1.04万亿元，较上个交易日缩量1039亿元 [1][2] 锂电池产业链 - 锂电池产业链成为市场领涨板块 [3] - A股天华新能股价上涨超过13%，金圆股份4天内收获2个涨停，盛新锂能涨停，华盛锂电上涨超过8% [3] - 港股天齐锂业、赣锋锂业股价均上涨超过5% [3] - 碳酸锂期货主力合约当日涨超7%，创2024年5月以来新高 [4] - 碳酸锂期货价格较年内低点已上涨超过70% [4] - 消息面上，“亚洲锂都”宜春拟注销27个采矿权，同时11月份电池销量数据出炉，市场对碳酸锂需求预期大幅扭转 [4] - 部分锂电产业链公司股价表现强劲，如天际股份涨停，年初至今涨幅达296.01% [4] 光模块与稀有金属 - 光模块CPO板块反弹，光库科技领涨超5%，长芯博创、新易盛、天孚通信、中际旭创等多股涨超2% [5] - 稀有金属股走强，中钨高新逼近涨停并创历史新高 [5] - 厦门钨业、融捷股份涨超6%，雅化集团、天齐锂业、西藏矿业、章源钨业涨超5%，赣锋锂业、东方钽业、永兴材料涨超4% [5] - 钨产品价格大幅上涨，钨粉最新价格达100万元/吨，较年初上涨216.5% [5] - 65%黑钨精矿最新报价42万元/标吨，较年初涨193.7% [5] - 仲钨酸铵最新报价62万元/吨，较年初涨193.8% [5] 新股与贵金属 - 新股沐曦股份上市首日表现强劲，盘中大涨超700%，上午收盘涨幅达687.8%，股价报719.8元 [7] - 公司总市值近3350亿元，超过摩尔线程，若按700元/股计算，单签盈利近30万元，成为A股全面注册制以来最赚钱新股 [7] - 贵金属价格持续走高，现货白银日内涨超3%，报65.86美元/盎司，再创历史新高 [7] - 沪银期货主力合约日内涨超4%，同样创新高 [7] - 现货黄金短线加速上涨，向上触及4320美元 [7] - 世界黄金协会指出，黄金在2025年至2040年间仍有望实现超过5%的年均收益率 [7] - 具体行情数据显示，伦敦银现报65.766美元/盎司，上涨3.21%；COMEX白银报66.025美元/盎司，上涨4.27%；SHFE白银报15428元，上涨4.48% [8]

沐曦股份科创板上市表现 - 沐曦股份于12月17日在科创板挂牌上市，开盘价700元，当日股价最高触及895元，相较104.66元的发行价最高涨幅达755% [1] - 上市首日成交额为89.61亿元，换手率达69.16%，公司总市值达到3400.85亿元 [2] - 此次上市被视为资本对“国产替代”信心的展示，也是中国GPU产业从“跟跑”向“并跑”跨越的关键信号 [2] 沐曦股份与商汤科技的战略合作 - 商汤科技与沐曦股份是长期合作伙伴，合作涵盖从底层技术共建到解决方案联合开发，致力于成为国产AI算力的生态共建者 [3] - 双方合作形成了“算力集群+行业拓展”的全方位模式，旨在打造“高性能+高适配”的国产化战略格局 [4][5] - 合作在战略层面达成了长期稳定的协议，超越了简单的产品采购与技术支援 [6] 合作的技术与商业化落地 - 在产品技术层面，双方采用底层技术开放共建共享模式，共同进行技术深度适配、产品解决方案联合开发及软硬件协同开发 [6] - 在商业化落地方面，双方通过技术深度适配确保沐曦GPU在商汤大装置中高效运行，并联合开发了一体机、平台适配、模型适配等多款产品解决方案 [6] - 双方共同完成了“日日新”、世界模型等多款大模型的适配调优，并完成了国产芯片与商汤大装置的兼容性认证 [6] 生态共建与资源整合 - 双方通过“商汤大装置算力Mall”生态联盟平台整合与共享资源，商汤提供AIDC资源与场景需求，沐曦提供GPU硬件及技术支持，形成“需求-供给-优化”的闭环合作机制 [6] - 该合作模式提升了算力供给的多元化与自主可控能力，降低了算力建设成本，为AI技术迭代与产业应用提供了稳定支撑 [6] - 合作实现了在算力集群建设中的快速落地与高效协同，以及大模型产品解决方案的生态融合，并适配多重行业场景以实现快速落地应用 [7] 合作对双方的积极影响 - 对商汤科技而言，引入沐曦GPU集群使算力供给更加多元，有效应对高端芯片供应风险，同时通过国产GPU的适配与优化降低了算力建设成本，提升了运营效率，保障了“日日新”大模型的持续迭代与AI应用拓展 [8] - 对沐曦而言，通过与商汤等行业客户的深度合作，其产品在主流需求市场获得广泛认可，提升了品牌影响力与市场份额 [8] - 双方的全方位合作为AI算力基础设施建设探索了新路径与新模式，未来有望携手更多伙伴共建开放、协同、共赢的国产AI算力生态体系 [8] 相关公司业务与市场背景 - 商汤科技以其AI多模态大模型能力和AI算力基础设施（大装置）著称，2024年生成式AI收入增长103.1%至24亿元，连续2个财年保持翻番式增长 [4] - 沐曦作为国产高性能GPU公司，凭借全栈解决方案能力、生态兼容性及产品性价比等优势异军突起，其曦云C系列GPU在算力性能和生态兼容性上实现重大突破 [4] - 商汤科技已形成以大装置+大模型+应用的“三位一体”战略格局，沐曦则确立了以“1个算力底座为基础，聚焦6大关键行业，并持续挖掘X个长尾行业市场需求”为核心的“1+6+X”市场开拓路径 [5]

公司持股动态 - 亿都（国际控股）持有的沐曦股份已于2025年12月17日在上海证券交易所科创板上市并开始买卖 [1] - 沐曦首次公开发售的发售价为每股人民币104.66元 [1] - 截至公告日期，集团持有沐曦2,243,131股股份，在集团综合财务报表中列为按公允价值计入损益的金融资产 [1]

公司上市表现与市场热度 - 沐曦集成电路于2024年12月17日登陆科创板，股票代码688802.SH，开盘首日高开568.83%，报700元/股，总市值约2800亿元[7] - 截至12月17日午间休市，公司股价达到824.5元/股，盘中最高触及895元/股，按首发价格104.66元/股计算，中一签（500股）最高收益约40万元[1][7] - 公司上市后涨幅显著，截至发稿前涨幅达687.79%，总市值达到3299亿元[1] 公司发展历程与团队背景 - 公司成立于2020年9月，由三位前AMD核心骨干陈维良、彭莉、杨建在上海创立，三位创始人合计拥有超过40年的GPU研发经验[8][11] - 创始人陈维良曾主导AMD 15款GPU的量产，是RDNA/CDNA架构关键研发者；彭莉曾任AMD首席SOC架构师；杨建兼具华为海思经历与软件生态经验[11] - 公司从初创时的6人团队、2间小办公室，发展至约900人的规模[11] - 公司成立时正值国内GPU创业潮高峰，并受益于国家集成电路产业投资基金二期（大基金二期）对高端芯片国产化的重点支持[12][13] 产品研发与商业化进展 - 公司产品迭代迅速，成立两年后于2022年推出首款智算推理GPU芯片曦思N100，并于2023年4月实现量产[14] - 2023年6月，公司首款训推一体GPU曦云C500完成回片，采用中芯国际12nm工艺代工、通富微电封装，实现全流程国产化，并于2024年2月正式量产[14] - 曦云C500系列迅速成为公司营收支柱，2024年该系列实现收入7.22亿元，占公司当年主营业务收入的97.28%[15] - 截至2025年3月底，公司GPU产品累计销量已超过2.5万颗，在多个国家人工智能公共算力平台、运营商智算平台和商业化智算中心实现规模化应用[15] - 公司主要收入来源为训推一体芯片曦云C500系列，该系列在2023年、2024年和2025年1-3月收入分别为1546.81万元、72173.52万元和31359.27万元，占同期主营业务收入比例分别为30.09%、97.28%和97.87%[15] 财务状况与盈利预期 - 公司目前尚未盈利，2022年至2024年及2025年1-3月，营业收入分别为42.64万元、5302.12万元、7.4亿元和3.2亿元[16] - 同期归母净利润分别为-7.8亿元、-8.7亿元、-14亿元和-2.3亿元，累计亏损超32亿元[16][24] - 公司预计达到盈亏平衡点的最早时间为2026年[16] - 公司目前在手订单达14.3亿元，并正积极开拓互联网企业和运营商等关键客户[25] 融资历程与股东结构 - 从成立到上市前，公司经历了七轮增资，吸引了超过120家股东，构成庞大的资本图谱[20][21] - 2021年1月，成立仅两个月时完成近亿元天使轮融资，出资方包括和利资本与泰达科投[21] - 2021年1月，完成数亿元Pre-A轮融资，由红杉中国领投，真格基金跟投[22] - 2021年8月，完成10亿元级别A轮融资，由中国国有企业结构调整基金（国调基金）领投[22] - 2022年7月，完成10亿元Pre-B轮融资，由混沌投资与央视融媒体产业投资基金联合领投[22] - 2025年3月，完成上市前最后一轮（Pre-IPO轮）融资，融资额超过72亿元，投后估值飙升至210.71亿元[23] - 知名投资人葛卫东个人及通过混沌投资豪掷约8亿元入股，共计持有约7.48%的股份，按公司当前3299亿元市值计算，其持仓市值约246.77亿元，账面浮盈超过30倍约238.77亿元[23][24] 行业背景与国产GPU发展 - 中国AI智算GPU市场规模从2020年的约142.86亿元增长到2024年的约996.72亿元，并预计继续扩张[36] - 外部环境变化使“国产替代”从口号变成预算，国产GPU从“备选方案”变成“必须要有的方案”[36] - 国产GPU的突围需跨越三道关口：架构（指令集、编译器、软件栈等）、集群（大规模商业化能力）和时间（从量产到放量的漫长爬坡）[29][31][32] - 上市为国产GPU公司提供了更长时间和更大资源去打生态战，标志着行业从“讲故事”进入“交答卷”的阶段[33][36]

沐曦股份上市表现 - 沐曦股份于2025年12月17日登陆科创板，成为第二家A股国产GPU企业 [1] - 上市首日开盘大涨568.83%，股价报700元/股 [1] - 发行价为104.66元/股，按开盘价计算，单签（500股）盈利高达29.8万元，接近30万元 [2] 公司业务与财务概况 - 公司专注于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台，产品覆盖人工智能计算、通用计算和图形渲染三大领域 [2] - 已推出曦思N系列（智算推理）、曦云C系列（训推一体和通用计算）等核心产品，正在研发曦彩G系列以填补图形渲染空白 [2] - 基于自主研发的GPU IP与统一架构，产品在通用性、单卡性能及生态兼容性方面具备核心竞争力 [2] - 截至报告期末，累计销量已超过25000颗，在国家人工智能公共算力平台、运营商智算平台等实现规模化应用 [2] - 2022年至2024年，公司营业收入从42.64万元跃升至7.43亿元 [3] - 2025年第一季度营收达3.20亿元，延续高增长势头 [3] - 本次上市拟募集39.04亿元，用于新型高性能通用GPU研发及产业化等三大项目 [3] 国产GPU双雄对比 - 摩尔线程于2025年12月5日登陆科创板，为“国产GPU第一股”，首日开盘大涨468.78%，股价报650元/股，单签盈利约26.79万元 [4] - 沐曦股份的首日开盘涨幅（568.83%）和单签盈利（29.8万元）略超摩尔线程 [4] - 两家公司均受益于科创板对硬科技企业的支持政策，审核流程高效 [4] - 摩尔线程从IPO申请获受理至获准注册总计耗时122天，沐曦股份从受理到上市也高效推进 [4] - 摩尔线程由前英伟达全球副总裁张建中创立，是国内唯一实现全功能GPU量产的企业，产品重点服务于AI、数字孪生、科学计算等场景 [5] - 摩尔线程2025年前三季度营收7.85亿元，同比增长181.99% [5] - 沐曦股份为国家级专精特新“小巨人”企业，更侧重全栈技术布局，构建了高度兼容国际主流GPU生态（CUDA）的软件生态体系，重点布局教科研、金融、交通等行业场景 [5] - 据测算，沐曦股份2024年在中国AI芯片市场份额约为1% [5] 资本与产业生态 - 摩尔线程获超80家早期股东支持，8轮累计融资94.98亿元，股东涵盖市场化创投及多地国资，银行系资本通过“股债联动”提供数亿元授信及股权投资 [5] - 沐曦股份吸引友发集团、艾可蓝、国脉文化等通过产业基金间接持股，超讯通信为其重要代理商，2025年一季度贡献39.95%的营收 [5] - 两家企业的接连上市，标志着国产GPU企业已从技术研发阶段迈入资本化发展新阶段 [6] - 上交所对硬科技企业IPO审核效率持续提升，5家科创板企业平均受理至注册用时150天左右，优迅股份、摩尔线程、沐曦股份平均用时仅120天 [7] - 头部GPU企业IPO有助于应对高额研发费用，长远将推动国产AI芯片从“替代可用”迈向“自主好用” [7] - 资本市场支持传递核心技术自主创新信号，将加速国产替代进程，助力打造自主可控的国产算力产业链 [7]

沐曦股份上市首日市场表现 - 沐曦股份于12月17日上市，股价大幅上涨，盘中最高触及850元/股，涨幅超过710% [1] - 公司上市后市值迅速攀升，超过3400亿元 [1] - 股票代码为688802，当日现价报850.00元，涨幅为712.15% [2] GPU行业公司市值与股价对比 - 沐曦股份上市后市值达到3400亿元，超过了另一家GPU公司摩尔线程的3361亿元总市值 [1] - 摩尔线程在12月17日发稿时股价报715.06元/股，总市值为3361亿元 [1] - 在沪深A股市场中，沐曦股份股价仅次于贵州茅台和寒武纪，成为第三高价股 [1] 相关A股高价股行情 - 贵州茅台股价为1426.94元，当日涨幅为+0.35% [2] - 寒武纪-U股价为1285.58元，当日涨幅为+0.92% [2] - 源杰科技股价为610.34元，当日涨幅为+1.73% [2]

公司上市与市场表现 - 沐曦股份于12月17日正式挂牌上市 首日盘中一度涨近750% 最高触及895元/股 中一签最高可赚近40万元 成为今年以来“打新之王” [2] - 在申购阶段 公司网上发行最终中签率为0.03348913% 即每万名申购投资者中不足4人中签 [2] 公司业务与产品 - 公司是国内高性能通用GPU产品的主要领军企业 致力于研发全栈高性能GPU芯片及计算平台 [2] - 主营业务是研发、设计和销售应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域的全栈GPU产品 并围绕GPU芯片提供配套的软件栈与计算平台 [2] - 公司已推出用于智算推理的曦思N系列GPU 用于训推一体和通用计算的曦云C系列GPU 并正在研发用于图形渲染的曦彩G系列GPU [2] - 截至2025年3月末 公司GPU产品累计销量超过25000颗 已在多个国家人工智能公共算力平台、运营商智算平台和商业化智算中心实现规模化应用 [2] 公司财务状况 - 公司在2022年度、2023年度、2024年度及2025年1-3月均处于亏损中 同期净利润分别约为-7.77亿元、-8.71亿元、-14.09亿元、-2.33亿元人民币 [3] - 公司当前收入仍难以覆盖高昂的研发及运营成本 销售规模正处于爬坡期 [3] 行业特点与公司挑战 - AI芯片作为人工智能的算力底座 具有研发难度高、投入大、周期长的特点 [3] - 当前行业的前沿发展趋势仍由海外厂商主导 [3] - 公司部分产品虽已实现量产 但进入重点行业客户需经历严苛的技术验证与生态适配 [3]

公司上市表现 - 沐曦集成电路于2025年12月17日登陆科创板，股票代码688802.SH，发行价为104.66元/股 [1] - 上市首日开盘暴涨568%，股价冲至700元高位，公司市值瞬间突破3000亿元 [1] - 成为年内最赚钱新股，中一签（500股）的投资者浮盈超过29.7万元，刷新A股“肉签”纪录 [1] 行业资本化进程 - 沐曦是科创板半个月内诞生的第二家千亿市值GPU企业，此前摩尔线程于12月5日上市后市值一度突破4400亿元 [3] - 两家企业接连上市引爆资本市场，标志着国产算力赛道进入资本化加速期 [3] - 国产GPU企业相继登陆资本市场，预计将加速技术迭代与商业化进程 [6] 公司技术与产品 - 公司核心团队多来自AMD，技术壁垒深厚，创始人陈维良拥有超威半导体十余年任职经历 [4] - 团队仅用两年完成首款芯片曦思N100流片，核心产品曦云C500系列对标英伟达A100/A800 [4] - 曦云C500系列在2024年贡献了97.28%的营收，产品累计销量超过2.5万颗，覆盖教科研、金融、医疗等多领域 [4] 公司财务与经营 - 公司营收从2022年的42.64万元飙升至2024年的7.4亿元 [4] - 公司尚未盈利，2022年至2024年累计亏损30.5亿元，但预计在2026年实现盈亏平衡 [4] - 本次上市募资41.97亿元，资金将聚焦于7nm以下先进制程的研发 [6] 股东结构与资本路径 - 成立五年间，公司吸引了超过120家投资方入局，股东阵容包括顶级VC、国家队和产业资本 [5] - 私募大佬葛卫东通过个人及旗下混沌投资合计持股6.73%，成为最大外部投资人，按开盘价计算其持股市值超过188亿元，较投入成本浮盈92亿元 [5] - 经纬创投、红杉中国等机构持股市值均超过百亿元，部分早期股东如和利资本、复星锐正等在上市前已通过股权转让套现 [5] 行业投资逻辑与影响 - 沐曦、摩尔线程的密集上市以及寒武纪此前的市值爆发，印证了硬科技投资的长期价值，这些企业均经历过艰难的蛰伏期 [5] - 硬科技投资被比喻为“种果树”，需熬过蛰伏期方能收获，超级回报正激励更多资本投身硬科技领域 [6] - 在算力国产化浪潮下，这场资本盛宴不仅改写了A股硬科技估值体系，更筑牢了中国数字经济发展的算力底座 [6]

市场整体表现 - 截至午盘，沪指涨0.17%，深成指涨0.83%，创业板指涨1.21% [3] - 沪深两市半日成交额1.02万亿元，较上个交易日缩量987亿元 [4] - 全市场超3700只个股下跌 [4] - 三大指数开盘涨跌不一，沪指低开0.06%，深成指高开0.10%，创业板指高开0.03% [15] 行业与板块动态 - 锂电池产业链强势，锂矿股持续走强，带动电解液概念反弹 [3][7] - CPO（共封装光学）概念股反复活跃 [3] - 能源金属板块涨幅居前，半日上涨3.62% [4] - 旅游及酒店板块半日上涨2.33%，机场航运板块上涨1.83% [4] - 小金属、贵金属板块走强，半日分别上涨1.70%和1.23% [4] - 商业航天、海南自贸区等题材调整 [3] - 智能驾驶、核聚变、稳定币概念股开盘走弱 [15] - 零售股反复活跃，丽人丽妆、步步高触及涨停 [9] 商品与期货市场 - 碳酸锂期货主力合约一度涨超7%，报108120元/吨 [10] - 沪银期货主力合约日内涨超4%，现报15358元/千克，再创新高 [7] - 现货白银涨超3%，最新报65.82美元/盎司 [6] - 钯金主力合约日内涨超2.00%，现报434.05元/克 [17] - 铂金主力合约日内涨幅扩大至2.00%，现报502.95元/克 [17] - 中钨在线数据显示，钨粉价格上涨1万元/吨，最新价格达100万元/吨，较年初涨216.5% [5] - 65%黑钨精矿最新报价42万元/标吨，较年初涨193.7% [5] - 仲钨酸铵（APT）最新报价62万元/吨，较年初涨193.8% [5] 重点公司表现 - 新股沐曦股份上市，开盘上涨逾568%，股价报700元，发行价为104.66元/股 [13] - 沐曦股份盘中涨超600%，股价报738元/股，半日大涨近700%，总市值一度超摩尔线程 [3][8] - 三六零一度大跌7.2%，现跌近6%，公司称针对“前高管”发布的不实言论将采取法律措施 [11] - 锂矿股走强，天际股份涨停，华盛锂电、天宏锂电、多氟多等跟涨 [7] - 港股锂电池股走强，赣锋锂业涨超5%，天齐锂业涨5.45%、中创新航涨1.71% [12] 宏观与货币 - 人民币对美元中间价报7.0573，调升29个基点 [17] - 央行公开市场开展468亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，今日1898亿元逆回购到期 [16] - 港股恒生指数高开0.03%，恒生科技指数涨0.09% [16]